КІРІСПЕ

Ресей, оның үстіне, ең қымбат - сынақ пен қателіктің эмпирикалық әдісімен, экономиканы басқарудың ең қолайлы жүйесін құруда, оның мемлекеттік және нарықтық реттеуінің тиімді тетіктерін жасауға тырысуда. Бұл жерде, бір жағынан, мемлекеттік басқару корпоративтік басқаруды тұншықтырмауы үшін, ал екінші жағынан, нарықтың өзін-өзі ұйымдастыруы стихиялылыққа айналмауы үшін осы тетіктердің өзара әрекеттесуінде белгілі бір паритет пен жүйелілікті сақтау маңызды. бүкіл қоғамның әл-ауқатының негіздерін бұзуға және өмір сүру сапасын жақсартуға қабілетті күш.

Экономикалық дамудағы ілгерілеу реттеу тетіктерінің жұмыс істеу формалары мен әдістерін үздіксіз байытады. Осылайша, нақты сектордың белсенділігі артқан сайын отандық экономиканы нарықтық типтегі экономика ретінде сипаттайтын белгілердің көрінісі барған сайын жан-жақты болып келеді. Осы белгілердің бірі инновациялық өнім нарығының, дәлірек айтсақ, біртұтас тауар нарығының инновациялық сегментінің қалыптасуы болып табылады, өйткені авторлық құқықпен қорғалған инновация, мысалы, патент, таныс тауардың қасиетіне ие болады.

Осы нақты нарық сегменті үшін күрделі инфрақұрылымды қалыптастыру әлі ерте кезеңде. Процестің белсенді қатысушылары ғылыми-техникалық жетістіктерді жасаушылар да, иелері де, сондай-ақ инновацияларды әлеуетті тұтынушылар, сондай-ақ инновацияларды тарату және қолдану жөніндегі делдалдар, басқа да несиелік және қаржылық (соның ішінде венчурлық капитал), патент пен лицензиялау, консультациялық, жарнамалық, оқу-әдістемелік және басқа да мемлекеттік және жеке тұлғалар. Болашақта тұрақты экономикалық өсу жағдайында инновациялық нарықтың қарқынды дамуы инновацияларды құру, тарату және пайдалану саласында шағын бизнес пен кәсіпкерліктің күшеюіне әкелуі тиіс. Өнеркәсіптегі инновациялық белсенділіктің қазіргі жағдайын (шағын кәсіпорындарды қоспағанда) қолайлы деп атауға болмайды.

Өз кезегінде, осы жаңа қызмет саласының пайда болуы және оның түбегейлі нарықтық заңнамалық және экономикалық негізде айтарлықтай кеңеюі жаңа формацияның тиісті мамандары-менеджерлерін сұранысқа ие етеді. Оларға ғылыми және инженерлік білім ғана емес, өзін-өзі қамтамасыз ететін инновациялар саласында жинақталған отандық және ең маңыздысы анағұрлым маңыздырақ шетелдік тәжірибені қолдана білу, инновациялардың тұтынушылық қасиеттерін білу және тіпті болжау, бәсекелестік ортада өз маркетингінің әдістерін меңгеру. Ең бастысы, олар инновациялық жобаның коммерциялық тиімділігінің техникалық-экономикалық негіздемесін сауатты орындай алуы, оның техникалық және технологиялық мүмкіндігін, инновацияны әрбір болжамды тұтынушының нақты өндірістік және қаржылық-экономикалық жағдайларына барабар бағалай білуі керек. Ол үшін ресурстық мүмкіндіктер мен тауар нарығының даму болжамын негізге ала отырып, жобаны жоспарлау мен басқару құралдарын меңгеруі қажет.

Осылайша, инновациялық менеджменттің маңызы осы нарыққа қатысушылар – шаруашылық жүргізуші субъектілер мен мамандар құрамының сандық кеңеюімен ғана емес, сонымен бірге олар шешетін міндеттердің – ғылыми-техникалық, экономикалық, құқықтық қорғаудың күрделілігімен де артып отыр. зияткерлік меншік. Нәтижесінде инновацияларды тарату әдістерінің, инновациялық жобалардың орындылығын көп факторлы бағалауды қамтитын техникалық-экономикалық сараптама құралдарының рөлі де артып келеді.

1. ИННОВАЦИЯЛЫҚ ЖОБА

1.1 Инновациялық жобаны құру және жүзеге асырудың тұжырымдамалары, негізгі кезеңдері

Инновациялық жоба ұғымы екі мағынада қолданылады:

1. Белгілі бір мақсаттарға жетуді қамтамасыз ететін кез келген іс-әрекеттер кешенін жүзеге асыруды көздейтін іс, іс-әрекет, оқиға ретінде;

2. Кез келген іс-әрекетті жүзеге асыру үшін қажетті ұйымдық-құқықтық және есеп айырысу-қаржылық құжаттар жүйесі ретінде.

Әрбір жоба, оны жүзеге асыру үшін қажетті жұмыстың күрделілігі мен көлеміне қарамастан, өзінің дамуында белгілі бір кезеңдерден өтеді: «әзірше жоба жоқ» күйден «жоба енді жоқ» күйге дейін. Қалыптасқан тәжірибе бойынша жоба өтетін мемлекеттер фазалар деп аталады. Жобаны әзірлеу мен жүзеге асырудың әрбір кезеңінің өз мақсаттары мен міндеттері болады (1-кесте).

Жобаны құру және іске асыру келесі қадамдарды қамтиды:

1. Инвестициялық жоспарды (идеяны) қалыптастыру;

2. Инвестициялық мүмкіндіктерді зерттеу;

3. Келісімшарттық құжаттаманы дайындау;

4. Жобалық құжаттаманы дайындау;

5. Құрылыс-монтаж жұмыстары;

6. Объектіні пайдалану;

7. Экономикалық көрсеткіштердің мониторингі.

1-кесте.

Инвестициялық кезең

Инвестиция алдындағы зерттеулер және жобаны жоспарлау

Құжаттаманы әзірлеу және енгізуге дайындау

Сауда-саттық және келісім-шарттар

Жобаны жүзеге асыру

Жобаның аяқталуы

1. Болжамдарды зерттеу

1. Жобалау-іздестіру жұмыстарының жоспарын құру

1. Келісімшарттар жасау

1. Жобаны іске асыру жоспарын құру

1. Пайдалануға беру

2. Бастапқы идеяны жүзеге асыру шарттарын талдау, жоба тұжырымдамасын әзірлеу.

2. ТЭН әзірлеу және ТЭН әзірлеу тапсырмасы.

2. Жабдықтарды жеткізу шарты.

2. Диаграммаларды құрастыру.

2. Бастау нысаны.

3. Инвестициялардың жоба алдындағы негіздемесі.

3. Техникалық-экономикалық негіздемені келісу, сараптау және бекіту.

3. Мердігерлік жұмыстарды орындауға арналған шарт.

3. Жұмысты орындау.

3. Ресурстарды демобилизациялау, нәтижелерді талдау.

4. Орналастыруды таңдау және үйлестіру.

4. Жобалау тапсырмасын беру.

4. Жоспарларды құрастыру.

4. Бақылау және бақылау.

4. Операция.

5. Экологиялық негіздеу.

5. Әзірлеу, үйлестіру және бекіту.

5. Жоба жоспарын түзету.

5. Өндірісті жөндеу және дамыту.

6. Сараптама.

6. Соңғы инвестициялық шешімді қабылдау.

6. Орындалған жұмыс үшін төлем.

6. Жобаны жабу, жабдықтарды бөлшектеу.

7. Алдын ала инвестициялық шешім.

Инвестициялық жоспарды (идеяны) қалыптастыру кезеңі деп ойластырылған іс-әрекет жоспары түсініледі. Бұл кезеңде, ең алдымен, идеяны әзірлеушінің іскерлік ниетіне байланысты инвестициялардың субъектілері мен объектілерін, олардың нысандары мен көздерін анықтау қажет.

Инвестициялардың субъектісі коммерциялық ұйымдар және инвестицияларды пайдаланатын басқа да шаруашылық жүргізуші субъектілер болып табылады.

Инвестициялық объектілерге мыналар кіруі мүмкін:

Салынып жатқан, реконструкцияланатын немесе кеңейтіліп жатқан, жаңа өнім өндіруге және қызмет көрсетуге арналған кәсіпорындар, ғимараттар, құрылыстар (негізгі қорлар);

Бір мәселені (бағдарлама) шешуге бағытталған, салынып жатқан немесе қайта құрылатын объектілер кешендері. Бұл ретте инвестициялау объектісі бағдарлама – жұмыс істеп тұрған өндірістер мен ұйымдар шегінде жұмыс істеп тұрған өндіріс орындарында жаңа өнімдерді (қызметтерді) өндіруді білдіреді.

Инвестициялық жоба инвестицияның келесі нысандарын пайдаланады:

Ақша қаражаттары мен олардың баламалары (мақсатты салымдар, айналым активтері, акциялар немесе облигациялар сияқты бағалы қағаздар, несиелер, несиелер, кепілдер және т.б.)

Ғимараттар, құрылыстар, машиналар мен жабдықтар, өлшеу және сынау құралдары, аспаптар мен құралдар, өндірісте пайдаланылатын немесе өтімділігі бар кез келген басқа мүлік

Әдетте ақшамен бағаланатын мүліктік құқықтар

Инвестициялардың негізгі көздері:

Меншікті қаржы ресурстары, активтердің басқа түрлері (негізгі қорлар, жер учаскелері, өнеркәсіптік меншік және т.б.) және қарыз қаражаттары

Федералдық, аймақтық және жергілікті бюджеттерден бөлінетін қаражат

Бірлескен ұйымдардың жарғылық капиталына қаржылық немесе өзге де қатысу түріндегі шетелдік инвестициялар

Қарыз алудың әртүрлі нысандары, оның ішінде мемлекет қайтарымды негізде беретін несиелер, шетелдік инвесторлардың несиелері

Кезең – инвестициялық мүмкіндіктерді зерттеу – қарастырады:

Экспорт пен импортты ескере отырып, өнім мен қызметке сұранысты алдын ала зерттеу

Өнімдерге (қызметтерге) базалық, ағымдағы және болжамды бағалар деңгейін бағалау

Жобаны іске асырудың ұйымдық-құқықтық нысаны және қатысушылардың құрамы бойынша ұсыныстарды дайындау

Жиынтықталған стандарттар бойынша инвестицияның күтілетін көлемін бағалау және олардың коммерциялық тиімділігін алдын ала бағалау

Техникалық-экономикалық негіздеменің бөлімдері бойынша алдын ала сметаларды дайындау, атап айтқанда, жобаның тиімділігін бағалау

Инвестициялық мүмкіндіктерді негіздеу нәтижелерін бекіту

Жобалау-іздестіру жұмыстарына келісім-шарттық құжаттаманы дайындау

Инвестициялық мүмкіндіктерді зерттеудің мақсаты – әлеуетті инвесторға инвестициялық ұсыныс дайындау. Егер инвесторлар қажет болмаса және барлық жұмыс өз қаражаты есебінен жүргізілсе, онда жобаның техникалық-экономикалық негіздемесін дайындауды қаржыландыру туралы шешім қабылданады.

Кезең – жобаның техникалық-экономикалық негіздемесі – толық қамтамасыз етеді:

Толық ауқымды маркетингтік зерттеу жүргізу

Өнімді шығару бағдарламасын дайындау (қызметтерді сату)

Бастапқы рұқсат құжаттарын дайындау

Бас жоспарды қоса алғанда, техникалық шешімдерді әзірлеу

Қала құрылысы, сәулеттік жоспарлау және құрылыс шешімдері

Инженерлік қолдау

Қоршаған ортаны қорғау және азаматтық қорғаныс шаралары

Құрылысты ұйымдастырудың сипаттамасы

Қажетті тұрғын үй және азаматтық құрылыс туралы мәліметтер

Кәсіпорынның басқару жүйесінің сипаттамасы, жұмысшылар мен қызметкерлердің жұмысын ұйымдастыру

Сметалық-қаржылық құжаттаманы қалыптастыру: өндіріс шығындарын бағалау, күрделі шығындарды есептеу, кәсіпорындардың қызметінен түсетін жылдық кірісті есептеу, айналым қаражатына қажеттілікті есептеу, жобаны қаржыландырудың болжамды және ұсынылған көздері (есептеу), шетелдік валюта, инвестициялау шарттары, нақты инвесторды таңдау, келісімнің орындалуы.

Жобаны жүзеге асырумен байланысты тәуекелдерді бағалау

Жобаның орындалу мерзімін жоспарлау

Жобаның коммерциялық тиімділігін бағалау (бюджеттік инвестицияларды пайдалану кезінде)

Жобаны жүзеге асыруды тоқтату шарттарын қалыптастыру

2 ИННОВАЦИЯЛЫҚ ЖОБАНЫҢ ТИІМДІЛІГІ

Инвестициялық жобаларды бағалау және оларды қаржыландыру үшін таңдау бойынша нұсқаулық (Мемлекеттік құрылыс комитеті, Экономика министрлігі, Қаржы министрлігі және Ресей Федерациясының Мемлекеттік комитеті 1994 жылғы 31 наурыздағы No 7-12 / 47 бекіткен) инновациялық жоба тиімділігінің келесі негізгі көрсеткіштерін белгілеңіз (сонымен қатар 2-суретті қараңыз):

Жобаны іске асырудың оның тікелей қатысушылары үшін қаржылық салдарын ескере отырып, коммерциялық (қаржылық) тиімділік

Жобаның федералдық, аймақтық және жергілікті бюджеттерге қаржылық әсерін көрсететін бюджет тиімділігі

Инвестициялық жобаға қатысушылардың тікелей қаржылық мүдделерінен шығатын және шығындарды өлшеуге мүмкіндік беретін жобаны іске асырумен байланысты шығындар мен нәтижелерді ескере отырып, ұлттық экономикалық тиімділік.

Сурет.2 Инновациялық процестің тиімділігінің көрсеткіштері

Жобаның коммерциялық тиімділігі (қаржылық негіздемесі) қажетті кіріс нормасын қамтамасыз ететін қаржылық шығындар мен нәтижелердің арақатынасымен анықталады. Коммерциялық тиімділікті жалпы жоба бойынша да, ережелерге сәйкес олардың салымдарын ескере отырып, жекелеген қатысушылар үшін де есептеуге болады. Сонымен бірге нақты ақша ағыны t-қадамында (Et) әсер етеді.

Әрбір қызмет түрі шеңберінде қаражаттың Pi (t) ағыны және Oi (t) ағыны бар. Олардың арасындағы айырмашылықты Фi(t) деп белгілейік:

Фi(t) = Пi(t) - Оi(t),

мұндағы i = 1, 2, 3.

Нақты ақшаның түсуі Ф(t) – жобаның әрбір кезеңінде (әрбір есептеу қадамында) инвестициялық және операциялық қызметтен түскен қаражаттың түсуі мен кетуі арасындағы айырмашылық

F(t) = [P1(t) - O1(t)] + [P2(t) - O2(t)] = F1(t) – F’(t)

Бюджет тиімділігінің көрсеткіштері жобаны іске асыру нәтижелерінің тиісті (федералдық, аймақтық немесе жергілікті) бюджеттің кірістері мен шығыстарына әсерін көрсетеді. Жобада көзделген федералдық және аймақтық қолдау шараларын негіздеу үшін пайдаланылатын бюджет тиімділігінің негізгі көрсеткіші бюджеттік әсер болып табылады.

Жобаны іске асырудың t-қадамы үшін бюджеттік эффект (Бт) осы жобаны іске асыруға байланысты тиісті бюджет кірісінің (Дт) шығындардан (Пт) асып кетуі ретінде анықталады.

Бюджеттің интегралды әсері В формула бойынша дисконтталған жылдық бюджет әсерлерінің сомасы ретінде немесе бюджеттің интегралды кірістерінің (Динт) интегралды бюджет шығыстарынан (Pint) асып кетуі ретінде есептеледі.

Ұлттық экономикалық тиімділік көрсеткіштері жобаның жалпы ұлттық экономиканың мүдделері тұрғысынан, сондай-ақ өңірлер (федерация субъектілері), өнеркәсіптер, ұйымдар үшін жобаның тиімділігін көрсетеді. жоба.

Ұлттық экономика деңгейінде экономикалық тиімділік көрсеткіштерін есептеу кезінде жоба нәтижелеріне (құнды түрде):

Өндірістің түпкілікті нәтижелері (ресейлік қатысушы ұйымдар тұтынатын өнімдерді қоспағанда, барлық өнеркәсіп өнімдерін ішкі және сыртқы нарықтарда сатудан түскен кіріс). Бұған жоба барысында қатысушылар жасаған мүлікті және зияткерлік меншік объектілерін (өнертабыстарды, ноу-хауларды, компьютерлік бағдарламаларды және т.б. пайдалану құқығына лицензияларды) сатудан түсетін түсімдер де кіреді.

Әлеуметтік-экономикалық нәтижелер жобаның барлық қатысушыларының халықтың денсаулығына, өңірлердегі әлеуметтік және экологиялық жағдайға бірлескен әсері негізінде есептелген

Тікелей қаржылық нәтижелер

Шетел мемлекеттерінің, банктер мен фирмалардың несиелері мен несиелері, импорттық баж салығынан түсетін кірістер және т.б.

Сондай-ақ жанама қаржылық нәтижелерді ескеру қажет: жобаны іске асыруға байланысты үшінші тарап ұйымдары мен азаматтардың кірістерінің өзгеруі, жер учаскелерінің, ғимараттардың және басқа да мүліктің нарықтық құны, сондай-ақ консервацияға жұмсалған шығындар. және өндірістік объектілерді жою, ықтимал авариялар мен басқа да төтенше жағдайлардан табиғи ресурстар мен мүлікті жоғалту.

Бағаланбайтын әлеуметтік, экологиялық, саяси және басқа да нәтижелер ұлттық экономикалық тиімділіктің қосымша көрсеткіштері ретінде қарастырылады және жобаларды іске асыру және/немесе мемлекеттік қолдау туралы шешім қабылдау кезінде ескеріледі.

Жобалық шығындарға жобада қарастырылған және оны жүзеге асыру үшін қажетті барлық жобаға қатысушылардың ағымдағы және біржолғы шығындары кіреді, басқа қатысушылардың нәтижелерінің бөлігі ретінде кейбір қатысушылардың бірдей шығындарын қайта есептеусіз есептелген. Сондықтан келесілер есептеуге кірмейді:

Ұйымдардың шығындары - кейбір өнімдерді тұтынушылар оны өндірушілерден - жобаның басқа қатысушыларынан сатып алу үшін

Кейбір жобаға қатысушылар жасаған (салған, өндірген) және басқа қатысушылар пайдаланатын негізгі құралдарға амортизациялық аударымдар

Ресейлік қатысушы ұйымдардың мемлекеттік бюджетке төлейтін төлемдерінің барлық түрлері, оның ішінде салық төлемдері. Экологиялық нормалар мен санитарлық нормаларды сақтамағаны үшін айыппұлдар мен санкциялар, егер жобаның экологиялық нәтижелерінің құрамында стандарттарды бұзудың экологиялық салдары арнайы көрсетілмеген болса ғана ұлттық экономикалық шығындардың бөлігі ретінде есепке алынады. жобаға қосылмаған нәтижелер құны бойынша

Ресей Федерациясының Орталық банкінің, оның агенттерінің және коммерциялық банктерінің инвестициялық жобаны іске асыруға қатысушылардың санына енгізілген несиелері бойынша пайыздар

Шетелдік қатысушылардың шығыстары.

Инвестициялық жобаны iске асыру процесiне қатысушы уақытша пайдаланған негiзгi құралдар есеп айырысу кезiнде мынадай тәсiлдердiң бiрi бойынша есепке алынады:

Негізгі құралдардың оларды тарту басталған кездегі қалдық құны біржолғы шығындарға қосылады; тоқтатылған кезде қайталанбайтын шығындар осы қаражаттың (жаңа) қалдық құнының сомасына азаяды.

Көрсетілген негізгі құралдарды пайдалану кезіндегі жалдау төлемі ағымдағы шығындарға қосылады.

Аймақ (салалар) деңгейінде экономикалық тиімділік көрсеткіштерін есептеу кезінде жоба нәтижелеріне мыналар жатады:

Өндірістің аймақтық (салалық) нәтижелері; жобаға қатысушылардың, облыстың (саланың) ұйымдары өндірген өнімді өткізуден түсетін түсімдер, облыстың (саланың) ұйымдарының сол немесе жобаның басқа қатысушылары тұтынғандарын шегеріп тастағанда;

Облыста қол жеткізілген әлеуметтік-экологиялық нәтижелер (салалық ұйымдарда)

Кәсіпорындар мен облыс тұрғындары (салалық ұйымдар) алатын жанама қаржылық нәтижелер.

