ĮVADAS

Rusija, be to, brangiausiu – empiriniu bandymų ir klaidų metodu kuria tinkamiausią ekonomikos valdymo sistemą, bandydama sukurti efektyvius savo valstybės ir rinkos reguliavimo mechanizmus. Čia svarbu išlaikyti tam tikrą šių mechanizmų sąveikos paritetą ir nuoseklumą, kad, viena vertus, viešasis administravimas neslopintų įmonių valdymo, o, kita vertus, rinkos saviorganizacija netaptų spontaniška. jėga, galinti sugriauti gerovės pagrindus ir pagerinti visos visuomenės gyvenimo kokybę.

Ekonominės plėtros pažanga nuolatos turtina reguliavimo mechanizmų veikimo formas ir būdus. Taigi, augant realaus sektoriaus veiklai, vis įvairėja požymių, apibūdinančių šalies ekonomiką kaip rinkos tipo ekonomiką. Vienas iš šių požymių yra inovatyvių produktų rinkos, tiksliau, novatoriško vienos prekių rinkos segmento, formavimasis, nes naujovė, saugoma autorių teisių, pavyzdžiui, patentas, turi pažįstamo produkto savybių.

Sudėtingos infrastruktūros formavimas šiam specifiniam rinkos segmentui vis dar yra ankstyvoje stadijoje. Aktyvūs proceso dalyviai yra tiek mokslo ir technologijų laimėjimų kūrėjai ir savininkai, tiek potencialūs inovacijų vartotojai, tiek inovacijų sklaidos ir taikymo, kitų kredito ir finansinių (įskaitant rizikos kapitalą), patentų ir licencijavimo tarpininkai, konsultavimo, reklamos, švietimo ir metodinių bei kitų viešųjų ir privačių subjektų. Ateityje, esant stabiliam ekonomikos augimui, intensyvi inovacijų rinkos plėtra turėtų lemti smulkaus verslo ir verslumo stiprėjimą inovacijų kūrimo, platinimo ir naudojimo srityje. Dabartinės pramonės inovacinės veiklos būklės (išskyrus mažas įmones) negalima vadinti palankia.

Savo ruožtu šios naujos veiklos srities atsiradimas ir reikšmingas jos išsiplėtimas iš esmės rinkos teisiniu ir ekonominiu pagrindu daro atitinkamus naujos darinio specialistus-vadybininkus paklausius. Jie turi ne tik turėti mokslo ir inžinerinių žinių, mokėti pritaikyti šalies ir, kas būtina, daug prasmingesnę užsienio patirtį, sukauptą savarankiškų inovacijų srityje, žinoti ir net numatyti vartotojiškas inovacijų savybes, įsisavinti savo rinkodaros metodus konkurencinėje aplinkoje. Svarbiausia, kad jie turi gebėti atlikti kompetentingą inovacinio projekto komercinio efektyvumo galimybių studiją, įvertinti jo techninį ir technologinį įgyvendinamumą, adekvačią kiekvieno hipotetinio inovacijų vartotojo specifinėms gamybos ir finansinėms bei ekonominėms sąlygoms. Norėdami tai padaryti, jie turi įvaldyti projektų planavimo ir valdymo įrankius, pagrįstus išteklių galimybėmis ir prekių rinkos plėtros prognoze.

Taigi inovacijų valdymo svarba auga ne tik dėl kiekybinės šios rinkos dalyvių – verslo subjektų ir specialistų – sudėties plėtimosi, bet ir dėl jų sprendžiamų uždavinių – mokslinės, techninės, ekonominės, teisinės apsaugos – sudėtingumo. intelektinės nuosavybės. Dėl to auga ir inovacijų sklaidos metodų, techninės ir ekonominės ekspertizės priemonių, apimančių daugiafaktorinį inovatyvių projektų įgyvendinamumo vertinimą, vaidmuo.

1. INOVATYUS PROJEKTAS

1.1 Inovatyvaus projekto koncepcijos, pagrindiniai kūrimo ir įgyvendinimo etapai

Inovatyvaus projekto sąvoka vartojama dviem prasmėmis:

1. Kaip dalykas, veikla, įvykis, apimantis bet kokių veiksmų, užtikrinančių tam tikrų tikslų pasiekimą, komplekso įgyvendinimą;

2. Kaip organizacinių, teisinių ir atsiskaitymo bei finansinių dokumentų, reikalingų bet kokiems veiksmams įgyvendinti, sistema.

Kiekvienas projektas, neatsižvelgiant į jo įgyvendinimui reikalingų darbų sudėtingumą ir apimtį, pereina tam tikrus vystymosi etapus: nuo būsenos, kai „dar nėra projekto“ iki būsenos, kai „projekto nebėra“. Pagal nusistovėjusią praktiką būsenos, per kurias praeina projektas, vadinamos fazėmis. Kiekvienas projekto kūrimo ir įgyvendinimo etapas turi savo tikslus ir uždavinius (1 lentelė).

Projekto kūrimas ir įgyvendinimas apima šiuos veiksmus:

1. Investicinio plano (idėjos) formavimas;

2. Investavimo galimybių tyrimas;

3. Sutarties dokumentų rengimas;

4. Projektinės dokumentacijos rengimas;

5. Statybos ir montavimo darbai;

6. Objekto eksploatavimas;

7. Ekonominių rodiklių stebėjimas.

1 lentelė.

Investavimo etapas

Išankstinės investicijos studijos ir projektų planavimas

Dokumentacijos rengimas ir parengimas įgyvendinimui

Pasiūlymai ir sutarčių sudarymas

Projekto įgyvendinimas

Projekto užbaigimas

1. Prognozių studijavimas

1. Projektavimo ir apžiūros darbų plano rengimas

1. Sutarčių sudarymas

1. Projekto įgyvendinimo plano rengimas

1. Eksploatacijos pradžia

2. Pirminės idėjos įgyvendinimo sąlygų analizė, projekto koncepcijos kūrimas.

2. Galimybių studijos rengimo ir galimybių studijos rengimo užduotis.

2. Įrangos tiekimo sutartis.

2. Diagramų kūrimas.

2. Pradėti objektą.

3. Priešprojektinis investicijų pagrindimas.

3. Galimybių studijos derinimas, nagrinėjimas ir tvirtinimas.

3. Rangos darbų sutartis.

3. Darbų atlikimas.

3. Išteklių demobilizavimas, rezultatų analizė.

4. Įdarbinimo pasirinkimas ir derinimas.

4. Projektavimo užduoties išdavimas.

4. Planų rengimas.

4. Stebėjimas ir kontrolė.

4. Operacija.

5. Aplinkosauginis pagrindimas.

5. Kūrimas, derinimas ir tvirtinimas.

5. Projekto plano taisymas.

5. Remontas ir gamybos plėtra.

6. Ekspertizė.

6. Galutinio investavimo sprendimo priėmimas.

6. Apmokėjimas už atliktus darbus.

6. Projekto uždarymas, įrangos išmontavimas.

7. Preliminarus investicinis sprendimas.

Investicinio plano (idėjos) formavimo etapas suprantamas kaip sumanytas veiksmų planas. Šiame etape visų pirma reikia nustatyti investicijų subjektus ir objektus, jų formas ir šaltinius, atsižvelgiant į idėjos vystytojo verslo ketinimus.

Investicijų objektas – komercinės organizacijos ir kiti verslo subjektai, kurie naudojasi investicijomis.

Investiciniai objektai gali būti:

Statomos, rekonstruojamos ar plečiamos įmonės, pastatai, statiniai (ilgalaikis turtas), skirti naujiems produktams ir paslaugoms gaminti;

Statomų ar rekonstruojamų objektų kompleksai, orientuoti į vienos problemos sprendimą (programą). Šiuo atveju investicijų objektas reiškia programą – naujų produktų (paslaugų) gamybą esamose pramonės šakose ir organizacijose esamose gamybos patalpose.

Investiciniame projekte naudojamos šios investicijų formos:

Pinigai ir pinigų ekvivalentai (tiksliniai indėliai, trumpalaikis turtas, vertybiniai popieriai, tokie kaip akcijos ar obligacijos, kreditai, paskolos, įkeitimai ir kt.)

Pastatai, konstrukcijos, mašinos ir įrenginiai, matavimo ir bandymo įrankiai, įrankiai ir įrankiai, bet kokia kita gamyboje naudojama ar likvidi nuosavybė

Nuosavybės teisės, dažniausiai vertinamos pinigais

Pagrindiniai investicijų šaltiniai yra:

Nuosavi finansiniai ištekliai, kitos rūšies turtas (ilgalaikis turtas, žemės sklypai, pramoninė nuosavybė ir kt.) ir skolintos lėšos

Asignavimai iš federalinio, regioninio ir vietos biudžetų

Užsienio investicijos, teikiamos finansinio ar kitokio dalyvavimo jungtinių organizacijų įstatiniame kapitale forma

Įvairios skolinimosi formos, įskaitant valstybės suteiktos grąžintinos paskolos, paskolos iš užsienio investuotojų

Investavimo galimybių tyrimo etapas numato:

Preliminarus produktų ir paslaugų paklausos tyrimas, atsižvelgiant į eksportą ir importą

Produktų (paslaugų) bazinių, esamų ir prognozuojamų kainų lygio įvertinimas

Pasiūlymų dėl projekto įgyvendinimo organizacinės ir teisinės formos bei dalyvių sudėties rengimas

Numatytų investicijų apimties įvertinimas pagal suvestinius standartus ir preliminarus jų komercinio efektyvumo įvertinimas

Galimybių studijos skyrių preliminarios sąmatos rengimas, ypač projekto efektyvumo įvertinimas

Investavimo galimybių pagrindimo rezultatų tvirtinimas

Projektavimo ir apžiūros darbų rangos dokumentų rengimas

Investavimo galimybių tyrimo tikslas – parengti investicinį pasiūlymą potencialiam investuotojui. Jeigu investuotojų nereikia, o visi darbai atliekami savo lėšomis, tuomet priimamas sprendimas finansuoti projekto galimybių studijos parengimą.

Etapas – projekto galimybių studija – visiškai numato:

Atlikti pilno masto rinkodaros tyrimą

Produkto išleidimo programos parengimas (paslaugų pardavimas)

Pirminės leidimo dokumentacijos rengimas

Techninių sprendimų, įskaitant bendrąjį planą, rengimas

Urbanistikos, architektūrinio planavimo ir statybos sprendimai

Inžinerinė pagalba

Aplinkos apsaugos ir civilinės gynybos priemonės

Statybos organizavimo aprašymas

Duomenys apie reikalingą būstą ir civilinę statybą

Įmonės valdymo sistemos aprašymas, darbuotojų ir darbuotojų darbo organizavimas

Biudžeto ir finansinės dokumentacijos formavimas: gamybos kaštų įvertinimas, kapitalo sąnaudų apskaičiavimas, įmonių veiklos metinių pajamų apskaičiavimas, apyvartinių lėšų poreikio apskaičiavimas, numatomi ir rekomenduojami projekto finansavimo šaltiniai (skaičiavimas), numatomi poreikiai užsienio šalyse. valiuta, investavimo sąlygos, konkretaus investuotojo pasirinkimas, sutarties vykdymas.

Rizikos, susijusios su projekto įgyvendinimu, įvertinimas

Projekto laiko planavimas

Projekto komercinio efektyvumo įvertinimas (naudojant biudžetines investicijas)

Sąlygų projekto įgyvendinimui nutraukti suformavimas

2 INOVATYVAUS PROJEKTO EFEKTYVUMAS

Investicinių projektų vertinimo ir atrankos finansuoti gairės (patvirtintos Valstybinio statybos komiteto, Ūkio ministerijos, Finansų ministerijos ir Rusijos Federacijos valstybinio komiteto 1994 m. kovo 31 d. Nr. 7-12 / 47) nustatyti šiuos pagrindinius inovacinio projekto efektyvumo rodiklius (taip pat žr. 2 pav.):

Komercinis (finansinis) efektyvumas, atsižvelgiant į projekto įgyvendinimo finansines pasekmes tiesioginiams jo dalyviams

Biudžeto efektyvumas, atspindintis projekto finansinį poveikį federaliniam, regioniniam ir vietiniam biudžetui

Nacionalinis ekonominis efektyvumas, atsižvelgiant į su projekto įgyvendinimu susijusias sąnaudas ir rezultatus, kurie viršija tiesioginius investicinio projekto dalyvių finansinius interesus ir leidžia įvertinti sąnaudas.

2 pav. Inovacijų proceso efektyvumo rodikliai

Projekto komercinį efektyvumą (finansinį pagrindimą) lemia finansinių kaštų ir rezultatų, užtikrinančių reikiamą grąžos normą, santykis. Komercinis efektyvumas gali būti skaičiuojamas tiek visam projektui, tiek atskiriems dalyviams, atsižvelgiant į jų indėlį pagal taisykles. Tuo pačiu metu realių pinigų srautas veikia kaip efektas t žingsnyje (Et).

Kiekvienai veiklos rūšiai įplaukia Pi (t) ir nuteka Oi (t) lėšos. Skirtumą tarp jų pažymėkime kaip Фi(t):

Фi(t) = Пi(t) – Оi(t),

kur i = 1, 2, 3.

Realių pinigų įplaukos Ф(t) yra skirtumas tarp investicijų ir pagrindinės veiklos lėšų įplaukimo ir nutekėjimo per kiekvieną projekto laikotarpį (kiekviename skaičiavimo etape).

F(t) = [P1(t) – O1(t)] + [P2(t) – O2(t)] = F1(t) – F’(t)

Biudžeto efektyvumo rodikliai atspindi projekto įgyvendinimo rezultatų įtaką atitinkamo (federalinio, regioninio ar vietinio) biudžeto pajamoms ir išlaidoms. Pagrindinis biudžeto efektyvumo rodiklis, naudojamas projekte numatytoms federalinės ir regioninės paramos priemonėms pagrįsti, yra biudžeto poveikis.

Biudžeto poveikis (Bt) projekto įgyvendinimo t etapui apibrėžiamas kaip atitinkamo biudžeto pajamų (Dt) perviršis, viršijantis išlaidas (Pt), susijusias su šio projekto įgyvendinimu.

Integrinis biudžeto efektas B apskaičiuojamas pagal formulę kaip diskontuotų metinio biudžeto efektų suma arba kaip integraliųjų biudžeto pajamų (Dint) perviršis, palyginti su integruotomis biudžeto išlaidomis (Pint).

Šalies ekonominio efektyvumo rodikliai atspindi projekto efektyvumą tiek viso šalies ūkio, tiek regionų (federacijos subjektų), ūkio šakų, organizacijų, dalyvaujančių įgyvendinant projektą, interesų požiūriu. projektą.

Skaičiuojant ekonominio efektyvumo rodiklius šalies ūkio lygmeniu, projekto rezultatai (vertine prasme):

Galutiniai gamybos rezultatai (pajamos iš visų pramonės produktų pardavimo vidaus ir užsienio rinkose, išskyrus Rusijos dalyvaujančių organizacijų sunaudotą produkciją). Tai taip pat apima pajamas pardavus turtą ir intelektinę nuosavybę (licencijas už teisę naudoti išradimus, know-how, kompiuterines programas ir kt.), kuriuos sukūrė dalyviai projekto metu.

Socialiniai ir ekonominiai rezultatai, apskaičiuoti pagal bendrą visų projekto dalyvių poveikį visuomenės sveikatos, socialinei ir aplinkosauginei situacijai regionuose

Tiesioginiai finansiniai rezultatai

Užsienio valstybių, bankų ir firmų kreditai ir paskolos, pajamos iš importo muitų ir kt.

Taip pat būtina atsižvelgti į netiesioginius finansinius rezultatus: trečiųjų šalių organizacijų ir piliečių pajamų pokyčius dėl projekto įgyvendinimo, žemės sklypų, pastatų ir kito turto rinkos vertę, taip pat konservavimo išlaidas. ir gamybinių patalpų likvidavimas, gamtos išteklių ir turto praradimas dėl galimų avarijų ir kitų ekstremalių situacijų.

Socialiniai, aplinkosauginiai, politiniai ir kiti rezultatai, kurių negalima vertinti, yra laikomi papildomais šalies ekonominio efektyvumo rodikliais ir į juos atsižvelgiama priimant sprendimą dėl projektų įgyvendinimo ir (ar) valstybės paramos.

Į projekto išlaidas įtraukiamos visų projekto dalyvių einamosios ir vienkartinės projekte numatytos ir jo įgyvendinimui būtinos išlaidos, skaičiuojamos neperskaičiavus tų pačių vienų dalyvių išlaidų kaip kitų dalyvių rezultatų dalies. Todėl į skaičiavimą neįtraukiami šie dalykai:

Organizacijų kaštai – kai kurių gaminių vartotojai jos pirkimui iš gamintojų – kiti projekto dalyviai

Vienų projekto dalyvių sukurto (pastato, pagaminto) ir kitų dalyvių panaudoto ilgalaikio turto nusidėvėjimo atskaitymai

Visų rūšių Rusijos dalyvaujančių organizacijų mokėjimai į valstybės biudžetą, įskaitant mokesčių mokėjimus. Į nuobaudas ir sankcijas už aplinkosaugos standartų ir sanitarinių standartų nesilaikymą atsižvelgiama kaip į nacionalinių ekonominių sąnaudų dalį tik tuo atveju, jei normų pažeidimo pasekmės aplinkai nėra konkrečiai išryškintos projekto aplinkosaugos rezultatų sudėtyje ir yra neįtrauktas į projekto rezultatus pagal vertę

Palūkanos už Rusijos Federacijos centrinio banko, jo agentų ir komercinių bankų paskolas, įtrauktos į investicinio projekto įgyvendinimo dalyvių skaičių.

