S velikom vjerojatnošću može se tvrditi da je najvažniji od svih čimbenika koji utječu na dolar na rublju cijena nafte u svijetu. Kao što znate, Rusija je jedan od najvećih proizvođača nafte u svijetu, odnosno, gospodarstvo je vrlo vođeno tim faktorom, a pokazalo se da je nafta najosnovnija sirovina u Rusiji. Iz svega ovoga proizlazi da ako kotacije nafte brzo rastu (cijena naftnih derivata u dolarima), tada tečaj dolara prema rublju postaje niži. Općenito, ovo je glavni vanjski faktor utjecaja dolara na Rusiju.

U slučaju pada cijena nafte, to ima vrlo štetan učinak na rusko gospodarstvo i valutu, jer u tom slučaju Rusija počinje snositi ogromne gubitke i, kao rezultat toga, rublja je devalvirana, a to se radi kako bi se profit od naftnih proizvoda za Rusiju ne smanjuje, ispada da u ovom trenutkudolar počinje brzo rasti u odnosu na rusku rublju.

Osim toga, jedan od značajnih vanjskih čimbenika je tečaj dolara u odnosu na druge svjetske valute. Uzmimo valutni par euro dolar kao primjer, ako dolar počne padati u odnosu na euro, tada, u većini slučajeva, dolar također počinje padati u odnosu na rublju, to se događa u većini slučajeva.

Ovdje smo razgovarali o utjecaju vanjskih čimbenika, sada dolazimo do analize unutarnjih. Najvažniji od svih čimbenika (unutarnjih) koji utječu na kotacije ruske rublje je koliko je ova valuta potrebna Rusiji, odnosno postoji li velika potražnja za rubljom u Rusiji ili ljudi preferiraju druge valute, budući da drže novac u tim valutama po njihovom mišljenju stabilniji.

Evo vrlo slikovitog primjera za vas: rublja počinje padati, i vrlo jasno, tada, zauzvrat, sva poduzeća pokušavaju prebaciti svoj novac, koji je pak u dionicama, u valutu koja je otpornija na hirove tržište - dolar, naravno, događa se da se novac prebaci iu potpuno različite valute, ali u većini slučajeva izbor ljudi pada na dolar, jer je to najčešća valuta na svijetu i bez obzira na sve kažu, puno je stabilnija od ostalih valuta. Događa se i obrnuto, kada rubalj počne rasti, onda je prirodno da i potražnja za rubljom počne isto toliko rasti, općenito, ja bih te radnje nazvao svojevrsnim začaranim krugom.

Gore sam naveo najosnovnije aspekte utjecaja dolara na Rusiju, postoji veliki izbor različitih vrsta utjecaja, ali manje jakih, na primjer, koliki je trgovinski promet između Rusije i Amerike, također je vrlo važno da ako Amerika isporučuje više robe Rusiji nego Rusija Americi, onda to ima vrlo štetan učinak na kotacije rublje, sada ću objasniti zašto.

Stvar je u tome što Rusija mora platiti američku robu izravno u dolarima, ispada da Rusija mora zamijeniti veliki broj rubalja u dolare, uz rizik gubitka novca, budući da kotacije valuta stalno skaču, a ja sam ne govorimo samo o običnoj robi, a ako uzmemo npr. zrakoplove, kruzere, bilo kakve minerale u industrijskim razmjerima - uostalom, sve je to puno novca, a promjena tečaja za najmanje 1/10 rublje može dovesti do ogromnog gubitka novca i, kao rezultat, smanjenja kotacija ruske rublje.

Ali za Rusiju je u ovom trenutku jako dobro da ako dolar padne u odnosu na druge valute, uglavnom u odnosu na euro, onda u odnosu na rublju počinje padati na gotovo isti način. I to se događa prilično često, Rusija je također pod utjecajem količine valute koja se unosi i nalazi na teritoriju Rusije, budući da se mnoge trgovine i poduzeća pretvaraju u dolare, a ne samo kupci mogu računati s bilo kojim poduzećima u dolarima, mnogi poduzeća koja posebno razmjenjuju i drže svoj kapital u dolarima, rusko gospodarstvo od toga uvelike trpi.

Po mom mišljenju, treba uložiti sve napore kako bi se osiguralo da cjelokupno stanovništvo u Rusiji, ili većina njih, počne vjerovati rublji ništa manje nego dolaru i pokušati koristiti rublje u svim izračunima, to bi uvelike promijenilo situaciju na tržište, budući da bi ruska rublja, više sam nego siguran, pod takvim okolnostima, počela ubrzano rasti, nakon toga bi ekonomija počela rasti, i naravno životni standard, kao što sam rekao, sve je to prilično usko povezano , ali to je samo na riječima lako učiniti, u stvarnosti je sve mnogo teže nego što se na prvi pogled čini.
Budući da je, istini u oči, dolar u cijelom svijetu vrlo značajna valuta koja je stekla veliki ugled, te zasluženo nosi titulu najpopularnije i najčešće valute, možda će se s godinama nešto promijeniti i rublja će vjerujemo na isti način, kao i dolaru, ali za sada trebamo biti realni i sagledati stvari ispravno.