Бұл ретте шығындарға тек тиісті аймаққа (салаға) жататын жобаға қатысушылар – ұйымдардың шығындары, сондай-ақ сол шығындарды қайта санамай және басқа қатысушылардың нәтижелерінің бөлігі ретінде кейбір қатысушылардың шығындарын есепке алмаған шығындар кіреді. .

Ұйым деңгейінде экономикалық тиімділік көрсеткіштерін есептеу кезінде жобаның нәтижелері мыналарды қамтиды:

Өндіріс нәтижелері

Ұйым қызметкерлеріне және олардың отбасы мүшелеріне қатысты бөлігінде өз қажеттіліктеріне жұмсалған әлеуметтік нәтижелерді шегеріп, өндірілген өнімді өткізуден түскен түсімдер.

Бұл ретте қайта санаусыз шығындардың құрамына ұйымның біржолғы және ағымдағы шығындары ғана енгізіледі (атап айтқанда, негізгі құралдарды құруға біржолғы шығындар мен олардың амортизациясына ағымдағы шығындардың бір мезгілде есебі жүргізілмейді). рұқсат).

Инвестициялық шешімдерді қабылдау әртүрлі факторлармен қиындайды: инвестиция түрі, инвестициялық жобаның құны, қолда бар жобалардың көптігі, қаржылық ресурстардың шектеулілігі, тәуекел және т.б. Шешімдер бірқатар балама немесе өзара тәуелсіз жобалар болған жағдайда қабылдануы керек екені анық. Бұл жағдайда қандай да бір критерийлер негізінде бір немесе бірнеше жобаны таңдау қажет.

Басқару қызметінің кез келген басқа түрлері сияқты инвестициялық сипаттағы шешімдерді қабылдау әр түрлі формалды және формальды емес әдістерді қолдануға негізделген. Барлық жағдайларға қолайлы әмбебап әдіс жоқ.

3. ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ЖОБАЛАРДЫ ТАҢДАУ ЖӘНЕ БАҒАЛАУ

Жобаны бағалау жобаның бастапқы кезеңінде ең маңызды процедура болып табылады, бірақ ол сонымен қатар қосымша ақпараттың пайда болуына байланысты жобаны кез келген уақытта тоқтату мүмкіндігін білдіретін үздіксіз процесс. Машиналар мен жабдықтарды, басқа да негізгі құралдарды сатып алу кезінде мұндай операцияның экономикалық тиімділігін нақты болжау мүмкін емес. Инвестициялық шешімдер әдетте талап етілетін инвестициялардың түрлері мен көлемдері, өтелу мерзімі және тартылған қаражат көздері бойынша ерекшеленетін бірнеше баламалы жобалар болған жағдайда қабылданады. Мұндай жағдайларда шешім қабылдау кейбір критерийлер негізінде бірнеше жобалардың бірін бағалау мен таңдауды қамтиды. Бірнеше критерий болуы мүмкін екені анық, олардың таңдауы ерікті және бір жобаның басқаларға қарағанда барлық жағынан артықшылықты болу ықтималдығы өте аз. Сондықтан инвестициялық шешім қабылдауға байланысты тәуекел де үлкен.

Инвестициялық шешімдерді қабылдау – кез келген басқа кәсіпкерлік (басқару) шешімдерді қабылдау сияқты өнер. Бұл жерде кәсіпкердің түйсігі, тәжірибесі, білікті мамандардың білімі маңызды. Әлемдік және отандық тәжірибеде белгілі инвестициялық жобаларды бағалаудың формальды әдістері белгілі бір көмек көрсете алады.

Инвестициялық жобаларды бағалаудың бірнеше әдістері бар. Олардың барлығы болжанған инвестиция көлемін және инвестицияға байланысты болашақ ақша ағындарын бағалау мен салыстыруға негізделген.

Осылайша, жобаны бағалау ҒЗТКЖ-ны жедел басқару процедураларының бірі болып табылады. Ол нақты ресми негізге негізделуі және келесі компоненттерді қамтуы керек:

Жобаға байланысты факторларды анықтау;

Сандық ақпаратты немесе сарапшылық пікірді пайдалана отырып, осы факторлар бойынша жобалық ұсыныстарды бағалау;

Жасалған бағалаулар негізінде жобалық ұсыныстарды қабылдау немесе қабылдамау;

Қосымша ақпарат қажет аймақтарды анықтау және оны алу үшін ресурстарды бөлу;

Жаңа ақпаратты бастапқы бағалауда пайдаланылған ақпаратпен салыстыру;

Анықталған жаңа айнымалылардың жобаға әсерін бағалау;

Жоба бойынша жұмысты жалғастыру немесе тоқтату туралы шешім қабылдау.

Бағалау процесінде ескерілетін негізгі факторлар:

Жобаны іске асырудың қаржылық нәтижелері;

Бұл жобаның корпорацияның R&D портфолиосындағы басқаларға әсері;

Жобаның әсері, егер табысты болса, жалпы корпорацияның экономикасына.

Іске асыру үшін жобаны таңдаудың бірінші кезеңінде мәселе шешіледі: компания жаңа өнімді немесе технологияны енгізуге мүмкіндігі бар ма? Мұнда бағдарламаның техникалық лайықтылығы мен оның компанияның мамандануына сәйкестігінің критерийлері шешуші болып табылады.

Келесі кезеңде менеджерлер мына сұрақтарды шешеді: біз оны жүзеге асыруымыз керек және, ең соңында, неге біз мұны осылай жасауымыз керек? Компания жобаны бағалаудың қаншалықты күрделі әдістерін пайдаланса да, түпкілікті шешімді оның жоғарғы басшылығы қабылдауы керек. Ол дәстүрлі технологияны дәстүрлі басқаруды жетілдіруден туындайтын тұрақтылық пен соңғы технологияны енгізуге күш салу арасындағы тепе-теңдікке өте сезімтал болуы керек. Жобаның тағдыры туралы шешім қабылдау кезінде менеджер бірнеше типтік қате түсініктерді есте ұстауы керек:

Қате түсінік 1. Жаңа технологияны таңдағанда, менеджерлер оның тартымдылығына және ол уәде ететін үлкен мүмкіндіктерге сүйенеді.

Шындығында, біз тұтынушылардың сұранысын қалай қанағаттандыратынынан бастауымыз керек.

Қате түсінік 2. Жаңа технологияны таңдағанда оны жүзеге асырудың теориялық ұтымдылығы мен мақсаттылығын талдаудан шығу керек.

Шын мәнінде, қазіргі тәжірибе мен өткен тәжірибенің күшті әсерін ескеру керек.

Қате түсінік 3. Барлық жақсартулар мен жаңалықтар сайып келгенде қабылданады, енгізіледі және қабылданады.

Шын мәнінде, олардың көпшілігінің аяқталмайтынын және сәттілікпен аяқталмауы керек екенін білу керек.

Есіңізде болсын: егер менеджер үнемі инновацияларға «жоқ» десе, онда көп жағдайда ол дұрыс болады, бірақ компанияның сәтсіздікке ұшырауы үшін бірнеше қателіктер жеткілікті.

4-жаңа түсінік: Технологиялық жетілдірулердің өзіндік құндылығы бар.

Іс жүзінде олардың шынайы құнын тек тұтынушы ғана анықтайды.

Қате түсінік 5. Негізінен жаңа технологиялар жеңеді.

Шын мәнінде, жаңа әрқашан жақсырақ дегенді білдірмейді.

Қате түсінік 6. Жаңа технологияны қолданудың келешегі оны сәтті енгізуді алдын ала анықтайды.

Шындығында, оны жүзеге асыру үшін қажетті инфрақұрылым көбінесе шешуші фактор болып табылады.

Жобаларды бағалау және іріктеу кезінде ескерілуі тиіс критерийлердің негізгі топтары келесі салаларға жатады:

Корпорацияның мақсаттары, оның стратегиясы, саясаты мен құндылықтары;

Маркетинг;

Қаржы;

Өндіріс.

3.2 Жобаны бағалауды ұйымдастыру

Бағалау критерийлерінің көпшілігі ғылыми-техникалық салаға қатысты емес. Инновациялар (табысты және сәтсіз) бүкіл компанияға таралып, оның шаруашылық қызметінің бір бөлігіне айналады. Жобаны бағалау шешімдерінің тиімділігін процеске бағалау факторлары әсер еткен адамдарды тарту арқылы ғана қамтамасыз етуге болады. Жобаны бағалау тобына мыналар кіруі керек:

Тиісті ғылыми саладағы мамандар;

Басқа ғылыми-техникалық салалардағы мамандар;

Жоба нәтижелерін пайдаланушылар;

Басқару дағдылары мен экономиканы білетін адамдар;

Бұрын бағалауға қатысқан мамандар;

Ғылыми-техникалық саясатты жасауда тәжірибесі бар адамдар.

Жобаны бағалау сияқты процедуралар фирма құрылымындағы операциялық өзара әрекеттесудің бөлігі болып табылады. Дегенмен, мұндай процедуралар жақсы тұлғааралық және топаралық қарым-қатынастарды да қажет етеді. Бағалау процедурасы, ол тиімді жүзеге асырылады, инновациялық процестің маңызды элементі бола алады, бұл ҒЗТКЖ-ның бастапқы кезеңдерінде фирманың басқа бөлімшелерінің (ҒЗТКЖ-дан басқа) басшыларының пікірлерін ескеруге мүмкіндік береді. Бұл жауапкершілікті арттыруға алып келеді және жобаның ҒЗТКЖ-дан өндіріс пен маркетингке көшуін жеңілдетеді.

Ең қарапайым бағалау әдісі - барлық критерийлерді тізімдеу. Бұл идеяларды сүзгілеу критерийлерінің тізімі. Жобаны бағалау негізінен үздіксіз процесс болғандықтан, бұл критерийлер орындалған сайын егжей-тегжейлі және нақтыланады. Мұндай бағалау критерийлерінің жұмыс тізімі ретінде мыналар ұсынылады:

A. Корпорацияның мақсаттарына, оның стратегияларына, саясаты мен құндылықтарына қатысты критерийлер:

1. Жобаның компанияның ағымдағы стратегиясымен және оның ұзақ мерзімді жоспарларымен үйлесімділігі.

2. Жобаның әлеуетін ескере отырып, компанияның стратегиясын өзгертуге рұқсат ету.

3. Жобаның компания туралы идеялармен сәйкестігі.

4. Жобаның корпорацияның тәуекелге қатынасына сәйкестігі.

5. Жобаның корпорацияның инновацияларға қатынасына сәйкестігі.

6. Жобаның уақыттық аспектінің корпорация талаптарына сәйкестігі.

B. Нарық критерийлері:

1. Жобаның нақты белгіленген нарық қажеттіліктеріне сәйкестігі.

2. Нарықтың жалпы сыйымдылығы.

3. Корпорация бақылай алатын нарық үлесі.

4. Тауар түріндегі өнімнің өмірлік циклі.

5. Коммерциялық табыстың ықтималдығы.

6. Болжалды сату көлемі.

7. Нарық жоспарының уақыттық аспектісі.

8. Қолданыстағы өнімдерге әсері.

9. Баға құру және тұтынушының тауарды қабылдауы.

10. Байқаудағы орын.

11. Өнімнің қолданыстағы тарату арналарына сәйкестігі.

12. Іске қосу шығындарын бағалау.

B. Ғылыми-техникалық критерийлер:

1. ҒЗТКЖ стратегиясының жобасына сәйкестік.

2. Жобаның әлеуетін ескере отырып, ҒЗТКЖ стратегиясын өзгертуге рұқсат ету.

3. Жобаның техникалық табысының ықтималдығы.

4. Жобаны әзірлеу құны мен уақыты.

5. Жобаның патенттік тазалығы.

6. Жобаны жүзеге асыру үшін ғылыми-техникалық ресурстардың болуы.

7. Осы жоба мен жаңа технология негізінде болашақ ҒЗТКЖ жүргізу мүмкіндігі.

8. Басқа жобаларға әсері.

D. Қаржылық критерийлер:

1. Жоба құны.

2. Өндіріске салынған инвестициялар.

3. Маркетингке инвестициялар.

4. Қажетті уақытта қаржының болуы.

5. Қаржыны қажет ететін басқа жобаларға ықпал ету.

6. Шығынсыздық нүктесіне және шығындардың максималды теріс мәніне жету уақыты.

7. Потенциалды жылдық пайда.

8. Күтілетін табыс нормасы.

9. Жобаның компания қабылдаған инвестициялық тиімділік критерийлеріне сәйкестігі.

D. Өндірістік критерийлер:

1. Жаңа технологиялық процестер.

2. Өндірістік персоналдың жеткілікті саны мен біліктілігі.

3. Жобаның қолданыстағы өндірістік қуаттарға сәйкестігі.

4. Материалдардың бағасы және қолжетімділігі.

5. Өндіріс шығындары.

6. Қосымша қуаттылық қажеттілігі.

E. Сыртқы және экономикалық критерийлер:

1. Өнімдер мен технологияның мүмкін болатын зиянды әсерлері.

2. Қоғамдық пікірдің әсері.

3. Қолданыстағы және перспективалық заңнама.

4. Жұмыспен қамту деңгейіне әсері.

Қаржыдан басқа критерийлердің барлық топтары жоғарыда қарастырылған. Қаржылық критерийлер келесі тарауда қарастырылады.

Кез келген формальды бағалау әдісін қолдану жобаның әлеуетін немесе күтілетін тиімділігін математикалық есептеу емес, тек оның таңдауын анықтау мақсатын көздейді. Әр компания бағалау формасы мен критерийлерін таңдайды. Рейтингтердің бірқатар артықшылықтары бар:

гетерогенді критерийлер бойынша жобаны бағалауды жүргізудің қарапайымдылығы;

Субъективті бағалаулар мен объективті деректерді бір бағалауға біріктіру мүмкіндігі;

Бағалау критерийлерін таңдау кезінде компанияның ерекшеліктерін ескеру мүмкіндігі.

Белгілі бір критерийлер бойынша рейтингтерден басқа, факторлар топтары мен жеке факторлардың рейтингтік салмақтарын белгілеу керек, содан кейін таңдалған әдіске сәйкес барлық рейтингтерді біріктіру керек (мысалы, аддитивті немесе мультипликативті түрде). . Толығырақ, интегралды техникалық бағалауды және техникалық жүйелердің интегралды экономикалық бағасын алу төменде талқыланады.

3.3 Корпоративтік стратегия мен саясатқа қатысты критерийлер

Оларға мыналар жатады:

Стратегиялық жоспарлау;

Корпорацияның имиджі;

Тәуекелге деген көзқарас;

инновацияға деген көзқарас;

Уақытша аспект.

Тәуекелдің жоғары дәрежесі бар жобаларды таңдау, әсіресе олар үлкен инвестицияларды қажет ететін болса, әдетте менеджменттің тәуекелден бас тарту деңгейі жоғары компанияларда қажет емес. Бұл техникалық тәуекелге қарағанда коммерциялық тәуекелге көбірек қатысты, өйткені соңғысын, мысалы, ҒЗТКЖ саласын тарылту арқылы шектеуге болады. Бүкіл ҒЗТКЖ портфеліне тән тәуекел ҒЗТКЖ стратегиясының басты мәселесі болуы және корпорацияның ұстанымын көрсетуі керек. Бірақ бұл үшін корпорацияда жүзеге асырылатын барлық жобалардың жеке тәуекелдерін бағалау қажет. Шабуыл стратегиясы әдетте қорғаныс стратегиясына қарағанда көбірек тәуекелді қамтиды, бірақ сонымен бірге көбірек ықтимал пайданы уәде етеді. ҒЗТКЖ жоспарлау процесі қабылданатын тәуекелдің сандық бағалауына әкелуі керек, бірақ ол кез келген күтпеген жағдайды болжай алады деп болжау қателік болар еді.

Топ-менеджменттің инновацияға қатынасы оның тәуекелге қатынасымен тығыз байланысты. Инноваторлар бір уақытта тәуекелге баруға бейім. Инновацияларға қарсы әдеттегі дәлелде қателіктер бар екенін атап өткен жөн:

Жаңа технологияның әдетте төмен сенімділігін және қазірдің өзінде енгізілген технологиялардың сенімділігін салыстыру. Бұл жаңа технологияларды жетілдіру әлеуетін ескермейді;

Тәжірибені жинақтау (оқыту қисығы) есебінен өнім көлемінің ұлғаюымен олардың салыстырмалы төмендеуін есепке алмаған жоғары бастапқы шығындарға баса назар аудару;

Болашақта бәсекелестіктің қалай дамитынын бағаламай, қазіргі бәсекелестік ортадағы қолданыстағы технологияның өнімділігіне қанағаттану.

Уақыт аспектісі қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді бағалауларға қатысты. Корпорацияның мақсаттары әдетте ұзақ мерзімді перспективаға бағытталған, бірақ кейде олар қысқа мерзімді мүдделерге бағындырылуы керек.

3.4 Маркетинг критерийлері

Оларға мыналар жатады:

Қажеттіліктерді анықтау;

Потенциалды сату көлемі;

Уақыт аспектісі;

Қолданыстағы өнімдерге әсер ету;

Баға белгілеу;

Бәсекелестік деңгейі;

тарату арналары;

Бастапқы шығындар.

Нарық қажеттіліктері, басқа маркетингтік сипаттамалар сияқты өзгермелі. Сондықтан жобаны таңдауда айқын нарықтық қажеттіліктің болуы нарық болашағына кепілдік берілгенін білдірмейді. Оның үстіне, инновация бұрын күтпеген жерден өз нарығын табуы мүмкін.

Қолданудың бастапқы аймақтары таңдалатын опциялар 3-суретте көрсетілген.

Күріш. 3. Инновацияның нұсқалары

1-нұсқа өте сирек орындалады. Көбінесе 2 және 3 нұсқалардың бірін таңдауға тура келеді.

Зерттеушінің мәселесі - жаңа өнімнің сипаттамаларын анықтау және оларды пайдаланудың ықтимал бағыттарымен жүйелі түрде байланыстыру. Нарық перспективаларын бағалау оның өсу перспективалары, ондағы бизнестің табыстылығы және оның тұрақсыздығы туралы рейтингтік бағалаудың көмегімен жүзеге асырылады. Жаңа өнімді шығару нәтижесінде туындауы мүмкін сату көлемін оның өсу перспективалары тұрғысынан, сондай-ақ ұқсас өнімдерді тұтыну тенденцияларын және тұтынушылық әлеуеттің өзгеруін болжау арқылы бағалау керек.

Нарық жоспарының уақыттық аспектісі, ең алдымен, компания бизнесінің белгілі бір түрлерін теңгерімге келтіру қажеттілігімен байланысты. Ең дұрысы, жаңа өнімдер нарыққа маркетинг талаптары белгілеген уақытта және мөлшерде шығарылуы керек. Даму дамып келе жатқанда, жаңа өнімнің нарыққа шығуының ықтимал күні туралы көбірек және дәлірек бағалаулар жасалуы мүмкін. Барлық осы мәселелер фирманың SZH портфолиосының және ҒЗТКЖ портфелінің жағдайына байланысты шешілуі керек.

Жаңа өнімдер бұрыннан бар ассортиментті толықтыра алады немесе оны толығымен ауыстыра алады. Толығымен жаңа өнімдер ассортиментін кеңейтіп, сату мен пайданы арттырады және корпорацияның өсуінің шарты болып табылады. Дегенмен, қазіргі ассортиментті дамыту міндеттері туралы ұмытпау керек, әсіресе қолданыстағы өнім әдетте сатып алушылардың сеніміне ие болғандықтан және компанияның инвестицияларын шоғырландырады. Жаңа өнімді өндіру сөзсіз белгісіздікпен байланысты. Дегенмен, бар өнімдердің өмірлік циклі ерте ме, кеш пе аяқталатынын және оларды әлі де ауыстыруға тура келетінін ескеру керек.

Өнімді тұтынушы мақұлдау болып табылатын сату көлемі іс жүзінде ұсыныс бағасының функциясы болып табылады. Өнім бірлігін сатудан түскен пайда баға мен өнімнің өзіндік құны арасындағы айырмашылық болып табылады. Егер өндірушінің шығындары, негізінен, толығымен басқара алатын болса, онда бағаны белгілеу кезінде бәсекелес өнімдердің баға деңгейін ескеру керек. Фирманың жаңа өнімдерге баға белгілеуіндегі негізгі шектеулер төменгі баға шегі ретінде өндірілген өнімнің өзіндік құнын қамтиды, ал жоғарғы шек тұтыну бағасымен анықталады, бұл өнімді нарықта бар өнімдермен салыстырғанда тұтынушыға тартымды етеді. Сонымен, бағаның жоғарғы шегі өнімнің техникалық сапасының көрсеткіштерімен (оның өнімділігі, сапасы, сенімділігі, оны пайдаланудағы пайдалану шығындары және т.б.) тікелей анықталады. Төменгі шекке жақын бағаны таңдай отырып, өндіруші тауардың тартымдылығын арттырады, ал баға жоғарғы шекке жақындаған жағдайда кәсіпорын өзінің пайдасын арттырады, бірақ тұтынушы үшін өнімнің экономикалық тартымдылығын төмендетеді. Іс жүзінде тұтынушы үшін баға оны тұтыну құнын ескере отырып, өнімді пайдаланудың экономикалық тиімділігін бағалау құралы болуы керек (сатып алу бағасы және пайдаланудың барлық кезеңіне операциялық шығындар). Осылайша, фирма нарықтық жағдайды және әлеуетті сатып алушылар үшін қолайлы тұтыну бағасының болжамдарын ескермей жобаны баға факторы бойынша бағалай алмайды. Бұл мәселе жиі жасалатындай бүгінгі бәсеке емес, тауарды коммерциялық сатудың басталуы кезінде мүмкін болатын бәсекелестік дәрежесін бағалаумен тығыз байланысты.