Užsienio dalyvių išlaidos.

Dalyvio investicinio projekto įgyvendinimo procese laikinai naudojamas ilgalaikis turtas apskaitoje apskaitomas vienu iš šių būdų:

Ilgalaikio turto likutinė vertė jo pritraukimo pradžios momentu įtraukiama į vienkartines išlaidas; nutraukimo metu vienkartinės išlaidos mažinamos šių lėšų (naujos) likutinės vertės dydžiu.

Lizingo įmoka už nurodytą ilgalaikį turtą jo naudojimo metu įtraukiama į einamąsias sąnaudas.

Skaičiuojant ekonominio efektyvumo rodiklius regiono (pramonės šakos) lygmeniu, projekto rezultatai apima:

Regioniniai (sektoriniai) gamybos rezultatai; pajamos iš projekto dalyvių, regiono (pramonės) organizacijų pagamintos produkcijos pardavimo, atėmus regiono (pramonės) organizacijų suvartotą tų pačių ar kitų projekto dalyvių produkciją;

Socialiniai ir aplinkosauginiai rezultatai regione (pramonės organizacijose)

Netiesioginiai finansiniai rezultatai, gauti įmonių ir regiono gyventojų (pramonės organizacijų).

Šiuo atveju į kaštus įtraukiamos tik organizacijų – projekto dalyvių, priklausančių atitinkamam regionui (ūkiui) išlaidos, taip pat neperskaičiuojant tų pačių išlaidų ir neatsižvelgiant į kai kurių dalyvių išlaidas kaip į kitų dalyvių rezultatus. .

Skaičiuojant ekonominio efektyvumo rodiklius organizacijos lygiu, projekto rezultatai apima:

Gamybos rezultatai

Pajamos iš pagamintos produkcijos pardavimo, mažiau socialinių rezultatų išleista savo reikmėms dalyje, susijusioje su organizacijos darbuotojais ir jų šeimų nariais.

Tokiu atveju į sąnaudų sudėtį įtraukiamos tik vienkartinės ir einamosios organizacijos sąnaudos be pakartotinio skaičiavimo (ypač tuo pačiu metu nėra apskaitomos vienkartinės ilgalaikio turto sukūrimo išlaidos ir einamosios jo nusidėvėjimo išlaidos leidžiama).

Investicinių sprendimų priėmimą apsunkina įvairūs veiksniai: investicijos rūšis, investicinio projekto kaina, galimų projektų gausa, riboti finansiniai ištekliai, rizika ir kt. Akivaizdu, kad sprendimai turi būti priimami tokiomis sąlygomis, kai yra daug alternatyvių arba vienas nuo kito nepriklausomų projektų. Tokiu atveju, remiantis tam tikrais kriterijais, reikia pasirinkti vieną ar daugiau projektų.

Investicinio pobūdžio sprendimų priėmimas, kaip ir bet kuri kita valdymo veikla, grindžiama įvairių formalizuotų ir neformalių metodų taikymu. Nėra universalaus metodo, tinkančio visoms progoms.

3. INVESTICINIŲ PROJEKTŲ ATRANKA IR VERTINIMAS

Projekto vertinimas yra pati svarbiausia procedūra pradiniame projekto etape, tačiau tai yra ir nuolatinis procesas, kuris reiškia galimybę bet kada sustabdyti projektą dėl papildomos informacijos atsiradimo. Įsigijus mašinas ir įrangą, kitą ilgalaikį turtą, neįmanoma tiksliai numatyti tokios operacijos ekonominio efekto. Investiciniai sprendimai dažniausiai priimami tokiomis sąlygomis, kai yra keli alternatyvūs projektai, kurie skiriasi reikalingų investicijų rūšimis ir apimtimis, atsipirkimo terminais ir pritraukiamų lėšų šaltiniais. Sprendimų priėmimas tokiomis sąlygomis apima vieno iš kelių projektų įvertinimą ir atranką pagal tam tikrus kriterijus. Akivaizdu, kad kriterijų gali būti keli, jų pasirinkimas yra savavališkas, o tikimybė, kad vienas projektas visais atžvilgiais bus pranašesnis už kitus, labai maža. Todėl rizika, susijusi su investicinio sprendimo priėmimu, taip pat yra didelė.

Investicinių sprendimų priėmimas yra toks pat menas, kaip ir bet kokių kitų verslo (vadybos) sprendimų priėmimas. Čia svarbi verslininko intuicija, jo patirtis, kvalifikuotų specialistų žinios. Tam gali padėti formalizuoti pasaulio ir šalies praktikai žinomi investicinių projektų vertinimo metodai.

Yra keletas investicinių projektų vertinimo metodų. Visi jie pagrįsti siūlomų investicijų apimties ir būsimų pinigų srautų dėl investicijų įvertinimu ir palyginimu.

Taigi projektų vertinimas yra viena iš MTEP operatyvaus valdymo procedūrų. Jis turėtų būti pagrįstas aiškiu formaliu pagrindu ir apima šiuos komponentus:

Su projektu susijusių veiksnių nustatymas;

Projektų pasiūlymų vertinimas dėl šių veiksnių, naudojant kiekybinę informaciją arba ekspertų nuomonę;

Projektinių pasiūlymų priėmimas arba atmetimas remiantis atliktais vertinimais;

Nustatyti sritis, kuriose reikia papildomos informacijos, ir paskirstyti išteklius jai gauti;

Naujos informacijos palyginimas su naudota pirminiame vertinime;

Nustatytų naujų kintamųjų poveikio projektui įvertinimas;

Sprendimo tęsti arba sustabdyti projekto įgyvendinimą priėmimas.

Pagrindiniai veiksniai, į kuriuos reikia atsižvelgti atliekant vertinimo procedūrą, yra šie:

Finansiniai projekto įgyvendinimo rezultatai;

Šio projekto poveikis kitiems korporacijos MTEP portfeliui;

Projekto poveikis visos korporacijos ekonomikai, jei jis sėkmingas.

Pirmajame projekto pasirinkimo etape išsprendžiamas klausimas: ar įmonė gali sau leisti pristatyti naują produktą ar technologiją? Čia lemiamą reikšmę turi programos techninio privalumo kriterijai ir atitiktis įmonės specializacijai.

Kitame etape vadovai sprendžia klausimus: ar turėtume tai įgyvendinti ir, galiausiai, kodėl turėtume tai daryti taip? Kad ir kokius sudėtingus projektų vertinimo metodus įmonė naudotų, galiausiai sprendimą turi priimti jos aukščiausioji vadovybė. Jis turi būti labai jautrus pusiausvyrai tarp stabilumo, atsirandančio tobulinant tradicinį tradicinių technologijų valdymą, ir pastangų diegti naujausias technologijas. Priimdamas sprendimą dėl projekto likimo, vadovas turėtų turėti omenyje keletą tipiškų klaidingų nuomonių:

Klaidinga nuomonė 1. Rinkdamiesi naują technologiją vadovai vadovaujasi jos patrauklumu ir jos žadamomis grandiozinėmis galimybėmis.

Tiesą sakant, turime vadovautis tuo, kaip jis patenkins vartotojų poreikius.

Klaidinga nuomonė 2. Renkantis naują technologiją, būtina remtis teorinio jos įgyvendinimo racionalumo ir tikslingumo analize.

Tiesą sakant, reikia atsižvelgti į didelę dabartinės praktikos ir praeities patirties įtaką.

Klaidinga nuomonė 3. Visi patobulinimai ir naujovės galiausiai bus priimti, įgyvendinti ir priimti.

Tiesą sakant, reikia žinoti, kad dauguma jų nesibaigs ir neturėtų baigtis sėkme.

Atsiminkite: jei vadovas naujovėms nuolat sako „ne“, tai daugeliu atvejų jis bus teisus, tačiau pakanka kelių klaidų, kad įmonė žlugtų.

4 klaidinga nuomonė: Technologiniai patobulinimai savaime yra vertingi.

Tiesą sakant, tik vartotojas nustato tikrąją jų vertę.

Klaidinga nuomonė 5. Laimi iš esmės naujos technologijos.

Tiesą sakant, nauja ne visada reiškia geriau.

Klaidinga nuomonė 6. Naujos technologijos taikymo perspektyvos nulemia sėkmingą jos įgyvendinimą.

Tiesą sakant, infrastruktūra, reikalinga jai įgyvendinti, dažnai yra lemiamas veiksnys.

Pagrindinės kriterijų grupės, į kurias reikėtų atsižvelgti vertinant ir atrenkant projektus, yra susijusios su šiomis sritimis:

Korporacijos tikslai, strategija, politika ir vertybės;

Rinkodara;

Finansai;

Gamyba.

3.2 Projektų vertinimo organizavimas

Dauguma vertinimo kriterijų nėra susiję su mokslo ir technikos sritimi. Inovacijos (sėkmingos ir nesėkmingos) pasklinda visoje įmonėje ir tampa jos ekonominės veiklos dalimi. Projektų vertinimo sprendimų efektyvumą galima užtikrinti tik įtraukus į procesą tuos, kuriems įtakos turi vertinimo veiksniai. Projekto vertinimo komandą turėtų sudaryti:

atitinkamos mokslo srities specialistai;

Kitų mokslo ir technikos sričių specialistai;

Projekto rezultatų naudotojai;

Žmonės, turintys vadybos įgūdžių ir ekonomikos žinių;

Profesionalai, anksčiau dalyvavę vertinimuose;

Žmonės, turintys mokslo ir technologijų politikos formavimo patirties.

Tokios procedūros kaip projektų vertinimas yra įmonės struktūros veiklos sąveikos dalis. Tačiau tokios procedūros reikalauja ir gerų tarpasmeninių ir tarpgrupinių santykių. Vertinimo procedūra, jei ji atliekama efektyviai, gali būti svarbus inovacijų proceso elementas, leidžiantis ankstyvosiose MTEP stadijose atsižvelgti į kitų įmonės padalinių (išskyrus MTEP) vadovų nuomones. Tai padidina atskaitomybę ir palengvina projekto perėjimą nuo MTEP prie gamybos ir rinkodaros.

Paprasčiausias vertinimo būdas – surašyti visus kriterijus. Tai yra idėjų filtravimo kriterijų sąrašas. Kadangi projektų vertinimas iš esmės yra nuolatinis procesas, šie kriterijai yra detalizuojami ir tobulinami, kai jie įvykdomi. Siūlomas toks vertinimo kriterijų darbinis sąrašas:

A. Kriterijai, susiję su korporacijos tikslais, jos strategijomis, politika ir vertybėmis:

1. Projekto suderinamumas su esama įmonės strategija ir jos ilgalaikiais planais.

2. Įmonės strategijos pakeitimų leistinumas, atsižvelgiant į projekto potencialą.

3. Projekto suderinamumas su idėjomis apie įmonę.

4. Projekto atitikimas korporacijos požiūriui į riziką.

5. Projekto atitikimas korporacijos požiūriui į inovacijas.

6. Projekto laiko aspekto atitikimas korporacijos reikalavimams.

B. Rinkos kriterijai:

1. Projekto atitikimas aiškiai apibrėžtiems rinkos poreikiams.

2. Bendras rinkos pajėgumas.

3. Rinkos dalis, kurią korporacija gali kontroliuoti.

4. Prekės pavidalo prekės gyvavimo ciklas.

5. Komercinės sėkmės tikimybė.

6. Tikėtina pardavimo apimtis.

7. Rinkos plano laiko aspektas.

8. Poveikis esamiems produktams.

9. Kainodara ir vartotojo suvokimas apie prekę.

10. Pareigos konkurse.

11. Prekės atitikimas esamiems platinimo kanalams.

12. Pradinių išlaidų įvertinimas.

B. Moksliniai ir techniniai kriterijai:

1. Atitiktis MTEP strategijos projektui.

2. MTEP strategijos pakeitimų leistinumas, atsižvelgiant į projekto potencialą.

3. Techninės projekto sėkmės tikimybė.

4. Projekto rengimo kaina ir laikas.

5. Patentinis projekto grynumas.

6. Mokslinių ir techninių išteklių prieinamumas projektui įgyvendinti.

7. Gebėjimas atlikti būsimus MTEP remiantis šiuo projektu ir naujomis technologijomis.

8. Poveikis kitiems projektams.

D. Finansiniai kriterijai:

1. Projekto kaina.

2. Investicijos į gamybą.

3. Investicijos į rinkodarą.

4. Finansų prieinamumas tinkamu laiku.

5. Įtaka kitiems lėšų reikalaujantiems projektams.

6. Laikas pasiekti lūžio tašką ir maksimalią neigiamą išlaidų vertę.

7. Galimas metinis pelnas.

8. Numatoma grąžos norma.

9. Projekto atitikimas įmonės priimtiems investicijų efektyvumo kriterijams.

D. Gamybos kriterijai:

1. Nauji technologiniai procesai.

2. Pakankamas gamybos personalo skaičius ir kvalifikacija.

3. Projekto atitikimas esamiems gamybos pajėgumams.

4. Kaina ir medžiagų prieinamumas.

5. Gamybos kaštai.

6. Papildomų pajėgumų poreikis.

E. Išoriniai ir ekonominiai kriterijai:

1. Galimas žalingas gaminių ir technologijų poveikis.

2. Visuomenės nuomonės įtaka.

3. Galiojantys ir būsimi teisės aktai.

4. Poveikis užimtumo lygiui.

Visos kriterijų grupės, išskyrus finansinius, aptartos aukščiau. Finansiniai kriterijai bus aptarti kitame skyriuje.

Bet kurio formalizuoto vertinimo metodo naudojimas nėra matematinis projekto potencialaus ar numatomo efektyvumo apskaičiavimas, o turi tik tikslą nustatyti jo pasirinkimą. Kiekviena įmonė pasirenka vertinimo formą ir kriterijus. Įvertinimai turi keletą privalumų:

Lengva atlikti projektų vertinimus pagal nevienalyčius kriterijus;

Galimybė subjektyvius vertinimus ir objektyvius duomenis sutraukti į vieną vertinimą;

Galimybė renkantis vertinimo kriterijus atsižvelgti į firmos specifiką.

Be reitingų pagal tam tikrus kriterijus, būtina nustatyti veiksnių grupių ir atskirų veiksnių reitingų svorius, o tada visus reitingus suskirstyti į vieną pagal pasirinktą metodą (pavyzdžiui, adityviniu arba dauginamuoju būdu). . Išsamiau bus aptartas techninių sistemų kompleksinio techninio įvertinimo ir kompleksinio ekonominio įvertinimo gavimas.

3.3 Su įmonės strategija ir politika susiję kriterijai

Jie apima:

Strateginis planavimas;

Korporacijos įvaizdis;

Požiūris į riziką;

požiūris į naujoves;

Laikinasis aspektas.

Atrinkti projektus su dideliu rizikos laipsniu, ypač jei jie reikalauja didelių investicijų, dažniausiai nepageidautina įmonėse, kuriose vadovybė labai vengia rizikuoti. Tai labiau taikoma komercinei rizikai, o ne techninei rizikai, nes pastaroji gali būti apribota, pavyzdžiui, susiaurinus MTEP apimtį. Rizika, būdinga visam MTEP portfeliui, turėtų būti pagrindinis MTEP strategijos rūpestis ir atspindėti korporacijos poziciją. Tačiau tam būtina įvertinti visų korporacijoje vykdomų projektų privačią riziką. Puolimo strategija paprastai apima didesnę riziką nei gynybinė strategija, tačiau taip pat žada daugiau potencialaus pelno. MTTP planavimo procesas turėtų padėti kiekybiškai įvertinti suvoktą riziką, tačiau būtų klaidinga manyti, kad jis gali numatyti bet kokį nenumatytą atvejį.

Aukščiausios vadovybės požiūris į naujoves yra glaudžiai susijęs su požiūriu į riziką. Inovatoriai tuo pat metu linkę rizikuoti. Reikėtų pažymėti, kad įprastame argumente prieš naujoves yra klaidų:

Paprastai žemo naujos technologijos patikimumo ir jau įdiegtų technologijų patikimumo palyginimas. Čia neatsižvelgiama į galimybes tobulinti naujas technologijas;

Didelių pradinių kaštų akcentavimas neatsižvelgiant į jų santykinį mažėjimą didėjant produkcijai dėl patirties kaupimo (mokymosi kreivė);

Pasitenkinimas esamų technologijų našumu dabartinėje konkurencinėje aplinkoje neįvertinus, kaip konkurencija vystysis ateityje.

Laiko aspektas susijęs su trumpalaikiais ir ilgalaikiais įverčiais. Korporacijos tikslai dažniausiai yra orientuoti į ilgalaikę perspektyvą, tačiau kartais jie turėtų būti pajungti trumpalaikiams interesams.

3.4 Rinkodaros kriterijai

Jie apima:

Poreikių nustatymas;

Potencialus pardavimo kiekis;

Laiko aspektas;

Poveikis esamiems produktams;

Kainodara;

Konkurencijos lygis;

paskirstymo kanalai;

Pradinės išlaidos.

Rinkos poreikiai, kaip ir kitos rinkodaros ypatybės, yra kintantys. Todėl ryškus rinkos poreikis renkantis projektą nereiškia, kad rinkos perspektyva yra garantuota. Be to, naujovė gali atsidurti ten, kur jos anksčiau nebuvo tikimasi.

