เหตุผลสำหรับความเกี่ยวข้องของการศึกษา

ในเงื่อนไขของทรัพยากรที่มีอยู่อย่างจำกัด องค์กรต้องการใบเสร็จรับเงินจากนักลงทุน ซึ่งจะเป็นส่วนเสริมที่จำเป็นในเงินทุนของตนเอง นั่นคือเหตุผลที่ในระยะปัจจุบันความเกี่ยวข้องของการวิจัยทางวิทยาศาสตร์และทฤษฎีและการพัฒนาเชิงปฏิบัติในด้านการสร้างความน่าดึงดูดใจในการลงทุนสูงขององค์กรทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น

ปัจจุบันประเด็นการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของภูมิภาค อุตสาหกรรม และโครงการลงทุนแต่ละโครงการได้รับการพัฒนาอย่างเต็มที่ที่สุด อย่างไรก็ตาม ในด้านการศึกษาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ยังไม่มีฐานทฤษฎีและระเบียบวิธีเดียว ซึ่งแสดงออกมาในกรณีที่ไม่มีการตีความแนวคิดเดียวของ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร" วิธีการและ ระเบียบวิธีในการประเมิน

ในเรื่องนี้ความเกี่ยวข้องของหัวข้อการวิจัยเกิดจากความจำเป็นในการวิเคราะห์ที่สำคัญและการจัดระบบของแนวทางที่มีอยู่เพื่อศึกษาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรและการทดสอบความสำคัญในทางปฏิบัติ

ในการเตรียมเนื้อหาของบทความทางวิทยาศาสตร์ที่นำเสนอ ผู้เขียนได้สรุปและปรับปรุงแนวทางเชิงทฤษฎีและระเบียบวิธีของปัญหาภายใต้การศึกษาอย่างสร้างสรรค์ ซึ่งกำหนดไว้ในผลงานของนักเศรษฐศาสตร์เช่น L.S. Valinurova, D.A. Endovitsky, M.N. Kreinina, E.I. Krylov, V.M. Vlasova, E.A. Badokina, G.K. Jurabaeva, T.N. Matveev, R.A. คุสนูลลิน, อี.เอ. ยากิเมนโก. เครื่องมือระเบียบวิธีของงาน ได้แก่ แนวทางที่เป็นระบบ แบบจำลอง ผู้เชี่ยวชาญ วิธีการทางสถิติและกราฟิก

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร: แนวทางและการตีความ

ตัวอย่างเช่น M.N. Kreinina ซึ่งเป็นตัวแทนของแนวทางดั้งเดิม เน้นการพึ่งพาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรบนชุดของสัมประสิทธิ์ที่บ่งบอกถึงสถานะทางการเงินของตน แน่นอนว่าแนวทางนี้ถูกต้อง แต่เผยให้เห็นด้านที่ค่อนข้างแคบเพียงด้านเดียวของแนวคิดนี้

L. Valinurova และ O. Kazakova พิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรว่าเป็น "ชุดคุณสมบัติวัตถุประสงค์ คุณสมบัติ วิธีและโอกาสที่กำหนดความต้องการที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุน" ความคิดเห็นที่คล้ายกันแสดงโดย T.N. มัตวีฟ. ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของเขาคือ “ตัวบ่งชี้ที่ซับซ้อนที่บ่งบอกถึงความได้เปรียบในการลงทุนในองค์กรที่กำหนด” เป็นไปไม่ได้ที่จะไม่สังเกตความกว้างใหญ่ของการตีความดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ในความเห็นของเรา ด้านลบของการตีความคือความคลุมเครือและขาดความเฉพาะเจาะจง

L. Gilyarovskaya, V. Vlasova, E. Krylov ให้คำจำกัดความที่แม่นยำยิ่งขึ้น พวกเขาเชื่อมโยงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรกับ "โครงสร้างของทุนและตราสารหนี้และตำแหน่งระหว่างทรัพย์สินประเภทต่างๆ รวมทั้งประสิทธิภาพในการใช้งาน" ถ้อยคำที่นำเสนอมีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้นบ่งบอกถึงการพึ่งพาหมวดหมู่ภายใต้การศึกษาตัวบ่งชี้ของกิจกรรมทางการเงินและการลงทุนขององค์กร อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของเรา มันเหมือนกับการกำหนดของ M.N. Kreinina ไม่ได้สะท้อนถึงแง่มุมต่างๆ มากมายของแนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร และยังแสดงถึงแนวทางการศึกษาแบบดั้งเดิมอีกด้วย

E.I. ให้คำจำกัดความที่สมบูรณ์และสมเหตุสมผล ครีลอฟ, V.M. Vlasova, M.G. Egorov, I.V. จูราฟโควา พวกเขาพูดถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในฐานะ "หมวดหมู่เศรษฐกิจที่เป็นอิสระ ซึ่งไม่เพียงโดดเด่นด้วยความมั่นคงของสถานะทางการเงินขององค์กร ผลตอบแทนจากเงินทุน ราคาหุ้น หรือระดับของเงินปันผลที่จ่าย" และสังเกตการพึ่งพา ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ การมุ่งเน้นลูกค้าขององค์กร แสดงออกในความพึงพอใจที่สมบูรณ์ที่สุดของความต้องการของผู้บริโภคตลอดจนระดับของกิจกรรมเชิงนวัตกรรมขององค์กรทางเศรษฐกิจ ข้อดีของวิธีนี้คือความซับซ้อน ความเก่งกาจ การรวมไว้ในการวิเคราะห์ด้านการเงินและไม่ใช่ด้านการเงินของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

โดยทั่วไปแล้ว ตำแหน่งของ E.I. Krylova, V.M. Vlasova, M.G. Egorova และ I.V. Zhuravkova ถูกแบ่งโดย D.A. Endovitsky, เวอร์จิเนีย Babushkin และ N.A. Baturina เกี่ยวกับความเชื่อมโยงระหว่างความน่าดึงดูดใจในการลงทุนกับสถานะทางการเงิน ตามที่ผู้เขียน ข้อสันนิษฐานนี้เป็นจริงทั้งสำหรับผู้จัดโครงการและสำหรับหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่ออกหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม คำจำกัดความนี้ไม่ครอบคลุมถึงองค์กรการค้าที่ได้รับการประเมินในแง่ของความได้เปรียบของการลงทุนร่วมลงทุนหรือการควบรวมกิจการ (การซื้อกิจการ) ซึ่งสภาพทางการเงินไม่สำคัญนัก ตามที่ ดี.เอ. Endovitsky, เวอร์จิเนีย Babushkina และ N.A. Baturina การลงทุนในองค์กรที่มีผลประกอบการทางการเงินที่เหมาะสมอาจก่อให้เกิดผลกำไรน้อยกว่าการลงทุนในองค์กรที่มีเสถียรภาพน้อยกว่า แต่ในขณะเดียวกันก็ดำเนินงานในตลาดที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ผู้เขียนเหล่านี้ยังทราบถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจากปัจจัยภายนอกและภายใน ปัจจัยภายใน: ระบบการจัดการขององค์กร กลุ่มผลิตภัณฑ์ ระดับของการใช้โซลูชันที่เป็นนวัตกรรมในเทคโนโลยีและอุปกรณ์การผลิต ฯลฯ ปัจจัยภายนอก: ลักษณะทางเศรษฐกิจของอุตสาหกรรม ศักยภาพของภูมิภาคที่องค์กรการค้าดำเนินการ กฎหมายการลงทุน และคนอื่น ๆ. .

ความน่าดึงดูดใจของ D.A. Endovitsky และ V.A. Babushkin ถูกกำหนดให้เป็นชุดของ "ลักษณะที่สัมพันธ์กันของศักยภาพทางเศรษฐกิจ ความสามารถในการทำกำไรของธุรกรรมสินทรัพย์ และความเสี่ยงในการลงทุนของหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่มีความสามารถบางอย่างสำหรับการพัฒนาที่ยั่งยืนในสภาพแวดล้อมการแข่งขัน และเป็นไปตามสมมติฐานของความต่อเนื่องทางธุรกิจ"

แนวทางนี้ ตลอดจนการตีความของ N.A. บาตูริน่าดูเหมือนจะถูกต้องที่สุด เนื่องจากครอบคลุมทั้งด้านการเงินและไม่ใช่ด้านการเงิน สภาพแวดล้อมภายในและภายนอกขององค์กร ในเรื่องนี้ ระบบของตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร รวมถึงตัวบ่งชี้ที่ไม่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางการเงินขององค์กร (สภาวะตลาด ชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท ระดับของอาชญากรรมในภูมิภาค ฯลฯ) .

อย่างไรก็ตาม หลายแง่มุมของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในคำจำกัดความข้างต้นยังคงไม่ได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปัจจัยความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของประเทศ ภูมิภาค และอุตสาหกรรมที่หน่วยงานทางเศรษฐกิจดำเนินการอยู่ ตลอดจนปัจจัยด้านการกำกับดูแลกิจการและโครงสร้างขององค์กร ซึ่งมีอิทธิพลอย่างมากต่อศักยภาพในการลงทุน

ในเรื่องนี้ ดูเหมือนว่าจำเป็นต้องเสนอคำจำกัดความของเราเองเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร บนพื้นฐานของเกณฑ์ที่ควรมีการกำหนดเกณฑ์สำหรับการประเมิน ผู้เขียนกล่าวว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นลักษณะทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อน ซึ่งมีลักษณะโดยสภาพทางการเงินของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ กิจกรรมทางธุรกิจ โครงสร้างเงินทุน รูปแบบการกำกับดูแลกิจการ ระดับความต้องการผลิตภัณฑ์และความสามารถในการแข่งขัน ตลอดจนระดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนของประเทศ ภูมิภาค และอุตสาหกรรม

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจ

เนื่องจากการวิจัยเนื้อหาของหมวดหมู่ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร" ไม่เพียงพอ ในปัจจุบันจึงไม่มีวิธีการเดียวสำหรับการประเมิน ซึ่งจะประกอบด้วยรายการตัวบ่งชี้ที่ยอมรับโดยทั่วไป และจะช่วยให้สามารถระบุลักษณะผลลัพธ์ที่ได้รับได้อย่างชัดเจน วิธีการที่มีอยู่ในปัจจุบันขึ้นอยู่กับการใช้ตัวบ่งชี้ วิธีการวิเคราะห์ และการตีความผลลัพธ์ต่างๆ เราจะทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบโดยพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าปัจจัยพื้นฐานที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรอุตสาหกรรมคือปัจจัยที่สะท้อนถึงการพัฒนาที่มั่นคงในระยะยาว ความมั่นคงทางการเงิน และคำนึงถึงกระบวนการที่เกิดขึ้นใน สภาพแวดล้อมภายนอก

“แนวทางการกำกับดูแล”

ในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจหลายๆ อย่าง เอกสารกำกับดูแลทำหน้าที่เป็นวิธีสนับสนุนในการคำนวณเชิงวิเคราะห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านกิจกรรมการลงทุน "คำแนะนำระเบียบวิธีในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน" ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลาย น่าเสียดายที่ไม่มีวิธีการดังกล่าวในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในกฎหมายของรัสเซียและไม่น่าจะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ คุณสามารถระบุเฉพาะเอกสารที่แสดงเป็นการประมาณครั้งแรกเท่านั้น: คำสั่งของ Federal Financial Service ของสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 23 มกราคม 2544 ฉบับที่ 16 "ในการอนุมัติแนวทางในการวิเคราะห์สภาพทางการเงินขององค์กร" และพระราชกฤษฎีกา ของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2546 ฉบับที่ 367 “ ในการอนุมัติกฎสำหรับการวิเคราะห์ทางการเงินโดยผู้จัดการอนุญาโตตุลาการ แหล่งข้อมูลเหล่านี้แสดงรายการตัวชี้วัดหลักที่คำนวณได้เกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงิน สภาพคล่อง การละลาย กิจกรรมทางธุรกิจ ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนหมุนเวียน ฯลฯ . อย่างไรก็ตาม ตามที่ระบุไว้แล้ว ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในกรอบของแนวทางดั้งเดิมในการประเมิน ซึ่งค่อนข้างแคบ นอกจากนี้ องค์ประกอบของตัวชี้วัดและค่าแนะนำถูกกำหนดไว้ในเอกสารกำกับดูแลที่ใช้ในการดำเนินคดีล้มละลาย ดังนั้นจึงค่อนข้างยากที่จะใช้โดยตรงเพื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

วิธีลดกระแสเงินสด

วิธีนี้ใช้สมมติฐานว่ามูลค่าที่ผู้มีโอกาสเป็นลูกค้ายินดีจ่ายให้กับบริษัทหนึ่งๆ ถูกกำหนดโดยพิจารณาจากการคาดการณ์กระแสเงินสดที่เขาคาดหวังจะได้รับจากกิจกรรมของบริษัทในอนาคต คาดการณ์กระแสเงินสดถึงจุดหนึ่ง (ปกติ 3-5 ปี) และกระแสเงินสดในช่วงหลังการคาดการณ์จะลดลงเป็นมูลค่าปัจจุบัน ณ วันที่ประเมินโดยการคิดลดในอัตราที่สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ ใบเสร็จ. เป็นผลให้มูลค่าปัจจุบันของ บริษัท เกิดขึ้นซึ่งทำให้สามารถสรุปเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้

การศึกษาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์พลวัตการเติบโตของตัวบ่งชี้ที่แน่นอนของงบการเงิน (รายได้ รายได้และค่าใช้จ่ายอื่น กำไรสุทธิ) หลังจากนั้นจะมีการสร้างการคาดการณ์ระยะกลางโดยคำนึงถึง สันนิษฐานเกี่ยวกับอัตราการเติบโตของพวกเขา กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงและที่คาดการณ์ไว้จะถูกคิดลดในอัตราที่สะท้อนถึงสถานการณ์ปัจจุบัน กล่าวคือ นำมาสู่มูลค่าปัจจุบัน ในที่สุด เทคนิคนี้จะช่วยให้คุณกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท และแสดงศักยภาพของหน่วยงานทางเศรษฐกิจให้นักลงทุนเห็น

ข้อดีของวิธีการนี้อยู่ที่การประเมินมูลค่าของบริษัทตามความเป็นจริง ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน และความสามารถในการมองเห็นศักยภาพที่ซ่อนอยู่ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของเรา วิธีการนี้ไม่ถูกต้องเพียงพอ เนื่องจากแนวโน้มที่เกิดขึ้นในไดนามิกของอินดิเคเตอร์จะถูกโอนไปยังช่วงเวลาที่คาดการณ์โดยอัตโนมัติ และข้อสมมติที่ทำขึ้นนั้นเป็นแบบอัตนัย ซึ่งไม่ได้รับประกันการหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดในการคำนวณ

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยพิจารณาจากปัจจัยที่มีผลกระทบภายนอกและภายใน

เทคนิคนี้ประกอบด้วยขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกันหลายขั้นตอน: การระบุปัจจัยภายนอกและภายในหลักของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตามวิธีการของผู้เชี่ยวชาญของ Delphi การสร้างแบบจำลองการถดถอยแบบหลายปัจจัยของอิทธิพลของปัจจัยที่เลือกและการคาดการณ์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนโดยคำนึงถึงปัจจัยที่กำหนด การพัฒนาคำแนะนำ

ข้อดีของวิธีการที่นำเสนออยู่ในแนวทางที่ครอบคลุมในการศึกษาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร โดยคำนึงถึงปัจจัยทั้งภายในและภายนอก แต่ก็ไม่ได้ไร้ข้อเสีย ในระยะที่หนึ่งและสามของการศึกษา การสอบ การสำรวจ และแบบสอบถามมีบทบาทหลัก ซึ่งทำให้ผลลัพธ์สุดท้ายขึ้นอยู่กับการประเมินตามอัตวิสัยและด้วยเหตุนี้จึงลดความแม่นยำลง

โมเดล 7 ปัจจัยในการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุน

ในวิธีนี้เกณฑ์สำหรับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ ทางเลือกของตัวบ่งชี้นี้เกิดจากการที่ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยสถานะของสินทรัพย์ที่มีอยู่ องค์ประกอบ โครงสร้าง ปริมาณและคุณภาพ ความสมบูรณ์และความสามารถในการแลกเปลี่ยนของทรัพยากรวัสดุ ตลอดจนเงื่อนไข ที่รับประกันการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด

ในรูปแบบผลตอบแทนจากสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรสุทธิของการขาย, การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน, อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน, อัตราส่วนของหนี้สินระยะสั้นต่อลูกหนี้, อัตราส่วนของลูกหนี้และเจ้าหนี้, ส่วนแบ่งของบัญชี ชำระเป็นทุนที่ยืมมาและอัตราส่วนของทุนและทรัพย์สินที่ยืมมาขององค์กร การวิเคราะห์ทำให้คุณสามารถระบุผลกระทบของปัจจัยเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ การตัดสินใจขึ้นอยู่กับสมมติฐานต่อไปนี้: ยิ่งผลตอบแทนจากสินทรัพย์สูงเท่าไร องค์กรก็ยิ่งทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น และน่าสนใจยิ่งขึ้นจากมุมมองของนักลงทุน ระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนถูกกำหนดโดยดัชนีหนึ่ง ซึ่งคำนวณเป็นผลคูณของดัชนีการเปลี่ยนแปลงปัจจัยต่างๆ

เทคนิคที่พิจารณาแล้วช่วยให้สามารถกำหนดตัวบ่งชี้ทางคณิตศาสตร์ได้อย่างแม่นยำซึ่งทำหน้าที่เป็นเกณฑ์สำหรับการประเมินระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุน อย่างไรก็ตาม พิจารณาเฉพาะประสิทธิภาพภายในขององค์กร สำรวจเฉพาะด้านการเงิน ในขณะที่คำว่า "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" กว้างกว่ามาก

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยอิงจากตัวชี้วัดภายใน

วิธีนี้ขึ้นอยู่กับการใช้ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพภายในที่เกี่ยวข้องขององค์กรที่ส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและแบ่งออกเป็น 5 กลุ่ม: ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนคงที่และวัสดุ เงื่อนไขทางการเงิน การใช้ทรัพยากรแรงงาน การลงทุน กิจกรรม ประสิทธิภาพของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