Тарату арналары жобаны бағалау кезінде елемеуге болмайтын факторлардың бірі болып табылады. Жаңа тарату арналарына қажеттілік туындаса, шығындар айтарлықтай өсуі мүмкін. Сол сияқты, өнімді нарыққа шығарудың бастапқы шығындарын бағалау қажет. Ең алдымен, бұл тауарларды нарықта бастапқы жылжыту шығындары.

3.5 Ғылыми-техникалық критерийлер

Жобаны бағалау критерийі ретінде баға жобасын қарастырған кезде жобаның техникалық-экономикалық аспектілерінің ажырамастығы нақты көрсетілген. ҒЗТКЖ-да техникалық-экономикалық жобалаудың бірыңғай процесі туралы айту керек.

Жобаның ҒЗТКЖ стратегиясымен сәйкестігі корпорацияның мақсаттарына жету мүддесінде қалыптасқан ҒЗТКЖ портфелінің балансын ескере отырып, жобаларды іріктеу арқылы қамтамасыз етіледі. Кез келген жобаның техникалық жетістігі – бұл бөлінген қаржы ресурстары шегінде және қажетті мерзімде жобалық техникалық көрсеткіштерге қол жеткізу. Егер жобаның белгілі бір аспектісіне қатысты қандай да бір күмән туындаса, онда әдеттегі шешім параллельді тәсілдерді әзірлеу болып табылады. Әдетте, жобалық ұсыныстарды сараптамаға жіберу кезеңінде кем дегенде бір қолайлы шешім алу ықтималдығы айтарлықтай жоғары.

Әзірлеу құнын бағалау және оны аяқтауға қажетті уақыт ең маңызды болып табылады. Бұл көрсеткіштер жобаға тартылатын ғылыми-техникалық ресурстардың көлемін және оларды пайдалану ұзақтығын көрсететін өлшем ретінде әрекет етеді. Жалпы ресурстың (қаржыландырудың) болуы ғана емес, сонымен қатар жеке ресурстардың қажеттілігі және олардың қолжетімділігі (жоғары білікті мамандар, ғарыштық, өндірістік жұмысшылар, зертханалық жабдықтар, өндіріс орындары, ақпараттық қамтамасыз ету және т.б.) маңызды. Белгілі бір ресурстың болмауы жобаны таңдау процесінде шешуші фактор болуы мүмкін. Компанияның SWOT талдауы оны бәсекеге қабілетті ету үшін дамуда пайдаланылуы тиіс негізгі саралау артықшылықтары туралы ақпаратты береді. Бұл ресурстардың жеке түрлерін қамтуы мүмкін, оларды жобалар арасында бөлуге ерекше назар аудару керек. Жобаның болашақ әзірлемелерге әсер ету дәрежесі де шешім критерийі ретінде пайдаланылуы керек, мысалы, келесі ескеру: бұл жоба болашақ әзірлемелер үшін негіз жасай ма (технологияда, ғылыми білімде, нақты мәселелерді шешу әдістерінде, стандарттауда). , т.б.). Бұл болашақ синергияны ынталандырады.

3.6 Өндірістік критерийлер

Жаңа өнімді өндіріске енгізу қиыншылықсыз өте сирек. Бірінші жуықтау ретінде оларды екі топқа бөлуге болады:

Жаңа өнімді өндіруге байланысты қиындықтар;

Қажетті пайдаға кепілдік беретін шығындары бар жобаны өндірудегі қиындықтар.

Жаңа құрал-жабдықтарды алуда, кадрларды іріктеуде немесе оқытуда қиындықтарға байланысты кешігулер және инженерлік мәселелер қаржылық жағдайға әсер етеді және жобаны бағалау кезінде ескерілуі керек. Жобаны бағалау кезінде өндіруші үшін белгілі бір проблемаларды тудыруы мүмкін сипаттамаларды анықтау маңызды.

Өндірістің соңғы шығындары материалдар мен бөлшектердің бағасына, қолданылатын технологиялық процестерге, күрделі салымдарға және өндірісті ұйымдастыруға байланысты. Бұл шығындар сату көлемімен анықталады.

Осылайша, жобаның табысты болуын қамтамасыз ететін негізгі өндірістік факторларға мыналар жатады:

Өндіріс түріне сәйкес технология;

Өндірістік қуаттардың қазіргі және келешек балансы;

Бірегей материалдармен және компоненттермен нарықты қамтамасыз ету;

Жеке ресурстардың барлық түрлерінің болуы;

Өндірістің икемділігі, оның жаңа өнімді «қабылдау» және оларды бәсекеге қабілетті бағаны қамтамасыз ететін өзіндік құнмен өндіру мүмкіндігі;

Қолданыстағы технологиялар мен жабдықтарды пайдалану дәрежесі.

4 ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ ЖОБАЛАРДЫ БАҒАЛАУ ЖӘНЕ ТАҢДАУ ӘДІСТЕРІ

4.1 Инвестициялардың өтелу мерзімі

Бағалаудың ең қарапайым және кеңінен қолданылатын әдістерінің бірі – инвестициялардың өтелу мерзімін анықтау әдісі. Өтелу мерзімі алынған кірістен (таза ақшалай түсімдер) инвестиция өтелетін жылдар санын есептеу арқылы анықталады.

Жылдар бойынша ақшалай түсімдерді біркелкі бөлу кезінде:

Өтеу мерзімі (n) =

Егер ақшалай кіріс (пайда) жылдар бойына біркелкі алынса, онда өтелу мерзімі жалпы таза ақша түсімдері (жинақтаушы кіріс) инвестиция сомасынан асатын уақыт кезеңіне (жылдар санына) тең болады.

Жалпы алғанда, өтелу мерзімі n уақыт кезеңіне тең

мұндағы Pk – k жылындағы инвестицияларға байланысты таза ақшалай кіріс. k-ші жылдағы жылдық амортизацияның және k-ші жылдағы жылдық таза пайданың сомасы ретінде есептеледі; I – инвестиция көлемі.

Өтелу мерзімін есептеу әдісі қолданылған есептеулер бойынша ең қарапайым болып табылады және өтелу мерзімі әртүрлі инвестициялық жобаларды саралау үшін қолайлы. Дегенмен, оның бірқатар маңызды кемшіліктері бар.

Біріншіден, ол жалпы (жинақталған) ақшалай кірістің бірдей сомасы бар жобаларды ажыратпайды, бірақ табыстың жылдар бойынша бөлінуі әртүрлі.

Бұл әдіс, екіншіден, соңғы кезеңдердің кірістерін есепке алмайды, яғни. инвестиция сомасын өтегеннен кейінгі уақыт кезеңдері.

Дегенмен, бірқатар жағдайларда бұл қарапайым әдісті қолдану мақсатқа сай. Мысалы, инвестициялық тәуекелдің жоғары дәрежесімен, кәсіпорын инвестицияланған қаражатты мүмкіндігінше тезірек қайтаруға мүдделі болғанда, саладағы жылдам технологиялық өзгерістер кезінде немесе кәсіпорында өтімділік проблемалары болса, бағалау кезінде ескерілетін негізгі параметр және инвестициялық жобаларды таңдау өтелу мерзімі болып табылады инвестиция.

4.2 Инвестициялардың тиімділік коэффициенті

Инвестициялық жобаларды бағалаудың тағы бір жеткілікті қарапайым әдісі – инвестициялық тиімділік коэффициентін есептеу әдісі (инвестициядан түскен табыстылық).

Инвестициялық тиімділік коэффициенті орташа жылдық табысты орташа инвестицияға бөлу арқылы есептеледі. Орташа жылдық таза пайда есепке алынады (баланс пайдасы минус бюджетке аударымдар). Орташа инвестиция бастапқы инвестицияны екіге бөлу арқылы алынады. Егер талданатын жобаның қолданылу мерзімі өткеннен кейін қалдық құны бар деп болжанса (жобаның мерзімі жабдықтың амортизациялық мерзімінен аз, яғни жоба кезеңінде жабдықтың барлық құны есептен шығарылмаған), онда ол алып тастау керек:

Бұл әдістің артықшылықтарына есептеудің қарапайымдылығы мен түсініктілігі, бір көрсеткіш бойынша балама жобаларды салыстыру мүмкіндігі жатады. Әдістің кемшіліктері пайданың уақыттық құрамдас бөлігінің есепке алынбауына байланысты. Мәселен, мысалы, орташа жылдық кірісі бірдей, бірақ іс жүзінде жылдан жылға өзгеретін жобалар арасында, сондай-ақ бірдей орташа жылдық пайда әкелетін, бірақ әр түрлі жылдардағы жобалар арасында ешқандай айырмашылық жоқ.

4.3 Ақша ағындарын дисконттау

Белгілі бір дәрежеде алғашқы екі әдістің кемшіліктері ақша ағындарын дисконттау принциптеріне негізделген әдістермен азайтылады. Әлемдік тәжірибеде бірнеше ұқсас әдістер бар, бірақ олардың мәні инвестиция көлемін қазіргі (дисконтталған) болашақ табыстың жалпы сомасымен салыстыру болып табылады.

Инвестициялар I бірнеше жылдар бойы n белгілі бір жылдық табыс әкеледі, сәйкесінше P1, P2 ..., Pn. Бірақ, өздеріңіз білетіндей, бірдей ақша сомасы болашақта және қазіргі уақытта басқа құндылыққа ие - қаржы нарығында кез келген ақша, әдетте, ертең бүгінгіден арзанырақ. Әртүрлі уақыт кезеңдері бойынша спрэд кірістер біртұтас бүгінгі уақыт есебіне келтірілуі керек, өйткені инвестиция сомасының да бүгінгі бағасы бар. Кәсіпорынның инвестиция көлемін болашақ табыспен ғана емес, дисконтталған, бүгінгі бағалауға азайтылған жинақталған құнымен, болашақ табысымен салыстыру мақсатқа сай.

Уақыт бойынша түзетілген ақша ағындарын бағалаудың негізгі принциптері мыналар болып табылады:

n кезең үшін i пайызын беретін бүгінгі ақшаның белгілі бір сомасының болашақ құны формула бойынша есептеледі.

Болашақ мән = x (1 + i) x 5n

Ағымдағы құн – n кезең ішінде белгілі бір пайыздық мөлшерлемемен i алынуы мүмкін болашақ төлемдердің ағымдағы құны сәйкес формула бойынша анықталады.

мұндағы Pk және Pk" - жылдық кіріс және k-ші жылы инвестициялар әкелген қысқартылған (дисконтталған) жылдық кіріс, r - қаражат қайтарылатын қажетті жылдық пайыз.

4.4 Таза келтірілген құн

Дисконтталған кірістің жинақталған құнын инвестиция құнымен салыстыру керек.

n жылдағы дисконтталған кірістің жиынтық жинақталған құны тиісті дисконтталған төлемдердің сомасына тең болады:

pk (1 + r) 5к

n

Жиынтық дисконтталған кіріс пен бастапқы инвестиция арасындағы айырмашылық таза келтірілген құн (таза ағымдағы әсер) болып табылады:

Инвестициялардың таза ағымдағы құны

Егер таза келтірілген құн оң болса (мәні 0-ден жоғары) болса, инвестициялық жобаны қабылдау керек, ал теріс болса, жобадан бас тарту керек екені анық. Таза келтірілген құн нөлге тең болған жағдайда, жобаны не пайдалы, не пайдасыз деп бағалау мүмкін емес, салыстырудың басқа әдістерін қолдану қажет. Бірнеше баламалы жобаларды салыстыру кезінде таза келтірілген құны жоғары жобаға артықшылық беріледі.

Жоғарыда келтірілген формулаларды қолмен есептеу өте қиын, сондықтан дисконтталған бағалауға негізделген осы және басқа әдістерді қолдану ыңғайлылығы үшін олар күрделі пайыздардың, дисконттардың, дисконтталғандардың мәндерін көрсететін арнайы статистикалық кестелерді пайдаланады. ақша бірлігінің құны және т.б. уақыт аралығына және дисконттау коэффициентінің мәніне байланысты.

4.5 Инвестициялардың қайтарымы

Таза келтірілген құн әдісін қолдану, оны есептеудің нақты қиындықтарына қарамастан, өтелу мерзімін және инвестиция тиімділігін бағалау әдісін қолданудан артық, өйткені ол ақша ағындарының уақытша құрамдастарын ескереді. Бұл әдісті қолдану тек абсолютті көрсеткіштерді (таза келтірілген құн) ғана емес, сонымен қатар инвестицияның қайтарымдылығын қамтитын салыстырмалы көрсеткіштерді де есептеуге және салыстыруға мүмкіндік береді:

ROI =

Әлбетте, егер рентабельділік бірден жоғары болса, онда жобаны қабылдау керек, егер ол біреуден аз болса, одан бас тарту керек.

Салыстырмалы көрсеткіш ретінде инвестицияның кірістілігі инвестициялардың таза келтірілген құнының шамамен бірдей мәндері бар бірнеше баламалы жобалардың ішінен бір жобаны таңдауда немесе инвестициялық портфельді толтыру кезінде, яғни бірнеше түрлі нұсқаларды таңдауда өте ыңғайлы. максималды таза дисконтталған құн беретін қаражаттарды бір мезгілде инвестициялау .

Инвестициялардың таза келтірілген құны әдісін қолдану болжау есептеулерінде әртүрлі дәрежеде әртүрлі жобаларға тән инфляция факторын және тәуекел факторын есепке алуға мүмкіндік береді. Әлбетте, осы факторларды ескере отырып, инвестиция қайтарылатын қажетті пайыздың сәйкес өсуіне әкеледі, демек, дисконт коэффициенті.

4.6 Критерийлер тізімі әдісі

Критерийлер тізбесін пайдалана отырып инвестициялық жобаларды таңдау әдісінің мәні мынада: жобаның белгіленген критерийлердің әрқайсысына сәйкестігі қарастырылады және жоба әрбір критерий бойынша бағаланады. Әдіс жобаның барлық артықшылықтары мен кемшіліктерін көруге мүмкіндік береді және бастапқы бағалау кезінде қиындықтар болса да, ескеру қажет критерийлердің ешқайсысының ұмытылмауын қамтамасыз етеді.

Инвестициялық жобаларды бағалау үшін талап етілетін критерийлер ұйымның нақты сипаттамаларына, оның салалық қатыстылығына және стратегиялық бағдарына байланысты өзгеруі мүмкін. Критерийлер тізбесін құрастырған кезде ұйымның мақсаттарынан, стратегияларынан және міндеттерінен, оның ұзақ мерзімді жоспарларға бағдарлануынан тікелей шығатындарын ғана пайдалану қажет. Кейбір мақсаттар, стратегиялар мен міндеттер тұрғысынан жоғары бағаланған жобалар басқалары тұрғысынан жоғары бағаланбауы мүмкін.

Инвестициялық жобаларды бағалаудың негізгі критерийлері:

A. Ұйымдық мақсаттар, стратегия, саясат және құндылықтар.

1. Жобаның ұйымның ағымдағы стратегиясымен және ұзақ мерзімді жоспарымен үйлесімділігі.

2. Ұйымның стратегиясындағы өзгерістерді негіздеу (егер бұл жобаны қабылдау кезінде қажет болса).

3. Жобаның ұйымның тәуекелге қатынасына сәйкестігі.

4. Жобаның ұйымның инновацияларға қатынасына сәйкестігі.

5. Жобаның уақыт аспектісін ескере отырып, ұйымның талаптарына сәйкестігі (ұзақ мерзімді немесе қысқа мерзімді жоба).

6. Жобаның ұйымның өсу әлеуетіне сәйкестігі.

7. Ұйымның тұрақтылығы.

8. Ұйымның әртараптандыру дәрежесі (яғни, ұйым жұмыс істейтін негізгі саламен өндірістік байланысы жоқ салалардың саны және оның өнімінің жалпы көлеміндегі үлесі), оның позициясының тұрақтылығына әсер етеді. .

9. Үлкен қаржылық шығындар мен пайда табуды кешіктірудің ұйымдағы ағымдағы жағдайға әсері.

10. Уақыттың, шығындардың және тапсырмалардың жоспарланғаннан мүмкін ауытқуының, сондай-ақ жобаның сәтсіздігінің ұйымдағы жағдайға әсері.

B. Қаржылық критерийлер

1. Инвестиция көлемі (өндіріске салынған инвестиция, маркетингке инвестиция; ҒЗТКЖ жобалары үшін, зерттеулерді жүргізу құны және егер зерттеу сәтті болса, әзірлеуге жұмсалатын шығындар).

2. Потенциалды жылдық пайда.

3. Таза пайданың күтілетін нормасы.

4. Жобаның ұйымда қабылданған инвестициялардың экономикалық тиімділігінің критерийлеріне сәйкестігі.

5. Жобаның бастапқы шығындары.

6. Бұл жоба шығындар мен кірістерді құра бастайтын болжамды уақыт.

7. Қажетті уақытта қаржының болуы.

8. Осы жобаны қабылдаудың қаржыландыруды қажет ететін басқа жобаларға әсері.

9. Жобаны қаржыландыру үшін қарыз капиталын (несие) тарту қажеттілігі және оның инвестициядағы үлесі.

I0.Жобаны жүзеге асырумен байланысты қаржылық тәуекел.

11. Жобадан түсетін табыстың тұрақтылығы (жоба кәсіпорын табысының өсу қарқынының тұрақты өсуін қамтамасыз ете ме, әлде табысы жылдан жылға құбылып отыра ма).

12. Өнімді (қызметтерді) өндіру, тиісінше, күрделі шығындарды өтеу басталатын уақыт кезеңі.

13. Салық заңнамасын қолдану мүмкіндіктері (салық жеңілдіктері).

14. Активтердің кірістілігі, яғни. жобадан алынған орташа жылдық жалпы кірістің күрделі шығындарға қатынасы (капитал өнімділігінің деңгейі неғұрлым жоғары болса және ұйымның жалпы шығындарындағы өндірістік қуаттарды пайдаланудағы өзгерістерге тәуелді емес тұрақты шығындар үлесі неғұрлым төмен болса, және , демек, экономикалық нарық конъюнктурасының нашарлауы кезінде шығын аз болады; егер белгілі бір ұйымдағы капитал өнімділігінің деңгейі орташа салалық деңгейден төмен болса, онда дағдарыс жағдайында оның ықтималдығы жоғары болады. банкротқа ұшыраған алғашқылардың бірі).

15. Жобаға енгізілген өнімнің оңтайлы құнының құрылымы (ең арзан және қолжетімді өндірістік ресурстарды пайдалану).

B. Ғылыми-техникалық критерийлер (ҒЗТКЖ жобалары үшін)

1. Техникалық табыстың ықтималдығы.

2. Патенттік тазалық (патент иеленушілердің кез келгенінің патенттік құқығы бұзылған ба).

3. Өнімдердің бірегейлігі (аналогтарының болмауы).

4. Жобаны жүзеге асыруға қажетті ғылыми-техникалық ресурстардың болуы.

5. Ұйымда ҒЗТКЖ стратегиясы жобасының сақталуы.

6. Құны және әзірлеу уақыты.

7. Өнімнің мүмкін болатын болашақ әзірлемелері және жаңа генерацияланған технологияның болашақта қолданылуы.

8. Басқа жобаларға әсері.

9. Патенттілік (жобаны патентпен қорғауға болады ма)

10. Консалтингтік фирмаларға немесе аутсорсингтік ҒЗТКЖ-ға қажеттілік.

D. Өндірістік критерийлер

1. Жобаны жүзеге асыру үшін технологиялық инновациялардың қажеттілігі.

2. Жобаның қолда бар өндірістік қуаттарға сәйкестігі (жобаны қабылдау кезінде қолда бар өндірістік қуаттарды пайдаланудың жоғары деңгейі сақталады ма, әлде үстеме шығындар күрт өседі ме).

3. Өндірістік персоналдың болуы (саны мен біліктілігі бойынша).

4. Өндіріс шығындарының құны. Оны бәсекелестердің құнымен салыстыру.

5. Қосымша өндірістік қуаттардың қажеттілігі (қосымша жабдық).

D. Сыртқы және экологиялық критерийлер.

1. Өнімдер мен өндірістік процестердің мүмкін болатын зиянды әсері.

