GİRİİŞ

Üstelik Rusya, devlet ve piyasa düzenlemesi için etkili mekanizmalar yaratmaya çalışan en uygun ekonomik yönetim sistemi olan en pahalı - ampirik deneme yanılma yöntemiyle inşa ediyor. Burada, bir yandan kamu yönetiminin kurumsal yönetimi boğmaması ve diğer yandan piyasa öz-örgütlenmesinin kendiliğinden oluşmaması için bu mekanizmaların etkileşiminde belirli bir denkliği ve tutarlılığı korumak önemlidir. Refahın temellerini yıkabilecek ve tüm toplumun yaşam kalitesini iyileştirebilecek güç.

Ekonomik kalkınmadaki ilerleme, düzenleyici mekanizmaların çalışma biçimlerini ve yöntemlerini sürekli olarak zenginleştirmektedir. Böylece, reel sektörün faaliyeti büyüdükçe, yerel ekonomiyi piyasa tipi bir ekonomi olarak nitelendiren işaretlerin tezahürü giderek daha çeşitli hale geliyor. Bu işaretlerden biri, yenilikçi ürünler için bir pazarın oluşumu, daha doğrusu, tek bir emtia pazarının yenilikçi bir segmentidir, çünkü telif hakkıyla korunan bir yenilik, örneğin bir patent, tanıdık bir ürünün özelliklerine sahiptir.

Bu özel pazar segmenti için karmaşık bir altyapının oluşturulması henüz erken bir aşamadadır. Sürecin aktif katılımcıları, bilimsel ve teknolojik başarıların hem yaratıcıları hem de sahipleri ile yeniliklerin potansiyel tüketicileri ve ayrıca yeniliklerin, diğer kredi ve finansal (risk sermayesi dahil), patent ve lisanslamanın yayılması ve uygulanması için aracılardır. danışmanlık, reklam, eğitim ve metodolojik ve diğer kamu ve özel kuruluşlar. Gelecekte, istikrarlı ekonomik büyüme durumunda, inovasyon pazarının yoğun gelişimi, inovasyon yaratma, dağıtma ve kullanma alanında küçük işletmelerin ve girişimciliğin güçlendirilmesine yol açmalıdır. Endüstrideki (küçük işletmeler hariç) inovasyon faaliyetinin mevcut durumu olumlu olarak adlandırılamaz.

Buna karşılık, bu yeni faaliyet alanının ortaya çıkışı ve temelde piyasaya dayalı yasal ve ekonomik bir temelde önemli ölçüde genişlemesi, yeni oluşumun ilgili uzmanlarını-yöneticilerini talep ediyor. Sadece bilimsel ve mühendislik bilgisine sahip olmaları, kendi kendini idame ettiren yenilikler alanında biriken yurt içi ve en önemlisi çok daha anlamlı bir yurt dışı deneyimi uygulayabilmeleri, yeniliklerin tüketici özelliklerini bilmeleri ve hatta öngörmeleri gerekir. Rekabetçi bir ortamda pazarlama yöntemlerinde ustalaşın. Ana şey, yenilikçi bir projenin ticari etkinliği hakkında yetkin bir fizibilite çalışması yapabilmeleri, teknik ve teknolojik fizibilitesini, her bir varsayımsal yenilik tüketicisinin spesifik üretim ve finansal ve ekonomik koşullarına uygun olarak değerlendirebilmeleridir. Bunu yapmak için, kaynak yeteneklerine ve emtia piyasasının gelişimi için bir tahmine dayalı proje planlama ve yönetim araçlarına hakim olmaları gerekir.

Bu nedenle, inovasyon yönetiminin önemi, yalnızca bu pazardaki katılımcıların - ticari kuruluşlar ve uzmanlar - kompozisyonunun niceliksel genişlemesi nedeniyle değil, aynı zamanda çözdüğü görevlerin karmaşıklığı nedeniyle - bilimsel, teknik, ekonomik, yasal koruma nedeniyle artmaktadır. fikri mülkiyet. Sonuç olarak, yenilikçi projelerin fizibilitesinin çok faktörlü bir değerlendirmesini içeren teknik ve ekonomik uzmanlık araçlarının, yenilikleri yayma yöntemlerinin rolü de büyüyor.

1. YENİLİKÇİ PROJE

1.1 Yenilikçi bir projenin yaratılması ve uygulanmasının kavramları, ana aşamaları

Yenilikçi proje kavramı iki anlamda kullanılmaktadır:

1. Belirli hedeflere ulaşılmasını sağlayan herhangi bir eylem kompleksinin uygulanmasını içeren bir konu, faaliyet, olay olarak;

2. Herhangi bir eylemin uygulanması için gerekli olan bir organizasyonel, yasal ve yerleşim ve finansal belgeler sistemi olarak.

Her proje, uygulanması için gereken işin karmaşıklığına ve miktarına bakılmaksızın, gelişiminde belirli aşamalardan geçer: “henüz proje yok” durumundan “proje artık yok” durumuna. Yerleşik uygulamaya göre, projenin geçtiği durumlara aşama denir. Projenin geliştirilmesi ve uygulanmasının her aşamasının kendi amaç ve hedefleri vardır (tablo 1).

Projenin oluşturulması ve uygulanması aşağıdaki adımları içerir:

1. Bir yatırım planının oluşturulması (fikir);

2. Yatırım fırsatlarının araştırılması;

3. Sözleşme belgelerinin hazırlanması;

4. Proje belgelerinin hazırlanması;

5. İnşaat ve montaj işleri;

6. Tesisin işletilmesi;

7. Ekonomik göstergelerin izlenmesi.

Tablo 1.

Yatırım aşaması

Yatırım öncesi çalışmalar ve projelendirme

Dokümantasyonun geliştirilmesi ve uygulamaya hazırlık

İhale ve sözleşme

Proje uygulaması

Proje Tamamlama

1. Tahminleri incelemek

1. Tasarım ve anket çalışması için bir planın geliştirilmesi

1. Sözleşmelerin sonuçlandırılması

1. Bir proje uygulama planının geliştirilmesi

1. Devreye Alma

2. Orijinal fikrin uygulanması için koşulların analizi, proje konseptinin geliştirilmesi.

2. Bir fizibilite çalışmasının geliştirilmesi ve bir fizibilite çalışmasının geliştirilmesi görevi.

2. Ekipman temini sözleşmesi.

2. Grafiklerin geliştirilmesi.

2. Nesneyi başlatın.

3. Yatırımların proje öncesi gerekçesi.

3. Fizibilite çalışmasının koordinasyonu, incelenmesi ve onaylanması.

3. Sözleşme işi için sözleşme.

3. İşin performansı.

3. Kaynakların demobilizasyonu, sonuçların analizi.

4. Yerleştirme seçimi ve koordinasyonu.

4. Tasarım görevinin verilmesi.

4. Planların geliştirilmesi.

4. İzleme ve kontrol.

4. Çalıştırma.

5. Çevresel gerekçe.

5. Geliştirme, koordinasyon ve onay.

5. Proje planının düzeltilmesi.

5. Üretimin onarımı ve geliştirilmesi.

6. Uzmanlık.

6. Nihai yatırım kararının verilmesi.

6. Yapılan iş için ödeme.

6. Projenin kapatılması, ekipmanların sökülmesi.

7. Ön yatırım kararı.

Bir yatırım planının (fikrin) oluşum aşaması, tasarlanmış bir eylem planı olarak anlaşılmaktadır. Bu aşamada öncelikle fikir geliştiricinin iş amaçlarına bağlı olarak yatırımların konularını ve amaçlarını, şekillerini ve kaynaklarını belirlemek gerekir.

Yatırımların konusu, ticari kuruluşlar ve yatırımları kullanan diğer ticari kuruluşlardır.

Yatırım nesneleri şunları içerebilir:

Yeni ürün ve hizmetlerin üretimi için inşa edilen, yeniden inşa edilen veya genişletilen işletmeler, binalar, yapılar (sabit varlıklar);

Bir problemi (program) çözmeye odaklanan, yapım aşamasında olan veya yeniden inşa edilen nesnelerin kompleksleri. Bu durumda, yatırımın amacı bir program anlamına gelir - mevcut endüstriler ve organizasyonlardaki mevcut üretim tesislerinde yeni ürünlerin (hizmetlerin) üretimi.

Yatırım projesi aşağıdaki yatırım biçimlerini kullanır:

Nakit ve nakit benzerleri (hedef mevduat, dönen varlıklar, hisse veya tahvil gibi menkul kıymetler, krediler, krediler, rehinler vb.)

Binalar, yapılar, makine ve teçhizat, ölçme ve test aletleri, alet ve gereçler, üretimde kullanılan veya likiditesi olan diğer her türlü mülk

Genellikle nakit olarak değerlenen mülkiyet hakları

Başlıca yatırım kaynakları şunlardır:

Kendi mali kaynakları, diğer varlık türleri (duran varlıklar, arsalar, sınai mülkiyet vb.) ve ödünç alınan fonlar

Federal, bölgesel ve yerel bütçelerden ödenekler

Ortak kuruluşların kayıtlı sermayesine mali veya diğer katılım şeklinde sağlanan yabancı yatırımlar

Devlet tarafından geri ödenebilir olarak sağlanan krediler, yabancı yatırımcılardan alınan krediler dahil olmak üzere çeşitli borçlanma biçimleri

Aşama - yatırım fırsatlarının incelenmesi - şunları sağlar:

İhracat ve ithalat dikkate alınarak ürün ve hizmetlere yönelik talebin ön çalışması

Ürünler (hizmetler) için temel, mevcut ve tahmini fiyatların düzeyinin değerlendirilmesi

Proje uygulamasının organizasyonel ve yasal şekli ve katılımcıların bileşimi hakkında tekliflerin hazırlanması

Birleştirilmiş standartlara göre beklenen yatırım hacminin tahmini ve ticari etkinliklerinin ön değerlendirmesi

Fizibilite çalışmasının bölümleri için ön tahminlerin hazırlanması, özellikle projenin etkinliğinin değerlendirilmesi

Yatırım fırsatlarının gerekçelendirilmesi sonuçlarının onaylanması

Tasarım ve etüt çalışmaları için sözleşme belgelerinin hazırlanması

Yatırım fırsatlarının araştırılmasındaki amaç, potansiyel bir yatırımcıya yatırım teklifi hazırlamaktır. Yatırımcıya ihtiyaç yoksa ve tüm işler kendi masrafları ile gerçekleştirilirse, proje için bir fizibilite çalışmasının hazırlanmasının finanse edilmesine karar verilir.

Aşama - projenin fizibilite çalışması - tam olarak şunları sağlar:

Tam ölçekli bir pazarlama araştırması yapmak

Bir ürün yayın programının hazırlanması (hizmetlerin satışı)

İlk izin belgelerinin hazırlanması

Master plan dahil teknik çözümlerin geliştirilmesi

Kentsel planlama, mimari planlama ve inşaat çözümleri

Mühendislik desteği

Çevre koruma ve sivil savunma önlemleri

İnşaat organizasyonunun tanımı

Gerekli konut ve inşaat inşaatına ilişkin veriler

Kurumsal yönetim sisteminin tanımı, işçi ve çalışanların iş organizasyonu

Bütçe ve finansal belgelerin oluşturulması: üretim maliyetlerinin değerlendirilmesi, sermaye maliyetlerinin hesaplanması, işletmelerin faaliyetlerinden elde edilen yıllık gelirin hesaplanması, işletme sermayesi ihtiyacının hesaplanması, öngörülen ve önerilen proje finansmanı kaynakları (hesaplama), yabancı ülkelerde tahmini ihtiyaçlar para birimi, yatırım koşulları, belirli bir yatırımcının seçimi, sözleşmenin yürütülmesi.

Projenin uygulanmasıyla ilgili risklerin değerlendirilmesi

Projenin zamanlamasını planlamak

Projenin ticari etkinliğinin değerlendirilmesi (bütçe yatırımlarını kullanırken)

Projenin uygulanmasını sonlandırmak için koşulların oluşturulması

2 YENİLİKÇİ PROJENİN VERİMLİLİĞİ

Yatırım projelerinin değerlendirilmesi ve finansman için seçimi için yönergeler (Devlet İnşaat Komitesi, Ekonomi Bakanlığı, Maliye Bakanlığı ve Rusya Federasyonu Devlet Komitesinin 31 Mart 1994 tarih ve 7-12 / 47 sayılı Devlet Komitesi tarafından onaylanmıştır) yenilikçi bir projenin etkinliğine ilişkin aşağıdaki ana göstergeleri belirleyin (ayrıca bkz. Şekil 2) :

Doğrudan katılımcıları için proje uygulamasının finansal sonuçlarını dikkate alarak ticari (finansal) verimlilik

Projenin federal, bölgesel ve yerel bütçeler üzerindeki mali etkisini yansıtan bütçe verimliliği

Yatırım projesine katılanların doğrudan finansal çıkarlarının ötesine geçen ve maliyet ölçümüne izin veren, projenin uygulanmasıyla ilgili maliyetleri ve sonuçları dikkate alarak ulusal ekonomik verimlilik.

Şekil.2 İnovasyon sürecinin etkinliğinin göstergeleri

Projenin ticari verimliliği (finansal gerekçesi), gerekli getiri oranını sağlayan finansal maliyetlerin ve sonuçların oranı ile belirlenir. Ticari verimlilik, hem bir bütün olarak proje için hem de bireysel katılımcılar için kurallara göre katkıları dikkate alınarak hesaplanabilir. Aynı zamanda, gerçek para akışı t adımında (Et) bir etki olarak hareket eder.

Her tür faaliyet çerçevesinde, Pi (t) girişi ve Oi (t) fon çıkışı vardır. Aralarındaki farkı Фi(t) olarak gösterelim:

Фi(t) = Пi(t) - Оi(t),

burada ben = 1, 2, 3.

Gerçek para girişi Ф(t), projenin her döneminde (her hesaplama adımında) yatırım ve işletme faaliyetlerinden fon giriş ve çıkışları arasındaki farktır.

F(t) = [P1(t) - O1(t)] + [P2(t) - O2(t)] = F1(t) – F'(t)

Bütçe verimlilik göstergeleri, proje uygulama sonuçlarının ilgili (federal, bölgesel veya yerel) bütçenin gelir ve giderleri üzerindeki etkisini yansıtır. Projede öngörülen federal ve bölgesel destek önlemlerini haklı çıkarmak için kullanılan bütçe verimliliğinin ana göstergesi bütçe etkisidir.

Proje uygulamasının t aşaması için bütçe etkisi (Bt), bu projenin uygulanmasıyla bağlantılı olarak ilgili bütçenin (Dt) gelirinin maliyetleri (Pt) aşan kısmı olarak tanımlanır.

İntegral bütçe etkisi B, indirgenmiş yıllık bütçe etkilerinin toplamı veya integral bütçe gelirlerinin (Dint) integral bütçe harcamalarını (Pint) aşan kısmı olarak formülle hesaplanır.

Ulusal ekonomik verimlilik göstergeleri, projenin etkinliğini bir bütün olarak ulusal ekonominin çıkarları açısından olduğu kadar bölgeler (federasyonun konuları), endüstriler ve uygulanmasına katılan kuruluşlar açısından da yansıtır. proje.

Ulusal ekonomi düzeyinde ekonomik verimlilik göstergeleri hesaplanırken proje sonuçları (değer açısından):

Nihai üretim sonuçları (Rus katılımcı kuruluşları tarafından tüketilen ürünler hariç, tüm endüstriyel ürünlerin iç ve dış pazarlarda satışından elde edilen gelir). Buna, proje süresince katılımcılar tarafından yaratılan mülkiyet ve fikri mülkiyetin (buluşları, know-how, bilgisayar programlarını kullanma hakkı lisansları vb.) satışından elde edilen gelirler de dahildir.

Tüm proje katılımcılarının bölgelerdeki halk sağlığı, sosyal ve çevresel durum üzerindeki ortak etkisine dayalı olarak hesaplanan sosyal ve ekonomik sonuçlar

Doğrudan finansal sonuçlar

Yabancı devletlerden, bankalardan ve firmalardan alınan krediler ve krediler, ithalat vergilerinden elde edilen gelirler vb.

Dolaylı finansal sonuçları da hesaba katmak gerekir: projenin uygulanması nedeniyle üçüncü taraf kuruluşların ve vatandaşların gelirindeki değişiklikler, arsaların, binaların ve diğer mülklerin piyasa değeri ile koruma maliyetleri ve üretim tesislerinin tasfiyesi, olası kazalar ve diğer acil durumlardan doğal kaynakların ve mülklerin kaybı.

Değerlendirilemeyen sosyal, çevresel, politik ve diğer sonuçlar, ulusal ekonomik verimliliğin ek göstergeleri olarak kabul edilir ve projelerin uygulanmasına ve / veya devlet desteğine karar verilirken dikkate alınır.

Proje maliyetleri, diğer katılımcıların sonuçlarının bir parçası olarak bazı katılımcıların aynı maliyetleri yeniden hesaplanmadan hesaplanan, projede sağlanan ve uygulanması için gerekli tüm proje katılımcılarının cari ve bir kerelik maliyetlerini içerir. Bu nedenle, aşağıdakiler hesaplamaya dahil edilmez:

Kuruluşların maliyetleri - üreticilerden satın almaları için bazı ürünlerin tüketicileri - projedeki diğer katılımcılar

Bazı proje katılımcıları tarafından oluşturulan (inşa edilen, üretilen) ve diğer katılımcılar tarafından kullanılan sabit kıymetler için amortisman kesintileri

Vergi ödemeleri de dahil olmak üzere, Rus katılımcı kuruluşlar tarafından devlet bütçesine yapılan her türlü ödeme. Çevre standartlarına ve sıhhi standartlara uymama cezaları ve yaptırımları, ancak standartların ihlal edilmesinin çevresel sonuçları projenin çevresel sonuçlarının bileşiminde özellikle vurgulanmadığında ve ulusal ekonomik maliyetlerin bir parçası olarak dikkate alınır. değer açısından proje sonuçlarına dahil edilmez

Yatırım projesinin uygulanmasında katılımcı sayısına dahil olan Rusya Federasyonu Merkez Bankası, acenteleri ve ticari bankalarının kredilerine faiz

Yabancı katılımcıların giderleri.

Bir yatırım projesinin uygulanması sürecinde bir katılımcı tarafından geçici olarak kullanılan sabit kıymetler, hesaplamada aşağıdaki yollardan biriyle muhasebeleştirilir:

Sabit varlıkların cazibe başlangıcındaki artık değeri, bir kerelik maliyetlere dahil edilir; fesih sırasında, tekrar etmeyen maliyetler, bu fonların (yeni) kalıntı değeri kadar azaltılır.

Kullanımları sırasında belirtilen sabit kıymetler için yapılan kira ödemeleri cari maliyetlere dahil edilir.

Bölge (sanayi) düzeyinde ekonomik verimlilik göstergeleri hesaplanırken proje sonuçları şunları içerir:

Bölgesel (sektörel) üretim sonuçları; proje katılımcıları, bölge kuruluşları (sanayi) tarafından üretilen ürünlerin satışından, aynı veya diğer proje katılımcıları tarafından bölge kuruluşları (sanayi) tarafından tüketilenler hariç;

Bölgede elde edilen sosyal ve çevresel sonuçlar (sanayi organizasyonlarında)

İşletmeler ve bölge nüfusu (sanayi örgütleri) tarafından elde edilen dolaylı finansal sonuçlar.

Bu durumda, maliyetler yalnızca kuruluşların maliyetlerini içerir - ilgili bölgeye (sanayiye) ait proje katılımcıları, aynı maliyetleri yeniden hesaplamadan ve diğer katılımcıların sonuçlarının bir parçası olarak bazı katılımcıların maliyetlerini dikkate almadan .