สำหรับแต่ละบล็อคจะมีการคำนวณที่ลดลงเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร การคำนวณการประเมินแบบบูรณาการประกอบด้วย 2 ขั้นตอน ในขั้นตอนแรกจะมีการคำนวณค่ามาตรฐานของตัวบ่งชี้ทั้งหมดค่าอ้างอิงและน้ำหนักจะถูกกำหนดในการประเมินที่ครอบคลุม จากนั้นทุกปีจะมีการคำนวณฟังก์ชันที่เป็นไปได้ซึ่งเมื่อสิ้นสุดขั้นตอนแรกจะลดลงเป็นการประเมินที่ซับซ้อนของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนสำหรับแต่ละกลุ่มของตัวบ่งชี้ . ผลลัพธ์ของขั้นตอนที่สองคือการคำนวณการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ข้อดีของเทคนิคนี้คือความเที่ยงธรรม เช่นเดียวกับการลดการคำนวณทั้งหมดเป็นอินทิกรัลอินทิกรัลสุดท้าย ซึ่งทำให้การตีความผลลัพธ์ง่ายขึ้นอย่างมาก ด้านลบ ได้แก่ ประการแรก การเน้นวิธีการเฉพาะในประสิทธิภาพภายในขององค์กร การแยกจากตัวชี้วัดภายนอก

การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรอย่างครอบคลุม

วิธีประกอบด้วยการวิเคราะห์ปัจจัยภายในและภายนอกของกิจกรรมและการลดลงเป็นตัวบ่งชี้หนึ่งเดียวและรวม 3 ส่วน - ทั่วไป, พิเศษและการควบคุม

ส่วนทั่วไปประกอบด้วย: การประเมินตำแหน่งทางการตลาด ชื่อเสียงทางธุรกิจ การพึ่งพาซัพพลายเออร์และผู้ซื้อรายใหญ่ การประเมินผู้ถือหุ้น ระดับการจัดการ การวิเคราะห์ประสิทธิผลเชิงกลยุทธ์ขององค์กร ในห้าขั้นตอนแรก จะมีการให้คะแนนและคะแนนรวมจะถูกกำหนดในขั้นตอนสุดท้าย พลวัตของประสิทธิภาพทางการเงินและเศรษฐกิจของนิติบุคคลทางเศรษฐกิจจะได้รับการศึกษา

ส่วนพิเศษประกอบด้วยขั้นตอนของการประเมิน: ประสิทธิภาพโดยรวม; สัดส่วนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ กิจกรรมการดำเนินงาน การเงิน นวัตกรรมและการลงทุน คุณภาพกำไร ขั้นตอนแรกประกอบด้วยการสร้างแบบจำลองเมทริกซ์แบบไดนามิก องค์ประกอบที่เป็นดัชนีของตัวบ่งชี้หลักของกิจกรรมขององค์กร รวมกันเป็น 3 กลุ่ม: สุดท้าย การกำหนดลักษณะของผลลัพธ์ของกิจกรรม ขั้นกลาง กำหนดลักษณะกระบวนการผลิตและผลลัพธ์ เริ่มแรก กำหนดลักษณะจำนวนทรัพยากรที่ใช้ ในขั้นตอนที่สอง การวิเคราะห์สถานการณ์ของสัดส่วนของอัตราการเติบโตของตัวชี้วัดหลักของกิจกรรมขององค์กรจะดำเนินการ ขั้นตอนที่สามเกี่ยวข้องกับการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ของกิจกรรมการดำเนินงาน การเงิน นวัตกรรมและการลงทุนของกิจการทางเศรษฐกิจ ในขั้นตอนที่สี่ คุณภาพของกำไรจะถูกประเมินในแง่ของความสามารถในการทำกำไรและการละลาย

สำหรับองค์ประกอบทั้งหมดของส่วนทั่วไปและส่วนพิเศษของวิธีการ จะมีการให้คะแนนขั้นสุดท้ายซึ่งสรุปไว้

ส่วนควบคุมของวิธีการนั้นเกี่ยวข้องกับการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์สุดท้ายของความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ซึ่งหมายถึงผลรวมของผลิตภัณฑ์ของคะแนนที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้และค่าสัมประสิทธิ์น้ำหนักตามที่ได้ข้อสรุปสุดท้าย

ข้อดีของวิธีนี้รวมถึงวิธีการแบบบูรณาการ ความครอบคลุมของตัวบ่งชี้และสัมประสิทธิ์ชุดใหญ่ การลดการคำนวณเป็นตัวบ่งชี้หนึ่งเดียว ข้อเสียคือผลกระทบในปัจจุบันของอัตวิสัย ซึ่งปรากฏให้เห็นในระหว่างการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ อย่างไรก็ตาม ข้อเสียนี้ได้รับการชดเชยโดยการรวมตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจแบบสัมบูรณ์และเชิงสัมพัทธ์จำนวนมากไว้ในพื้นที่การวิเคราะห์

ดังนั้นการศึกษาวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจึงได้ข้อสรุปดังต่อไปนี้ วิธีการทั้งหมดที่พัฒนาขึ้นในวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติในประเทศไม่มีข้อเสียและสามารถนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม มันเป็นลักษณะตรงกันข้ามของข้อบกพร่องที่ระบุอย่างชัดเจนเมื่อใช้วิธีการร่วมกันและการเชื่อมต่อโครงข่ายที่ช่วยให้มั่นใจถึงความเก่งกาจของการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร ดังนั้น การวิเคราะห์ตามแบบจำลองเจ็ดปัจจัยและการประเมินตัวบ่งชี้ภายในแบบบูรณาการจะช่วยให้การประเมินองค์กรตามวัตถุประสงค์จากมุมมองของกิจกรรมภายในองค์กร และวิธีที่ซับซ้อนและวิธีการบนพื้นฐานของการวิเคราะห์ปัจจัยที่มีอิทธิพลภายในและภายนอกแม้ว่าจะไม่ปราศจากอัตวิสัยก็ตามจะทำให้สามารถคำนึงถึงปัจจัยที่ไม่ได้พิจารณาในสองวิธีแรกได้

อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ไม่มีวิธีการใดที่มุ่งเน้นไปที่ปัจจัยด้านตลาดและปัจจัยการกำกับดูแลกิจการ และไม่คำนึงถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่อความน่าดึงดูดใจของประเทศ ภูมิภาค และอุตสาหกรรมที่ดำเนินการ เนื่องจากข้อบกพร่องเหล่านี้อาจนำไปสู่การบิดเบือนผลการประเมิน ภารกิจจึงถูกกำหนดขึ้นเพื่อทดสอบวิธีการที่รู้จัก สำหรับการแก้ปัญหาที่ทำการศึกษาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรหนึ่งๆ

ศึกษาความน่าดึงดูดใจการลงทุนของ JSC "Murom Plant of Radio Measuring Instruments"

การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร ตามแบบจำลองเจ็ดปัจจัย(ตารางที่ 1) สะท้อนถึงพลวัตที่ไม่เสถียรอย่างยิ่งของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่สำคัญที่สุดขององค์กร และค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์แสดงให้เห็นว่าปัจจัยใดส่งผลกระทบมากที่สุดต่อตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ (ตารางที่ 2)

ตารางที่ 1 - โมเดลผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 7 ปัจจัย

ตัวชี้วัด	2008	2552	2010	2011
ผลตอบแทนจากการขายสุทธิ %	2,18	10,36	0,46	1,13
	3,43	2,29	0,79	0,71
	2,11	2,52	2,33	1,47
	1,57	1,84	3,14	3,47
	1,00	0,63	0,43	0,49
	0,60	0,82	0,66	0,53
	0,42	0,35	0,40	0,65
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์%	6,21	19,97	0,30	0,69

ตารางที่ 2 - อิทธิพลของปัจจัยต่อผลตอบแทนของสินทรัพย์

ปัจจัย	ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์
ผลตอบแทนจากการขายสุทธิ	0,9871
การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน	0,5189
อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน	0,6244
อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้นและลูกหนี้	0,7045
อัตราส่วนลูกหนี้และเจ้าหนี้การค้า	0,27526
ส่วนแบ่งของเจ้าหนี้ในทุนที่ยืมมา	0,85934
อัตราส่วนเงินกู้ยืมและทรัพย์สินขององค์กร	0,5938

อิทธิพลสูงสุดต่อมูลค่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์มาจากผลตอบแทนจากการขายและอัตราส่วนหนี้สินระยะสั้นและลูกหนี้ และส่วนแบ่งของเจ้าหนี้ในทุนที่ยืมมา กล่าวอีกนัยหนึ่ง ระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของ JSC "MZ RIP" ลดลง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการทำกำไรที่ต่ำของกิจกรรมหลักและสถานะที่ไม่เหมาะสมของระบบการชำระเงินของบริษัทกับลูกหนี้และเจ้าหนี้

ถัดไป จะกำหนดดัชนีของการเปลี่ยนแปลงปัจจัยและดัชนีรวมของความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ซึ่งคำนวณจากผลคูณของดัชนีของการเปลี่ยนแปลงปัจจัย มูลค่าของมันคือ 3.22, 0.02 และ 2.26 สำหรับปี 2552, 2553 และ 2554 ตามลำดับ ผลลัพธ์สุดท้ายของไดนามิกของตัวบ่งชี้ปัจจัยจะแสดงในการประเมินระดับสูงของระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในปี 2552 (ดัชนีรวมมีค่ามากกว่า 1) และการร่วงลงอย่างรุนแรงในปี 2553 (ค่าดัชนีคือ 0.02) การเพิ่มขึ้นของดัชนีในปี 2554 เกิดจาก "ผลกระทบจากฐานต่ำ" และไม่สามารถประเมินได้อย่างชัดเจน

การประเมินตามแบบจำลองเจ็ดปัจจัยทำให้สามารถระบุไดนามิกของตัวบ่งชี้ที่วิเคราะห์ได้อย่างชัดเจน แต่องค์ประกอบทางการเงินของหมวดหมู่ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร" นั้น มีลักษณะเป็นอันดับแรก โดยไม่กระทบต่อแง่มุมที่สำคัญอื่นๆ ของแนวคิดนี้ .

เพื่อศึกษาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรโดยใช้วิธีการบูรณาการตามตัวบ่งชี้ภายใน ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของหน่วยงานทางเศรษฐกิจแบ่งออกเป็น 5 กลุ่ม (องค์ประกอบของตัวชี้วัดตามกลุ่มถูกเปิดเผยด้านล่าง)

ตัวบ่งชี้ของบล็อกแรกซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรวัสดุ: X 11 - ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ถาวร%; X 21 - ความสามารถในการทำกำไรของเงินทุนหมุนเวียนวัสดุ%; X 31 - อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง X 41 - อัตราส่วนการหมุนเวียนของหุ้น ตัวบ่งชี้ของบล็อกที่สองซึ่งสะท้อนถึงสถานะทางการเงิน: X 12 - อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน X 22 - สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงิน X 32 - อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน X 42 - ระดับการสำรองและค่าใช้จ่ายด้วยเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง X 52 - อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้ X 62 - อัตราส่วนการหมุนเวียนของบัญชีเจ้าหนี้ ตัวบ่งชี้ของบล็อกที่สามซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรแรงงาน: X 13 - ส่วนแบ่งของบุคลากรที่มีคุณสมบัติเหมาะสม X 23 - ผลิตภาพแรงงาน ตัวบ่งชี้ของบล็อกที่สี่ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมการลงทุน: X 14 - ผลตอบแทนจากการลงทุน X 24 - ส่วนแบ่งการลงทุนของตัวเอง X 34 - อัตราการเติบโตของการลงทุน ตัวชี้วัดของบล็อกที่ห้าซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ: X 15 - ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น; X 25 - ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ X 35 - ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียน X 45 - ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ X 55 - ความสามารถในการทำกำไรของการผลิต X 65 - ความสามารถในการทำกำไรของการขาย

การคำนวณและการกำหนดมาตรฐานของค่าตัวบ่งชี้ทำให้สามารถระบุฟังก์ชันที่เป็นไปได้ห้าอย่างตามบล็อก:

y 1 = 0.377Z 11 + 0.370Z 21 + 0.487Z 31 + 0.695Z 41 (1)

Y 2 \u003d 0.756Z 12 + 0.376Z 22 + 0.203Z 32 + 0.322Z 42 + 0.277Z 52 + 0.256Z 62 (2)

y 3 \u003d 0.999Z 13 + 0.043Z 23 (3)

y 4 \u003d 0.041Z 14 + 0.330Z 24 + 0.943Z 34 (4)

Y 5 \u003d 0.347Z 15 + 0.342Z 25 + 0.342Z 35 + 0.357Z 45 + 0.341Z 55 + 0.634Z 65 (5)

ในขั้นตอนที่สอง การประเมินที่ซับซ้อนของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนสำหรับแต่ละกลุ่มได้รับการคำนวณ และได้รับการประเมินเพียงครั้งเดียวในรูปแบบของฟังก์ชันที่เป็นไปได้ทั่วไป:

Y = 0.052y 1 + 0.116y 2 + 0.867y 3 + 0.478y 4 + 0.056y 5 (6)

ในขั้นตอนสุดท้ายจะมีการกำหนดการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร (ตารางที่ 3)

ตารางที่ 3 - การคำนวณประมาณการเชิงบูรณาการของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ตัวชี้วัด	2552	2010	2011
	0,29	0,07	0,10
ฟังก์ชันที่เป็นไปได้ (α 1 × y 1)	1,26	1,11	0,79
ฟังก์ชันที่เป็นไปได้ (α 1 × y 1)	72,32	73,29	74,39
ฟังก์ชันที่เป็นไปได้ (α 1 × y 1)	14,52	13,80	13,00
ฟังก์ชันที่เป็นไปได้ (α 1 × y 1)	0,35	0,06	0,08
ผลรวมของฟังก์ชันที่เป็นไปได้ (y i)	88,75	88,34	88,36
การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแบบบูรณาการ (С i)	78,49	78,12	78,14

ดังนั้นองค์กรที่น่าลงทุนมากที่สุดคือในปี 2552 ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนลดลงอย่างเห็นได้ชัดในปี 2553 และในปี 2554 มีแนวโน้มเชิงบวกระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเพิ่มขึ้น แต่เล็กน้อย กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้จะมีความซับซ้อนมากขึ้นของวิธีการที่ประยุกต์ใช้และปัจจัยต่างๆ ที่นำมาพิจารณาในวงกว้าง ผลการประเมินก็คล้ายกับที่ได้รับโดยใช้แบบจำลองเจ็ดปัจจัย

มาดูกันว่ากิจกรรมบางอย่างขององค์กรส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยรวมอย่างไร (รูปที่ 1):

รูปที่ 1- การวิเคราะห์เปรียบเทียบพลวัตของการประเมินที่ซับซ้อนและการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแบบบูรณาการ

เห็นได้ชัดว่าพลวัตของการประเมินทั่วไปและส่วนตัวของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นแตกต่างกัน ตัวชี้วัดเกือบทั้งหมดมีระดับค่อนข้างสูงในปี 2552 ซึ่งต่อมาในปี 2553-2554 ลดลง แนวโน้มนี้สามารถสังเกตได้ในตัวบ่งชี้ของบล็อกที่หนึ่ง สอง และสาม ซึ่งสะท้อนถึงสถานะของทรัพยากรวัสดุ สถานการณ์ทางการเงิน และประสิทธิภาพขององค์กร ในแง่ของการใช้ทรัพยากรแรงงาน (ช่วงที่สาม) กลับมีแนวโน้มในเชิงบวก ตัวชี้วัดกิจกรรมการลงทุน (บล็อกที่สี่) ก็มีแนวโน้มลดลงเช่นกัน แต่ไม่รุนแรงเกินไป

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงเชิงลบจะแสดงโดยตัวบ่งชี้ที่ได้รับผลกระทบหลักจากสภาพแวดล้อมภายนอก เป็นที่ทราบกันดีว่าในปี 2551-2553 กิจกรรมทางเศรษฐกิจของวิสาหกิจรัสเซียได้ดำเนินการในภาวะวิกฤตทางการเงินและเศรษฐกิจที่ร้ายแรง สถานการณ์นี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายการลดลงอย่างรวดเร็วของตัวชี้วัดทางการเงินและเศรษฐกิจทั้งหมดขององค์กรที่วิเคราะห์ในปี 2553 อย่างไรก็ตามสถานการณ์ในตลาดที่ถดถอยไม่สามารถส่งผลกระทบต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้ พารามิเตอร์เดียวกันที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสถานะทั่วไปของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศโดยตรงแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่แตกต่างกัน ดังนั้นการรวมในองค์ประกอบของตัวบ่งชี้ของปัจจัยที่อนุญาตให้คำนึงถึงแง่มุมที่ไม่ใช่ด้านการเงินของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนทำให้สามารถเพิ่มความถูกต้องของการประเมินได้

นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าวิธีการแบบบูรณาการไม่เพียงแต่เป็นวิธีการประเมินระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่บรรลุได้เท่านั้น แต่ยังเป็นกลไกในการจัดการด้วย เนื่องจากการใช้รูปแบบการจัดลำดับความสำคัญจึงเป็นไปได้ที่จะเพิ่มระดับ ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรโดยเจตนา อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ของการใช้วิธีการอินทิกรัลนั้นจำกัดโดยการแยกระบบเกณฑ์ออกจากปัจจัยแวดล้อม

วิธีการที่ครอบคลุมสำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนตามที่ระบุไว้แล้วนั้นขึ้นอยู่กับแนวทางที่หลากหลายที่สุดในการทำความเข้าใจความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ดังนั้นจึงสามารถให้ผลลัพธ์ที่มีข้อมูลมากที่สุด ผลการประเมินที่ดำเนินการในส่วนทั่วไปแสดงไว้ในตารางที่ 4

ตารางที่ 4 - การประเมินขั้นกลางตามลักษณะคุณภาพ

ชื่อกลุ่ม	ผลรวมของคะแนน	น้ำหนักกลุ่ม	คะแนนรวม
การประเมินตำแหน่งทางการตลาด
การประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจ
การประเมินการพึ่งพาบริษัทคู่ค้าและผู้ซื้อรายใหญ่
การประเมินผู้ถือหุ้นและบริษัทในเครือ
การประเมินระดับการจัดการองค์กร
เกรดสุดท้าย			18,2
คะแนนสูงสุด

ดังนั้นการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเป้าไปที่ผู้บริโภคในวงแคบทำให้ตำแหน่งทางการตลาดขององค์กรแย่ลง แต่ในขณะเดียวกันชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรก็อยู่ในระดับสูงสุดซึ่งเกิดจากประวัติอันยาวนานและผลิตภัณฑ์คุณภาพสูง . การพึ่งพาซัพพลายเออร์และผู้ซื้อรายใหญ่จำนวนน้อยซึ่งเป็นตัวกำหนดความพร้อมและปริมาณของคำสั่งซื้อก็ส่งผลกระทบในทางลบเช่นกัน ดังนั้น สถานการณ์วิกฤตที่เกิดขึ้นในกิจกรรมทางเศรษฐกิจในปี 2553 จึงมีสาเหตุมาจากปัญหาการสั่งซื้อ

