Su didele tikimybės laipsniu galima teigti, kad svarbiausias iš visų faktorių, turinčių įtakos dolerio kursui rubliui, yra naftos kaina pasaulyje. Kaip žinia, Rusija yra viena didžiausių naftos gamintojų pasaulyje, atitinkamai ekonomiką šis veiksnys labai nulemia, o, pasirodo, nafta Rusijoje yra pati elementariausia žaliava. Iš viso to išplaukia, kad jei naftos kotiruotės sparčiai kyla (naftos produktų kaina doleriais), tai dolerio kursas rublio atžvilgiu sumažėja. Apskritai tai yra pagrindinis išorinis dolerio įtakos Rusijai veiksnys.

Naftos kainų mažėjimo atveju tai daro labai neigiamą poveikį Rusijos ekonomikai ir valiutai, nes tokiu atveju Rusija pradeda patirti didžiulius nuostolius ir dėl to rublis nuvertėja, o tai daroma taip, kad pelnas iš naftos produktų Rusijai nemažėja, pasirodo, šiuo metu doleris pradeda sparčiai augti Rusijos rublio atžvilgiu.

Be to, vienas iš reikšmingų išorinių veiksnių yra dolerio kursas kitų pasaulio valiutų atžvilgiu. Paimkime euro dolerio valiutų porą kaip pavyzdį, jei doleris pradeda kristi euro atžvilgiu, tai dažniausiai doleris pradeda kristi ir rublio atžvilgiu, dažniausiai taip nutinka.

Čia aptarėme išorinių veiksnių įtaką, dabar pereiname prie vidinių analizės. Svarbiausias iš visų veiksnių (vidinių), turinčių įtakos Rusijos rublio kotiravimui, yra tai, kiek šios valiutos reikia Rusijoje, tai yra, rublis yra labai paklausus Rusijoje arba žmonės renkasi kitas valiutas, nes laikomi pinigais šiomis valiutomis. jų nuomone, stabilesnis.

Štai jums labai ryškus pavyzdys: rublis pradeda mažėti ir labai aiškiai, tada visos įmonės savo ruožtu bando pervesti savo pinigus, kurie savo ruožtu yra akcijomis, į valiutą, kuri yra atsparesnė užgaidoms. rinka - doleris, žinoma, atsitinka taip, kad pinigai pervedami į visiškai skirtingas valiutas, tačiau daugeliu atvejų žmonių pasirinkimas priklauso nuo dolerio, nes tai yra labiausiai paplitusi valiuta pasaulyje ir nesvarbu jie sako, kad jis yra daug stabilesnis nei kitos valiutos. Būna ir atvirkščiai, kai pradeda brangti rublis, tada natūralu, kad rublio paklausa pradeda kilti lygiai taip pat, apskritai šiuos veiksmus pavadinčiau savotišku užburtu ratu.

Aukščiau išvardijau pagrindinius dolerio įtakos Rusijai aspektus, yra didžiulė įvairių įtakų įvairovė, bet ne tokia stipri, pavyzdžiui, kokia yra prekybos apyvarta tarp Rusijos ir Amerikos, taip pat labai svarbu. Jei Amerika tiekia daugiau prekių Rusijai nei Rusija Amerikai, tai labai neigiamai veikia rublio kainas, dabar paaiškinsiu kodėl.

Reikalas tas, kad Rusija turi mokėti už amerikietiškas prekes tiesiai doleriais, pasirodo, Rusija turi iškeisti daugybę rublių į dolerius, rizikuojant prarasti pinigus, nes valiutų kotiruotės nuolat šokinėja, o aš nekalbu tik apie įprastas prekes, o jei paimtume, pavyzdžiui, lėktuvus, kreiserius, bet kokias pramoninio masto mineralus - juk visa tai yra dideli pinigai, o valiutos kurso pokytis bent 1/10 rublis gali sukelti didžiulius pinigų praradimus ir dėl to sumažėti Rusijos rublio kotiruotės.

Tačiau Rusijai šiuo metu labai gerai, kad jei doleris krenta kitų valiutų atžvilgiu, daugiausia euro atžvilgiu, tai rublio atžvilgiu jis pradeda kristi panašiai. Ir tai atsitinka gana dažnai, Rusiją taip pat veikia Rusijos teritorijoje įvežamos ir esančios valiutos kiekis, nes daugelis parduotuvių ir įmonių yra konvertuojamos į dolerius, o ne tik klientai gali skaičiuoti su bet kuriomis įmonėmis doleriais, daugelis Įmonės, kurias jie specialiai keičia ir laiko savo kapitalą doleriais, Rusijos ekonomika nuo to labai nukenčia.

Mano nuomone, reikėtų dėti visas pastangas, kad visi Rusijos gyventojai ar didžioji jos dalis pradėtų pasitikėti rubliu ne mažiau nei doleriu ir visuose skaičiavimuose stengtųsi naudoti rublius, tai labai pakeistų situaciją rinka, kadangi Rusijos rublis, esu daugiau nei tikras, tokiomis aplinkybėmis pradėtų sparčiai augti, vėliau imtų augti ekonomika ir, žinoma, pragyvenimo lygis, kaip sakiau, visa tai yra gana glaudžiai tarpusavyje susiję. , bet tai padaryti lengva tik žodžiais, iš tikrųjų viskas daug sunkiau, nei gali pasirodyti iš pirmo žvilgsnio.
Kadangi, tiesą sakant, doleris visame pasaulyje yra labai reikšminga valiuta, įgijusi didelį prestižą ir pelnytai turi populiariausios ir labiausiai paplitusios valiutos titulą, galbūt bėgant metams kažkas pasikeis ir rublis pasikeis. pasitikėti taip pat, kaip ir doleriu, bet kol kas turime būti realistai ir į dalykus žiūrėti teisingai.