Organizasyon düzeyinde ekonomik verimlilik göstergeleri hesaplanırken proje sonuçları şunları içerir:

Üretim sonuçları

Üretilen ürünlerin satışından elde edilen gelirler, kuruluş çalışanları ve aile üyeleri ile ilgili kısımda kendi ihtiyaçlarına harcanan sosyal sonuçlardan daha az.

Bu durumda, kuruluşun yalnızca bir kerelik ve cari maliyetleri, yeniden sayılmadan maliyetlerin bileşimine dahil edilir (özellikle, sabit kıymetlerin oluşturulması için bir kerelik maliyetlerin ve amortismanları için cari maliyetlerin eşzamanlı muhasebesi değildir). izin verilmiş).

Yatırım kararları vermek çeşitli faktörler nedeniyle karmaşıktır: yatırımın türü, yatırım projesinin maliyeti, mevcut projelerin çokluğu, sınırlı finansal kaynaklar, risk vb. Kararların çok sayıda alternatif veya birbirinden bağımsız projelerin olduğu koşullarda alınması gerektiği açıktır. Bu durumda bir veya birden fazla projeden bazı kriterlere göre seçim yapılması gerekmektedir.

Diğer herhangi bir yönetim faaliyeti gibi, yatırım niteliğindeki kararlar almak, çeşitli resmi ve resmi olmayan yöntemlerin kullanımına dayanır. Tüm durumlar için uygun evrensel bir yöntem yoktur.

3. YATIRIM PROJELERİNİN SEÇİMİ VE DEĞERLENDİRİLMESİ

Proje değerlendirmesi, projenin ilk aşamasındaki en önemli prosedürdür, ancak aynı zamanda, ek bilgilerin ortaya çıkması nedeniyle projenin herhangi bir zamanda durdurulma olasılığını ima eden devam eden bir süreçtir. Makine ve teçhizatın, diğer sabit varlıkların satın alınması sırasında, böyle bir işlemin ekonomik etkisini kesin olarak tahmin etmek imkansızdır. Yatırım kararları genellikle, gerekli yatırımların türleri ve hacimleri, geri ödeme süreleri ve toplanan fon kaynakları bakımından farklılık gösteren birkaç alternatif projenin bulunduğu koşullarda verilir. Bu gibi durumlarda karar verme, bazı kriterlere dayalı olarak birkaç projeden birinin değerlendirilmesini ve seçilmesini içerir. Açıktır ki, birkaç kriter olabilir, seçimleri keyfidir ve bir projenin her bakımdan diğerlerine tercih edilme olasılığı çok küçüktür. Bu nedenle, bir yatırım kararının benimsenmesiyle ilişkili risk de büyüktür.

Yatırım kararları vermek, diğer girişimci (yönetim) kararları vermekle aynı sanattır. Girişimcinin sezgisi, tecrübesi ve nitelikli uzmanların bilgisi burada önemlidir. Dünyada ve yerel uygulamalarda bilinen yatırım projelerini değerlendirmenin resmi yöntemleri bir miktar yardım sağlayabilir.

Yatırım projelerini değerlendirmek için çeşitli yöntemler vardır. Hepsi, önerilen yatırımın hacminin ve yatırım nedeniyle gelecekteki nakit akışlarının değerlendirilmesine ve karşılaştırılmasına dayanmaktadır.

Bu nedenle proje değerlendirmesi, Ar-Ge'nin operasyonel yönetimi için prosedürlerden biridir. Açık bir resmi temele dayanmalı ve aşağıdaki bileşenleri içermelidir:

Proje ile ilgili faktörlerin belirlenmesi;

Bu faktörler için proje tekliflerinin nicel bilgi veya uzman görüşü kullanılarak değerlendirilmesi;

Yapılan değerlendirmelere göre proje tekliflerinin kabulü veya reddi;

Ek bilgilerin gerekli olduğu alanları belirleyin ve bunları elde etmek için kaynakları tahsis edin;

Yeni bilgilerin ilk değerlendirmede kullanılanlarla karşılaştırılması;

Belirlenen yeni değişkenlerin proje üzerindeki etkisinin değerlendirilmesi;

Proje üzerinde çalışmaya devam etme veya durdurma kararı verme.

Değerlendirme prosedüründe dikkate alınması gereken ana faktörler şunlardır:

Proje uygulamasının mali sonuçları;

Bu projenin şirketin Ar-Ge portföyündeki diğerleri üzerindeki etkisi;

Projenin başarılı olması durumunda, bir bütün olarak şirketin ekonomisi üzerindeki etkisi.

Uygulama için bir proje seçmenin ilk aşamasında soru çözülür: şirket yeni bir ürün veya teknolojinin tanıtımını karşılayabilir mi? Burada, programın teknik değeri ve şirketin uzmanlığına uygunluğu kriterleri belirleyicidir.

Bir sonraki aşamada yöneticiler şu sorulara karar verirler: Uygulamalı mıyız ve son olarak neden bu şekilde yapmalıyız? Bir şirket ne kadar karmaşık proje değerlendirme yöntemleri kullanırsa kullansın, nihai karar üst yönetimi tarafından verilmelidir. Geleneksel teknolojinin geleneksel yönetiminin mükemmelleştirilmesinden kaynaklanan istikrar ile en son teknolojiyi tanıtma çabası arasındaki denge konusunda çok hassas olmalıdır. Bir projenin kaderine karar verirken, bir yönetici birkaç tipik yanlış kanıyı akılda tutmalıdır:

Yanlış 1. Yöneticiler, yeni bir teknoloji seçerken, onun çekiciliğinden ve vaat ettiği görkemli olanaklardan yola çıkarlar.

Aslında, tüketicilerin gereksinimlerini nasıl karşılayacağından hareket etmeliyiz.

Kavram yanılgısı 2. Yeni bir teknoloji seçerken, uygulanmasının teorik rasyonalitesi ve uygunluğunun bir analizinden ilerlemek gerekir.

Aslında, mevcut uygulamanın ve geçmiş deneyimin güçlü etkisini hesaba katmak gerekir.

Yanlış 3. Tüm iyileştirmeler ve yenilikler eninde sonunda kabul edilecek, uygulanacak ve benimsenecektir.

Aslında birçoğunun bitmeyeceğinin ve başarıyla sonuçlanmamasının da bilinmesi gerekir.

Unutmayın: Bir yönetici yeniliklere her zaman “hayır” diyorsa, çoğu durumda haklı olacaktır, ancak şirketin başarısız olması için birkaç hata yeterlidir.

Yanılgı 4: Teknolojik gelişmelerin başlı başına bir değeri vardır.

Aslında, yalnızca tüketici gerçek değerini belirler.

Kavram Yanılgısı 5. Temelde yeni teknolojiler kazanır.

Aslında, yeni her zaman daha iyi anlamına gelmez.

Kavram Yanılgısı 6. Yeni bir teknolojinin uygulanmasına ilişkin beklentiler, başarılı bir şekilde uygulanmasını önceden belirler.

Aslında, bunu uygulamak için gereken altyapı genellikle karar verme faktörüdür.

Projelerin değerlendirilmesinde ve seçiminde dikkate alınması gereken ana kriter grupları aşağıdaki alanlarla ilgilidir:

Kurumun amaçları, stratejisi, politikaları ve değerleri;

Pazarlama;

Finans;

Üretme.

3.2 Proje değerlendirmesinin organizasyonu

Değerlendirme kriterlerinin çoğu bilimsel ve teknik alanla ilgili değildir. Yenilikler (başarılı ve başarısız) şirket genelinde yayılır ve ekonomik faaliyetinin bir parçası haline gelir. Proje değerlendirme kararlarının etkinliği ancak değerlendirme faktörlerinden etkilenenleri sürece dahil ederek sağlanabilir. Proje değerlendirme ekibi şunları içermelidir:

İlgili bilimsel alanda uzmanlar;

Diğer bilimsel ve teknik alanlardaki uzmanlar;

Proje sonuçlarının kullanıcıları;

Yönetim becerisine ve ekonomi bilgisine sahip kişiler;

Daha önce değerlendirmelere katılan profesyoneller;

Bilim ve teknoloji politikası oluşturma konusunda deneyimli kişiler.

Proje değerlendirmeleri gibi prosedürler, bir firmanın yapısı içindeki operasyonel etkileşimlerin bir parçasıdır. Bununla birlikte, bu tür prosedürler aynı zamanda kişiler arası ve gruplar arası iyi ilişkiler gerektirir. Etkili bir şekilde yürütüldüğü değerlendirme prosedürü, Ar-Ge'nin erken aşamalarında firmanın diğer departmanlarının (Ar-Ge dışındaki) başkanlarının görüşlerinin dikkate alınmasına izin vererek yenilik sürecinin önemli bir unsuru olabilir. Bu, artan hesap verebilirliğe yol açar ve projenin Ar-Ge'den üretim ve pazarlamaya geçişini kolaylaştırır.

En basit değerlendirme yöntemi tüm kriterleri listelemektir. Bu, fikirleri filtrelemek için bir ölçüt listesidir. Proje değerlendirmesi esasen devam eden bir süreç olduğundan, bu kriterler karşılandıkça detaylandırılır ve düzeltilir. Aşağıdakiler, böyle bir değerlendirme için bir çalışma kriter listesi olarak önerilmektedir:

A. Kurumun amaçları, stratejileri, politikaları ve değerleri ile ilgili kriterler:

1. Projenin şirketin mevcut stratejisi ve uzun vadeli planları ile uyumluluğu.

2. Projenin potansiyeli dikkate alınarak şirket stratejisindeki değişikliklerin kabul edilebilirliği.

3. Projenin şirket hakkındaki fikirlerle tutarlılığı.

4. Projenin kurumun riske karşı tutumuna uygunluğu.

5. Projenin kurumun yeniliklere karşı tutumuna uygunluğu.

6. Projenin zaman boyutunun kurum gereksinimleriyle uyumluluğu.

B. Pazar Kriterleri:

1. Projenin açıkça tanımlanmış pazar ihtiyaçları ile uyumluluğu.

2. Toplam pazar kapasitesi.

3. Şirketin kontrol edebileceği pazar payı.

4. Bir ürünün meta biçimindeki yaşam döngüsü.

5. Ticari başarı olasılığı.

6. Olası satış hacmi.

7. Piyasa planının zaman yönü.

8. Mevcut ürünler üzerindeki etkisi.

9. Ürünün fiyatlandırması ve tüketici algısı.

10. Yarışmadaki konumu.

11. Ürünün mevcut dağıtım kanallarına uygunluğu.

12. Başlangıç ​​maliyetlerinin değerlendirilmesi.

B. Bilimsel ve teknik kriterler:

1. Taslak Ar-Ge stratejisine uyum.

2. Projenin potansiyeli dikkate alınarak Ar-Ge stratejisindeki değişikliklerin kabul edilebilirliği.

3. Projenin teknik başarı olasılığı.

4. Proje geliştirme maliyeti ve süresi.

5. Projenin patent saflığı.

6. Projenin uygulanması için bilimsel ve teknik kaynakların mevcudiyeti.

7. Bu projeye ve yeni teknolojiye dayalı olarak gelecekteki Ar-Ge'yi gerçekleştirebilme.

8. Diğer projeler üzerindeki etkisi.

D. Mali Kriterler:

1. Proje maliyeti.

2. Üretime yapılan yatırımlar.

3. Pazarlama yatırımları.

4. Doğru zamanda finansmanın mevcudiyeti.

5. Fon gerektiren diğer projeler üzerinde etki.

6. Başa baş noktasına ve giderlerin maksimum negatif değerine ulaşma zamanı.

7. Potansiyel yıllık kar.

8. Beklenen getiri oranı.

9. Projenin şirket tarafından benimsenen yatırım verimliliği kriterlerine uygunluğu.

D. Üretim Kriterleri:

1. Yeni teknolojik süreçler.

2. Yeterli sayıda ve nitelikte üretim personeli.

3. Projenin mevcut üretim kapasitelerine uygunluğu.

4. Malzemelerin fiyatı ve bulunabilirliği.

5. Üretim maliyetleri.

6. Ek kapasite ihtiyacı.

E. Dış ve ekonomik kriterler:

1. Ürünlerin ve teknolojinin olası zararlı etkileri.

2. Kamuoyunun etkisi.

3. Mevcut ve olası mevzuat.

4. İstihdam düzeyine etkisi.

Finansal olanlar hariç tüm kriter grupları yukarıda tartışılmıştır. Mali kriterler bir sonraki bölümde ele alınacaktır.

Herhangi bir resmi değerlendirme yönteminin kullanılması, projenin potansiyelinin veya beklenen etkinliğinin matematiksel bir hesaplaması değildir, yalnızca seçimini belirleme amacına sahiptir. Her şirket değerlendirme için formu ve kriterleri seçer. Derecelendirmelerin bir takım avantajları vardır:

Heterojen kriterlere göre proje değerlendirmeleri yapma kolaylığı;

Sübjektif değerlendirmeleri ve objektif verileri tek bir değerlendirmede toplama imkanı;

Değerlendirme kriterlerini seçerken firmanın özelliklerini dikkate alma imkanı.

Belirli kriterlere göre derecelendirmelere ek olarak, faktör gruplarının ve bireysel faktörlerin derecelendirme ağırlıklarını oluşturmak ve ardından tüm derecelendirmeleri seçilen yönteme göre (örneğin, toplama veya çarpma yoluyla) bire toplamak gerekir. . Daha ayrıntılı olarak, teknik sistemlerin entegre bir teknik değerlendirmesinin ve entegre bir ekonomik değerlendirmesinin elde edilmesi aşağıda tartışılacaktır.

3.3 Kurumsal strateji ve politika ile ilgili kriterler

Bunlar şunları içerir:

Stratejik Planlama;

Kurumun imajı;

Riske karşı tutum;

yeniliğe karşı tutum;

Zamansal yön.

Özellikle büyük yatırımlar gerektiriyorsa, yüksek derecede riskli projelerin seçilmesi, yönetimin yüksek düzeyde riskten kaçınmaya sahip olduğu şirketlerde genellikle istenmez. Bu, teknik riskten çok ticari risk için geçerlidir, çünkü ikincisi, örneğin Ar-Ge kapsamı daraltılarak sınırlandırılabilir. Ar-Ge portföyünün tamamında bulunan risk, Ar-Ge stratejisinin ana konusu olmalı ve şirketin konumunu yansıtmalıdır. Ancak bunun için kurumda yürütülen tüm projelerin özel risklerini değerlendirmek gerekir. Saldırgan bir strateji, genellikle savunma stratejisinden daha fazla risk içerir, ancak aynı zamanda daha fazla potansiyel kâr vaat eder. Ar-Ge planlama süreci, algılanan riskin nicelleştirilmesine yol açmalıdır, ancak herhangi bir beklenmedik durumu tahmin edebileceğini varsaymak yanlış olur.

Üst yönetimin yeniliğe karşı tutumu, riske karşı tutumu ile yakından ilişkilidir. Yenilikçiler aynı zamanda risk alma eğilimindedir. Yeniliklere karşı olağan argümanda yanlışlar olduğuna dikkat edilmelidir:

Yeni teknolojinin genellikle düşük güvenilirliği ile halihazırda uygulanmış teknolojilerin güvenilirliğinin karşılaştırılması. Bu, yeni teknolojileri geliştirme potansiyelini hesaba katmaz;

Deneyim birikimi (öğrenme eğrisi) nedeniyle çıktıdaki artışla göreli düşüşlerini hesaba katmadan yüksek başlangıç ​​maliyetlerinin vurgulanması;

Gelecekte rekabetin nasıl gelişeceğini değerlendirmeden mevcut rekabet ortamında mevcut teknolojinin performansından memnuniyet.

Zaman yönü, kısa vadeli ve uzun vadeli tahminlerle ilgilidir. Kurumun amaçları genellikle uzun vadelidir, ancak bazen kısa vadeli çıkarlara tabi olmalıdır.

3.4 Pazarlama kriterleri

Bunlar şunları içerir:

İhtiyaçların belirlenmesi;

Potansiyel satış hacmi;

Zaman yönü;

Mevcut ürünler üzerindeki etkisi;

Fiyatlandırma;

Rekabet seviyesi;

dağıtım kanalları;

Başlangıç ​​maliyetleri.

Pazar ihtiyaçları, diğer pazarlama özellikleri gibi değişkendir. Bu nedenle, bir proje seçiminde belirgin bir pazar ihtiyacının varlığı, pazar beklentisinin garanti edildiği anlamına gelmez. Ayrıca yenilik, pazarını daha önce beklenmeyen bir yerde bulabilir.

Başlangıç ​​uygulama alanlarının seçildiği seçenekler Şekil 3'te gösterilmektedir.

Pirinç. 3. Yenilik için seçenekler

Seçenek 1 oldukça nadiren uygulanmaktadır. Çoğu zaman, 2. ve 3. seçenekler arasında seçim yapmanız gerekir.

Araştırmacının sorunu, yeni ürünlerin özelliklerini belirlemek ve bunları sistematik olarak potansiyel kullanım alanlarıyla ilişkilendirmektir. Pazar beklentilerinin değerlendirilmesi, büyüme beklentilerinin, işletme karlılığının ve istikrarsızlığının derecelendirme tahminleri yardımıyla gerçekleştirilir. Yeni bir ürünün piyasaya sürülmesiyle elde edilmesi muhtemel satış hacmi, benzer ürünlerin tüketimindeki eğilimleri ve tüketici potansiyelindeki değişiklikleri tahmin etmenin yanı sıra, büyüme beklentileri açısından değerlendirilmelidir.

Piyasa planının zaman yönü, öncelikle şirketin belirli iş türlerini dengeleme ihtiyacı ile ilişkilidir. İdeal olarak, yeni ürünler, pazarlama gereksinimlerinin belirlediği zamanda ve miktarda pazara sunulmalıdır. Geliştirme ilerledikçe, yeni bir ürünün pazara girmesi için olası tarih hakkında giderek daha doğru tahminler yapılabilir. Tüm bu konulara, firmanın SZH portföyünün ve Ar-Ge portföyünün durumuna göre karar verilmelidir.

Yeni ürünler mevcut ürün gamını tamamlayabilir veya tamamen değiştirebilir. Tamamen yeni ürünler, ürün yelpazesini genişletir, satışları ve kârları artırır ve şirketin büyümesi için bir koşul olarak hizmet eder. Bununla birlikte, özellikle mevcut ürün genellikle alıcıların güvenine sahip olduğu ve şirketin yatırımlarını yoğunlaştırdığı için, mevcut ürün yelpazesini geliştirme görevlerini unutmamak gerekir. Yeni bir ürünün üretimi kaçınılmaz belirsizlikle ilişkilidir. Ancak, mevcut ürünlerin yaşam döngüsünün er ya da geç sona ereceği ve yine de değiştirilmeleri gerekeceği gerçeği de dikkate alınmalıdır.

Bir ürünün tüketici tarafından onaylanması anlamına gelen satış hacmi, aslında teklif fiyatının bir fonksiyonudur. Bir üretim biriminin satışından elde edilen kâr, fiyat ile üretim maliyeti arasındaki farktır. Üreticinin maliyetleri prensipte tamamen yönetilebilirse, fiyatı belirlerken rakip ürünlerin fiyat seviyesini dikkate almalıdır. Bir firmanın yeni ürünleri fiyatlamasına ilişkin temel limitler, alt fiyat limiti olarak üretilen ürünlerin maliyetini içerir ve üst limit, ürünü piyasada mevcut olanlara kıyasla tüketici için çekici kılan tüketim fiyatı tarafından belirlenir. Bu nedenle, fiyatın üst sınırı, ürünün teknik kalitesinin göstergeleri (verimliliği, kalitesi, güvenilirliği, kullanımı için işletme maliyetleri vb.) tarafından doğrudan belirlenir. Alt sınıra yakın bir fiyat seçen üretici, ürünün çekiciliğini arttırır ve üst sınıra yaklaşan bir fiyat durumunda şirket karını arttırır, ancak ürünün tüketici için ekonomik çekiciliğini azaltır. Aslında, tüketici için fiyat, tüketim maliyetini (edinme fiyatı artı tüm işletme süresi için işletme maliyetleri) dikkate alarak, ürünlerin kullanımının ekonomik etkisini değerlendirmek için bir araç olmalıdır. Bu nedenle firma, piyasa durumunu ve potansiyel alıcılar için kabul edilebilir tüketim fiyatı tahminlerini dikkate almadan projeyi fiyatlandırma faktörüne göre değerlendiremez. Bu sorun, çoğu zaman yapıldığı gibi günümüz rekabeti ile değil, malların ticari satışının başladığı andaki olası rekabet derecesinin değerlendirilmesi ile yakından ilgilidir.