100% - 1 หุ้นของ MZ RIP OJSC เป็นของ ความกังวลด้านการป้องกันภัยทางอากาศของ JSC Almaz-Antey และ 1 หุ้นเป็นของสหพันธรัฐรัสเซีย ซึ่งลดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนสำหรับนักลงทุนภายนอกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ชมและองค์กรมีความสามารถในการจัดการระดับสูง พนักงานบริหารที่มั่นคง จุดลบเพียงอย่างเดียวคือปัญหากับองค์กรการวางแผนที่เกี่ยวข้องกับการขาดแผนการลงทุนที่ชัดเจน แผนธุรกิจสำหรับองค์กร

มาดูผลการประเมินที่ดำเนินการในกรอบของส่วนพิเศษกัน

ตารางที่ 5 - การประเมินขั้นกลางภายในส่วนพิเศษ

ตัวชี้วัด	คะแนนเป็นคะแนน			ค่าสัมประสิทธิ์น้ำหนัก	เกรดสุดท้าย
	2552	2010	2011		2552	2010	2011
ประสิทธิภาพโดยรวม
การเติบโตตามสัดส่วน							0,35
กิจกรรมทางธุรกิจ
คุณภาพกำไร
คะแนนรวม	14,5						3,05
คะแนนสูงสุด

องค์กรทำคะแนนได้น้อยที่สุดในปี 2010 เมื่อตัวชี้วัดหลักทั้งหมดของกิจกรรมลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในปี 2552 และ 2554 ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังไม่สูงสุดเนื่องจากกิจกรรมทางธุรกิจที่ต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่สมส่วน (รูปที่ 2)

รูปที่ 2 - การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในกรอบของส่วนพิเศษของวิธีการให้เราสรุปผลการวิเคราะห์ในส่วนการควบคุมขั้นสุดท้าย:

ตารางที่ 6 - การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขั้นสุดท้าย

	คะแนนเป็นคะแนน			ขีดสุด
	2552	2010	2011
การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตามลักษณะเชิงคุณภาพ	18,2	18,2	18,2
การวิเคราะห์ประสิทธิผลเชิงกลยุทธ์ขององค์กร
ผลรวมคะแนนภาคพิเศษ			3,05
เกรดสุดท้าย	25,6	21,5	25,25

ค่าสัมประสิทธิ์สุดท้ายของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนอยู่ที่ 0.75, 0.46 และ 0.72 สำหรับปี 2552, 2553 และ 2554 และอยู่ในช่วง (0.4 - 0.8) ซึ่งสอดคล้องกับระดับความน่าดึงดูดใจของการลงทุนที่น่าพอใจ ในปี 2553 สถานการณ์นี้เกิดขึ้นในระดับที่มากขึ้นโดยการลดลงของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและการเงินขั้นพื้นฐาน และในปี 2552 และ 2554 - กิจกรรมทางธุรกิจต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่สมส่วน สาเหตุของตำแหน่งในตลาดที่จำกัดและลักษณะเฉพาะของโครงสร้างของทุนทุน ดังนั้น การรวมไม่เพียงแต่ปัจจัยภายใน แต่ยังรวมถึงปัจจัยภายนอกในด้านการวิเคราะห์ ความเก่งกาจของแนวทางในการประเมินความน่าดึงดูดใจของการลงทุนนำไปสู่ผลลัพธ์ที่สมเหตุสมผลมากขึ้น

ข้อสรุป

ดังนั้น การวิเคราะห์เปรียบเทียบแนวทางที่มีอยู่เพื่อตีความหมวดหมู่ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรและวิธีการประเมินที่เป็นที่รู้จักจึงได้ข้อสรุปดังต่อไปนี้

ในสภาพเศรษฐกิจสมัยใหม่ ความเข้าใจในความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรและวิธีการและวิธีการวิจัยที่อิงตามนั้นไม่ได้จำกัดอยู่เพียงด้านการเงินและเศรษฐกิจของแนวคิดนี้ ผู้เขียนกล่าวว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนควรเข้าใจว่าเป็นลักษณะทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อน ซึ่งมีลักษณะโดยสภาพทางการเงินและกิจกรรมทางธุรกิจ โครงสร้างเงินทุน รูปแบบการกำกับดูแลกิจการ ระดับความต้องการผลิตภัณฑ์และความสามารถในการแข่งขัน และได้รับอิทธิพลจากการลงทุน ความน่าดึงดูดใจของประเทศ ภูมิภาค และอุตสาหกรรม

แบบจำลองและวิธีการที่ยึดตามแนวทางทางการเงินแบบแคบแบบดั้งเดิมเพื่อทำความเข้าใจความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร หรือโดยคำนึงถึงปัจจัยภายในเป็นหลัก ไม่อนุญาตให้กำหนดลักษณะระดับและพลวัตขององค์กรด้วยความสมบูรณ์เพียงพอ แม้จะมีความถูกต้องทางเทคนิคที่เข้มงวดของการประยุกต์ใช้ วิธีการคำนวณ

วิธีการประเมินที่ครอบคลุม โดยอิงจากความเข้าใจที่สมบูรณ์ที่สุดของประเภทความน่าดึงดูดใจในการลงทุน และพิจารณาชุดของลักษณะเชิงปริมาณและคุณภาพ พารามิเตอร์ภายในและภายนอก ทำให้สามารถระบุสาเหตุของ การขาดระดับความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ไม่มีวิธีการใดที่ถือว่าเป็นผลให้สามารถระบุอย่างชัดเจนและประเมินปัจจัยที่กำหนดระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่กำหนดขององค์กรหนึ่งๆ และธรรมชาติของการเปลี่ยนแปลงขององค์กรได้อย่างชัดเจนและเป็นธรรม ตามที่ผู้เขียนกล่าวไว้อย่างแม่นยำเนื่องจากข้อมูลเฉพาะขององค์กรที่วิเคราะห์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการถือครองอุตสาหกรรมและการดำเนินงานในตลาดเฉพาะทางได้รับผลกระทบจากปัจจัยที่ไม่ได้นำมาพิจารณาในวิธีการใด ๆ ที่พิจารณา ดังนั้น ในขั้นของการศึกษานี้ จึงมีการกำหนดงานเฉพาะสำหรับการพัฒนาเพิ่มเติม - การปรับตัวที่มีอยู่หรือการพัฒนาชุดเครื่องมือระเบียบวิธีของผู้เขียนอย่างสมบูรณ์ที่ใช้สำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร โดยคำนึงถึงตำแหน่งในโครงสร้างระดับ ของความน่าดึงดูดใจการลงทุน (ประเทศ - ภูมิภาค - อุตสาหกรรม - องค์กร - โครงการหรือสิ่งอำนวยความสะดวก) ลักษณะเฉพาะของการกำกับดูแลกิจการและตำแหน่งทางการตลาด

Endovitsky D.A. , Babushkin V.A. , Baturina N.A. การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร: สิ่งพิมพ์ทางวิทยาศาสตร์ / ed. ใช่. เอนโดวิทสกี้ – M.: KNORUS, 2010. – 376 p.

แนวทางการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน (อนุมัติโดยกระทรวงเศรษฐกิจของสหพันธรัฐรัสเซีย, กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย, Gosstroy ของสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2542 N VK 477)

คำสั่งของ FSFR ของสหพันธรัฐรัสเซีย "ในการอนุมัติแนวทางการวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กร" ลงวันที่ 23 มกราคม 2544 ฉบับที่ 16

พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย "ในการอนุมัติกฎสำหรับการดำเนินการวิเคราะห์ทางการเงินโดยผู้จัดการอนุญาโตตุลาการ" ลงวันที่ 25 มิถุนายน 2546 ฉบับที่ 367

คุสนุลลิน ร.ร. การประยุกต์ใช้วิธีการลดกระแสเงินสดในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรเป็นองค์ประกอบของความน่าดึงดูดใจการลงทุนของภูมิภาค // แถลงการณ์ของ Kazan State Agrarian University: ฉบับอิเล็กทรอนิกส์ 16.03.09. URL: http://www.vestnik-kazgau.com/images/archive/2009/1/10_husnullin.pdf (เข้าถึงได้ 25.02.13)

Yakimenko E.A. การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร // APK Economics: วารสารอิเล็กทรอนิกส์ 10.11.09. URL: http://www1.asau.ru/doc/nauka/vestnik/2009/11/Economix_Yakimenko.pdf (เข้าถึง 02/27/13)

Badokina E.A. , Shvetsova I.N. การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรอุตสาหกรรม // การบัญชีการจัดการ : วารสารอิเล็กทรอนิกส์. 08.09.11. URL: http://www.upruchet.ru/articles/2011/9/4610.html (เข้าถึงเมื่อ 02/25/13)

จุราบาวา จี.เค. วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรอุตสาหกรรม // Izvestia IGEA: ฉบับอิเล็กทรอนิกส์ 17.04.08. URL: http://izvestia.isea.ru/reader/article.asp?id=4362 (เข้าถึงเมื่อ 02/25/13)

Endovitsky D.A. , Soboleva V.E. วิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทเป้าหมาย // การตรวจสอบและการวิเคราะห์ทางการเงิน : วารสารอิเล็กทรอนิกส์ 12.02.07. URL: http://www.auditfin.com/fin/2007/2/Endovitskiy/Endovitskiy%20.pdf (เข้าถึง 27.02.13)

http://www.mzrip.ru/doc/ (เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ OAO Murom Plant of Radio Measuring Instruments การเปิดเผยข้อมูล)

มุมมองโพสต์: โปรดรอ

จากการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญของอินดิเคเตอร์อินทิกรัล เราจะศึกษาว่าอะไรคือความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ตารางที่ 18 - การประเมินตำแหน่งทางการตลาด

ดังต่อไปนี้จากข้อมูลที่กำหนด ตามเกณฑ์ของตำแหน่งในตลาด CJSC Konovalovskoye ครองตำแหน่งที่มั่นคงในตลาด

พิจารณาพารามิเตอร์พื้นฐานของชื่อเสียงทางธุรกิจในตารางที่ 19

ตารางที่ 19 - การประเมินค่าความนิยม

ตามเกณฑ์ที่สอง บริษัท ยังมีลักษณะเชิงบวกในหมู่ซัพพลายเออร์และลูกค้าบทวิจารณ์ในสื่อ คุณภาพของผลิตภัณฑ์ของบริษัทโดยรวมอยู่ในระดับสูง

พิจารณาในตารางที่ 20 การพึ่งพาบริษัทคู่ค้ารายใหญ่

ตารางที่ 20 - การประเมินความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ

ดังนั้น ตามข้อมูลของตารางที่กำลังศึกษา CJSC Konovalovskoye มีความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างมั่นคงกับคู่ค้าทางธุรกิจหลักและขึ้นอยู่กับผู้ซื้อรายใหญ่หลายราย

พิจารณาในตารางที่ 21 และ 22 การประเมินพฤติกรรมของเจ้าของบริษัทและคำอธิบายระดับการจัดการขององค์กร

ตารางที่ 21 - การประเมินพฤติกรรมของเจ้าขององค์กร

ดังนั้น จากข้อมูลที่นำเสนอ สามารถสรุปได้ว่าพฤติกรรมของเจ้าของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับองค์กรและการดำเนินกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจได้รับการประเมินในระดับสูงสุดของการประเมิน

ตารางที่ 22 - การประเมินคุณภาพการจัดการบริษัท

	เกณฑ์การประเมินเชิงบวก
คุณสมบัติของหัวหน้าบริษัท	ความโปร่งใสในการแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่ง การมีการศึกษาระดับอุดมศึกษาพิเศษ ประสบการณ์การทำงานในตำแหน่งผู้บริหารอย่างน้อย 3 ปี มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ
ความมั่นคงและคุณสมบัติของผู้บริหาร	เจ้าหน้าที่บริหารงานประจำ ระดับคุณสมบัติที่เหมาะสม การตอบรับเชิงบวกจากสถานที่ทำงานเดิม
ฐานการกำกับดูแลของบริษัท	ความพร้อมใช้งานของกรอบการกำกับดูแลภายใน
การวางแผนองค์กร	ความพร้อมของแผนปฏิบัติการ กลยุทธ์ และยุทธวิธีที่ร่างขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ขัดแย้งกับหน่วยงานราชการ	ขาดข้อมูลเกี่ยวกับความขัดแย้ง
คะแนนสะสม
จำนวนเงินสูงสุด

ให้เราสรุปผลการประเมินที่ดำเนินการในตารางที่ 23

ตารางที่ 23 - การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของบริษัทชั่วคราวโดยพิจารณาจากการวิเคราะห์ลักษณะเชิงคุณภาพ

	ชื่อกลุ่ม	ผลรวมของคะแนน	น้ำหนักกลุ่ม	จำนวนเงินทั้งหมด
	การประเมินตำแหน่งทางการตลาด
	การประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจ
	การประเมินความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ
	การประเมินพฤติกรรมเจ้าของบริษัท
	การประเมินคุณภาพการบริหารบริษัท
	สูงสุดที่เป็นไปได้

ในกรณีของเรา ปัจจัยทุกกลุ่มมีค่าเท่ากัน ดังนั้นจึงให้น้ำหนักเท่ากัน (1:5) เท่ากับ 0.2

การวิเคราะห์ข้อมูลในตารางที่ 23 ทำให้เราสามารถสรุปได้ว่าการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของ CJSC Konovalovskoye ระหว่างกาลนั้นไม่ใช่ค่าสูงสุด ซึ่งเกิดจากการเสียคะแนนในตำแหน่งเช่น "การประเมินตำแหน่งทางการตลาด", "ชื่อเสียงทางธุรกิจ การประเมิน”, "การประเมินความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ", "การประเมินคุณภาพการจัดการบริษัท"

มาสรุปตัวชี้วัดที่แน่นอนของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรในตารางที่24

ตารางที่ 24 - ตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่สำคัญขององค์กร

จากตารางที่ 24 เราจะสร้างอนุกรมไดนามิกจริง ซึ่งเราจะเปรียบเทียบกับอนุกรมเชิงบรรทัดฐาน

ให้เราพิจารณาว่าตัวชี้วัดเหล่านี้เชื่อมโยงถึงกันอย่างใกล้ชิดเพียงใด การเปลี่ยนแปลงหนึ่งในตัวชี้วัดส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ อย่างไร และความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทเปลี่ยนไปมากน้อยเพียงใด ตามเกณฑ์ที่พิจารณา เพื่อจุดประสงค์เหล่านี้ เราจะใช้สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อันดับสเปียร์แมน

และเชิงบรรทัดฐาน;

n คือจำนวนของคุณสมบัติที่จัดอันดับในซีรีย์ไดนามิก

K2011 = 1 - 6*((5-1)2+(4-2)2+(1-3)2+(6-4)2+(2-5)2+(3-6)2) = -0.31

ภายในปี 2555 = 1 - 6*((3-1) 2 +(4-2) 2 +(1-3) 2 +(6-4) 2 +(2-5) 2 +(5-6) 2) = 0,26

ภายในปี 2556 = 1 - 6*((5-1) 2 +(4-2) 2 +(2-3) 2 +(6-4) 2 +(1-5) 2 +(3-6) 2 = -0,43

พิจารณาตารางที่ 25

ตารางที่ 25 - อนุกรมเวลาจริงของตัวบ่งชี้หลักของประสิทธิภาพขององค์กร

ตารางที่ 26 - ตัวจำแนกระดับประสิทธิภาพเชิงกลยุทธ์ของบริษัท

	เกณฑ์การประเมิน
	ค่าสัมประสิทธิ์สเปียร์แมน = 1 และจากการวิเคราะห์ นี่เป็นแนวโน้มที่มั่นคง
	ค่าสัมประสิทธิ์สเปียร์แมนอยู่ในช่วง [+0.5;+1] ตลอดระยะเวลาการศึกษาทั้งหมด อัตราการเติบโตของ NP และ PP จะไม่ต่ำกว่าตำแหน่งที่สามในซีรีย์ไดนามิกจริง
	ค่าสัมประสิทธิ์ของสเปียร์แมนอยู่ในช่วง ไม่มีไดนามิกที่ชัดเจนของตัวบ่งชี้ของอนุกรมจริง
	ค่าสัมประสิทธิ์สเปียร์แมนอยู่ในช่วง [-0.5; 0] มีการกระจายอย่างมีนัยสำคัญในอนุกรมเวลาจริง ไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนในการเปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาการศึกษา
	ค่าสัมประสิทธิ์ของพลหอกอยู่ในช่วง [-1;-0.5] ตัวบ่งชี้อัตราการเติบโตของ NP, PP และ BP ปิดชุดไดนามิก

จากข้อมูลในตารางที่ 25 และ 26 เราเชื่อว่าประสิทธิภาพเชิงกลยุทธ์ของ CJSC Konovalovskoye อยู่ในระดับต่ำในปี 2555 และ 2556 (3 และ 4 คะแนนตามลำดับ ตามตารางที่ 26) ในปี 2556 ค่าของตัวบ่งชี้นี้ลดลงเป็น -0.43 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มเชิงบวกในกิจกรรมขององค์กรที่อยู่ระหว่างการศึกษา ซึ่งส่งผลดีต่อระดับประสิทธิภาพเชิงกลยุทธ์ของบริษัท คะแนนประสิทธิภาพของการดำเนินการตามกลยุทธ์การพัฒนาองค์กรในปี 2556 คือ 3

เราคำนวณตัวบ่งชี้ทั่วไปของประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจตามสูตร 3

โดยที่ Kef เป็นตัวบ่งชี้การประเมินประสิทธิผลของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรอย่างครอบคลุม

2 ?TR i - สองเท่าของผลรวมของตัวบ่งชี้ทั้งหมด "อัตราการเติบโต

n คือจำนวนพารามิเตอร์เริ่มต้นของเมทริกซ์ (ในกรณีของเราคือห้าพารามิเตอร์)

ตารางที่ 27 - องค์ประกอบท้องถิ่นของเมทริกซ์ดัชนีของผลการดำเนินงานขององค์กรในปี 2556

ให้เราคำนวณตัวบ่งชี้ที่ครอบคลุมของประสิทธิผลของกิจกรรมขององค์กรตามผลลัพธ์ของปี 2013

เคฟ = 2* (1,10+0,28+0,29+0,44+0,26+0,27+0,40+1,02+1,54+1,50) = 0,71

ในตารางที่ 28 ด้านล่าง เราจะประเมินประสิทธิภาพโดยรวมของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรที่วิเคราะห์ในระดับห้าจุด