Rublių krizių istorija diagramose:

JAV doleris yra viena iš populiariausių valiutų daugelyje pasaulio šalių, įskaitant Rusiją. Tradiciškai ekonomikos suirutės ir suirutės laikais ši valiuta rodo didėjimo tendenciją, o vidaus turto vertė mažėja. Todėl valiutos keityklose ir bankuose galima pamatyti minias žmonių, norinčių JAV. Yra net toks posakis, kad „rubliai yra sertifikatai už pinigus, o doleriai – tikri pinigai“.

Tačiau neturėdami žinių apie rublį ir JAV dolerį, gyventojai labai dažnai perka dolerius, kurių vertė yra didžiausia, o vėliau parduoda už mažiausią kainą. Norėdami teisingai įvertinti valiutų kursų perspektyvas, turite suprasti, kaip jie susidaro. Šiame straipsnyje apžvelgsime, kas lemia dolerio kursą rublio atžvilgiu.

Dolerį įtakojantys veiksniai

Visų pirma, verta paminėti, kad doleris yra laisvai konvertuojama valiuta. Tai reiškia, kad jos dinamiką lemia pasiūla ir paklausa pasaulinėje tarpbankinėje rinkoje, palyginti su kitomis pasaulio valiutomis. Dėl to galime išskirti JAV dolerio formavimąsi rublio ir kitų pasaulio valiutų atžvilgiu. Natūralu, kad sutelksime dėmesį į JAV dolerio / Rusijos rublio porą ir analizuosime, nuo ko priklauso dolerio kursas Rusijoje.

JAV dolerio kurso formavimasis yra daugiafaktorinis procesas, tačiau pagrindinius galima suskirstyti į dvi grupes: politinį ir ekonominį. Tačiau visų pirma būtina suprasti bendrą problemos specifiką ir dolerių egzistavimą.

Doleris yra pagrindinė rezervinė valiuta. O tai savo ruožtu rodo, kad kitų šalių centriniai bankai įsigyja JAV dolerių aukso ir užsienio valiutos atsargoms papildyti bei tarptautiniams mokėjimams atlikti. Daugiau nei pusė tarptautinių mokėjimo operacijų apimties atliekama JAV doleriais. Be to, jei Rusijoje atsiskaitymas JAV doleriais egzistuoja „neoficialiai“, tai kai kuriose šalyse JAV doleris cirkuliuoja lygiaverčiai nacionalinėms valiutoms (Zimbabvė), o kai kuriose šalyse net yra nacionalinė valiuta (Maršalo salos, Salvadoras). ).

Pasaulio istorijoje išskiriama Breton Vudso pinigų sistema (1944 m.), pagal kurią JAV doleris buvo užtikrintas auksu (35 USD už unciją), o visos kitos valiutos – JAV doleriu. Tačiau dėl vėlesnio staigaus JAV aukso atsargų sumažėjimo ir neigiamo mokėjimų balanso ši sistema parodė nestabilumą. Laikotarpiu nuo 1976-1978 m. ją pakeitė dabartinė Jamaikos pinigų sistema, kurios pagrindiniai principai – valiutų kursų nesusiejimas su auksu ir laisvas jų konvertavimas. Valiutų kursus dabar lemia pasiūla ir paklausa.

Šiuo metu JAV dolerį išleidžia Fed (Federal Reserve System), kuris veikia kaip centrinis JAV bankas. Fed taip pat nustato palūkanų normą, taip nustatydamas pinigų naudojimo kainą. Be to, FED turi didelę laisvę priimti sprendimus ir nėra tiesiogiai pavaldus JAV vyriausybei, bet, žinoma, savo veiksmus vykdo vadovaudamasis JAV ekonomikos interesais.

Politiniai veiksniai

Pagrindiniai politiniai veiksniai, darantys įtaką dolerio/rublio porai, yra naftos kaina. Atrodytų, kaip naftos kaina priklauso nuo dolerio? Faktas yra tas, kad jis yra išreikštas doleriais, todėl yra keletas funkcijų, kurios turi įtakos valiutų kursams. Taigi, jei JAV vyriausybei reikia pinigų – dolerių, tada ji išleidžia obligacijas, kurias perka FED, ir išleidžia lygiavertę pinigų sumą, sumokėdama ją su vyriausybe už skolos vertybinius popierius. Savo ruožtu JAV vyriausybė jau gali panaudoti šiuos pinigus savo nuožiūra.

Rusijoje pinigų įpurškimo į ekonomiką procesas vykdomas kitaip. Centrinis bankas negali tokiu būdu išleisti rublių Rusijos obligacijų sąskaita. Norėdama gauti rublių iš Centrinio banko, Rusija turi išleisti tam tikrą turtą/paslaugą į tarptautinę rinką (natūralu, kad tai daugiausia nafta ir dujos) ir gauti JAV dolerių. Būtent šių JAV dolerių atžvilgiu Centrinis bankas jau gali išleisti rublius pagal savo kursą. Be to, tokiu būdu į centrinį banką patekusius JAV dolerius galima išleisti amerikietiškų pirkimui. Taigi ši schema dažnai apsiriboja JAV dolerių išleidimu ir nekilnojamojo turto (pavyzdžiui, naftos) pirkimu už juos. O Rusija pasaulinei rinkai tiekia turtą už JAV dolerius, po kuriais spausdinami rubliai, o už pačius dolerius perkamos JAV obligacijos. Žinoma, tokia schema tinka ne visiems ir turi daug trūkumų. Šiuo metu rengiama naftos prekybos rubliais schema, tačiau ji taip pat turi daug spąstų.

Natūralu, kad brangstant naftos dolerio kainai auga ir rublio kursas. Jei naftos kaina doleriais krenta, Rusija turi nuvertinti rublį. Pasirodo, naftą eksportuojančioms šalims naudingas žemas doleris, o JAV, atvirkščiai, stipresnis.