Dağıtım kanalları bir projeyi değerlendirirken göz ardı edilemeyecek unsurlardan biridir. Yeni dağıtım kanallarına ihtiyaç duyulursa, maliyetler önemli ölçüde artabilir. Benzer şekilde, ürünü piyasaya sürmenin başlangıç ​​maliyetlerinin de tahmin edilmesi gerekmektedir. Her şeyden önce, bunlar malların pazarda ilk tanıtımı için maliyetlerdir.

3.5 Bilimsel ve teknik kriterler

Fiyatlandırma projesi, projeyi değerlendirmek için bir kriter olarak düşünüldüğünde, projenin teknik ve ekonomik yönlerinin ayrılmazlığı açıkça belirtilmiştir. Ar-Ge'de tek bir teknik ve ekonomik tasarım sürecinden bahsetmek gerekir.

Projenin Ar-Ge stratejisi ile tutarlılığı, kurum hedeflerine ulaşmak için oluşturulan Ar-Ge portföyünün dengesi dikkate alınarak proje seçimi ile sağlanmaktadır. Herhangi bir projenin teknik başarısı, tahsis edilen mali kaynaklar dahilinde ve gerekli zaman çerçevesinde tasarım teknik göstergelerinin elde edilmesidir. Bir projenin belirli bir yönü hakkında herhangi bir şüphe varsa, o zaman olağan çözüm paralel yaklaşımlar geliştirmektir. Genellikle, proje tekliflerinin incelemeye sunulması aşamasında, kabul edilebilir en az bir çözüm elde edilme olasılığı oldukça yüksektir.

Geliştirme maliyetinin tahminleri ve bunu tamamlamak için gereken süre en önemlileridir. Bu göstergeler, projede yer alan bilimsel ve teknik kaynakların miktarının ve kullanım sürelerinin bir ölçüsü olarak işlev görür. Sadece ortak bir kaynağa (finansman) sahip olmak değil, aynı zamanda özel kaynaklara duyulan ihtiyaç ve bunların mevcudiyeti (yüksek nitelikli uzmanlar, alan, üretim işçileri, laboratuvar ekipmanı, üretim tesisleri, bilgi desteği vb.) önemlidir. Belirli bir kaynağın olmaması, proje seçim sürecinde belirleyici bir faktör olabilir. Bir şirketin SWOT analizi, onu rekabetçi kılmak için geliştirmede kullanılması gereken temel farklılaştırıcı avantajlar hakkında bilgi sağlayacaktır. Bunlar, projeler arasında dağıtımına özel bir dikkatle yaklaşılması gereken özel kaynak türlerini içerebilir. Projenin gelecekteki gelişmeler üzerindeki etkisinin derecesi de bir karar kriteri olarak kullanılmalıdır, örneğin aşağıdaki değerlendirme: bu projenin gelecekteki gelişmeler için bir temel oluşturup oluşturmayacağı (teknolojide, bilimsel bilgide, belirli sorunları çözme yöntemlerinde, standardizasyonda). , vb.). Bu, gelecekteki olası sinerjileri teşvik edecektir.

3.6 Üretim kriterleri

Yeni bir ürünün üretime sokulması nadiren sorunsuzdur. İlk yaklaşım olarak, bunlar iki gruba ayrılabilir:

Yeni bir ürün için üretim kapasitesi ile ilgili zorluklar;

Gerekli karı garanti eden maliyetleri olan bir projenin üretimindeki zorluklar.

Yeni ekipman edinme, personel alımı veya eğitiminde karşılaşılan zorluklar ve mühendislik sorunları nedeniyle yaşanan gecikmeler mali durumu etkiler ve proje değerlendirilirken dikkate alınmalıdır. Bir projeyi değerlendirirken, üretici için belirli sorunlara neden olabilecek bu özelliklerin belirlenmesi önemlidir.

Üretimin nihai maliyetleri, malzeme ve bileşenlerin fiyatlarına, uygulanan teknolojik süreçlere, sermaye yatırımlarına ve üretim organizasyonuna bağlıdır. Bu maliyetler satış hacmine göre belirlenir.

Böylece projenin başarısını sağlayan ana üretim faktörleri şunları içerir:

Üretim türüne karşılık gelen teknoloji;

Üretim kapasitelerinin şimdiki ve gelecekteki dengesi;

Benzersiz malzeme ve bileşenlerle pazar arzı;

Her türlü özel kaynağın mevcudiyeti;

Üretimin esnekliği, yeni ürünleri "kabul etme" ve bunları rekabetçi bir fiyat sağlayan bir maliyetle üretme yeteneği;

Mevcut teknoloji ve ekipmanın kullanım derecesi.

4 YATIRIM PROJELERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ VE SEÇİMİ YÖNTEMLERİ

4.1 Yatırımın geri ödeme süresi

En basit ve en yaygın olarak kullanılan değerlendirme yöntemlerinden biri, yatırımların geri ödeme süresinin belirlenmesi yöntemidir. Geri ödeme süresi, alınan gelirden (net nakit makbuzlar) yatırımın geri ödeneceği yıl sayısı sayılarak belirlenir.

Nakit makbuzların yıllar içinde tek tip dağılımı ile:

Geri ödeme süresi (n) =

Nakit gelir (kar) yıllar içinde eşit olmayan bir şekilde alınırsa, geri ödeme süresi, toplam net nakit girişlerinin (kümülatif gelir) yatırım miktarını aşacağı süreye (yıl sayısı) eşittir.

Genel olarak, geri ödeme süresi n, aşağıdaki süreye eşittir.

burada Pk, yatırımlar nedeniyle k yılındaki net nakit geliridir. k. yıldaki yıllık amortisman ile k. yıldaki yıllık net karın toplamı olarak hesaplanan; ben - yatırım miktarı.

Geri ödeme süresi hesaplama yöntemi, uygulanan hesaplamalar açısından en basit olanıdır ve farklı geri ödeme sürelerine sahip yatırım projelerini sıralamak için kabul edilebilir. Bununla birlikte, bir dizi önemli dezavantajı vardır.

İlk olarak, aynı miktarda toplam (kümülatif) nakit gelire sahip, ancak yıllar içinde farklı bir gelir dağılımına sahip projeler arasında ayrım yapmaz.

Bu yöntem, ikinci olarak, son dönemlerin gelirlerini, yani. yatırım tutarının geri ödenmesinden sonraki süreler.

Bununla birlikte, bazı durumlarda bu en basit yöntemin uygulanması amaca uygundur. Örneğin, yatırım riskinin yüksek olduğu bir işletme, sektördeki hızlı teknolojik değişimlerle birlikte yatırım yaptığı fonları en kısa sürede iade etmekle ilgilendiğinde veya işletmenin likidite sorunu yaşıyorsa, değerlendirme ve değerlendirmede dikkate alınan ana parametredir. yatırım projelerinin seçilmesi geri ödeme süresidir.

4.2 Yatırım verimlilik oranı

Yatırım projelerini değerlendirmek için oldukça basit bir başka yöntem, yatırım verimlilik oranının (yatırım getirisinin muhasebeleştirilmesi) hesaplanması yöntemidir.

Yatırım verimlilik oranı, ortalama yıllık getiriyi ortalama yatırıma bölerek hesaplanır. Ortalama yıllık net kar dikkate alınır (bilanço karı eksi bütçe kesintileri). Ortalama yatırım, orijinal yatırımın ikiye bölünmesiyle elde edilir. Analiz edilen projenin sona ermesinden sonra, bir kalıntı değer olduğu varsayılırsa (proje süresi, ekipmanın amortisman süresinden daha az ise, yani ekipmanın tüm maliyeti proje süresi boyunca silinmez), o zaman bu, hariç tutulmalıdır:

Bu yöntemin avantajları arasında hesaplamanın basitliği ve netliği, alternatif projeleri tek bir gösterge ile karşılaştırma yeteneği yer alır. Yöntemin dezavantajları, kârın zaman bileşenini hesaba katmamasından kaynaklanmaktadır. Dolayısıyla, örneğin, aynı ortalama yıllık karı olan, ancak aslında yıldan yıla değişen projeler arasında ve aynı ortalama yıllık karı getiren projeler arasında, ancak farklı sayıda yıl için hiçbir ayrım yapılmaz.

4.3 Nakit akışlarının iskonto edilmesi

Nakit akışlarının iskonto edilmesi esasına dayalı yöntemlerle ilk iki yöntemin eksiklikleri bir dereceye kadar azaltılır. Dünya uygulamasında, birkaç benzer yöntem vardır, ancak bunların özü, yatırım miktarını mevcut (indirimli) gelecekteki gelirin toplam miktarıyla karşılaştırmaktır.

Birkaç yıl boyunca I yatırımları belirli bir yıllık gelir getirir, sırasıyla P1, P2 ..., Pn. Ancak, bildiğiniz gibi, aynı miktarda para gelecekte ve şu anda farklı bir değere sahiptir - finansal piyasalarda, herhangi bir para, kural olarak, yarın bugünden daha ucuzdur. Farklı zaman periyotlarına yayılan gelir, modernize edilmeli, tek bir bugünün zaman tahminine getirilmelidir, çünkü yatırım miktarı da bugünün tahminine sahiptir. Bir işletme için yatırım miktarını sadece gelecekteki gelirle değil, aynı zamanda birikmiş iskonto edilmiş değerle, bugünün değerlendirmesine indirgenmiş, gelecekteki gelirle karşılaştırması amaca uygundur.

Zamana göre düzeltilmiş nakit akışlarını tahmin etmek için temel ilkeler aşağıdaki gibidir:

n dönem için i faizi veren belirli bir miktar bugünün parasının gelecekteki değeri aşağıdaki formülle hesaplanır:

Gelecek değer = x (1 + i) x 5n

Bugünkü değer - n dönem boyunca belirli bir faiz oranından alınabilecek gelecekteki ödemelerin bugünkü değeri, formülle buna göre belirlenir.

Pk ve Pk", k'inci yılda yatırımların getirdiği yıllık gelir ve azaltılmış (indirimli) yıllık gelir olduğunda, r, fonların iade edildiği istenen yıllık yüzdedir.

4.4 Net bugünkü değer

İndirgenmiş gelirin birikmiş değeri, yatırımların değeri ile karşılaştırılmalıdır.

n yıl için indirgenmiş gelirin toplam birikmiş değeri, karşılık gelen indirimli ödemelerin toplamına eşit olacaktır:

pk (1 + r) 5k

n

Toplam birikmiş iskonto edilmiş gelir ile ilk yatırım arasındaki fark, net bugünkü değerdir (net mevcut etki):

Yatırımın net bugünkü değeri

Net bugünkü değer pozitifse (0'dan büyük bir değer) yatırım projesinin kabul edilmesi, negatif ise projenin reddedilmesi gerektiği oldukça açıktır. Net bugünkü değerin sıfır olması durumunda proje kârlı veya kârsız olarak değerlendirilemez, başka karşılaştırma yöntemleri kullanılmalıdır. Birkaç alternatif proje karşılaştırıldığında, net bugünkü değeri yüksek olan proje tercih edilir.

Yukarıdaki formülleri manuel olarak kullanarak hesaplamak oldukça zahmetlidir, bu nedenle, bu ve indirimli tahminlere dayalı diğer yöntemleri kullanmanın rahatlığı için, bileşik faiz, indirim faktörleri, indirimli değerleri gösteren özel istatistiksel tablolar kullanmaya başvururlar. para biriminin değeri vb. zaman aralığına ve iskonto faktörünün değerine bağlı olarak.

4.5 Yatırım getirisi

Net bugünkü değer yönteminin kullanılması, hesaplanmasındaki gerçek zorluklara rağmen, nakit akışlarının zaman bileşenlerini hesaba kattığından, geri ödeme süresini ve yatırım verimliliğini değerlendirme yönteminin kullanılmasından daha fazla tercih edilir. Bu yöntemin uygulanması, yalnızca mutlak göstergeleri (net bugünkü değer) değil, aynı zamanda yatırım getirisini içeren göreli göstergeleri de hesaplamanıza ve karşılaştırmanıza olanak tanır:

yatırım getirisi =

Açıkçası, karlılık birden fazla ise proje kabul edilmeli, birden az ise reddedilmelidir.

Göreceli bir gösterge olarak yatırım getirisi, yatırımların net bugünkü değeriyle yaklaşık olarak aynı değerlere sahip bir dizi alternatif proje arasından bir proje seçerken veya bir yatırım portföyünü tamamlarken, yani birkaç farklı seçenek seçerken son derece uygundur. maksimum net bugünkü değeri veren fonların eşzamanlı yatırımı.

Yatırımların net bugünkü değeri yönteminin kullanılması, farklı projelerde değişen derecelerde bulunan enflasyon faktörü ve risk faktörünün de tahmin hesaplamalarında dikkate alınmasını mümkün kılmaktadır. Açıkçası, bu faktörleri hesaba katmak, yatırımın geri döndüğü istenen yüzdede ve dolayısıyla iskonto faktöründe karşılık gelen bir artışa yol açacaktır.

4.6 Kriter listesi yöntemi

Bir kriter listesi kullanarak yatırım projelerini seçme yönteminin özü şu şekildedir: Projenin belirlenen kriterlerin her birine uygunluğu dikkate alınır ve proje her bir kriter için değerlendirilir. Yöntem, projenin tüm avantajlarını ve dezavantajlarını görmenizi sağlar ve ilk değerlendirmede zorluklar olsa bile dikkate alınması gereken kriterlerden hiçbirinin unutulmamasını sağlar.

Yatırım projelerini değerlendirmek için gerekli kriterler, kuruluşun belirli özelliklerine, sektöre bağlılığına ve stratejik odağına bağlı olarak değişebilir. Bir kriter listesi derlerken, yalnızca kuruluşun amaçlarından, stratejilerinden ve hedeflerinden doğrudan gelenleri, uzun vadeli planlara yönelimini kullanmak gerekir. Bazı amaç, strateji ve hedefler açısından yüksek değer verilen projeler, diğerleri açısından çok değerli olmayabilir.

Yatırım projelerini değerlendirmek için ana kriterler şunlardır:

A. Organizasyonel hedefler, strateji, politikalar ve değerler.

1. Projenin kuruluşun mevcut stratejisi ve uzun vadeli planı ile uyumluluğu.

2. Kuruluşun stratejisindeki değişikliklerin gerekçesi (eğer projenin benimsenmesi için gerekliyse).

3. Projenin organizasyonun riske karşı tutumuna uygunluğu.

4. Projenin organizasyonun yeniliklere karşı tutumuna uygunluğu.

5. Zaman yönünü (uzun vadeli veya kısa vadeli proje) dikkate alarak projenin organizasyonun gereksinimlerine uygunluğu.

6. Projenin organizasyonun büyüme potansiyeline uygunluğu.

7. Kuruluşun sürdürülebilirliği.

8. Kuruluşun çeşitliliğinin derecesi (yani kuruluşun faaliyet gösterdiği ana sanayi ile üretim bağlantısı olmayan sanayilerin sayısı ve bunların toplam üretim hacmindeki payı), konumunun istikrarını etkiler .

9. Büyük finansal maliyetlerin ve kâr elde etmedeki gecikmenin kuruluştaki mevcut durum üzerindeki etkisi.

10. Planlananlardan olası bir zaman, maliyet ve görevlerin yerine getirilmesi sapmasının yanı sıra proje başarısızlığının kuruluştaki işlerin durumu üzerindeki etkisi.

B. Mali Kriterler

1. Yatırım miktarı (üretim yatırımı, pazarlama yatırımı; Ar-Ge projeleri için araştırma yürütme maliyeti ve araştırma başarılı ise geliştirme maliyeti).

2. Potansiyel yıllık kar.

3. Beklenen net kar oranı.

4. Projenin kuruluşta benimsenen yatırımların ekonomik verimlilik kriterlerine uygunluğu.

5. Proje için başlangıç ​​maliyetleri.

6. Bu projenin maliyet ve gelir yaratmaya başlayacağı tahmini süre.

7. Finansmanın doğru zamanda mevcudiyeti.

8. Bu projenin benimsenmesinin finansman gerektiren diğer projeler üzerindeki etkisi.

9. Projeyi finanse etmek için ödünç alınan sermayeyi (kredileri) çekme ihtiyacı ve yatırımlardaki payı.

I0. Projenin uygulanmasıyla ilgili finansal risk.

11. Projeden elde edilen gelirin istikrarı (proje, şirketin gelirinin büyüme oranında istikrarlı bir artış sağlıyor mu, yoksa gelir yıldan yıla dalgalanacak mı).

12. Ürünlerin (hizmetlerin) üretiminin başlayacağı süre ve dolayısıyla sermaye maliyetlerinin geri ödenmesi.

13. Vergi mevzuatından yararlanma olanakları (vergi avantajları).

14. Varlıkların getirisi, yani. projeden elde edilen yıllık ortalama brüt gelirin sermaye maliyetlerine oranı (sermaye verimliliği seviyesi ne kadar yüksekse ve üretim kapasitelerinin kullanımındaki değişikliklere bağlı olmayan kuruluşun toplam giderlerinde sabit maliyetlerin payı o kadar düşük ve bu nedenle, ekonomik piyasa koşullarında bir bozulma olması durumunda daha az kayıp olacaktır; belirli bir kuruluştaki sermaye verimliliği seviyesi sektör ortalamasının altındaysa, o zaman bir kriz durumunda, daha olasıdır. ilk iflas edenlerden biri).

15. Projeye dahil edilen ürün için optimum maliyet yapısı (en ucuz ve en kolay bulunabilen üretim kaynaklarının kullanımı).

B. Bilimsel ve teknik kriterler (Ar-Ge projeleri için)

1. Teknik başarı olasılığı.

2. Patent saflığı (patent sahiplerinden herhangi birinin patent hakkının ihlal edilip edilmediği).

3. Ürünlerin benzersizliği (analog eksikliği).

4. Projenin uygulanması için gerekli bilimsel ve teknik kaynakların mevcudiyeti.

5. Kuruluştaki taslak Ar-Ge stratejisine uygunluk.

6. Maliyet ve geliştirme süresi.

7. Olası gelecekteki ürün geliştirmeleri ve yeni üretilen teknolojinin gelecekteki uygulamaları.

8. Diğer projeler üzerindeki etkisi.

9. Patentlenebilirlik (Projenin patent ile korunması mümkün müdür)

10. Danışmanlık firmaları veya dış kaynaklı Ar-Ge ihtiyacı.

D. Üretim Kriterleri

1. Projenin uygulanması için teknolojik yeniliklere duyulan ihtiyaç.

2. Projenin mevcut üretim kapasitesine uygunluğu (mevcut üretim kapasitesinin yüksek düzeyde kullanılmasının sağlanıp sağlanmayacağı veya projenin benimsenmesiyle genel giderlerin hızla artıp artmayacağı).

3. Üretim personelinin mevcudiyeti (sayı ve nitelikler açısından).

4. Üretim maliyetlerinin değeri. Rakiplerin maliyeti ile karşılaştırmak.

5. Ek üretim kapasitesi ihtiyacı (ek ekipman).

D. Dış ve çevresel kriterler.

1. Ürünlerin ve üretim süreçlerinin olası zararlı etkileri.