ตารางที่ 29 - ตัวจำแนกค่าของตัวบ่งชี้ที่ซับซ้อนของผลการดำเนินงานของ บริษัท

ช่วงค่า Kef

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่ครอบคลุมของ CJSC Konovalovskoye สำหรับปี 2556 คือ 0.71 ซึ่งสอดคล้องกับระดับเฉลี่ย 3 คะแนนนั่นคือ ประเมินประสิทธิภาพของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรในระดับปานกลาง

ให้เราประเมินสัดส่วนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เราจะประเมินสัดส่วนของการเติบโตทางเศรษฐกิจบนพื้นฐานของ "กฎทอง" ของเศรษฐกิจ:

อัตราการเติบโตของกำไรจากการขาย > อัตราการเติบโตของรายได้จากการขาย > อัตราการเติบโตของสินทรัพย์ (สกุลเงินในงบดุล) > 100%

ด้วยเหตุนี้ เราคำนวณสัมประสิทธิ์ต่อไปนี้

1. อัตราการเติบโตของสกุลเงินในงบดุล:

K WB = WB 1 - WB 0*100%, (4)

โดยที่ VB 1 , VB 0 - สกุลเงินในงบดุลตามลำดับของการรายงานและงวดก่อนหน้าพันรูเบิล

K WB \u003d ((58828,000 rubles - 56770 rubles) / 56770 rubles) * 100 \u003d 3.63%

2. อัตราการเติบโตของรายได้จากการขาย:

K BP = BP 1 - BP 0*100% , (5)

โดยที่ BP 1 และ BP 0 - รายได้จากการขายของการรายงานและงวดก่อนหน้า

ในปี 2013 สำหรับ ZAO Konovalovskoye

K BP \u003d ((20440 พันรูเบิล - 55080 พันรูเบิล) / 55080 พันรูเบิล) * 100 \u003d -62.89%

3. ค่าสัมประสิทธิ์การเพิ่มขึ้นของกำไรจากการขาย:

เค พีพี = PP 1 - PP 0*100% , (6)

โดยที่ PP1, PP0 - กำไรจากการขายของการรายงานและงวดก่อนหน้า

ในปี 2556 สำหรับองค์กร

CPP \u003d ((4682 พันรูเบิล - 11494,000 รูเบิล) / 11494,000 รูเบิล) * 100 \u003d -59.27%

จากการคำนวณพบว่าองค์กรนี้ไม่เป็นไปตามเงื่อนไขต่อไปนี้: K PP > K BP > K WB ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้เงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียนต่ำเกินไป

เกณฑ์ในการประเมินค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณได้แสดงไว้ในตารางที่ 30

ตารางที่ 30 - ตัวจำแนกค่าของตัวบ่งชี้สัดส่วนของการเติบโตทางเศรษฐกิจของ บริษัท

ตามลักษณนามนี้ ความไม่เท่าเทียมกันเชิงบรรทัดฐานของ "กฎทอง" ขององค์กรที่อยู่ระหว่างการศึกษายังไม่บรรลุผล นอกจากนี้ อัตราการเติบโตของรายได้จากการขายยังติดลบ -62.89%

โดยใช้ตาราง (ภาคผนวก 2) เราจะประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรภายใต้การศึกษา

ตอนนี้ มาประเมินเสถียรภาพทางการเงินของ Konovalovskoye CJSC ในระดับห้าจุดโดยใช้ตารางที่ 31

ตารางที่ 31 - ตัวจำแนกการปฏิบัติตามค่านิยมของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินที่มีมาตรฐาน

ในกรณีของเรา ตัวบ่งชี้ 3 จาก 8 ตัวที่ศึกษาไม่สอดคล้องกับค่าเชิงบรรทัดฐาน ซึ่งก็คือ 37.5% ((3*100)/8) ดังนั้นเกือบ 40% ของตัวชี้วัดไม่เป็นไปตามมาตรฐานและ 60% ยืนยันพวกเขา การประเมินความมั่นคงทางการเงินแบบบูรณาการมีค่าเท่ากับ 3 คะแนน (ในระดับห้าจุด) และสะท้อนถึงระดับความมั่นคงทางการเงินโดยเฉลี่ยของ ZAO Konovalovskoye

ในภาคผนวก 3 เราจะพิจารณาตัวชี้วัดคุณภาพผลกำไรของ CJSC Konovalovskoye

ค่าของตัวชี้วัดที่ระบุในตารางไม่ได้บ่งชี้ว่าคุณภาพของกำไรที่บริษัทได้รับเพิ่มขึ้น การตีความรายละเอียดเพิ่มเติมของแต่ละเกณฑ์มีอยู่ในคอลัมน์สุดท้ายของตารางที่อยู่ระหว่างการพิจารณา

มาประเมินมูลค่าสรุปคุณภาพผลกำไรขององค์กรภายใต้การศึกษาตามตารางที่ 32

ตารางที่ 32 - เกณฑ์การประเมินมูลค่าทั่วไปของคุณภาพของผลกำไรขององค์กร

จากตารางที่ 32 คุณภาพการทำกำไรของบริษัทที่อยู่ระหว่างการศึกษาอยู่ที่ 3 จุด ในระดับ 5 จุด เนื่องจากตัวชี้วัดบางตัวไม่ได้เพิ่มมูลค่าในไดนามิก เช่น ผลตอบแทนจากการขาย อัตรากำไรจากการดำเนินงานและการเงินลดลง ณ สิ้นปีเมื่อเทียบกับช่วงเริ่มต้น

ให้เราสรุปการประเมินด้านต่างๆ ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่ได้รับระหว่างการวิเคราะห์

ตารางที่ 33 - ตารางสรุปเกณฑ์การประเมิน

การวิเคราะห์ข้อมูลในตารางที่ 33 ทำให้เราสามารถสรุปได้ว่า ตามเกณฑ์ที่เลือกเป็นเกณฑ์การประเมิน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของ CJSC Konovalovskoye อยู่ที่ 2.4 คะแนนจาก 5 คะแนนที่เป็นไปได้ ซึ่งสอดคล้องกับระดับเฉลี่ย

ประสิทธิภาพโดยรวมขององค์กรมีผลกระทบมากที่สุดต่อผลลัพธ์สุดท้าย

เพื่อความชัดเจนยิ่งขึ้น เราสรุปผลลัพธ์ที่ได้รับระหว่างการวิเคราะห์ในรูปแบบของตารางสุดท้าย ((ภาคผนวก 4)

ดังนั้นการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่อยู่ระหว่างการศึกษาขั้นสุดท้ายคือ 23.4 คะแนนจาก 30 คะแนนที่เป็นไปได้ ซึ่งบ่งบอกถึงระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่ดีสำหรับนักลงทุน

ความเสี่ยงของการลงทุนทางการเงินใน ZAO Konovalovskoye เป็นที่ยอมรับได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัทมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์สำหรับวัตถุการลงทุนที่น่าดึงดูดและมีความเสี่ยงน้อยที่สุด 78% (23.4*100/30) อย่างไรก็ตาม ด้วยความร่วมมือกับบริษัทที่วิเคราะห์ จำเป็นต้องติดตามและปรับปรุงตำแหน่งที่ไม่ได้รับคะแนนการประเมินสูงสุดในระหว่างการประเมิน

เหล่านี้เป็นพารามิเตอร์เช่นตัวบ่งชี้ตำแหน่งของบริษัทในตลาด ชื่อเสียงทางธุรกิจ การประเมินคุณภาพของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ คุณภาพของการจัดการ สัดส่วนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความมั่นคงทางการเงิน

Tarasova Tatyana Mikhailovna ผู้สมัครสาขาเศรษฐศาสตร์รองศาสตราจารย์ภาควิชาบัญชีการวิเคราะห์และสถิติ Samara State Transport University, Samara [ป้องกันอีเมล]

การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรอย่างครอบคลุม

คำอธิบายประกอบ บทความนี้พิจารณาแนวทางการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร มีการวิเคราะห์โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่มีอยู่ในตลาดรัสเซียสำหรับการคำนวณและวิเคราะห์เปรียบเทียบโครงการลงทุนทั้งในและต่างประเทศ คำสำคัญ: ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน, การประเมิน, การวิเคราะห์ที่ครอบคลุม, การประเมิน, การให้คะแนน ส่วน: (04) เศรษฐศาสตร์

มีหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ซึ่งแต่ละวิธีแสดงถึงวิธีการคำนวณบางอย่างที่ดำเนินการตามตัวชี้วัดที่เลือกไว้โดยเฉพาะ ในแนวทางใดแนวทางหนึ่ง เสนอให้ประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแบบสัมบูรณ์และแบบสัมพัทธ์: แนวทางแบบสัมบูรณ์จะถูกพิจารณาเมื่อวิเคราะห์โครงการลงทุนเฉพาะ และถือเป็นบวกหากมวลของกำไรสำหรับวงจรการคิดค่าเสื่อมราคาทั้งหมดเป็น 0 ค่าเชิงบรรทัดฐานบางค่า การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในบางกรณีขึ้นอยู่กับการคำนวณตัวบ่งชี้ที่สำคัญบางอย่าง การใช้ตัวบ่งชี้นี้มีข้อดี: ทำให้สามารถเปรียบเทียบระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ และเลือกตัวเลือกการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนจากทางเลือกต่างๆ โดยพิจารณาจากตัวบ่งชี้ที่แยกจากกัน 8 ตัวสำหรับผู้ลงทุนใน การประเมินโดยรวมของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนทำให้สามารถรวมตัวชี้วัดเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณเข้าในการประเมินโดยรวมได้ ในทางปฏิบัติ ตัวชี้วัดแต่ละตัวในการประเมินโดยรวมนั้นกำหนดไว้ 8 ตัว (โดยการสร้างและตั้งคำถามกับคณะกรรมการผู้เชี่ยวชาญหรือนักลงทุน) ผู้เชี่ยวชาญในประเทศจำนวนมาก แนะนำให้ใช้เทคนิคของ L.V. Dontsova และ N.A. Nikiforova สาระสำคัญของมันอยู่ในการจำแนกประเภทขององค์กรตามระดับความเสี่ยงตามระดับที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินและการจัดอันดับของตัวบ่งชี้แต่ละตัวแสดงเป็นคะแนน: 1. Class I - องค์กรที่มีอัตรากำไรทางการเงินที่ดีช่วยให้คุณ เพื่อให้แน่ใจว่าการคืนทุนที่ยืมมา (100 -94 คะแนน) .2.II คลาส - องค์กรที่แสดงให้เห็นถึงระดับของความเสี่ยงด้านหนี้แต่ยังไม่ถือว่ามีความเสี่ยง (93-65 คะแนน) 3.III คลาส - ปัญหา รัฐวิสาหกิจ แทบจะไม่มีความเสี่ยงใด ๆ ที่จะสูญเสียเงินทุนแต่การได้รับดอกเบี้ยเต็มเป็นที่น่าสงสัย (64-52 คะแนน) Class IV - องค์กรที่มีความเสี่ยงสูงที่จะล้มละลายแม้หลังจากดำเนินมาตรการเพื่อการฟื้นตัวทางการเงินแล้ว ผู้ให้กู้เสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุนและดอกเบี้ยทั้งหมด (51–21 คะแนน) คลาส 5.V - องค์กรที่มีความเสี่ยงสูงสุดล้มละลายในทางปฏิบัติ (20–0 คะแนน) ผลกระทบด้านลบต่อผลลัพธ์รวมถึงตัวเลือกที่กำลังได้รับการพัฒนา การตัดสินใจด้านการจัดการที่เหมาะสมที่สุด ทั้งสำหรับฝ่ายบริหารของบริษัทและสำหรับคู่ค้าทางธุรกิจ การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์โดยใช้วิธีการให้คะแนนสเปกตรัมเป็นที่นิยมเช่นกัน มันเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินโดยการเปรียบเทียบค่าที่ได้รับกับค่าเชิงบรรทัดฐานที่แนะนำซึ่งเล่นบทบาทของมาตรฐานธรณีประตู ยิ่งค่าของสัมประสิทธิ์จากระดับบรรทัดฐานมากเท่าใดระดับทางการเงินก็จะยิ่งต่ำลง ความเป็นอยู่ที่ดีขององค์กรและความเสี่ยงที่สูงขึ้นของการตกอยู่ในประเภทของ บริษัท ล้มละลาย การเลือกอัตราส่วนทางการเงินจะดำเนินการโดยเน้นที่เกณฑ์ต่อไปนี้: 1. ความพร้อมของข้อมูลเบื้องต้นและความสะดวกในการคำนวณตัวบ่งชี้โดยประมาณ 2. การกำจัดสัมประสิทธิ์ที่ซ้ำกันนั่นคือสัมประสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์เชิงเส้นที่ชัดเจน ด้วยเหตุนี้ จึงจำเป็นต้องเลือกสัมประสิทธิ์ที่สำคัญที่สุด 16 ตัวที่ให้ภาพรวมที่สมบูรณ์และเพียงพอของสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร ค่าสัมประสิทธิ์ทั้งหมดแบ่งออกเป็น 5 กลุ่มตามลักษณะที่สำคัญที่สุดของสถานะทางการเงินและเศรษฐกิจ ตัวชี้วัด คำนวณการกระจายตามโซนความเสี่ยงให้แนวคิดหลักเกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กร ขั้นตอนต่อไปคือ ลดตัวบ่งชี้หลายตัวของแต่ละกลุ่มเป็นหนึ่งพารามิเตอร์ผลลัพธ์ K1.1, K1 2, K1.3 ถึง K1 เป็นต้น ดังนั้นแต่ละด้านของกิจกรรมขององค์กรจึงมีคุณสมบัติตามการประเมินทั่วไป จากข้อมูลเหล่านี้ ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับสถานะขององค์กร จากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีไอทีและการใช้คอมพิวเตอร์ทั่วไปในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา การใช้โปรแกรมประเภทต่างๆ ได้รับความนิยมในการประหยัดเวลา ลดความซับซ้อน และทำให้เป็นระบบอัตโนมัติ การคำนวณ วันนี้มีโปรแกรมคอมพิวเตอร์ประมาณโหลในตลาดรัสเซียสำหรับการคำนวณและวิเคราะห์เปรียบเทียบโครงการลงทุนทั้งการผลิตในประเทศและต่างประเทศ ในบรรดาโปรแกรมในประเทศสามารถแยกแยะสิ่งต่อไปนี้ได้: INEC 3. AltInvest ของ บริษัท Alt (เซนต์) . ปีเตอร์สเบิร์ก) 4. TEOINVEST ของสถาบันปัญหาการจัดการของ Russian Academy of Sciences และอื่น ๆ ในบรรดาต่างประเทศ: 1. COMFAR (แบบจำลองคอมพิวเตอร์สำหรับการวิเคราะห์และการรายงานความเป็นไปได้) ” (การคัดกรองโปรไฟล์โครงการและระบบข้อมูลก่อนการประเมิน) จากที่กล่าวมา ผู้มีชื่อเสียงที่สุดในรัสเซียได้กลายเป็น Project Expert และ COMFAR โปรแกรมเหล่านี้ช่วยให้คุณพัฒนาแผนธุรกิจได้อย่างรวดเร็วและแม่นยำ วิเคราะห์โครงการลงทุน กำหนดความจำเป็นในการระดมทุนและจำลองแผนการจัดหาเงินทุน ให้เหตุผลแก่ผู้ลงทุนถึงประสิทธิผลของการลงทุนในโครงการ วิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของหน่วยและผลิตภัณฑ์ที่วางแผนไว้ กำหนด ต้นปีการเงินและหลักการบัญชีสินค้าคงคลัง, สร้างไลบรารีโครงการ, ทำงานร่วมกับพนักงานหลายคนในโครงการเดียว, รับรองการป้องกัน, แปลงรายงานที่เตรียมไว้เป็นรูปแบบ HTML, หาปริมาณความเสี่ยงของโครงการ, คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงราคาตามฤดูกาลและราคาอย่างกะทันหัน, ส่วนลด ตัดโครงสร้างภายในของบริษัทและระดับการมีส่วนร่วมของแต่ละแผนกในการผลิตเมื่ออธิบายการขายผลิตภัณฑ์ คาดการณ์และประเมินต้นทุนของธุรกิจที่วางแผนไว้ ฯลฯ สิ่งที่น่าสนใจในโปรแกรมเหล่านี้ก็คือในการวิเคราะห์เชิงคุณภาพเสนอให้ประเมินความสามารถของโครงการใน 40 ตำแหน่ง คำตอบจะถูกประเมินในระดับคะแนน หลังจากนั้นคะแนนจะถูกสรุป คุณสามารถเสนอการประเมินให้กับผู้เชี่ยวชาญหลายคนได้ จากนั้น การประเมินโดยเฉลี่ยจะถูกคำนวณในขณะที่สามารถตั้งค่าระบบการให้คะแนนที่แตกต่างกันและกำหนดสัมประสิทธิ์ความสำคัญให้กับประเด็นทั้งหมดหรือหลายประเด็นได้ ด้วยเหตุนี้ คุณสามารถจัดทำแผนพัฒนาเชิงกลยุทธ์สำหรับ บริษัท ในช่วงเวลาที่น่าสนใจดำเนินการวิเคราะห์ทางสถิติของโครงการภายใต้ข้อมูลเงื่อนไขที่ไม่แน่นอน (สุ่ม) ตลอดจนจัดทำรายงานการวิเคราะห์โดยละเอียดและละเอียด ข้อมูลบัญชี และวิธีการที่แนะนำโดยธนาคารเพื่อการพัฒนาระหว่างประเทศใช้สำหรับการคำนวณ ผลลัพธ์ถูกนำเสนอตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความสะดวกมากมาย แต่ก็ยากสำหรับผู้ใช้โปรแกรมเหล่านี้ในการปฏิบัติตามขั้นตอนการคำนวณตัวชี้วัดทั้งหมด เนื่องจากเมื่อป้อนข้อมูลจำนวนมากจะไม่สามารถตรวจสอบผลลัพธ์ทั้งหมดที่ได้รับและแก้ไขได้เนื่องจากการปิด Core ของโปรแกรมอย่างสมบูรณ์ นักลงทุนจำนวนมากไม่เต็มใจที่จะพิจารณารายงานทางการเงินที่สร้างขึ้นภายใต้โครงการเหล่านี้ เหตุผลก็คือเพื่อตรวจสอบความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่ให้ผู้เชี่ยวชาญของพวกเขาต้องสร้างกระแสเงินสดใน Excel และตามกฎแล้วผลลัพธ์ที่คำนวณด้วยตนเองแตกต่างจากที่ได้รับโดยใช้โปรแกรมอย่างไม่ต้องสงสัยวิธีการเหล่านี้มีหลายวิธี ได้เปรียบ แต่ก็มีอุปสรรคในการนำไปปฏิบัติจริง เมื่อรวมข้อดีของวิธีการเหล่านี้และเสริมเข้าด้วยกัน เราได้รับการประเมินที่ครอบคลุมเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร โดยอิงจากการวิเคราะห์ตัวชี้วัดหลักของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร รูปแสดงแผนภาพการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนที่ครอบคลุม จะเห็นได้จากรูปที่การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมนั้นอิงจากการประเมินตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของผู้ประกอบการไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอุตสาหกรรมที่พวกเขาดำเนินการด้วย ซึ่งช่วยให้เราสามารถประเมินความน่าดึงดูดใจของ บริษัท ต่างๆ ได้ครอบคลุมมากขึ้น อัลกอริธึมสำหรับการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนอย่างครอบคลุมมีดังนี้ 1. สำหรับแต่ละปัจจัยของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแต่ละปัจจัย บนพื้นฐานของการให้คะแนนของปัจจัยความน่าดึงดูดใจการลงทุนที่ได้รับ จะมีการสรุปเกี่ยวกับระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ข้าว. อัลกอริทึมสำหรับการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนที่ครอบคลุม