2. Жобаны құқықтық қамтамасыз ету, оның заңға сәйкестігі.

3. Жобаға перспективалық заңнаманың ықтимал әсері.

4. Жобаны жүзеге асыруға қоғамдық пікірдің ықтимал реакциясы.

4.7 Балл қою әдісі

Егер жобаны талдау нәтижелерін критерийлер тізбелері бойынша ресімдеу қажет болса (бұл баламалы жобалардың үлкен санын талдау кезінде қажет), жобалардың баллдық бағалауы қолданылады. Бағалау әдісі келесідей. Жобаның нәтижесіне әсер ететін маңызды факторлар анықталады (критерийлер тізімі құрастырылады). Критерийлерге маңыздылығына қарай салмақтар тағайындалады. Бұған басшылардан қарапайым сауалнама жүргізу арқылы қол жеткізуге болады, оларды бірлікті құрайтын 100 тармақты жалпы шешім үшін белгілі бір критерийлердің салыстырмалы маңыздылығына сәйкес критерийлердің барлық тобына бөлуге шақырады.

Жоғарыда аталған критерийлердің әрқайсысы бойынша («өте жақсы», «жақсы» және т.б.) жобаның сапалық бағасы сандық түрде көрсетіледі. Мұны сарапшылар егжей-тегжейлі сипаттап, содан кейін критерийдің құрамдастарын сандық бағалау арқылы жасай алады. Бұл жағдайда салмақтарды біркелкі бөлу мүлдем қажет емес.

Жобаның негізгі баллдық сұлбасына стохастикалық (кездейсоқтық) элементін енгізетін болсақ, сарапшылардың тапсырмасын жеңілдетуге және сонымен бірге дәлірек нәтижелерге қол жеткізуге болады. Шындығында, берілген жобаның бір немесе басқа параметрінің жақсы немесе қанағаттанарлық екенін және т.б. екенін анықтау өте қиын, өйткені көптеген критерийлерге сәйкес белгілі бір ықтималдығы бар жоба жақсы және жаман нәтижелерге әкелуі мүмкін. . Бұл баллдық жүйенің стохастикалықлығын пайдалану кезінде ескерілетін нәрсе: жобаны қарастыру критерийлерінің әрқайсысы үшін сарапшылар өте жақсы, жақсы және т.б. жету ықтималдығын бағалайды. нәтижелер, бұл басқалармен қатар жобаға байланысты тәуекелді ескеруге мүмкіндік береді.

Бұл жүйе бойынша жалпы балл дәрежелердің салмақтарын осы дәрежелерге жету ықтималдықтарына көбейту және осылайша критерийдің ықтималдық салмағын алу арқылы алынады, содан кейін ол критерийдің салмағына көбейтіледі; әрбір критерий бойынша алынған мәліметтер жинақталған. Алайда, жобалардың алынған бағалауларын мүлдем сенімді деп санауға болмайды. Бұл әрбір факторға салмақты тағайындау кезінде, сондай-ақ әрбір дәрежеге сандық мәндерді тағайындау кезінде қолданылатын өкілдіктердің субъективтілігіне байланысты. Сондықтан жалпы баллдағы шамалы айырмашылық шешім қабылдауға негіз бола алмайды. Ұпай мәнін өте мұқият түсіндіру қажет.

4.8 Басқа әдістер

Жобаны таңдаған кезде оның тиімділігін бағалау, белгісіздік және тәуекел факторларын ескеру қажет. Бұл мәселені толық ауқымды зерттеу осы оқу құралының ауқымынан тыс, сондықтан біз оларға қысқаша ғана тоқталамыз.

Белгісіздік деп жобаны іске асыру шарттары, соның ішінде байланысты шығындар мен нәтижелер туралы ақпараттың толық емес немесе дәл еместігін айтады. Жобаны жүзеге асыру барысында туындайтын келеңсіз жағдайлар мен салдарлардың болу мүмкіндігімен байланысты белгісіздік тәуекел ұғымымен сипатталады.

Жобаларды бағалау кезінде белгісіздік пен инвестициялық тәуекелдердің келесі түрлері ең маңызды болып көрінеді.

1. Экономикалық заңнаманың тұрақсыздығымен және ағымдағы экономикалық жағдаймен, инвестициялау жағдайларымен және пайданы пайдаланумен байланысты тәуекел

2. Сыртқы экономикалық тәуекел (сауда мен жеткізуге шектеулер енгізу, шекараларды жабу және т.б. мүмкіндігі).

3. Саяси жағдайдың белгісіздігі, елдегі немесе аймақтағы жағымсыз әлеуметтік-саяси өзгерістер қаупі

4. Техникалық-экономикалық көрсеткіштер динамикасы, жаңа техника мен технология параметрлері туралы ақпараттың толық еместігі немесе дәл болмауы

5. Нарық конъюнктурасының, бағаның, валюта бағамының және т.б. ауытқулар,

6. Табиғи-климаттық жағдайлардың белгісіздігі, табиғи апаттардың болу мүмкіндігі

7. Өндірістік және технологиялық тәуекел (авариялар мен жабдықтың істен шығуы, өндірістік ақаулар және т.б.)

8. Қатысушылардың мақсаттарының, мүдделерінің және мінез-құлқының белгісіздігі

9. Қатысушы кәсіпорындардың қаржылық жағдайы мен шаруашылық жағдайы туралы ақпараттың толық еместігі немесе дұрыс еместігі (төлемдердің жасалмау, банкроттық, шарттық міндеттемелерді бұзу мүмкіндігі).

Ең дәл әдіс – белгісіздікті формалды сипаттау. Инвестициялық жобаларды бағалау кезінде жиі кездесетін белгісіздік түрлеріне қатысты бұл әдіс келесі қадамдарды қамтиды:

1. жобаны іске асыру үшін мүмкін болатын жағдайлардың бүкіл жиынтығының сипаттамасы (тиісті сценарийлер түрінде немесе негізгі техникалық, экономикалық және т.б. параметрлердің мәндеріне шектеулер жүйесі түрінде). жоба) және осы шарттарға сәйкес келетін шығындар (соның ішінде ықтимал санкциялар мен сақтандыруға және жұмыстан босатуға байланысты шығындар), нәтижелер мен тиімділік көрсеткіштері

2. белгісіздік факторлары туралы бастапқы ақпаратты іске асырудың жеке шарттарының ықтималдығы және сәйкес нәтиже көрсеткіштері немесе оларды өзгерту аралықтары туралы ақпаратқа түрлендіру

3. жобаны іске асыру шарттарының белгісіздігін ескере отырып, тұтастай алғанда жоба тиімділігінің көрсеткіштерін анықтау – күтілетін тиімділік көрсеткіштері.

Инвестициялық жобаларды бағалаудың кейбір әдістерінің салыстырмалы сипаттамасы 2-кестеде келтірілген.

2-кесте.

Инвестициялық жобаларды таңдаудың негізгі әдістері

Әдістің атауы және оның қысқаша сипаттамасы	Әдістің артықшылықтары	Әдістің кемшіліктері	Әдістің қолдану аясы
Қарапайым (есептік) кірістілік нормасы әдісі. Кезеңдегі орташа жобаның қызмет ету мерзімі, таза бухгалтерлік пайда орташа инвестициямен салыстырылады (негізгі шығындар және айналым капиталы) жобаларда. Жоба таңдалды табыстың ең жоғары орташа есеп беру нормасымен.	Бұл әдіс түсінуге оңай және қарапайым есептеулерді қамтиды	Ол мыналарды ескермейді: шығындардың (амортизацияның) жекелеген түрлерінің ақшалай емес сипаты және соған байланысты салық экономикасы; жаңасына ауыстырылған ескі активтерді жоюдан түсетін кірістер; алынған табысты қайта инвестициялау мүмкіндігі және ақшаның уақытша құны. Әдіс бірдей қарапайым есептік кірістілік нормасы бар, бірақ орташа инвестициялары әртүрлі жобалардың біріне артықшылық беруді бағалауға мүмкіндік бермейді.	Жобаны жылдам өңдеу үшін қолданылады
Қарапайым (жеңілдіксіз) ROI әдісі. Бастапқы шығындарды толық өтеуге қажетті жылдар саны есептеледі, яғни кірістің ақша ағыны шығындардың ақшалай ағындарының сомасына тең болған сәті анықталады. Жобалар таңдалады ең қысқа өтелу мерзімімен.	Әдіс жобаның өтімділігі мен тәуекелділігін бағалауға мүмкіндік береді, өйткені ұзақ мерзімді өтелу дегеніміз: а) қаражаттарды ұзақ мерзімді иммобилизациялау; б) тәуекелділіктің жоғарылауы Әдіс қарапайым.	Бұл әдіс жобаның өтелу мерзімі аяқталғаннан кейін ақшалай түсімдерді елемейді. Ол сондай-ақ кірісті қайта инвестициялау мүмкіндігін және ақшаның уақытша құнын елемейді. Сондықтан өтелу мерзімі тең, бірақ кірістің уақыт құрылымы әртүрлі жобалар баламалы деп танылады.	Әдіс жобалардан тез бас тарту үшін, сондай-ақ күшті инфляция, саяси тұрақсыздық немесе өтімді қаражат тапшылығы жағдайында қолданылады: бұл жағдайлар кәсіпорынды максималды нәтиже алуға бағыттайды. кіріс ең қысқа шарттар. Сонымен ұзақтығы өтелу мерзімі туралы көбірек пайымдауға мүмкіндік береді өтімділік, рентабельділікке қарағанда
Жобаны өтеудің дисконттық әдісі. Уақыт анықталады дисконтталған ақша ағындары кезінде табыс тең болады дисконтталған ақша ағыны шығындарымен.	Қолданылған ұғым ақша ағындары. Табысты және уақытша құнын қайта инвестициялау мүмкіндігі ескеріледі	Алдыңғы әдісті қараңыз.	Алдыңғы әдісті қараңыз.
Таза келтірілген құн әдісі. Ол анықталған табыстың барлық ақша ағындарының келтірілген құндарының сомасы мен шығындар сомасының арасындағы айырма ретінде, яғни жобадан келтірілген таза ақша ағыны келтірілген құнға дейін азайтылады. Жоба мақұлданады, егер бұл көрсеткіш Нөлден жоғары. Егер жобаның таза келтірілген құны нөлге тең болса, фирма жобаға немқұрайлы қарайды.	Әдіс негізгі мақсатқа жетуге бағытталған Қаржылық басқару - өсу мүлік акционерлер.	Таза келтірілген құн келесі жағдайларда жарамды критерий болып табылмайды: а) бастапқы құны жоғары жоба мен төменірек жобаны таңдау бастапқы шығындар. б) ағымдағы құны жоғары және өтелу мерзімі ұзақ жоба мен ағымдағы құны төмен және өтелу мерзімі қысқа жоба арасында таңдау. Осылайша бұл әдіс рентабельділік шегін және жобаның қаржылық күші маржасын бағалауға мүмкіндік береді. Әдіс жылжымайтын мүлік пен шикізат құнының өзгеруінің әсерін объективті түрде көрсетпейді Жобаның таза ағымдағы құны. Әдісті пайдалану дисконттау мөлшерлемесін болжау қиындығымен қиындайды.	Бір жоба мақұлданғанда немесе қабылданбағанда немесе бірнеше жобалар арасында таңдау кезінде қолданылды кірістің ішкі нормасы әдісіне баламалы әдіс. Сонымен қатар, бұл әдіс ақша ағындары біркелкі емес жобаларды талдауда қолданылады.
Табыстың ішкі нормасы әдісі. Барлық түбіртектерді, барлық шығындар ішкі мөлшерлеме негізінде келтірілген құнға түзетіледі табыстылық жобаның өзі ол түсімдердің құны шығындардың құнына тең болатын табыстылық нормасы ретінде анықталады.	Жалпы әдіс онша емес үшін қиын түсіну және жақсы келіседі байлығының артуы акционерлер.	Әдіс күрделі есептеулерді қамтиды. Ең тиімді жоба әрқашан ерекшеленбейді. Әдіс шешілмейді ішкі мөлшерлеменің еселік мәселесі табыстылық.	Қолдану салалары алдыңғы әдістерге ұқсас
Өзгертілген ішкі әдіс табыстылық көрсеткіштері. Бұл алдыңғы әдістің модификациясы. Барлық ақша ағындары капиталдың болашақ құнына түзетіледі.	Әдіс қайта инвестициялау қарқынының неғұрлым дұрыс бағасын береді және табыстылық нормасының еселігі мәселесін азайтады.	Алдыңғы әдісті қараңыз.	Алдыңғы әдісті қараңыз.

ҚОРЫТЫНДЫ

Әлемдік және отандық тәжірибеде инвестициялық жобаларды бағалаудың бірнеше стандартталған принциптері бар.

Ең алдымен жобаның алдын ала шолуы жүргізіледі, оның барысында жобаның мақсаты және оның кәсіпорынның ағымдағы және жобалық қызметіне сәйкестігі анықталады. Алдын ала сауалнама сонымен қатар жобамен байланысты тәуекелдерді, кәсіпорынның жобамен жасалған мүмкіндіктерді жүзеге асыру үшін қажетті тәжірибесінің бар-жоғын анықтайды. Сол кезеңде инвестициялық жобаны бағалау үшін қолданылатын критерийлер анықталады.

Содан кейін инвестициялық жобаны жүзеге асырудың орындылығы бағаланады. Әдетте, бағалау үш кезеңде жүзеге асырылады:

1. жылдар бойынша базалық көрсеткіштерді есептеу (өткізу көлемі, ағымдағы шығыстар, амортизациялық аударымдар, таза пайда және болжанған инвестициялардан таза ақшалай түсімдер)

2. аналитикалық коэффициенттерді есептеу (инвестициялардың таза келтірілген құнын, инвестиция ның қайтарымдылығын, инвестициялық жоба ның өтелу мерзімі мен тиімділік коэффициент ін есептеу

3. коэффициенттерді талдау (белгілі бір кәсіпорын үшін негіз ретінде таңдалған критерийлерге байланысты жоба не қабылданады, не қабылданбады, кәсіпкер оның пікірі бойынша бір немесе бірнеше маңызды критерийлерге назар аудара алады немесе есепке алады қосымша факторлар). Инвестициялық жоба қабылданса, оны жүзеге асыру үшін нақты шаралар әзірленеді.

Әртүрлі инвестициялық жобаларды (жоба нұсқаларын) салыстыру және олардың ішінен ең жақсысын таңдау үшін қолданылатын негізгі көрсеткіштер күтілетін интегралдық әсердің көрсеткіштері болып табылады (ұлттық экономика деңгейінде экономикалық, жеке ұйым деңгейінде коммерциялық). Брондау мен сақтандырудың ұтымды өлшемдері мен нысандарын негіздеу үшін дәл осындай көрсеткіштер қолданылады.

Инвестициялық саясаттың бірнеше жалпы ережелері мен принциптерін есте сақтау және ескеру қажет:

1. «Алтын банктік ереже»: қаражатты пайдалану және алу уақытында болуы керек, сондықтан ұзақ мерзімді инвестициялар ұзақ мерзімді қаражат есебінен қаржыландырылуы керек.

2. Төлем қабілеттілік принципі: инвестициялық жоспарлау кәсіпорынның төлем қабілеттілігін барлық уақытта қамтамасыз етуі керек. Инвестицияларды қайтару принципі: барлық инвестициялар үшін қаржыландырудың ең арзан жолдарын таңдау қажет.

3. Тәуекелдерді теңестіру принципі: ең тәуекелді инвестицияларды меншікті қаражат есебінен қаржыландыру керек.

4. Нарық қажеттіліктеріне бейімделу принципі: нарық конъюнктурасын және оның қарыз қаражатын ұсынуға тәуелділігін ескеру қажет.

5. Шекті табыстылық принципі: ең тиімді инвестицияны таңдау керек.

ПАЙДАЛАНҒАН ӘДЕБИЕТТЕР ТІЗІМІ

1. Амиров Ю.Д. Дизайн негіздері: шығармашылық, стандарттау, экономика. М.: Стандарттар баспасы, 2007 ж.

2. Базилевич Л.А., Соколов Д.В., Франева Л.К. Басқарудың ұйымдық құрылымдарын рационализациялау және жобалау үлгілері мен әдістері. Л.: LEFI, 2006 ж.

3. Герике Р. Кәсіпорындағы бақылаушы. Берлин: ABU-consult GmbH, 2005 ж.

4. Голдштейн Г.Я. . Таганрог: ТРТУ, 2005 ж.

5. Голдштейн Г.Я. . Таганрог: ТРТУ, 2005 ж.

6. Карпунин М.Г., Любинецкий Я.Г., Майданчик Б.И. Машиналардың өмірлік циклі және тиімділігі. М.: Машиностроения, 2007 ж.

7. Лоуэлл С. Технологиялық тиімді кәсіпорын. Сенбі күні. «Қалай табысқа жетуге болады». Мәскеу: Политиздат, 2006 ж.

8. Морозов Ю.П. Нарықтық қатынастар жағдайында технологиялық инновацияларды басқару. Н.Новгород: Нижний Новгород университетінің баспасы, 2007 ж.

9. Непомниахтчи Е.Г. Экономика және кәсіпорынды басқару. Таганрог: ТРТУ, 2005 ж.

10. Жаңа технология және ұйымдық құрылымдар. Ред. Дж. Пиннинга, А.М. Буйтандама. М.: Экономика, 2006 ж.

11. Ратанин П.И. Ресейдің нарыққа өту кезеңіндегі инновациялық кәсіпкерлік. М.: ИНЕП, 2005 ж.

12. Twiss B. Ғылыми-техникалық инновацияларды басқару. М.: Экономика, 1998 ж.

13. Ғылыми зерттеулер мен инновациялық менеджмент. М.: Наука, 2006 ж.

14. Уткин Е.А. т.б. инновациялық менеджмент. М.: Акалис, 2007 ж.

15. Хант Ч., Зартарян В. Сіздің кәсіпорынның қызметіндегі барлау. Киев: Укрзакордонвизасервис, 2007 ж.

16. Хучек М. Кәсіпорындардағы инновациялар және оларды енгізу. М.: Луч, 2006 ж.

17. Эванс Дж.Р., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 2007 ж.

18. Эдельман В.И. Техникалық жүйелердің сенімділігі: экономикалық бағалау. М.: Экономика, 2007 ж.

Лоуэл С. Технологиялық тиімді кәсіпорын. Сенбі күні. «Қалай табысқа жетуге болады». Мәскеу: Политиздат, 1991 ж.

Twiss B. Ғылыми-техникалық инновацияларды басқару. М.: Экономика, 1998 ж.

Кіріспе

3. Әлеуметтік тиімділік

4. Экономикалық тиімділік

4.1 Қарапайым экономикалық тиімділік әдістері

4.2 Дисконттау түсінігі

Қорытынды

Пайдаланылған әдебиеттер тізімі

Кіріспе

Инновациялық жобалардың тиімділігін бағалау мәселесі әр түрлі деңгейдегі және дәрежедегі ғалымдардың – инноваторлар мен менеджерлердің – практиктердің назарында болды және болады. Соңғы онжылдықтарда осы тақырыпқа арналған көптеген ғылыми мақалалар жарияланды, инновациялық жобаларды басқарудың принциптері мен инвестициялық әдістерінің көптеген әртүрлі нұсқалары әзірленді.

Нарық жағдайында өзін-өзі қаржыландыру және өзін-өзі қамтамасыз ету негізінде жұмыс істейтін және жүзеге асыратын ғылыми ұйымдар мен инвесторлар үшін, т.б. инновациялық жобаларды жүзеге асыруға меншікті немесе қарыз қаражатын инвестициялау және сол арқылы өзінің дамуы үшін де, қоғамның дамуы үшін де ұзақ мерзімді материалдық база құру, ұзақ мерзімді табыстылық мәселесі өте маңызды – түпкілікті ғылыми-техникалық, әлеуметтік, экологиялық және экономикалық. Осыған байланысты ғылыми ұйымдар белгісіздіктің осы немесе басқа дәрежесін ескере отырып, қандай тиімділікті алуға болатынын болжау керек. Ол үшін менеджерлер инновациялық жобалардың экономикалық тиімділігін бағалаудың құралдары мен әдістерін таңдауды жетік білуі керек.

Бұл курстық жұмыстың мақсаты – инновациялық жобалардың тиімділігін бағалаудың принциптері мен әдістерін қарастыру.

Зерттеу пәні инновациялық жобалардың тиімділігін бағалау болып табылады.

Осы мақсатқа жету үшін келесі міндеттер қойылды:

1. Инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі принциптерін зерделеу;

2. Инновациялық жобалардың ғылыми-техникалық, әлеуметтік, экономикалық тиімділігін қарастыру;

3. Инновациялық жобаларды бағалау әдістерін зерттеу: экономикалық тиімділікті бағалаудың қарапайым әдістері (өтелу мерзімі және жылдық табыстылық нормасы) және дисконттау тұжырымдамалары (таза келтірілген құн, табыстылық индексі, кірістің ішкі нормасы және инвестицияның дисконтталған өтелу мерзімі).