2. Projenin hukuki desteği, hukuka uygunluğu.

3. İleriye dönük mevzuatın proje üzerindeki olası etkisi.

4. Projenin uygulanmasına kamuoyunun olası tepkisi.

4.7 Puanlama yöntemi

Proje analizinin sonuçlarını ölçüt listelerine göre resmileştirmek gerekirse (bu, çok sayıda alternatif proje analiz edilirken gereklidir), bir proje puanlaması kullanılır. Puanlama yöntemi aşağıdaki gibidir. Projenin sonuçlarını etkileyen en önemli faktörler belirlenir (bir kriter listesi derlenir). Kriterlere önemlerine göre ağırlık verilir. Bu, genel karar için belirli kriterlerin göreceli önemine uygun olarak, birimi oluşturan 100 maddeyi tüm kriter grubuna dağıtmaya davet eden basit bir yöneticiler anketi ile başarılabilir.

Yukarıdaki kriterlerin her biri için projenin niteliksel değerlendirmeleri ("çok iyi", "iyi" vb.) nicel olarak ifade edilir. Bu, uzmanlar tarafından ayrıntılı olarak tanımlanarak ve ardından kriterin bileşenlerinin nicelleştirilmesiyle yapılabilir. Bu durumda, tek tip bir ağırlık dağılımı hiç gerekli değildir.

Projenin ana puanlama şemasına bir stokastiklik (rastgelelik) unsuru eklersek, uzmanların işini kolaylaştırmak ve aynı zamanda daha doğru sonuçlar elde etmek mümkündür. Gerçek şu ki, belirli bir projenin bir veya başka bir parametresinin tam olarak iyi veya tatmin edici olup olmadığına karar vermek genellikle çok zordur, çünkü birçok kritere göre belirli bir olasılıkla bir proje hem iyi hem de kötü sonuçlara yol açabilir. . Puanlama sisteminin stokastikliği kullanılırken dikkate alınan şey budur: bir projeyi değerlendirme kriterlerinin her biri için uzmanlar çok iyi, iyi vb. elde etme olasılığını değerlendirir. diğer şeylerin yanı sıra projeyle ilişkili riski hesaba katmaya izin veren sonuçlar.

Bu sistem için toplam puan, sıraların ağırlıklarının bu sıralara ulaşma olasılıkları ile çarpılması ve böylece kriterin olasılık ağırlığının elde edilmesi ve ardından kriterin ağırlığı ile çarpılmasıyla elde edilir; Her bir kriter için elde edilen veriler özetlenmiştir. Ancak, projelerin elde edilen tahminleri kesinlikle güvenilir olarak kabul edilemez. Bunun nedeni, her bir faktöre ağırlık atarken ve ayrıca her bir sıraya sayısal değerler atarken kullanılan temsillerin öznelliğidir. Bu nedenle, toplam puandaki küçük bir fark bir karar için temel olamaz. Puan değerinin çok dikkatli bir şekilde yorumlanması gerekir.

4.8 Diğer yöntemler

Bir proje seçerken, etkinliği, belirsizliği ve risk faktörlerinin değerlendirilmesi dikkate alınmalıdır. Bu konunun kapsamlı bir incelemesi bu eğitimin kapsamı dışındadır, bu nedenle bunlar üzerinde sadece kısaca duracağız.

Belirsizlik, ilgili maliyetler ve sonuçlar da dahil olmak üzere projenin uygulanmasına ilişkin koşullar hakkındaki bilgilerin eksikliği veya yanlışlığı olarak anlaşılır. Projenin uygulanması sırasında ortaya çıkan olumsuz durumların ve sonuçların olasılığı ile ilgili belirsizlik, risk kavramı ile karakterize edilir.

Projeleri değerlendirirken, aşağıdaki belirsizlik türleri ve yatırım riskleri en önemli görünmektedir.

1. Ekonomik mevzuatın istikrarsızlığı ve mevcut ekonomik durum, yatırım koşulları ve kârların kullanımı ile ilgili risk

2. Dış ekonomik risk (ticaret ve tedarik konusunda kısıtlamalar getirme, sınırları kapatma vb. olasılığı)

3. Siyasi durumun belirsizliği, ülke veya bölgede olumsuz sosyo-politik değişiklik riski

4. Teknik ve ekonomik göstergelerin dinamikleri, yeni ekipman ve teknolojinin parametreleri hakkındaki bilgilerin eksikliği veya yanlışlığı

5. Piyasa koşullarında, fiyatlarda, döviz kurlarında vb. dalgalanmalar,

6. Doğal ve iklim koşullarının belirsizliği, doğal afet olasılığı

7. Üretim ve teknolojik risk (kazalar ve ekipman arızaları, üretim hataları vb.)

8. Katılımcıların amaç, ilgi ve davranışlarının belirsizliği

9. Katılımcı işletmelerin mali durumu ve iş durumu hakkında bilgi eksikliği veya yanlışlığı (ödememe olasılığı, iflaslar, sözleşme yükümlülüklerinin ihlali).

En doğru yöntem, belirsizliğin resmileştirilmiş tanımıdır. Yatırım projelerinin değerlendirilmesinde en sık karşılaşılan belirsizlik türleri ile ilgili olarak, bu yöntem aşağıdaki adımları içerir:

1. Projenin uygulanması için olası tüm koşulların açıklaması (uygun senaryolar şeklinde veya ana teknik, ekonomik vb. parametrelerin değerlerine ilişkin bir kısıtlama sistemi şeklinde). proje) ve bu koşulları karşılayan maliyetler (muhtemel yaptırımlar ve sigorta ve işten çıkarmayla ilgili maliyetler dahil), sonuçlar ve performans göstergeleri

2. Belirsizlik faktörleri hakkındaki ilk bilgilerin, bireysel uygulama koşullarının olasılıkları ve ilgili performans göstergeleri veya bunların değişiklik aralıkları hakkında bilgiye dönüştürülmesi

3. Uygulama koşullarının belirsizliğini dikkate alarak bir bütün olarak proje performans göstergelerinin belirlenmesi - beklenen verimlilik göstergeleri.

Yatırım projelerini değerlendirmek için bazı yöntemlerin karşılaştırmalı bir açıklaması Tablo 2'de verilmiştir.

Tablo 2.

Yatırım projelerini seçmek için temel yöntemler

Yöntemin adı ve kısa açıklaması	Yöntemin avantajları	Yöntemin dezavantajları	Yöntemin kapsamı
Basit (muhasebe) getiri oranı yöntemi. Dönem ortalaması projenin ömrü, net muhasebe karı ortalama yatırımla karşılaştırılır (ana ve işletme sermayesi) projelerde. Proje seçildi en yüksek ortalama muhasebe getiri oranına sahip.	Yöntemin anlaşılması kolaydır ve basit hesaplamalar içerir	Şunları dikkate almaz: belirli maliyet türlerinin (amortisman) parasal olmayan doğası ve ilgili vergi ekonomisi; eski varlıkların tasfiyesinden elde edilen gelir, yenileriyle değiştirilir; alınan geliri ve paranın zaman değerini yeniden yatırım yapma imkanı. Yöntem, aynı basit muhasebe getiri oranına sahip, ancak farklı ortalama yatırımlara sahip projelerden birinin tercihini yargılamayı mümkün kılmaz.	Hızlı proje işleme için kullanılır
Basit (indirimsiz) bir yatırım getirisi yöntemi. İlk maliyetlerin tamamen geri kazanılması için gereken yıl sayısı hesaplanır, yani gelirin nakit akışının, maliyetlerin nakit akışlarının toplamına eşit olduğu an belirlenir. Projeler seçildi En kısa geri ödeme süresi ile.	Yöntem, projenin likiditesini ve riskliliğini değerlendirmenize olanak tanır, çünkü uzun vadeli geri ödeme şu anlama gelir: a) fonların uzun vadeli hareketsizleştirilmesi; b) artan risk Yöntem basittir.	Yöntem, projenin geri ödeme süresinin sona ermesinden sonra nakit makbuzları yok sayar. Ayrıca, geliri yeniden yatırma olasılığını ve paranın zaman değerini de göz ardı eder. Bu nedenle, geri ödeme süreleri eşit, ancak gelirleri farklı zaman yapılarına sahip projeler eşdeğer olarak kabul edilmektedir.	Yöntem, projelerin hızlı bir şekilde reddedilmesi için ve ayrıca güçlü enflasyon, siyasi istikrarsızlık veya likit fon kıtlığı koşullarında kullanılır: bu koşullar, işletmeyi maksimum elde etmeye yönlendirir. gelir en kısa terimler. Yani süre geri ödeme süresi hakkında daha fazla karar vermenizi sağlar likidite, karlılık hakkında daha
Proje geri ödemesinde indirim yöntemi. an belirlenir iskonto edilmiş nakit akışları ne zaman gelir eşit olacak indirimli nakit akışı maliyetleri ile.	Kullanılan konsept nakit akışları. Gelirin yeniden yatırım olasılığı ve zaman değeri dikkate alınır	Önceki yönteme bakın.	Önceki yönteme bakın.
Net bugünkü değer yöntemi. tanımlı tüm nakit akışlarının bugünkü değerlerinin toplamı ile maliyetlerin toplamı arasındaki fark olarak, yani projeden elde edilen net nakit akışının bugünkü değere düşürülmesi olarak. Bu gösterge varsa proje onaylanır Sıfırın üstünde. Projenin net bugünkü değeri sıfır ise firma projeye kayıtsızdır.	Yöntem, ana hedefe ulaşmaya odaklanmıştır. parasal yönetmek - arttırmak Emlak hissedarlar.	Net bugünkü değer şu durumlarda geçerli bir kriter değildir: a) Başlangıç ​​maliyeti daha yüksek olan bir proje ile daha düşük olan bir proje arasında seçim yapmak ilk maliyetler. b) şimdiki değeri daha yüksek ve geri ödeme süresi uzun olan bir proje ile daha düşük bugünkü değeri ve kısa geri ödeme süresi olan bir proje arasında seçim yapmak. Böylece bu yöntem, karlılık eşiğini ve projenin finansal güç marjını değerlendirmenize olanak tanır. Metot, gayrimenkul ve hammaddelerin değerindeki değişikliklerin piyasa üzerindeki etkisini objektif olarak yansıtmamaktadır. Projenin net bugünkü değeri. Yöntemin kullanımı, iskonto oranını tahmin etmenin zorluğu nedeniyle karmaşıktır.	Tek bir proje onaylandığında veya reddedildiğinde veya birden fazla proje arasından seçim yaparken uygulamalı iç verim oranı yöntemine eşdeğer bir yöntem. Ayrıca nakit akışı düzensiz olan projelerin analizinde de bu yöntem kullanılmaktadır.
İç getiri oranı yöntemi. Tüm makbuzlar, tüm maliyetler, dahili orana dayalı olarak bugünkü değere ayarlanır karlılık projenin kendisi makbuzların maliyetinin maliyetlerin maliyetine eşit olduğu getiri oranı olarak tanımlanır.	Yöntem bir bütün olarak çok Zor anlayış ve ile iyi anlaşır zenginlik artışı hissedarlar.	Yöntem karmaşık hesaplamalar içerir. En karlı proje her zaman göze çarpmaz. Yöntem çözmüyor iç oranın çokluk sorunu karlılık.	Uygulama alanları önceki yöntemlere benzer
Değiştirilmiş dahili yöntem karlılık oranları. Önceki yöntemin bir modifikasyonudur. Tüm nakit akışları, gelecekteki sermaye maliyetine göre ayarlanır.	Yöntem, yeniden yatırım oranının daha doğru bir tahminini verir ve getiri oranının çokluğu sorununu azaltır.	Önceki yönteme bakın.	Önceki yönteme bakın.

ÇÖZÜM

Dünya ve yerel uygulamada, yatırım projelerinin değerlendirilmesi için birkaç standartlaştırılmış ilke vardır.

Her şeyden önce, projenin amacının ve işletmenin mevcut ve öngörülen faaliyetlerine uygunluğunun belirlendiği bir projenin ön araştırması yapılır. Ön anket ayrıca, işletmenin projenin yarattığı fırsatları gerçekleştirmek için gerekli deneyime sahip olup olmadığı, projeyle ilgili riskleri de belirler. Aynı aşamada yatırım projesinin değerlendirilmesinde kullanılacak kriterler belirlenir.

Daha sonra yatırım projesinin uygulanmasının fizibilitesi değerlendirilir. Tipik olarak, değerlendirme üç aşamada gerçekleştirilir:

1. yıllara göre temel göstergelerin hesaplanması (satış hacmi, cari giderler, amortisman, net kar ve önerilen yatırımlardan elde edilen net nakit girişleri)

2. analitik katsayıların hesaplanması (yatırımların net bugünkü değeri, yatırım getirisi, geri ödeme süresi ve yatırım projesinin verimlilik oranının hesaplanması)

3. katsayıların analizi (belirli bir girişim için temel olarak seçilen kriterlere bağlı olarak, proje kabul edilir veya reddedilir, girişimci kendi görüşüne göre en önemli kriterlerden bir veya daha fazlasına odaklanabilir veya dikkate alabilir. ek faktörler). Bir yatırım projesi kabul edilirse, uygulanması için özel önlemler geliştirilir.

Çeşitli yatırım projelerini (proje seçenekleri) karşılaştırmak ve bunlardan en iyisini seçmek için kullanılan ana göstergeler, beklenen bütünleyici etkinin göstergeleridir (ulusal ekonomi düzeyinde ekonomik, ayrı bir kuruluş düzeyinde ticari). Aynı göstergeler, rezervasyon ve sigortanın rasyonel boyutlarını ve biçimlerini doğrulamak için kullanılır.

Yatırım politikasının birkaç genel kuralı ve ilkesi hatırlanmalı ve dikkate alınmalıdır:

1. "Altın bankacılık kuralı": Fonların kullanımı ve alınması zamanında gerçekleşmeli ve bu nedenle uzun vadeli yatırımlar uzun vadeli fonlarla finanse edilmelidir.

2. Ödeme gücü ilkesi: yatırım planlaması, işletmenin ödeme gücünü her zaman sağlamalıdır. Yatırım getirisi ilkesi: Tüm yatırımlar için en ucuz finansman yollarını seçmek gerekir.

3. Riskleri dengeleme ilkesi: En riskli yatırımlar özkaynaklarla finanse edilmelidir.

4. Piyasa ihtiyaçlarına uyum ilkesi: Piyasa koşullarını ve bunun ödünç alınan fonların sağlanmasına olan bağımlılığını hesaba katmak gerekir.

5. Marjinal karlılık ilkesi: En karlı olan yatırımları seçmelisiniz.

KULLANILAN EDEBİYAT LİSTESİ

1. Amirov Yu.D. Tasarım temelleri: yaratıcılık, standardizasyon, ekonomi. M.: Standartlar Yayınevi, 2007.

2. Bazilevich L.A., Sokolov D.V., Franeva L.K. Yönetimin örgütsel yapılarının rasyonelleştirilmesi ve tasarımı için modeller ve yöntemler. L.: LEFI, 2006.

3. Gerike R. İşletmede kontrol. Berlin: ABU-consult GmbH, 2005.

4. Goldstein G.Ya. . Taganrog: TRTU, 2005.

5. Goldstein G.Ya. . Taganrog: TRTU, 2005.

6. Karpunin M.G., Lyubinetsky Ya.G., Maidanchik B.I. Makinelerin yaşam döngüsü ve verimliliği. M.: Mashinostroenie, 2007.

7. Lowell S. Teknolojik açıdan verimli işletme. Oturdu. "Nasıl başarılı olunur". Moskova: Politizdat, 2006.

8. Morozov Yu.P. Pazar ilişkileri koşullarında teknolojik yeniliklerin yönetimi. N. Novgorod: Nizhny Novgorod Üniversitesi Yayınevi, 2007.

9. Nepomniachtchi E.G. Ekonomi ve işletme yönetimi. Taganrog: TRTU, 2005.

10. Yeni teknoloji ve organizasyon yapıları. Ed. J. Pinninga, A.M. Buitandama. M.: Ekonomi, 2006.

11. Ratanin P.I. Rusya'nın piyasaya geçiş sürecinde yenilikçi girişimcilik. M.: İNEP, 2005.

12. Twiss B. Bilimsel ve teknik yeniliklerin yönetimi. M.: Ekonomi, 1998.

13. Araştırma ve yenilik yönetimi. M.: Nauka, 2006.

14. Utkin E.A. vb. Yenilikçi yönetim. M.: Akalıs, 2007.

15. Hunt Ch., Zartaryan V. İstihbarat girişiminizin hizmetinde. Kiev: Ukrzakordonvizaservis, 2007.

16. Huchek M. İşletmelerde yenilikler ve uygulanması. M.: Luch, 2006.

17. Evans J.R., Berman B. Pazarlama. M.: Ekonomi, 2007.

18. Edelman V.I. Teknik sistemlerin güvenilirliği: ekonomik değerlendirme. M.: Ekonomi, 2007.

Lowell S. Teknolojik açıdan verimli işletme. Oturdu. "Nasıl başarılı olunur". Moskova: Politizdat, 1991.

Twiss B. Bilimsel ve teknik yeniliklerin yönetimi. M.: Ekonomi, 1998.

giriiş

3. Sosyal verimlilik

4. Ekonomik verimlilik

4.1 Basit maliyet etkinliği yöntemleri

4.2 İndirim kavramı

Çözüm

kullanılmış literatür listesi

giriiş

Yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirme sorunu, her zaman bilim adamlarının - yenilikçilerin ve yöneticilerin - çeşitli düzey ve kademelerdeki uygulayıcıların ilgi odağı olmuştur ve olacaktır. Geçtiğimiz on yıllar boyunca, bu konuya ayrılmış çok sayıda bilimsel makale yayınlandı, yenilikçi projeleri yönetmek için ilkeler ve yatırım yöntemleri için birçok farklı seçenek geliştirildi.

Kendi kendini finanse etme ve kendi kendine yeterlilik temelinde piyasa koşullarında faaliyet gösteren ve yürüten bilimsel kuruluşlar ve yatırımcılar için, yani. Yenilikçi projelerin uygulanmasına kendi veya ödünç alınan fonlara yatırım yapmak ve böylece hem kendi gelişimi hem de toplumun gelişimi için uzun vadeli bir maddi temel oluşturmak, uzun vadeli karlılık konusu çok önemlidir - nihai bilimsel, teknik, sosyal, çevresel ve ekonomik. Bu bağlamda, bilimsel kuruluşlar, şu veya bu belirsizlik derecesi göz önüne alındığında, hangi verimliliğin elde edilebileceğini tahmin etmelidir. Bunu yapmak için yöneticiler, yenilikçi projelerin ekonomik verimliliğini değerlendirmek için seçim araçları ve yöntemleri konusunda akıcı olmalıdır.

Bu ders çalışmasının amacı, yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirmek için ilke ve yöntemleri gözden geçirmektir.

Çalışmanın konusu yenilikçi projelerin etkinliğinin değerlendirilmesidir.

Bu hedefe ulaşmak için aşağıdaki görevler belirlendi:

1. Yenilikçi projeleri değerlendirmek için temel ilkelerin incelenmesi;

2. Yenilikçi projelerin bilimsel, teknik, sosyal, ekonomik verimliliğinin dikkate alınması;

3. Yenilikçi projeleri değerlendirmek için çalışma yöntemleri: ekonomik verimliliği (geri ödeme süresi ve yıllık getiri oranı) ve iskonto kavramlarını (net bugünkü değer, getiri endeksi, iç getiri oranı ve iskontolu yatırım geri ödeme süresi) değerlendirmek için basit yöntemler.

Çalışma bir giriş, üç bölüm, bir sonuç ve bir referans listesinden oluşmaktadır.

1. Yenilikçi projeleri değerlendirmek için temel ilkeler

Yenilikçi bir projenin değerlendirilmesi, projenin ilk aşamasındaki en önemli prosedürdür, ancak aynı zamanda devam eden bir süreçtir ve ek bilgilerin ortaya çıkması nedeniyle projenin herhangi bir zamanda durdurulma olasılığını düşündürür.