Parinktys, iš kurių pasirenkamos pradinės taikymo sritys, parodytos 3 paveiksle.

Ryžiai. 3. Naujovių galimybės

1 variantas įgyvendinamas gana retai. Dažniausiai tenka rinktis iš 2 ir 3 variantų.

Tyrėjo problema – nustatyti naujų gaminių savybes ir sistemingai susieti jas su potencialiomis naudojimo sritimis. Rinkos perspektyvų vertinimas atliekamas remiantis jos augimo perspektyvų, verslo pelningumo joje ir nestabilumo reitingais. Pardavimų apimtys, kurias greičiausiai sugeneruos naujo produkto pristatymas į rinką, turėtų būti vertinamos atsižvelgiant į jo augimo perspektyvas, taip pat numatant panašių produktų vartojimo tendencijas ir vartotojų potencialo pokyčius.

Rinkos plano laiko aspektas pirmiausia siejamas su poreikiu subalansuoti tam tikras įmonės veiklos rūšis. Idealiu atveju nauji produktai turėtų būti pateikiami į rinką tokiu laiku ir tokiu kiekiu, kurį diktuoja rinkodaros reikalavimai. Tobulėjant plėtrai, galima vis tiksliau įvertinti galimą naujo produkto patekimo į rinką datą. Visi šie klausimai turėtų būti sprendžiami atsižvelgiant į įmonės SZH portfelio ir MTEP portfelio būklę.

Nauji gaminiai gali papildyti esamą asortimentą arba visiškai jį pakeisti. Visiškai nauji gaminiai plečia asortimentą, didina pardavimus ir pelną bei yra sąlyga korporacijos augimui. Tačiau nereikėtų pamiršti ir esamo asortimento plėtojimo uždavinių, juolab kad esama prekė dažniausiai mėgaujasi pirkėjų pasitikėjimu ir koncentruoja įmonės investicijas. Naujo produkto gamyba yra susijusi su neišvengiamu netikrumu. Tačiau reikėtų atsižvelgti ir į tai, kad esamų gaminių gyvavimo ciklas anksčiau ar vėliau baigsis ir juos vis tiek teks keisti.

Pardavimo apimtis, kuri yra vartotojo pritarimas gaminiui, iš tikrųjų yra pasiūlymo kainos funkcija. Pelnas pardavus produkcijos vienetą yra skirtumas tarp kainos ir gamybos savikainos. Jei gamintojo išlaidos iš esmės gali būti visiškai valdomos, nustatant kainą reikia atsižvelgti į konkuruojančių produktų kainų lygį. Pagrindinės įmonės naujų gaminių kainodaros ribos apima pagamintos produkcijos savikainą kaip apatinę kainos ribą, o viršutinę ribą lemia vartojimo kaina, todėl produktas yra patrauklus vartotojui, lyginant su esamais rinkoje. Taigi viršutinę kainos ribą tiesiogiai lemia gaminio techninės kokybės rodikliai (jo našumas, kokybė, patikimumas, eksploatacijos kaštai už naudojimą ir kt.). Pasirinkęs kainą netoli apatinės ribos, gamintojas padidina prekės patrauklumą, o kainai artėjant prie viršutinės ribos, įmonė padidina pelną, tačiau mažina ekonominį prekės patrauklumą vartotojui. Tiesą sakant, kaina vartotojui turėtų būti priemonė įvertinti produktų naudojimo ekonominį efektą, atsižvelgiant į jos vartojimo kaštus (įsigijimo kaina plius eksploatacinės išlaidos visam eksploatacijos laikotarpiui). Taigi įmonė negali įvertinti projekto pagal kainodaros veiksnį, neatsižvelgdama į rinkos situaciją ir potencialiems pirkėjams priimtinos vartojimo kainos prognozes. Ši problema glaudžiai susijusi su galimo konkurencijos laipsnio vertinimu komercinio prekių pardavimo pradžioje, o ne šiandienine konkurencija, kaip dažnai daroma.

Paskirstymo kanalai yra vienas iš veiksnių, kurio negalima ignoruoti vertinant projektą. Jei prireiks naujų platinimo kanalų, išlaidos gali gerokai padidėti. Taip pat reikia įvertinti pradines produkto pateikimo į rinką išlaidas. Visų pirma, tai yra išlaidos pirminiam prekių reklamavimui rinkoje.

3.5 Moksliniai ir techniniai kriterijai

Jau svarstant kainodaros projektą kaip projekto vertinimo kriterijų, buvo aiškiai nurodytas techninių ir ekonominių projekto aspektų neatskiriamumas. MTEP srityje reikėtų kalbėti apie vieną techninio ir ekonominio projektavimo procesą.

Projekto atitikimas MTEP strategijai užtikrinamas per projektų atranką, atsižvelgiant į MTEP portfelio balansą, suformuotą korporacijos tikslų siekimo interesais. Bet kurio projekto techninė sėkmė yra projektavimo techninių rodiklių pasiekimas per skirtus finansinius išteklius ir per reikiamą laiką. Jei kyla kokių nors abejonių dėl tam tikro projekto aspekto, įprastas sprendimas yra sukurti lygiagrečius metodus. Paprastai projektinių pasiūlymų teikimo nagrinėti etape tikimybė, kad bus gautas bent vienas priimtinas sprendimas, yra gana didelė.

Svarbiausi yra kūrimo išlaidų ir laiko, reikalingo jai užbaigti, sąmata. Šie rodikliai veikia kaip projekte naudojamų mokslinių ir techninių išteklių kiekio ir jų naudojimo trukmės matas. Svarbu ne tik bendro resurso (finansavimo) turėjimas, bet ir privačių išteklių poreikis bei jų prieinamumas (aukštos kvalifikacijos specialistai, erdvė, gamybos darbuotojai, laboratorinė įranga, gamybinės patalpos, informacinė pagalba ir kt.). Tam tikrų išteklių trūkumas gali būti lemiamas veiksnys projekto atrankos procese. Įmonės SSGG analizė suteiks jai informaciją apie pagrindinius skiriamuosius pranašumus, kuriuos reikėtų panaudoti kuriant, kad įmonė būtų konkurencinga. Tai gali būti privačių rūšių ištekliai, kurių paskirstymas projektams turėtų būti vertinamas ypač atsargiai. Projekto įtakos būsimai raidai laipsnis taip pat turėtų būti naudojamas kaip sprendimo kriterijus, pavyzdžiui, toks svarstymas: ar šis projektas sukurs pagrindą būsimai raidai (technologijų, mokslo žinių, konkrečių problemų sprendimo metodų, standartizacijos srityse). ir kt.). Tai paskatins galimą sinergiją ateityje.

3.6 Gamybos kriterijai

Naujo produkto įvedimas į gamybą retai būna be sunkumų. Pirma, juos galima suskirstyti į dvi grupes:

Sunkumai, susiję su naujo produkto gamybos pajėgumais;

Sunkumai gaminant projektą su išlaidomis, kurios garantuoja reikiamą pelną.

Vėlavimas dėl sunkumų įsigyjant naują įrangą, įdarbinant ar apmokant personalą, taip pat dėl ​​inžinerinių problemų turi įtakos finansinei būklei ir į tai turėtų būti atsižvelgta vertinant projektą. Vertinant projektą svarbu nustatyti tas charakteristikas, kurios gamintojui gali sukelti tam tikrų problemų.

Galutinės gamybos sąnaudos priklauso nuo medžiagų ir komponentų kainų, taikomų technologinių procesų, kapitalo investicijų ir gamybos organizavimo. Šios išlaidos nustatomos pagal pardavimų apimtis.

Taigi pagrindiniai gamybos veiksniai, užtikrinantys projekto sėkmę, yra šie:

Gamybos tipą atitinkanti technologija;

Esamas ir būsimas gamybos pajėgumų balansas;

Rinkos tiekimas unikaliomis medžiagomis ir komponentais;

Visų rūšių privačių išteklių prieinamumas;

Gamybos lankstumas, jos gebėjimas „priimti“ naujus produktus ir pagaminti juos už savikainą, kuri užtikrina konkurencingą kainą;

Esamos technologijos ir įrangos panaudojimo laipsnis.

4 INVESTICINIŲ PROJEKTŲ VERTINIMO IR ATRANKOS METODAI

4.1 Investicijų atsipirkimo laikotarpis

Vienas iš paprasčiausių ir plačiausiai naudojamų vertinimo metodų yra investicijų atsipirkimo laikotarpio nustatymo metodas. Atsipirkimo laikotarpis nustatomas skaičiuojant, kiek metų nuo gautų pajamų (grynųjų pinigų įplaukų) bus grąžinta investicija.

Tolygiai paskirstant grynųjų pinigų įplaukas per metus:

Atsipirkimo laikotarpis (n) =

Jeigu grynųjų pinigų pajamos (pelnas) per metus gaunamos netolygiai, tai atsipirkimo laikotarpis yra lygus laikotarpiui (metų skaičiui), per kurį visos grynosios pinigų įplaukos (kaupiamos pajamos) viršys investicijų sumą.

Apskritai, atsipirkimo laikotarpis n yra lygus laikotarpiui, per kurį

čia Pk yra grynosios grynųjų pinigų pajamos k metais dėl investicijų. Skaičiuojama kaip k-tų metų metinio nusidėvėjimo ir k-tų metų metinio grynojo pelno suma; I – investicijų suma.

Atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo metodas yra pats paprasčiausias pagal taikomus skaičiavimus ir yra priimtinas reitinguojant investicinius projektus su skirtingu atsipirkimo laikotarpiu. Tačiau jis turi nemažai reikšmingų trūkumų.

Pirma, neskiriami projektai, kurių bendrosios (kaupiamos) grynųjų pinigų pajamos yra vienodos, tačiau skiriasi pajamų pasiskirstymas per metus.

Šis metodas, antra, neatsižvelgia į pastarųjų laikotarpių pajamas, t.y. laikotarpiais po investicijos sumos grąžinimo.

Tačiau daugeliu atvejų tikslinga taikyti šį paprasčiausią metodą. Pavyzdžiui, esant dideliam investavimo rizikos laipsniui, kai įmonė suinteresuota kuo greičiau grąžinti investuotas lėšas, sparčiai kintant pramonės technologijoms arba įmonėje turi likvidumo problemų, pagrindinis parametras, į kurį atsižvelgiama vertinant ir investicinių projektų parinkimas yra atsipirkimo laikotarpis.investicija.

4.2 Investicijų efektyvumo koeficientas

Kitas gana paprastas investicinių projektų vertinimo metodas – investicijų efektyvumo koeficiento (apskaitinės investicijų grąžos) skaičiavimo metodas.

Investicijų efektyvumo koeficientas apskaičiuojamas vidutinę metinę grąžą padalijus iš vidutinės investicijos. Atsižvelgiama į vidutinį metinį grynąjį pelną (balansinis pelnas atėmus atskaitymus į biudžetą). Vidutinė investicija apskaičiuojama pradinę investiciją padalijus iš dviejų. Jeigu, pasibaigus analizuojamo projekto galiojimui, daroma prielaida, kad yra likutinė vertė (projekto laikotarpis yra mažesnis už įrangos nusidėvėjimo laikotarpį, t. y. per projekto laikotarpį nenurašoma visa įrangos kaina), tai ji turėtų būti neįtraukta:

Šio metodo privalumai yra skaičiavimo paprastumas ir aiškumas, galimybė palyginti alternatyvius projektus pagal vieną rodiklį. Metodo trūkumai atsiranda dėl to, kad neatsižvelgiama į pelno laiko komponentą. Taigi, pavyzdžiui, neskiriami projektai, kurių vidutinis metinis pelnas yra vienodas, bet faktiškai keičiasi kiekvienais metais, taip pat projektai, kurie duoda tą patį vidutinį metinį pelną, bet skirtingą metų skaičių.

4.3 Pinigų srautų diskontavimas

Pirmųjų dviejų metodų trūkumus tam tikru mastu sumažina pinigų srautų diskontavimo principais pagrįsti metodai. Pasaulinėje praktikoje yra keli panašūs metodai, tačiau jų esmė – palyginti investicijų sumą su visa esamų (diskontuotų) būsimų pajamų suma.

Investicijos I kelerius metus n atneša tam tikras metines pajamas, atitinkamai P1, P2 ..., Pn. Tačiau, kaip žinia, ta pati pinigų suma turi skirtingą vertę ateityje ir dabartyje – finansų rinkose bet kokie pinigai, kaip taisyklė, rytoj yra pigesni nei šiandien. Pajamos, paskirstytos įvairiems laikotarpiams, turi būti supaprastintos, suvienodintos į vieną šiandienos laiko sąmatą, nes investicijų suma taip pat turi šios dienos sąmatą. Investicijų dydį įmonei tikslinga lyginti ne tik su būsimomis pajamomis, bet su sukaupta diskontuotų, iki šiandieninio įvertinimo sumažintų, būsimų pajamų verte.

Pagrindiniai pagal laiką pakoreguotų pinigų srautų įvertinimo principai yra šie:

Tam tikros šiandienos pinigų sumos, duodančios palūkanas i n laikotarpiams, ateities vertė apskaičiuojama pagal formulę

Būsima vertė = x (1 + i) x 5n

Dabartinė vertė – būsimų mokėjimų, kuriuos galima gauti už tam tikrą palūkanų normą i n laikotarpių, dabartinė vertė yra atitinkamai nustatoma pagal formulę

kur Pk ir Pk" yra metinės pajamos ir sumažintos (diskontuotos) metinės pajamos iš investicijų k-aisiais metais, r yra norimas metinis procentas, už kurį grąžinamos lėšos.

4.4 Grynoji dabartinė vertė

Sukauptą diskontuotų pajamų vertę reikėtų palyginti su investicijų verte.

Bendra sukaupta n metų diskontuotų pajamų vertė bus lygi atitinkamų diskontuotų išmokų sumai:

pk (1 + r) 5 tūkst

n

Skirtumas tarp visų sukauptų diskontuotų pajamų ir pradinės investicijos yra grynoji dabartinė vertė (grynasis dabartinis efektas):

Investicijų grynoji dabartinė vertė

Visiškai akivaizdu, kad jei grynoji dabartinė vertė yra teigiama (reikšmė didesnė nei 0), investicinis projektas turi būti priimtas, o jei neigiamas – projektas atmetamas. Tuo atveju, kai grynoji dabartinė vertė lygi nuliui, projektas negali būti vertinamas nei kaip pelningas, nei kaip nuostolingas, turi būti naudojami kiti palyginimo metodai. Lyginant kelis alternatyvius projektus, pirmenybė teikiama projektui, kurio grynoji dabartinė vertė yra didelė.

Skaičiavimas naudojant aukščiau pateiktas formules rankiniu būdu yra gana sunkus, todėl, kad būtų patogiau naudoti šį ir kitus metodus, pagrįstus diskontuotais įverčiais, jie imasi specialių statistinių lentelių, kuriose rodomos sudėtinių palūkanų vertės, nuolaidų faktoriai, diskontuota vertė. piniginio vieneto vertė ir kt. priklausomai nuo laiko intervalo ir nuolaidos koeficiento reikšmės.

4.5 Investicijų grąža

Grynosios dabartinės vertės metodo taikymas, nepaisant faktinių jo apskaičiavimo sunkumų, yra labiau pageidautinas nei atsipirkimo laikotarpio ir investicijų efektyvumo įvertinimo metodas, nes jame atsižvelgiama į pinigų srautų laiko komponentus. Šio metodo taikymas leidžia apskaičiuoti ir palyginti ne tik absoliučius rodiklius (grynąją dabartinę vertę), bet ir santykinius rodiklius, į kuriuos įeina investicijų grąža:

IG =

Akivaizdu, kad jei pelningumas didesnis už vienetą, projektas turi būti priimtas, o jei mažesnis nei vienas – atmesti.

Investicijų grąža kaip santykinis rodiklis yra itin patogus renkantis vieną projektą iš daugybės alternatyvių, kurių investicijų grynosios dabartinės vertės reikšmės yra maždaug vienodos, arba pildant investicijų portfelį, t.y. pasirenkant kelis skirtingus variantus. vienu metu investuoti lėšas, kurios suteikia didžiausią grynąją dabartinę vertę.

Investicijų grynosios dabartinės vertės metodo taikymas taip pat leidžia prognozavimo skaičiavimuose atsižvelgti į infliacijos ir rizikos faktorių, kurie įvairiems projektams būdingi nevienodu mastu. Akivaizdu, kad atsižvelgus į šiuos veiksnius atitinkamai padidės norimas investicijų grąžos procentas, taigi ir nuolaidos koeficientas.

4.6 Kriterijų sąrašo metodas

Investicinių projektų atrankos pagal kriterijų sąrašą būdo esmė yra tokia: svarstoma projekto atitiktis kiekvienam iš nustatytų kriterijų ir pagal kiekvieną kriterijų vertinamas projektas. Metodas leidžia pamatyti visus projekto privalumus ir trūkumus bei užtikrina, kad nė vienas iš kriterijų, į kuriuos reikia atsižvelgti, nebus pamirštas, net jei kiltų sunkumų atliekant pirminį vertinimą.

Kriterijai, reikalingi investiciniams projektams įvertinti, gali skirtis priklausomai nuo specifinių organizacijos ypatybių, jos priklausomybės pramonei ir strateginio dėmesio. Sudarant kriterijų sąrašą būtina naudoti tik tuos, kurie tiesiogiai išplaukia iš organizacijos tikslų, strategijų ir uždavinių, jos orientacijos į ilgalaikius planus. Projektai, kurie yra labai vertinami pagal kai kuriuos tikslus, strategijas ir uždavinius, gali būti nelabai vertinami pagal kitus.