Povijest kriza rublje u grafikonima:

Američki dolar jedna je od najpopularnijih valuta u mnogim zemljama svijeta, uključujući i Rusiju. Tradicionalno, u vrijeme gospodarskih previranja i previranja, ova valuta pokazuje uzlazni trend, dok domaća imovina opada u vrijednosti. Stoga se u mjenjačnicama i bankama mogu vidjeti gomile ljudi koji žele Sjedinjene Države. Postoji čak i izraz da su "rublje potvrde za novac, a dolari pravi novac".

Ali bez znanja o rublji i američkom dolaru, stanovništvo vrlo često kupuje dolare na vrhuncu njihove vrijednosti, a zatim ih prodaje po minimalnim cijenama. Da biste ispravno procijenili izglede za tečajeve, morate razumjeti kako se formiraju. U ovom članku ćemo pogledati što određuje tečaj dolara u odnosu na rublju.

Čimbenici koji utječu na dolar

Prije svega, vrijedi napomenuti da je dolar slobodno konvertibilna valuta. To znači da je njezina dinamika određena ponudom i potražnjom na globalnom međubankarskom tržištu u odnosu na druge svjetske valute. Kao rezultat toga možemo izdvojiti formiranje američkog dolara prema rublji i drugim svjetskim valutama. Naravno, usredotočit ćemo se na par američki dolar / ruska rublja i analizirati o čemu ovisi tečaj dolara u Rusiji.

Formiranje tečaja američkog dolara višefaktorski je proces, ali glavni se mogu podijeliti u dvije skupine: političke i ekonomske. Međutim, prije svega, potrebno je razumjeti opće specifičnosti pitanja i postojanja dolara.

Dolar je glavna rezervna valuta. Što zauzvrat sugerira da središnje banke drugih zemalja stječu američke dolare kako bi popunile svoje zlatne i devizne rezerve i izvršile međunarodna plaćanja. Više od polovice volumena međunarodnog platnog prometa obavlja se u američkim dolarima. Štoviše, ako u Rusiji obračun u američkim dolarima postoji "neslužbeno", tada u nizu zemalja američki dolar cirkulira na razini nacionalnih valuta (Zimbabve), au nekim je zemljama čak i nacionalna valuta (Maršalovi Otoci, Salvador ).

U svjetskoj povijesti ističe se Bretton Woods monetarni sustav (1944.) prema kojemu je američki dolar bio pokriven zlatom (35 dolara po unci), a sve ostale valute bile su podržane američkim dolarom. Ali u vezi s kasnijim naglim padom američkih zlatnih rezervi i negativnom platnom bilancom, ovaj je sustav pokazao nestabilnost. U razdoblju od 1976.-1978. zamijenjen je sadašnjim jamajčanskim monetarnim sustavom, čija su glavna načela odsutnost vezivanja tečajeva za zlato i njihova slobodna konvertibilnost. Tečajeve valuta sada određuju ponuda i potražnja.

Trenutačno američki dolar izdaje Fed (sustav federalnih rezervi), koji djeluje kao središnja banka Sjedinjenih Država. Fed također postavlja kamatnu stopu, čime se određuje trošak korištenja novca. Štoviše, Fed ima visok stupanj slobode u svojim odlukama i nije izravno podređen američkoj vladi, ali, naravno, svoje akcije provodi u interesu američkog gospodarstva.

Politički faktori

Glavni politički čimbenici koji utječu na par dolar/rublja uključuju cijenu nafte. Čini se, kako cijena nafte ovisi o dolaru? Činjenica je da je denominiran u dolarima, pa postoji niz značajki koje utječu na tečajeve. Dakle, ako američka vlada treba novac - dolare, onda izdaje obveznice koje Fed kupuje i izdaje ekvivalentnu količinu novca, isplaćujući ga vladi za dužničke vrijednosne papire. Zauzvrat, američka vlada već može koristiti ovaj novac kako joj odgovara.

U Rusiji se proces ubrizgavanja novca u gospodarstvo odvija drugačije. Središnja banka ne može izdavati rublje na ovaj način nauštrb ruskih obveznica. Da bi primila rublje od središnje banke, Rusija mora staviti neku imovinu/uslugu na međunarodno tržište (naravno, to su uglavnom nafta i plin) i primiti američke dolare. Upravo u odnosu na te američke dolare Centralna banka već može izdavati rublje po vlastitom tečaju. Štoviše, američki dolari koji su na ovaj način dospjeli u Središnju banku mogu se potrošiti na kupnju američkih. Stoga se ova shema često svodi na izdavanje američkih dolara i kupnju stvarne imovine (na primjer, nafte) za njih. A Rusija isporučuje sredstva na svjetsko tržište za američke dolare, ispod kojih se tiskaju rublje, a američke obveznice se kupuju za same dolare. Naravno, takva shema ne odgovara svima i ima puno nedostataka. Trenutno se razrađuje shema trgovanja naftom za rublje, ali ona također ima puno zamki.

Naravno, kada dolarska cijena nafte raste, raste i tečaj rublje. Ako dolarska cijena nafte padne, Rusija mora deprecirati rublju. Ispostavilo se da zemlje izvoznice nafte imaju koristi od niskog dolara, dok je SAD, naprotiv, jači.