Projelerin değerlendirilmesinde ve seçiminde dikkate alınması gereken ana kriter grupları aşağıdaki alanlarla ilgilidir:

1) Kuruluşun amaçları, stratejisi, politikaları ve değerleri;

2) Pazarlama;

4) Finans;

5) Üretim.

Kuruluşun stratejisi ve politikası ile ilgili kriterler aşağıdakileri içerir:

Riske karşı tutum;

yeniliğe karşı tutum;

Zamansal yön.

Özellikle büyük yatırımlar gerektiriyorsa, yüksek derecede riskli projeleri seçmek, yönetimin yüksek düzeyde riskten kaçınmaya sahip olduğu kuruluşlarda istenmez. Tüm yenilik portföyünün doğasında bulunan risk, yenilik stratejisinin ana kaygısı olmalı ve şirketin konumunu yansıtmalıdır. Saldırgan bir strateji, savunmacı bir stratejiden daha fazla riskle ilişkilidir, ancak aynı zamanda daha büyük bir potansiyel kâr vaat eder. İnovasyon planlama süreci, algılanan riskin nicelleştirilmesine yol açmalıdır, ancak herhangi bir beklenmedik durumu tahmin edebileceğini varsaymak yanlış olur.

Üst yönetimin yeniliğe karşı tutumu, riske karşı tutumu ile yakından ilişkilidir. Yenilikçiler risk almaya istekli olan kişilerdir.

Zaman yönü, kısa vadeli ve uzun vadeli tahminlerle ilgilidir. Kurumsal hedefler genellikle uzun vadelidir, ancak bazen kısa vadeli çıkarlara tabi olmaları gerekir.

Pazarlama kriterleri şunları içerir:

İhtiyaçların belirlenmesi;

Potansiyel satış hacmi;

Zaman yönü;

Mevcut ürünler üzerindeki etkisi;

Fiyatlandırma;

dağıtım kanalı;

Başlangıç ​​maliyetleri.

Pazar ihtiyaçları, diğer pazarlama özellikleri gibi değişkendir. Bu nedenle, bir proje seçiminde belirgin bir pazar ihtiyacının varlığı, pazar beklentisinin garanti edildiği anlamına gelmez. Ayrıca yenilik, pazarını daha önce beklenmediği yerde bulabilir.

Yeni bir ürünün piyasaya sürülmesiyle elde edilmesi muhtemel satış hacmi, benzer ürünlerin tüketimindeki eğilimleri ve tüketici potansiyelindeki değişiklikleri tahmin etmenin yanı sıra, büyüme beklentileri açısından değerlendirilmelidir.

Zamanlama: İdeal olarak, yeni ürünler, pazarlama gereksinimlerinin belirlediği zaman ve miktarda pazara sunulmalıdır. Geliştirme ilerledikçe, yeni bir ürünün pazara girmesi için olası tarih hakkında giderek daha doğru tahminler yapılabilir.

Yeni ürünler mevcut ürün gamını tamamlayabilir veya tamamen değiştirebilir. Yeni ürünler, ürün yelpazesini genişletir, satışları ve kârları artırır ve şirketin büyümesi için bir koşul olarak hizmet eder. Aynı zamanda, özellikle mevcut ürün pazarda güven duyduğundan, mevcut ürün yelpazesini geliştirme görevlerini de unutmamalıyız. Yeni bir ürünün üretimi belirsizlikle ilişkilidir. Ancak, mevcut ürünlerin yaşam döngüsünün er ya da geç sona ereceği ve yine de değiştirilmeleri gerekeceği gerçeği de dikkate alınmalıdır.

Satış hacmi, teklif fiyatının bir fonksiyonudur. Ürünlerin satışından elde edilen kâr, fiyat ile üretim maliyeti arasındaki farktır. Firma maliyetleri kontrol edebiliyorsa, fiyatı belirlerken rakip ürünlerin fiyat seviyesi dikkate alınmalıdır. Fiyatın alt sınırı, üretilen ürünlerin maliyeti, üst sınır, ürünü piyasada bulunanlara kıyasla tüketici için çekici kılan tüketim fiyatıdır. Fiyatın üst sınırı, ürünün teknik kalitesinin (verimliliği, kalitesi, güvenilirliği vb.) Göstergeleri tarafından belirlenir. alt sınıra yakın bir fiyat seçen firma ürünün çekiciliğini arttırır ve üst sınıra yaklaşan bir fiyat durumunda firma karını arttırır, ancak tüketici için ürünün ekonomik çekiciliğini azaltır.

Dağıtım kanalları bir proje değerlendirilirken göz ardı edilemeyecek bir unsurdur. Yeni dağıtım kanallarına ihtiyaç duyulursa, maliyetler önemli ölçüde artabilir. Ürünü piyasaya sürmenin ilk maliyetlerini de tahmin etmek gerekir. Her şeyden önce, bunlar malların pazarda ilk tanıtımı için maliyetlerdir.

3. Bilimsel ve teknik kriterler. Fiyatlandırma projesinin değerlendirilmesi kriteri düşünüldüğünde, projenin teknik ve ekonomik yönlerinin ayrılmazlığı açıkça belirtilmiştir. Herhangi bir projenin teknik başarısı, tahsis edilen mali kaynaklar dahilinde ve gerekli zaman çerçevesinde tasarım teknik göstergelerinin elde edilmesidir. Projenin belirli bir yönü hakkında herhangi bir şüphe varsa, çözüm paralel yaklaşımlar geliştirmektir. Genellikle, proje tekliflerinin incelemeye sunulması aşamasında, kabul edilebilir en az bir çözüm elde edilme olasılığı oldukça yüksektir.

4. Finans. Geliştirme maliyetinin tahminleri ve bunu tamamlamak için gereken süre en önemlileridir. Sadece ortak bir kaynağa (finansman) sahip olmak değil, aynı zamanda özel kaynaklara duyulan ihtiyaç ve bunların mevcudiyeti (yüksek nitelikli uzmanlar, alan, üretim işçileri, ekipman, bilgi desteği vb.) önemlidir. bir veya başka bir kaynağın eksikliği, bir proje seçme sürecinde belirleyici bir faktör olabilir. Firmanın yapacağı SWOT analizi, firmayı rekabetçi kılacak başlıca avantajlar hakkında bilgi verecektir. Projenin gelecekteki gelişmeleri ne ölçüde etkilediği, projenin gelecekteki gelişmeler için temel oluşturup oluşturmayacağı gibi bir karar kriteri olarak da kullanılmalıdır. Bu, gelecekteki olası sinerjileri teşvik edecektir.

5. Üretim kriterleri. Projenin başarısını sağlayan ana üretim faktörleri şunları içerir:

Üretim türüne karşılık gelen teknoloji;

Mevcut ve gelecekteki üretim dengesi;

Benzersiz malzeme ve bileşenlerle pazar arzı;

Her türlü özel kaynağın mevcudiyeti;

Üretimin esnekliği, yeni ürünleri "kabul etme" ve bunları rekabetçi bir fiyat sağlayan bir maliyetle üretme yeteneği;

Mevcut teknoloji ve ekipmanın kullanım derecesi.

2. Bilimsel ve teknik verimlilik

Bu alanda bir takım farklı kalite etkileri olduğu için bilimsel aktivitenin etkisini değerlendirmek çok zordur. Özlerini ve ilişkilerini ortaya çıkarmak için her birini analiz etmek gerekir. Bilimsel çalışmanın yoğun gelişimi, büyük ölçüde, bilimsel ve teknolojik devrimin gerekliliklerine uygun olarak, araştırma ve geliştirme yönünün ne kadar zamanında belirlendiği ve FI sonucunda bilimsel bilgide hangi artışın sağlandığı ile belirlenir. ve PI. Bilimsel çalışma sürecinde bilimsel ürünlerin oluşturulması (PSLT) sonucunda elde edilen etkinin bilgi artışını temsil ettiği bilinmektedir. PSNT'nin çalışmasının sonucuysa ve bilimsel ve teknik bilginin büyümesinde ifade edilirse, bilimsel ve teknik bir etki haline gelir. Son olarak, bilimsel ve teknik bilgi temelinde üretimin geliştirilmesi, teknik bir etkiyi temsil eden teknik bilgide bir artış yaratır.

Birikmiş bilgi sistemi olarak bilim, öncelikle "dikey" boyunca gelişir - bilgi dallarını ve bilimsel disiplinleri geliştirerek ve biriken bilgileri nesilden nesile aktararak. Aynı zamanda, çeşitli kanallar aracılığıyla “yatay” bir bilimsel bilgi alışverişi gerçekleşir: kitaplar, patentler, raporlar, doğrudan yazışmalar, konferanslar vb. Aynı zamanda, birikmiş bilgi sistemi olarak bilimin gelişiminin "dikey" ve "yatay" doğası birbiriyle yakından ilişkilidir. Bilimlerin farklılaşması ve bütünleşmesi, yeni bilgi dallarının, uzmanlıkların ve yeni bilgilerin ortaya çıkmasına neden olur. Örneğin, 40 yılı aşkın bir süredir yayınların hacmi 8-10 kat artmış, aynı dönemde elde edilen bilimsel ve teknik sonuçlar nedeniyle bilimsel ve teknik etki 2-3 kat artmıştır. Her türlü bilimsel ve bilimsel-teknik bilgide, bilimsel ve bilimsel-teknik etkiler aslında potansiyel bir kümülatif etki olarak hareket eder. Yayınlarda yer alan bilgi artışını kullanma olasılığı, kullanım değerinin gelecekteki kullanımının etkisine eşdeğerdir. Benzer bir etki, bilimin dinamik bölümünün kullanımından kaynaklanan bilginin büyümesinden kaynaklanan bilimsel ve bilimsel-teknik sonuçlarda ifade edilir - bilimsel çalışma. Bu, bilimsel araştırmanın etkinliğini değerlendirmek için bibliyometrik göstergelerin kullanılması için zemin sağlar: veri toplamanın basitliği ile açıklanan yayın sayısı, referanslar, alınan patent sayısı, bunları bireysel araştırma ekiplerini karşılaştırmak için kullanma olasılığı ve bilimsel politika belirler. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde, dünyanın önde gelen bilimsel dergilerindeki yayınlar hakkında bilgi içeren bir bibliyometrik veri tabanı oluşturulmuştur ve atıf indeksi düzenli olarak hesaplanmaktadır. Bu göstergelerin ne araştırma çalışmalarının sonuçlarını ne de makalelerin kalite düzeyini ve yeniliğini tam olarak yansıtamayacağı açıktır. Birçok bilimsel yayın, doğası gereği disiplinler arası olabilir ve bu da ilgili göstergelerin hesaplanmasını zorlaştırır. Ayrıca, Ar-Ge'nin etkinliğinin bir değerlendirmesi olarak bibliyometrik göstergelerin kullanılması, yayın sayısında yapay bir artışa yol açmaktadır. Bununla birlikte, bu göstergeler, belirtilen eksikliklere rağmen, pratikte bilimsel aktivitenin etkinliğini değerlendirmek için kullanılmaktadır. Aynı zamanda araştırmacılar, yayın sayısı, araştırma fonu düzeyi ve bilim insanlarının bilimsel statüsü arasında yakın bir ilişki olduğunu belirtiyorlar. Bibliyometrik verilerin yanı sıra, bilimsel araştırmanın etkinliğini analiz etmek için diğer nicel göstergeler de yaygın olarak kullanılmaktadır: uluslararası bir konferansta davet edilen konuşmacıların sayısı, bilim adamlarının göçü, bilimsel araştırmalar için yabancı kaynaklardan hibe alınması, yabancı akademilere üyelik, vb. . Elbette yayın da bilimsel bir çalışmanın sonucudur. Ancak bu etkiyi ölçmek zordur, çünkü bunlar çeşitli sonuçlara yol açan bilgi artışına dayanmaktadır.

Kuruluşlar tarafından yenilikçi projeler sunma ihtiyacı, faaliyetlerin çeşitlendirilmesi, ekipmanın, takım tezgahlarının ve makinelerin modernizasyonu durumunda, üretim hacimlerini artırma ihtiyacı durumunda ürünleri (mallar, hizmetler) güncelleme ihtiyacından kaynaklanmaktadır.

Yeniliğin özünü anlamak, yenilikçi projeleri değerlendirmek için mevcut yöntemler, kuruluşların yenilikçi projelerin uygulanmasından kaynaklanan nihai ekonomik etkiyi belirlemedeki hataları en aza indirmesine olanak tanır.

23 Ağustos 1996 tarihli ve 127-FZ sayılı "Bilim ve Devlet Bilimsel ve Teknik Politikası Üzerine" Federal Kanunun 2. maddesi uyarınca:

Yenilik - kullanıma sunulan yeni veya önemli ölçüde iyileştirilmiş bir ürün (mal, hizmet) veya süreç, yeni bir satış yöntemi veya iş uygulamasında, işyeri organizasyonunda veya dış ilişkilerde yeni bir organizasyon yöntemi.

Yenilikçi bir proje, bilimsel ve (veya) bilimsel ve teknik sonuçların ticarileştirilmesi de dahil olmak üzere, yeniliklerin uygulanması için ekonomik bir etki elde etmeyi amaçlayan bir dizi önlemdir.

4 No'lu formu doldurma talimatlarına uygun olarak yenilik: "Kuruluşun yenilikçi faaliyeti hakkında bilgi" yenilik faaliyeti, fikirlerin dönüştürülmesiyle ilişkili bir faaliyet türüdür (genellikle bilimsel araştırma ve geliştirme veya diğer sonuçların sonuçları). bilimsel ve teknik başarılar) piyasaya sürülen teknolojik olarak yeni veya geliştirilmiş ürün veya hizmetlere, yeni veya geliştirilmiş teknolojik süreçlerde veya pratik faaliyetlerde kullanılan hizmetlerin üretim (transferi) yöntemlerine dönüştürülür.

Yenilikçi ürünler, yeni piyasaya sürülen (temelde yeni olanlar dahil) veya önemli teknolojik değişikliklere maruz kalan, iyileştirilmiş mallar, işler, hizmetlerdir.

Teknolojik yenilikler - kuruluşun aşağıdakilerin geliştirilmesi ve uygulanmasıyla ilgili faaliyetleri:

• teknolojik olarak yeni ürünler ve süreçler ile ürün ve süreçlerdeki önemli teknolojik gelişmeler;
• ürün ve süreçlerdeki teknolojik gelişmeler;
• teknolojik olarak yeni veya önemli ölçüde iyileştirilmiş hizmetler;
• hizmetlerin yeni veya önemli ölçüde geliştirilmiş üretim (transferi) yöntemleri.

Teknolojik yenilikler, piyasaya sunulan yeni veya geliştirilmiş bir ürün veya hizmet, yeni veya geliştirilmiş bir süreç veya pratik faaliyetlerde kullanılan hizmetlerin üretim (transferi) yöntemi şeklinde somutlaşan yenilikçi faaliyetlerin nihai sonucudur. Teknolojik yenilikler, bir kuruluşun ilk kez geliştirdiği ürünler, süreçler, hizmetler ve yöntemler olabileceği gibi, diğer kuruluşlardan benimsediği ürünler de olabilir.

Rusya Federasyonu Sanayi ve Ticaret Bakanlığı'nın 1 Kasım 2012 tarihli ve 1618 sayılı emri, yenilikçi ürünlerin bir dizi kriteri karşılaması gerektiğini belirler:

• bilimsel ve teknik yenilik;
• malların, işlerin, hizmetlerin tanıtımı;
• mal, iş, hizmet satışının ekonomik etkisi;
• malların, işlerin, hizmetlerin bilim yoğunluğu.

Bu nedenle, yenilikçi bir proje aşağıdakiler için bir dizi önlemdir:

• önemli teknolojik değişiklik ve iyileştirmelerden geçen yeni ürünlerin (mallar, hizmetler) veya üretim yöntemlerinin (transfer) piyasaya sunulması;
• yeni veya önemli ölçüde iyileştirilmiş üretim süreçlerinin uygulanması, yeni veya önemli ölçüde iyileştirilmiş pazarlama yöntemleri, organizasyonel ve yönetimsel değişiklikler.

Yenilikçi bir projenin uygulanması için bir dizi önlemin uygulanmasının başlangıcında, projenin gerçekleştirildiği dış ve iç ortamın yüksek belirsizliği nedeniyle artan riskle ilişkili nihai ekonomik etkinin belirlenmesi gerekir. proje uygulanıyor.

Dünya uygulamasında, yenilikçi projeleri değerlendirmek için aşağıdaki ana yöntemler geliştirilmiştir:

• Hedef belirleme ilkesi;
• Verilen görevlerin değerlendirilmesi;
• zaman faktörü;
• performans kriteri;
• Olayların olasılığının hesaplanması;
• karlılık kriterleri;
• Simülasyon kriterleri;
• ve benzeri.

Yenilikçi projeleri değerlendirmek için ana yöntemlerin sistemleştirilmesi Tablo 1'de gösterilmektedir.

Yenilikçi projeleri değerlendirmek için kullanılan yöntemler, proje uygulamasının teknik, ticari, pazar, yönetimsel, organizasyonel, finansal ve ekonomik yönlerinin analizi ile ilgilidir.

Sekme. 1 Yenilikçi projeleri değerlendirmek için ana yöntemlerin sistemleştirilmesi

Hedef ilkesi- gecikme	Verilen görevlerin değerlendirilmesi	Verimlilik kriteri	Olayların olasılığının hesaplanması	verim kriteri	zaman faktörü	simülasyon kriteri
1) Nicel, projenin maliyet ve etkinliğinin değerlendirilmesine dayalı 2) Niteliksel, hedeflere uygunluğun değerlendirilmesine dayalı	1) SWOT analizi 2) Bir "karar ağacı" oluşturmak 3) Monte Carlo yöntemi 4) John Whitmore Modeli 5) Morfolojik analiz ve SCAMPER 6) "Piyasa açığı" modeli 7) Fermi soruları (bileşenlere ayrıştırma)	1) maliyet yöntemi 2) karlı (verimli) yöntem	1) Varyasyonların hesaplanması (varyasyon aralığı, standart sapma ve varyans) 2) Geometrik ortalamanın hesaplanması	1) Mutlak, projenin uygulanmasından elde edilebilecek ekonomik etkinin değerlendirilmesine dayalı 2) Normatif, planlanan (normatif) ve fiili ekonomik etkinin değerlendirilmesine dayalı 3) Karşılaştırmalı, ekonomik etkinin diğer alternatif projelerle karşılaştırılmasına dayalı	1) İndirim kavramının kullanımını içermeyen, göstergelere dayalı basit, statik bir yöntem 2) İskonto kavramının kullanımına dayalı olarak belirlenen göstergelere dayalı karmaşık, dinamik yöntem	1) Tek kriter (Normatif) 2) Çok kriterli (çok faktörlü)

Aynı zamanda, yenilikçi bir projeyi değerlendirmek için her duruma uygun evrensel bir yöntem bulunmadığına dikkat edilmelidir. Tüm proje değerlendirme yöntemleri birbirini tamamlayabilir, sıralı veya karmaşık bir şekilde uygulanabilir. Yenilikçi projenin nihai anlaşması veya onayı, değerlendirme sonuçlarının toplamı temelinde gerçekleştirilir.

Ancak uygulamada proje değerlendirmenin uygulanmasını kolaylaştırmak için basitten karmaşığa doğru değerlendirme yöntemleri kullanılmaktadır.

Basit değerlendirme yöntemleri, hesaplamaların basitliği ile ayırt edilir ve yenilikçi projelerin ön değerlendirmesini yapmak için kullanılır.