Жұмыс кіріспеден, үш тараудан, қорытындыдан және пайдаланылған әдебиеттер тізімінен тұрады.

1. Инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі принциптері

Инновациялық жобаны бағалау жобаның бастапқы кезеңінде ең маңызды процедура болып табылады, бірақ ол сонымен қатар қосымша ақпараттың пайда болуына байланысты жобаны кез келген уақытта тоқтату мүмкіндігін болжайтын үздіксіз процесс.

Жобаларды бағалау және іріктеу кезінде ескерілуі тиіс критерийлердің негізгі топтары келесі салаларға жатады:

1) Ұйымның мақсаттары, оның стратегиясы, саясаты мен құндылықтары;

2) Маркетинг;

4) Қаржы;

5) Өндіріс.

Ұйымның стратегиясы мен саясатымен байланысты критерийлерге мыналар жатады:

Тәуекелге деген көзқарас;

инновацияға деген көзқарас;

Уақытша аспект.

Тәуекелдің жоғары дәрежесі бар жобаларды таңдау, әсіресе олар үлкен инвестицияларды қажет ететін болса, менеджменттің тәуекелден бас тарту деңгейі жоғары ұйымдарда қажет емес. Бүкіл инновациялар портфеліне тән тәуекел инновациялық стратегияның басты мәселесі болуы және корпорацияның ұстанымын көрсетуі керек. Шабуыл стратегиясы қорғанысқа қарағанда көбірек тәуекелмен байланысты, бірақ ол сонымен бірге үлкен әлеуетті пайданы уәде етеді. Инновацияны жоспарлау процесі қабылданатын тәуекелді сандық бағалауға әкелуі керек, бірақ ол кез келген күтпеген жағдайды болжай алады деп болжау қателік болар еді.

Топ-менеджменттің инновацияға қатынасы оның тәуекелге қатынасымен тығыз байланысты. Инноваторлар әдетте тәуекелге баруға дайын адамдар.

Уақыт аспектісі қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді бағалауларға қатысты. Корпоративтік мақсаттар әдетте ұзақ мерзімді болады, бірақ кейде олар қысқа мерзімді мүдделерге бағындырылуы керек.

Маркетинг критерийлеріне мыналар жатады:

Қажеттіліктерді анықтау;

Потенциалды сату көлемі;

Уақыт аспектісі;

Қолданыстағы өнімдерге әсер ету;

Баға белгілеу;

тарату арнасы;

Бастапқы шығындар.

Нарық қажеттіліктері, басқа маркетингтік сипаттамалар сияқты өзгермелі. Сондықтан жобаны таңдауда айқын нарықтық қажеттіліктің болуы нарық болашағына кепілдік берілгенін білдірмейді. Оның үстіне, инновация бұрын болжанбаған жерден өз нарығын табуы мүмкін.

Жаңа өнімді шығару нәтижесінде туындауы мүмкін сату көлемін оның өсу перспективалары тұрғысынан, сондай-ақ ұқсас өнімдерді тұтыну тенденцияларын және тұтынушылық әлеуеттің өзгеруін болжау арқылы бағалау керек.

Уақыты: Ең дұрысы, жаңа өнімдер нарыққа маркетингтік талаптарға сәйкес уақыт пен мөлшерде шығарылуы керек. Даму дамып келе жатқанда, жаңа өнімнің нарыққа шығуының ықтимал күні туралы көбірек және дәлірек бағалаулар жасалуы мүмкін.

Жаңа өнімдер бұрыннан бар ассортиментті толықтыра алады немесе оны толығымен ауыстыра алады. Жаңа өнімдер ассортиментін кеңейтіп, сатылым мен пайданы арттырады және корпорацияның өсу шарты болып табылады. Бұл ретте қазіргі ассортиментті дамыту міндеттері туралы ұмытпау керек, әсіресе қолданыстағы өнім нарықта сенімділікке ие болғандықтан. Жаңа өнімді өндіру белгісіздікпен байланысты. Дегенмен, бар өнімдердің өмірлік циклі ерте ме, кеш пе аяқталатынын және оларды әлі де ауыстыруға тура келетінін ескеру керек.

Сату көлемі ұсыныс бағасының функциясы болып табылады. Өнімді өткізуден түскен пайда – бұл өнімнің бағасы мен өзіндік құнының арасындағы айырмашылық. Егер фирма шығындарды бақылай алатын болса, онда бағаны белгілеу кезінде бәсекелес тауарлардың баға деңгейін ескеру керек. Бағаның төменгі шегі - өндірілген өнімнің өзіндік құны, жоғарғы шегі - тұтыну бағасы, бұл тауарды нарықта барлармен салыстырғанда тұтынушыға тартымды етеді. Бағаның жоғарғы шегі өнімнің техникалық сапасының көрсеткіштерімен (оның өнімділігі, сапасы, сенімділігі және т.б.) анықталады. төменгі шекке жақын бағаны таңдай отырып, фирма тауардың тартымдылығын арттырады, ал баға жоғарғы шекке жақындаған жағдайда фирма өзінің пайдасын арттырады, бірақ тұтынушы үшін өнімнің экономикалық тартымдылығын төмендетеді.

Тарату арналары жобаны бағалау кезінде елемеуге болмайтын фактор болып табылады. Жаңа тарату арналарына қажеттілік туындаса, шығындар айтарлықтай өсуі мүмкін. Сондай-ақ өнімді нарыққа шығарудың бастапқы шығындарын бағалау қажет. Ең алдымен, бұл тауарларды нарықта бастапқы жылжыту шығындары.

3. Ғылыми-техникалық критерийлер. Қазірдің өзінде баға жобасын бағалау критерийін қарастырған кезде жобаның техникалық-экономикалық аспектілерінің ажырамастығы нақты көрсетілді. Кез келген жобаның техникалық жетістігі – бұл бөлінген қаржы ресурстары шегінде және қажетті мерзімде жобалық техникалық көрсеткіштерге қол жеткізу. Егер жобаның белгілі бір аспектісіне қатысты күмән туындаса, онда шешім параллельді тәсілдерді әзірлеу болып табылады. Әдетте, жобалық ұсыныстарды сараптамаға жіберу кезеңінде кем дегенде бір қолайлы шешім алу ықтималдығы айтарлықтай жоғары.

4. Қаржы. Әзірлеу құнын бағалау және оны аяқтауға қажетті уақыт ең маңызды болып табылады. Жалпы ресурс (қаржыландыру) болуы ғана емес, сонымен қатар жеке ресурстарға деген қажеттілік, олардың қолжетімділігі (жоғары білікті мамандар, ғарыштық, өндірістік жұмысшылар, жабдықтар, ақпараттық қамтамасыз ету және т.б.) маңызды. сол немесе басқа ресурстың жетіспеушілігі жобаны таңдау процесінде шешуші факторға айналуы мүмкін. Компания жүргізетін SWOT талдауы оған бәсекеге қабілетті ететін негізгі артықшылықтар туралы ақпарат береді. Жобаның болашақ әзірлемелерге әсер ету дәрежесі де шешім критерийі ретінде пайдаланылуы керек, мысалы, жоба болашақ әзірлемелер үшін негіз болады ма. Бұл болашақ синергияны ынталандырады.

5. Өндірістік критерийлер. Жобаның табысты болуын қамтамасыз ететін негізгі өндірістік факторларға мыналар жатады:

Өндіріс түріне сәйкес технология;

Ағымдағы және болашақтағы өндіріс балансы;

Бірегей материалдармен және компоненттермен нарықты қамтамасыз ету;

Жеке ресурстардың барлық түрлерінің болуы;

Өндірістің икемділігі, оның жаңа өнімді «қабылдау» және оларды бәсекеге қабілетті бағаны қамтамасыз ететін өзіндік құнмен өндіру мүмкіндігі;

Қолданыстағы технологиялар мен жабдықтарды пайдалану дәрежесі.

2. Ғылыми-техникалық тиімділік

Ғылыми қызметтің әсерін бағалау өте қиын, өйткені бұл салада әртүрлі сапалы әсерлер бар. Олардың мәнін, сондай-ақ қарым-қатынасын ашу үшін олардың әрқайсысына талдау жасау қажет. Ғылыми жұмыстың қарқынды дамуы көбінесе ғылыми-техникалық революция талаптарына сәйкес зерттеулер мен әзірлемелердің бағыты қаншалықты уақтылы анықталғанымен, сонымен қатар Ф.И. және PI. Ғылыми жұмыс процесінде ғылыми өнімді жасау нәтижесінде алынған әсер (ҒЗТЖ) ақпараттың ұлғаюын білдіретіні белгілі. Ол ғылыми-техникалық әсерге айналады, егер ол ПСНТ жұмысының нәтижесі болса және ғылыми-техникалық ақпараттың өсуінен көрінсе. Ақырында, ғылыми-техникалық ақпарат негізінде өндірістің дамуы техникалық әсерді білдіретін техникалық ақпараттың өсуін тудырады.

Ғылым жинақталған білім жүйесі ретінде ең алдымен «вертикаль» бойынша – білім салаларын және ғылыми пәндерді жетілдіру және жинақталған ақпаратты ұрпақтан ұрпаққа беру арқылы дамиды. Бұл ретте ғылыми ақпараттың «көлденең» алмасуы әртүрлі арналар арқылы жүзеге асады: кітаптар, патенттер, баяндамалар, тікелей хат алмасу, конференциялар және т.б. Сонымен бірге жинақталған білім жүйесі ретіндегі ғылымның дамуының «тік» және «көлденең» сипаты өзара тығыз байланысты. Ғылымдардың дифференциациялануы мен бірігуі жаңа білім салаларының, мамандықтардың, жаңа ақпараттардың пайда болуына себепші болады. Мысалы, 40 жыл ішінде басылымдар көлемі 8-10 есеге артса, осы кезеңде алынған ғылыми-техникалық нәтижелер есебінен ғылыми-техникалық нәтиже 2-3 есеге артты. Ғылыми және ғылыми-техникалық ақпараттың барлық түрлерінде ғылыми және ғылыми-техникалық әсерлер шын мәнінде потенциалды жинақтаушы әсер ретінде әрекет етеді. Жарияланымдардағы ақпараттың ұлғаюын пайдалану мүмкіндігі болашақта пайдалану құнын пайдалану әсеріне тең. Осыған ұқсас әсер ғылымның динамикалық бөлігін – ғылыми жұмысты пайдаланудан ақпараттың өсуінен туындайтын ғылыми және ғылыми-техникалық нәтижелерде көрінеді. Бұл ғылыми зерттеулердің тиімділігін бағалау үшін библиометриялық көрсеткіштерді қолдануға негіз береді: жарияланымдар, сілтемелер, алынған патенттер саны, бұл деректерді жинаудың қарапайымдылығымен түсіндіріледі, оларды жеке зерттеу топтарын салыстыру үшін пайдалану мүмкіндігі және ғылыми саясатты анықтау. Мысалы, АҚШ-та әлемнің жетекші ғылыми журналдарындағы жарияланымдар туралы ақпаратты қамтитын библиометриялық мәліметтер базасы жасалып, дәйексөздер индексі жүйелі түрде есептеліп отырады. Бұл көрсеткіштер ғылыми-зерттеу жұмыстарының нәтижелерін де, мақалалардың сапасы мен жаңалығын да толық көрсете алмайтыны анық. Көптеген ғылыми басылымдар пәнаралық сипатта болуы мүмкін, бұл сәйкес көрсеткіштерді есептеуді қиындатады. Сонымен қатар, ҒЗТКЖ тиімділігін бағалау ретінде библиометриялық көрсеткіштерді қолдану жарияланымдар санының жасанды өсуіне әкеледі. Осыған қарамастан, бұл көрсеткіштер, атап өтілген кемшіліктерге қарамастан, ғылыми қызметтің тиімділігін бағалау үшін тәжірибеде қолданылады. Бұл ретте зерттеушілер жарияланымдар саны, ғылыми зерттеулерді қаржыландыру деңгейі мен ғалымдардың ғылыми мәртебесі арасындағы тығыз байланысты атап өтеді. Ғылыми зерттеулердің тиімділігін талдау үшін библиометриялық мәліметтермен қатар басқа да сандық көрсеткіштер де кеңінен қолданылады: халықаралық конференцияға шақырылған баяндамашылар саны, ғалымдардың көші-қоны, ғылыми зерттеулерге шетелден гранттар алу, шетел академияларына мүшелік және т.б. . Әрине, басылым да ғылыми еңбектің жемісі. Бірақ бұл әсерді өлшеу қиын, өйткені олар әртүрлі салдарға әкелетін ақпараттың ұлғаюына негізделген.

Ұйымдардың инновациялық жобаларды енгізу қажеттілігі өнімді (тауарларды, қызметтерді) жаңарту қажеттілігінен, қызмет түрлерін әртараптандыру, жабдықтарды, станоктарды және станоктарды жаңарту жағдайында өндіріс көлемін ұлғайту қажеттілігінен туындайды.

Инновацияның мәнін, инновациялық жобаларды бағалаудың қолданыстағы әдістерін түсіну ұйымдарға инновациялық жобаларды жүзеге асырудан түпкілікті экономикалық нәтижені анықтаудағы қателерді азайтуға мүмкіндік береді.

«Ғылым және мемлекеттік ғылыми-техникалық саясат туралы» 1996 жылғы 23 тамыздағы N 127-ФЗ Федералдық заңының 2-бабына сәйкес:

Инновация – жаңа немесе айтарлықтай жетілдірілген өнім (тауар, қызмет) немесе қолданысқа енгізілген процесс, сатудың жаңа әдісі немесе іскерлік тәжірибеде, жұмыс орнын ұйымдастыруда немесе сыртқы байланыстарда жаңа ұйымдастыру әдісі.

Инновациялық жоба – ғылыми және (немесе) ғылыми-техникалық нәтижелерді коммерцияландыруды қоса алғанда, инновацияларды енгізу үшін экономикалық нәтижеге қол жеткізуге бағытталған шаралар кешені.

No 4-инновация нысанын толтыру жөніндегі нұсқаулыққа сәйкес: «Ұйымның инновациялық қызметі туралы ақпарат» инновациялық қызмет идеяларды түрлендірумен байланысты қызмет түрі болып табылады (әдетте ғылыми зерттеулер мен әзірлемелердің нәтижелері немесе басқа ғылыми және техникалық жетістіктер) нарыққа енгізілген технологиялық жаңа немесе жетілдірілген өнімдерге немесе қызметтерге, жаңа немесе жетілдірілген технологиялық процестерге немесе практикалық қызметте қолданылатын қызметтерді өндіру (беру) әдістеріне.

Инновациялық өнім – жаңадан енгізілген (соның ішінде түбегейлі жаңа) немесе елеулі технологиялық өзгерістерге ұшыраған, жетілдірілген тауарлар, жұмыстар, қызметтер.

Технологиялық инновациялар – әзірлеумен және енгізумен байланысты ұйымның қызметі:

• технологиялық жаңа өнімдер мен процестер, сондай-ақ өнімдер мен процестердегі елеулі технологиялық жетілдірулер;
• өнімдер мен процестерді технологиялық жетілдіру;
• технологиялық жаңа немесе айтарлықтай жетілдірілген қызметтер;
• қызметтерді өндірудің (берудің) жаңа немесе айтарлықтай жетілдірілген әдістері.

Технологиялық инновациялар – нарыққа енгізілген жаңа немесе жетілдірілген өнім немесе қызмет, жаңа немесе жетілдірілген процесс немесе практикалық қызметте қолданылатын қызметтерді өндіру (беру) әдісі түрінде бейнеленген инновациялық қызметтің түпкілікті нәтижесі. Технологиялық инновациялар ұйым алғаш рет әзірлейтін өнімдер, процестер, қызметтер мен әдістер де, сонымен қатар басқа ұйымдардан қабылданған әдістер де болуы мүмкін.

Ресей Федерациясының Индустрия және сауда министрлігінің 2012 жылғы 1 қарашадағы № 1618 бұйрығы инновациялық өнімдер бірқатар критерийлерге сәйкес келуі керек екенін анықтайды:

• ғылыми-техникалық жаңалық;
• тауарларды, жұмыстарды, қызметтерді енгізу;
• тауарларды, жұмыстарды, қызметтерді өткізудің экономикалық әсері;
• тауарлардың, жұмыстардың, қызметтердің ғылыми сыйымдылығы.

Сонымен, инновациялық жоба дегеніміз:

• нарыққа елеулі технологиялық өзгерістер мен жетілдірулерге ұшыраған жаңа өнімді (тауарларды, қызметтерді) немесе оларды өндіру (беру) әдістерін енгізу;
• жаңа немесе айтарлықтай жетілдірілген өндірістік процестерді, маркетингтің жаңа немесе айтарлықтай жетілдірілген әдістерін, ұйымдастырушылық және басқарушылық өзгерістерді енгізу.

Инновациялық жобаны іске асыру бойынша шаралар кешенін іске асырудың басында сыртқы және ішкі ортаның жоғары белгісіздігімен байланысты тәуекелдің жоғарылауымен байланысты түпкілікті экономикалық тиімділікті анықтау қажет. жобасы жүзеге асырылуда.

Дүниежүзілік тәжірибеде инновациялық жобаларды бағалаудың келесі негізгі әдістері әзірленді, оған негізделген:

• Мақсат қою принципі;
• Берілген тапсырмаларды бағалау;
• уақыт факторы;
• өнімділік критерийлері;
• Оқиғалардың ықтималдығын есептеу;
• табыстылық критерийлері;
• Модельдеу критерийлері;
• және тағы басқа.

Инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі әдістерін жүйелеу 1-кестеде көрсетілген.

Инновациялық жобаларды бағалау үшін қолданылатын әдістер жобаны іске асырудың техникалық, коммерциялық, нарықтық, басқарушылық, ұйымдастырушылық, қаржылық және экономикалық аспектілерін талдауға қатысты.

қойындысы. 1 Инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі әдістерін жүйелеу

Мақсат принципі- артта қалу	Берілген тапсырмаларды бағалау	Тиімділік критерийі	Оқиғалардың ықтималдығын есептеу	Өнімділік критерийі	Уақыт факторы	Модельдеу критерийі
1) Жобаның шығындары мен тиімділігін бағалауға негізделген сандық 2) Сапалық, қойылған мақсаттарға сәйкестігін бағалауға негізделген	1) SWOT талдау 2) «Шешім ағашын» құру 3) Монте-Карло әдісі 4) Джон Уитмор моделі 5) Морфологиялық талдау және SCAMPER 6) «Нарық тапшылығы» үлгісі 7) Ферми сұрақтары (компоненттерге ыдырау)	1) құн әдісі 2) пайдалы (тиімді) әдіс	1) Вариацияларды есептеу (вариация диапазоны, стандартты ауытқу және дисперсия) 2) Орташа геометриялық шаманы есептеу	1) Абсолютті, жобаны жүзеге асырудан алуға болатын экономикалық тиімділікті бағалауға негізделген 2) Жоспарлы (нормативтік) және нақты экономикалық тиімділікті бағалауға негізделген нормативтік 3) Салыстырмалы, экономикалық тиімділікті басқа балама жобалармен салыстыруға негізделген	1) Дисконттау түсінігін қолдануды көздемейтін көрсеткіштерге негізделген қарапайым, статикалық әдіс 2) Дисконттау түсінігін пайдалану негізінде анықталған көрсеткіштерге негізделген кешенді, динамикалық әдіс	1) Бір өлшемді (нормативтік) 2) Көп критерийлер (көп факторлы)

Бұл ретте инновациялық жобаны бағалаудың барлық жағдайларға қолайлы әмбебап әдісі жоқ екенін атап өткен жөн. Жобаны бағалаудың барлық әдістері бірін-бірі толықтыра алады, бірізділікпен немесе кешенді түрде қолданылуы мүмкін. Инновациялық жобаны түпкілікті келісу немесе бекіту бағалау нәтижелерінің жиынтығы негізінде жүзеге асырылады.

Дегенмен, тәжірибеде жобаны бағалауды жүзеге асыруды жеңілдету үшін қарапайымнан күрделіге қарай бағалау әдістері қолданылады.

Қарапайым бағалау әдістері есептеулердің қарапайымдылығымен ерекшеленеді және инновациялық жобаларды алдын ала бағалауды жүзеге асыру үшін қолданылады.

Қарапайым бағалау әдістерін пайдаланған кезде ең көп таралған көрсеткіш тиімділік болып табылады. Инновациялық жобаны жүзеге асырудың тиімділігі деп инвестицияланған қаражаттың инновациялық жобаны іске асырудың барлық кезеңінде алынған қаражаттан асып түсуі түсініледі. Жобаларды бағалауда қолданылатын тағы бір көрсеткіш – жобаны іске асырудың белгілі бір кезеңінде инвестиция көлемінің өзгеруін бағалауға мүмкіндік беретін орташа геометриялық көрсеткіш.