ก่อนที่จะคำนวณตัวชี้วัดทางการเงินและการให้คะแนนโดยตรงในองค์กร การวิเคราะห์ของภูมิภาคและอุตสาหกรรมที่ดำเนินการอยู่ นี่เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อแสดงพลวัตของการพัฒนาวิสาหกิจโดยรวมและไม่ใช่สำหรับภาคการผลิตและการแปรรูปแต่ละส่วนวิธีการให้คะแนนสำหรับอุตสาหกรรมและสำหรับองค์กรนั้นแตกต่างกันเนื่องจากเป้าหมายไม่ใช่การคำนวณ อินดิเคเตอร์แบบอินทิกรัลดังกล่าวแต่จะใช้องค์ประกอบบางอย่างในการคำนวณ ได้แก่ การประมาณการคะแนน เพื่อความชัดเจนของข้อมูลที่ได้รับจากความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจและอุตสาหกรรมที่เป็นปัญหา สำหรับอุตสาหกรรม จะใช้วิธีการที่แต่ละตัวบ่งชี้ที่เลือก มีการวิเคราะห์สำหรับช่วงเวลาและในตอนท้าย คะแนนจะขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของอัตราการเติบโตของตัวบ่งชี้ จากคะแนนดังกล่าว จะมีการสรุปข้อสรุปเกี่ยวกับระดับการพัฒนาและความน่าดึงดูดใจของอุตสาหกรรม การประเมินนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากยิ่งอุตสาหกรรมที่อยู่ระหว่างการศึกษาดึงดูดการลงทุนมากเท่าใดก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะได้รับการลงทุนสำหรับองค์กรที่ดำเนินงานในนั้นมากขึ้นเท่านั้น หลังจากนั้น ในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวชี้วัดหลักสำหรับองค์กรที่เลือกจะถูกคำนวณคะแนน ซึ่งกำหนดโดยใช้เครื่องมือเปรียบเทียบ วิสาหกิจ การคำนวณตัวบ่งชี้หลักสำหรับอุตสาหกรรม: 1. ปริมาณการผลิต 2. ปริมาณการขายของผลิตภัณฑ์ 3. ราคาตลาดต่างประเทศของผลิตภัณฑ์ 4. ราคาตลาดภายในของยอดขายของผลิตภัณฑ์ การคำนวณของ ตัวชี้วัดทางการเงินหลักสำหรับองค์กร: 1. ความมั่นคงทางการเงิน 2. การละลาย 3. กิจกรรมทางธุรกิจ 4. การทำกำไร . ในการประเมินตัวบ่งชี้ เราใช้ระบบการให้คะแนนต่อไปนี้: 2 คะแนน - ตัวบ่งชี้ตรงตามข้อกำหนดที่กำหนดไว้อย่างสมบูรณ์ 1 คะแนน - ตัวบ่งชี้ตรงตามข้อกำหนดบางส่วน (เช่น ความสามารถในการทำกำไรขององค์กรต่ำกว่าค่าเฉลี่ย แต่มีแนวโน้มเชิงบวก ซึ่งบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงที่ดีขึ้นของตัวบ่งชี้นี้ในอนาคต) 0 คะแนน - ตัวบ่งชี้ไม่ตรงตามค่ามาตรฐาน นอกจากนี้ สำหรับแต่ละกลุ่มของตัวบ่งชี้ (การละลาย การทำกำไร ฯลฯ) สำหรับแต่ละปีภายใต้การพิจารณา คะแนนที่กำหนดไว้แล้วจะถูกสรุปผลคะแนนเฉลี่ยคำนวณจากพวกเขาซึ่งสรุปเป็นปีและตามผลลัพธ์จะได้รับตำแหน่ง I และ II สำหรับแต่ละองค์กรที่พิจารณา จากการให้คะแนนของอุตสาหกรรมและองค์กรดังกล่าว มีการสรุปข้อสรุปเกี่ยวกับการลงทุนที่น่าดึงดูดใจของอุตสาหกรรมที่กำลังพิจารณาและองค์กรเฉพาะที่ดำเนินงานอยู่ในนั้น

Tarasova Tatiana ผู้สมัครสาขาเศรษฐศาสตร์, รองศาสตราจารย์ด้านการบัญชี, การวิเคราะห์และสถิติ, Samara State Transport University, [ป้องกันอีเมล]การประเมินศักยภาพการลงทุนบทคัดย่อ วิเคราะห์ที่มีอยู่ในโปรแกรมคอมพิวเตอร์ตลาดรัสเซียสำหรับการคำนวณและวิเคราะห์เปรียบเทียบโครงการลงทุนทั้งในประเทศและการผลิตต่างประเทศ คำสำคัญ: ความน่าดึงดูดใจการลงทุน, การประเมิน, การวิเคราะห์ที่ครอบคลุม, การประเมินผล, การประเมินบอลรูม

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทตามงบบัญชี (การเงิน)

ไม่มีเกณฑ์เดียวในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร มีเหตุผลดังต่อไปนี้

ประการแรกสำหรับผู้ที่มีศักยภาพเป็นนักลงทุนสินเชื่อ (ธนาคาร) และนักลงทุนสถาบันที่มีศักยภาพ (ผู้ถือหุ้น หุ้นส่วนในการร่วมทุน) แนวคิดของ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" มีความหมายที่แตกต่างกัน หากสำหรับธนาคาร สิ่งสำคัญอันดับแรกในการพิจารณาความน่าดึงดูดใจขององค์กรคือความสามารถในการละลาย (เนื่องจากธนาคารมีความสนใจในการคืนเงินต้นจำนวนเงินและการจ่ายดอกเบี้ยในเวลาที่เหมาะสม และไม่มีส่วนร่วมในผลกำไรจากโครงการ) จากนั้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน เน้นไปที่ประสิทธิภาพของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของผู้รับ (กำไรต่อสินทรัพย์ทั้งหมด)

ประการที่สอง จำนวนเงินลงทุนโดยประมาณมีความสำคัญเป็นพิเศษ สำหรับเงินลงทุนเป็นมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV)และอัตราผลตอบแทนภายใน (อัตราผลตอบแทนภายใน IRR). ในการนี้ ตำแหน่งของนักลงทุนในการพิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจมีความสำคัญเป็นพิเศษ หากงานพิจารณาคือการประเมินความน่าดึงดูดใจขององค์กรต่าง ๆ สำหรับการจัดวางเงินลงทุนจำนวนคงที่ตัวบ่งชี้หลักจะเป็นมูลค่าปัจจุบันสุทธิ หากเรากำลังพูดถึงการลงทุนที่มีความหลากหลายและมีความเป็นไปได้ที่จะเปลี่ยนแปลงปริมาณการจัดหาเงินทุน ลำดับความสำคัญจะถูกกำหนดให้กับตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนภายใน

ประการที่สาม จำเป็นต้องแยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างแนวคิดเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแบบสัมบูรณ์และเชิงสัมพันธ์ขององค์กร แนวคิดของ "ความน่าดึงดูดใจอย่างแท้จริง" หมายถึงการพิจารณาโครงการลงทุนที่เจาะจงและเจาะจงเป็นอย่างดี ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในแง่สัมบูรณ์เป็นบวกเมื่อ NPVสำหรับรอบค่าเสื่อมราคาทั้งหมดที่อยู่เหนือศูนย์ แนวคิดของ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแบบสัมพัทธ์" หมายถึงพื้นฐานสำหรับการเปรียบเทียบเสมอ มันอาจจะเป็น:

• ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
• เปรียบเทียบกับองค์กรอื่นในอุตสาหกรรม
• เปรียบเทียบกับค่านิยมเชิงบรรทัดฐานบางอย่าง (ระบุโดยลูกค้า)

ดังนั้นในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจ จำเป็นต้องเน้นประเด็นต่อไปนี้

• 1. อะไรคือพื้นฐานของการประเมิน (เปรียบเทียบ):
  • สถานประกอบการอื่น ๆ (รายการจำกัด);
  • ผลตอบแทนจากเป้าหมายการลงทุนที่กำหนดโดยผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุน (ระยะเวลาคืนทุน อัตราผลตอบแทนอย่างง่าย มูลค่าปัจจุบันสุทธิ อัตราผลตอบแทนภายใน)
  • ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
  • จุดคุ้มทุน (ในกรณีนี้คือการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่แน่นอนขององค์กร)
• 2. เป็นการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรสำหรับโครงการลงทุนเฉพาะหรือไม่ได้กำหนดช่วงเวลานี้
• 3. เป็นการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจตามจำนวนเงินลงทุนที่แน่นอนหรือไม่ได้กำหนดประเด็นนี้ไว้
• 4. การประเมินความน่าดึงดูดใจของการจัดหาเงินกู้หรือการจัดหาเงินทุนของสถาบัน
• 5. นักลงทุนกำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับ:
  • ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน
  • ผลตอบแทนขั้นต่ำจากเงินลงทุน
  • สภาพคล่องของเงินลงทุน
  • วงเงินเงินทุน
• 6. ลักษณะเชิงคุณภาพของการจัดหาเงินทุนคืออะไร (R&D, นวัตกรรม, ความทันสมัย, การสนับสนุนการลงทุน)
• 7. หลักประกันเพิ่มเติมคืออะไร (หลักประกัน ยอดเงินในบัญชีขั้นต่ำ เลตเตอร์ออฟเครดิต ฯลฯ)

ส่วนใหญ่แล้ว ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะถูกประเมินโดยใช้วิธีใดวิธีหนึ่งจากสองวิธี: วิธีจัดอันดับหรือวิธีประเมินแบบรวม

• ขั้นตอนแรกคือการวิเคราะห์ข้อ จำกัด ที่กำหนดโดยนักลงทุนเพื่อ "คัดกรอง" องค์กรและสร้าง "รายชื่อที่แคบ" ของผู้สมัครที่ตรงตามข้อกำหนดเบื้องต้นและสมัครกองทุนเพื่อใช้ในโครงการลงทุน
• ขั้นตอนที่สองเกี่ยวข้องกับการประเมินอันดับขององค์กรจาก "รายการแคบ" - การจัดอันดับตามระดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนที่ลดลงขององค์กรที่รวมอยู่ในนั้น การวิเคราะห์ข้อ จำกัด จะดำเนินการในบริบทของทางเลือก "สอดคล้อง - ไม่

สอดคล้อง" หากองค์กรปฏิบัติตามข้อจำกัดที่ระบุ จะรวมอยู่ใน "รายการแคบ" หากไม่ปฏิบัติตาม จะถูกแยกออกจากการพิจารณาเพิ่มเติม

สำหรับการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน มีการกำหนดข้อจำกัดหลักดังต่อไปนี้:

• ผลตอบแทนจากการลงทุนที่แน่นอนตามเปอร์เซ็นต์ของการระดมทุนที่กำหนด
• ผลตอบแทนจากการลงทุนขั้นต่ำ

การประเมินอันดับเครดิตขึ้นอยู่กับที่มาของตัวบ่งชี้ที่ซับซ้อนบางอย่าง ซึ่งคำนวณเป็นผลรวมของสัมประสิทธิ์ตัวแทนแบบถ่วงน้ำหนักซึ่งกำหนดลักษณะการทำงานและความมั่นคงทางการเงินขององค์กรในด้านต่างๆ อิทธิพลที่สำคัญต่อการเลือกตุ้มน้ำหนักสัมประสิทธิ์กระทำโดย:

• ลักษณะการให้กู้ยืมด้วยการจัดหาสินเชื่อ จำเป็นต้องเพิ่มน้ำหนักของตัวบ่งชี้สภาพทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ (สภาพคล่อง ความยืดหยุ่นทางการเงิน ความสามารถในการละลายโดยรวม) เมื่อเทียบกับตัวชี้วัดประสิทธิภาพกิจกรรมทางเศรษฐกิจ (กำไรต่อหุ้น ความสามารถในการทำกำไร ฯลฯ) ในทางตรงกันข้าม ด้วยการจัดหาเงินทุนของสถาบัน ตัวชี้วัดประสิทธิภาพควรมีอิทธิพลเหนือกว่า
• จำกัดระยะเวลาคืนทุนเมื่อระยะเวลาคืนทุน (ระยะเวลาเครดิตที่มีการจัดหาเงินทุนจากธนาคาร) เพิ่มขึ้น น้ำหนักของตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินในระยะยาว (ความสามารถในการชำระหนี้ทั่วไป) จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับตัวชี้วัดความสามารถในการชำระหนี้ในปัจจุบัน (สภาพคล่องและความคล่องแคล่วทางการเงิน) ในทางตรงกันข้าม ด้วยระยะเวลาคืนทุนที่สั้น อัตราส่วนสภาพคล่อง "ในหมวดน้ำหนัก" ควรมีบทบาทสำคัญ

ดังนั้น เมื่อรวบรวมการจัดอันดับ การวิเคราะห์จะทำจากตัวชี้วัดทางการเงินสองกลุ่มที่แสดงถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร กลุ่มแรก (I) รวมตัวบ่งชี้ 5 ประการที่แสดงถึงประสิทธิภาพขององค์กร ได้แก่ ความเป็นไปได้ในการทำกำไร กลุ่มที่สอง (II) ประกอบด้วยตัวชี้วัดทางการเงินห้าตัวที่แสดงลักษณะการละลายของวิสาหกิจหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือประเมินโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนจากกองทุนที่นักลงทุนลงทุนทางอ้อม ตัวชี้วัดที่ใช้ในการวิเคราะห์คำนวณจากงบการเงินประจำปี

I. ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงประสิทธิภาพขององค์กร

1. การทำกำไรจากการขาย- คำนวณเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้จากการขาย ความสามารถในการทำกำไรของการขายแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกำไรเท่าใดจากผลิตภัณฑ์ที่ขายแต่ละรูเบิล ค่าของตัวบ่งชี้นี้แตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับสาขาของกิจกรรมขององค์กร สิ่งนี้อธิบายได้จากความแตกต่างของอัตราการหมุนเวียนของเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับความแตกต่างในจำนวนเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจในปริมาณที่กำหนด ในแง่ของการปล่อยสินเชื่อ จำนวนหุ้น ฯลฯ การหมุนเวียนของเงินทุนที่ยาวนานทำให้ จำเป็นต้องได้รับผลกำไรมากขึ้นเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่น่าพอใจ .

มูลค่าการทำกำไรของการขายขึ้นอยู่กับโครงสร้างเงินทุนขององค์กรโดยตรง เห็นได้ชัดว่าสิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกัน ผลตอบแทนจากการขายจะยิ่งน้อย ปริมาณหนี้มากขึ้น (และดังนั้น การชำระเงินสำหรับกองทุนที่ยืมมา)

2. ผลตอบแทนจากสินทรัพย์- คำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อมูลค่าเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์แสดงจำนวนหน่วยเงินของกำไรที่องค์กรได้รับต่อหน่วยของมูลค่าสินทรัพย์ โดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มาของเงินทุน

ความได้เปรียบของการใช้ตัวบ่งชี้นี้ในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นเกิดจากการที่จะช่วยให้คุณประเมินประสิทธิภาพของการใช้ทรัพย์สินทั้งหมดขององค์กร (ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์รวม) ด้วยความช่วยเหลือของสินทรัพย์เดียวกัน บริษัท จะได้รับรายได้ในช่วงต่อไปของกิจกรรม ดังนั้นผลตอบแทนจากสินทรัพย์ทำให้สามารถประเมินประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไร ดังนั้นจึงมีผลกระทบต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

• 3. คืนทุนหมุนเวียน- ถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อมูลค่าเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียน
• 4. ผลตอบแทนจากทุน- หมายถึงอัตราส่วนของกำไรสุทธิขององค์กรต่อจำนวนทุนของทุน นักลงทุนทุน (ผู้ถือหุ้น) นำเงินทุนของตนไปลงทุนในกิจการหนึ่งเพื่อให้ได้กำไรจากการลงทุน ดังนั้น จากมุมมองของพวกเขา การประเมินผลลัพธ์ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุดคือผลตอบแทนจากการลงทุน กล่าวคือ ผลตอบแทนจากทุน .
• 5. ส่วนแบ่งค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร (ปัจจัยการสึกหรอ)- หมายถึงอัตราส่วนของจำนวนเงินค่าเสื่อมราคาต่อมูลค่าเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์ถาวร ตัวบ่งชี้นี้ระบุเงื่อนไขทางเทคนิคของสินทรัพย์ถาวรขององค์กร

ครั้งที่สอง ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความสามารถในการละลายขององค์กร

• 1. อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน- แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของหนี้สินหมุนเวียนที่บริษัทจะสามารถชำระคืนได้โดยการระดมเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด อัตราส่วนทางการเงินนี้คำนวณจากอัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินระยะสั้น ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์สูงเท่าไร ก็ยิ่งมีความมั่นใจในการชำระหนี้มากขึ้นเท่านั้น ส่วนเกินของสินทรัพย์ที่มากกว่าหนี้สินยังให้บัฟเฟอร์เพื่อชดเชยความสูญเสียที่เกิดจากการชำระบัญชีของสินทรัพย์ ดังนั้นสัมประสิทธิ์จะกำหนดส่วนต่างของความปลอดภัยสำหรับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่ลดลง
• 2. อัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็วเมื่อคำนวณอัตราส่วนนี้ สินทรัพย์สภาพคล่องส่วนใหญ่จะถูกใช้ ถือว่าลูกหนี้มีสภาพคล่องมากกว่าสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์อื่น เมื่อคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว เงินสด เงินลงทุนทางการเงินระยะสั้นและลูกหนี้จะถูกนำมาเปรียบเทียบกับหนี้ระยะสั้น
• 3. อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน- แสดงส่วนใดของหนี้สินระยะสั้นที่บริษัทจะสามารถชำระคืนได้ในอนาคตอันใกล้นี้ โดยที่ค่าใช้จ่ายของเงินทุนในบัญชีต่างๆ และในหลักทรัพย์ระยะสั้น อัตราส่วนทางการเงินนี้คำนวณจากอัตราส่วนของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดต่อหนี้สินระยะสั้น ค่าสัมประสิทธิ์เป็นตัวกำหนดจำนวนเงินที่ต้องชำระหนี้สินหมุนเวียน จำนวนเงินที่เป็นเงินสดเป็นสต็อกที่ปลอดภัยและมีจุดประสงค์เพื่อให้ครอบคลุมความไม่สมดุลในระยะสั้นของกระแสเงินสด เนื่องจากเงินสดไม่ได้สร้างรายได้ให้กับองค์กร จึงควรรักษาขนาดของเงินสดให้อยู่ในระดับต่ำสุดที่ปลอดภัย
• 4. ค่าสัมประสิทธิ์ความปลอดภัยของสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง- แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรที่เกิดขึ้นจากค่าใช้จ่ายของทุน
• 5. ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช- แสดงส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเองในจำนวนแหล่งเงินทุนทั้งหมด อัตราส่วนทางการเงินนี้ช่วยให้ประเมินการพึ่งพาองค์กรจากแหล่งเงินทุนภายนอก กล่าวคือ ความเป็นไปได้ในการดำเนินกิจกรรมโดยไม่ต้องดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติม ในทางกลับกัน อัตราส่วนความเป็นอิสระแสดงให้เห็นว่าภาระผูกพันทางการเงินขององค์กรสามารถครอบคลุมด้วยทุนได้อย่างไร อัตราส่วนความเป็นอิสระคำนวณเป็นอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อสินทรัพย์ทั้งหมด

บนพื้นฐานของการวิจัยของผู้เชี่ยวชาญ เราจะทำการให้คะแนนของพารามิเตอร์ที่รวมอยู่ในการจัดอันดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (ตารางที่ 8.1) ในกรณีนี้ ค่าของพารามิเตอร์หลักจะถูกประมาณ (สำหรับปีใดปีหนึ่ง) จากนั้นคะแนนที่ได้จะถูกปรับโดยคำนึงถึงไดนามิก

ตาราง8.1

การให้คะแนนพารามิเตอร์ _

พารามิเตอร์หลัก:

• การให้คะแนน:
• "ดี" - 2 คะแนน;
• "น่าพอใจ" - 1 คะแนน;
• "ในพื้นที่ของค่าสูงสุดที่อนุญาต" - 0 คะแนน;
• "ไม่พอใจ" - ลบ 1 คะแนน;
• "ไม่น่าพอใจอย่างยิ่ง" - ลบ 2 คะแนน
• การแก้ไขสำหรับไดนามิก:
• “ บวกมาก” (มากกว่า +50%) - บวก 20%;
• "บวก" (จาก +10% ถึง 50%) - บวก 10%;
• "เสถียร" (จาก -10% ถึง +10%) - 0%;
• "เชิงลบ" (จาก -50% ถึง -10%) - ลบ 10%;
• "เชิงลบอย่างยิ่ง" (น้อยกว่า -50%) - ลบ 20%

การรวบรวมการจัดอันดับเป็นความสมบูรณ์ของการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแบบสัมบูรณ์และสัมพัทธ์ขององค์กรต่างๆ ในทางปฏิบัติ นี่หมายความว่าผู้ลงทุนจะได้รับเหตุผลเชิงปริมาณสำหรับความสามารถในการทำกำไรเชิงเปรียบเทียบของทางเลือกต่างๆ สำหรับการลงทุนทรัพยากรทางการเงิน โดยอยู่ภายใต้ข้อจำกัดและข้อกำหนดสำหรับการชำระคืนเงินทุนที่กำหนดโดยพวกเขา

วิธีการประเมินแบบบูรณาการช่วยให้คุณสามารถคำนวณตัวบ่งชี้ที่ทำซ้ำค่าของตัวบ่งชี้อื่น ๆ ปรับตามน้ำหนักและปัจจัยอื่น ๆ

มีแนวทางที่แตกต่างกันเกี่ยวกับตัวชี้วัดที่ควรรวมไว้ในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าตัวชี้วัดหลักคือตัวชี้วัดที่ตรงตามข้อกำหนดของบันทึกข้อตกลงระหว่างประเทศ IASC (International Accounting Standards Com-ไมเทค):

• 1. ตัวชี้วัดการประเมินสภาพทรัพย์สินของวัตถุที่จะลงทุน
• 2. ตัวชี้วัดการประเมินความมั่นคงทางการเงิน (การละลาย) ของวัตถุการลงทุน
• 3. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์ของวัตถุการลงทุน
• 4. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินความสามารถในการทำกำไรของวัตถุการลงทุน
• 5. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินกิจกรรมทางธุรกิจของวัตถุการลงทุน
• 6. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินกิจกรรมทางการตลาดของวัตถุการลงทุน

การประเมินที่ครบถ้วนสมบูรณ์ช่วยให้คุณสามารถกำหนดปัจจัยหลายอย่างที่แตกต่างกันในเนื้อหา หน่วยวัด น้ำหนัก และคุณลักษณะอื่นๆ ในตัวบ่งชี้เดียว วิธีนี้ช่วยลดความยุ่งยากในขั้นตอนการประเมินข้อเสนอการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง และบางครั้งก็เป็นทางเลือกเดียวที่เป็นไปได้สำหรับการนำไปปฏิบัติและการจัดหาข้อสรุปขั้นสุดท้ายตามวัตถุประสงค์

• 1. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินสภาพทรัพย์สินของวัตถุการลงทุน:
• 1.1. ตัวบ่งชี้ลักษณะส่วนแบ่งของส่วนที่ใช้งานอยู่ของสินทรัพย์ถาวร:

1.2. ค่าสัมประสิทธิ์ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร:

ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะส่วนแบ่งของสินทรัพย์ถาวรที่ตัดจำหน่ายเป็นค่าใช้จ่ายในช่วงเวลาก่อนหน้า

1.3. อัตราการรีเฟรช:

อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของสินทรัพย์ถาวรที่ได้รับการปรับปรุงในช่วงระยะเวลาการศึกษา

1.4. อัตราการเกษียณอายุ:

อัตราการเกษียณอายุแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของสินทรัพย์ถาวรที่องค์กรเริ่มดำเนินการในรอบระยะเวลารายงานที่เลิกใช้เนื่องจากการทรุดโทรมหรือด้วยเหตุผลอื่น

• 2. ตัวชี้วัดการประเมินความมั่นคงทางการเงินและการละลายของวัตถุการลงทุน:
• 2.1. ตัวบ่งชี้เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง:

2.2. ตัวบ่งชี้แหล่งที่มาของเงินสำรองและค่าใช้จ่ายที่กู้ยืมระยะยาวและระยะกลาง:

2.3. ผลรวมของแหล่งที่มาหลักของการก่อตัวของเงินสำรองและค่าใช้จ่าย:

2.4. จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง:

การมีเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรไม่เพียงหมายถึงความสามารถในการชำระหนี้ในปัจจุบันของตนเองเท่านั้น แต่ยังรวมถึงโอกาสในการขยายกิจกรรมและการลงทุนอีกด้วย

2.5. ความยืดหยุ่นของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองเป็นตัวกำหนดส่วนแบ่งของหุ้นในจำนวนทั้งหมดนั่นคือ ถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของมูลค่าหุ้นต่อขนาดของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง:

2.6. ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระซึ่งกำหนดลักษณะความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันภายนอกโดยใช้แหล่งเงินทุนของตัวเองเท่านั้น:

2.7. อัตราส่วนทางการเงินให้การประเมินโดยรวมของความมั่นคงทางการเงินขององค์กร:

2.8. อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินแสดงอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินระยะยาวต่อปริมาณทรัพยากรทางเศรษฐกิจ:

2.9. ตัวบ่งชี้ของเลเวอเรจทางการเงินเป็นลักษณะการพึ่งพาขององค์กรในหนี้สินระยะยาว:

• 3. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์ของผู้ได้รับการลงทุน:
• 3.1. อัตราส่วนความคุ้มครองปัจจุบันหรือทั้งหมด:

อัตราส่วนความครอบคลุมแสดงจำนวนหน่วยสกุลเงินของสินทรัพย์หมุนเวียนสำหรับหนี้สินระยะสั้นแต่ละหน่วย

3.2. อัตราส่วนเจ้าหนี้ต่อลูกหนี้:

3.3. อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงถึงความพร้อมในทันทีขององค์กรในการชำระหนี้ระยะสั้น:

3.4. อัตราการสำรองเงินสด ตัวบ่งชี้เป็นเรื่องปกติสำหรับองค์กรที่มีหลักทรัพย์:

• 4. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินความสามารถในการทำกำไรของวัตถุการลงทุน:
• 4.1. อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน:

4.2. อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพของการลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้น:

4.3. ความสามารถในการทำกำไรจากการขายแสดงถึงจำนวนกำไรสุทธิต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์ที่ขายและแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีโอกาสที่จะได้รับไม่เพียง แต่รายได้จากการขายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกำไรด้วย:

4.4. อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์แสดงจำนวนกำไรสุทธิต่อหน่วยของมูลค่าสินทรัพย์:

• 5. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินกิจกรรมทางธุรกิจของวัตถุการลงทุน:
• 5.1. ผลิตภาพแรงงานซึ่งบ่งบอกถึงประสิทธิภาพของกิจกรรมด้านแรงงานของประชาชน:

5.2. ผลตอบแทนจากสินทรัพย์แสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรและแสดงระดับของผลผลิตต่อ 1 รูเบิล สินทรัพย์ถาวร:

5.3. การหมุนเวียนของเงินทุนในการคำนวณ (เป็นมูลค่าการซื้อขาย) แสดงจำนวนการหมุนเวียนของเงินทุนโดยเฉลี่ยในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง:

5.4. อัตราส่วนการหมุนเวียนในการคำนวณ (เป็นวัน) แสดงจำนวนวันที่กองทุนจะทำการซื้อขายเต็มจำนวน:

5.5. การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (เป็นมูลค่าการซื้อขาย) ระบุจำนวนการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง:

5.6. อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (เป็นวัน) ระบุจำนวนวันที่บริษัทจำเป็นต้องเติมสินค้าคงคลัง:

5.7. การหมุนเวียนของทุนระบุจำนวนการหมุนเวียนของส่วนของผู้ถือหุ้นในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง:

5.8. การหมุนเวียนของทุนคงที่ระบุจำนวนการหมุนเวียนของทุนคงที่ในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง:

• 6. ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินกิจกรรมทางการตลาดของวัตถุการลงทุน:
• 6.1. ตัวบ่งชี้หลักที่แสดงลักษณะกิจกรรมทางการตลาดขององค์กรคือเงินปันผลซึ่งแสดงจำนวนกำไรที่จ่ายต่อหุ้น:

6.2. อัตราส่วนมูลค่าหุ้น:

การเติบโตของกำไรของบริษัทและศักยภาพในการนำไปสู่การเพิ่มอัตราส่วนมูลค่าหุ้นตามลำดับ

6.3. ผลตอบแทนการแบ่งปัน:

ตัวบ่งชี้ทั้งหมดที่ระบุในกลุ่มนั้นเพียงพอที่จะกำหนดตัวบ่งชี้โดยรวมของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ตัวบ่งชี้ทุกกลุ่มสำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน รวมถึงตัวบ่งชี้ที่อยู่ในกลุ่มเหล่านี้ จะได้รับการกำหนดค่าตัวเลขที่สอดคล้องกัน

ก่อนอื่น จำเป็นต้องกำหนดน้ำหนักของกลุ่มและตัวชี้วัดเดี่ยว สำหรับสิ่งนี้ กระบวนการตรวจสอบโดยเพื่อนจะดำเนินการ ในโลกและการปฏิบัติภายในประเทศ วิธีการเหล่านี้ได้รับการพัฒนาอย่างเพียงพอและมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการแก้ปัญหาที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นน้ำหนักของตัวบ่งชี้ "-th ในกลุ่ม /- โดยคำนึงถึงน้ำหนักของกลุ่มสามารถกำหนดได้โดยสูตร:

ที่ไหน Pj-น้ำหนักของตัวบ่งชี้ที่ / - กลุ่ม; G - ค่าของน้ำหนักกลุ่ม

หลังจากกำหนดพารามิเตอร์หลักและทิศทางของการปรับให้เหมาะสมแล้ว จำเป็นต้องกำหนดสัดส่วนของช่วงการแปรผันซึ่งเป็นส่วนสำคัญของสูตรที่สอดคล้องกัน ซึ่งการเปลี่ยนแปลงจากตัวบ่งชี้ที่แตกต่างกันในแง่ของลักษณะและหน่วย ของการวัดเพื่อเปรียบเทียบค่าจะดำเนินการ การแบ่งปันนี้แสดงถึงพื้นที่ที่กำหนดไว้ในเชิงปริมาณของการดำรงอยู่ของตัวบ่งชี้:

ที่ไหน อาย-ส่วนแบ่งของช่วงการเปลี่ยนแปลงสำหรับตัวบ่งชี้ที่ y"-ในกลุ่ม/-

จากนั้นจึงจัดอันดับค่าของตัวบ่งชี้ทั้งหมด การจัดอันดับค่าตัวบ่งชี้เป็นปัจจัยเฉพาะที่เปลี่ยนไปอันเป็นผลมาจากการดำเนินการคำนวณที่บล็อกนี้กำหนดไว้ ซึ่งต้องขอบคุณการใช้งานนี้ จึงสามารถนำมาเปรียบเทียบกับค่าอื่นๆ และมีการให้น้ำหนักที่แน่นอน ดังนั้นการจัดอันดับของค่าตัวบ่งชี้ เจสามารถกำหนดได้โดยสูตร:

โดยที่ Ф„ - ค่าจริงของตัวบ่งชี้ตามชุดตัวบ่งชี้ที่ i ที่ยอมรับในกลุ่มที่ i RF . . . -

ค่าของตัวบ่งชี้ที่รุนแรงซึ่งกำหนดขึ้นอยู่กับทิศทางของการเพิ่มประสิทธิภาพ:

• ที่ t= 1 ใช้ค่าต่ำสุด
• ที่ t-2- ค่า RF สูงสุด

/ (/ชาล

ที่ t= 1 ค่า RF ถูกขยายให้ใหญ่สุดที่ t= 2 - ถูกย่อให้เล็กสุด

การคำนวณตัวบ่งชี้สำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรรวบรวมค่าของตัวบ่งชี้ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องในวิธีการกำหนดความน่าดึงดูดใจนี้ ขอแนะนำให้ดำเนินการคำนวณในลักษณะเดียวกับที่แสดงในตาราง 8.2.

ตาราง 8.2

พารามิเตอร์หลักสำหรับการกำหนดตัวบ่งชี้ที่ครบถ้วน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ท้ายตาราง. 8.2

ตัวชี้วัดกลุ่มของน้ำหนัก, G (,%	ตัวชี้วัดในกลุ่มและน้ำหนัก	ค่าต่ำสุดของตัวบ่งชี้ ร~	ค่าสูงสุดของอินดิเคเตอร์^	ทิศทาง การเพิ่มประสิทธิภาพ
กลุ่ม 2-26
	f 22 \u003d yu
กลุ่ม 3 = 15
	F 3 ชั่วโมง \u003d 27
กลุ่ม 4=13
กลุ่ม 5-21

ตามตัวบ่งชี้ที่คำนวณได้กำหนดมูลค่ารวมของตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

รายการตรวจสอบสำหรับบทที่ 8

• 1. คุณเข้าใจเนื้อหาของแนวคิดเรื่อง "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร" อย่างไร?
• 2. อะไรคือความแตกต่างระหว่างวัตถุประสงค์ในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของธนาคารเจ้าหนี้และนักลงทุนสถาบัน?
• 3. มีเกณฑ์เดียวในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรหรือไม่? ปรับตำแหน่งของคุณ
• 4. เครื่องมือในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรมีอะไรบ้าง?
• 5. อะไรสามารถใช้เป็นพื้นฐานในการเปรียบเทียบในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร?

เมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร จะพิจารณาประเด็นต่อไปนี้: ความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์ขององค์กร บุคลากร นวัตกรรม การเงิน ดินแดน และความน่าดึงดูดใจของสังคม

การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์ของบริษัทสำหรับนักลงทุนคือความสามารถในการแข่งขันในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์เป็นตัวบ่งชี้หลายมิติ ซึ่งประกอบด้วยปัจจัยต่อไปนี้:

การวิเคราะห์ระดับคุณภาพของผลิตภัณฑ์ - การปฏิบัติตามมาตรฐานในประเทศและระหว่างประเทศ, ใบรับรองคุณภาพผลิตภัณฑ์ระดับสากล, ความน่าเชื่อถือ, ความทนทาน, แฟชั่น, ฯลฯ ;

การวิเคราะห์ระดับราคาสินค้า ความสัมพันธ์กับราคาของคู่แข่ง และราคาสินค้าทดแทน

การวิเคราะห์ระดับการกระจายความเสี่ยง กล่าวคือ การกระจายความเสี่ยงของบริษัท ความสามารถในการอยู่รอดในสภาพการทำกำไรที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์ที่ผลิต

ตัวบ่งชี้ทั่วไปของการวิเคราะห์ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์และความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคือราคา เกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทานและสามารถแสดงความสามารถในการแข่งขันทางอ้อมโดยการเปรียบเทียบ

การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของบุคลากรขององค์กรนั้นมีลักษณะสามองค์ประกอบ:

คุณสมบัติทางธุรกิจของผู้นำและ "ทีม" ของเขา

คุณภาพของ "บุคลากรหลัก" (พนักงานที่มีคุณสมบัติสูง);

คุณภาพของพนักงานโดยทั่วไป

การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดทางนวัตกรรมขององค์กรคือผลกระทบของการลงทุนระยะกลางและระยะยาวในนวัตกรรมในองค์กร เมื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดทางนวัตกรรมขององค์กร การมีอยู่ของ:

กลยุทธ์สำหรับการพัฒนาทางเทคนิคของการผลิต เป็นพื้นฐานของนวัตกรรมอื่นๆ ทั้งหมด

โครงการลงทุนด้านการผลิตจากแหล่งต่างๆ

มักใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้: โครงสร้างของสินทรัพย์ถาวรและประสิทธิภาพของการใช้งาน, แหล่งที่มาของการปรับปรุงทางเทคนิคของการผลิต, ส่วนแบ่งกำไรสำหรับอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ขององค์กร

การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในอาณาเขตขององค์กรสำหรับนักลงทุนนั้นพิจารณาจากปัจจัยดังต่อไปนี้:

ความห่างไกลขององค์กรจากเส้นทางคมนาคมหลักที่เชื่อมต่อเมืองกับภูมิภาคอื่น ๆ ความพร้อมของถนนทางเข้าสำหรับการขนส่งสินค้า

ความห่างไกลขององค์กรจากใจกลางเมืองซึ่งหน่วยงานท้องถิ่นองค์กรชั้นนำของโครงสร้างพื้นฐานด้านตลาด ฯลฯ กระจุกตัวอยู่

ราคาที่ดินซึ่งแตกต่างกันมากขึ้นอยู่กับเกณฑ์ที่กล่าวข้างต้น

ความดึงดูดใจทางสังคมขององค์กรถูกกำหนดโดยประกันสังคมของพนักงานขององค์กรนี้ ตัวบ่งชี้ความดึงดูดใจทางสังคมขององค์กรถือได้ว่าเป็นค่าสัมประสิทธิ์ความดึงดูดใจทางสังคม ซึ่งคำนวณจากอัตราส่วนของค่าจ้างเฉลี่ยของพนักงานคนหนึ่งต่อต้นทุนของตะกร้าผู้บริโภคที่มีเหตุผลในภูมิภาค

การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจทางการเงินขององค์กรคือการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไรสูงสุด นี่เป็นแนวคิดที่มีหลายองค์ประกอบ ซึ่งประกอบด้วยตัวบ่งชี้หลายตัวที่คำนวณจากเอกสารการรายงานขององค์กร

ตัวชี้วัดฐานะการเงินขององค์กรเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน

มีขั้นตอนต่อไปนี้ในการประเมินความน่าดึงดูดใจทางการเงินขององค์กร:

ขั้นตอนแรกเกี่ยวข้องกับการทำงานกับเอกสารการรายงานเช่นงบดุลและงบกำไรขาดทุน บนพื้นฐานของพวกเขา การคำนวณตัวบ่งชี้ลักษณะต่าง ๆ ของความน่าดึงดูดใจทางการเงินจะดำเนินการ

ขั้นตอนที่สองคือระเบียบวิธี ประกอบด้วยการจัดกลุ่มตัวชี้วัดตามเกณฑ์ทั่วไป มีการเสนอแนวทางหลักห้าประการในการวิเคราะห์ฐานะการเงินขององค์กร:

1) โครงสร้างทรัพย์สิน

2) ตัวชี้วัดสภาพคล่อง

3) ตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินในระยะยาว

4) ตัวชี้วัดกิจกรรมทางธุรกิจ

5) ตัวชี้วัดการทำกำไร;

ขั้นตอนที่สามของการประเมินประกอบด้วยสองส่วน:

1) การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์รวมของการเบี่ยงเบนของค่าของแต่ละตัวบ่งชี้ที่เปรียบเทียบจากค่าอ้างอิง

2) การกำหนดระดับความน่าเชื่อถือของผู้กู้

ดังนั้น ในการประเมินความน่าดึงดูดใจทางการเงินขององค์กร ตัวชี้วัดเช่นความสามารถในการทำกำไรขององค์กร สภาพคล่องของสินทรัพย์ และความมั่นคงทางการเงินจึงถูกนำมาใช้

การประเมินสถานะปัจจุบันต้องเริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์สถานะทรัพย์สินขององค์กรซึ่งมีลักษณะตามองค์ประกอบและสภาพของสินทรัพย์ เมื่อพูดถึงการวิเคราะห์สถานะทรัพย์สิน เราควรระลึกไว้เสมอว่าไม่เพียงแต่ลักษณะเฉพาะของวัตถุเท่านั้น แต่ยังรวมถึงมูลค่าทางการเงินด้วย ซึ่งทำให้สามารถตัดสินความเหมาะสม ความเป็นไปได้และความได้เปรียบของการลงทุนผลลัพธ์ทางการเงินในสินทรัพย์ขององค์กร . ทรัพย์สินและฐานะการเงินขององค์กรเป็นสองด้านของศักยภาพทางเศรษฐกิจซึ่งมีการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิด

โครงสร้างคุณสมบัติได้รับการวิเคราะห์บนพื้นฐานของงบดุลเชิงวิเคราะห์เปรียบเทียบ ซึ่งรวมถึงการวิเคราะห์ทั้งในแนวตั้งและแนวนอน โครงสร้างของมูลค่าทรัพย์สินให้แนวคิดทั่วไปเกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กร มันแสดงให้เห็นส่วนแบ่งของแต่ละองค์ประกอบในสินทรัพย์และอัตราส่วนของเงินกู้ยืมและเงินทุนของตัวเองที่ครอบคลุมในหนี้สิน เมื่อเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในสินทรัพย์และหนี้สิน เราสามารถสรุปได้ว่าแหล่งเงินทุนใหม่ได้รับมาจากแหล่งใดเป็นหลัก และกองทุนใหม่เหล่านี้ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใด

การวิเคราะห์สภาพคล่องคงเหลือ ตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของฐานะการเงินขององค์กรคือการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ซึ่งเข้าใจว่าเป็นความสามารถขององค์กรในการชำระหนี้ระยะสั้นต่อคู่สัญญาได้ทันเวลาและครบถ้วน

ความสามารถขององค์กรในการปล่อยเงินทุนที่จำเป็นสำหรับกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจตามปกติและการชำระหนี้ในปัจจุบัน (ระยะสั้น) ออกจากการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วเรียกว่าสภาพคล่อง อีกทั้งสามารถพิจารณาสภาพคล่องได้ทั้งในปัจจุบันและอนาคต

สภาพคล่องของสินทรัพย์เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นความสามารถในการแปลงสภาพเป็นเงินสด และระดับของสภาพคล่องจะถูกกำหนดโดยระยะเวลาในระหว่างที่สามารถทำการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ ยิ่งระยะเวลาสั้นลงเท่าใดสภาพคล่องของสินทรัพย์ประเภทนี้ก็จะยิ่งสูงขึ้น

เมื่อพูดถึงสภาพคล่องขององค์กร พวกเขาหมายถึงการมีเงินทุนหมุนเวียนในจำนวนที่เพียงพอในทางทฤษฎีเพื่อชำระภาระผูกพัน

สัญญาณหลักของสภาพคล่องคือส่วนเกินอย่างเป็นทางการ (ในการประเมินมูลค่า) ของสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าหนี้สินระยะสั้น ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าไร สภาพทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งดีขึ้นจากฐานะสภาพคล่อง หากจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนไม่มากพอเมื่อเทียบกับหนี้สินระยะสั้น สถานะปัจจุบันขององค์กรจะไม่เสถียรและสถานการณ์อาจเกิดขึ้นได้เมื่อมีเงินสดไม่เพียงพอสำหรับภาระผูกพัน

สภาพคล่องขององค์กรมีลักษณะครบถ้วนมากที่สุดโดยการเปรียบเทียบสินทรัพย์ของสภาพคล่องระดับหนึ่งหรือระดับอื่นกับหนี้สินของสภาพคล่องระดับหนึ่งหรือระดับอื่น

สินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กรจะถูกจัดกลุ่มตามระดับของสภาพคล่อง นั่นคือ อัตราการแปลงเป็นเงินสด และจัดเรียงตามลำดับจากมากไปน้อยของสภาพคล่องและหนี้สิน - ตามระดับความเร่งด่วนของการชำระคืนและจัดเรียงจากน้อยไปมาก ลำดับของเงื่อนไข

เอ 1 . สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด - รวมถึงรายการทั้งหมดของเงินสดขององค์กรและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น (หลักทรัพย์)

A 1 \u003d หน้า 250 + หน้า 260

เอ2. สินทรัพย์ในความต้องการของตลาด - ลูกหนี้การชำระเงินที่คาดหวังภายใน 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน: A 2 \u003d บรรทัด 240

A3. สินทรัพย์ที่รับรู้ได้ช้า - รายการในส่วนที่ 2 ของสินทรัพย์ในงบดุล รวมถึงสินค้าคงเหลือ ภาษีมูลค่าเพิ่ม ลูกหนี้ (... หลังจาก 12 เดือน) และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ A3 = หน้า 210 + หน้า 220 + หน้า 230 + หน้า 270 สินทรัพย์ที่ขายยาก - บทความในหมวด 1 ของยอดดุลสินทรัพย์ - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

A 4. สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน = หน้า 190.

หนี้สินของยอดคงเหลือจะถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนของการชำระเงิน

ป.1 ภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุด - รวมถึงเจ้าหนี้: P 1 \u003d p. 620

ป2. หนี้สินระยะสั้นคือกองทุนที่ยืมระยะสั้น หนี้สินแก่ผู้เข้าร่วมสำหรับการชำระรายได้ หนี้สินระยะสั้นอื่นๆ: P 2 \u003d บรรทัด 610 + บรรทัด 630 + บรรทัด 660

ป.3 หนี้สินระยะยาวเป็นรายการงบดุลที่เกี่ยวข้องกับส่วนที่ 4 และ 5 กล่าวคือ เงินกู้ยืมและเงินกู้ยืมระยะยาว ตลอดจนรายได้รอตัดบัญชี เงินสำรองสำหรับค่าใช้จ่ายและการชำระเงินในอนาคต: P3 = บรรทัด 590 + บรรทัด 640 + บรรทัด 650

ป4. หนี้สินถาวรหรือคงที่เป็นมาตรา 3 ของทุนสำรองและทุนสำรอง หากองค์กรมีความสูญเสียจะถูกหัก: P4 \u003d p. 490

งบดุลมีสภาพคล่องอย่างสมบูรณ์หากภาระผูกพันแต่ละกลุ่มมีความครอบคลุมของสินทรัพย์ที่เหมาะสมนั่นคือ บริษัท สามารถชำระหนี้ได้โดยไม่มีปัญหาที่สำคัญ การขาดสินทรัพย์ที่มีระดับสภาพคล่องต่างกันบ่งชี้ถึงความยุ่งยากที่อาจเกิดขึ้นในการปฏิบัติตามภาระผูกพัน เงื่อนไขสภาพคล่องสามารถนำเสนอในรูปแบบต่อไปนี้: A1P1, A2P2, A3P3, A4P4

การเติมเต็มความไม่เท่าเทียมกันที่สี่เป็นข้อบังคับเมื่อตรงตามสามตัวแรก เนื่องจาก A1+A2+A3+A4=P1+P2+P3+P4

ในทางทฤษฎี หมายความว่าบริษัทมีระดับความมั่นคงทางการเงินขั้นต่ำ - มีเงินทุนหมุนเวียนเป็นของตัวเอง (P4-A4)>0

ในกรณีที่ความไม่เท่าเทียมกันของระบบตั้งแต่หนึ่งอย่างขึ้นไปมีสัญญาณตรงกันข้ามกับค่าที่คงที่ในตัวแปรที่เหมาะสม สภาพคล่องของเครื่องชั่งในระดับที่มากหรือน้อยจะแตกต่างจากค่าสัมบูรณ์ ตามกฎแล้วการขาดเงินทุนที่มีสภาพคล่องสูงจะได้รับการชดเชยด้วยเงินทุนที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า

การชดเชยนี้เป็นเพียงลักษณะที่คำนวณได้เท่านั้น เนื่องจากในสถานการณ์การชำระเงินจริง สินทรัพย์สภาพคล่องน้อยกว่าไม่สามารถแทนที่สินทรัพย์สภาพคล่องได้มากขึ้น

ยอดคงเหลือไม่เป็นของเหลวอย่างแน่นอน บริษัทจะไม่เป็นตัวทำละลายหากมีอัตราส่วนที่ตรงข้ามกับสภาพคล่องแน่นอน:

A1P1, A2P2, A3P3, A4P4.

รัฐนี้มีลักษณะของการขาดเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรและไม่สามารถชำระหนี้สินหมุนเวียนโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

การวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุลที่ดำเนินการตามรูปแบบข้างต้นเป็นค่าโดยประมาณ รายละเอียดเพิ่มเติมคือการวิเคราะห์ความสามารถในการชำระหนี้โดยใช้อัตราส่วนทางการเงิน

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของฐานะการเงินขององค์กรคือการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ซึ่งเข้าใจว่าเป็นความสามารถขององค์กรในการชำระหนี้ระยะสั้นต่อคู่สัญญาได้ทันเวลาและครบถ้วน

การละลายหมายความว่าองค์กรมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายสำหรับเจ้าหนี้ที่ต้องชำระคืนทันที ดังนั้นสัญญาณหลักของการละลายคือ:

ก) การมีเงินทุนเพียงพอในบัญชีปัจจุบัน

ข) ไม่มีเจ้าหนี้ค้างชำระ

สำหรับการประเมินสภาพคล่องและการละลายขององค์กรโดยทั่วไป จะใช้ค่าสัมประสิทธิ์การวิเคราะห์พิเศษ อัตราส่วนสภาพคล่องสะท้อนถึงสถานะเงินสดของบริษัทและกำหนดความสามารถในการจัดการเงินทุนหมุนเวียน นั่นคือ เปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดอย่างรวดเร็วเพื่อชำระหนี้สินหมุนเวียนในเวลาที่เหมาะสม ในวรรณคดีต่างประเทศและในประเทศ ใช้อัตราส่วนหนี้สินหลักสามอัตราส่วนขึ้นอยู่กับความเร็วของการขายสินทรัพย์บางประเภท: อัตราส่วนสภาพคล่องหรือระดับความครอบคลุมของสภาพคล่องที่แน่นอนในปัจจุบันตามทรัพย์สิน อัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็วและอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน ( หรืออัตราส่วนความคุ้มครอง) ตัวชี้วัดทั้งสามตัววัดอัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทต่อหนี้ระยะสั้น ในค่าสัมประสิทธิ์แรกจะพิจารณาสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องมากที่สุด - เงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ในครั้งที่สองจะมีการเพิ่มบัญชีลูกหนี้และในประการที่สามสินค้าคงเหลือนั่นคือการคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันคือการคำนวณจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดต่อรูเบิลของหนี้ระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้ได้รับการยอมรับว่าเป็นเกณฑ์อย่างเป็นทางการของการล้มละลายขององค์กร

การวิเคราะห์ช่วยให้ระบุความสามารถในการละลายขององค์กร ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรการเชิงปริมาณของความน่าดึงดูดใจในการลงทุน มีการนำค่าสัมประสิทธิ์จำนวนหนึ่งมาใช้เพื่อกำหนดลักษณะการละลายขององค์กร

อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าองค์กรมีเงินทุนเพียงพอที่สามารถใช้จ่ายภาระผูกพันระยะสั้นระหว่างปีได้หรือไม่ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้หลักของการละลายของบริษัท อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันถูกกำหนดโดยสูตร:

Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2) (1.1)

ในทางปฏิบัติของโลก ค่าสัมประสิทธิ์นี้ควรอยู่ในช่วง 1-2 โดยปกติจะมีสถานการณ์ที่มูลค่าของตัวบ่งชี้นี้อาจสูงกว่า แต่ถ้าอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันมากกว่า 2-3 ตามกฎแล้วจะบ่งบอกถึงการใช้เงินทุนขององค์กรอย่างไม่ลงตัว มูลค่าของอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันที่ต่ำกว่าหนึ่งแสดงถึงการล้มละลายขององค์กร

อัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็วหรืออัตราส่วน "การประเมินวิกฤต" แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัทครอบคลุมหนี้สินระยะสั้นมากเพียงใด อัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็วถูกกำหนดโดยสูตร:

Kbl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2) (1.2)

สินทรัพย์สภาพคล่องขององค์กรรวมถึงสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดขององค์กร ยกเว้นสินค้าคงเหลือ ตัวบ่งชี้นี้กำหนดส่วนแบ่งของบัญชีเจ้าหนี้ที่สามารถชำระคืนด้วยค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์สภาพคล่องส่วนใหญ่นั่นคือมันแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของหนี้สินระยะสั้นของ บริษัท ที่สามารถชำระคืนได้ทันทีด้วยค่าใช้จ่ายของเงินทุนในบัญชีต่าง ๆ ในระยะสั้น- หลักทรัพย์ระยะยาวเช่นเดียวกับรายได้จากการชำระหนี้ ค่าที่แนะนำของตัวบ่งชี้นี้คือ 0.7-0.8 ถึง 1.5

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของบัญชีเจ้าหนี้ที่บริษัทสามารถชำระคืนได้ทันที อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์คำนวณโดยสูตร:

Kal \u003d A1 / (P1 + P2) (1.3)

ค่าของตัวบ่งชี้นี้ไม่ควรต่ำกว่า 0.2

ดังนั้นความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรโดยตรงจึงขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของงบดุล และเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน องค์กรควรมุ่งมั่นเพื่อสภาพคล่องและการละลายอย่างสัมบูรณ์

ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรเป็นตัวกำหนดความมั่นคงในระยะยาว (เมื่อเทียบกับสภาพคล่อง) ขององค์กร มันเกี่ยวข้องกับการพึ่งพาเจ้าหนี้และนักลงทุนนั่นคือด้วยอัตราส่วนของ "ทุนของตัวเอง - กองทุนที่ยืมมา" การมีหนี้สินที่มีนัยสำคัญซึ่งไม่ได้รับการคุ้มครองอย่างเต็มที่จากเงินทุนสภาพคล่องของตัวเองจะสร้างข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการล้มละลายหากเจ้าหนี้รายใหญ่ต้องการคืนเงินของพวกเขา แต่ในขณะเดียวกัน การลงทุนในกองทุนที่ยืมมาสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นได้อย่างมาก ดังนั้นเมื่อวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินควรพิจารณาระบบตัวบ่งชี้ที่สะท้อนความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรขององค์กรในอนาคต

ความมั่นคงทางการเงินเป็นนิติบุคคลทางเศรษฐกิจที่ครอบคลุมการลงทุนในสินทรัพย์ (สินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน เงินทุนหมุนเวียน) ด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเอง ไม่อนุญาตให้มีลูกหนี้และเจ้าหนี้ที่ไม่เป็นธรรม และจ่ายภาระผูกพันตามกำหนดเวลา