Basit değerlendirme yöntemlerini kullanırken en yaygın metrik verimliliktir. Yenilikçi bir projenin uygulanmasının etkinliği, yenilikçi projenin tüm uygulama süresi boyunca alınan fonlar üzerinde yatırılan fonların fazlalığı olarak anlaşılmaktadır. Projelerin değerlendirilmesinde kullanılan bir diğer gösterge, belirli bir proje uygulama dönemi için yatırım hacmindeki değişimi değerlendirmenize izin veren geometrik ortalamadır.

Aynı zamanda, proje uygulama sürecinde harcanan ve alınan fonların (maliyetler ve gelir) farklı olması nedeniyle basit değerlendirme yöntemleri güvenilir bir sonuç vermemektedir, yani projeyi değiştiren zaman faktörünü dikkate almamaktadır. yatırılan ve alınan fonların maliyeti.

1970'lerde yatırım projelerinin uygulanmasında katılımcılara yardımcı olmak için BM Sınai Kalkınma Örgütü'nün "yatırım projelerinin etkinliğini değerlendirme Metodolojisi" (bundan sonra UNIDO Metodolojisi olarak anılacaktır) geliştirilmiştir. UNIDO Metodolojisinin Rusçaya çevirisi yapılmadı. 1991 yılında, Rusya'daki UNIDO'nun himayesinde, yatırım projelerini değerlendirme yöntemlerini açıklayan Rusça "Endüstriyel fizibilite çalışmalarının hazırlanmasına ilişkin kılavuz" yayınlandı.

UNIDO metodolojisi, dünya çapında yatırım ve yenilik projelerinin değerlendirilmesi için düzenlemelerin ve tavsiyelerin geliştirilmesi ve uygulanması için temel haline gelmiştir. Bu nedenle, şu anda, Rusya Federasyonu, yatırım projelerinin (IP) etkinliğini hesaplamak için “doğru (tutarlı ve ticari kuruluşların rasyonel ekonomik davranış kurallarını yansıtan) yöntemlerin bir tanımını içeren yatırım projelerinin etkinliğini değerlendirme Yönergelerini onayladı. )” ve ayrıca yatırım projesinin stratejik ve kapsamlı bir gerekçesini hazırlamak için Kılavuzlar.

UNIDO Metodolojisi, “gelecekteki ekonomik ortam ve talep, üretim ve satış tahminleri yalnızca yaklaşık olabilir, çünkü geçmiş verilere dayanarak belirsiz bir geleceğe tahmin edilebilecek geçmiş eğilimden daha fazlasını belirlemek imkansızdır. ” Aynı zamanda, “bir projenin fizibilitesine karar verilirken, bir yandan projenin fizibilitesini önemli ölçüde etkileyebilecek öngörülebilir riskleri değerlendirirken, diğer yandan tüm belirsizlik unsurları dikkate alınmalıdır. El, riski kontrol etmenin olası yolları.”

UNIDO Toolkit, “bir finansal tahmine belirsizlikler dahil edildiğinde, satış gelirleri, satılan ürünlerin maliyetleri ve yatırım maliyetleri olmak üzere üç değişkenin özel olarak değerlendirilmesi gerektiğini” belirtir.

Yenilikçi projelerin etkinliğinin değerlendirilmesi, yatırım projelerinin değerlendirilmesinde olduğu gibi aynı ilkelere dayanmaktadır:

• ürün, kaynak ve nakit akışlarının modellenmesi;
• piyasa analizi sonuçlarını, işletmenin finansal durumunu, proje yöneticilerine olan güven derecesini, projenin çevre üzerindeki etkisini dikkate alarak;
• gerekli sermaye getiri oranını karşılarken gelecekteki yatırımları ve gelecekteki nakit akışlarını karşılaştırarak etkinin belirlenmesi;
• gelecek çok dönemli gider ve gelirlerin başlangıç ​​döneminde ekonomik değer açısından ölçülebilirlik koşullarına getirilmesi;
• enflasyon, ödemelerdeki gecikmeler ve kullanılan fonların değerini etkileyen diğer faktörlerin muhasebeleştirilmesi;
• Projenin uygulanmasıyla ilgili belirsizlik ve riskleri dikkate alarak.

Yenilikçi bir projenin uygulanması, birbirini takip eden birkaç aşamada gerçekleştirilen karmaşık bir süreçtir:

• proje hazırlama;
• proje değerlendirmesi;
• proje uygulaması.

Yenilikçi bir projenin değerlendirilmesi, ekonomik ortamına ilişkin verilerin uygulanması, projenin seçim için önerildiği bir veya daha fazla kriterin seçilmesi ile proje hakkındaki teknik ve finansal bilgilerin sistematik bir analizinin sonucudur. , değiştirme veya reddetme.

Proje değerlendirmesinin özü biraz basittir ve üç aşamadan oluşur:

• ilk aşama - üretimi ve serbest bırakılması için yeni ürünlerin (mallar, işler, hizmetler) yanı sıra sarf malzemelerinin (hammaddeler, malzemeler, bileşenler, vb.) miktarının, kalitesinin ve piyasaya sürülme zamanının ayni olarak belirlenmesi;
• ikinci aşama, karşılık gelen maliyetleri ve gelirleri hesaplamak için yeni ürünler (mallar, işler, hizmetler) ve ayrıca üretimi ve piyasaya sürülmesi için sarf malzemeleri (hammaddeler, malzemeler, bileşenler, vb.) için yeterli fiyatların belirlenmesidir. ;
• üçüncü aşama - projenin gider ve gelirlerinin alternatif projelerle karşılaştırılması.

Yenilikçi bir projenin uygulanmasından güvenilir bir nihai sonucu değerlendirmek için, hem amortismanlarını hem de gelecekte elde edilecek gelirleri dikkate alarak, belirli bir süre için yatırılan ve alınan tüm fonları değerlendirmek gerekir.

Rusya Federasyonu'nun düzenleyici yasal düzenlemelerinde yer alan, yatırımlar ve alınan fonlar (maliyetler ve gelirler) arasındaki zaman farkını dikkate alan ve nihai ekonomik etkinin belirlenmesinde hataları en aza indirmeye izin veren yenilikçi projeleri değerlendirmek için ana yöntemleri ele alalım. yenilikçi bir projenin uygulanması.

Yatırımların maliyetini ve elde edilen sonuçları (geliri) belirli bir zamanda (genellikle ilk yıl) karşılaştırılabilir fiyatlara getirmek, indirim .

Yatırılan ve alınan fonların (finansal akışlar) değerini zaman içinde bir noktaya getirmek, bir birimin kesirleri veya yıllık yüzde olarak ifade edilen bir iskonto faktörü aracılığıyla gerçekleştirilir.

indirim katsayısı formülle hesaplanır:

r'nin norm olduğu yerde, iskonto oranı (oran, r);

I - yatırım dönemi (proje uygulama dönemi).

Projenin karlılığını değerlendirmek için kullanılır iskonto oranı (İndirim Oranı, r)- ekonomik açıdan, bu, bir yatırımcının enflasyon ve risk derecesi dikkate alınarak benzer içerikteki yatırımlardan almayı beklediği getiri oranı veya garanti edilen en düşük getiri oranıdır. İskonto oranı bir tür "karşılaştırma oranı" veya "gerekli getiri"dir - projenin karlılığı onunla karşılaştırıldığında daha düşükse, projenin reddedilmesi önerilir.

İndirim oranının boyutu genellikle uzmanlar tarafından belirlenir ve her bir proje katılımcısı tarafından bağımsız olarak onaylanır.

İskonto oranının (r) alt sınırının seçimi, projenin karlılık seviyesinin değerlendirilmesini belirler.

Rusya'da, genellikle enflasyon yüzdesini, minimum reel getiri oranını ve risk faktörünü hesaba katan bir iskonto oranı kullanılır.

Bu durumda, iskonto oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede ben - enflasyon yüzdesi (Enflasyon Oranı, IR);

MRR - minimum reel getiri oranı (MinimalRateofReturn, MRR);

RI - risk derecesi katsayısı (Risk of Investments, RI).

Verimlilik hesaplamalarındaki iskonto oranı, risk düzeltmesini içerebilir veya içermeyebilir. Bu projenin veya benzer projelerin riskleri ile ilgili özel bir husus yoksa, değişiklik miktarı Tabloya göre kabaca belirlenebilir. 11.1. 21.06.1999 Sayılı VK 477 Yönergeleri. Bu nedenle, araştırma ve yenilik yatırımlarındaki risk düzeltmesinin değeri %18-20 olarak belirlenmiştir.

Başka bir deyişle, projenin uygulanmasından elde edilen kâr, iskonto oranının veya karşılaştırma oranının altındaysa, bu proje karlı değildir.

Yenilikçi projelerin karlılığının karşılaştırıldığı bir diğer iskonto oranı ise; ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WeightedAverageCostofCapital, WACC).

Tahmini ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

(3)

Neresi tekrar- öz sermaye maliyeti (özsermaye dahil) sermaye;

. rd- ödünç alınan sermayenin maliyeti;

E - öz sermaye miktarı;

D - ödünç alınan sermaye miktarı;

T - gelir vergisi oranı.

Yenilikçi projeleri değerlendirirken, gösterge " Net Nakit Akışı (Net Nakit Akışı, NCF) analiz için önemli bir göstergedir. Net nakit akışı, yatırılan ve alınan fonlar arasındaki farkı yansıtır. Bir proje katılımcısı ne kadar çok gelir elde edebilirse (NCF), projeye katılmak o kadar cazip olacaktır.

Yenilikçi bir projenin uygulanması sırasında, öngörülen tüm net nakit akışları (Net Nakit Akışı, NCF) zaman içinde bir noktaya getirildiğinde (indirimli), sonuç "Net iskonto edilmiş gelir" olur. ( NetPresentValue, NPV).

İnovasyon projesi kısa vadeli ise, hesaplamalara NCF veya CF dahil edilir.

(4)

CIi - alınan fonlar (CashInflow, CI);

COi - yatırılan fonlar (Cash Out low, CO);

N - proje uygulama süresi (değerlendirme dönemi sayısı);

ben - yatırım dönemi.

NCF göstergesinin değerlerinin değerlendirilmesine dayalı karar verme, NPV'ye dayalı karar vermenin değerlendirilmesine benzer (bkz. Tablo 2).

Açıkçası, net nakit akışı (NCF) belirli bir miktarın altında olmamalıdır, çünkü. Kuruluş, yenilik projesinin tüm süresi boyunca faaliyetlerini yürütebilmeli ve yükümlülüklerini yerine getirebilmelidir.

Bu nedenle yenilikçi bir projeyi hayata geçirirken NCF değerinin belirli bir limitin altında olmamasını sağlamak gerekir.

Rusya'da, kural olarak, net nakit akışı, net kar ve amortisman toplamı, eksi yatırım yatırımları olarak tanımlanır ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Yatırım - yatırım yatırımları.

Net nakit akışını belirlemek için iki seçenek vardır, biri - "Firmaya Serbest Nakit Akışı" (FreeCashFlowtoFirm, FCFF) kuruluşun değerini değerlendirmek için kullanılır, diğeri - "Özsermaye Serbest Nakit Akışı" (FreeCashFlowtoEquity, FCFE) kuruluşun hissedar değerini değerlendirmek için kullanılır.

NCF değerini hesaplamak için birçok formül kullanılır ve proje katılımcısının seçiminde hesaplama formülü bağımsız olarak belirlenir.

Bir firmanın serbest nakit akışını hesaplama formülü (FreeCashFlowtoFirm, FCFF):

FAVÖK (Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç) - vergi ve faiz öncesi kâr;

TaxIncome - gelir vergisinin faiz oranı;

DA - maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortismanı;

CNWC (ChangeinNetWorkingCapital) - yeni varlık varlıklarının satın alınması için harcanan işletme sermayesindeki değişiklikler;

. ΔWCR (Sermaye Harcamaları) - net sermaye maliyetleri.

Öz sermayenin serbest nakit akışını hesaplama formülü (FreeCashFlowtoEquity, FCFE):

NI (NetIncome) kuruluşun net geliri olduğunda;

DA - maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortismanı;

. ΔWCR (Sermaye Harcamaları) - net sermaye maliyetleri;

Yatırım - yatırım yatırımları;

Netborçlanma - geri ödenen ve alınan krediler arasındaki fark.

Projenin finansal verimliliğini karakterize eden ana gösterge, geri ödeme süresi (PlaybackPeriod, PP) proje - projenin başlangıcından yenilikçi bir projeye yapılan yatırımlardan elde edilen birikmiş kârın ilk yatırım miktarına eşit olduğu ana kadar geçen süre.

“Geri ödeme süresi, proje tarafından oluşturulan birikmiş net gerçek para akışları aracılığıyla ilk yatırım maliyetlerinin geri döndürülmesi için gereken süre olarak tanımlanır.”

Tüm i dönemi için farklı bir nakit makbuz dağılımı için PP hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

РР = min n, hangi

(8)

. nerede CF i - proje uygulamasından elde edilen nakit makbuzlar;

. IC- başlangıç ​​dönemindeki ilk yatırımın değeri;

N - proje uygulama süresi (değerlendirme dönemi sayısı).

Geri ödeme süresi, proje katılımcısına, yatırılan fonların kendisine net gelir şeklinde hangi süre (yıl) sonra geri döneceğini gösterir. Geri ödeme süresini ancak gerçek bir nakit makbuz planı varsa hesaplamak mümkündür.

Tüm i dönemi için aynı nakit makbuz dağılımı ile, PP hesaplama formülü aşağıdaki forma sahiptir:

(9)

PP hesaplama formülü, uygulanan projenin doğasına bağlı olarak çeşitli şekillerde değişir.

(10) veya (11)

IC, IC 1 , IC 2, karşılaştırılan seçeneklere yapılan yatırımlar olduğunda;

CP 1 , CP 2 - karşılaştırılan seçeneklerde (CostPrice, CP) yıllık üretim hacminin maliyeti.

Ekonomik verimlilik oranı (Muhasebe Getiri Oranı, ARR) geri ödeme süresinin tersidir ve projeden yıllık ortalama nakit girişlerinin ilk yatırım tutarına oranı olarak hesaplanır.

ARR hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

(12)

Nerede CF i - proje uygulamasından elde edilen nakit makbuzlar (CashFlow, CF);

ICO - ilk yatırım (Invest Capital, IC).

Yatırım verimlilik oranı, projeden elde edilen gelirin maliyetini karşılaması için gereken getiri (kâr) yüzdesini gösterir.

Ekonomik verimlilik oranı formülü, uygulanan projenin doğasına bağlı olarak çeşitli şekillerde değişir.

Örneğin, yeni ürünlerin, işlerin, hizmetlerin üretimini içeren yenilikçi bir projeyi değerlendirirken formül aşağıdaki şekli alır:

(13)

N, fiziksel olarak yıllık üretim hacmi olduğunda;

CP1 ve CP2 - karşılaştırılan iki seçenek için yıllık üretim hacminin maliyeti;

IC1 ve IC2 - karşılaştırılan iki seçenek için sermaye yatırımları.

Projenin finansal fizibilitesinin sonucu, zaman içinde bir noktaya indirgenen nihai birikmiş gelirdir (amortismanları dikkate alınarak tüm tahmini net nakit akışları). Böyle bir azaltılmış gelire net indirimli (azaltılmış) gelir (Net Bugünkü Değer, NPV) denir ve aşağıdaki formülle hesaplanır:

veya (15)

CFi, i dönemi için (i yılında) beklenen net nakit akışı (gelen ve giden nakit akışı arasındaki fark) olduğunda;

N - proje uygulamasının süresi (yaşam döngüsü) (dönemdeki yıl sayısı);

IC, projeye yapılan yatırım miktarıdır.

NPV, söz konusu projenin kabul edilmesi durumunda işletmenin değerindeki (ekonomik potansiyel) değişikliğin tahmini değerlendirmesini yansıtır.

NPV, zaman içindeki farklı noktalara ilişkin sonuçların eşitsizliği dikkate alınarak, bu projedeki toplam nakit girişlerinin toplam yatırımlar üzerindeki fazlalığını karakterize eder.

Bir projenin bir proje katılımcısı açısından etkin olarak kabul edilebilmesi için, projenin NPV'sinin pozitif olması gerekir.

NPV hesaplanırken enflasyonun dikkate alınması gerekiyorsa, NPV'nin hesaplanması aşağıdaki şekli alır:

(16)

IC, projedeki yatırım miktarı olduğunda;

CF i - beklenen net nakit akışı;

R - norm, iskonto oranı (oran);

I inf - enflasyon oranı

Yatırımlar birkaç dönemde yapılmışsa, NPV'nin hesaplanması aşağıdaki şekli alır:

(17)

CF i, 1. yıldan n. yıla kadar olan dönem i için beklenen net nakit akışı olduğunda;

IC i - i. yılda projeye yapılan yatırım miktarı;

R - norm, iskonto oranı (oran);

ben - yatırım dönemi.

NPV tahminine dayalı karar verme Tablo 2'de özetlenmiştir.

Sekme. 2 NPV tahminine dayalı karar verme

Yenilikçi projeleri değerlendirirken, projenin tüm dönemi için daha düşük getiri oranını önceden tahmin etmek önemlidir. Yukarıda bahsedildiği gibi iskonto oranı (RD) uzmanlar tarafından belirlenmekte ve iskontoyu hesaba katmadığı ve subjektif hatalara tabi olduğu için uzun süreler uygulanamamaktadır.

İndirgenmiş iskonto oranı RD denir dahili getiri veya geri ödeme oranı (Dahili Getiri Oranı, IRR)- iskonto edilmiş nakit girişlerinin (girişlerinin) toplamının iskonto edilmiş yatırımların (çıkışların) toplamına eşit olacağı karşılaştırma oranıdır.

IRR, projeden gelen nakit girişlerinin ve nakit çıkışlarının toplamının sıfıra eşit olduğu iskonto oranını gösterir.

Başka bir deyişle, NPV = (i) = 0 olan IRR = i

(18)

Burada r 1, NBD 1 > 0 olduğu iskonto oranıdır;

R 2 - NPV 2'nin geçerli olduğu iskonto oranı< 0.

IRR, belirli bir projeye yatırılabilecek izin verilen maksimum göreli harcama seviyesini (faiz oranı) gösterir. IRR'nin RD üzerindeki fazlalığı projeyi kârsız hale getirir.

IRR puanına dayalı karar verme Tablo 3'te özetlenmiştir.

Sekme. 3 IRR tahminine dayalı karar verme

Gördüğünüz gibi, yenilikçi bir projeyi değerlendirirken, RD, WACC, IRR, karlılığın daha düşük tahmini olabilir.

Proje yatırımcıları için gelir elde etmek ana hedeftir ve projeye yapılan yatırımın geri dönüşünü önceden bilmekle ilgilenirler. Yatırım getirisi (Karlılık Endeksi, PI) projeye aşağıdaki formülle belirlenir:

(19)

CFi, 1. yıldan n. yıla kadar olan i dönemi için beklenen net nakit akışı olduğunda;

IC - ilk yatırım miktarı;

N - proje uygulama süresi (dönemdeki yıl sayısı);

R - norm, iskonto oranı (oran);

I - yatırım dönemi

Birden fazla yatırım için yatırım getirisinin hesaplanması aşağıdaki şekli alır:

(20)

PI puanına dayalı karar verme Tablo 1.4'te özetlenmiştir.

Sekme. dört PI tabanlı karar verme

Bu nedenle makale, yenilikçi projeleri değerlendirmek için yöntemlerin sistemleştirilmesini sağlar. Ana değerlendirme yöntemlerinin birbirini tamamlayabildiği, sıralı veya karmaşık bir şekilde uygulanabileceği ortaya çıktı.

Yatırımlar ve alınan fonlar (maliyetler ve gelirler) arasındaki zaman farkını dikkate alan ve nihai ekonomik etkinin belirlenmesinde hataların en aza indirilmesine izin veren, Rusya Federasyonu'nun düzenleyici yasal düzenlemelerinde yer alan yenilikçi projeleri değerlendirmek için ana yöntemler dikkate alınmaktadır. yenilikçi bir projenin uygulanması.