Pagrindiniai investicinių projektų vertinimo kriterijai yra šie:

A. Organizacijos tikslai, strategija, politika ir vertybės.

1. Projekto suderinamumas su esama organizacijos strategija ir ilgalaikiu planu.

2. Organizacijos strategijos pakeitimų pagrindimas (jei to reikalauja projekto priėmimas).

3. Projekto atitikimas organizacijos požiūriui į riziką.

4. Projekto atitikimas organizacijos požiūriui į inovacijas.

5. Projekto atitikimas organizacijos reikalavimams, atsižvelgiant į laiko aspektą (ilgalaikis ar trumpalaikis projektas).

6. Projekto atitikimas organizacijos augimo potencialui.

7. Organizacijos tvarumas.

8. Organizacijos diversifikacijos laipsnis (t. y. pramonės šakų, kurios neturi gamybos ryšio su pagrindine veiklos šaka, kurioje organizacija veikia, skaičius ir jų dalis bendroje jos gamybos apimtyje), turinčios įtakos jos pozicijos stabilumui. .

9. Didelių finansinių kaštų ir vėlavimo gauti pelną įtaka esamai organizacijos reikalų būklei.

10. Galimo laiko, išlaidų ir užduočių vykdymo nukrypimo nuo numatytų, taip pat projekto nesėkmės įtaka organizacijos būklei.

B. Finansiniai kriterijai

1. Investicijų dydis (investicijos į gamybą, investicijos į rinkodarą; MTEP projektams, tyrimų atlikimo ir plėtros kaštai, jei tyrimai sėkmingi).

2. Galimas metinis pelnas.

3. Numatoma grynojo pelno norma.

4. Projekto atitikimas organizacijoje priimtiems investicijų ekonominio naudingumo kriterijams.

5. Pradinės projekto išlaidos.

6. Numatomas laikas, po kurio šis projektas pradės generuoti išlaidas ir pajamas.

7. Finansų prieinamumas tinkamu laiku.

8. Šio projekto priėmimo įtaka kitiems projektams, kuriems reikalingas finansavimas.

9. Būtinybė pritraukti skolinto kapitalo (paskolų) projektui finansuoti ir jo dalis investicijose.

I0. Finansinė rizika, susijusi su projekto įgyvendinimu.

11. Projekto pajamų stabilumas (ar projektas užtikrina nuolatinį įmonės pajamų augimo tempą, ar pajamos kasmet svyruos).

12. Laikotarpis, po kurio bus pradėta produkcijos (paslaugų) gamyba, taigi ir kapitalo išlaidų kompensavimas.

13. Mokesčių teisės aktų (mokestinių lengvatų) panaudojimo galimybės.

14. Turto grąža, t.y. vidutinių metinių bendrųjų pajamų, gautų iš projekto, ir kapitalo sąnaudų santykis (kuo didesnis kapitalo produktyvumo lygis ir mažesnė pastoviųjų išlaidų dalis visose organizacijos sąnaudose, nepriklausančiose nuo gamybinių pajėgumų panaudojimo pokyčių, ir , todėl tuo mažiau nuostolių bus pablogėjus ekonominėms rinkos sąlygoms; jei kapitalo produktyvumo lygis tam tikroje organizacijoje yra mažesnis už pramonės vidurkį, tada krizės atveju jis labiau tikėtinas. vienas pirmųjų bankrutuojančių).

15. Optimali į projektą įtraukto produkto kaštų struktūra (pigiausių ir lengviausiai prieinamų gamybos išteklių naudojimas).

B. Moksliniai ir techniniai kriterijai (MTTP projektams)

1. Techninės sėkmės tikimybė.

2. Patento grynumas (ar buvo pažeista kurio nors patento turėtojo patentinė teisė).

3. Gaminių unikalumas (analogų trūkumas).

4. Projektui įgyvendinti reikalingų mokslinių ir techninių išteklių prieinamumas.

5. MTEP strategijos projekto laikymasis organizacijoje.

6. Kaina ir kūrimo laikas.

7. Galimi ateities gaminių tobulinimai ir naujos sukurtos technologijos pritaikymas ateityje.

8. Poveikis kitiems projektams.

9. Patentuojamumas (ar galima projektą apsaugoti patentu)

10. Konsultacinių įmonių arba išorinių tyrimų ir plėtros poreikis.

D. Gamybos kriterijai

1. Technologinių naujovių poreikis projekto įgyvendinimui.

2. Projekto atitikimas turimiems gamybiniams pajėgumams (ar bus išlaikytas aukštas turimų gamybos pajėgumų išnaudojimo lygis, ar priėmus projektą smarkiai padidės pridėtinės išlaidos).

3. Gamybos personalo prieinamumas (pagal skaičių ir kvalifikaciją).

4. Gamybos kaštų vertė. Lyginant ją su konkurentų išlaidomis.

5. Papildomų gamybos pajėgumų (papildomos įrangos) poreikis.

D. Išoriniai ir aplinkos kriterijai.

1. Galimas žalingas gaminių ir gamybos procesų poveikis.

2. Projekto teisinis palaikymas, jo atitikimas įstatymams.

3. Galimas perspektyvių teisės aktų poveikis projektui.

4. Galima visuomenės nuomonės reakcija į projekto įgyvendinimą.

4.7 Balų skaičiavimo metodas

Jei projektų analizės rezultatus reikia įforminti pagal kriterijų sąrašus (tai būtina analizuojant daug alternatyvių projektų), naudojamas projektų balas. Balų skaičiavimo metodas yra toks. Nustatomi svarbiausi veiksniai, darantys įtaką projekto rezultatams (sudaromas kriterijų sąrašas). Kriterijoms priskiriami svoriai, atsižvelgiant į jų svarbą. Tai galima pasiekti atliekant paprastą vadovų apklausą, pakviečiant juos paskirstyti 100 vienetą sudarančių elementų visai kriterijų grupei, atsižvelgiant į tam tikrų kriterijų santykinę svarbą bendram sprendimui.

Kokybiniai projekto vertinimai pagal kiekvieną iš minėtų kriterijų („labai gerai“, „gerai“ ir kt.) išreiškiami kiekybiškai. Tai gali padaryti ekspertai, išsamiai aprašę ir kiekybiškai įvertinę kriterijaus komponentus. Šiuo atveju tolygus svorių paskirstymas visai nebūtinas.

Jei į pagrindinę projekto balų schemą įtrauksime stochastiškumo (atsitiktiškumo) elementą, galima palengvinti ekspertų užduotį ir tuo pačiu pasiekti tikslesnius rezultatus. Faktas yra tai, kad dažnai labai sunku nuspręsti, ar vienas ar kitas konkretaus projekto parametras yra tiksliai geras, ar patenkinamas ir pan., nes pagal daugelį kriterijų projektas su tam tikra tikimybe gali duoti tiek gerų, tiek blogų rezultatų. . Į tai atsižvelgiama naudojant balų sistemos stochastiškumą: pagal kiekvieną projekto svarstymo kriterijų ekspertai įvertina tikimybę pasiekti labai gerą, gerą ir pan. rezultatus, o tai, be kita ko, leidžia atsižvelgti į su projektu susijusią riziką.

Bendras šios sistemos balas gaunamas padauginus rangų svorius iš tikimybių pasiekti šias eiles ir taip gauti kriterijaus tikimybės svorį, kuris vėliau padauginamas iš kriterijaus svorio; apibendrinami pagal kiekvieną kriterijų gauti duomenys. Tačiau gautos projektų sąmatos negali būti laikomos visiškai patikimomis. Taip yra dėl vaizdų, naudojamų priskiriant svorius kiekvienam veiksniui, taip pat priskiriant skaitines reikšmes kiekvienai eilei, subjektyvumo. Todėl nedidelis bendro balo skirtumas negali būti sprendimo pagrindas. Būtina labai kruopščiai interpretuoti balo reikšmę.

4.8 Kiti metodai

Renkantis projektą, vertinant jo efektyvumą, reikėtų atsižvelgti į neapibrėžtumą ir rizikos veiksnius. Išsamus šio klausimo tyrimas nepatenka į šios pamokos sritį, todėl apie juos apsigyvensime tik trumpai.

Neapibrėžtumas suprantamas kaip informacijos apie projekto įgyvendinimo sąlygas, įskaitant susijusias išlaidas ir rezultatus, neišsamumas arba netikslumas. Neapibrėžtumas, susijęs su nepalankių situacijų ir pasekmių atsiradimo galimybe projekto įgyvendinimo metu, pasižymi rizikos samprata.

Vertinant projektus, svarbiausi yra šie neapibrėžtumo ir investavimo rizikos tipai.

1. Rizika, susijusi su ekonomikos teisės aktų nestabilumu ir esama ekonomine situacija, investavimo sąlygomis ir pelno panaudojimu

2. Išorinė ekonominė rizika (galimybė įvesti prekybos ir tiekimo apribojimus, uždaryti sienas ir pan.)

3. Politinės situacijos neapibrėžtumas, nepalankių socialinių-politinių pokyčių šalyje ar regione rizika

4. Informacijos apie techninių ir ekonominių rodiklių dinamiką, naujos įrangos ir technologijos parametrus neišsamumas arba netikslumas.

5. Rinkos sąlygų, kainų, valiutų kursų svyravimai ir kt.

6. Gamtinių ir klimato sąlygų neapibrėžtumas, stichinių nelaimių galimybė

7. Gamybos ir technologinė rizika (avarijos ir įrangos gedimai, gamybos defektai ir kt.)

8. Dalyvių tikslų, interesų ir elgesio neapibrėžtumas

9. Informacijos apie dalyvaujančių įmonių finansinę būklę ir verslo padėtį neišsamumas arba netikslumas (neįmokėjimų, bankrotų, sutartinių įsipareigojimų pažeidimo galimybė).

Tiksliausias metodas yra formalizuotas neapibrėžtumo aprašymas. Kalbant apie neapibrėžtumo tipus, su kuriais dažniausiai susiduriama vertinant investicinius projektus, šis metodas apima šiuos veiksmus:

1. viso galimų projekto įgyvendinimo sąlygų apibūdinimas (arba atitinkamų scenarijų forma, arba pagrindinių techninių, ekonominių ir kt. parametrų verčių apribojimų sistema). projektą) ir šias sąlygas atitinkančias išlaidas (įskaitant galimas sankcijas ir išlaidas, susijusias su draudimu ir atleidimu iš darbo), rezultatus ir veiklos rodiklius.

2. pradinės informacijos apie neapibrėžtumo veiksnius transformavimas į informaciją apie atskirų įgyvendinimo sąlygų tikimybes ir atitinkamus veiklos rodiklius arba apie jų keitimo intervalus.

3. projekto veiklos rodiklių visumos nustatymas, atsižvelgiant į jo įgyvendinimo sąlygų neapibrėžtumą – laukiamo efektyvumo rodiklius.

Kai kurių investicinių projektų vertinimo metodų palyginamasis aprašymas pateiktas 2 lentelėje.

2 lentelė.

Pagrindiniai investicinių projektų atrankos metodai

Metodo pavadinimas ir trumpas aprašymas	Metodo privalumai	Metodo trūkumai	Metodo taikymo sritis
Paprastas (apskaitos) grąžos normos metodas. Laikotarpio vidurkis projekto gyvavimo laikotarpį, grynasis apskaitinis pelnas lyginamas su vidutinėmis investicijomis (pagrindinės ir apyvartinių lėšų) projektuose. Projektas pasirinktas su didžiausia vidutine apskaitos grąžos norma.	Metodas yra lengvai suprantamas ir apima paprastus skaičiavimus	Neatsižvelgiama į: nepiniginį tam tikrų išlaidų rūšių pobūdį (nusidėvėjimą) ir su tuo susijusią mokesčių ekonomiją; pajamos iš seno turto likvidavimo, pakeičiamo nauju; galimybė reinvestuoti gautas pajamas ir pinigų laiko vertę. Metodas neleidžia spręsti, ar pirmenybė teikiama vienam iš projektų, turinčių vienodą paprastą apskaitos grąžos normą, bet skirtingą vidutinę investiciją.	Naudojamas greitam projekto apdorojimui
Paprastas (be nuolaidų) ROI metodas. Skaičiuojamas, kiek metų reikia visiškai susigrąžinti pradines išlaidas, tai yra nustatomas momentas, kai pajamų pinigų srautas yra lygus išlaidų pinigų srautų sumai. Atrenkami projektai su trumpiausiu atsipirkimo terminu.	Metodas leidžia spręsti apie projekto likvidumą ir rizikingumą, nes ilgalaikis atsipirkimas reiškia: a) ilgalaikį lėšų imobilizavimą; b) padidėjęs rizikingumas Metodas paprastas.	Metodas ignoruoja grynųjų pinigų įplaukas pasibaigus projekto atsipirkimo terminui. Taip pat nepaisoma galimybės reinvestuoti pajamas ir pinigų laiko vertę. Todėl lygiaverčiais pripažįstami projektai su vienodu atsipirkimo laikotarpiu, bet skirtinga pajamų laiko struktūra.	Metodas naudojamas greitam projektų atmetimui, taip pat stiprios infliacijos, politinio nestabilumo ar likvidžių lėšų stygiaus sąlygomis: šios aplinkybės orientuoja įmonę gauti maksimalų. pajamos į trumpiausias terminai. Taigi trukmės atsipirkimo laikotarpis leidžia daugiau spręsti apie likvidumas, nei apie pelningumą
Projekto grąžinimo nuolaidos būdas. Akimirka nulemta kai diskontuojami pinigų srautai pajamos bus lygios su diskontuotomis pinigų srautų sąnaudomis.	Naudota koncepcija pinigų srautai. Atsižvelgiama į pajamų ir laiko vertės reinvestavimo galimybę	Žiūrėkite ankstesnį metodą.	Žiūrėkite ankstesnį metodą.
Grynosios dabartinės vertės metodas. Jis yra apibrėžtas kaip skirtumas tarp visų pajamų pinigų srautų dabartinių verčių sumos ir išlaidų sumos, tai yra, kaip grynasis projekto pinigų srautas, sumažintas iki dabartinės vertės. Projektas patvirtinamas, jei šis rodiklis Virš nulio. Jei projekto grynoji dabartinė vertė lygi nuliui, įmonė projektui yra abejinga.	Metodas orientuotas į pagrindinio tikslo siekimą finansinės valdymas - padidinti nuosavybė akcininkai.	Grynoji dabartinė vertė nėra tinkamas kriterijus, kai: a) pasirinkti tarp projekto, kurio pradinė kaina didesnė, ir projekto su mažesne pradinė išlaidas. b) pasirinkimas tarp didesnės dabartinės vertės ir ilgo atsipirkimo laikotarpio projekto ir mažesnės dabartinės vertės ir trumpo atsipirkimo laikotarpio projekto. Taigi ši metodas leidžia spręsti apie projekto pelningumo slenkstį ir finansinio pajėgumo maržą. Metodas objektyviai neatspindi nekilnojamojo turto ir žaliavų vertės pokyčių įtakos Projekto grynoji dabartinė vertė. Metodo naudojimą apsunkina diskonto normos prognozavimo sunkumai.	Kai patvirtinamas arba atmetamas vienas projektas, arba renkantis iš kelių projektų taikomos metodas, lygiavertis vidinės grąžos normos metodui. Be to, šis metodas naudojamas analizuojant projektus, kurių pinigų srautai netolygūs.
Vidinės grąžos normos metodas. Visi kvitai, visos išlaidos koreguojamos į dabartinę vertę, remiantis vidine norma pelningumas pats projektas kuri apibrėžiama kaip grąžos norma, kuriai esant įplaukų kaina yra lygi išlaidų sąnaudoms.	Metodas kaip visuma nėra labai sunku supratimas ir gerai sutaria su turto padidėjimas akcininkai.	Metodas apima sudėtingus skaičiavimus. Pelningiausias projektas ne visada išsiskiria. Metodas neišsprendžia vidinio kurso daugialypumo problema pelningumas.	Taikymo sritys yra panašūs į ankstesnius metodus
Modifikuota vidinis metodas pelningumo rodikliai. Tai ankstesnio metodo modifikacija. Visi pinigų srautai koreguojami pagal būsimą kapitalo kainą.	Metodas leidžia tiksliau įvertinti reinvestavimo normą ir sumažina grąžos normos daugialypiškumo problemą.	Žiūrėkite ankstesnį metodą.	Žiūrėkite ankstesnį metodą.

IŠVADA

Pasaulinėje ir vidaus praktikoje egzistuoja keli standartizuoti investicinių projektų vertinimo principai.

Pirmiausia atliekama preliminari projekto apklausa, kurios metu nustatoma projekto paskirtis ir atitikimas esamai ir planuojamai įmonės veiklai. Preliminari apklausa taip pat nustato su projektu susijusias rizikas, ar įmonė turi reikiamos patirties realizuoti projekto sukurtas galimybes. Tame pačiame etape nustatomi kriterijai, kuriais remiantis bus vertinamas investicinis projektas.