Сонымен қатар, қарапайым бағалау әдістері жобаны жүзеге асыру процесінде инвестицияланған және алынған қаражаттың (шығындар мен кірістердің) әртүрлі уақытына байланысты сенімді нәтиже бермейді, яғни оларда жобаны жүзеге асырудың уақытын өзгертетін уақыт факторы ескерілмейді. инвестицияланған және алынған қаражаттың құны.

1970 жылдары инвестициялық жобаларды іске асыруға қатысушыларға көмектесу үшін БҰҰ Өнеркәсіптік даму ұйымының «Инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау әдістемесі» (бұдан әрі – ЮНИДО әдістемесі) әзірленді. ЮНИДО әдістемесін орыс тіліне аудару жүргізілген жоқ. 1991 жылы Ресейде ЮНИДО қолдауымен инвестициялық жобаларды бағалау әдістерін сипаттайтын «Өндірістік техникалық-экономикалық негіздемелерді дайындау бойынша нұсқаулық» орыс тілінде жарық көрді.

ЮНИДО әдістемесі бүкіл әлем бойынша инвестициялық және инновациялық жобаларды бағалау бойынша нормативтік-құқықтық актілер мен ұсыныстарды әзірлеу және енгізу үшін негіз болды. Осылайша, қазіргі уақытта Ресей Федерациясы инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау бойынша нұсқаулықтарды бекітті, онда «инвестициялық жобалардың тиімділігін есептеудің дұрыс (үйлесімді және шаруашылық жүргізуші субъектілердің ұтымды экономикалық мінез-құлқының ережелерін көрсететін) әдістерінің (IP) сипаттамасы бар. )», сондай-ақ инвестициялық жобаның стратегиялық және жан-жақты негіздемесін дайындау бойынша нұсқаулықтар.

ЮНИДО әдістемесі «болашақ экономикалық ортаның және сұраныстың, өндіріс пен сатудың болжамдары тек шамамен ғана болуы мүмкін, өйткені өткен деректер негізінде белгісіз болашаққа экстраполяцияланатын өткен трендтен басқа нәрсені анықтау мүмкін емес. .” Сонымен бірге, «жобаның орындылығы туралы шешім қабылдау кезінде, бір жағынан, жобаның іске асырылу мүмкіндігіне елеулі әсер ететін кез келген болжамды тәуекелдерді, екінші жағынан, бағалау арқылы белгісіздіктің барлық элементтерін ескеру қажет. қол, тәуекелді бақылаудың ықтимал құралы».

UNIDO Құралдар жинағы «қаржылық бағалауға белгісіздіктерді қосу қажет болғанда, үш айнымалыны, атап айтқанда, сатудан түскен кірістер, сатылған өнімнің құны және инвестициялық шығындар арнайы бағалануы керек» делінген.

Инновациялық жобалардың тиімділігін бағалау инвестициялық жобаларды бағалаудағы сияқты принциптерге негізделеді:

• өнімді, ресурстарды және ақша ағындарын модельдеу;
• нарықты талдау нәтижелерін, кәсіпорынның қаржылық жағдайын, жоба менеджерлеріне сенім дәрежесін, жобаның қоршаған ортаға әсерін есепке алу;
• капиталдың қажетті кірістілік нормасын қанағаттандыру кезінде болашақ инвестициялар мен болашақ ақша ағындарын салыстыру арқылы әсерді анықтау;
• алдағы көп уақыттық шығыстар мен кірістерді бастапқы кезеңде олардың экономикалық құндылығы бойынша салыстырмалы болу шарттарына келтіру;
• инфляцияны, төлемдерді кешіктіруді және пайдаланылған қаражат құнына әсер ететін басқа факторларды есепке алу;
• жобаны іске асырумен байланысты белгісіздік пен тәуекелдерді ескере отырып.

Инновациялық жобаны жүзеге асыру – бұл бірнеше кезеңнен тұратын күрделі процесс:

• жобаны дайындау;
• жобаны бағалау;
• жобаны жүзеге асыру.

Инновациялық жобаны бағалау – оның экономикалық ортасы туралы мәліметтерді қолдана отырып, жоба туралы техникалық және қаржылық ақпаратты жүйелі талдаудың нәтижесі, оның негізінде жобаны іріктеуге ұсынылатын бір немесе бірнеше критерийлерді таңдау. , өзгерту немесе бас тарту.

Жобаны бағалаудың мәні біршама қарапайым және үш кезеңнен тұрады:

• бірінші кезең – жаңа өнімнің (тауарлардың, жұмыстардың, көрсетілетін қызметтердің), сондай-ақ оны өндіруге және шығаруға арналған шығыс материалдарының (шикізаттардың, материалдардың, жинақтаушы бұйымдардың және т.б.) санын, сапасын және шығару уақытын заттай анықтау;
• екінші кезең – тиісті шығындар мен кірістерді есептеу мақсатында жаңа өнімдерге (тауарларға, жұмыстарға, қызметтерге), сондай-ақ оны өндіруге және шығаруға арналған шығыс материалдарына (шикізаттарға, материалдарға, жинақтаушы бұйымдарға және т.б.) барабар бағаларды анықтау; ;
• үшінші кезең – жобаның шығыстары мен кірістерін балама жобалармен салыстыру.

Инновациялық жобаны жүзеге асырудың сенімді түпкілікті нәтижесін бағалау үшін барлық салынған және алынған қаражатты олардың амортизациясын ескере отырып және болашақта алынатын кірісті ескере отырып, белгілі бір уақыт кезеңіне бағалау қажет.

Ресей Федерациясының нормативтік құқықтық актілерінде бекітілген инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі әдістерін қарастырайық, олар инвестициялар мен алынған қаражат (шығындар мен кірістер) арасындағы уақыт айырмашылығын ескереді және соңғы экономикалық тиімділікті анықтау кезінде қателерді азайтуға мүмкіндік береді. инновациялық жобаны жүзеге асыру.

Инвестициялардың құнын және алынған нәтижелерді (кірістерді) белгілі бір уақытта (әдетте бастапқы жылы) салыстырмалы бағаға келтіруге мүмкіндік береді. жеңілдік .

Инвестицияланған және алынған қаражаттардың (қаржы ағындарының) құнын уақыттың бір нүктесіне дейін жеткізу бірлік үлестермен немесе жылына пайызбен көрсетілген дисконт коэффициенті арқылы жүзеге асырылады.

Жеңілдік коэффициентіформула бойынша есептеледі:

Мұндағы r – норма, есептік мөлшерлеме (ставка, r);

I – инвестициялық кезең (жобаны іске асыру кезеңі).

Жобаның табыстылығын бағалау үшін пайдаланылады дисконт мөлшерлемесі ( Rate of Discount, r)- экономикалық тұрғыдан алғанда, бұл инфляция мен тәуекел дәрежесін ескере отырып, инвестордың ұқсас мазмұндағы инвестициялардан күтетін кірістілік нормасы немесе ең төменгі кепілдендірілген табыстылық нормасы. Дисконттау мөлшерлемесі «салыстыру мөлшерлемесі» немесе «қажетті кірістілік» түрі болып табылады - егер онымен салыстырғанда жобаның табыстылығы төмен болса, онда жобаны қабылдамау ұсынылады.

Дисконттау мөлшерлемесінің мөлшерін әдетте сарапшылар анықтайды және жобаның әрбір нақты қатысушысы дербес бекітеді.

Есептік мөлшерлеменің төменгі шегін таңдау (r) жобаның табыстылық деңгейін бағалауды анықтайды.

Ресейде инфляция пайызын, кірістің ең төменгі нақты нормасын және тәуекел факторын ескеретін дисконттау мөлшерлемесі жиі қолданылады.

Бұл жағдайда дисконттау мөлшерлемесі келесі формула бойынша есептеледі:

Мұндағы i inf – инфляцияның пайызы (Инфляция деңгейі, IR);

MRR – кірістің ең төменгі нақты нормасы (MinimalRateofReturn, MRR);

RI – тәуекел дәрежесінің коэффициенті (Инвестициялардың тәуекелі, RI).

Тиімділікті есептеулердегі дисконттау мөлшерлемесі тәуекелді түзетуді қамтуы немесе қамтымауы мүмкін. Осы нақты жобаның немесе соған ұқсас жобалардың тәуекелдеріне қатысты ерекше ойлар болмаса, түзетулердің көлемін кестеге сәйкес шамамен анықтауға болады. 11.1. Әдістемелік нұсқаулар 21.06.1999 ж. No VK 477. Осылайша, зерттеулер мен инновацияларға инвестициялардағы тәуекелді түзету мәні 18-20% деңгейінде белгіленеді.

Басқаша айтқанда, жобаны жүзеге асырудан түсетін пайда дисконт мөлшерлемесінен немесе салыстыру мөлшерлемесінен төмен болса, онда бұл жоба тиімді емес.

Инновациялық жобалардың табыстылығы салыстырылатын тағы бір дисконт мөлшерлемесі капиталдың орташа өлшенген құны (WeightedAverageCostofCapital, WACC).

Капиталдың болжамды орташа өлшенген құнын есептеу үшін келесі формула қолданылады:

(3)

Қайда r e- меншікті капиталдың құны (соның ішінде меншікті капитал);

. rd- қарыз капиталының құны;

Е – меншікті капиталдың мөлшері;

D – қарыз капиталының мөлшері;

Т – табыс салығының мөлшерлемесі.

Инновациялық жобаларды бағалау кезінде « индикаторы Таза ақша ағыны (Таза ақша ағыны, NCF) талдау үшін негізгі көрсеткіш болып табылады. Таза ақша ағыны инвестицияланған және алынған қаражат арасындағы айырмашылықты көрсетеді. Жобаға қатысушы неғұрлым көп табыс (NCF) ала алатын болса, соғұрлым жобаға қатысу тартымды болады.

Инновациялық жобаны іске асыру кезінде барлық болжамды таза ақша ағындары (Net Cash Flow, NCF) бір уақытта (дисконтталған) жеткізілгенде, нәтиже «Таза дисконтталған кіріс» болады. ( NetPresentValue, NPV).

Егер инновациялық жоба қысқа мерзімді болса, онда есептеулерге NCF немесе CF қатысады.

(4)

Мұнда CIi – алынған қаражат (CashInflow, CI);

COi – инвестицияланған қаражат (Cash Out low, CO);

N – жобаны іске асыру мерзімі (бағалау кезеңдерінің саны);

I – инвестициялық кезең.

NCF көрсеткішінің мәндерін бағалау негізінде шешім қабылдау NPV негізінде шешім қабылдауды бағалауға ұқсас (2 кестені қараңыз).

Әлбетте, таза ақша ағыны (NCF) белгілі бір мөлшерден төмен болмауы керек, өйткені. ұйым өз қызметін жүзеге асыруға және инновациялық жобаның барлық мерзімі ішінде өз міндеттемелерін орындауға қабілетті болуы керек.

Сондықтан инновациялық жобаны жүзеге асыру кезінде NCF мәні белгілі бір шектен төмен болмауын қамтамасыз ету қажет.

Ресейде, әдетте, таза ақша ағыны таза пайда мен амортизация сомасы ретінде анықталады, минус инвестициялық инвестициялар және келесі формула бойынша есептеледі:

Инвестициялық – инвестициялық инвестициялар.

Таза ақша ағынын анықтаудың екі нұсқасы бар, бірі – «Фирмаға еркін ақша ағыны» (FreeCashFlowtoFirm, FCFF) ұйымның құнын бағалау үшін пайдаланылады, екіншісі – «Меншікті капиталға еркін ақша ағыны» (FreeCashFlowtoEquity, FCFE) ұйымның акционерлік құнын бағалау үшін пайдаланылады.

NCF мәнін есептеу үшін көптеген формулалар пайдаланылады және жобаға қатысушының таңдауы бойынша есептеу формуласы дербес анықталады.

Фирманың бос ақша ағынын есептеу формуласы (FreeCashFlowtoFirm, FCFF):

Мұндағы EBIT (пайыз бен салықтар алдындағы пайда) – салықтар мен пайыздарды төлегенге дейінгі пайда;

TaxIncome – табыс салығының пайыздық мөлшерлемесі;

ДА – материалдық және материалдық емес активтердің амортизациясы;

CNWC (ChangeinNetWorkingCapital) – жаңа активтерді сатып алуға жұмсалған айналым қаражатының өзгеруі;

. ΔWCR (CapitalExpenditure) – таза капитал шығындары.

Меншікті капиталдың бос ақша ағынын есептеу формуласы (FreeCashFlowtoEquity, FCFE):

Мұндағы NI (NetIncome) ұйымның таза табысы;

ДА – материалдық және материалдық емес активтердің амортизациясы;

. ΔWCR (CapitalExpenditure) – таза күрделі шығындар;

Инвестициялық – инвестициялық инвестициялар;

Таза қарыз алу – қайтарылған және алынған несиелер арасындағы айырмашылық.

Жобаның қаржылық тиімділігін сипаттайтын негізгі көрсеткіш болып табылады өтелу мерзімі (PlaybackPeriod, PP)жоба – жобаны жүзеге асырудың басынан инновациялық жобаға салынған инвестициялардан жинақталған пайда бастапқы инвестициялар сомасына тең болған сәтке дейінгі уақыт кезеңі.

«Өтеу мерзімі жоба бойынша жинақталған таза нақты ақша ағындары арқылы бастапқы инвестициялық шығындарды қайтару үшін қажетті кезең ретінде анықталады».

Бүкіл i кезеңдегі ақшалай түсімдерді басқаша бөлу үшін PP есептеу формуласы келесідей:

РР = min n, бұл кезде

(8)

. қайда CF i – жобаны жүзеге асырудан түскен ақшалай түсімдер;

. МЕН ТҮСІНЕМІН- бастапқы кезеңдегі бастапқы инвестицияның құны;

N – жобаны іске асыру кезеңі (бағалау кезеңдерінің саны).

Өтелу мерзімі жобаға қатысушыға инвестицияланған қаражат қай уақыттан кейін (жыл) кейін оған таза табыс түрінде қайтарылатынын көрсетеді. Ақшалай түсімдердің нақты жоспары болған жағдайда ғана өтелу мерзімін есептеуге болады.

Бүкіл i кезеңдегі ақша түсімдерін бірдей бөлу кезінде PP есептеу формуласы келесі нысанға ие:

(9)

PP есептеу формуласы жүзеге асырылатын жобаның сипатына байланысты әртүрлі тәсілдермен өзгереді.

(10) немесе (11)

Мұндағы IC, IC 1 , IC 2 салыстырылатын опцияларға салынған инвестициялар;

CP 1 , CP 2 - салыстырылған нұсқалардағы жылдық өнім көлемінің құны (CostPrice, CP).

Экономикалық тиімділік коэффициенті (AccountingRateofReturn, ARR)өтелу кезеңінің кері шамасы болып табылады және жобадан түсетін орташа жылдық ақшалай түсімдердің бастапқы инвестиция сомасына қатынасы ретінде есептеледі.

ARR есептеу формуласы келесідей:

(12)

Мұндағы CF i – жобаны іске асырудан түскен ақшалай түсімдер (CashFlow, CF);

ICO - бастапқы инвестиция (Invest Capital, IC).

Инвестициялық тиімділік коэффиценті жобаның шығындарын жабуға қажетті кіріс (пайда) пайызын көрсетеді.

Экономикалық тиімділік коэффициентінің формуласы жүзеге асырылатын жобаның сипатына байланысты әртүрлі тәсілдермен өзгереді.

Мысалы, жаңа өнімдерді, жұмыстарды, қызметтерді өндіруді көздейтін инновациялық жобаны бағалау кезінде формула келесі нысанды алады:

(13)

Мұндағы N – физикалық мәндегі өндірістің жылдық көлемі;

CP1 және CP2 - салыстырылатын екі нұсқа бойынша жылдық өндіріс көлемінің құны;

IC1 және IC2 - салыстырылған екі нұсқа үшін күрделі салымдар.

Жобаның қаржылық орындылығының нәтижесі – соңғы жинақталған кіріс (олардың амортизациясын ескере отырып, барлық болжамды таза ақша ағындары), ол уақыттың бір нүктесіне дейін қысқарады. Мұндай төмендетілген кіріс таза дисконтталған (төмендетілген) кіріс (Net Present Value, NPV) деп аталады және мына формула бойынша есептеледі:

немесе (15)

Мұндағы CFi – i кезеңдегі (i-жылда) күтілетін таза ақша ағыны (кіріс және шығыс ақша ағыны арасындағы айырмашылық);

N – жобаны іске асыру мерзімі (өмірлік циклі) (кезеңдегі жылдар саны);

IC – жобаға салынған инвестиция көлемі.

NPV қарастырылып отырған жобаны қабылдаған жағдайда кәсіпорын құнының (экономикалық әлеуетінің) өзгеруінің болжамды бағасын көрсетеді.

NPV уақыттың әртүрлі нүктелеріне қатысты нәтижелердің біркелкі еместігін ескере отырып, жалпы ақша түсімдерінің осы жобадағы жалпы инвестициялардан асып кетуін сипаттайды.

Жобаға қатысушының көзқарасы бойынша жоба тиімді деп танылуы үшін жобаның NPV оң болуы керек.

Егер NPV есептеу кезінде инфляцияны ескеру қажет болса, онда NPV есебі келесі формада болады:

(16)

Мұндағы IC – жобаға салынған инвестиция көлемі;

CF i – күтілетін таза ақша ағыны;

R – норма, есептік мөлшерлеме (ставка);

I inf – инфляция деңгейі

Егер инвестициялар бірнеше кезеңде жүргізілсе, онда NPV есебі келесі формада болады:

(17)

Мұндағы CF i – 1-ші жылдан n-ші жылға дейінгі i кезеңдегі күтілетін таза ақша ағыны;

IC i – i-ші жылдағы жобаға салынған инвестиция көлемі;

R – норма, есептік мөлшерлеме (ставка);

I – инвестициялық кезең.

NPV бағалауы негізінде шешім қабылдау 2-кестеде көрсетілген.

қойындысы. 2 NPV бағалауына негізделген шешім қабылдау

Инновациялық жобаларды бағалау кезінде жобаның барлық кезеңіндегі табыстылықтың төменгі деңгейін алдын ала бағалау маңызды. Жоғарыда айтылғандай, дисконттау мөлшерлемесін (RD) сарапшылар анықтайды және ұзақ мерзімге қолдануға болмайды, өйткені ол дисконттауды есепке алмайды және субъективті қателіктерге ұшырайды.

Төмендетілген дисконт мөлшерлемесі RD деп аталады кірістің немесе өтеудің ішкі нормасы (Internal Rate of Return, IRR)- бұл дисконтталған ақша түсімдерінің (кірістерінің) сомасы дисконтталған инвестициялардың (шығарулардың) сомасына тең болатын салыстыру мөлшерлемесі.

IRR жобадан түсетін кіріс және ақша қаражаттарының сомасы нөлге тең болатын дисконт мөлшерлемесін көрсетеді.

Басқаша айтқанда, IRR = i, ол үшін NPV = (i) = 0

(18)

Мұндағы r 1 - NPV 1 > 0 болатын дисконттау мөлшерлемесі;

R 2 - NPV 2 болатын дисконт мөлшерлемесі< 0.

IRR берілген жобаға инвестициялауға болатын шығыстардың (пайыздық мөлшерлеме) ең жоғары рұқсат етілген салыстырмалы деңгейін көрсетеді. IRR-нің RD-ден асып кетуі жобаны тиімсіз етеді.

IRR баллына негізделген шешім қабылдау 3-кестеде көрсетілген.

қойындысы. 3 IRR бағалауы негізінде шешім қабылдау

Көріп отырғаныңыздай, инновациялық жобаны бағалау кезінде RD, WACC, IRR кірістіліктің төменгі бағасы болуы мүмкін.

Жоба инвесторлары үшін табыс табу басты мақсат болып табылады және олар жобаға салынған инвестицияның қайтарымдылығын алдын ала білуге ​​мүдделі. Инвестициялардың қайтарымы (рентабельділік индексі, PI) жобаға келесі формуламен анықталады:

(19)

Мұндағы CFi - 1-ші жылдан n-ші жылға дейінгі i кезеңдегі күтілетін таза ақша ағыны;

IC – бастапқы инвестиция сомасы;

N – жобаны іске асыру мерзімі (кезеңдегі жылдар саны);

R – норма, есептік мөлшерлеме (ставка);

I – инвестициялық кезең

Бірнеше инвестициялар бойынша инвестицияның кірістілігін есептеу келесі формада болады:

(20)

PI ұпайы негізінде шешім қабылдау 1.4-кестеде көрсетілген.

қойындысы. төрт PI негізіндегі шешім қабылдау

Осылайша, мақалада инновациялық жобаларды бағалау әдістерін жүйелеу қарастырылған. Бағалаудың негізгі әдістері бірін-бірі толықтырып, ретімен немесе кешенді түрде қолданылуы мүмкін екендігі анықталды.