Također, politički čimbenici uključuju ukupnu ekonomsku stabilnost u zemlji, budući da će jaka država imati dosljedno jaku valutu. Ostale zemlje pokušat će ga kupiti i tako podržati potražnju, koja diže tečaj. A ratovi i sukobi, naprotiv, smanjuju vrijednost valute, jer mogu dovesti do određene neizvjesnosti. Naravno, na tečaj utječu i izjave velikih političkih ličnosti.

Ekonomske sile

Ekonomski čimbenici u formiranju tečaja uključuju djelovanje FED-a u smislu promjene kamatne stope. Ako tečaj raste, tečaj raste, ako pada, pada. Štoviše, u pogledu aktivnosti Fed-a na kamatnim stopama, treba istaknuti tzv. programe kvantitativnog popuštanja (QE), koje Fed može uvesti kako bi stimulirao gospodarstvo zemlje kupnjom obveznica i snižavanjem stopa. U pravilu, na početku sljedećeg ciklusa popuštanja, valuta može pasti (jer postaje veća), ali tržište također može uračunati pozitivan učinak ovog poticaja na tečaj, sprječavajući njegov pad niže. Smanjenjem QE dolar postaje skuplji, a tržište može u svoj tečaj uključiti ukupni postignuti i očekivani učinak daljnjeg razvoja.

Stanovništvo Rusije voli američke dolare zbog njihove stabilnosti (ali dolar također može pasti u vrijednosti), što je određeno tradicionalno niskom inflacijom u SAD-u (oko 2%). Inflacija je mjera deprecijacije novca, au SAD-u je puno niža nego u Rusiji.

Platna bilanca također je značajan pokazatelj dinamike tečaja. Ako je pozitivna, to je povoljan faktor za valutu, ako je negativna, doprinosi njenom padu. Ali u Sjedinjenim Državama platna bilanca je konstantno negativna, budući da je glavna "imovina" koju one isporučuju na svjetsko tržište dolar.

Riža. 1. Platna bilanca SAD-a (milijarde dolara) od 2013

Zapravo, tečaj američkog dolara u određenoj je mjeri određen vjerom svjetske zajednice u gospodarstvo određene zemlje i određenom ovisnošću o njezinoj valuti.

Zaključak

Kako bismo ispravno procijenili izglede za domaće gospodarstvo, izuzetno je važno razumjeti što određuje tečaj američkog dolara - valute za koju se prodaje naš glavni resurs - ugljikovodici.

18.06.2014 81 734 48 Vrijeme čitanja: 15 min.

U ovom članku želim reći o čemu ovisi tečaj, i razmotrite glavno čimbenici koji utječu na tečaj. Kao što znate, tečaj je jedna od najvažnijih zemalja i vrlo je važan za učinkovito trgovanje. Stoga bi svatko tko želi dovesti u red i osigurati osobne financije trebao dobro razumjeti o čemu ovisi tečaj kako bi brzo predvidio njegove promjene i primijenio ih u praksi kako bi povećao vlastito financijsko blagostanje.

Čimbenici koji utječu na tečaj

Trgovinska bilanca države

Trgovinska bilanca je odnos izvoza i uvoza. Pri izvozu roba i usluga devizna zarada ulazi u zemlju, a pri uvozu, naprotiv, devize izlaze iz zemlje. Dakle, ako je trgovinska bilanca negativna, ona je pristrana prema uvozu (zemlja uvozi više nego što izvozi), to uvijek vrši pritisak na nacionalnu valutu, njen tečaj se smanjuje, jer zemlja ima manjak strane valute. Nasuprot tome, kada je trgovinska bilanca pozitivna, nagnuta prema izvozu (zemlja izvozi više nego što uvozi), nacionalna valuta uvijek raste, budući da zemlja ima obilje strane valute.

No, pozitivna trgovinska bilanca nije uvijek dobra, osobito ako je njezina bilanca (razlika između izvoza i uvoza) vrlo velika. Precijenjena valuta zemlje jednako je loša kao i potcijenjena, a možda čak i gora. Doista, u ovom slučaju, trošak svoje robe raste, i oni postaju nekonkurentni na stranim tržištima. U takvoj situaciji, Središnja banka zemlje poduzima radnje usmjerene ne na jačanje, već na smanjenje tečaja nacionalne valute. Na primjer, prije 2-3 godine to se dogodilo u Japanu.

Trgovinska bilanca jedan je od ključnih čimbenika koji utječu na tečaj. U idealnom slučaju, trgovinska bilanca zemlje trebala bi biti blizu nule (to jest, izvoz bi trebao biti približno jednak uvozu) - u ovom slučaju tečaj će biti najstabilniji.

Makroekonomski pokazatelji zemlje

To uključuje pokazatelje kao što su stopa inflacije, stopa nezaposlenosti, bruto domaći proizvod itd. Svaka država izračunava svoje najvažnije pokazatelje, ali glavni su uvijek slični. Svi ti podaci karakteriziraju njihove pravce razvoja državnog gospodarstva i utječu na tečaj. Na primjer, visoka inflacija i nezaposlenost uvijek negativno utječu na tečaj nacionalne valute, a rast proizvodnje, naprotiv, podržava i jača nacionalnu valutu.

Na tečaj utječu i stvarni i prognozirani pokazatelji, a posebno oštri skokovi tečajeva mogu se uočiti tijekom objave indikatora, ako se njegova stvarna vrijednost ne poklapa s prognoziranom.