Edebiyat

1. Bilim ve Devlet Bilim ve Teknoloji Politikası Hakkında: 23 Ağustos 1996 Sayılı 127-FZ Federal Yasası (23 Mayıs 2016'da değiştirildiği şekliyle) [elektronik kaynak]. "ConsultantPlus" referans-hukuk sisteminden erişim.
2. Çalışanların sayısı, koşulları ve ücretleri, eğitim, bilim, yenilik ve bilgi teknolojisi alanındaki faaliyetlerin federal istatistiksel izlemesini organize etmek için istatistiksel araçların onaylanması üzerine: 05 Ağustos 2016 tarih ve 391 sayılı Rosstat Emri [elektronik kaynak] . "ConsultantPlus" referans-hukuk sisteminden erişim.
3. Rusya Federasyonu Sanayi ve Ticaret Bakanlığı'nın yerleşik faaliyet alanı ile ilgili endüstrilerde malları, işleri ve hizmetleri yenilikçi ürünler ve (veya) yüksek teknoloji ürünleri olarak sınıflandırma kriterlerinin onaylanması üzerine: Sanayi Bakanlığı'nın Emri ve 1 Kasım 2012 tarihli ve Rusya Federasyonu Ticareti No. 1618 [elektronik kaynak]. URL: https://rg.ru/2013/03/20/kriterii-dok.html (30.03.2017 tarihinde erişildi).
4. Endüstriyel projenin değerlendirilmesi için el kitabı: UNIDO yayını [elektronik kaynak]. URL:http://www.unido.org (Erişim tarihi: 30/03/2017)
5. Berens V., Havranek P.M. Endüstriyel fizibilite etütlerinin hazırlanmasına ilişkin kılavuz: Per. İngilizce'den, gözden geçirilmiş ve genişletilmiş baskı. M.: AOZT "Interexpert", 1995. 343 s.
6. Yatırım projelerinin etkinliğini değerlendirme yönergeleri: onaylandı. Rusya Federasyonu Ekonomi Bakanlığı, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, Rusya Federasyonu İnşaat, Mimarlık ve Konut Politikası Devlet Komitesi 21 Haziran 1999 No. VK-477 [elektronik kaynak]. "ConsultantPlus" referans hukuk sisteminden erişim
7. Bir yatırım projesi için stratejik ve kapsamlı gerekçelerin hazırlanmasının yanı sıra Ulusal Varlık Fonundan finansman için başvuran yatırım projelerinin ve (veya) bir devlet yönetim şirketi tarafından tröst olarak tutulan emeklilik tasarruflarının geri ödenebilir bir temelde değerlendirilmesi için kılavuzlar : Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'nın 14 Aralık 2013 tarihli ve 711 sayılı emri [elektronik kaynak]. "ConsultantPlus" referans-hukuk sisteminden erişim.
8. Golubev S.S., Şekerin V.D. Yatırımların ekonomik değerlendirmesi. öğretici. M.: MGUIE, 2011. 92 s.
9. Damodaran A. Yatırım değerlemesi. Herhangi bir varlığın değerlemesi için araçlar ve teknikler. Başına. İngilizceden. M: ZAO AlpinaBusinessBooks, 2004. 1342 s.

bibliyografya

1. Bilim ve devlet bilim ve teknoloji politikası hakkında: 23 Ağustos 1996 tarihli ve 127-FL sayılı Federal Kanun (23.05.2016 tarihinde yayınlanmıştır) . Referans-yasal sistemden erişim "ConsultantPlus".
2. Çalışanların sayısı, koşulları ve ücretleri, eğitim, bilim, yenilik ve bilgi teknolojisi alanındaki faaliyetlerin federal istatistiksel denetiminin organizasyonu için istatistiksel araçların onaylanması üzerine: 05 Ağustos 2016 tarih ve 391 sayılı Rosstat Emri . Referans-yasal sistemden erişim "ConsultantPlus".
3. Rusya Federasyonu Sanayi ve Ticaret Bakanlığı'nın yerleşik faaliyet alanı ile ilgili olarak, malları, işleri ve hizmetleri yenilikçi ürünler ve (veya) yüksek teknoloji ürünleri olarak sınıflandırma kriterlerinin onaylanması üzerine: Rusya Federasyonu Sanayi ve Ticareti 1 Kasım 2012 Sayı 1618 . URL:URL:https://rg.ru/2013/03/20/kriterii-dok.html (referans tarihi 03/30/2017).
4. Bir endüstriyel projenin değerlendirilmesi için el kitabı: UNIDO yayını .URL:http://www.unido.org (referans tarihi 03/30/2017).
5. Berens V., Khavranek P.M. Endüstriyel teknik ve ekonomik araştırma yürütme kılavuzu: İngilizce'den çeviri, gözden geçirilmiş ve eklenmiş baskı. M.: AOZT «Uzmanlar Arası». 1995. 343 s.
6. Yatırım projelerinin verimliliğini değerlendirmek için metodolojik öneriler”, Rusya Federasyonu Ekonomi Bakanlığı, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, Rusya Federasyonu İnşaat, Mimari ve Konut Politikası Devlet Komitesi tarafından 21 Haziran 1999 No. VK tarafından onaylanmıştır. - 477 . Referans-yasal sistemden erişim "ConsultantPlus".
7. Bir yatırım projesinin stratejik ve bütünleşik gerekçesi ve ayrıca Ulusal Refah Fonundan finanse edildiğini iddia eden yatırım projelerinin ve (veya) devlet yönetim şirketine geri dönüş esasına göre emanet edilen emeklilik tasarruflarının değerlendirilmesi için metodolojik kılavuzlar: Bakanlığın Emri Rusya'nın Ekonomik Kalkınmasının 14 Aralık 2013 No. 711. Referans-yasal sistemden erişim "ConsultantPlus".
8. Golubev S.S., Şekerin V.D. Yatırımın ekonomik değerlendirmesi. kurs kitabı. Moskova: MGUIE. 2011. 92 s.
9. Damodaran A. Yatırım değerlemesi. Varlık değerlendirmesi için araçlar ve teknikler. Trans. Tercüme İngilizceden. M.: ZAO "Alpina İş Kitapları". 2004. 1342 s.

Projelerin sistemleştirilmesi yenilikçi değerlendirme yöntemleri

Amaç. Bu makale, yenilikçi proje değerlendirme yöntemlerinin sistemleştirilmesine ve incelenmesine adanmıştır.

yöntemler. Araştırmada ilk bilgilerin analizine dayalı sistematik yöntem kullanılmıştır. Makalede ele alınan görevler pratik niteliktedir.

bilimsel yenilik. Yenilikçi değerlendirme projelerinin ana yöntemleri sınıflandırılmıştır.

Sonuçlar. Yenilikçi projeleri değerlendirmek için ana yöntemlerin sistemleştirilmesinin sonuçları sunulmaktadır. Makale, yatırımların ve alınan fonların (maliyetler ve gelirler) çeşitliliğini dikkate alan ve yenilikçi proje uygulamasından nihai ekonomik etkinin belirlenmesinde hataları en aza indirmeye izin veren, RF düzenleyici yasal düzenlemelerde belirlenen projeleri yenilikçi değerlendirme yöntemlerini ele almaktadır.

anahtar kelimeler:

ULUSLARARASI BİLİM DERGİSİ "YENİLİKÇİ BİLİM" №1/2016 ISSN 2410-6070

hükümetin. Hükümet, ancak tüm kurallara uyarak, emeğin ücretlendirilmesi sektörü üzerinde olumlu bir etki elde edebilir.

1. Aliyev I. M. Gelir ve ücret politikası: ders kitabı / I. M. Aliyev, N. Ve. Görelov. - Rostov n/D: Phoenix, 2010. - 382 s.

2. Genkin B. M. İş organizasyonunun temelleri: bir eğitim el kitabı / B. M. Genkin, V. M. Svistunov. - E.: Norma, 2012. - 400 s.

3. Rusya Federasyonu İş Kanunu'na yorum yapın / Yu. L. Fadeev. - E.: Expo, 2013. - 640 s

4. Pashuto V. P. İşletmedeki organizasyon, düzenleme ve ücretler: eğitim kılavuzu / V. P. Pashuto - Ed. 3., gözden geçirilmiş ve genişletilmiş. - E.: KNORUS, 2012. - 320 s.

5. Maslanova B. G. Yönetim ücreti: proc. El Kitabı / Maslanova B.G. - M.: Finans ve istatistik, 2010. - 368 s.

© Kozel I.V., Vorobyeva N.V., Morochko J.A., 2016

R.G. Abakumov

İktisat Adayı, Doçent E.Yu. podoskin

öğrenci gr. UN-41 BSTU im. V. G. Shukhova, Belgorod, Rusya Federasyonu

İNOVASYON PROJELERİNİN ETKİNLİĞİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ İÇİN YÖNTEMLER

dipnot

Makale, projelerin ekonomik verimliliğini değerlendirme yöntemlerini tartışmakta, yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirmenin özelliklerini vurgulamaktadır. Verimliliği değerlendirmek için mevcut yöntemler, yenilikçi projelerin değerlendirilmesinin özelliklerine uyarlanmaktadır. Nitel ve nicel yaklaşımlar seçilir, yenilikçi projelerin etkinliği için kriterler formüle edilir.

Anahtar Kelimeler Verimlilik, yenilikler, yöntemler.

Küreselleşme, hızlandırılmış bilimsel ve teknolojik gelişme ve sermayenin uluslararası hareketinin mevcut koşullarında, işletmelerin ve ülkelerin rekabet gücü, ekonominin yeni teknolojiler geliştirme ve yenilikçi projeler uygulama yeteneği ile daha büyük ölçüde belirlenir.

Yeniliklerin başarılı bir şekilde ticarileştirilmesi sürecinin sağlanması üç bileşen içerir: finansal, organizasyonel ve yasal. Yeniliklerin finansmanı için mekanizmalar, finansman kaynaklarının bulunması ve çekilmesi, projeler arasında kaynakların dağıtılması için etkin bir sistem oluşturulması ve yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirmek için doğru yöntemin seçilmesi yoluyla uygulanır. Örgütsel sorunun çözümü, bir inovasyon altyapısının merkezi olarak oluşturulmasını içerir. Yeniliklerin ticarileştirilmesi için yasal destek oluşturmanın en önemli hedefleri, bilimsel sonuçların mülkiyetinin korunması, bilim adamlarının yeniliklerin geliştirilmesine katılımı, patent almayı teşvik eden mekanizmalardır.

Yenilikçi projelerin etkinliğini belirlemek için, kar, öz sermaye kullanmanın fizibilitesi gibi göstergeler tarafından yönlendirilebilir (bu gösterge,

ULUSLARARASI BİLİM DERGİSİ "YENİLİKÇİ BİLİM" №1/2016 ISSN 2410-6070

bir projeye yatırıma katılıp katılmamaya karar verirken büyük önem taşır), teknik ve organizasyonel seviye, üretim kaynaklarının kullanımında verimlilik, maliyet, üretim hacmi ve uygulama yolları, pazar istikrarı. Sunulan göstergelerin her biri ayrı ayrı projenin bir yönüne (ekonomik, bilimsel ve teknik, sosyal ve çevresel) atfedilebilir ve ayrıca çeşitli seçeneklerde çevrenin iç ve dış durumunun dengesini korumak için kullanılabilir. yenilikçi bir proje uygulamak için.

Yenilik yönetiminin modern teori ve pratiğinde, yeniliklerin etkinliğini değerlendirmek için hala tek bir kavram yoktur. Bunun nedeni, yenilikçi projeler ile kârlılığa dayalı genel kabul görmüş tek bir değerlendirme sisteminin geliştirildiği yatırım projeleri arasındaki temel farktır. İlk olarak, birçok yeniliğin karlılığı gecikmiş bir stratejik niteliktedir. İkincisi, bir proje geliştirme ve uygulama süreci oldukça uzun olduğundan ve dış çevre çok hızlı değiştiğinden, belirsizlik ve artan risk koşullarında yenilikçi faaliyetler gerçekleştirilir.

Bu nedenle, uzmanların bir yeniliğin nihai sonucunu ilk aşamada tahmin etmeleri ve değerlendirmeleri zordur.

Karmaşık ve sistem analizinin kullanılması, yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirmek için iki tamamlayıcı yaklaşımı seçmeyi mümkün kılar: niteliksel ve niceliksel.

Nitel (hedef) yaklaşım, projenin etkinliğini, hedeflere maksimum uyumu açısından değerlendirmeye odaklanır. Böylece, inovasyonun uzun vadeli pazar avantajları elde etme açısından stratejik etkinliği değerlendirilmektedir. Bu yöntem, yöneticinin gelecekteki piyasa durumlarını öngörme ve tahmin etme, şirketin gelecekteki rekabet gücünün faktörlerini belirleme, ulaşılabilir hedefler belirleme ve bunlara ulaşmak için yeni yollar bulma yeteneğine dayanmaktadır.

Sınırlı iç kaynaklar ve yenilikçi projelerin uygulanması için mali kaynak bulma ihtiyacı nedeniyle, etkinliklerini değerlendirmek için nicel yöntemlerin kullanılması uygun görünmektedir. Yenilikçi projeleri değerlendirmenin nicel veya maliyet yöntemi, projenin karlılığı ve karlılığı ile ilgilidir. Burada üç tür tahmin kullanmak mümkündür: projenin mutlak karlılığı, mutlak karşılaştırmalı karlılık ve karşılaştırmalı. Projelerin etkinliğini değerlendirmek için yukarıdaki yöntemlerin her biri, farklı zamanlarda ortaya çıkan maliyetleri karşılaştırılabilir değerlere getirmeye dayanır ve güvenilirliği uluslararası finansal ve ekonomik deneyim tarafından onaylanan bir gösterge sisteminin kullanılmasını içerir.

Birleşik bir değerlendirme sisteminin olmamasına rağmen, yine de bir projenin uygun ve etkili olduğu düşünülen genel koşulları formüle etmek mümkündür: projeden elde edilen net kâr, bir banka mevduatına fon yerleştirmenin net kârından daha fazladır; yatırım getirisi enflasyon oranından daha fazladır; projenin karlılığı, zaman faktörü dikkate alındığında, alternatif projelerin karlılığından daha yüksektir; projelerin tamamlanmasından sonra varlıkların getirisi artar; proje şirketin genel stratejisi ile uyumludur.

Projenin uygulanması sırasında inovasyon riski aşağıdaki koşullarda ortaya çıkabilir: ürün için gelecekteki talebin olası yanlış değerlendirilmesi; eski ekipmanın kullanımı nedeniyle yenilikçi ürünün belirtilen kalite düzeyine uyulmaması.

Bu nedenle, yenilikçi faaliyetlerin düzenlenmesinin doğal ve en umut verici şekli olan yenilikçi bir proje, yenilikçi projelerin risklerini azaltmak için etkinliği ve tahmin araçlarını değerlendirmek için belirli yöntemlerin geliştirilmesini içerir. Şu anda, yenilikçi kalkınma teorisi ve pratiğinde, yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirmek için, Rus ekonomisinin yenilikçi bir kalkınma yolunda oluşumunu önemli ölçüde yavaşlatan birleşik bir metodoloji yoktur.

ULUSLARARASI BİLİM DERGİSİ "YENİLİKÇİ BİLİM" №1/2016 ISSN 2410-6070 Kaynaklar:

1. Shchenyatskaya M.A., Naumov A.E. Konut inşaatında alternatif yatırım projelerinin etkinliğinin karşılaştırmalı değerlendirmesi için metodolojinin geliştirilmesi Belgorod Devlet Teknoloji Üniversitesi Bülteni. VG Şuhov. 2015 No. 6. S. 264-268.

2. Avilova I.P., Zharikov I.S. Şehirde bulunan mevcut bir üretim işletmesinin ticari bir binaya dönüştürülmesi yoluyla yeniden inşasının ekonomik verimliliğini değerlendirme metodolojisi // Belgorod Devlet Teknoloji Üniversitesi Bülteni. VG Şuhov. 2015. No. 3. S. 138-141.

3. Abakumov R.G. Sabit varlıkların yeniden üretim yönetiminin sistem araştırması metodolojisi // Belgorod Devlet Teknoloji Üniversitesi Bülteni. VG Şuhov. 2015. No. 4. S. 120-123.

© Abakumov R.G., Podoskina E.Yu., 2016

A.D. Anisimova, A.S. Vasilyeva

2. sınıf öğrencileri Ulaştırma teknolojisi ve kontrol sistemleri Enstitüsü MGUPS (MIIT) Moskova, RF

BSC MODELİNİN STRATEJİK YÖNETİMDE KULLANILMASI

dipnot

Bu makale BSC'nin uygulanması hakkında konuşuyor. Bir dizi yerli işletme için gereklidir, ancak BSC'ye verilen tepki her pazar için hemen hemen aynı şekilde karakterize edilir - bir gösterge sisteminin tanıtılmasından kaynaklanan coşku gerçeğin yerini alır.

Anahtar Kelimeler Model BSC; stratejik Analiz; yeterlik

Modern Rus ekonomisinin koşullarında, bir işletmenin başarısı büyük ölçüde yönetimde kullanılan göstergeler sisteminin kalitesi ile belirlenir. Şirketin stratejik yönetiminde, böyle bir gösterge sistemi, sürdürülebilir uzun vadeli büyüme ve işletmenin konumunu güçlendirme beklentilerini görmenizi sağlar. Etkili stratejik yönetim için şirketler, durumlarını ve hedef değerlerini gösteren göstergeler şeklinde birbiriyle ilişkili hedefler sistemine ihtiyaç duyar. Birbiriyle ilişkili göstergeler sisteminin hedef değerleri de kıyaslama temelinde doğrulanmalıdır.

BSC'nin tanıtılması, bir dizi yerli işletme için gereklidir, ancak, BSC'ye tepki, her pazar için hemen hemen aynı şekilde karakterize edilir - puan kartının uygulanmasından kaynaklanan coşku, gerçeğin yerini alır. Ve bu yöntem, Rusya'da bizim istediğimiz kadar hızlı uygulamalı popülerlik kazanmıyor. İşletmelerin uygulamak için yeterli teşvikleri vardır, ancak BSC'yi tam olarak uygulamak için hiçbir fırsat yoktur. Bu sistemin temeli, alt projeksiyonunda şirketin uzun vadeli başarı potansiyelini karakterize eden göstergelerin bulunduğu stratejik bir haritadır.

Duysekova Zarina, Ekonomi ve Yönetim Bölümü yüksek lisans öğrencisi, Volzhsky Politeknik Enstitüsü (şube) Volgograd Devlet Teknik Üniversitesi, Volzhsky [e-posta korumalı]

Danışman – Goncharova Elena Vyacheslavovna İktisadi Bilimler Adayı, İktisat ve Yönetim Bölümü Doçenti Volga Politeknik Enstitüsü (şube) Volgograd Devlet Teknik Üniversitesi, Volzhsky [e-posta korumalı]

Yeniliklerin etkinliği için değerlendirme yöntemleri ve kriterleri

Dipnot. Makale, bilimsel ve teknik aktivitenin gelişiminin şu andaki aşamasında yenilikçi aktivitenin gelişiminin özelliklerini tartışmaktadır. Yeniliklerin kullanımıyla ilişkili ana etkiler belirlenir. Yeniliklerin etkinliği için ana kriterlerin bir listesi doğrulanmıştır. Yeniliklerin etkinliğini değerlendirmek için anahtar göstergeler göz önünde bulundurulur Anahtar kelimeler: yenilikler, verimlilik kriteri, yenilik faaliyeti, verimlilik değerlendirmesi.