Ресей Федерациясының нормативтік құқықтық актілерінде бекітілген инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі әдістері қарастырылады, олар инвестициялар мен алынған қаражат (шығындар мен кірістер) арасындағы уақыт айырмашылығын ескереді және соңғы экономикалық нәтижені анықтау кезінде қателерді азайтуға мүмкіндік береді. инновациялық жобаны жүзеге асыру.

Әдебиет

1. Ғылым және мемлекеттік ғылыми-техникалық саясат туралы: 1996 жылғы 23 тамыздағы No 127-ФЗ Федералдық заңы (2016 жылғы 23 мамырдағы өзгертулермен) [электрондық ресурс]. «ConsultantPlus» анықтамалық-құқықтық жүйесінен кіру.
2. Қызметкерлердің санына, жағдайларына және жалақысына, білім, ғылым, инновациялар және ақпараттық технологиялар саласындағы қызметке федералды статистикалық мониторингті ұйымдастырудың статистикалық құралдарын бекіту туралы: Росстаттың 2016 жылғы 05 тамыздағы № 391 бұйрығы [электрондық ресурс] . «ConsultantPlus» анықтамалық-құқықтық жүйесінен кіру.
3. Ресей Федерациясы Индустрия және сауда министрлігінің белгіленген қызмет саласына жататын салалардағы тауарларды, жұмыстарды және көрсетілетін қызметтерді инновациялық өнім және (немесе) жоғары технологиялық өнім ретінде жіктеу критерийлерін бекіту туралы: Индустрия министрлігінің бұйрығы. және Ресей Федерациясының саудасы 2012 жылғы 1 қарашадағы № 1618 [электрондық ресурс ]. URL: https://rg.ru/2013/03/20/kriterii-dok.html (қолданылған күні 30.03.2017).
4. Өнеркәсіптік жобаны бағалау бойынша нұсқаулық: ЮНИДО басылымы [электрондық ресурс]. URL: http://www.unido.org (қолданылған күні 30/03/2017)
5. Беренс В., Хавранек П.М. Өнеркәсіптік техникалық-экономикалық негіздемелерді дайындау бойынша нұсқаулық: Пер. ағылшын тілінен, түзетілген және кеңейтілген басылым. М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995. 343 б.
6. Инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау бойынша әдістемелік нұсқаулар: бекітілді. Ресей Федерациясының Экономика министрлігі, Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі, Ресей Федерациясының құрылыс, сәулет және тұрғын үй саясаты жөніндегі мемлекеттік комитеті 1999 жылғы 21 маусымдағы № VK-477 [электрондық ресурс]. «ConsultantPlus» анықтамалық-құқықтық жүйесінен кіру
7. Инвестициялық жобаның стратегиялық және кешенді негіздемелерін дайындау, сондай-ақ Ұлттық әл-ауқат қорынан және (немесе) мемлекеттік басқарушы компанияның сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы жинақтары қаражатынан қаржыландыруға өтінім берген инвестициялық жобаларды қайтарымды негізде бағалау жөніндегі әдістемелік ұсынымдар : Ресей Экономикалық даму министрлігінің 2013 жылғы 14 желтоқсандағы № 711 бұйрығы [электрондық ресурс]. «ConsultantPlus» анықтамалық-құқықтық жүйесінен кіру.
8. Голубев С.С., Секерин В.Д. Инвестицияларды экономикалық бағалау. Оқу құралы. М.: MGUIE, 2011. 92 б.
9. Дамодаран А. Инвестицияларды бағалау. Кез келген активтерді бағалаудың құралдары мен әдістері. Пер. ағылшын тілінен. М: ЗАО AlpinaBusinessBooks, 2004. 1342 б.

Библиография

1. Ғылым және мемлекеттік ғылыми-техникалық саясат туралы: 1996 жылғы 23 тамыздағы № 127-ФЛ Федералдық заңы (23.05.2016 ж. редакция). «ConsultantPlus» реф.-құқықтық жүйесінен кіру.
2. Қызметкерлердің санына, жағдайларына және жалақысына, білім, ғылым, инновациялар және ақпараттық технологиялар саласындағы қызметке федералдық статистикалық қадағалауды ұйымдастырудың статистикалық құралдарын бекіту туралы: Росстаттың 2016 жылғы 5 тамыздағы № 391 бұйрығы. «ConsultantPlus» реф.-құқықтық жүйесінен кіру.
3. Ресей Федерациясы Индустрия және сауда министрлігінің белгіленген қызмет саласына жататын сала бойынша тауарларды, жұмыстарды, көрсетілетін қызметтерді инновациялық өнім және (немесе) жоғары технологиялық өнім санатына жатқызу критерийлерін бекіту туралы: Ресей Федерациясының Индустрия және сауда министрлігінің бұйрығы. Ресей Федерациясының 2012 жылғы 1 қарашадағы № 1618 өнеркәсібі және саудасы. URL:URL:https://rg.ru/2013/03/20/kriterii-dok.html (анықтама күні 30.03.2017).
4. Өнеркәсіптік жобаны бағалауға арналған нұсқаулық: UNIDO басылымы .URL:http://www.unido.org (анықтама күні 30/03/2017).
5. Беренс В., Хавранек П.М. Өндірістік техникалық-экономикалық зерттеулер жүргізуге арналған нұсқаулық: Ағылшын тілінен аудармасы, қайта өңделген және толықтырылған басылым. М.: АОЗТ «Интерэксперт». 1995. 343 б.
6. Инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау бойынша әдістемелік ұсыныстар», Ресей Федерациясының Экономика министрлігі, Ресей Федерациясының Қаржы министрлігі, Ресей Федерациясының Құрылыс, сәулет және тұрғын үй саясаты жөніндегі мемлекеттік комитетінің 1999 жылғы 21 маусымдағы № В.К. - 477. «ConsultantPlus» реф.-құқықтық жүйесінен кіру.
7. Инвестициялық жобаны стратегиялық және кешенді негіздеу, сондай-ақ Ұлттық әл-ауқат қорынан және (немесе) қайтарымды негізде мемлекеттік басқарушы компанияға сеніп тапсырылған зейнетақы жинақтарынан қаржыландыруға жататын инвестициялық жобаларды бағалауға арналған әдістемелік нұсқаулар. 2013 жылғы 14 желтоқсандағы № 711 Ресейдің экономикалық дамуы туралы. «ConsultantPlus» реф.-құқықтық жүйесінен кіру.
8. Голубев С.С., Секерин В.Д. Инвестицияларды экономикалық бағалау. оқу құралы. Мәскеу: MGUIE. 2011. 92 б.
9. Дамодаран А. Инвестициялық бағалау. Активтерді бағалаудың құралдары мен әдістері. Транс. Аударма. ағылшын тілінен. М.: ЗАО «Альпина Business Books». 2004. 1342 б.

Жобаларды бағалаудың инновациялық әдістерін жүйелеу

Мақсат.Бұл мақала инновациялық жобаларды бағалау әдістерін жүйелеуге және зерттеуге арналған.

әдістері.Зерттеу жұмысында бастапқы ақпаратты талдауға негізделген жүйелі әдіс қолданылды. Мақалада қарастырылған міндеттер практикалық сипатқа ие.

ғылыми жаңалық.Инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі әдістері жіктелді.

нәтижелер.Инновациялық жобаларды бағалаудың негізгі әдістерін жүйелеу нәтижелері берілген. Мақалада инвестициялар мен алынған қаражаттардың (шығындар мен кірістер) әртүрлілігін ескеретін және инновациялық жобаны іске асырудан түпкілікті экономикалық нәтижені анықтаудағы қателерді азайтуға мүмкіндік беретін РФ нормативтік құқықтық актілерінде бекітілген жобаларды бағалаудың инновациялық әдістері қарастырылады.

негізгі сөздер:

ХАЛЫҚАРАЛЫҚ ҒЫЛЫМИ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИЯЛЫҚ ҒЫЛЫМ» №1/2016 ISSN 2410-6070

үкіметтің. Барлық ережелерді сақтаған жағдайда ғана мемлекет еңбекке ақы төлеу секторына оң әсер ете алады.

1. Әлиев И.М. Табыс пен еңбекақы саясаты: оқу құралы / И.М.Алиев, Н.Ә. Горелов. - Ростов н/Д: Феникс, 2010. - 382 б.

2. Генкин Б.М. Еңбекті ұйымдастыру негіздері: оқу құралы / Б.М. Генкин, В.М.Свистунов. – М.: Норма, 2012. – 400 б.

3. Ресей Федерациясының Еңбек кодексіне түсініктеме / Бас редакциясымен Ю. Л.Фадеев. – М.: Экспо, 2013. – 640 б

4. Pashuto V. P. Кәсіпорындағы ұйымдастыру, реттеу және жалақы: оқу құралы / V. P. Pashuto - Ed. 3-ші, өңделген және кеңейтілген. - М.: КНОРУС, 2012. - 320 б.

5. Масланова Б.Г. Басқарманың сыйақысы: прок. Оқу құралы / Масланова Б.Г.- М.: Қаржы және статистика, 2010. - 368 б.

© Козель И.В., Воробьева Н.В., Морочко Я.А., 2016 ж.

Р.Г. Абакумов

э.ғ.к., доцент Е.Ю. Подоскин

студент гр. UN-41 BSTU им. В.Г.Шухова, Белгород, Ресей Федерациясы

ИННОВАЦИЯЛЫҚ ЖОБАЛАРДЫҢ ТИІМДІЛІГІН БАҒАЛАУ ӘДІСТЕРІ

аннотация

Мақалада жобалардың экономикалық тиімділігін бағалау әдістері талқыланады, инновациялық жобалардың тиімділігін бағалау ерекшеліктері көрсетіледі. Тиімділікті бағалаудың қолданыстағы әдістері инновациялық жобаларды бағалау ерекшеліктеріне бейімделуде. Сапалық және сандық тәсілдер бөлектеліп, инновациялық жобалардың тиімділігінің критерийлері тұжырымдалған.

Түйін сөздер Тиімділік, инновациялар, әдістер.

Қазіргі жаһандану, жеделдетілген ғылыми-техникалық даму және капиталдың халықаралық қозғалысы жағдайында кәсіпорындар мен елдердің бәсекеге қабілеттілігі көп дәрежеде экономиканың жаңа технологияларды игеру және инновациялық жобаларды жүзеге асыру қабілетімен анықталады.

Инновацияларды табысты коммерцияландыру процесін қамтамасыз ету үш құрамдас бөлікті қамтиды: қаржылық, ұйымдастырушылық және құқықтық. Инновацияларды қаржыландыру тетіктері қаржыландыру көздерін табу және тарту, жобалар арасында ресурстарды бөлудің тиімді жүйесін құру және инновациялық жобалардың тиімділігін бағалаудың дұрыс әдісін таңдау арқылы жүзеге асырылады. Ұйымдастыру мәселесін шешу инновациялық инфрақұрылымды орталықтандырылған құруды қамтиды. Инновацияларды коммерцияландыруды құқықтық қамтамасыз етуді құрудың маңызды мақсаттары ғылыми нәтижелерге меншік құқығын қорғау, инновацияларды әзірлеуге ғалымдардың қатысуы, патенттеуді ынталандыру механизмдері болып табылады.

Инновациялық жобалардың тиімділігін анықтау үшін пайда, меншікті капиталды пайдаланудың орындылығы сияқты көрсеткіштерді басшылыққа алуға болады (бұл көрсеткіш

«ИННОВАЦИЯЛЫҚ ҒЫЛЫМ» ХАЛЫҚАРАЛЫҚ ҒЫЛЫМИ ЖУРНАЛ №1/2016 ISSN 2410-6070

жобаға инвестициялауға қатысу туралы шешім қабылдау кезінде үлкен маңызға ие), техникалық және ұйымдастырушылық деңгейі, өндірістік ресурстарды пайдалану тиімділігі, құны, өндіріс көлемі және оны жүзеге асыру жолдары, нарық тұрақтылығы. Ұсынылған көрсеткіштердің әрқайсысы жобаның бір немесе басқа бағытына (экономикалық, ғылыми-техникалық, әлеуметтік және экологиялық) жатқызылуы мүмкін, сонымен қатар әртүрлі нұсқаларда қоршаған ортаның ішкі және сыртқы жағдайының тепе-теңдігін сақтау үшін пайдаланылуы мүмкін. инновациялық жобаны жүзеге асырғаны үшін.

Инновацияларды басқарудың қазіргі теориясы мен тәжірибесінде әлі күнге дейін инновациялардың тиімділігін бағалаудың бірыңғай тұжырымдамасы жоқ. Оның себебі инновациялық жобалар мен инвестициялық жобалардың арасындағы түбегейлі айырмашылықта, олар үшін кірістілікке негізделген бағалаудың жалпы қабылданған бірыңғай жүйесі әзірленген. Біріншіден, көптеген инновациялардың табыстылығы кейінге қалдырылған стратегиялық сипатқа ие. Екіншіден, инновациялық қызмет белгісіздік және тәуекелдің жоғарылауы жағдайында жүзеге асырылады, өйткені жобаны әзірлеу және енгізу процесі айтарлықтай ұзақ, ал сыртқы орта өте тез өзгереді.

Сондықтан мамандарға бастапқы кезеңде инновацияның соңғы нәтижесін болжау және бағалау қиын.

Кешенді және жүйелік талдауды қолдану инновациялық жобалардың тиімділігін бағалаудың екі қосымша тәсілін бөліп көрсетуге мүмкіндік береді: сапалық және сандық.

Сапалық (мақсатты) тәсіл жобаның тиімділігін оның мақсаттарға барынша сәйкестігі тұрғысынан бағалауға бағытталған. Осылайша, ұзақ мерзімді нарықтық артықшылықтарды алу тұрғысынан инновацияның стратегиялық тиімділігі бағаланады. Бұл әдіс менеджердің болашақ нарықтық жағдайларды болжауға және болжауға, кәсіпорынның болашақ бәсекеге қабілеттілігінің факторларын анықтауға, қол жеткізуге болатын мақсаттарды қоюға және оларға жетудің жаңа жолдарын іздеуге негізделген.

Ішкі ресурстардың шектеулілігіне және инновациялық жобаларды жүзеге асыру үшін қаржылық ресурстарды табу қажеттілігіне байланысты олардың тиімділігін бағалаудың сандық әдістерін қолдану орынды сияқты. Инновациялық жобаларды бағалаудың сандық немесе құны әдісі жобаның табыстылығы мен табыстылығымен байланысты. Мұнда бағалаудың үш түрін қолдануға болады: жобаның абсолютті табыстылығы, абсолютті салыстырмалы табыстылық және салыстырмалы. Жобалардың тиімділігін бағалаудың жоғарыда аталған әдістерінің әрқайсысы әртүрлі уақытта жұмсалған шығындарды салыстырмалы мәндерге жеткізуге негізделген және сенімділігі халықаралық қаржылық-экономикалық тәжірибемен расталған көрсеткіштер жүйесін пайдалануды көздейді.

Бірыңғай бағалау жүйесінің жоқтығына қарамастан, соған қарамастан жобаны мақсатқа сай және тиімді деп есептейтін жалпы шарттарды тұжырымдауға болады: жобадан алынатын таза пайда қаражатты банктік депозитке орналастырудан алынған таза пайдадан жоғары; инвестицияның қайтарымы инфляция қарқынынан жоғары; жобаның рентабельділігі, уақыт факторын ескере отырып, баламалы жобалардың табыстылығынан жоғары; жобаларды аяқтағаннан кейін активтердің кірістілігі артады; жоба компанияның жалпы стратегиясына сәйкес келеді.

Жобаны жүзеге асыру кезінде инновациялық тәуекел келесі жағдайларда туындауы мүмкін: өнімге болашақ сұранысты ықтимал қате бағалау; ескірген жабдықты пайдалану салдарынан инновациялық өнім сапасының белгіленген деңгейіне сәйкес келмеуі.

Осылайша, инновациялық қызметті ұйымдастырудың табиғи және ең перспективалы түрі болып табылатын инновациялық жоба инновациялық жобалардың тәуекелдерін төмендету мақсатында тиімділікті бағалаудың нақты әдістері мен болжау құралдарын әзірлеуді көздейді. Қазіргі уақытта инновациялық даму теориясы мен тәжірибесінде инновациялық жобалардың тиімділігін бағалаудың бірыңғай әдістемесі жоқ, бұл Ресей экономикасының инновациялық даму жолында қалыптасуын айтарлықтай баяулатады.

ХАЛЫҚАРАЛЫҚ ҒЫЛЫМИ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИЯЛЫҚ ҒЫЛЫМ» №1/2016 ISSN 2410-6070 Әдебиеттер:

1. Щенятская М.А., Наумов А.Е. Тұрғын үй құрылысындағы баламалы инвестициялық жобалардың тиімділігін салыстырмалы бағалау әдістемесін жетілдіру Белгород мемлекеттік технологиялық университетінің хабаршысы. В.Г. Шухов. 2015 ж. No 6. С. 264-268.

2. Авилова И.П., Жариков И.С. Қала ішінде орналасқан жұмыс істеп тұрған өндірістік кәсіпорынды коммерциялық ғимаратқа айналдыру арқылы қайта құрудың экономикалық тиімділігін бағалау әдістемесі // Белгород мемлекеттік технологиялық университетінің хабаршысы. В.Г. Шухов. 2015. No 3. С. 138-141.

3. Абакумов Р.Г. Негізгі құралдардың ұдайы өндірісін басқаруды жүйелік зерттеу әдістемесі // Белгород мемлекеттік технологиялық университетінің хабаршысы. В.Г. Шухов. 2015. No 4. 120-123 Б.

© Абакумов Р.Г., Подоскина Е.Ю., 2016 ж

А.Д.Анисимова, А.С.Васильева

2 курс студенттері МГУПС Көлік технологиясы және басқару жүйелері институты (МИИТ) Мәскеу, РФ

СТРАТЕГИЯЛЫҚ БАСҚАРУДА BSC МОДЕЛІН ПАЙДАЛАНУ

аннотация

Бұл мақалада BSC енгізу туралы айтылады. Бұл бірқатар отандық кәсіпорындар үшін қажет, дегенмен БСК реакциясы әрбір нарық үшін бірдей дерлік сипатталады – көрсеткіштер жүйесін енгізуден эйфория шындықты алмастырады.

Keywords Model BSC; стратегиялық талдау; тиімділігі

Қазіргі Ресей экономикасының жағдайында бизнестің табыстылығы көбінесе басқаруда қолданылатын көрсеткіштер жүйесінің сапасымен анықталады. Кәсіпорынның стратегиялық менеджментінде мұндай көрсеткіштер жүйесі ұзақ мерзімді тұрақты өсу және бизнестің позициясын нығайту перспективаларын көруге мүмкіндік береді. Тиімді стратегиялық басқару үшін компанияларға олардың мәртебесі мен мақсатты мәнін көрсететін көрсеткіштер түріндегі өзара байланысты мақсаттар жүйесі қажет. Өзара байланысты көрсеткіштер жүйесінің мақсатты мәндері салыстыру негізінде де негізделуі керек.

BSC енгізу бірқатар отандық кәсіпорындар үшін қажет, дегенмен BSC реакциясы әрбір нарық үшін бірдей дерлік сипатталады - көрсеткіштер жүйесін енгізуден эйфория шындықты ауыстырады. Және бұл әдіс Ресейде біз қалағандай тез қолданбалы танымалдыққа ие емес. Кәсіпорындардың енгізуге ынталандырулары жеткілікті, бірақ БСК-ны толық көлемде қолдануға мүмкіндіктер жоқ. Бұл жүйенің негізі стратегиялық карта болып табылады, оның төменгі проекциясында компанияның ұзақ мерзімді табысының әлеуетін сипаттайтын көрсеткіштер бар.

Дүйсекова Зарина, Волжский политехникалық институты (филиалы) «Экономика және менеджмент» кафедрасының магистранты, Волжский қ. [электрондық пошта қорғалған]

Ғылыми жетекшісі – Гончарова Елена Вячеславовна экономика ғылымдарының кандидаты, Волжский политехникалық институтының (филиалы) экономика және менеджмент кафедрасының доценті, Волжский қ. [электрондық пошта қорғалған]

Инновациялардың тиімділігін бағалау әдістері мен критерийлері

Аннотация. Мақалада ғылыми-техникалық қызмет дамуының қазіргі кезеңіндегі инновациялық қызметтің даму ерекшеліктері қарастырылған. Инновацияларды қолданумен байланысты негізгі әсерлер анықталған. Инновациялар тиімділігінің негізгі критерийлерінің тізімі негізделген. Инновациялардың тиімділігін бағалаудың негізгі көрсеткіштері қарастырылады.Тірек сөздер: инновациялар, тиімділік критерийі, инновациялық белсенділік, тиімділікті бағалау.