Taip pat politiniai veiksniai apima bendrą ekonominį stabilumą šalyje, nes stipri valstybė turės nuolat stiprią valiutą. Kitos šalys bandys jį nusipirkti, taip palaikydamos paklausą, kuri skatina valiutos kursą. O karai ir konfliktai, priešingai, mažina valiutos vertę, nes gali sukelti tam tikrą netikrumą. Natūralu, kad pagrindinių politinių veikėjų pareiškimai taip pat turi įtakos valiutos kursui.

Ekonominės jėgos

Ekonominiai veiksniai formuojant valiutų kursą apima FED veiksmus keičiant palūkanų normą. Jei kursas kyla, kursas kyla, jei krenta – krenta. Be to, kalbant apie FED aktyvumą palūkanų normų srityje, reikėtų išskirti vadinamąsias kiekybinio skatinimo (QE) programas, kurias FED gali diegti, kad paskatintų šalies ekonomiką pirkdamas obligacijas ir mažindamas palūkanų normas. Paprastai kito švelninimo ciklo pradžioje valiuta gali smukti (nes ji tampa didesnė), tačiau rinka taip pat gali įnešti teigiamą šio stimulo poveikį valiutos kursui, neleisdama jam kristi žemiau. Sumažėjus QE, doleris brangsta, o rinka gali į savo kursą įtraukti bendrą pasiektą ir numatomą tolesnės plėtros efektą.

Rusijos gyventojai mėgsta JAV dolerius dėl stabilumo (tačiau dolerio vertė gali sumažėti), nulemta tradiciškai žemos JAV infliacijos (apie 2%). Infliacija yra pinigų nuvertėjimo matas, o JAV ji yra daug mažesnė nei Rusijoje.

Mokėjimų balansas taip pat yra reikšmingas valiutos kurso dinamikos rodiklis. Jei jis teigiamas, tai palankus veiksnys valiutai, jei neigiamas, tai prisideda prie jos nuosmukio. Tačiau JAV mokėjimų balansas nuolat yra neigiamas, nes pagrindinis jo tiekiamas „turtas“ pasaulinei rinkai yra doleris.

Ryžiai. 1. JAV mokėjimų balansas (milijardai dolerių) nuo 2013 m

Tiesą sakant, JAV dolerio kursą tam tikru mastu lemia pasaulio bendruomenės tikėjimas konkrečios šalies ekonomika ir tam tikra priklausomybė nuo jos valiutos.

Išvada

Norint teisingai įvertinti šalies ekonomikos perspektyvas, nepaprastai svarbu suprasti, kas lemia JAV dolerio – valiutos, už kurią parduodamas pagrindinis mūsų išteklius – angliavandeniliai, kursą.

18.06.2014 81 734 48 Skaitymo laikas: 15 min.

Šiame straipsnyje noriu pasakyti nuo ko priklauso valiutos kursas, ir apsvarstykite pagrindinį valiutos kursą veikiantys veiksniai. Kaip žinote, valiutos kursas yra viena iš svarbiausių šalių ir labai svarbus efektyviai prekybai. Todėl kiekvienas žmogus, norintis susitvarkyti ir užsitikrinti asmeninius finansus, turėtų gerai suprasti, nuo ko priklauso valiutos kursas, kad galėtų greitai numatyti jo pokyčius ir pritaikyti juos praktikoje, siekiant padidinti savo finansinę gerovę.

Valiutos kursą įtakojantys veiksniai

Valstybės prekybos balansas

Prekybos balansas – tai eksporto ir importo operacijų santykis. Eksportuojant prekes ir paslaugas, užsienio valiutos pajamos patenka į šalį, o importuojant, atvirkščiai, užsienio valiuta išvyksta iš šalies. Todėl, jei prekybos balansas yra neigiamas, jis yra nukreiptas į importą (šalis daugiau importuoja nei eksportuoja), tai visada daro spaudimą nacionalinei valiutai, jos kursas mažėja, nes šalyje trūksta užsienio valiutos. Ir atvirkščiai, kai prekybos balansas yra teigiamas, nukreiptas į eksportą (šalis eksportuoja daugiau nei importuoja), nacionalinė valiuta visada brangsta, nes šalyje gausu užsienio valiutos.

Tačiau teigiamas prekybos balansas ne visada yra geras, ypač jei jo balansas (skirtumas tarp eksporto ir importo) yra labai didelis. Pervertinta šalies valiuta yra tokia pat bloga, kaip ir neįvertinta, o gal net blogesnė. Iš tiesų, tokiu atveju jos prekių savikaina auga, ir jos tampa nekonkurencingos užsienio rinkose. Esant tokiai situacijai, šalies centrinis bankas imasi veiksmų, kuriais siekiama ne stiprinti, o sumažinti nacionalinės valiutos kursą. Pavyzdžiui, prieš 2-3 metus tai įvyko Japonijoje.

Prekybos balansas yra vienas iš pagrindinių veiksnių, turinčių įtakos valiutos kursui. Idealiu atveju šalies prekybos balansas turėtų būti artimas nuliui (tai yra, eksportas turėtų būti maždaug lygus importui) – tokiu atveju valiutos kursas bus stabiliausias.

Šalies makroekonominiai rodikliai

Tai apima tokius rodiklius kaip infliacijos lygis, nedarbo lygis, bendrasis vidaus produktas ir kt. Kiekviena šalis skaičiuoja savo svarbiausius rodiklius, tačiau pagrindiniai visada yra panašūs. Visi šie duomenys apibūdina jų valstybės ūkio raidos kryptis ir turi įtakos valiutos kursui. Pavyzdžiui, didelė infliacija ir nedarbas visada neigiamai veikia nacionalinės valiutos kursą, o gamybos augimas, priešingai, palaiko ir stiprina nacionalinę valiutą.

Valiutos kursą veikia tiek faktiniai, tiek prognozuojami rodikliai, o ypač staigūs kursų šuoliai gali būti stebimi skelbiant rodiklį, jei jo faktinė vertė nesutapo su prognozuojama.