Gelişimin mevcut aşamasında, ekonomik büyümenin ve toplumun işleyişinin koşulu olan yeniliklerdir.Bu durumda, optimal bir karar verebilmek için yeniliklerin sonuçlarını doğru bir şekilde değerlendirmek (etkinliğini değerlendirmek) gereklidir. yenilikler), özellikle dünya ekonomisinin şu anda küresel krizin üstesinden gelme aşamalarında olduğu düşünüldüğünde, bir işletmenin ekonomisi üzerindeki etkileri. "yenilik". Ayrıca, "inovasyonu" "keşif" ve "buluş" kavramlarıyla eşit tutmamak gerekir, bunlar temelde farklı terimlerdir.İnovasyon, temel amacı bilimsel araştırma ve geliştirmenin ticarileştirilmesi olan yaratıcı ve yatırım faaliyetinin sonucudur. . Bu tür faaliyetler, firma (işletme) düzeyinde yeni tür mal, hizmet ve teknolojilerin, organizasyon biçimlerinin geliştirilmesi, üretimi ve dağıtımını amaçlamaktadır. İnovasyonun amacı, şirketin, mal ve hizmetlerin rekabet gücünü artırmak ve böylece şirketin karını artırmaktır. Genel olarak, yukarıdaki tanımların içeriği yenilik faaliyetinin analizinde korunur, ancak her alanda yenilik olarak kabul edilen şey için uygun gerekçeler aramak gerekir. Bunlar yenilik seviyeleri, ölçek, amaçların doğası ve içeriği vb. olabilir. Yenilikçi faaliyet, bilimin çeşitli alanlarını etkileyen bir dizi faaliyettir, yeni tüketici özellikleri. Bir süreç olarak inovasyon, farklı faaliyetlerin bir kombinasyonudur: stratejik planlama, araştırma ve geliştirme, pazar analizi ve ürün tanıtımı için pazarlama faaliyetleri, proje yönetimi ve sonuçların ticarileştirilmesi. Böyle bir sonuç, yeni bilgi veya çözümler içeren ve herhangi bir bilgi taşıyıcısına kaydedilen bilimsel ve (veya) bilimsel ve teknik faaliyetlerin bir ürünü olarak anlaşılır.Bölgelerin yenilikçi gelişimini teşvik etmenin en umut verici biçimleri, yeni yenilikçilerin yaratılmasına dayanır. teknoloji parkları, teknokentler, serbest ekonomik bölgeler gibi yapılardır. Artan karmaşıklık sırasına göre, teknopark yapıları şu şekilde düzenlenebilir: kuluçkalar, teknoloji parkları, teknopolisler, bilim ve teknoloji bölgeleri Rus geliştiricilerin küresel teknoloji pazarına katılımı bağlamında, iki yönlü bir akış olmalıdır. verimli transfer yapıları aracılığıyla teknolojilerin Pek çok yenilikçi projeye talebin olmadığı Rusya koşullarında, teknoloji transfer akışları ya bunları yurt dışına aktarırken ya da gelecekte Rus yenilikçi projelerini uygulamanın bir aracı olarak düşünülmelidir. Bununla birlikte, küresel ekonominin modern dünyasında, uluslararası teknoloji transferi ve uluslararası işbirliğinin organizasyonu, ekonomilerinin yükselişinin ve hızlı büyümesinin temel temelidir. Teknoloji transferi, gelişimin etkin bir şekilde uygulanması hedefini takip etmez, sadece bu amaca ulaşmak için bir araçtır. Geliştirmenin geliştiricilerin kendileri tarafından yapılması mümkündür, ancak daha sıklıkla geliştirme, bir araştırmacı, mühendis ve mucit ekibi tarafından gerçekleştirilir ve diğer işletmelerde ticarileştirilir. Bilginin her iki yönde de serbestçe hareket etmesi, inovasyon yapısının her bir bileşeninin amacına uygun olması ve inovasyon hareketinin bir aşamasından diğerine geçişin minimum maliyetle gerçekleşmesi durumunda inovasyon süreci etkilidir. Bu nedenle, inovasyon sisteminin yapısı, işletmedeki inovasyon sürecinin unsurları arasındaki ilişki ve iletişim akışlarının organizasyonuna bağlıdır.Yeniliklerin ortaya çıkmasının ve işleyişinin etkileri, beklenen sonuçlara göre, aşağıdaki türlerde çeşitlilik gösterir: etkileri ayırt edilir (bkz. Tablo 1) Tablo 1 Beklenen sonuçlara dayalı yenilikçi etkiler

Etki türü Göstergeler1. Ekonomik Yeniliklerin uygulanmasının sonuçlarının oranını ve bunların maliyetlerini değer açısından dikkate alırlar2. Bilimsel ve teknik Operasyonel, estetik, teknik ve diğerleri3. FinansalFinansal performansa dayalı4. Bir kaynağın üretim veya tüketim hacmindeki yeniliklerin tanıtılması nedeniyle Kaynak Değişimi5. Sosyal Yeniliklerin uygulanmasının toplum üzerindeki etkisini gösterin (yaşam standardını yükseltme vb.)6. EkolojikAtmosfere zararlı emisyon miktarı, gürültü seviyesi, titreşim, elektromanyetik alan vb.

Ekonomik ve teknik etkilerin doğrudan ve dolaylı olarak ikiye ayrıldığı da belirtilebilir.Teknik olanlar şunları içerir:

doğrudan (teknik özelliklerin elde edilmesi, uygulama süresinin azaltılması);

dolaylı (gerekli sonuçları çıkarmayı mümkün kılan olumsuz sonuç) Bu sınıflandırmadaki ekonomik etkiler şunları içerir:

doğrudan (kar,

net bugünkü değer (NPV/NPV), vb.);

dolaylı (rakiplerin düşen pazar payı vb.). Maliyetlerin ve sonuçların ölçüldüğü süreye bağlı olarak, fatura dönemi için yıllık göstergeler ve göstergeler ayırt edilir.Bilimsel ve teknolojik gelişmelerin teşvik edilmesinin etkinliği için aşağıdaki kriterler ayırt edilebilir: - üniversiteler ve üniversiteler arasındaki etkileşim düzeyi. işletmeler - kuruluşların yenilikçi potansiyeli ve yenilikçi faaliyet düzeyi; – toplam hacminde yenilikçi ürünlerin payı; - yeniliklerin işletmenin performansı üzerindeki etkisi; - yeniliklerin üretim kaynaklarının kullanımı üzerindeki etkisi; - kuruluş personelinin yenilikçi duyarlılığının bir göstergesi - işletmeler için: teknik ekipmanın derecesi ve üretim kapasitelerinin kullanımı; üniversiteler için: araştırma yapılarının, öğrenci bilimsel ve teknik birliklerinin işleyişi; - pazarlama iletişimi düzeyi; - ekipman kullanımının etkinliğinin göstergeleri; - küçük yenilikçi işletmelerin oluşturulması; - yenilikçi ürünlerin toplam üretimdeki payı; - pazarlama araştırması yapma olasılığı; - yeniliklerin uygulanması için gerekli kaynaklar: organizasyonun bilimsel personel potansiyeli, deney tabanının durumu, maddi olmayan varlıkların durumu, ürünlerin yapısı; - çevresel etki derecesi faktörler: dış çevreden kaynaklanan teknik ve işlevsel ikame tehditlerinin varlığı Yenilikçi faaliyetler, ticari ürünleri yenilikçi bir pazarda satışa sunulan yeni ürünlerin geliştirilmesi olan uzman kuruluşlar tarafından temel faaliyetler şeklinde yürütülürse daha etkili hale gelir. Ancak pratikte, oldukça geniş bir yelpazede uzman olmayan kuruluşlar, geleneksel ürünlerin üretimi için yeni teknolojiler geliştirmektedir. İnovasyon faaliyeti, ülkenin ekonomik kalkınmasındaki yerini ve rolünü belirleme çerçevesinde ele alındığında, bu alandaki bütünleştirici süreçlerin değerlendirilmesi kilit önem kazanmaktadır. İnovasyon faaliyetinden mümkün olan maksimum etki, yatırım faaliyeti, yeni endüstriler yaratma, inovasyon tasarlama ve finanse etme süreçleri ile yakından ilişkiliyse elde edilir. Bu, inovasyon döngüsünde bir azalma sağlayabilir, tek bir teknolojik zincirdeki tüm katılımcılar arasındaki yakın ortaklıklardan bir tür ek etki olarak sinerjik bir etki yaratabilir.İnovasyonun etkilerini ölçme ve değerlendirme süreci aşağıdaki özelliklerle karakterize edilir. İşletme düzeyinde ölçme ve değerlendirme yapılır. Ekonomik, teknik ve diğer etkiler ölçüme tabidir. Şirket, mümkün olan en kısa sürede yatırım getirisi beklemektedir, bu nedenle finansal sonuç, başarılarının en önemli nihai ölçüsüdür. Etkiler, inovasyon sürecinin tüm aşamalarında ölçülür ve değerlendirilir. Bu sürecin ilk aşamalarındaki karşılaştırma, analoglara dayanmaktadır. Ölçme ve değerlendirme, inovasyon sürecindeki tüm katılımcılar tarafından gerçekleştirilir.Herhangi bir kurumsal ve yasal biçimdeki ekonomik bir varlığın rekabetçi bir ortamda başarılı bir şekilde gelişmesi, büyük ölçüde inovasyon faaliyetinin derecesine bağlıdır. Şirketin sadece piyasada ayakta kalma arzusu değil, aynı zamanda ekonomik potansiyeli yenilemek ve artırmak için yeterli gelir elde etme arzusu, yöneticileri şirket fonlarının son derece etkili yatırımı için yönler aramaya ve yenilikçi projeleri finanse etmek için yatırımcıları çekmeye zorlar. belirli bir alan işinde diğer rakiplere göre bireysel avantajlar yaratmak veya güçlendirmek. Kuruluşun yenilikçi faaliyetini ve yenilikçi rekabet gücünü değerlendirmek için, kuruluşun yenilikçi faaliyetinin 4 kritere göre gruplandırılmış göstergeleri kullanılır: 1) Maliyet göstergeleri:

satış hacmindeki Ar-Ge için birim maliyetler (şirket ürünlerinin bilgi yoğunluğunun göstergesini karakterize edin);

lisans, patent, know-how edinimi için birim maliyetler;

yenilikçi firmaların satın alma maliyetleri;

inisiyatif geliştirmelerinin geliştirilmesi için fonların mevcudiyeti; 2) İnovasyon sürecinin dinamiklerini karakterize eden göstergeler:

yenilik göstergesi TAT;

yeni bir ürün (yeni teknoloji) geliştirme sürecinin süresi;

yeni bir ürünün üretimi için hazırlık süresi;

yeni bir ürünün üretim döngüsünün süresi; 3) Yenilenebilirlik göstergeleri:

ürün yeniliklerinin ve süreç yeniliklerinin geliştirilmesi veya uygulanması sayısı;

ürün portföyünün güncellenmesi dinamiklerinin göstergeleri (2, 3, 5 ve 10 yıl boyunca üretilen ürünlerin payı); edinilen (aktarılan) yeni teknolojilerin sayısı (teknik ilerlemeler);

ihraç edilen yenilikçi ürünlerin hacmi;

sağlanan yeni hizmetlerin hacmi; 4) Yapısal göstergeler:

araştırma, geliştirme ve diğer bilimsel ve teknik yapısal birimlerin (deney ve test kompleksleri dahil) bileşimi ve sayısı;

yeni teknolojilerin kullanımı ve yeni ürünlerin yaratılmasıyla ilgili ortak girişimlerin bileşimi ve sayısı;

Ar-Ge ile uğraşan çalışanların sayısı ve yapısı;

yaratıcı girişim geçici ekiplerinin, grupların bileşimi ve sayısı En sık kullanılan göstergeler, şirketin Ar-Ge için birim maliyetlerini satış hacminde ve bilimsel ve teknik bölümlerin sayısında yansıtır. Yenilikçilik göstergesi TAT ​​(“dönüş süresi” - “dönmek için zamanınız var” ifadesinden) yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu gösterge, yeni bir ürün için bir ihtiyaç veya talebin gerçekleştiği andan piyasaya veya tüketiciye büyük miktarlarda gönderildiği ana kadar geçen süreyi karakterize eder. Yapısal göstergeler, yenilikçi birimlerin sayısını ve niteliğini göstermek için daha az kullanılır.Verimliliği değerlendirmenin genel ilkesi, oran olarak yazılabilir: Yeniliklerin etkinliği = etki / maliyetler Değeri fiziksel ve maliyet açısından ifade edilebilir. Bir projenin etkinliğini belirleme görevi iki bölümden oluşmaktadır. Birincisi, elde edilen etkinin maliyetleri aşıp aşmadığının, aşıyorsa ne kadarının olduğunun belirlenmesidir. İkincisi, bu, en uygun seçimi sağlamak için göz önünde bulundurulan alternatiflerin görsel bir sıralamasıdır.Yenilikçi projelerin etkinliğini değerlendirmek için, kaynak maliyetleri (insan, finansal), maliyet ve etkinliği belirleyen tasarım ilkeleri kullanılır. hangisi değerlendirilir. Ana olan nakit akışları ilkesidir, tahmine dayalı ve uzun vadeli bir nitelikle zaman ve risk faktörünü dikkate alır. Yatırım maliyetlerinin uygulanmasında zaman faktörünün dikkate alınmasına ve bir geri dönüş yatırım akışının alınmasına bağlı olarak, tüm göstergeler iki gruba ayrılır: 1) indirim göstergeleri, indirimli hesaplama yöntemlerine göre belirlenir ve zorunlu indirim sağlar. İncelenen dönemin belirli aralıkları için yatırım maliyetleri ve gelir. Bu, modern yatırım uygulamasında kullanılan ana gösterge grubudur. Uygulanması uzun vadeli olan büyük ve orta ölçekli projeler için hesaplanırlar. 2) statik - statik hesaplama yöntemleri temelinde belirlenir ve zaman içinde iskonto edilmeden hesaplamalarda maliyetler ve gelirle ilgili muhasebe verilerinin kullanılmasını sağlar Statik göstergeler küçük kısa vadeli projelerin etkinliğini değerlendirmek için kullanılır. Nakit akışlarına ve zaman içinde para biriminin değerindeki değişikliklere odaklanmazlar, bu nedenle özellikle kısa vadeli yatırımların analizi için veya dönem başında bir kez yatırım yapıldığında gösterge niteliğinde bir kriter olarak kullanılırlar. Bu tür göstergeler, düşük sermaye yoğunluğuna sahip kısa vadeli yenilikçi projelerle küçük işletmelerin gelişiminin ilk aşamalarında tercih edilir.Her türlü gösterge birbiriyle yakından bağlantılıdır ve yenilikçi projelerin etkinliğini çeşitli açılardan değerlendirmemize izin verir. Bu nedenle, yenilikçi bir nesnenin sistematik bir değerlendirmesi amacıyla bir dizi gösterge kullanılır, bazı göstergeler diğerlerini başarıyla tamamlayabilir.Yukarıda belirtildiği gibi, yeniliklerin başarısının en önemli ölçüsü finansal sonuçtur ve bu nedenle ana sonuçtur. Yeniliklerin ekonomik verimliliğini yansıtan yeniliklere yapılan yatırımları değerlendirme yöntemleri, finansal sonuçları ve maliyetleri değerlendirme kriterleri ile ilişkilidir: 1) Net bugünkü değer (NPV), uygulama dönemi boyunca yenilik sonuçları ve maliyetleri arasındaki farktır. zaman içinde paranın değerindeki değişimi hesaba katın (indirim). (PI) projenin başlangıcında iskonto edilen gelirin ilk yatırıma oranıdır.PI = ∑ NCF/IPI ve NPV benzerdir.Açıkça, eğer: PI > 1 ise proje kabul edilmelidir; PI
IRR, projede beklenen getiriyi ve dolayısıyla projeye tahsis edilebilecek maksimum maliyeti gösterir.4) Geri ödeme süresi (PBP)

Şekil 1 - Yenilikçi bir projenin geri ödeme süresinin hesaplanması için zaman çizelgesi

Bu göstergenin hesaplanması, örneğin yönetim yatırımları mümkün olan en kısa sürede telafi etmeye çalışıyorsa veya yatırımlar riskli olduğunda ve bu nedenle geri ödeme süresi ne kadar kısaysa, risk o kadar az olduğunda, birçok durumda çok alakalı olduğu ortaya çıkıyor. projeden beklenen modern koşullarda her türlü yeniliğin iki yönlü karaktere sahip olduğuna inanıyoruz. Bir yandan, yüksek teknoloji endüstrilerinde başarının anahtarı ve hatta kuruluşların etkin işleyişi için gerekli bir koşuldur, çünkü rekabet ortamı ve bilimsel ve teknik ilerleme, işletmelerin sürekli olarak gelişmelerini ve yeni fikirler ortaya koymalarını sağlar. . Öte yandan, önemli riskler yenilikle ilişkilidir: sürekli değişen bir pazar ve yeni teknolojiler, önceki yeniliklerin değerini düşürebilir ve onları alakasız hale getirebilir. çeşitli faktörleri göz önünde bulundurun ve aynı anda birkaç öncelikli görevi çözerek etkinliği hesaplayın. Yukarıdaki yöntemi kullanarak en karlı yatırım seçeneğini seçebilir ve aynı zamanda geri ödeme süresini belirleyerek risklerinizi minimize edebilirsiniz.

Kaynaklara bağlantılar 1. Gokhberg L. M. Yenilikçi yönetim / L. M. Gokhberg, S. Yu. Yagudin // Üniversiteler için ders kitabı M .: Bankalar ve borsalar, UNITI, 2011. 310 s. Ekonomik kalkınmanın mevcut aşamasında yeniliklerin ticarileştirilmesi sürecinin etkinliği için kriterler // Ekonomik sistemlerin yönetimi: elektronik bilimsel dergi. 2015. Sayı 8(80). S. 24. URL: http://www.uecs.ru/innovaciiinvesticii/item/367620150828063255. – [Erişim tarihi 15.01.2016] 3. Goncharova E. V. Bölgenin yenilikçi çekiciliğini artırmanın yolları // Konsept. –2014. –Modern bilimsel araştırma: güncel teoriler ve kavramlar. –ART 64379. –URL: http://ekoncept.ru/2014/64379.htm. –ISSN 2304120X. – [Tedavi tarihi 19.02.2016] 4. Goncharova E.V. Bir krizde işletmelerde yenilikleri teşvik etme yöntemlerinin pazarlama yönü // Uluslararası bilimsel baskı Modern temel ve uygulamalı araştırma. 2012. Sayı 25. S. 135137.5. Yeniliklerin organizasyonu ve finansmanı: çalışma kılavuzu / V.V. Bykovski, L.V. Minko, O.V. Korobova, E.V. Bykovskaya, G.M. Zolotarev. Tambov: İzdvo Tamb. durum teknoloji unta, 2011. -348 s.6. Goncharova E.V. Bilimsel ve teknik gelişmeleri teşvik etme etkinliği// Modern toplumun yaşamında bilim ve eğitim, Uluslararası Bilimsel ve Uygulamalı Konferansın materyallerine dayanan bir bilimsel makale koleksiyonu: 14 ciltte. 2015. S. 4748.7. Goncharova E.V. Bilgi teknolojileri yardımıyla üniversitede Ar-Ge'nin verimliliğinin arttırılması// Volgograd Devlet Teknik Üniversitesi'nden Haberler. 2008. V. 5. No. 5(43). S. 3234.8. Goncharova A. V. Rusya'da orta ölçekli şehirlerin gelişimi için teknik ve üretim çözümlerini tahmin etme çalışmalarının organizasyonunun yönetimi / A. V. Goncharova, E. V. Goncharova // koleksiyon Orta ölçekli şehirlerin gelişimi: konsept, modeller, uygulama Malzemeler III Uluslararası Bilimsel ve Uygulamalı Konferans. Volgograd, 2015. -S. 245250.9 İnovasyon yönetimi / Ed. V. Ya. Gorfinkelya, B.N. Chernysheva // M.: Vuzovsky ders kitabı, 2011. -464 s.