Politika središnje banke zemlje

Politika Centralne banke jedan je od temeljnih faktora. Ovdje treba razmotriti nekoliko smjerova djelovanja središnjih banaka država koje imaju snažan utjecaj na tečaj.

Emisija novca

U većini slučajeva dodatna emisija potiče deprecijaciju nacionalne valute, jer njezina novčana masa raste, što znači da vrijednost novca pada. Ali ne uvijek: primjerice, Sustav federalnih rezervi SAD-a gotovo “kontinuirano” tiska nove dolare, a oni su i dalje najjača svjetska valuta, budući da se tamo ispravno koriste drugi instrumenti monetarne regulacije za suzbijanje inflacije dolara.

Valutne intervencije

Kada Centralna banka treba ojačati ili oslabiti nacionalnu valutu, ona troši, odnosno prodaje ili kupuje velike partije strane valute po niskom ili visokom tečaju na međubankarskom deviznom tržištu zemlje, čime joj smanjuje ili povećava vrijednost . Sve se to događa na račun deviznih rezervi države, pa što su devizne rezerve zemlje veće, to Centralna banka ima više mogućnosti za reguliranje tečaja.

Devizne intervencije u pravilu imaju privremeni učinak. Za trajno jačanje ili slabljenje tečaja bit će potreban utjecaj drugih čimbenika.

Popust

Još jedan regulator središnje banke - ili stopa refinanciranja - je postotak po kojem središnja banka može izdavati kredite poslovnim bankama. Što je niža, to su kreditna sredstva dostupnija, više se kredita daje gospodarstvu, proizvodi se više dobara i usluga, a time i stabilniji tečaj nacionalne valute. Praksa pokazuje da zemlje s najnižim kamatama imaju najjače valute na svijetu.

Poslovanje s dužničkim obvezama

Ako Centralna banka želi povećati tečaj nacionalne valute, izdaje i prodaje pravnim i fizičkim osobama svoje dužničke obveze (tzv. obveznice državne unutarnje pozajmice ili trezorske obveznice) - vrijednosne papire koji osiguravaju fiksni prihod i mogućnost zaraditi na rastu njihove vrijednosti. Dakle, on povlači novčanu masu nacionalne valute, ona postaje manja, što znači da se njezina vrijednost povećava. Prinos takvih obveznica izravno ovisi o tome koliko novca Središnja banka planira prikupiti, a za njihovu pouzdanost jamči država.

Kada je potrebno smanjiti tečaj nacionalne valute, Središnja banka, naprotiv, počinje otkupljivati ​​svoje obveze, povećavajući njihovu vrijednost, čime se povećava ponuda novca.

Verbalne intervencije

Mnogi instrumenti politike središnje banke mogu utjecati na tečaj, čak i ako se stvarno ne primjenjuju, već su tzv. "verbalno", odnosno izraženo samo riječima. Na primjer, Središnja banka objavljuje da planira provesti veliku deviznu intervenciju, trgovci na tržištima, u očekivanju jačanja nacionalne valute, počinju je kupovati, a stopa prirodno raste, čak i bez stvarne provedbe ovu intervenciju.

Središnja banka je tijelo u državi kojemu je povjereno održavanje stabilnog tečaja nacionalne valute, stoga uvijek ima u rezervi niz učinkovitih poluga koje koristi prema potrebi i mogućnosti.

Veliki investicijski projekti i vanjskotrgovinski ugovori

Govoreći o tome o čemu ovisi tečaj, valja istaknuti, da tako kažemo, buduće planove države koji su izravno ili neizravno vezani uz priljev ili odljev deviza. Provedba takvih projekata može utjecati na trgovinsku bilancu, a to je glavni čimbenik koji utječe na tečaj.

Realizacijom velikih investicijskih projekata moguće je planirati i odljev i priljev deviza, veliki izvozni ugovori podrazumijevaju priljev devizne dobiti, a uvozni ugovori njezin odljev. Ako je to planirano (npr. ugovori su već odobreni i potpisani), daljnje radnje mogu utjecati na tečaj.

Povjerenje javnosti u nacionalnu valutu

Mjera u kojoj stanovništvo vjeruje valuti svoje zemlje uvelike utječe na tečaj. Ako ljudi preferiraju, to znači da uvijek postoji povećana potražnja za njim, što će imati negativan utjecaj na nacionalnu valutu. A tu potražnju, ako i postoji, vrlo je teško zaustaviti. Čak i ako Centralna banka počne primjenjivati ​​svoje regulatore, na primjer, ograniči prodaju deviza, nametne dodatne naknade za te transakcije, zabrani devizne depozite itd., to često dovodi do suprotnog učinka: crnog tržišta deviza. počinje raditi, gdje se prodaje čak i skuplje , panika počinje među ljudima, valuta hype, što dovodi do oštrih skokova u tečaju.

Tijekom razdoblja panike uvijek se dogodi situacija kada (čak i uz velike provizije) u cilju održavanja valutne pozicije dodatno zavrti crno tržište i napumpa tečaj do nezamislivih granica. Sigurno svi povremeno promatrate sličnu situaciju.