Šalies centrinio banko politika

Centrinio banko politika yra vienas iš pagrindinių veiksnių. Čia reikėtų atsižvelgti į kelias valstybių centrinių bankų veiksmų kryptis, kurios turi didelę įtaką valiutos kursui.

Pinigų išleidimas

Dažniausiai papildoma emisija skatina nacionalinės valiutos nuvertėjimą, nes jos pinigų pasiūla auga, vadinasi, pinigų vertė krenta. Bet ne visada: pavyzdžiui, JAV Federalinių rezervų sistema beveik „nuolat“ spausdina naujus dolerius, ir jie vis dar išlieka stipriausia pasaulio valiuta, nes ten teisingai naudojamos kitos pinigų reguliavimo priemonės dolerio infliacijai pažaboti.

Valiutos intervencijos

Kai Centriniam bankui reikia sustiprinti ar susilpninti nacionalinę valiutą, jis išleidžia, tai yra, parduoda arba perka dideles užsienio valiutos partijas žemu ar dideliu kursu šalies tarpbankinėje valiutų rinkoje, taip sumažindamas arba padidindamas jos vertę. . Visa tai vyksta valstybės užsienio valiutos atsargų sąskaita, todėl kuo didesnės šalies užsienio valiutos atsargos, tuo Centrinis bankas turi daugiau galimybių reguliuoti valiutos kursą.

Užsienio valiutos intervencijos, kaip taisyklė, turi laikiną poveikį. Norint nuolat stiprinti ar susilpninti valiutos kursą, reikės kitų veiksnių įtakos.

Nuolaidos dydis

Kitas centrinio banko reguliatorius – arba refinansavimo norma – yra procentas, už kurį Centrinis bankas gali išduoti paskolas komerciniams bankams. Kuo jis mažesnis, tuo labiau prieinami kredito ištekliai, tuo daugiau paskolų išduodama ekonomikai, pagaminama daugiau prekių ir paslaugų, taigi, tuo stabilesnis nacionalinės valiutos kursas. Praktika rodo, kad šalys, kuriose palūkanos yra žemiausios, turi stipriausias valiutas pasaulyje.

Operacijos su skoliniais įsipareigojimais

Jei Centrinis bankas nori padidinti nacionalinės valiutos kursą, jis išleidžia ir parduoda juridiniams ir fiziniams asmenims savo skolinius įsipareigojimus (vadinamąsias valstybės vidaus paskolų obligacijas arba iždo obligacijas) – vertybinius popierius, kurie suteikia fiksuotas pajamas ir galimybę. uždirbti iš jų vertės augimo. Taigi jis atima nacionalinės valiutos pinigų pasiūlą, ji tampa mažesnė, o tai reiškia, kad jos vertė didėja. Tokių obligacijų pajamingumas tiesiogiai priklauso nuo to, kiek Centrinis bankas planuoja pritraukti pinigų, o jų patikimumą garantuoja valstybė.

Kai reikia sumažinti nacionalinės valiutos kursą, centrinis bankas, priešingai, pradeda supirkti savo įsipareigojimus, didindamas jų vertę, taip padidindamas pinigų pasiūlą.

Žodinės intervencijos

Daugelis centrinio banko politikos instrumentų gali turėti įtakos valiutos kursui, net jei jie realiai nėra taikomi, bet yra vadinamieji. „žodinis“, tai yra įgarsinamas tik žodžiais. Pavyzdžiui, Centrinis bankas deklaruoja, kad planuoja atlikti didelę užsienio valiutos intervenciją, prekybininkai rinkose, laukdami nacionalinės valiutos stiprėjimo, pradeda ją pirkti, o kursas kyla natūraliai, net ir neįvykdžius valiutos keitimo. ši intervencija.

Centrinis bankas yra valstybėje institucija, kuriai pavesta palaikyti stabilų nacionalinės valiutos kursą, todėl jis visada turi atsargoje nemažai veiksmingų svertų, kuriuos pagal poreikį ir galimybę panaudoja.

Dideli investiciniai projektai ir užsienio prekybos sutartys

Kalbant apie tai, nuo ko priklauso valiutos kursas, reikėtų atkreipti dėmesį, taip sakant, valstybės ateities planus, kurie tiesiogiai ar netiesiogiai susiję su užsienio valiutos įplaukimu ar nutekėjimu. Tokių projektų įgyvendinimas gali turėti įtakos prekybos balansui, o tai yra pagrindinis veiksnys, turintis įtakos valiutos kursui.

Įgyvendinant stambius investicinius projektus galima planuoti ir užsienio valiutos nutekėjimą, ir įplauką, stambios eksporto sutartys apima pajamų iš užsienio valiutos įplaukas, o importo sutartys – jos nutekėjimą. Jei tai planuojama (pavyzdžiui, sutartys jau patvirtintos ir pasirašytos), tolesni veiksmai gali turėti įtakos valiutos kursui.

Visuomenės pasitikėjimas nacionaline valiuta

Tai, kiek gyventojai pasitiki savo šalies valiuta, labai įtakoja valiutos kursą. Jei žmonės nori, tai reiškia, kad visada yra padidėjusi jo paklausa, o tai turės neigiamos įtakos nacionalinei valiutai. Ir šią paklausą, jei ji egzistuoja, labai sunku sustabdyti. Net jei Centrinis bankas pradeda taikyti savo reguliavimo institucijas, pavyzdžiui, riboja užsienio valiutos pardavimą, taiko papildomus mokesčius už šias operacijas, uždraudžia indėlius užsienio valiuta ir pan., tai dažnai sukelia priešingą efektą: juodoji užsienio valiutos rinka. pradeda veikti, kur parduodama dar brangiau , tarp žmonių prasideda panika, valiutų ažiotažas, dėl kurio staigūs valiutos kurso šuoliai.