Tada vertinamas investicinio projekto įgyvendinimo pagrįstumas. Paprastai vertinimas atliekamas trimis etapais:

1. bazinių rodiklių apskaičiavimas pagal metus (pardavimo apimtis, einamosios išlaidos, nusidėvėjimas, grynasis pelnas ir grynosios pinigų įplaukos iš siūlomų investicijų)

2. analitinių koeficientų skaičiavimas (investicijų grynosios dabartinės vertės, investicijų grąžos, atsipirkimo laikotarpio ir investicinio projekto efektyvumo koeficiento apskaičiavimas)

3. koeficientų analizė (priklausomai nuo kriterijų, pasirinktų kaip konkrečios įmonės pagrindas, projektas priimamas arba atmetamas, verslininkas gali sutelkti dėmesį į vieną ar kelis, jo nuomone, svarbiausius kriterijus arba atsižvelgti į papildomi veiksniai). Jeigu priimamas investicinis projektas, kuriamos konkrečios priemonės jam įgyvendinti.

Pagrindiniai rodikliai, pagal kuriuos lyginami įvairūs investiciniai projektai (projektų variantai) ir pasirenkamas geriausias iš jų, yra tikėtino integralaus efekto (ekonominis šalies ūkio lygmeniu, komercinis – atskiros organizacijos lygmeniu) rodikliai. Tais pačiais rodikliais pagrįsti racionalūs rezervavimo ir draudimo dydžiai bei formos.

Reikėtų prisiminti keletą bendrųjų investavimo politikos taisyklių ir principų ir į juos atsižvelgti:

1. „Auksinė bankininkystės taisyklė“: lėšų panaudojimas ir gavimas turi įvykti laiku, todėl ilgalaikės investicijos turi būti finansuojamos ilgalaikėmis lėšomis.

2. Mokumo principas: investicijų planavimas visada turi užtikrinti įmonės mokumą. Investicijų grąžos principas: visoms investicijoms būtina pasirinkti pigiausius finansavimo būdus.

3. Rizikos subalansavimo principas: rizikingiausios investicijos turi būti finansuojamos nuosavomis lėšomis.

4. Pritaikymo prie rinkos poreikių principas: būtina atsižvelgti į rinkos sąlygas ir jos priklausomybę nuo skolintų lėšų teikimo.

5. Ribinio pelningumo principas: reikėtų rinktis tas investicijas, kurios yra pelningiausios.

NAUDOTOS LITERATŪROS SĄRAŠAS

1. Amirov Yu.D. Dizaino pagrindai: kūrybiškumas, standartizavimas, ekonomika. M.: Standartų leidykla, 2007 m.

2. Bazilevičius L.A., Sokolovas D.V., Franeva L.K. Valdymo organizacinių struktūrų racionalizavimo ir projektavimo modeliai ir metodai. L.: LEFI, 2006 m.

3. Gerike R. Kontroliavimas įmonėje. Berlynas: ABU-consult GmbH, 2005 m.

4. Goldstein G.Ya. . Taganrogas: TRTU, 2005 m.

5. Goldstein G.Ya. . Taganrogas: TRTU, 2005 m.

6. Karpunin M.G., Lyubinetsky Ya.G., Maidanchik B.I. Mašinų gyvavimo ciklas ir efektyvumas. M.: Mashinostroenie, 2007 m.

7. Lowell S. Technologiškai efektyvi įmonė. Šeštadienį „Kaip pasisekti“. Maskva: Politizdat, 2006 m.

8. Morozovas Yu.P. Technologinių inovacijų valdymas rinkos santykių sąlygomis. N. Novgorodas: Nižnij Novgorodo universiteto leidykla, 2007 m.

9. Nepomniachtchi E.G. Ekonomika ir įmonės valdymas. Taganrogas: TRTU, 2005 m.

10. Naujos technologijos ir organizacinės struktūros. Red. J. Pinninga, A.M. Buitandama. M.: Ekonomika, 2006 m.

11. Rataninas P.I. Inovatyvus verslumas pereinamuoju Rusijos į rinką laikotarpiu. M.: INEP, 2005.

12. Twiss B. Mokslo ir technikos naujovių valdymas. M.: Ekonomika, 1998.

13. Mokslinių tyrimų ir inovacijų valdymas. M.: Nauka, 2006 m.

14. Utkin E.A. ir tt Inovatyvus valdymas. M.: Akalis, 2007.

15. Hunt Ch., Zartaryan V. Intelektas jūsų įmonės tarnyboje. Kijevas: Ukrzakordonvizaservis, 2007 m.

16. Huchekas M. Inovacijos įmonėse ir jų diegimas. M.: Luch, 2006 m.

17. Evans J.R., Berman B. Marketing. M.: Ekonomika, 2007.

18. Edelmanas V.I. Techninių sistemų patikimumas: ekonominis įvertinimas. M.: Ekonomika, 2007.

Lowell S. Technologiškai efektyvi įmonė. Šeštadienį „Kaip pasisekti“. Maskva: Politizdat, 1991 m.

Twiss B. Mokslo ir technikos naujovių valdymas. M.: Ekonomika, 1998.

Įvadas

3. Socialinis efektyvumas

4. Ekonominis efektyvumas

4.1 Paprasti ekonominio efektyvumo metodai

4.2 Diskontavimo samprata

Išvada

Naudotos literatūros sąrašas

Įvadas

Inovatyvių projektų efektyvumo vertinimo problema visada buvo ir bus įvairaus lygio ir rango mokslininkų – novatorių ir vadovų – praktikų dėmesio centre. Per pastaruosius dešimtmečius paskelbta daug šiai temai skirtų mokslinių straipsnių, sukurta daug įvairių inovatyvių projektų valdymo principų ir investavimo metodų variantų.

Mokslo organizacijoms ir investuotojams, veikiantiems rinkos sąlygomis savo finansavimo ir apsirūpinimo pagrindu bei vykdantiems, t.y. investuojant nuosavas ar skolintas lėšas į inovatyvių projektų įgyvendinimą ir tuo sukuriant ilgalaikę materialinę bazę tiek savo vystymuisi, tiek visuomenės raidai, labai svarbus ilgalaikio pelningumo klausimas – galutinis mokslinis, techninis, socialinis, aplinkosaugos ir ekonomikos. Šiuo atžvilgiu mokslinės organizacijos, atsižvelgdamos į tam tikrą neapibrėžtumo laipsnį, turi numatyti, kokį efektyvumą galima pasiekti. Norėdami tai padaryti, vadovai turi gerai išmanyti inovatyvių projektų ekonominio efektyvumo vertinimo atrankos priemones ir metodus.

Šio kursinio darbo tikslas – apžvelgti inovatyvių projektų efektyvumo vertinimo principus ir metodus.

Tyrimo objektas – inovatyvių projektų efektyvumo vertinimas.

Šiam tikslui pasiekti buvo iškelti šie uždaviniai:

1. Inovatyvių projektų vertinimo pagrindinių principų studijavimas;

2. Inovatyvių projektų mokslinio, techninio, socialinio, ekonominio efektyvumo įvertinimas;

3. Inovatyvių projektų vertinimo metodų studijavimas: paprasti ekonominio efektyvumo vertinimo metodai (atsipirkimo laikotarpis ir metinė grąžos norma) ir diskontavimo koncepcijos (grynoji dabartinė vertė, grąžos indeksas, vidinė grąžos norma ir diskontuotas investicijų atsipirkimo laikotarpis).

Darbą sudaro įvadas, trys skyriai, išvados ir literatūros sąrašas.

1. Pagrindiniai inovatyvių projektų vertinimo principai

Inovatyvaus projekto vertinimas yra pati svarbiausia procedūra pradiniame projekto etape, tačiau tai yra ir nuolatinis procesas, nurodantis galimybę bet kada sustabdyti projektą dėl atsiradusios papildomos informacijos.

Pagrindinės kriterijų grupės, į kurias reikėtų atsižvelgti vertinant ir atrenkant projektus, yra susijusios su šiomis sritimis:

1) Organizacijos tikslai, jos strategija, politika ir vertybės;

2) Rinkodara;

4) Finansai;

5) Gamyba.

Su organizacijos strategija ir politika susiję kriterijai yra šie:

Požiūris į riziką;

požiūris į naujoves;

Laikinasis aspektas.

Atrinkti projektus su dideliu rizikos laipsniu, ypač jei jie reikalauja didelių investicijų, nepageidautina organizacijose, kuriose vadovybė turi aukštą rizikos vengimo lygį. Visam inovacijų portfeliui būdinga rizika turėtų būti pagrindinis inovacijų strategijos rūpestis ir atspindėti korporacijos poziciją. Puolimo strategija yra susijusi su didesne rizika nei gynybinė, tačiau ji taip pat žada didesnį potencialų pelną. Inovacijų planavimo procesas turėtų padėti kiekybiškai įvertinti suvoktą riziką, tačiau būtų klaidinga manyti, kad jis gali numatyti bet kokį nenumatytą atvejį.

Aukščiausios vadovybės požiūris į naujoves yra glaudžiai susijęs su požiūriu į riziką. Inovatoriai dažniausiai yra tie, kurie nori rizikuoti.

Laiko aspektas susijęs su trumpalaikiais ir ilgalaikiais įverčiais. Įmonių tikslai dažniausiai yra ilgalaikiai, tačiau kartais jie turėtų būti pajungti trumpalaikiams interesams.

Rinkodaros kriterijai apima:

Poreikių nustatymas;

Potencialus pardavimo kiekis;

Laiko aspektas;

Poveikis esamiems produktams;

Kainodara;

paskirstymo kanalas;

Pradinės išlaidos.

Rinkos poreikiai, kaip ir kitos rinkodaros ypatybės, yra kintantys. Todėl ryškus rinkos poreikis renkantis projektą nereiškia, kad rinkos perspektyva yra garantuota. Be to, naujovė gali atsidurti ten, kur jos anksčiau nebuvo.

Pardavimų apimtys, kurias greičiausiai sugeneruos naujo produkto pristatymas į rinką, turėtų būti vertinamos atsižvelgiant į jo augimo perspektyvas, taip pat numatant panašių produktų vartojimo tendencijas ir vartotojų potencialo pokyčius.

Laikas: Idealiu atveju nauji produktai turėtų būti pateikti į rinką tokiu laiku ir tokiu kiekiu, kurį diktuoja rinkodaros reikalavimai. Tobulėjant plėtrai, galima vis tiksliau įvertinti galimą naujo produkto patekimo į rinką datą.

Nauji gaminiai gali papildyti esamą asortimentą arba visiškai jį pakeisti. Nauji produktai plečia asortimentą, didina pardavimus ir pelną bei yra korporacijos augimo sąlyga. Tuo pačiu metu neturėtume pamiršti ir dabartinio asortimento plėtojimo užduočių, ypač todėl, kad esamas produktas turi pasitikėjimą rinka. Naujo produkto gamyba siejama su neapibrėžtumu. Tačiau reikėtų atsižvelgti ir į tai, kad esamų gaminių gyvavimo ciklas anksčiau ar vėliau baigsis ir juos vis tiek teks keisti.

Pardavimo apimtis priklauso nuo pasiūlymo kainos. Pelnas iš produkcijos pardavimo yra skirtumas tarp kainos ir gamybos savikainos. Jeigu įmonė gali kontroliuoti kaštus, tai nustatant kainą reikia atsižvelgti į konkuruojančių produktų kainų lygį. Apatinė kainos riba yra pagamintos produkcijos savikaina, viršutinė – vartojimo kaina, dėl kurios produktas yra patrauklus vartotojui, lyginant su esamais rinkoje. Kainos viršutinę ribą lemia gaminio techninės kokybės rodikliai (jo našumas, kokybė, patikimumas ir kt.). pasirinkus kainą netoli apatinės ribos, firma padidina prekės patrauklumą, o kai kaina artėja prie viršutinės ribos, įmonė padidina savo pelną, tačiau mažina ekonominį prekės patrauklumą vartotojui.

Paskirstymo kanalai yra veiksnys, kurio negalima ignoruoti vertinant projektą. Jei prireiks naujų platinimo kanalų, išlaidos gali gerokai padidėti. Taip pat būtina įvertinti pradines produkto pateikimo į rinką išlaidas. Visų pirma, tai yra išlaidos pirminiam prekių reklamavimui rinkoje.

3. Moksliniai ir techniniai kriterijai. Jau svarstant kainodaros projekto vertinimo kriterijų buvo aiškiai nurodytas techninių ir ekonominių projekto aspektų neatskiriamumas. Bet kurio projekto techninė sėkmė yra projektavimo techninių rodiklių pasiekimas per skirtus finansinius išteklius ir per reikiamą laiką. Jei kyla abejonių dėl tam tikro projekto aspekto, sprendimas yra sukurti lygiagrečius metodus. Paprastai projektinių pasiūlymų teikimo nagrinėti etape tikimybė, kad bus gautas bent vienas priimtinas sprendimas, yra gana didelė.

4. Finansai. Svarbiausi yra kūrimo išlaidų ir laiko, reikalingo jai užbaigti, sąmata. Svarbu ne tik bendras resursas (finansavimas), bet ir privačių išteklių poreikis, jų prieinamumas (aukštos kvalifikacijos specialistai, erdvė, gamybos darbuotojai, įranga, informacinė pagalba ir kt.). vienų ar kitų išteklių trūkumas gali tapti lemiamu veiksniu renkantis projektą. Įmonės atlikta SSGG analizė suteiks informacijos apie pagrindinius pranašumus, dėl kurių ji bus konkurencinga. Tai, kiek projektas įtakoja būsimus pokyčius, taip pat turėtų būti naudojamas kaip sprendimo kriterijus, pavyzdžiui, ar projektas bus būsimos plėtros pagrindas. Tai paskatins galimą sinergiją ateityje.

5. Gamybos kriterijai. Pagrindiniai gamybos veiksniai, užtikrinantys projekto sėkmę, yra šie:

Gamybos tipą atitinkanti technologija;

Esamas ir būsimas gamybos balansas;

Rinkos tiekimas unikaliomis medžiagomis ir komponentais;

Visų rūšių privačių išteklių prieinamumas;

Gamybos lankstumas, jos gebėjimas „priimti“ naujus produktus ir pagaminti juos už savikainą, kuri užtikrina konkurencingą kainą;

Esamos technologijos ir įrangos panaudojimo laipsnis.

2. Mokslinis ir techninis efektyvumas

Labai sunku įvertinti mokslinės veiklos poveikį, nes šioje srityje yra daug skirtingos kokybės efektų. Norint atskleisti jų esmę, taip pat santykius, būtina išanalizuoti kiekvieną iš jų. Intensyvią mokslinio darbo plėtrą daugiausia lemia tai, kaip laiku, laikantis mokslo ir technologijų revoliucijos reikalavimų, nustatoma tyrimų ir plėtros kryptis, taip pat koks mokslinės informacijos padidėjimas pasiekiamas dėl FI. ir PI. Yra žinoma, kad poveikis, gautas kuriant mokslinius produktus mokslinio darbo procese (PSLT), reiškia informacijos padidėjimą. Jis tampa moksliniu ir techniniu efektu, jei yra PSNT darbo rezultatas ir išreiškiamas mokslinės ir techninės informacijos augimu. Galiausiai, gamybos plėtra remiantis moksline ir technine informacija padidina techninės informacijos kiekį, o tai reiškia techninį poveikį.

Mokslas kaip sukauptų žinių sistema pirmiausia vystosi palei „vertikalę“ – tobulinant žinių šakas ir mokslo disciplinas bei perduodant sukauptą informaciją iš kartos į kartą. Tuo pačiu metu vyksta „horizontalūs“ mokslinės informacijos mainai įvairiais kanalais: knygomis, patentais, ataskaitomis, tiesioginiu susirašinėjimu, konferencijomis ir kt. Tuo pačiu mokslo, kaip sukauptų žinių sistemos, raidos „vertikalus“ ir „horizontalus“ pobūdis yra glaudžiai tarpusavyje susiję. Mokslų diferenciacija ir integracija lemia naujų žinių šakų, specialybių, naujos informacijos atsiradimą. Pavyzdžiui, per 40 metų publikacijų apimtis išaugo 8-10 kartų, per tą patį laikotarpį dėl gautų mokslinių ir techninių rezultatų mokslinis techninis efektas išaugo 2-3 kartus. Visų rūšių mokslinėje ir mokslinėje-techninėje informacijoje mokslinis ir mokslinis-techninis poveikis iš tikrųjų veikia kaip galimas kaupiamasis poveikis. Galimybė panaudoti publikacijose esančios informacijos padidėjimą yra lygiavertė būsimos vartojamosios vertės panaudojimo poveikiui. Panašus poveikis išreiškiamas moksliniais ir moksliniais-techniniais rezultatais, atsirandančiais dėl informacijos augimo naudojant dinamišką mokslo dalį – mokslinį darbą. Tai suteikia pagrindą mokslinio tyrimo efektyvumui vertinti naudoti bibliometrinius rodiklius: publikacijų, nuorodų, gautų patentų skaičių, o tai paaiškinama duomenų rinkimo paprastumu, galimybe juos panaudoti lyginant atskiras tyrėjų grupes ir nustatyti mokslinę politiką. Pavyzdžiui, JAV sukurta bibliometrinė duomenų bazė, kurioje yra informacija apie publikacijas pirmaujančiuose pasaulio mokslo žurnaluose, reguliariai skaičiuojamas citavimo indeksas. Akivaizdu, kad šie rodikliai negali išsamiai atspindėti nei tiriamojo darbo rezultatų, nei straipsnių kokybės lygio ir naujumo. Daugelis mokslinių publikacijų gali būti tarpdisciplininio pobūdžio, todėl sunku apskaičiuoti atitinkamus rodiklius. Be to, bibliometrinių rodiklių naudojimas kaip MTEP efektyvumo vertinimas lemia dirbtinį publikacijų skaičiaus didėjimą. Nepaisant to, šie rodikliai, nepaisant pastebėtų trūkumų, yra naudojami praktikoje vertinant mokslinės veiklos efektyvumą. Kartu mokslininkai pastebi glaudų ryšį tarp publikacijų skaičiaus, mokslinių tyrimų finansavimo lygio ir mokslininkų mokslinio statuso. Greta bibliometrinių duomenų mokslinio tyrimo efektyvumui analizuoti plačiai naudojami ir kiti kiekybiniai rodikliai: kviestinių pranešėjų tarptautinėje konferencijoje skaičius, mokslininkų migracija, stipendijų moksliniams tyrimams gavimas iš užsienio šaltinių, narystė užsienio akademijose ir kt. . Žinoma, publikavimas yra ir mokslinio darbo rezultatas. Tačiau išmatuoti šį poveikį sunku, nes jie pagrįsti informacijos padidėjimu, sukeliančiu įvairias pasekmes.