Stvaranjem nagle potražnje za valutom, ljudi sami izazivaju njezin rast. Preferencije stanovništva i panična raspoloženja vrlo su važni faktori koji utječu na tečaj. U nekim situacijama čak su i jedini! (odnosno nema drugih ozbiljnijih preduvjeta za rast tečaja, nego on raste isključivo zbog panike). Kao rezultat, to uvijek dovodi do jednako brzog pada tečaja, a na gubitku su svi oni koji su kupili valutu na vrhuncu panike. Stoga uvijek dobro razmislite i ne paničarite u nedostatku drugih čimbenika koji utječu na tečaj!

Valutne špekulacije

Nerijetko se događa da veliki sudionici međubankarskog (pa čak i globalnog) deviznog tržišta namjerno “ljuljaju” tečaj kako bi došli do špekulativne zarade. Vidjevši takav slučaj, Centralna banka bi se mogla umiješati u proces, namećući određene sankcije ovim sudionicima, ali ipak, takva situacija nije neuobičajena i svi koji su uključeni vjerojatno su je vidjeli više puta.

Takozvana "valutna nihanja" može imati vrlo ozbiljan utjecaj na tečaj, ali će biti kratkog daha, pa se ova situacija može iskoristiti za zaradu, ali ni u kom slučaju za prebacivanje vaše ušteđevine iz jedne valute u drugu .

Viša sila

I na kraju, govoreći o čimbenicima koji utječu na tečaj, ne možemo ne spomenuti okolnosti više sile. Na primjer, vojne akcije, ozbiljni prosvjedni pokreti, masovni štrajkovi, teroristički napadi itd. također uvijek imaju ozbiljan utjecaj na tečaj zemlje u kojoj se pojavljuju. Ovaj utjecaj može biti kratkotrajan, ako se okolnost brzo otkloni, ili dugotrajan, ako traje dulje vrijeme, ili je doveo do nepovratnih posljedica u gospodarstvu i financijskom sektoru, zahtijevajući dugotrajan oporavak.

Primjerice, svi se vjerojatno sjećaju da je, kada se 11. rujna 2001. dogodio veliki teroristički napad u Sjedinjenim Državama, tečaj dolara naglo pao u cijelom svijetu. Međutim, ovaj pad je kratko trajao.

Samo sam ukratko naveo glavne čimbenike koji utječu na tečaj. Naravno, možete detaljnije razmotriti svaki od njih, ali ove informacije će već biti dovoljne za navigaciju u cijenama valuta i naučiti ispravno predvidjeti promjene tečaja, što će vam omogućiti da izbjegnete pogreške i naći će svoj pozitivan odraz na stanje vaših osobnih financija.

To je sve. Stranica nastoji osigurati da vaša financijska pismenost uvijek zadovoljava zahtjeve trenutne stvarnosti. Ostanite s nama i pratite novosti. Vidimo se uskoro!

Procjena:

Lijep pozdrav! Tijekom proteklih 10 godina, tečaj američkog dolara u odnosu na rublju mijenjao se tako oštro i tako često da je cijela Rusija osjetila negativne posljedice "valutne ljuljačke". U srpnju 2008. jedan je dolar na međubankarskom tržištu vrijedio nešto više od 23 rublje. Početkom 2015. tečaj je već bio 65, a samo pet mjeseci kasnije dolar je pao na 50 rubalja.

Sljedeći "vrhunac" došao je u veljači 2016. godine. Tada su za 1 dolar dali više od 77 rubalja. I, konačno, danas je stopa pala ispod psihološke oznake od 65 rubalja.

Što izaziva tako oštre skokove? Danas ćemo govoriti o tome što određuje tečaj u Rusiji i drugim zemljama.

U svijetu se koriste različiti tečajni režimi. Ali u gotovo svim zemljama tržište samo određuje smjer. Središnje banke obično samo malo korigiraju tečaj (negdje simbolično, negdje strože).

Kada je intervencija Centralne banke minimalna, onda se to jednostavnim riječima naziva "promjenjiva stopa". U Rusiji je tečaj rublje bio rigidno fiksiran od 1995. do 1998. godine. I bio pod kontrolom od 2000. do 2008. godine.

Nakon krize, kada je trebalo održati tečaj, odlučeno je pustiti rublju u "slobodno plutanje". Ali zapravo se to dogodilo tek u prosincu 2014.

Koji faktori utječu na tečaj

Trgovinska bilanca države

Trgovinska bilanca je odnos uvoza i izvoza. Izvoz robe privlači stranu valutu u zemlju (u Rusiji se to prvenstveno odnosi na naftne derivate). Uvoz, naprotiv, "ispire" stranu valutu iz zemlje.

Iz ovoga slijedi logičan zaključak. Ako država uvozi više nego što izvozi (trgovinska bilanca je negativna), tada nacionalna valuta postaje jeftinija zbog velike potražnje za devizama. I obrnuto: kada neka država prodaje više nego što kupuje, ona ima obilje stranih valuta. I stopa "domaće" valute obično je ojačana.

Usput, pozitivna trgovinska bilanca također nije uvijek dobra. Pogotovo ako je razlika između izvoza i uvoza prevelika. Cijena domaće robe za druge zemlje postaje previsoka. Zbog toga gube konkurentnost na stranim tržištima.