Panikos laikotarpiu visada susidaro situacija, kai (net ir su dideliais komisiniais) siekiant išlaikyti valiutos poziciją, dar labiau sukasi juodoji rinka ir išpučia valiutos kursą iki neįsivaizduojamų ribų. Tikrai visi periodiškai pastebite panašią situaciją.

Sukurdami skubią valiutos paklausą, žmonės patys provokuoja jos augimą. Gyventojų pageidavimai ir panikos nuotaikos yra labai svarbūs veiksniai, darantys įtaką valiutos kursui. Kai kuriose situacijose jie yra net vieninteliai! (tai yra, nėra jokių kitų rimtų prielaidų užsienio valiutos kurso augimui, bet jis auga vien dėl panikos). Dėl to tai visada lemia tą patį greitą valiutos kurso kritimą, o visi tie, kurie pirko valiutą panikos piko metu, yra nuostolingi. Todėl visada gerai pagalvokite ir nepanikuokite, jei nėra kitų valiutos kursą veikiančių veiksnių!

Spekuliacija valiuta

Dažnai atsitinka taip, kad stambūs tarpbankinės (ar net pasaulinės) valiutų rinkos dalyviai sąmoningai „siūbuoja“ valiutos kursą, norėdami gauti spekuliacinio uždarbio. Matydamas tokį atvejį, Centrinis bankas gali įsikišti į procesą, taikydamas tam tikras sankcijas šiems dalyviams, tačiau nepaisant to, tokia situacija toli gražu nėra reta, o kiekvienas, kuris yra susijęs, tikriausiai yra tai matęs ne kartą.

Vadinamasis „valiutų svyravimas“ gali turėti labai rimtos įtakos valiutos kursui, tačiau jis bus trumpalaikis, todėl šią situaciją galima panaudoti užsidirbti, bet jokiu būdu nepervesti savo santaupų iš vienos valiutos į kitą. .

Force majeure

Ir galiausiai, kalbant apie veiksnius, turinčius įtakos valiutos kursui, negalima nepaminėti force majeure aplinkybių. Pavyzdžiui, kariniai veiksmai, rimti protesto judėjimai, masiniai smūgiai, teroristiniai išpuoliai ir kt. taip pat visada turi rimtos įtakos valiutos kursui šalyje, kurioje jis vyksta. Šis poveikis gali būti tiek trumpalaikis, jei aplinkybė greitai pašalinama, tiek užsitęsęs, jei tęsiasi ilgą laiką, arba sukėlęs negrįžtamus padarinius ekonomikai ir finansų sektoriui, reikalaujantis ilgo atsigavimo.

Pavyzdžiui, turbūt visi prisimena, kad kai 2001 metų rugsėjo 11 dieną JAV įvyko didelis teroristinis išpuolis, dolerio kursas smarkiai krito visame pasaulyje. Tačiau šis ruduo buvo trumpalaikis.

Tik trumpai išvardijau pagrindinius veiksnius, turinčius įtakos valiutos kursui. Žinoma, galite apsvarstyti kiekvieną iš jų išsamiau, tačiau šios informacijos jau pakaks norint naršyti valiutos kainodaroje ir išmokti teisingai numatyti valiutos kurso pokyčius, o tai leis išvengti klaidų ir atras teigiamą jos atspindį. jūsų asmeninių finansų būklė.

Tai viskas. Svetainėje stengiamasi užtikrinti, kad jūsų finansinis raštingumas visada atitiktų dabartinės realybės reikalavimus. Likite su mumis ir laukite naujienų. Greitai pasimatysime!

Sąmata:

Sveikinimai! Per pastaruosius 10 metų JAV dolerio kursas rublio atžvilgiu keitėsi taip smarkiai ir taip dažnai, kad neigiamas „valiutų svyravimo“ pasekmes pajuto visa Rusija. 2008 m. liepą tarpbankinėje rinkoje vienas doleris buvo vertas kiek daugiau nei 23 rubliai. 2015 metų pradžioje kursas jau buvo 65, o vos po penkių mėnesių dolerio kursas nukrito iki 50 rublių.

Kitas „pikas“ buvo 2016 metų vasarį. Tada už 1 dolerį jie davė daugiau nei 77 rublius. Ir galiausiai šiandien kursas nukrito žemiau psichologinės 65 rublių ribos.

Kas išprovokuoja tokius staigius šuolius? Šiandien kalbėsime apie tai, kas lemia valiutos kursą Rusijoje ir kitose šalyse.

Pasaulyje naudojami įvairūs valiutų kurso režimai. Tačiau beveik visose šalyse kursą nustato pati rinka. Dažniausiai Centriniai bankai tik šiek tiek pakoreguoja valiutos kursą (kai kur simboliškai, kai kur griežčiau).

Kai centrinio banko įsikišimas yra minimalus, paprastai tai vadinama „plaukiojančia palūkanų norma“. Rusijoje rublio kursas buvo griežtai fiksuotas nuo 1995 iki 1998 m. Ir buvo kontroliuojamas nuo 2000 iki 2008 m.

Po krizės, kai išlaikyti kursą, buvo nuspręsta paleisti rublį į „laisvą plaukimą“. Tačiau iš tikrųjų tai įvyko tik 2014 m. gruodžio mėn.

Kokie veiksniai turi įtakos valiutos kursui

Valstybės prekybos balansas

Prekybos balansas – tai importo ir eksporto operacijų santykis. Prekių eksportas į šalį pritraukia užsienio valiutą (Rusijoje tai visų pirma taikoma naftos produktams). Importas, priešingai, „išplauna“ užsienio valiutą iš šalies.

Iš to išplaukia logiška išvada. Jeigu valstybė daugiau importuoja nei eksportuoja (prekybos balansas neigiamas), tai nacionalinė valiuta atpigina dėl didelės užsienio valiutos paklausos. Ir atvirkščiai: kai šalis parduoda daugiau nei perka, joje gausu užsienio valiutų. O „gimtosios“ valiutos kursas dažniausiai stiprinamas.