Organizacijų poreikis diegti inovatyvius projektus kyla dėl poreikio atnaujinti produktus (prekes, paslaugas), veiklos įvairinimo, įrangos, staklių ir staklių modernizavimo atveju, poreikio didinti gamybos apimtis.

Inovacijų esmės supratimas, esami inovatyvių projektų vertinimo metodai leidžia organizacijoms iki minimumo sumažinti klaidas nustatant galutinį ekonominį efektą įgyvendinant inovatyvius projektus.

Pagal 1996 m. rugpjūčio 23 d. Federalinio įstatymo Nr. 127-FZ „Dėl mokslo ir valstybės mokslo ir technikos politikos“ 2 straipsnį:

Inovacija – naujas ar žymiai patobulintas produktas (prekė, paslauga) ar procesas, pradėtas naudoti, naujas pardavimo būdas arba naujas organizacinis metodas verslo praktikoje, darbo vietos organizavime ar išoriniuose santykiuose.

Inovatyvus projektas – tai priemonių visuma, skirta ekonominiam efektui diegti inovacijas, įskaitant mokslo ir (ar) mokslo ir technikos rezultatų komercializavimą.

Pagal formos Nr.4-inovacija: „Informacija apie organizacijos inovacinę veiklą“ pildymo instrukciją inovacinė veikla – tai veiklos rūšis, susijusi su idėjų transformavimu (dažniausiai mokslinių tyrimų ir plėtros rezultatais ar kt. mokslo ir technikos pasiekimus) į technologiškai naujus ar patobulintus rinkoje pateikiamus produktus ar paslaugas, naujus ar patobulintus technologinius procesus ar paslaugų gamybos (perdavimo) būdus, naudojamus praktinėje veikloje.

Inovatyvūs produktai – tai prekės, darbai, paslaugos, naujai įvestos (taip pat ir iš esmės naujos) arba patiriamos reikšmingų technologinių pokyčių, patobulintos.

Technologinės naujovės – organizacijos veikla, susijusi su:

• technologiškai nauji produktai ir procesai, taip pat reikšmingi technologiniai produktų ir procesų patobulinimai;
• technologiniai produktų ir procesų patobulinimai;
• technologiškai naujas arba žymiai patobulintas paslaugas;
• nauji arba žymiai patobulinti paslaugų gamybos (perdavimo) būdai.

Technologinės inovacijos – tai galutinis inovacinės veiklos rezultatas, įkūnytas kaip naujas ar patobulintas į rinką pristatomas produktas ar paslauga, naujas ar patobulintas praktinėje veikloje naudojamų paslaugų gamybos (perdavimo) procesas ar būdas. Technologinėmis naujovėmis gali būti tiek tie produktai, procesai, paslaugos ir metodai, kuriuos organizacija kuria pirmą kartą, tiek tie, kuriuos ji perima iš kitų organizacijų.

2012 m. lapkričio 1 d. Rusijos Federacijos pramonės ir prekybos ministerijos įsakymas Nr. 1618 nustato, kad naujoviški produktai turi atitikti tam tikrus kriterijus:

• mokslinė ir techninė naujovė;
• prekių, darbų, paslaugų pristatymas;
• ekonominis prekių, darbų, paslaugų pardavimo efektas;
• prekių, darbų, paslaugų mokslo intensyvumas.

Taigi novatoriškas projektas yra priemonių rinkinys, skirtas:

• naujų produktų (prekių, paslaugų) ar jų gamybos (perdavimo) metodų, kurie patyrė reikšmingų technologinių pokyčių ir patobulinimų, įvedimas į rinką;
• naujų ar žymiai patobulintų gamybos procesų diegimas, nauji ar žymiai patobulinti rinkodaros metodai, organizaciniai ir vadybiniai pokyčiai.

Inovatyvaus projekto įgyvendinimo priemonių komplekso įgyvendinimo pradžioje būtina nustatyti galutinį ekonominį efektą, kuris yra susijęs su padidėjusia rizika dėl didelio išorinės ir vidinės aplinkos, kurioje projektas yra įgyvendinamas.

Pasaulinėje praktikoje buvo sukurti šie pagrindiniai novatoriškų projektų vertinimo metodai, pagrįsti:

• Tikslų nustatymo principas;
• Pavestų užduočių įvertinimas;
• laiko veiksnys;
• veiklos kriterijai;
• Įvykių tikimybės skaičiavimas;
• pelningumo kriterijai;
• Modeliavimo kriterijai;
• ir taip toliau.

Pagrindinių inovatyvių projektų vertinimo metodų sisteminimas parodytas 1 lentelėje.

Inovatyvių projektų vertinimo metodai yra susiję su techninių, komercinių, rinkos, vadybinių, organizacinių, finansinių ir ekonominių projektų įgyvendinimo aspektų analize.

Skirtukas. 1 Pagrindinių inovacinių projektų vertinimo metodų sisteminimas

Tikslo principas - atsilikimas	Pavestų užduočių įvertinimas	Efektyvumo kriterijus	Įvykių tikimybės skaičiavimas	Pajamingumo kriterijus	Laiko faktorius	Modeliavimo kriterijus
1) Kiekybinis, pagrįstas projekto sąnaudų ir efektyvumo įvertinimu 2) Kokybinis, pagrįstas atitikties tikslams vertinimu	1) SWOT analizė 2) „Sprendimų medžio“ kūrimas 3) Monte Karlo metodas 4) John Whitmore modelis 5) Morfologinė analizė ir SCAMPER 6) modelis „Rinkos deficitas“ 7) Fermi klausimai (suskaidymas į komponentus)	1) kaštų metodas 2) pelningas (efektyvus) metodas	1) Variacijų apskaičiavimas (variacijos diapazonas, standartinis nuokrypis ir dispersija) 2) Geometrinio vidurkio apskaičiavimas	1) Absoliutus, pagrįstas ekonominio efekto, kurį galima gauti įgyvendinus projektą, įvertinimu 2) Norminis, pagrįstas planuojamo (normatyvinio) ir faktinio ekonominio efekto įvertinimu 3) Lyginamoji, pagrįsta ekonominio efekto palyginimu su kitais alternatyviais projektais	1) Paprastas, statinis metodas, pagrįstas rodikliais, kuriame nenaudojama diskontavimo sąvoka 2) Kompleksinis, dinamiškas metodas, pagrįstas rodikliais, nustatytais remiantis diskontavimo sąvokos vartojimu	1) Vieno kriterijaus (normatyvus) 2) kelių kriterijų (daug veiksnių)

Kartu reikia pastebėti, kad universalaus naujoviško projekto vertinimo metodo, tinkančio visoms progoms, nėra. Visi projektų vertinimo metodai gali vienas kitą papildyti, gali būti taikomi nuosekliai arba kompleksiškai. Galutinis inovatyvaus projekto susitarimas arba pritarimas vykdomas remiantis vertinimo rezultatų visuma.

Tačiau praktikoje, siekiant supaprastinti projektų vertinimo įgyvendinimą, vertinimo metodai naudojami nuo paprastų iki sudėtingų.

Paprasti vertinimo metodai išsiskiria skaičiavimų paprastumu ir naudojami preliminariam inovatyvių projektų vertinimui.

Dažniausia metrika naudojant paprastus vertinimo metodus yra efektyvumas. Inovatyvaus projekto įgyvendinimo efektyvumas suprantamas kaip investuotų lėšų perteklius, palyginti su gautomis lėšomis per visą inovatyvaus projekto įgyvendinimo laikotarpį. Kitas projektų vertinime naudojamas rodiklis – geometrinis vidurkis, leidžiantis įvertinti tam tikro projekto įgyvendinimo laikotarpio investicijų apimties kitimą.

Tuo pačiu paprasti vertinimo metodai neduoda patikimo rezultato dėl skirtingo investuoto laiko ir gautų lėšų (išlaidų ir pajamų) projekto įgyvendinimo procese, tai yra neatsižvelgiama į laiko veiksnį, kuris keičia projekto įgyvendinimą. investuotų ir gautų lėšų kaina.

Siekiant padėti dalyviams įgyvendinti investicinius projektus aštuntajame dešimtmetyje buvo sukurta JT Pramonės plėtros organizacijos „Investicinių projektų efektyvumo vertinimo metodika“ (toliau – UNIDO metodika). UNIDO metodikos vertimas į rusų kalbą nebuvo atliktas. 1991 m. Rusijoje UNIDO globojant rusų kalba buvo išleistas „Pramoninių galimybių studijų rengimo vadovas“, kuriame aprašomi investicinių projektų vertinimo metodai.

UNIDO metodika tapo pagrindu rengiant ir įgyvendinant investicinių ir inovacijų projektų vertinimo reglamentus ir rekomendacijas visame pasaulyje. Taigi šiuo metu Rusijos Federacijoje yra patvirtintos Investicinių projektų efektyvumo vertinimo gairės, kuriose aprašomi „teisingi (nuoseklūs ir atspindintys verslo subjektų racionalaus ekonominio elgesio taisykles) investicinių projektų efektyvumo skaičiavimo metodai (IP). )“, taip pat Strateginio ir visapusiško investicinio projekto pagrindimo rengimo gaires.

UNIDO metodikoje teigiama, kad „būsimos ekonominės aplinkos ir paklausos, gamybos ir pardavimų prognozės gali būti tik apytikslės, nes remiantis praeities duomenimis neįmanoma nustatyti nieko daugiau nei praeities tendencija, kurią galima ekstrapoliuoti į neaiškią ateitį. . Kartu, „sprendžiant dėl ​​projekto įgyvendinamumo, reikia atsižvelgti į visus neapibrėžtumo elementus, viena vertus, įvertinant bet kokią numatomą riziką, galinčią reikšmingai paveikti projekto įgyvendinamumą, ir, kita vertus, ranka, galimos rizikos valdymo priemonės“.

UNIDO įrankių rinkinyje teigiama, kad „kai neapibrėžtumai turi būti įtraukti į finansinį sąmatą, turėtų būti konkrečiai įvertinti trys kintamieji, būtent pardavimo pajamos, parduotų produktų sąnaudos ir investicijų sąnaudos“.

Inovatyvių projektų efektyvumo vertinimas grindžiamas tais pačiais principais, kaip ir investicinių projektų vertinime:

• produktų, išteklių ir pinigų srautų modeliavimas;
• atsižvelgiant į rinkos analizės rezultatus, įmonės finansinę būklę, pasitikėjimo projektų vadovais laipsnį, projekto poveikį aplinkai;
• poveikio nustatymas lyginant būsimas investicijas ir būsimus pinigų srautus, tuo pat metu atitinkant reikalaujamą kapitalo grąžos normą;
• būsimų daugialaikių išlaidų ir pajamų prilyginimas ekonominei vertei pradiniu laikotarpiu;
• infliacijos, mokėjimų vėlavimo ir kitų faktorių, turinčių įtakos panaudotų lėšų vertei, apskaita;
• atsižvelgiant į neapibrėžtumą ir riziką, susijusią su projekto įgyvendinimu.

Inovatyvaus projekto įgyvendinimas yra sudėtingas procesas, kuris vyksta keliais nuosekliais etapais:

• projekto rengimas;
• projektų vertinimas;
• projekto įgyvendinimas.

Inovatyvaus projekto įvertinimas – tai sisteminės techninės ir finansinės informacijos apie projektą analizės rezultatas, pritaikius duomenis apie jo ekonominę aplinką, parenkant vieną ar daugiau kriterijų, kuriais remiantis rekomenduojama atrinkti projektą. , modifikavimas ar atmetimas.

Projekto vertinimo esmė yra gana paprasta ir susideda iš trijų etapų:

• pirmasis etapas - naujų gaminių (prekių, darbų, paslaugų), taip pat eksploatacinių medžiagų (žaliavų, medžiagų, komponentų ir kt.) jos gamybai ir išleidimui, kiekio, kokybės ir išleidimo laiko nustatymas natūra;
• antrasis etapas – adekvačių naujų gaminių (prekių, darbų, paslaugų), taip pat eksploatacinių medžiagų (žaliavų, medžiagų, komponentų ir kt.) jų gamybai ir išleidimui kainų nustatymas, siekiant apskaičiuoti atitinkamas išlaidas ir pajamas. ;
• trečiasis etapas – projekto išlaidų ir pajamų palyginimas su alternatyviais projektais.

Norint įvertinti patikimą galutinį inovatyvaus projekto įgyvendinimo rezultatą, būtina įvertinti visas investuotas ir gautas lėšas per konkretų laikotarpį, tiek atsižvelgiant į jų nusidėvėjimą, tiek į ateityje gaunamas pajamas.

Panagrinėkime pagrindinius inovatyvių projektų vertinimo metodus, įtvirtintus Rusijos Federacijos norminiuose teisės aktuose, kurie atsižvelgia į laiko skirtumą tarp investicijų ir gautų lėšų (išlaidų ir pajamų) ir leidžia iki minimumo sumažinti klaidas nustatant galutinį ekonominį efektą. naujoviško projekto įgyvendinimas.

Investicijų sąnaudas ir gautus rezultatus (pajamas) suvesti į palyginamas kainas tam tikru momentu (dažniausiai pirmaisiais metais) nuolaida .

Investuotų ir gautų lėšų (finansinių srautų) vertės priartinimas iki vieno momento atliekamas taikant diskonto koeficientą, išreikštą vieneto dalimis arba procentais per metus.

Nuolaidos koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę:

Kur r yra norma, diskonto norma (norma, r);

I - investicinis laikotarpis (projekto įgyvendinimo laikotarpis).

Projekto pelningumui įvertinti naudojamas diskonto norma (rate of Discount, r)– ekonominiu požiūriu tai yra grąžos norma arba mažiausia garantuota grąža, kurią investuotojas tikisi gauti iš panašaus turinio investicijų, atsižvelgiant į infliaciją ir rizikos laipsnį. Diskonto norma yra tam tikra „palyginimo norma“ arba „reikalinga grąža“ – jei projekto pelningumas yra mažesnis, lyginant su juo, tuomet projektą rekomenduojama atmesti.

Diskonto normos dydį dažniausiai nustato ekspertai ir tvirtina kiekvienas konkretus projekto dalyvis savarankiškai.

Diskonto normos (r) apatinės ribos pasirinkimas lemia projekto pelningumo lygio vertinimą.

Rusijoje dažnai naudojama diskonto norma, kuri atsižvelgia į infliacijos procentą, minimalią realią grąžos normą ir rizikos veiksnį.

Šiuo atveju diskonto norma apskaičiuojama pagal šią formulę:

Kur i inf – infliacijos procentas (Inflation Rate, IR);

MRR – minimali reali grąžos norma (MinimalRateofReturn, MRR);

RI – rizikos laipsnio koeficientas (Risk of Investments, RI).

Diskonto norma efektyvumo skaičiavimuose gali apimti rizikos koregavimą arba ne. Jei nėra specialių svarstymų dėl šio konkretaus projekto ar panašių projektų rizikos, pakeitimų suma gali būti apytiksliai nustatoma pagal lentelę. 11.1. 1999-06-21 gairės Nr. VK 477. Taigi investicijų į mokslinius tyrimus ir inovacijas koregavimo už riziką vertė yra nustatyta 18-20 proc.

Kitaip tariant, jei pelnas iš projekto įgyvendinimo yra mažesnis už diskonto normą arba palyginimo normą, tai šis projektas nėra pelningas.

Kita diskonto norma, su kuria lyginamas inovatyvių projektų pelningumas, yra svertinis vidutinis kapitalo kaina (WeightedAverageCostofCapital, WACC).

Prognozuojamai vidutinei svertinei kapitalo kainai apskaičiuoti naudojama ši formulė:

(3)

Kur r e- nuosavo kapitalo (įskaitant nuosavą kapitalą) kaina;

. rd- skolinto kapitalo kaina;

E - akcinio kapitalo dydis;

D - skolinto kapitalo dydis;

T – pajamų mokesčio tarifas.

Vertinant inovatyvius projektus, rodiklis „ Grynasis pinigų srautas (grynasis pinigų srautas, NCF) yra pagrindinis analizės rodiklis. Grynasis pinigų srautas atspindi skirtumą tarp investuotų ir gautų lėšų. Kuo daugiau projekto dalyvis gali uždirbti pajamų (NCF), tuo patrauklesnis bus dalyvauti projekte.

Kai įgyvendinant inovatyvų projektą visi numatomi grynieji pinigų srautai (grynieji pinigų srautai, NCF) sujungiami į vieną momentą (diskontuojami), gaunamas „Grynosios diskontuotos pajamos“ ( NetPresentValue, NPV).

Jei inovacijų projektas yra trumpalaikis, tada skaičiavimuose dalyvauja NCF arba CF.