Najjednostavniji primjer formata "for dummies". U slučaju naglog jačanja juana, roba na Aliexpressu i drugima poput njega odmah poskupljuje za Ruse i stanovnike susjednih zemalja.

Prodaja u trgovinama pada, kineski BDP se smanjuje, konkurenti guraju Kineze s tržišta.

U različitim vremenima to se dogodilo u Kini, Japanu, Velikoj Britaniji i SAD-u. U ovom slučaju, središnje banke zemalja namjerno pokušavaju "spustiti", a ne ojačati nacionalnu valutu.

Važna točka! U idealnom slučaju, trgovinska bilanca zemlje trebala bi težiti nuli (izvoz je jednak uvozu). Uz ovaj omjer, tečaj nacionalne valute ostat će više-manje stabilan.

Makroekonomski pokazatelji

Obujam BDP-a, stopa nezaposlenosti i također ozbiljno utječu na tečaj. Jednostavnim riječima, ako zemlja ima visoku inflaciju i nezaposlenost, onda nacionalna valuta postaje jeftinija. Ali rast proizvodnje ga jača i podupire.

Na tečaj ne utječu samo stvarni pokazatelji, već i prognozirani. Na primjer, ako službeno objavljene brojke imaju ozbiljna odstupanja od prognoze, to će zajamčeno uzrokovati nagli skok tečaja.

Akcije Centralne banke

U arsenalu središnjih banaka postoji nekoliko alata pomoću kojih možete utjecati na tečaj. Neću ulaziti u detalje o svakom. Analizirat ćemo samo "četvorku" najznačajnijih.

• Valutne intervencije

Središnja banka može uz pomoć deviznih intervencija privremeno oslabiti ili ojačati nacionalnu valutu. Treba mu dovoljno velika količina strane valute (po niskoj ili visokoj stopi).

Ovdje vrijede isti zakoni kao i na običnom tržištu. Kada potražnja premašuje ponudu, roba postaje skuplja i obrnuto.

Devizne intervencije moguće su samo ako zemlja ima pristojne devizne rezerve. Što je ta rezerva veća, središnjoj banci je lakše regulirati tečaj.

Jasno je da je učinak VI uvijek privremen i kratkotrajan.

• Dodatna emisija novca

Gotovo uvijek dodatno tiskanje novca čini nacionalnu valutu jeftinijom. Što je veća ponuda novca, to je niža vrijednost novca.

Ali i od ovog pravila postoje iznimke. Na primjer, iz YouTube videa znamo da Federalne rezerve SAD-a neprestano tiskaju nove dolare. Ipak, "buck" ostaje jedna od najjačih svjetskih valuta. Stvar je u tome što Sjedinjene Države vrlo kompetentno koriste druge instrumente monetarne regulacije koji obuzdavaju inflaciju.

• Vrijednost diskontne stope

Vrijednost određuje Centralna banka. Za svaki slučaj, da vas podsjetim: eskontna stopa je postotak po kojem Centralna banka izdaje kredite poslovnim bankama.

Niža cijena kredita za stanovništvo i gospodarstvo - više novca pritječe u gospodarstvo - veća proizvodnja dobara i usluga - stabilniji tečaj. Stoga su najjače valute obično u zemljama s niskim diskontnim stopama.

• Poslovanje s dužničkim obvezama

Svaka središnja banka može podići tečaj nacionalne valute državnog unutarnjeg zajma ili državnih obveznica. Vrijednosni papiri svojim imateljima obećavaju fiksni prihod i potencijalni rast vrijednosti. Država prodaje dužničke obveze i fizičkim i pravnim osobama.

Zašto nacionalna valuta poskupljuje zbog toga? Kupnja obveznica stanovništvu oduzima dio novčane mase. Na tržištu je sve manje nacionalne valute – i njezina vrijednost automatski raste.

Ako je potrebno "spustiti" tečaj "domaće" valute, Središnja banka, naprotiv, počinje aktivno otkupljivati ​​vlastite obveze. Ponuda novca na tržištu "buja" - pada vrijednost nacionalne valute.

Povjerenje javnosti u nacionalnu valutu

Ako stanovništvo zemlje radije drži novac u stranoj valuti (što se već počelo događati u Rusiji), tada će za njim uvijek postojati povećana potražnja. To stvara dodatni pritisak na rusku rublju.

Ponekad su panika i navala potražnje faktori koji više utječu na tečaj nego objektivni razlozi! Istina, "efekt panike" gotovo uvijek ne traje dugo.

Valutne špekulacije

Veliki sudionici na deviznom tržištu s vremena na vrijeme mogu namjerno "ljuljati" tečaj kako bi "skinuli vrhnje" od transakcije i zaradili špekulativne dobiti. Središnja banka može ograničiti djelovanje špekulanata nametanjem sankcija. Ali "valutne ljuljačke" koriste se puno češće nego što bi regulator želio.

Špekulativni skokovi tečajeva su prilično oštri, ali uvijek kratkotrajni.

Viša sila

Što financijeri nazivaju višom silom? Masovni prosvjedi, štrajkovi, revolucije, neprijateljstva, teroristički napadi, prirodne katastrofe na području određene zemlje.