Beje, teigiamas prekybos balansas taip pat ne visada geras. Ypač jei skirtumas tarp eksporto ir importo per didelis. Vietinių prekių kaina kitoms šalims tampa per didelė. Dėl to jie praranda savo konkurencingumą užsienio rinkose.

Paprasčiausias „for dummies“ formato pavyzdys. Staigiai sustiprėjus juaniui, „Aliexpress“ ir panašios prekės iš karto pabrangsta rusams ir kaimyninių šalių gyventojams.

Parduotuvės mažėja, Kinijos BVP mažėja, konkurentai stumia kinus iš rinkos.

Skirtingais laikais tai atsitiko Kinijoje, Japonijoje, JK ir JAV. Šiuo atveju šalių centriniai bankai kryptingai stengiasi „nuleisti“, o ne stiprinti nacionalinę valiutą.

Svarbus punktas! Idealiu atveju šalies prekybos balansas turėtų siekti nulį (eksportas lygus importui). Esant tokiam santykiui, nacionalinės valiutos kursas išliks daugiau ar mažiau stabilus.

Makroekonominiai rodikliai

BVP apimtis, nedarbo lygis ir taip pat rimtai veikia valiutos kursą. Paprastais žodžiais tariant, jei šalyje aukšta infliacija ir nedarbas, tada nacionalinė valiuta atpigs. Tačiau gamybos augimas jį stiprina ir palaiko.

Valiutos kursą įtakoja ne tik faktiniai rodikliai, bet ir prognozuojami. Pavyzdžiui, jei oficialiai paskelbti skaičiai turi rimtų neatitikimų su prognozėmis, tai garantuotai sukels staigų valiutos kurso šuolį.

Centrinio banko veiksmai

Centrinių bankų arsenale yra keletas įrankių, kuriais galite paveikti valiutos kursą. Aš nesigilinsiu į kiekvieną. Mes analizuosime tik „keturis“ iš svarbiausių.

• Valiutos intervencijos

Užsienio valiutos intervencijų pagalba Centrinis bankas gali laikinai susilpninti arba sustiprinti nacionalinę valiutą. Jam reikia pakankamai daug užsienio valiutos (mažu arba dideliu kursu).

Čia galioja tie patys dėsniai kaip ir įprastoje rinkoje. Kai paklausa viršija pasiūlą, prekės brangsta ir atvirkščiai.

Užsienio valiutos intervencijos galimos tik tuo atveju, jei šalis turi tinkamas valiutos atsargas. Kuo didesnis šis rezervas, tuo Centriniam bankui lengviau reguliuoti valiutos kursą.

Akivaizdu, kad VI poveikis visada yra laikinas ir trumpalaikis.

• Papildoma pinigų problema

Beveik visada papildomas pinigų spausdinimas atpigina nacionalinę valiutą. Kuo didesnė pinigų pasiūla, tuo mažesnė pinigų vertė.

Tačiau yra ir šios taisyklės išimčių. Pavyzdžiui, iš „YouTube“ vaizdo įrašų žinome, kad JAV Federalinis rezervas nuolat spausdina naujus dolerius. Nepaisant to, „baks“ išlieka viena stipriausių pasaulio valiutų. Reikalas tas, kad JAV labai kompetentingai naudoja kitus pinigų reguliavimo instrumentus, kurie stabdo infliaciją.

• Diskonto normos vertė

Vertę nustato centrinis bankas. Tik tuo atveju priminsiu: diskonto norma yra procentas, už kurį Centrinis bankas išduoda paskolas komerciniams bankams.

Mažesnė paskolų kaina gyventojams ir verslui – daugiau pinigų patenka į ekonomiką – didesnė prekių ir paslaugų gamyba – stabilesnis valiutos kursas. Todėl stipriausios valiutos dažniausiai būna šalyse, kuriose diskonto normos yra žemos.

• Operacijos su skoliniais įsipareigojimais

Bet kuris centrinis bankas gali padidinti valstybės vidaus paskolos ar iždo obligacijų nacionalinės valiutos kursą. Vertybiniai popieriai savo savininkams žada fiksuotas pajamas ir galimą vertės augimą. Valstybė parduoda skolinius įsipareigojimus tiek fiziniams, tiek juridiniams asmenims.

Kodėl dėl to pabrangsta nacionalinė valiuta? Perkant obligacijas, iš gyventojų atimama dalis pinigų. Rinkoje yra mažiau nacionalinės valiutos – jos vertė automatiškai didėja.

Jei reikia „nuleisti“ „gimtosios“ valiutos kursą, centrinis bankas, atvirkščiai, pradeda aktyviai supirkinėti savo įsipareigojimus. Pinigų pasiūla rinkoje „išsipučia“ – krenta nacionalinės valiutos vertė.

Visuomenės pasitikėjimas nacionaline valiuta

Jei šalies gyventojai nori laikyti pinigus užsienio valiuta (tai jau prasidėjo Rusijoje), tada jų paklausa visada bus padidėjusi. Tai daro papildomą spaudimą Rusijos rubliui.

Kartais panika ir skubėti paklausa yra veiksniai, kurie įtakoja valiutos kursą labiau nei objektyvios priežastys! Tiesa, „panikos efektas“ beveik visada trunka neilgai.

Spekuliacija valiuta

Stambūs valiutų rinkos dalyviai karts nuo karto gali sąmoningai „svyruoti“ kursą, norėdami „nugriebti grietinėlę“ iš sandorio ir užsidirbti spekuliacinio pelno. Centrinis bankas gali apriboti spekuliantų veiksmus, taikydamas sankcijas. Tačiau „valiutų svyravimai“ naudojami daug dažniau, nei norėtų reguliatorius.

Spekuliatyvūs kursų šuoliai yra gana staigūs, tačiau jie visada būna trumpalaikiai.

Force Majeure

Ką finansininkai vadina force majeure? Masiniai protestai, streikai, revoliucijos, karo veiksmai, teroristiniai išpuoliai, stichinės nelaimės konkrečios šalies teritorijoje.