หน้าที่ของการวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินคือการประเมินขนาดและโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน นี่เป็นสิ่งจำเป็นในการตอบคำถาม: องค์กรมีความเป็นอิสระจากมุมมองทางการเงินอย่างไร ระดับของความเป็นอิสระที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง สถานะของสินทรัพย์และหนี้สินเป็นไปตามเงื่อนไขของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจหรือไม่? ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความเป็นอิสระสำหรับแต่ละองค์ประกอบของสินทรัพย์และสำหรับทรัพย์สินโดยรวม ทำให้สามารถวัดได้ว่าองค์กรที่วิเคราะห์มีความเสถียรเพียงพอหรือไม่

เกณฑ์หนึ่งในการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือส่วนเกินหรือขาดแหล่งเงินทุนสำหรับการก่อตัวของเงินสำรองและต้นทุน ซึ่งกำหนดเป็นความแตกต่างระหว่างมูลค่าของแหล่งที่มาของเงินทุนและมูลค่าของเงินสำรองและต้นทุน

หมายถึงความมั่นคงของแหล่งที่มาของรูปแบบบางประเภท (ของตัวเอง เครดิต และที่ยืมมาอื่นๆ) เนื่องจากความเพียงพอของผลรวมของแหล่งที่มาทุกประเภทที่เป็นไปได้ (รวมถึงเจ้าหนี้ระยะสั้นและหนี้สินอื่นๆ) ได้รับการค้ำประกันโดยเอกลักษณ์ของ ผลลัพธ์ของสินทรัพย์และหนี้สินของงบดุล ในการประเมินสถานะของเงินสำรองและต้นทุนจะใช้ข้อมูลของกลุ่มบทความ "ทุนสำรอง" ของส่วน II ของยอดสินทรัพย์

นอกจากตัวชี้วัดแบบสัมบูรณ์แล้ว เสถียรภาพทางการเงินยังมีลักษณะเฉพาะด้วยตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม กลุ่มแรกรวมตัวบ่งชี้ที่กำหนดสถานะของเงินทุนหมุนเวียน ได้แก่ :

อัตราส่วนทุน

ค่าสัมประสิทธิ์การสำรองวัสดุที่มีเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง

ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของเงินทุนของตัวเอง ฯลฯ

กลุ่มที่สองรวมตัวบ่งชี้ที่กำหนดสถานะของสินทรัพย์ถาวรและระดับความเป็นอิสระทางการเงิน:

3) สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ;

4) สัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงิน

5) ค่าสัมประสิทธิ์ของสินทรัพย์จริงในทรัพย์สินขององค์กร

6) อัตราส่วนเงินของตัวเองและเงินที่ยืมมา เป็นต้น

ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ (ความเป็นอิสระทางการเงิน) แสดงส่วนแบ่งของทุนในงบดุล ยิ่งมูลค่าของอัตราส่วนนี้สูงเท่าไร องค์กรก็ยิ่งมีความมั่นคงทางการเงินมากขึ้นเท่านั้น การเพิ่มตัวบ่งชี้นี้คือสัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงิน - ผลรวมของพวกเขาเท่ากับ 1 หรือ 100%

อัตราส่วนของเงินที่ยืมและเงินของตัวเอง (อัตราส่วนทุน) ให้การประเมินทั่วไปมากที่สุดเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินขององค์กร แสดงส่วนแบ่งของเงินทุนที่ยืมมาในโครงสร้างเงินทุนทั้งหมด

ตามค่าสัมประสิทธิ์ความยืดหยุ่นของทุนของตนเอง เราสามารถตัดสินได้ว่าส่วนใดของเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้เป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร กล่าวคือ ส่วนใดที่ลงทุนในเงินทุนหมุนเวียน และส่วนใดเป็นตัวพิมพ์ใหญ่

ค่าสัมประสิทธิ์การสำรองที่มีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองกำหนดอัตราส่วนของเงินทุนของตัวเองและเงินที่ยืมมาและกำหนดระดับของการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองซึ่งจำเป็นสำหรับความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

อัตราส่วนของสินทรัพย์จริงในทรัพย์สินขององค์กร (อัตราส่วนของทรัพย์สินเพื่อวัตถุประสงค์ในการผลิต) แสดงส่วนแบ่งในทรัพย์สินขององค์กรที่ครอบครองโดยทรัพย์สินเพื่อการผลิต

อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินแสดงสัดส่วนของเงินทุนที่เราสามารถใช้ในกิจกรรมได้เป็นเวลานาน อัตราส่วนการจัดหาเงินทุนแสดงให้เห็นว่าองค์กรสามารถให้สินเชื่อและเงินกู้ยืมได้หรือไม่และสามารถชำระได้หรือไม่เมื่อต้นงวด อัตราส่วนของหุ้นที่มีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองแสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถจัดหาเงินทุนสำหรับหุ้นที่มีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองได้หรือไม่ ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างของทุนระยะยาวทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของสินทรัพย์ถาวรและเงินลงทุนที่ได้รับเงินทุนจากกองทุนที่ยืมมาระยะยาว

อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของสินทรัพย์ขององค์กรเป็นหนี้ระยะสั้นที่ต้องชำระหนี้ ตลอดระยะเวลาจะมีพฤติกรรมค่อนข้างคงที่

อัตราส่วนความครอบคลุมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนของบริษัทเองที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

ค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณได้จริงจะถูกนำไปเปรียบเทียบกับค่ามาตรฐาน โดยมีตัวชี้วัดของช่วงเวลาก่อนหน้ากับองค์กรที่คล้ายคลึงกัน และด้วยเหตุนี้สภาพทางการเงินที่แท้จริง จุดแข็งและจุดอ่อนขององค์กรจึงถูกเปิดเผย

กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรมีลักษณะพลวัตของการพัฒนาและการบรรลุเป้าหมายซึ่งสะท้อนจากตัวชี้วัดทางกายภาพและต้นทุนจำนวนหนึ่งรวมถึงการใช้ศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กรและการขยายตัวของตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ สำหรับผลิตภัณฑ์ของตน

กิจกรรมขององค์กรใด ๆ สามารถจำแนกได้จากมุมต่าง ๆ และการประเมินกิจกรรมทางธุรกิจในระดับคุณภาพสามารถทำได้จากการเปรียบเทียบกิจกรรมขององค์กรนี้และองค์กรที่เกี่ยวข้องในแง่ของการลงทุน คุณภาพดังกล่าว กล่าวคือ เกณฑ์ที่ไม่สามารถกำหนดรูปแบบได้คือ:

ความกว้างของตลาดการขาย

ความพร้อมของผลิตภัณฑ์เพื่อการส่งออก

ชื่อเสียงขององค์กรโดยเฉพาะอย่างยิ่งในความนิยมของลูกค้าที่ใช้บริการขององค์กร

สำหรับการประเมินเชิงปริมาณของการวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร สามารถพิจารณาสิ่งต่อไปนี้ได้ที่นี่:

ระดับของการดำเนินการตามแผนสำหรับตัวบ่งชี้หลักเพื่อให้มั่นใจว่าอัตราการเติบโตที่ระบุ

ระดับประสิทธิภาพในการใช้ทรัพยากรขององค์กร

ตัวบ่งชี้โดยประมาณหลักคือปริมาณการขายและกำไร ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนที่มีประสิทธิผลสูงสุดคือเมื่ออัตราการเปลี่ยนแปลงกำไรในงบดุลสูงกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขาย และอัตราหลังสูงกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงทุนคงที่ กล่าวคือ

TP(PB) > TP(V) > TP(ตกลง) > 100%;

การพึ่งพานี้หมายความว่า:

ก) ศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กรเพิ่มขึ้น

b) ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงขึ้น

c) กำไรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

สำหรับการดำเนินการตามทิศทางที่สอง สามารถคำนวณได้ดังต่อไปนี้: ผลผลิต ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ การหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ ระยะเวลาของวงจรการดำเนินงาน การหมุนเวียนของเงินทุนขั้นสูง

ตัวชี้วัดทั่วไปรวมถึงดัชนีผลตอบแทนของทรัพยากรและดัชนีความยั่งยืนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ผลิตภาพทรัพยากร (อัตราการหมุนเวียนของทุนคงที่) - กำหนดลักษณะปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่ขายต่อรูเบิลของเงินทุนที่ลงทุนในกิจกรรมขององค์กร การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้ในไดนามิกถือเป็นแนวโน้มที่ดี

ค่าสัมประสิทธิ์ความยั่งยืนของการเติบโตทางเศรษฐกิจแสดงให้เห็นว่าโดยเฉลี่ยแล้ว ก้าวที่องค์กรสามารถพัฒนาได้ในอนาคตอย่างไร (ตัวบ่งชี้นี้มีไว้สำหรับการกำหนดลักษณะบริษัทร่วมทุน)

การทำกำไรเป็นตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ที่กำหนดระดับการทำกำไรของธุรกิจ ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรแสดงถึงประสิทธิภาพขององค์กรโดยรวม ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมต่างๆ (การผลิต การพาณิชย์ การลงทุน ฯลฯ) พวกเขากำหนดลักษณะผลลัพธ์สุดท้ายของการจัดการมากกว่าผลกำไร เนื่องจากมูลค่าของพวกเขาแสดงอัตราส่วนของผลกระทบต่อเงินสดหรือทรัพยากรที่ใช้ไป ตัวชี้วัดเหล่านี้ใช้ในการประเมินกิจกรรมขององค์กรและเป็นเครื่องมือในนโยบายการลงทุนและการกำหนดราคา

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรเป็นคุณสมบัติหลักของความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมของบริษัท เป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของกิจกรรมของบริษัท และในทางอ้อม การทำกำไรของการลงทุนที่ทำขึ้น แม้ว่าสำหรับนักลงทุน แน่นอนว่าตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรที่สัมพันธ์กันมีความสำคัญเป็นอันดับแรก แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าองค์กรมีกำไรก็มีความสำคัญอยู่แล้ว

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรสามารถรวมกันเป็นหลายกลุ่ม:

ตัวชี้วัดที่แสดงลักษณะการคืนทุนของต้นทุนการผลิตและโครงการลงทุน

ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของการขาย

ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของเงินทุนและส่วนประกอบต่างๆ

ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ (อัตราส่วนการกู้คืนต้นทุน ) คำนวณโดยอัตราส่วนกำไรจากการขายก่อนจ่ายดอกเบี้ยและภาษีต่อต้นทุนสินค้าที่ขาย

แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกำไรเท่าใดจากเงินรูเบิลแต่ละเม็ดที่ใช้ไปกับการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ สามารถคำนวณได้สำหรับผลิตภัณฑ์แต่ละประเภทและสำหรับองค์กรโดยรวม เมื่อกำหนดระดับโดยรวมสำหรับองค์กร ควรพิจารณาไม่เพียงแต่ยอดขาย แต่ยังรวมถึงรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมหลักด้วย

ความสามารถในการทำกำไรของโครงการลงทุนถูกกำหนดในลักษณะเดียวกัน: จำนวนกำไรที่ได้รับหรือที่คาดหวังจากกิจกรรมการลงทุนหมายถึงจำนวนต้นทุนการลงทุน

ความสามารถในการทำกำไรของการขาย (มูลค่าการซื้อขาย) คำนวณโดยการหารกำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ งาน บริการก่อนจ่ายดอกเบี้ยและภาษีด้วยจำนวนเงินที่ได้รับ แสดงถึงประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมเชิงพาณิชย์: บริษัท มีกำไรจากรูเบิลขายเท่าใด ตัวบ่งชี้นี้คำนวณโดยรวมสำหรับองค์กรและสำหรับผลิตภัณฑ์แต่ละประเภท

ผลตอบแทนจากทุนทั้งหมดคำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรขั้นต้นก่อนจ่ายดอกเบี้ยและภาษีต่อต้นทุนเฉลี่ยรายปีของทุนทั้งหมด

ผลตอบแทนจากทุนดำเนินงานคำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนจ่ายดอกเบี้ยและภาษีต่อจำนวนเงินทุนหมุนเวียนเฉลี่ยต่อปี เป็นลักษณะการคืนทุนที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการดำเนินงาน

ในกระบวนการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรขององค์กร เราควรศึกษาพลวัตของตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรที่ระบุไว้ การดำเนินการตามแผนในแง่ของระดับขององค์กร และทำการเปรียบเทียบระหว่างฟาร์มกับวิสาหกิจที่แข่งขันกัน

ตามวิธีการที่มีอยู่ เกณฑ์สำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของผู้กู้คือ "กลุ่มผู้กู้" ที่กำหนดบนพื้นฐานของการคำนวณ ซึ่งขึ้นอยู่กับมูลค่าเล็กน้อย มีลักษณะประมาณการดังต่อไปนี้:

Class I - องค์กรที่เงินกู้และภาระผูกพันได้รับการสนับสนุนโดยข้อมูลที่ช่วยให้คุณมั่นใจได้ว่าการคืนเงินกู้และการปฏิบัติตามภาระผูกพันอื่น ๆ ตามข้อตกลงโดยมีอัตรากำไรที่ดีสำหรับข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้น

Class II - องค์กรที่แสดงถึงความเสี่ยงในระดับหนึ่งในแง่ของหนี้สินและหนี้สิน และเปิดเผยจุดอ่อนบางประการในด้านประสิทธิภาพทางการเงินและความน่าเชื่อถือทางเครดิต องค์กรเหล่านี้ยังไม่ถือว่ามีความเสี่ยง

คลาส III - นี่คือองค์กรที่มีปัญหา แทบจะไม่มีการคุกคามของการสูญเสียเงินทุน แต่การได้รับดอกเบี้ยอย่างเต็มที่การปฏิบัติตามภาระผูกพันดูเหมือนจะน่าสงสัย

Class IV - นี่คือองค์กรที่ให้ความสนใจเป็นพิเศษ tk มีความเสี่ยงในการจัดการกับพวกเขา องค์กรที่อาจสูญเสียเงินทุนและดอกเบี้ยแม้หลังจากดำเนินมาตรการเพื่อปรับปรุงธุรกิจแล้ว

คลาส V - องค์กรที่มีความเสี่ยงสูงสุดล้มละลายในทางปฏิบัติ

ดังนั้นองค์ประกอบทั้งหมดของการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรสามารถแบ่งออกเป็นสามกลุ่ม:

ประการแรก นักลงทุนมักจะสนใจในสิ่งที่ผลิตในองค์กร ที่ตั้งและวิธีการที่กล้าได้กล้าเสียของผู้จัดการและพนักงาน ดังนั้นองค์ประกอบเริ่มต้นของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคือผลิตภัณฑ์ บุคลากร และการวางแผนอาณาเขต

การวิเคราะห์ทางการเงินถูกแยกออกเป็นองค์ประกอบหลักของการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเพราะในการเงินขององค์กรเช่นเดียวกับในกระจกผลลัพธ์หลักของกิจกรรม (ผลกำไรการทำกำไร) กิจกรรมทางธุรกิจ (ผลผลิตทุน, การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน) และศักยภาพทางการเงิน (ตัวชี้วัดสภาพคล่อง) สะท้อนให้เห็น , ความพอเพียง);

นวัตกรรม การเปลี่ยนแปลง และความดึงดูดใจทางสังคมขององค์กรถือเป็นการประมาณการโอกาสในการพัฒนาสำหรับนักลงทุน ดังนั้นพวกเขาจึงถูกแยกออกเป็นกลุ่มแยกต่างหาก ความน่าดึงดูดใจของการแปรรูปยังสามารถนำมาประกอบกับคำกลุ่มเดียวกัน แม้ว่าในแง่ของความสำคัญและลำดับความสำคัญ มันก็สามารถนำมาประกอบกับกลุ่มแรกได้

การประเมินการจัดอันดับขั้นสุดท้ายคำนึงถึงพารามิเตอร์ (ตัวบ่งชี้) ที่สำคัญที่สุดทั้งหมดของกิจกรรมทางการเงิน เศรษฐกิจ และการผลิตขององค์กร กล่าวคือ กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยทั่วไป เมื่อสร้างมันขึ้นมาจะใช้ข้อมูลเกี่ยวกับศักยภาพการผลิตขององค์กรความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรการผลิตและการเงินสถานะและการจัดสรรเงินทุนแหล่งที่มาและตัวชี้วัดอื่น ๆ

การประเมินเชิงปริมาณของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรแสดงไว้ในตารางที่ 1.2

ตารางที่ 1.2 - พารามิเตอร์ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

เกณฑ์แต่ละข้อที่ระบุในตารางที่ 1.2 เช่น ความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภค บุคลากร อาณาเขต ความน่าดึงดูดใจทางการเงิน ฯลฯ ประเมินโดยใช้ระดับความน่าดึงดูดใจ (A - สูง B - ปานกลาง C - ต่ำ) . ค่าตัวบ่งชี้แต่ละตัวถูกกำหนดคะแนนเฉพาะ คะแนนสูงสุดควรสอดคล้องกับค่าที่ดีที่สุด คะแนนต่ำสุดถึงวิกฤตมากที่สุด มาตราส่วนค่าจะมีลักษณะดังนี้:

ค่าสัมประสิทธิ์ระดับ A - 10 คะแนน;

ค่าสัมประสิทธิ์ระดับ B - 6 คะแนน;

ค่าสัมประสิทธิ์ระดับ C - 2 คะแนน

ค่าสูงสุดของมาตราส่วนคือ 60 คะแนน (10*6) โดยที่ 10 คือคะแนนสูงสุดสำหรับค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณได้ของตัวบ่งชี้แต่ละกลุ่ม 6 - จำนวนตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ค่าต่ำสุดของมาตราส่วนคือ 12 คะแนน (2*6) โดยที่ 2 คือคะแนนขั้นต่ำสำหรับค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณได้ของแต่ละกลุ่มโครงสร้าง 6 - จำนวนตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

จากการพิจารณาเหล่านี้ ค่าเกณฑ์ของมาตราส่วนจุดถูกกำหนด:

ระดับ A - 49 - 60 คะแนน;

ระดับ B - 28 - 49 คะแนน;

ระดับ C - 12 - 28 คะแนน

เพื่อกำหนดระดับความน่าดึงดูดใจขั้นสุดท้ายของกิจการทางเศรษฐกิจ ค่าสัมประสิทธิ์น้ำหนักจะถูกกำหนดให้กับแต่ละองค์ประกอบตามความสำคัญ

ระบบตัวบ่งชี้ที่เสนอจะขึ้นอยู่กับข้อมูลจากการรายงานต่อสาธารณะขององค์กร ข้อกำหนดนี้ทำให้มวลการประเมินช่วยให้คุณสามารถควบคุมการเปลี่ยนแปลงในสภาพทางการเงินขององค์กรโดยผู้เข้าร่วมทั้งหมดในกระบวนการทางเศรษฐกิจ