Kao ilustracija utjecaja više sile na tečaj obično se navodi 11. rujna 2001. godine. Neposredno nakon eksplozije tornjeva blizanaca u Sjedinjenim Državama, dolar je nakratko pao diljem svijeta. U susjednoj Ukrajini grivna je naglo deprecirala nakon "narančaste" revolucije i nakon nedavnih događaja na Majdanu.

A koji čimbenici, po vašem mišljenju, utječu na današnji tečaj ruske rublje?

R2 koeficijent označava prisutnost ili odsutnost linearne veze između dvije varijable, a Pearsonov koeficijent je stupanj korelacije: pozitivan kada se instrumenti kreću u jednom smjeru, negativan kada se instrumenti kreću u suprotnom smjeru. U 1999., 2002., 2004. i 2005. godini korelacija između cijena nafte i tečaja rublje je negativna, odnosno kretale su se u različitim smjerovima. U 2000., 2003., 2004., 2006., 2010. i 2013. godini uopće nema povezanosti cijena. U 2001., 2007., 2008., 2009., 2011., 2012. i 2014., naprotiv, veza je vrlo jasno vidljiva, a korelacija je pozitivna, odnosno nafta i rubalj su se kretali u istom smjeru. Dakle, možemo zaključiti da tečaj rublje nije uvijek ovisio o cijenama nafte. Ali u kriznim razdobljima povezanost među njima se pojačala i počeli su se kretati u istom smjeru.

Što određuje tečaj? što određuje tečaj dolara prema rublji?

Kupnja robe u inozemstvu (uvoz) povećava potražnju za valutom, poskupljuje i slabi rublju. Pri izvozu, valuta, naprotiv, ulazi u zemlju, postaje u izobilju, postaje jeftinija, a rublja jača.

Dakle, pozitivna trgovinska bilanca pridonosi jačanju rublje. Dugoročni faktori Paritet kupovne moći je omjer kupovne moći valuta različitih zemalja.
Prema toj teoriji, za istu količinu novca, preračunatu prema trenutnom tečaju u nacionalne valute, može se kupiti ista količina robe u različitim zemljama svijeta. Ako jedinica proizvoda u Rusiji košta manje od istog proizvoda, na primjer, u Sjedinjenim Državama, tada će biti isplativije kupiti robu u Rusiji.
To uzrokuje rast cijena robe u Rusiji i pad cijena u SAD-u, a rublja bi trebala pasti prema PPP-u.

Što određuje tečaj rublje

Dinamika dolara

• Odaberite tečaj Središnje banke Ruske Federacije
• Razdoblje grafikona TjedanMjesecSat4 sataDan

Prošlo je oko 100 godina otkako se cijeli svijet počeo usklađivati ​​s američkim dolarom. Za svaki njegov pad ili uspon, ljudi prate s velikom pozornošću.

Što određuje tečaj dolara? Što uzrokuje cijenu i rast dolara, omjer vrijednosti valuta različitih zemalja? Zašto je ponekad jeftinije? Odgovore na ova pitanja pronaći ćete u nastavku. O razlozima uspona i padova raspravljat ćemo u ovom materijalu.

Promjene u navedenom trošku, prije svega, ovise o kreditnom sustavu, koji diktira svoje uvjete cijelom svijetu. Točnije, sustav gospodarstva zemlje, koji vraća kredite uzete od američkih banaka.

Samo o kompliciranom: o čemu ovisi tečaj u Rusiji iu svijetu?

Južnoafrička Republika je tipična robna zemlja, iako je struktura izvoza tamo potpuno drugačija: uglavnom plemeniti metali i dijamanti. Tradicionalno visoka ključna stopa (trenutačno 6,5%) privlači rizične ulagače da obavljaju poslove "carry trade".
Zanimanje za njih posebno raste u razdobljima stabilnosti tržišta. U tom pogledu također postoji sličnost s rubljem.

Pažnja

Anomalan pad korelacije dogodio se u 2. polovici 2014. - 1. polovici 2015. Očito je to zbog specifičnosti već spomenute bankarske krize u Rusiji.

Dakle, iz analize dugoročnih podataka proizlazi da je inverzna korelacija između rublje i nafte pretjerana i da se najjasnije očituje samo u razdobljima burzovne panike, kada postoji jasna nestašica valute.

Što određuje tečaj jednostavnim riječima

Info

Izvor: prezentacija Dmitry Shagardin (MC Energocapital) Kratkoročni čimbenici Ovi čimbenici utječu na rublju u ovom trenutku. Vijesti, raspoloženje (sentiment) investitora, informacijska buka - sve to uzrokuje kratkoročne fluktuacije tečaja. Obično su mali - samo nekoliko kopejki dnevno naprijed-nazad. Upravo na takve dnevne fluktuacije igraju špekulanti na burzi.
Ali za to morate stalno pratiti izvore vijesti i vrlo brzo reagirati na vijesti koje se pojavljuju u njima.

Što određuje tečaj - glavni čimbenici

Blog lijenih ulagača, bilješke o ulaganju koje trebate znati Svi su čuli da je tečaj rublje u odnosu na američki dolar određen svjetskim cijenama nafte. Stupanj te ovisnosti još uvijek je predmet žestokih rasprava, čak i među profesionalnim ekonomistima. U posljednje vrijeme čelništvo Središnje banke Ruske Federacije i Ministarstva financija sve više izjavljuje da je tečaj rublje “odvezan” od nafte i da se financijski sustav stabilizira. Je li to doista tako i o čemu u najvećoj mjeri ovisi tečaj rublje? Glavni izvori deviza u Rusiji. Povrat mojih ulaganja za 2017. je oko 30% godišnje, najnovije vijesti o mojim ulaganjima možete pročitati u tjednim izvješćima. Preporučujem svakom čitatelju da pohađa tečaj o lijenom investitoru. Prvi tjedan je potpuno besplatan.