2001 m. rugsėjo 11 d. dažniausiai minima kaip force majeure įtakos valiutos kursui pavyzdys. Iškart po bokštų dvynių sprogimo JAV dolerio kursas kuriam laikui krito visame pasaulyje. Kaimyninėje Ukrainoje grivina smarkiai nuvertėjo po „oranžinės“ revoliucijos ir po pastarųjų įvykių Maidane.

O kokie veiksniai, jūsų nuomone, šiandien įtakoja Rusijos rublio kursą?

R2 koeficientas rodo tiesinio ryšio tarp dviejų kintamųjų buvimą arba nebuvimą, o Pirsono koeficientas yra koreliacijos laipsnis: teigiamas, kai instrumentai juda viena kryptimi, neigiamas, kai instrumentai juda priešinga kryptimi. 1999, 2002, 2004 ir 2005 metais koreliacija tarp naftos kainų ir rublio kurso yra neigiama, tai yra, jos judėjo skirtingomis kryptimis. 2000, 2003, 2004, 2006, 2010 ir 2013 metais tarp kainų nėra jokio ryšio. 2001, 2007, 2008, 2009, 2011, 2012 ir 2014 metais, atvirkščiai, ryšys labai aiškiai matomas, o koreliacija teigiama, tai yra, nafta ir rublis judėjo ta pačia kryptimi. Taigi galime daryti išvadą, kad rublio kursas ne visada priklausė nuo naftos kainų. Tačiau krizės laikotarpiais ryšys tarp jų stiprėjo ir jie pradėjo judėti ta pačia kryptimi.

Kas lemia valiutos kursą? kas lemia dolerio ir rublio kursą?

Prekių pirkimas užsienyje (importas) didina valiutos paklausą, pabrangsta ir silpnina rublį. Eksportuojant valiuta, priešingai, patenka į šalį, jos gausėja, atpigo, stiprėja rublis.

Taigi teigiamas prekybos balansas prisideda prie rublio stiprėjimo. Ilgalaikiai veiksniai Perkamosios galios paritetas – tai skirtingų šalių valiutų perkamosios galios santykis.
Remiantis šia teorija, už tą pačią pinigų sumą, dabartiniu kursu perskaičiavus į nacionalines valiutas, skirtingose ​​pasaulio šalyse galima įsigyti tiek pat prekių. Jei prekės vienetas Rusijoje kainuoja mažiau nei ta pati prekė, pavyzdžiui, JAV, tuomet apsipirkti prekes Rusijoje bus pelningiau.
Tai lemia žaliavų kainų kilimą Rusijoje ir kainų kritimą JAV, o rublis turėtų kristi pagal PGP.

Kas lemia rublio kursą

Dolerio dinamika

• Pasirinkite Rusijos Federacijos centrinio banko valiutos kursą
• Diagramos laikotarpis Savaitė Mėnuo Valanda4 valandosDiena

Praėjo maždaug 100 metų, kai visas pasaulis pradėjo lygiuotis į JAV dolerį. Žmonės atidžiai stebi bet kokį jo kritimą ar kilimą.

Kas lemia dolerio kursą? Kas lemia dolerio kainą ir augimą, skirtingų šalių valiutų vertės santykį? Kodėl kartais pigiau? Atsakymus į šiuos klausimus rasite žemiau. Šioje medžiagoje bus aptartos pakilimų ir nuosmukių priežastys.

Nurodytų kaštų pokyčiai, visų pirma, priklauso nuo kreditų sistemos, kuri diktuoja savo sąlygas visam pasauliui. Tiksliau – šalies ekonomikos sistema, grąžinanti iš Amerikos bankų paimtas paskolas.

Tik apie sudėtingą: nuo ko priklauso valiutos kursas Rusijoje ir pasaulyje?

Pietų Afrika yra tipiška prekių šalis, nors eksporto struktūra ten visiškai kitokia: daugiausia taurieji metalai ir deimantai. Tradiciškai aukšta bazinė palūkanų norma (šiuo metu 6,5%) pritraukia rizikingus investuotojus vykdyti prekybos operacijas.
Susidomėjimas jais ypač išauga rinkų stabilumo laikotarpiais. Šiuo atžvilgiu taip pat yra panašumų su rubliu.

Dėmesio

Nenormalus koreliacijos kritimas įvyko 2014 m. II pusmetį – 2015 m. I pusmetį. Akivaizdu, kad tai lėmė jau minėtos Rusijos bankų krizės specifika.

Taigi iš ilgalaikių duomenų analizės matyti, kad atvirkštinė koreliacija tarp rublio ir naftos yra perdėta ir ryškiausiai pasireiškia tik akcijų rinkos panikos laikotarpiais, kai aiškiai trūksta valiutos.

Kas paprastais žodžiais lemia valiutos kursą

Informacija

Šaltinis: Dmitrijaus Shagardino (MC Energocapital) pranešimas Trumpalaikiai veiksniai Šie veiksniai šiuo metu veikia rublį. Naujienos, investuotojų nuotaikos (sentimentai), informacinis triukšmas – visa tai sukelia trumpalaikius valiutos kurso svyravimus. Dažniausiai jie būna nedideli – vos kelios kapeikos per dieną pirmyn ir atgal. Būtent ant tokių kasdienių svyravimų biržoje žaidžia spekuliantai.
Tačiau tam reikia nuolat stebėti naujienų srautus ir labai greitai reaguoti į juose pasirodančias naujienas.