(4)

Kur CIi – gautos lėšos (CashInflow, CI);

COi – investuotos lėšos (Cash Out low, CO);

N - projekto įgyvendinimo laikotarpis (vertinimo laikotarpių skaičius);

I – investicinis laikotarpis.

Sprendimų priėmimas remiantis NCF rodiklio reikšmių vertinimu yra panašus į sprendimų priėmimo pagal NPV vertinimą (žr. 2 lentelę).

Akivaizdu, kad grynasis pinigų srautas (NCF) neturėtų būti mažesnis už tam tikrą sumą, nes. organizacija turi būti pajėgi vykdyti savo veiklą ir vykdyti įsipareigojimus per visą inovacinio projekto laikotarpį.

Todėl įgyvendinant inovatyvų projektą būtina užtikrinti, kad NCF vertė nebūtų mažesnė už tam tikrą ribą.

Rusijoje grynasis pinigų srautas paprastai apibrėžiamas kaip grynojo pelno ir nusidėvėjimo suma, atėmus investicines investicijas, ir apskaičiuojamas pagal šią formulę:

Investicijos – investicinės investicijos.

Yra du grynųjų pinigų srautų nustatymo variantai, vienas – „Free Cash Flow to Firm“ (FreeCashFlowtoFirm, FCFF) naudojamas organizacijos vertei įvertinti, kitas – „Laisvas pinigų srautas į nuosavybę“ (FreeCashFlowtoEquity, FCFE) yra. naudojamas organizacijos akcininkų vertei įvertinti.

NCF reikšmei apskaičiuoti naudojama daug formulių, o projekto dalyvio pasirinkimu skaičiavimo formulė nustatoma savarankiškai.

Įmonės laisvo pinigų srauto apskaičiavimo formulė (FreeCashFlowtoFirm, FCFF):

Kur EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – pelnas prieš mokesčius ir palūkanas;

TaxIncome – pajamų mokesčio palūkanų norma;

DA - materialiojo ir nematerialiojo turto nusidėvėjimas;

CNWC (ChangeinNetWorkingCapital) – apyvartinio kapitalo, išleisto naujam turtui įsigyti, pokyčiai;

. ΔWCR (CapitalExpenditure) – grynosios kapitalo išlaidos.

Laisvo nuosavybės pinigų srauto apskaičiavimo formulė (FreeCashFlowtoEquity, FCFE):

Kur NI (NetIncome) yra organizacijos grynosios pajamos;

DA - materialiojo ir nematerialiojo turto nusidėvėjimas;

. ΔWCR (CapitalExpenditure) – grynosios kapitalo išlaidos;

Investicijos – investicinės investicijos;

Tinklinis skolinimasis – skirtumas tarp grąžintų ir gautų paskolų.

Pagrindinis projekto finansinį efektyvumą apibūdinantis rodiklis yra Atsipirkimo laikotarpis (PlaybackPeriod, PP) projektas – laikotarpis nuo projekto pradžios iki momento, kai sukauptas pelnas iš investicijų į inovatyvų projektą prilygsta pradinių investicijų sumai.

„Grąžinimo laikotarpis apibrėžiamas kaip laikotarpis, reikalingas pradinėms investicinėms išlaidoms grąžinti per sukauptus grynuosius realius projekto sugeneruotus pinigų srautus.

Skirtingo grynųjų pinigų įplaukų paskirstymo per visą laikotarpį i PP apskaičiavimo formulė yra tokia:

РР = min n, kai

(8)

. kur CF i - pinigų įplaukos iš projekto įgyvendinimo;

. IC- pradinės investicijos vertė pradiniu laikotarpiu;

N - projekto įgyvendinimo laikotarpis (vertinimo laikotarpių skaičius).

Atsipirkimo laikotarpis parodo projekto dalyviui po kurio laiko (metų) jam grįš investuotos lėšos grynųjų pajamų pavidalu. Apskaičiuoti atsipirkimo terminą galima tik esant realiam kasos pajamų planui.

Esant vienodam grynųjų pinigų įplaukų paskirstymui visam laikotarpiui i, PP apskaičiavimo formulė yra tokia:

(9)

PP skaičiavimo formulė skiriasi įvairiais būdais, priklausomai nuo įgyvendinamo projekto pobūdžio.

(10) arba (11)

Kur IC, IC 1, IC 2 yra investicijos į lyginamuosius variantus;

CP 1 , CP 2 - metinės gamybos apimties savikaina lyginamuosiuose variantuose (CostPrice, CP).

Ekonominio efektyvumo koeficientas (AccountingRateofReturn, ARR) yra atvirkštinis atsipirkimo laikotarpis ir apskaičiuojamas kaip vidutinių metinių pinigų įplaukų iš projekto ir pradinių investicijų sumos santykis.

ARR apskaičiavimo formulė yra tokia:

(12)

Kur CF i - grynųjų pinigų įplaukos iš projekto įgyvendinimo (CashFlow, CF);

ICO – pradinė investicija (Invest Capital, IC).

Investicijų efektyvumo koeficientas parodo, kiek procentų grąžos (pelno) reikia iš projekto pajamų padengti jo sąnaudas.

Ekonominio naudingumo koeficiento formulė skiriasi įvairiais būdais, priklausomai nuo įgyvendinamo projekto pobūdžio.

Pavyzdžiui, vertinant novatorišką projektą, apimantį naujų produktų, darbų, paslaugų gamybą, formulė yra tokia:

(13)

kur N yra metinė gamybos apimtis fizine išraiška;

CP1 ir CP2 – dviejų lyginamų variantų metinės gamybos apimties kaina;

IC1 ir IC2 – kapitalo investicijos dviem palyginamiems variantams.

Projekto finansinio pagrįstumo rezultatas – galutinės sukauptos pajamos (visi prognozuojami grynieji pinigų srautai, atsižvelgiant į jų nusidėvėjimą), kurios sumažinamos iki vieno momento. Tokios sumažintos pajamos vadinamos grynosiomis diskontuotomis (sumažintomis) pajamomis (Grynoji dabartinė vertė, NPV) ir apskaičiuojamos pagal formulę:

arba (15)

kur CFi yra numatomas grynasis pinigų srautas (skirtumas tarp gaunamų ir išeinančių pinigų srautų) i laikotarpiu (i metais);

N - projekto įgyvendinimo terminas (gyvenimo ciklas) (metų skaičius laikotarpiu);

IC – investicijų į projektą suma.

GDV atspindi numatomą įmonės vertės (ekonominio potencialo) pokyčio vertinimą svarstomo projekto priėmimo atveju.

NPV apibūdina visų grynųjų pinigų įplaukų perviršį, palyginti su visomis investicijomis į šį projektą, atsižvelgiant į rezultatų netolygumus, susijusius su skirtingais laiko momentais.

Kad projektas būtų pripažintas efektyviu projekto dalyvio požiūriu, projekto GDV turi būti teigiama.

Jei apskaičiuojant NPV reikia atsižvelgti į infliaciją, tada NPV apskaičiuojama tokia forma:

(16)

kur IC – investicijų į projektą suma;

CF i - numatomas grynasis pinigų srautas;

R - norma, diskonto norma (norma);

I inf – infliacijos lygis

Jei investicijos buvo padarytos keliais laikotarpiais, tada NPV apskaičiuojama tokia forma:

(17)

kur CF i yra numatomas grynasis pinigų srautas i laikotarpiu nuo 1 iki n metų;

IC i - investicijų į projektą suma i-aisiais metais;

R - norma, diskonto norma (norma);

I – investicinis laikotarpis.

Sprendimų priėmimas, pagrįstas NPV įvertinimu, aprašytas 2 lentelėje.

Skirtukas. 2 Sprendimų priėmimas remiantis NPV įvertinimu

Vertinant inovatyvius projektus, svarbu iš anksto įvertinti mažesnę viso projekto laikotarpio grąžos normą. Kaip minėta aukščiau, diskonto normą (RD) nustato ekspertai ir ji negali būti taikoma ilgą laiką, nes neatsižvelgiama į diskontavimą ir yra subjektyvių klaidų.

Sumažinta diskonto norma RD vadinama vidinė grąžos arba atsipirkimo norma (vidinė grąžos norma, IRR)- tai yra lyginamoji norma, kuriai esant diskontuotų pinigų įplaukų (įplaukų) suma bus lygi diskontuotų investicijų (išeinamų) sumai.

IRR parodo diskonto normą, kuriai esant gaunamų pinigų įplaukų ir pinigų išeinančių iš projekto suma yra lygi nuliui.

Kitaip tariant, IRR = i, kurio NPV = (i) = 0

(18)

kur r 1 yra diskonto norma, kai NPV 1 > 0;

R 2 – diskonto norma, kuriai esant 2 NPV< 0.

IRR parodo didžiausią leistiną santykinį išlaidų lygį (palūkanų normą), kurią galima investuoti į tam tikrą projektą. Dėl IRR pertekliaus, palyginti su RD, projektas tampa nuostolingas.

Sprendimų priėmimas remiantis IRR balu aprašytas 3 lentelėje.

Skirtukas. 3 Sprendimų priėmimas remiantis IRR įvertinimu

Kaip matote, vertinant inovatyvų projektą, RD, WACC, IRR gali būti žemesnis pelningumo įvertinimas.

Projekto investuotojams pagrindinis tikslas yra gauti pajamų, jiems įdomu iš anksto žinoti investicijų į projektą grąžą. Investicijų grąža (pelningumo indeksas, PI) į projektą nustatoma pagal formulę:

(19)

kur CFi yra numatomas grynasis pinigų srautas i laikotarpiu nuo 1 iki n metų;

IC – pradinės investicijos suma;

N - projekto įgyvendinimo laikotarpis (metų skaičius laikotarpiu);

R - norma, diskonto norma (norma);

I – investicinis laikotarpis

Kelių investicijų investicijų grąža apskaičiuojama taip:

(20)

Sprendimų priėmimas remiantis PI balu pateiktas 1.4 lentelėje.

Skirtukas. keturi PI pagrįstas sprendimų priėmimas

Taigi straipsnyje pateikiama inovatyvių projektų vertinimo metodų sisteminimas. Atskleista, kad pagrindiniai vertinimo metodai gali papildyti vienas kitą, būti taikomi nuosekliai arba kompleksiškai.

Nagrinėjami pagrindiniai Rusijos Federacijos norminiuose teisės aktuose įtvirtinti inovatyvių projektų vertinimo metodai, kurie atsižvelgia į laiko skirtumą tarp investicijų ir gautų lėšų (išlaidų ir pajamų) ir leidžia iki minimumo sumažinti klaidas nustatant galutinį ekonominį efektą. naujoviško projekto įgyvendinimas.

Literatūra

1. Dėl mokslo ir valstybės mokslo ir technologijų politikos: 1996 m. rugpjūčio 23 d. federalinis įstatymas Nr. 127-FZ (su pakeitimais, padarytais 2016 m. gegužės 23 d.) [elektroninis išteklius]. Prieiga iš informacinės teisės sistemos „ConsultantPlus“.
2. Dėl statistinių priemonių, skirtų organizuoti federalinę statistinę darbuotojų skaičiaus, sąlygų ir darbo užmokesčio stebėseną, veiklą švietimo, mokslo, inovacijų ir informacinių technologijų srityje, patvirtinimo: 2016 m. rugpjūčio 5 d. Rosstat įsakymas Nr. 391 [elektroninis išteklius] . Prieiga iš informacinės teisės sistemos „ConsultantPlus“.
3. Dėl prekių, darbų ir paslaugų priskyrimo novatoriškiems produktams ir (ar) aukštųjų technologijų gaminiams kriterijų patvirtinimo pramonės šakose, susijusiose su nustatyta Rusijos Federacijos pramonės ir prekybos ministerijos veiklos sritimi: Pramonės ministerijos įsakymas ir Rusijos Federacijos prekyba 2012 m. lapkričio 1 d. Nr. 1618 [elektroninis išteklius ]. URL: https://rg.ru/2013/03/20/kriterii-dok.html (žiūrėta 2017-03-30).
4. Pramonės projekto vertinimo vadovas: UNIDO leidinys [elektroninis išteklius]. URL:http://www.unido.org (Prieiga 2017-03-30)
5. Berensas V., Havranekas P.M. Pramoninių galimybių studijų rengimo vadovas: Per. iš anglų kalbos, pataisytas ir padidintas leidimas. M.: AOZT „Interexpert“, 1995. 343 p.
6. Investicinių projektų efektyvumo vertinimo gairės: patvirtintos. Rusijos Federacijos ūkio ministerija, Rusijos Federacijos finansų ministerija, Rusijos Federacijos valstybinis statybos, architektūros ir būsto politikos komitetas 1999 m. birželio 21 d. Nr. VK-477 [elektroninis išteklius]. Prieiga iš teisinės informacijos sistemos „ConsultantPlus“
7. Investicinio projekto strateginių ir išsamių pagrindimų rengimo, taip pat investicinių projektų, pretenduojančių gauti finansavimą iš Nacionalinio turto fondo ir (ar) valstybės valdymo įmonės patikėjimo teise laikomų pensijų santaupų grąžintinai, vertinimo gairės. : Rusijos ekonominės plėtros ministerijos 2013 m. gruodžio 14 d. įsakymas Nr. 711 [elektroninis išteklius]. Prieiga iš informacinės teisės sistemos „ConsultantPlus“.
8. Golubev S.S., Sekerin V.D. Ekonominis investicijų įvertinimas. Pamoka. M.: MGUIE, 2011. 92 p.
9. Damodaranas A. Investicijų vertinimas. Bet kokio turto vertinimo įrankiai ir metodai. Per. iš anglų kalbos. M: ZAO AlpinaBusinessBooks, 2004. 1342 p.

Bibliografija

1. Dėl mokslo ir valstybės mokslo ir technologijų politikos: 1996 m. rugpjūčio 23 d. federalinis įstatymas Nr. 127-FL (redaguotas 2016-05-23). Prieiga iš nuorodinės teisės sistemos "ConsultantPlus".
2. Dėl statistinių priemonių, skirtų federalinei statistinei darbuotojų skaičiaus, sąlygų ir darbo užmokesčio, veiklos švietimo, mokslo, inovacijų ir informacinių technologijų srityse organizavimui, patvirtinimo: 2016 m. rugpjūčio 5 d. Rosstato įsakymas Nr. 391. Prieiga iš nuorodinės teisės sistemos "ConsultantPlus".
3. Dėl prekių, darbų ir paslaugų klasifikavimo kaip naujoviškų produktų ir (ar) aukštųjų technologijų produktų pagal pramonės šakas, susijusias su nustatyta Rusijos Federacijos pramonės ir prekybos ministerijos veiklos sritimi, kriterijų patvirtinimo: Rusijos Federacijos pramonės ir prekybos ministerijos įsakymas 2012 m. lapkričio 1 d. Rusijos Federacijos pramonė ir prekyba Nr. 1618. URL:URL:https://rg.ru/2013/03/20/kriterii-dok.html (nuorodos data 2017-03-30).
4. Pramoninio projekto vertinimo vadovas: UNIDO leidinys .URL:http://www.unido.org (nuorodos data 2017-03-30).
5. Berensas V., Khavranek P.M. Pramoninių techninių ir ekonominių tyrimų vykdymo vadovas: Vertimas iš anglų kalbos, pataisytas ir papildytas leidimas. M.: AOZT „Interexpert“. 1995. 343 p.
6. Investicinių projektų efektyvumo vertinimo metodinės rekomendacijos“, patvirtintos Rusijos Federacijos Ūkio ministerijos, Rusijos Federacijos finansų ministerijos, Rusijos Federacijos valstybinio statybos, architektūros ir būsto politikos komiteto 1999 m. birželio 21 d. Nr. VK. – 477. Prieiga iš nuorodinės teisės sistemos "ConsultantPlus".
7. Investicinio projekto strateginio ir kompleksinio pagrindimo, taip pat investicinių projektų, kurie pretenduoja būti finansuojami iš Nacionalinio gerovės fondo ir (ar) valstybės valdymo įmonei grąžinamų pensijų kaupimo lėšų, vertinimo metodinės gairės: Ministerijos įsakymas 2013 m. gruodžio 14 d. Rusijos ekonominės plėtros nutarimas Nr. 711. Prieiga iš nuorodinės teisės sistemos "ConsultantPlus".
8. Golubev S.S., Sekerin V.D. Ekonominis investicijų įvertinimas. kursų knyga. Maskva: MGUIE. 2011. 92 p.
9. Damodaranas A. Investicijų vertinimas. Turto vertinimo priemonės ir metodai. Trans. Vertimas iš anglų kalbos. M.: ZAO „Alpina Business Books“. 2004. 1342 p.

Projektų inovatyvių vertinimo metodų sisteminimas

Tikslas.Šis straipsnis skirtas inovatyvių projektų vertinimo metodų sisteminimui ir studijoms.

metodus. Tyrime taikytas sisteminis metodas, pagrįstas pradinės informacijos analize. Straipsnyje nagrinėjamos užduotys yra praktinio pobūdžio.

mokslo naujovė. Suskirstyti pagrindiniai inovatyvių vertinimo projektų metodai.

rezultatus. Pateikiami pagrindinių inovatyvių projektų vertinimo metodų sisteminimo rezultatai. Straipsnyje aptariami RF norminiuose teisės aktuose įtvirtinti inovatyvūs projektų vertinimo metodai, kurie atsižvelgia į investicijų ir gaunamų lėšų (išlaidų ir pajamų) įvairovę ir leidžia iki minimumo sumažinti klaidas nustatant galutinį ekonominį efektą iš naujoviško projekto įgyvendinimo.

raktiniai žodžiai:

TARPTAUTINIS MOKSLINIS ŽURNALAS "NOVATYUS MOKSLAS" №1/2016 ISSN 2410-6070

vyriausybės. Tik laikydamasi visų taisyklių, vyriausybė gali turėti teigiamą poveikį darbo apmokėjimo sektoriui.