Što određuje tečaj rublje i kako ga predvidjeti

Budući da će inflacija uglavnom biti pod kontrolom, nije važno kakav će biti tečaj”, citira BBC zamjenik ruskog ministra financija Aleksej Mojsejev. 6. listopada. Dolar 40 rubalja “Naravno, cijena nafte utječe na tečaj rublje, ali želim naglasiti da svi ti čimbenici djeluju u ograničenom vremenskom razdoblju”, rekla je Elvira Nabiullina, čelnica Banke Rusije. 10. studenoga. Dolar 45,8 rubalja “Znate da je danas tečaj rublje podložan značajnim fluktuacijama. Naše financijske vlasti poduzimaju potrebne mjere. Središnja banka zemlje nastavlja svoju politiku targetiranja inflacije... Skokovi koje vidimo na deviznom tržištu uskoro će prestati”, rekao je ruski predsjednik Vladimir Putin. 1. prosinca. Dolar 54 rublja “Iznosi od 10 000 dolara i 10 000 eura

Pet razloga koji utječu na tečaj rublje

To se radi kako bi se izbjegla ekonomska kriza. Iz ovoga slijedi zaključak: valuta zemlje koja proizvodi najviše dobara zauzet će vodeću poziciju u cijelom svijetu.

Danas je ova zemlja Amerika. Tečajevi. Kamatne stope Što određuje tečaj? Da bi se potpunije odgovorilo na ovo pitanje, potrebno je posjedovati znanja iz područja financiranja.

Ali ako govorimo jednostavnije, onda dobivamo takvu shemu. Sve države koriste kamatne stope za vođenje vlastite monetarne politike i kontrolu tečaja. Kao što znate, na visinu ove kamatne stope uvijek utječe nekoliko čimbenika: razina inflacije, državna politika, potražnja za određenom valutom.

Što utječe na dolar: faktori rasta i pada

U vezi s pojavom potražnje za valutom Amerike, postala je skupa monetarna jedinica moćne tržišne ekonomije u svijetu. Prema financijskim stručnjacima, 61% novca izdanog u svjetskom gospodarstvu su dolari.

Milijuni financijskih transakcija provode se pomoću valute dolara. Velika količina izdanih financijskih sredstava dovodi do činjenice da inflacija može biti ogromna.

Možemo zaključiti da je ekonomija Sjedinjenih Američkih Država ta koja određuje tečaj dolara. Što je stabilnije ekonomsko stanje poduzeća, što je viši stupanj industrije, što je snažnije gospodarstvo, to je stabilnija monetarna jedinica.

Što je manji dug države koja posuđuje, to je njena valuta jača. Iza novca takvog teritorija, naravno, ne stoje samo obveze, nego i resursi. Ove uvjete krši SAD. Od lipnja 2011. američko gospodarstvo slabi.

Što određuje tečaj

Siguran sam da bi neki prodali dušu da mogu predvidjeti tečaj rublje. Međutim, malo njih uspijeva s velikom točnošću i redovitošću. Ima li ljudi koji mogu dati točnu prognozu? Sigurno bi oni koji upravljaju našim gospodarstvom trebali znati što će biti s nacionalnom valutom. U 2014. rublja je dva puta deprecirala u odnosu na valutu. Prvo se prisjetimo što su odgovorni za rusko gospodarstvo rekli o tečaju rublje. Što su dužnosnici rekli o tečaju rublje u 2014.? Rublja je počela slabiti odmah od početka 2014. U siječnju 2014. rubalja je prema dolaru pala za 6,8%, a prema euru za 6,2%. Stanovništvo je bilo zabrinuto zbog devalvacije, ali što su rekli dužnosnici? 15. siječnja. Dolar - 33,24 rublja “U posljednje vrijeme postoji određena tendencija deprecijacije rublje, povezana s politikom FRS-a i politikom ECB-a.

Zašto je tečaj dolara viši od rublje? Rusija je vrlo moćna država, ali zašto je dolar skuplji? A što određuje tečaj dolara prema rublji? Rublja nije uvijek bila jeftinija od dolara. Ali nedavno se ovaj trend jednostavno ukorijenio u Rusiji.

Već nekoliko desetljeća dolar vrijedi znatno više od rublja. Prilično je lako objasniti ovaj obrazac. Prije ukidanja zlatnog standarda, vrijednost svake valute bila je potvrđena zlatnim rezervama svoje države.

Novac se razlikovao samo po težini, obliku, dizajnu i kvaliteti metala. Ali nakon ukidanja standarda, različiti čimbenici počeli su vršiti pritisak na svaku novčanu jedinicu.

Kasnije su počeli određivati ​​njegovu vrijednost u odnosu na druge valute. Zlata nema dovoljno za sve i to je činjenica. Stoga većina zemalja pokušava ne izdavati više novca od robe proizvedene u zemlji.