Дамудың қазіргі кезеңінде экономикалық өсу мен қоғамның жұмыс істеуінің шарты болып табылатын инновациялар болып табылады.Бұл жағдайда оңтайлы шешім қабылдау үшін инновациялардың нәтижелерін дұрыс бағалау қажет (бағалау тиімділігін инновациялар), олардың кәсіпорын экономикасына әсері, әсіресе әлемдік экономика қазіргі уақытта әлемдік дағдарысты еңсеру сатысында тұрғанын ескерсек.«Инновация» түсінігін «инновация», «инновация» немесе сияқты сөздермен шатастырмау керек. «инновация». Оның үстіне «инновацияны» «ашу» және «өнертабыс» ұғымдарымен теңестіруге болмайды, бұл бір-бірінен түбегейлі басқа терминдер.Инновация – шығармашылық және инвестициялық қызметтің нәтижесі, оның негізгі мақсаты ғылыми зерттеулер мен әзірлемелерді коммерцияландыру болып табылады. . Қызметтің бұл түрі фирма (кәсіпорын) деңгейінде тауарлардың, қызметтер мен технологиялардың жаңа түрлерін, ұйымдастыру формаларын әзірлеуге, өндіруге және таратуға бағытталған. Инновацияның мақсаты – кәсіпорынның, тауарлар мен қызметтердің бәсекеге қабілеттілігін арттыру және сол арқылы кәсіпорынның пайдасын арттыру. Жалпы алғанда, инновациялық қызметті талдауда жоғарыда аталған анықтамалардың мазмұны сақталған, бірақ әрбір салада жаңашылдық деп саналатын нәрсенің тиісті негіздерін іздеу қажет. Бұл жаңалық деңгейлері, мақсаттардың ауқымы, сипаты мен мазмұны және т.б. болуы мүмкін.Инновациялық қызмет – ғылымның әртүрлі салаларына әсер ететін іс-әрекеттердің жиынтығы.жаңа тұтынушылық қасиеттер. Инновация процесс ретінде әртүрлі қызмет түрлерінің жиынтығы болып табылады: стратегиялық жоспарлау, ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстар, нарықты талдау және өнімді жылжыту бойынша маркетингтік қызмет, жобаларды басқару және нәтижелерді коммерцияландыру. Мұндай нәтиже жаңа білімдерді немесе шешімдерді қамтитын және кез келген ақпараттық тасымалдаушыға жазылған ғылыми және (немесе) ғылыми-техникалық қызмет өнімі ретінде түсініледі.Аймақтардың инновациялық дамуын ынталандырудың ең перспективалы нысандары жаңа инновациялық құрылымдарды құруға негізделген. технопарктер, технополистер, еркін экономикалық аймақтар сияқты құрылымдар. Күрделілігін арттыру мақсатында технопарк құрылымдарын келесідей орналастыруға болады: инкубаторлар, технопарктер, технополистер, ғылым мен техника аймақтары.Ресей әзірлеушілерінің әлемдік технология нарығына қатысуы жағдайында екі жақты ағын болуы керек. тиімді трансферттік құрылымдар арқылы технологиялардың. Көптеген инновациялық жобаларға сұраныс жоқ ресейлік жағдайда технологиялар трансферті ағындарын оларды шетелге беру кезінде немесе болашақта ресейлік инновациялық жобаларды жүзеге асыру құралы ретінде қарастыру керек. Дегенмен, жаһандық экономиканың қазіргі әлемінде халықаралық технологиялар трансферті және халықаралық ынтымақтастықты ұйымдастыру олардың экономикаларының көтерілуі мен қарқынды өсуінің негізгі негізі болып табылады. Технологиялар трансферті әзірлеуді тиімді жүзеге асыру мақсатын көздемейді, тек осы мақсатқа жету құралы болып табылады. Әзірлеуді әзірлеушілердің өздері жүзеге асыруы мүмкін, бірақ көбінесе әзірлеуді зерттеушілер, инженерлер және өнертапқыштар тобы жүзеге асырады және басқа кәсіпорындарда коммерцияланады. Инновациялық процесс ақпарат екі бағытта да еркін қозғалса, инновациялық құрылымның әрбір құрамдас бөлігі оның мақсатына сәйкес келсе және инновациялық қозғалыстың бір сатысынан екіншісіне өту минималды шығындармен жүзеге асырылса тиімді болады. Сондықтан инновациялық жүйенің құрылымы кәсіпорындағы инновациялық процесс элементтері арасындағы қарым-қатынас пен коммуникациялық ағындарды ұйымдастыруға байланысты.Инновациялардың пайда болуы мен қызмет етуінің әсерлері алуан түрлі, күтілетін нәтижелерге сүйене отырып, келесі түрлері болады. әсерлері ажыратылады (1 кестені қараңыз) 1-кесте Күтілетін нәтижелерге негізделген инновациялық әсерлер

Әсер түрі Көрсеткіштер1. Экономикалық Олар инновацияларды енгізу нәтижелерінің және олардың құнының құндық мәніндегі қатынасын ескереді2. Ғылыми-техникалық Операциялық, эстетикалық, техникалық және т.б.3. Қаржылық қаржылық нәтижеге негізделген4. Ресурсты өндіру немесе тұтыну көлеміне инновацияларды енгізуге байланысты ресурстың өзгеруі5. Әлеуметтік Инновацияларды енгізудің қоғамға әсерін көрсету (өмір сүру деңгейін көтеру және т.б.)6. ЭкологиялықАтмосфераға зиянды шығарындылардың мөлшері, шу деңгейі, діріл, электромагниттік өріс және т.б.

Сондай-ақ экономикалық және техникалық әсерлердің тікелей және жанама болып бөлінетінін атап өтуге болады.Техникалық әсерлерге мыналар жатады:

тікелей (техникалық сипаттамаларға қол жеткізу, орындау уақытын қысқарту);

жанама (қажетті қорытынды жасауға мүмкіндік беретін теріс нәтиже) Бұл жіктеудегі экономикалық әсерлерге мыналар жатады:

тікелей (пайда,

таза келтірілген құн (NPV/NPV) және т.б.);

жанама (бәсекелестердің нарықтық үлесінің төмендеуі және т.б.). Шығындар мен нәтижелер өлшенетін уақыт кезеңіне байланысты есеп айырысу кезеңіндегі жылдық көрсеткіштер мен көрсеткіштер ажыратылады.Ғылыми-техникалық әзірлемелерді ілгерілету тиімділігінің келесі критерийлерін бөлуге болады: - университеттер арасындағы өзара әрекеттестік деңгейі мен кәсіпорындар;- ұйымдардың инновациялық әлеуеті және инновациялық белсенділік деңгейі; – оның жалпы көлеміндегі инновациялық өнімнің үлесі; – инновациялардың кәсіпорын қызметінің нәтижесіне әсері; – өндірістік ресурстарды пайдалануға инновациялардың әсері; - ұйым персоналының инновациялық бейімділігінің көрсеткіші - кәсіпорындар үшін: техникалық жарақтандыру және өндірістік қуаттарды пайдалану дәрежесі; ЖОО үшін: ғылыми-зерттеу құрылымдарының, студенттік ғылыми-техникалық бірлестіктердің жұмыс істеуі;- маркетингтік коммуникациялардың деңгейі;- жабдықты пайдалану тиімділігінің көрсеткіштері;- шағын инновациялық кәсіпорындарды құру;- өндірістің жалпы көлеміндегі инновациялық өнімнің үлесі;- маркетингтік зерттеулер жүргізу мүмкіндігі;- инновацияларды енгізу үшін қажетті ресурстар: ұйымның ғылыми кадрлық әлеуеті, тәжірибелік базаның жағдайы, материалдық емес активтердің жағдайы, өнім құрылымы;- қоршаған ортаның әсер ету дәрежесі. факторлар: сыртқы ортадан туындайтын техникалық және функционалдық алмастыру қауіптерінің болуы.Инновациялық қызмет коммерциялық өнімі инновациялық нарықта сату үшін жаңа өнімді әзірлеу болып табылатын мамандандырылған ұйымдармен негізгі қызмет түрінде жүзеге асырылса, тиімдірек болады. Бірақ іс жүзінде мамандандырылған емес ұйымдардың жеткілікті кең ауқымы кәдімгі өнімдерді өндірудің жаңа технологияларын әзірлеуде. Инновациялық қызметті оның елдің экономикалық дамуындағы орны мен рөлін анықтау шеңберінде қарастырғанда, осы саладағы интеграциялық процестерді бағалау басты мәнге ие болады. Инновациялық қызметтен мүмкін болатын максималды нәтижеге, егер ол инвестициялық қызметпен, жаңа өндірістерді құру, инновацияларды жобалау және қаржыландыру процестерімен тығыз байланысты болса, қол жеткізіледі. Бұл инновациялық циклдің қысқаруын қамтамасыз ете алады, бір технологиялық тізбектің барлық қатысушылары арасындағы тығыз серіктестіктен қосымша әсер түрі ретінде синергетикалық әсерді тудыруы мүмкін.Инновацияның әсерін өлшеу және бағалау процесі келесі белгілермен сипатталады. Өлшеу және бағалау кәсіпорын деңгейінде жүзеге асырылады. Экономикалық, техникалық және басқа әсерлер өлшеуге жатады. Компания қысқа мерзімде инвестицияның қайтарылуын күтеді, сондықтан қаржылық нәтиже олардың табысының ең маңызды соңғы өлшемі болып табылады. Әсерлер инновациялық процестің барлық кезеңдерінде өлшенеді және бағаланады. Бұл процестің бастапқы кезеңдерінде салыстыру аналогтарға негізделген. Өлшеу мен бағалауды инновациялық процестің барлық қатысушылары жүзеге асырады.Бәсекелестік ортада кез келген ұйымдық-құқықтық нысандағы шаруашылық жүргізуші субъектінің табысты дамуы көбінесе оның инновациялық белсенділігінің дәрежесіне байланысты. Кәсіпорынның нарықта өмір сүруге ғана емес, сонымен қатар экономикалық әлеуетті жаңартуға және арттыруға жеткілікті табыс алуға ұмтылуы менеджерлерді компанияның қаражатын жоғары тиімді инвестициялаудың бағыттарын іздеуге және инновациялық жобаларды қаржыландыруға инвесторларды тартуға мәжбүр етеді. белгілі бір саладағы бизнестегі басқа бәсекелестерге қарағанда жеке артықшылықтарды жасау немесе нығайту. Ұйымның инновациялық қызметін және оның инновациялық бәсекеге қабілеттілігін бағалау үшін ұйымның инновациялық қызметінің көрсеткіштері пайдаланылады, олар 4 критерий бойынша топтастырылған: 1) Шығын көрсеткіштері:

өткізу көлеміндегі ҒЗТКЖ бірлігіне шығындар (кәсіпорын өнімдерінің білім қарқындылығының көрсеткішін сипаттаңыз);

лицензияларды, патенттерді, ноу-хауды сатып алуға жұмсалған шығындар бірлігі;

инновациялық фирмаларды сатып алу шығындары;

бастамалық әзірлемелерді дамыту үшін қаражаттың болуы 2) инновациялық процестің динамикасын сипаттайтын көрсеткіштер:

ТАТ инновациясының көрсеткіші;

жаңа өнімді (жаңа технологияны) әзірлеу процесінің ұзақтығы;

жаңа өнімді өндіруге дайындық ұзақтығы;

жаңа өнімді өндіру циклінің ұзақтығы 3) жаңартылу көрсеткіштері:

өнім инновациялары мен технологиялық инновацияларды әзірлеу немесе енгізу саны;

өнім портфелін жаңарту динамикасының көрсеткіштері (2, 3, 5 және 10 жыл ішінде өндірілген өнімнің үлесі); сатып алынған (берілген) жаңа технологиялардың (техникалық жетістіктердің) саны;

экспортталатын инновациялық өнім көлемі;

көрсетілген жаңа қызметтердің көлемі 4) құрылымдық көрсеткіштер:

ғылыми-зерттеу, тәжірибелік-конструкторлық және басқа да ғылыми-техникалық құрылымдық бөлімшелердің (тәжірибелік және сынақ кешендерін қоса алғанда) құрамы мен саны;

жаңа технологияны қолданумен және жаңа өнім жасаумен айналысатын бірлескен кәсіпорындардың құрамы мен саны;

ҒЗТКЖ-мен айналысатын қызметкерлердің саны мен құрылымы;

шығармашылық бастамашылық уақытша ұжымдардың, топтардың құрамы мен саны.Ең жиі қолданылатын көрсеткіштер кәсіпорынның ҒЗТКЖ-ға жұмсалған бірлігінің шығындарын оның сату көлемінде және ғылыми-техникалық бөлімдердің санында көрсетеді. Инновациялық TAT көрсеткіші («айналдыру уақыты» – «бұруға уақыт бар» деген сөз тіркесінен) кеңінен қолданылады. Бұл көрсеткіш жаңа өнімге деген қажеттілік немесе сұраныс жүзеге асырылған сәттен бастап нарыққа немесе тұтынушыға көп мөлшерде жіберілгенге дейінгі уақытты сипаттайды. Құрылымдық көрсеткіштер инновациялық бірліктердің саны мен сипатын көрсету үшін азырақ пайдаланылады.Тиімділікті бағалаудың жалпы принципін мына қатынас түрінде жазуға болады: Инновациялардың тиімділігі = әсер/шығындар Оның мәнін физикалық және шығындармен көрсетуге болады.Сонымен, жобаның тиімділігін анықтау міндеті екі бөлімнен тұрады. Біріншіден, бұл алынған әсердің шығындардан асып түсетінін анықтау, ал егер болса, қаншалықты көп. Екіншіден, бұл ең оңтайлы таңдауды қамтамасыз ету мақсатында қарастырылатын баламалардың көрнекі рейтингі.Инновациялық жобалардың тиімділігін бағалау үшін ресурстық шығындарға (адамдық, қаржылық) қажеттілікті, құны мен тиімділігін анықтайтын жобалау принциптері қолданылады. оның ішінде бағаланады. Ең бастысы – ақша ағындарының принципі, ол болжамдық және ұзақ мерзімді сипаттағы уақыт пен тәуекел факторын ескереді. Инвестициялық шығындарды жүзеге асырудағы уақыт факторын және қайтарымды инвестиция ағынын алуды есепке алуға байланысты барлық көрсеткіштер екі топқа бөлінеді: 1) дисконттау көрсеткіштері дисконтталған есептеу әдістерінің негізінде анықталады және оларды міндетті дисконттауды көздейді. қарастырылатын кезеңнің белгілі бір аралықтары үшін инвестициялық шығындар мен кірістер. Бұл қазіргі инвестициялық тәжірибеде қолданылатын көрсеткіштердің негізгі тобы. Олар іске асыру ұзақ мерзімді сипатта болатын ірі және орта жобаларға есептелген. 2) статикалық – статикалық есептеу әдістерінің негізінде анықталады және шығындар мен кірістер туралы есеп деректерін оларды уақыт бойынша дисконттаусыз есептеулерде пайдалануды қамтамасыз етеді.Шағын қысқа мерзімді жобалардың тиімділігін бағалау үшін статикалық көрсеткіштер қолданылады. Олар ақша ағындарына және уақыт өте келе ақша бірлігі құнының өзгеруіне назар аудармайды, сондықтан олар индикативті критерий ретінде, негізінен қысқа мерзімді инвестицияларды талдау үшін немесе кезеңнің басында бір рет инвестицияланған кезде пайдаланылады. Мұндай көрсеткіштерге капитал сыйымдылығы төмен қысқа мерзімді инновациялық жобалары бар шағын кәсіпорындардың дамуының бастапқы кезеңдерінде артықшылық беріледі.Көрсеткіштердің барлық түрлері бір-бірімен тығыз байланысты және инновациялық жобалардың тиімділігін әртүрлі қырынан бағалауға мүмкіндік береді. Сондықтан инновациялық объектіні жүйелі бағалау мақсатында көрсеткіштердің жиынтығы пайдаланылады, кейбір көрсеткіштер басқаларын сәтті толықтыра алады.Жоғарыда айтылғандай, инновациялар табыстылығының ең маңызды өлшемі қаржылық нәтиже болып табылады, сондықтан негізгі инновациялардың экономикалық тиімділігін көрсететін инновацияларға инвестицияларды бағалау әдістері қаржылық нәтижелер мен шығындарды бағалау критерийлерімен байланысты: 1) Таза келтірілген құн (NPV) – енгізу кезеңіндегі инновацияның нәтижелері мен шығындары арасындағы айырмашылық, ақша құнының уақыт бойынша өзгеруін есепке алу (дисконттау).(PI) жобаның басында дисконтталған кірістің бастапқы инвестицияға қатынасы.PI = ∑ NCF/IPI және NPV ұқсас. Әлбетте, егер: PI > 1 болса, жобаны қабылдау керек; PI
IRR жобаның күтілетін табыстылығын, демек, оған бөлуге болатын максималды шығынды көрсетеді 4) Өтеу мерзімі (PBP)

1-сурет – Инновациялық жобаның өтелу мерзімін есептеу кестесі

Бұл көрсеткішті есептеу көптеген жағдайларда өте өзекті болып табылады, мысалы, егер басшылық инвестицияларды мүмкіндігінше қысқа мерзімде өтеуге тырысса немесе инвестициялар тәуекелді болса, сондықтан өтелу мерзімі неғұрлым қысқа болса, тәуекел соғұрлым аз болады. Қазіргі жағдайда кез келген инновация екі жақты сипатта болады деп есептейміз. Бір жағынан, жоғары технологиялық салаларда олар табыстың кілті және тіпті ұйымдардың тиімді жұмыс істеуінің қажетті шарты болып табылады, өйткені бәсекелестік орта және ғылыми-техникалық прогресс кәсіпорындардың алдына үнемі жетілдіріп, жаңа идеяларды ұсыну міндетін қояды. . Екінші жағынан, маңызды тәуекелдер инновациялармен байланысты: үнемі өзгеріп отыратын нарық және жаңа технологиялар бұрынғы инновацияларды құнсыздандырып, оларды маңызды емес етеді. әртүрлі факторларды есепке алу және тиімділікті есептеу, бір уақытта бірнеше басым міндеттерді шешу. Жоғарыда аталған әдісті қолдана отырып, сіз ең тиімді инвестициялық опцияны таңдай аласыз және сонымен бірге өтеу мерзімін анықтау арқылы тәуекелдеріңізді азайта аласыз.

Дереккөздерге сілтемелер 1. Гохберг Л.М. Инновациялық менеджмент / Л.М.Гохберг, С.Ю.Ягудин // Университеттерге арналған оқулық.М .: Банктер мен биржалар, ЮНИТИ, 2011. 310 б. Экономикалық дамудың қазіргі кезеңіндегі инновацияларды коммерцияландыру процесінің тиімділігінің критерийлері // Экономикалық жүйелерді басқару: электронды ғылыми журнал. 2015. № 8(80). 24-бет. URL: http://www.uecs.ru/innovaciiinvesticii/item/367620150828063255. – [Қолданған 15.01.2016] 3. Гончарова Е.В. Өңірдің инновациялық тартымдылығын арттыру жолдары // Тұжырымдама. – 2014 ж. – Қазіргі ғылыми зерттеулер: қазіргі теориялар мен концепциялар. –ART 64379. –URL: http://ekoncept.ru/2014/64379.htm. –ISSN 2304120X. – [Емдеу күні 19.02.2016 ж.] 4. Гончарова Е.В. Дағдарыс жағдайында кәсіпорындарда инновацияларды ынталандыру әдістерінің маркетингтік аспектісі // Халықаралық ғылыми басылым Қазіргі заманғы іргелі және қолданбалы зерттеулер. 2012. № 25. П.135137.5 Инновацияларды ұйымдастыру және қаржыландыру: оқу құралы / В.В. Быковский, Л.В. Минко, О.В. Коробова, Е.В. Быковская, Г.М. Золотарев. Тамбов: Издво Тамб. күй техника. унта, 2011. -348 б.6.Гончарова Е.В. Ғылыми-техникалық әзірлемелерді ілгерілету тиімділігі// Қазіргі қоғам өміріндегі ғылым мен білім, Халықаралық ғылыми-практикалық конференция материалдары негізіндегі ғылыми еңбектер жинағы: 14 томдық. 2015. С.4748.7.Гончарова Е.В. Ақпараттық технологиялардың көмегімен университетте ҒЗТКЖ тиімділігін арттыру// Волгоград мемлекеттік техникалық университетінің жаңалықтары. 2008. V. 5. No 5 (43). С.3234.8.Гончарова А.В.Ресейдегі орта қалаларды дамытудың техникалық және өндірістік шешімдерін болжау бойынша жұмыстарды ұйымдастыруды басқару /А.В.Гончарова, Е.В.Гончарова // жинақ Орташа қалаларды дамыту: тұжырымдамасы, үлгілері, практикасы Материалдар III Халықаралық ғылыми-практикалық конференциясының. Волгоград, 2015. -С. 245250.9.Инновациялық менеджмент / Ред. В.Я.Горфинкеля, Б.Н.Чернышева // М.: Вузовский оқулығы, 2011. -464 б.