Kas lemia valiutos kursą – pagrindiniai veiksniai

Tinginio investuotojo tinklaraštis, Pastabos apie investavimą Reikia žinoti Visi yra girdėję, kad rublio kursą JAV dolerio atžvilgiu lemia pasaulinės naftos kainos. Šios priklausomybės laipsnis vis dar yra karštų diskusijų objektas net tarp profesionalių ekonomistų. Pastaruoju metu Rusijos Federacijos centrinio banko ir Finansų ministerijos vadovybė vis dažniau skelbia, kad rublio kursas yra „atsietas“ nuo naftos ir finansų sistema stabilizuojasi. Ar tikrai taip ir nuo ko labiausiai priklauso rublio kursas? Pagrindiniai užsienio valiutos šaltiniai Rusijoje Mano investicijų grąža 2017 metams yra apie 30% per metus, paskutines naujienas apie mano investicijas galite perskaityti savaitės ataskaitose. Kiekvienam skaitytojui rekomenduoju išklausyti kursą apie tingų investuotoją. Pirma savaitė visiškai nemokama.

Kas lemia rublio kursą ir kaip jį numatyti

Kadangi infliacija iš esmės bus kontroliuojama, tai, koks bus valiutos kursas, neturi reikšmės“, – BBC cituoja Rusijos finansų viceministras Aleksejus Moisejevas. spalio 6 d. Doleris 40 rublių „Žinoma, naftos kaina turi įtakos rublio kursui, tačiau noriu pabrėžti, kad visi šie veiksniai veikia ribotą laiką“, – sakė Rusijos banko vadovė Elvira Nabiullina. lapkričio 10 d. Doleris 45,8 rubliai „Jūs žinote, kad šiandien rublio kursas smarkiai svyruoja. Mūsų finansų institucijos imasi reikiamų priemonių. Šalies centrinis bankas tęsia infliacijos nustatymo politiką... Šuoliai, kuriuos matome valiutų rinkoje, greitai sustos“, – sakė Rusijos prezidentas Vladimiras Putinas. gruodžio 1 d. Doleris 54 rubliai „10 000 USD ir 10 000 € sumos

Penkios priežastys, turinčios įtakos rublio kursui

Tai daroma siekiant išvengti ekonominės krizės. Iš to išplaukia išvada: šalies, kuri gamina daugiausiai prekių, valiuta užims lyderio poziciją visame pasaulyje.

Šiandien ši šalis yra Amerika. Valiutų kursai. Palūkanų normos Kas lemia valiutos kursą? Norint išsamiau atsakyti į šį klausimą, būtina turėti žinių finansavimo srityje.

Bet jei kalbėtume paprasčiau, gautume tokią schemą. Visos valstybės naudoja palūkanų normas, kad vykdytų savo pinigų politiką ir kontroliuotų valiutos kursą. Kaip žinia, šios palūkanų normos dydį visada įtakoja keli veiksniai: infliacijos lygis, vyriausybės politika, tam tikros valiutos paklausa.

Kas veikia dolerį: augimo ir nuosmukio veiksniai

Atsiradus Amerikos valiutos paklausai, ji tapo brangiu galingos rinkos ekonomikos piniginiu vienetu pasaulyje. Finansų ekspertų teigimu, 61% pasaulio ekonomikoje išleistų pinigų yra doleriai.

Milijonai finansinių operacijų atliekama naudojant dolerio valiutą. Didelis išleistų finansinių išteklių kiekis lemia tai, kad infliacija gali būti didžiulė.

Galime daryti išvadą, kad būtent Jungtinių Amerikos Valstijų ekonomika lemia dolerio kursą. Kuo stabilesnė įmonių ekonominė būklė, kuo aukštesnis pramonės lygis, tuo galingesnė ekonomika, tuo stabilesnis piniginis vienetas.

Kuo mažesnė skolinančios valstybės skola, tuo stipresnė jos valiuta. Už tokios teritorijos pinigų, žinoma, slypi ne tik įsipareigojimai, bet ir resursai. Šias sąlygas pažeidžia JAV. Nuo 2011 metų birželio JAV ekonomika silpo.

Kas lemia valiutos kursą

Esu tikras, kad kai kurie parduotų savo sielą, kad galėtų nuspėti rublio kursą. Tačiau nedaugeliui pavyksta labai tiksliai ir reguliariai. Ar yra žmonių, galinčių pateikti tikslią prognozę? Tie, kurie valdo mūsų ekonomiką, tikrai turėtų žinoti, kas nutiks nacionalinei valiutai. 2014 metais rublis valiutos atžvilgiu nuvertėjo du kartus. Pirmiausia prisiminkime, ką už Rusijos ekonomiką atsakingi žmonės kalbėjo apie rublio kursą. Ką pareigūnai pasakė apie rublio kursą 2014 m. Rublis pradėjo silpnėti iš karto nuo 2014 m. 2014 metų sausį rublis dolerio atžvilgiu atpigo 6,8%, o euro atžvilgiu – 6,2%. Gyventojai nerimavo dėl devalvacijos, bet ką pasakė pareigūnai? sausio 15 d. Doleris - 33,24 rubliai „Pastaruoju metu pastebima rublio nuvertėjimo tendencija, susijusi su FRS ir ECB politika.

Kodėl dolerio kursas yra didesnis nei rublis? Rusija yra labai galinga valstybė, bet kodėl doleris brangesnis? O kas lemia dolerio ir rublio kursą? Rublis ne visada buvo pigesnis už dolerį. Tačiau pastaruoju metu ši tendencija tiesiog įsitvirtino Rusijoje.

Jau kelis dešimtmečius doleris buvo vertas žymiai daugiau nei rublis. Gana lengva paaiškinti šį modelį. Iki aukso standarto panaikinimo kiekvienos valiutos vertė buvo patvirtinta jos valstybės aukso atsargomis.

Pinigai skyrėsi tik metalo svoriu, forma, dizainu ir kokybe. Tačiau panaikinus standartą, kiekvieną piniginį vienetą ėmė slėgti įvairūs veiksniai.

Vėliau jie pradėjo nustatyti jo vertę kitų valiutų atžvilgiu. Aukso neužtenka visiems, ir tai yra faktas. Todėl dauguma šalių stengiasi neišleisti daugiau pinigų nei šalyje gaminamos prekės.