1. Alijevas I. M. Pajamų ir darbo užmokesčio politika: vadovėlis / I. M. Alijevas, N. Ir. Gorelovas. - Rostovas n/D: Feniksas, 2010. - 382 p.

2. Genkinas B. M. darbo organizavimo pagrindai: mokymo vadovas / B. M. Genkin, V. M. Svistunovas. - M.: Norma, 2012. - 400 p.

3. Komentaras prie Rusijos Federacijos darbo kodekso / pagal generalinę Yu. L. Fadejevas. - M.: Expo, 2013. - 640 p

4. Pašuto V. P. Organizacija, reguliavimas ir darbo užmokestis įmonėje: mokymo vadovas / V. P. Pašuto - Red. 3, peržiūrėta ir padidinta. - M.: KNORUS, 2012. - 320 p.

5. Maslanova B. G. Vadovo atlyginimas: proc. Vadovas / Maslanova B. G. - M.: Finansai ir statistika, 2010. - 368 p.

© Kozel I.V., Vorobyeva N.V., Morochko J.A., 2016 m.

R.G. Abakumovas

Ekonomikos mokslų kandidatas, docentas E.Yu. Podoskinas

studentas gr. UN-41 BSTU im. V. G. Shukhova, Belgorodas, Rusijos Federacija

INOVACIJŲ PROJEKTŲ EFEKTYVUMO VERTINIMO METODAI

anotacija

Straipsnyje aptariami projektų ekonominio efektyvumo vertinimo metodai, išryškinami inovatyvių projektų efektyvumo vertinimo ypatumai. Esami efektyvumo vertinimo metodai pritaikomi prie inovatyvių projektų vertinimo specifikos. Išskirti kokybiniai ir kiekybiniai požiūriai, suformuluoti inovatyvių projektų efektyvumo kriterijai.

Raktiniai žodžiai Efektyvumas, inovacijos, metodai.

Dabartinėmis globalizacijos, spartėjančios mokslo ir technologijų plėtros bei tarptautinio kapitalo judėjimo sąlygomis įmonių ir šalių konkurencingumą labiau lemia ekonomikos gebėjimas kurti naujas technologijas ir įgyvendinti inovatyvius projektus.

Sėkmingo inovacijų komercializavimo proceso užtikrinimas apima tris komponentus: finansinį, organizacinį ir teisinį. Inovacijų finansavimo mechanizmai įgyvendinami ieškant ir pritraukiant finansavimo šaltinius, kuriant efektyvią išteklių paskirstymo tarp projektų sistemą ir pasirenkant teisingą inovatyvių projektų efektyvumo vertinimo metodą. Organizacinės problemos sprendimas apima centralizuotą inovacinės infrastruktūros kūrimą. Svarbiausi inovacijų komercializavimo teisinės paramos kūrimo tikslai yra mokslo rezultatų nuosavybės apsauga, mokslininkų dalyvavimas kuriant inovacijas, patentavimą skatinantys mechanizmai.

Inovatyvių projektų efektyvumui nustatyti galima vadovautis tokiais rodikliais kaip pelnas, nuosavo kapitalo panaudojimo galimybė (šis rodiklis turi

TARPTAUTINIS MOKSLINIS ŽURNALAS "NOVATYUS MOKSLAS" №1/2016 ISSN 2410-6070

didelę reikšmę sprendžiant, ar dalyvauti investuojant į projektą), techninis ir organizacinis lygis, gamybos išteklių panaudojimo efektyvumas, savikaina, gamybos apimtis ir jos įgyvendinimo būdai, rinkos stabilumas. Kiekvienas iš pateiktų rodiklių atskirai gali būti priskiriamas vienai ar kitai projekto krypčiai (ekonominei, mokslinei ir techninei, socialinei ir aplinkosauginei), taip pat gali būti naudojamas įvairiais variantais palaikyti vidinės ir išorinės aplinkos būklės pusiausvyrą. už naujoviško projekto įgyvendinimą.

Šiuolaikinėje inovacijų valdymo teorijoje ir praktikoje vis dar nėra vienos inovacijų efektyvumo vertinimo koncepcijos. Priežastis – esminis skirtumas tarp inovatyvių projektų ir investicinių projektų, kuriems sukurta vieninga visuotinai priimta vertinimo sistema, pagrįsta pelningumu. Pirma, daugelio naujovių pelningumas yra uždelsto strateginio pobūdžio. Antra, inovacinė veikla vykdoma neapibrėžtumo ir padidintos rizikos sąlygomis, nes projekto kūrimo ir įgyvendinimo procesas yra gana ilgas, o išorinė aplinka keičiasi labai greitai.

Todėl pradiniame etape specialistams sunku numatyti ir įvertinti galutinį inovacijos rezultatą.

Kompleksinės ir sisteminės analizės naudojimas leidžia išskirti du vienas kitą papildančius inovacinių projektų efektyvumo vertinimo metodus: kokybinį ir kiekybinį.

Kokybinis (tikslinis) metodas yra orientuotas į projekto efektyvumo įvertinimą, atsižvelgiant į maksimalų jo atitikimą tikslams. Taip vertinamas strateginis inovacijos efektyvumas siekiant gauti ilgalaikius rinkos pranašumus. Šis metodas pagrįstas vadovo gebėjimu numatyti ir numatyti būsimas rinkos situacijas, nustatyti įmonės ateities konkurencingumo veiksnius, išsikelti pasiekiamus tikslus ir rasti naujų būdų jiems pasiekti.

Dėl ribotų vidinių resursų ir poreikio rasti finansinių išteklių inovatyviems projektams įgyvendinti, jų efektyvumui įvertinti tikslinga taikyti kiekybinius metodus. Kiekybinis, arba kaštinis, inovatyvių projektų vertinimo metodas yra susijęs su projekto pelningumu ir pelningumu. Čia galima naudoti trijų tipų įverčius: absoliutų projekto pelningumą, absoliučiai lyginamąjį pelningumą ir lyginamąjį. Kiekvienas iš pirmiau minėtų projektų efektyvumo vertinimo metodų yra pagrįstas skirtingu metu patirtų išlaidų prilyginimu palyginamoms vertėms ir apima rodiklių sistemos naudojimą, kurio patikimumą patvirtina tarptautinė finansinė ir ekonominė patirtis.

Nepaisant to, kad nėra vieningos vertinimo sistemos, vis dėlto galima suformuluoti bendras sąlygas, kurioms esant projektas laikomas tikslingu ir veiksmingu: grynasis projekto pelnas yra didesnis nei grynasis pelnas, padėjus lėšas į banko indėlį; investicijų grąža yra didesnė už infliacijos lygį; projekto pelningumas, atsižvelgiant į laiko veiksnį, yra didesnis nei alternatyvių projektų pelningumas; didėja turto grąža užbaigus projektus; projektas atitinka bendrą įmonės strategiją.

Inovacijų rizika projekto įgyvendinimo metu gali kilti esant šioms sąlygoms: galimai neteisingai įvertinus būsimą produkto paklausą; inovatyvaus produkto nurodyto kokybės lygio neatitikimas dėl pasenusios įrangos naudojimo.

Taigi inovatyvus projektas, kuris yra natūrali ir perspektyviausia inovacinės veiklos organizavimo forma, apima specifinių efektyvumo vertinimo metodų ir prognozavimo priemonių kūrimą, siekiant sumažinti inovatyvių projektų riziką. Šiuo metu inovacinės plėtros teorijoje ir praktikoje nėra vieningos inovatyvių projektų efektyvumo vertinimo metodikos, o tai ženkliai sulėtina Rusijos ekonomikos formavimąsi inovatyviu plėtros keliu.

TARPTAUTINIS MOKSLINIS ŽURNALAS "NOVATYUS MOKSLAS" №1/2016 ISSN 2410-6070 Nuorodos:

1. Shchenyatskaya M.A., Naumov A.E. Alternatyvių investicinių projektų būsto statybos efektyvumo lyginamojo vertinimo metodikos tobulinimas Belgorodo valstybinio technologijos universiteto biuletenis. V.G. Šuchovas. 2015 Nr.6. S. 264-268.

2. Avilova I.P., Žarikovas I.S. Mieste esančios gamybos įmonės rekonstrukcijos, paverčiant ją komerciniu pastatu, ekonominio efektyvumo vertinimo metodika // Belgorodo valstybinio technologijos universiteto biuletenis. V.G. Šuchovas. 2015. Nr. 3. S. 138-141.

3. Abakumovas R.G. Ilgalaikio turto atgaminimo valdymo sistemos tyrimo metodika // Belgorodo valstybinio technologijos universiteto biuletenis. V.G. Šuchovas. 2015. Nr. 4. P. 120-123.

© Abakumov R.G., Podoskina E.Yu., 2016 m

A.D. Anisimova, A.S. Vasiljeva

2 kurso studentai Transporto technologijų ir valdymo sistemų institutas MGUPS (MIIT) Maskva, RF

BSC MODELIO NAUDOJIMAS STRATEGINIS VALDYMAS

anotacija

Šiame straipsnyje kalbama apie BSC įgyvendinimą. Tai būtina daugeliui šalies įmonių, tačiau reakcija į BSC kiekvienai rinkai būdinga beveik vienodai - euforija dėl rodiklių sistemos įvedimo pakeičia realybę.

Raktiniai žodžiai Modelis BSC; strateginė analizė; efektyvumą

Šiuolaikinės Rusijos ekonomikos sąlygomis verslo sėkmę daugiausia lemia valdyme naudojamos rodiklių sistemos kokybė. Strateginiame įmonės valdyme tokia rodiklių sistema leidžia matyti tvaraus ilgalaikio augimo ir verslo pozicijų stiprinimo perspektyvas. Efektyviam strateginiam valdymui įmonėms reikia tarpusavyje susijusių tikslų sistemos rodiklių, nurodančių jų statusą ir tikslinę vertę. Tikslinės tarpusavyje susijusių rodiklių sistemos vertės taip pat turi būti pagrįstos lyginamuoju vertinimu.

BSC įvedimas yra būtinas daugeliui šalies įmonių, tačiau reakcija į BSC kiekvienai rinkai būdinga beveik vienodai - euforija dėl rezultatų kortelės įgyvendinimo pakeičia realybę. Ir šis metodas Rusijoje neįgyja taikomojo populiarumo taip greitai, kaip norėtume. Įmonės turi pakankamai paskatų diegti, tačiau visiškai pritaikyti BSC nėra galimybių. Šios sistemos pagrindas yra strateginis žemėlapis, kurio apatinėje projekcijoje yra rodikliai, apibūdinantys įmonės ilgalaikės sėkmės potencialą.

Duysekova Zarina, Volžskio politechnikos instituto (filialo) Volgogrado valstybinio technikos universiteto Ekonomikos ir vadybos katedros magistrantė, Volžskis [apsaugotas el. paštas]

Darbo vadovas – Gončarova Elena Viačeslavovna Ekonomikos mokslų kandidatė, Volgos politechnikos instituto (filialo) Ekonomikos ir vadybos katedros docentė Volgogrado valstybinis technikos universitetas, Volžskis [apsaugotas el. paštas]

Inovacijų efektyvumo vertinimo metodai ir kriterijai

Anotacija. Straipsnyje aptariami inovacinės veiklos plėtros ypatumai dabartiniame mokslinės techninės veiklos raidos etape. Nustatyti pagrindiniai su inovacijų panaudojimu susiję padariniai. Pateikiamas pagrindinių inovacijų efektyvumo kriterijų sąrašas. Nagrinėjami pagrindiniai inovacijų efektyvumo vertinimo rodikliai Raktažodžiai: inovacijos, efektyvumo kriterijus, inovacinė veikla, efektyvumo vertinimas.

Dabartiniame vystymosi etape būtent inovacijos yra ekonomikos augimo ir visuomenės funkcionavimo sąlyga.Esant tokiai situacijai, norint priimti optimalų sprendimą, būtina teisingai įvertinti inovacijų rezultatus (įvertinti inovacijų efektyvumą). inovacijos), jų įtaka įmonės ekonomikai, ypač turint omenyje, kad pasaulio ekonomika šiuo metu įveikia pasaulinę krizę. Sąvokos „inovacijos“ nereikėtų painioti su tokiais žodžiais kaip „inovacijos“, „inovacijos“ ar „inovacija“. Be to, nereikėtų „inovacijų“ tapatinti su „atradimo“ ir „išradimo“ sąvokomis, tai iš esmės skirtingi terminai.Inovacijos yra kūrybinės ir investicinės veiklos, kurios pagrindinis tikslas – mokslinių tyrimų ir plėtros komercializavimas, rezultatas. . Ši veikla yra skirta kurti, gaminti ir platinti naujų rūšių prekes, paslaugas ir technologijas, organizacines formas firmos (įmonės) lygmeniu. Inovacijų tikslas – didinti įmonės, prekių ir paslaugų konkurencingumą ir tuo padidinti įmonės pelną. Apskritai minėtų apibrėžimų turinys inovacinės veiklos analizėje išsaugomas, tačiau kiekvienoje srityje reikia ieškoti atitinkamo pagrindo, kas yra laikoma inovacija. Tai gali būti naujumo lygiai, mastas, tikslų pobūdis ir turinys ir tt Inovatyvi veikla – tai veiklų visuma, paveikianti įvairias mokslo sritis.naujos vartotojų savybės. Inovacijos kaip procesas – tai skirtingų veiklų derinys: strateginis planavimas, tyrimai ir plėtra, rinkodaros veikla, skirta rinkos analizei ir produkto reklamai, projektų valdymas ir rezultatų komercializavimas. Toks rezultatas suprantamas kaip mokslinės ir (ar) mokslinės techninės veiklos produktas, turintis naujų žinių ar sprendimų ir užfiksuotas bet kurioje informacijos laikmenoje Perspektyviausios regionų inovacinės plėtros skatinimo formos yra pagrįstos naujų inovatyvių kūrimu. statiniai, tokie kaip technologijų parkai, technopoliai, laisvosios ekonominės zonos. Didėjančio sudėtingumo tvarka technoparkų struktūras galima išdėstyti taip: inkubatoriai, technologijų parkai, technopolizės, mokslo ir technologijų regionai.Rusijos kūrėjų įsitraukimo į pasaulinę technologijų rinką kontekste turėtų būti dvipusis srautas technologijas per veiksmingas perdavimo struktūras. Rusijos sąlygomis, kai daugeliui inovatyvių projektų trūksta paklausos, į technologijų perdavimo srautus reikėtų atsižvelgti arba juos perkeliant į užsienį, arba ateityje kaip į Rusijos inovatyvių projektų įgyvendinimo priemonę. Tačiau šiuolaikiniame globalios ekonomikos pasaulyje tarptautinis technologijų perdavimas ir tarptautinio bendradarbiavimo organizavimas yra pagrindinis jų ekonomikų kilimo ir spartaus augimo pagrindas. Technologijų perdavimas nesiekia tikslo efektyviai įgyvendinti plėtrą, o yra tik priemonė šiam tikslui pasiekti. Gali būti, kad kūrimą vykdo patys kūrėjai, tačiau dažniau kūrimą vykdo tyrėjų, inžinierių ir išradėjų komanda ir komercializuoja kitose įmonėse. Inovacijų procesas yra efektyvus, jei informacija laisvai juda abiem kryptimis, kai kiekvienas inovacijų struktūros komponentas atitinka savo paskirtį, o perėjimas iš vieno inovacijų judėjimo etapo į kitą vyksta su minimaliomis sąnaudomis. Todėl inovacijų sistemos struktūra priklauso nuo ryšių ir komunikacijos srautų tarp inovacijų proceso elementų įmonėje organizavimo Inovacijų atsiradimo ir funkcionavimo poveikis yra įvairus, atsižvelgiant į laukiamus rezultatus, išskiriami šie tipai. išskiriami efektai (žr. 1 lentelę) 1 lentelė Novatoriškas poveikis, pagrįstas laukiamais rezultatais

Poveikio tipas Rodikliai1. Ekonominis Juose atsižvelgiama į inovacijų diegimo rezultatų ir jų kaštų vertę verte2. Moksliniai ir techniniai Eksploataciniai, estetiniai, techniniai ir kiti3. FinansinisRemiantis finansiniais rezultatais4. Išteklių pokytis dėl naujovių įdiegimo į išteklių gamybos ar vartojimo apimtis5. Socialinis Parodykite inovacijų diegimo įtaką visuomenei (gyvenimo lygio kėlimui ir pan.)6. Ekologinis Kenksmingų emisijų į atmosferą kiekis, triukšmo lygis, vibracija, elektromagnetinis laukas ir kt.

Taip pat galima pastebėti, kad ekonominiai ir techniniai efektai skirstomi į tiesioginius ir netiesioginius. Prie techninių priskiriami:

tiesioginis (techninių charakteristikų pasiekimas, įgyvendinimo laiko sumažinimas);

netiesioginis (neigiamas rezultatas, leidžiantis padaryti reikiamas išvadas) Ekonominis poveikis šioje klasifikacijoje apima:

tiesioginis (pelnas,

grynoji dabartinė vertė (NPV/NPV) ir kt.);

netiesioginis (mažėjanti konkurentų rinkos dalis ir pan.). Atsižvelgiant į laikotarpį, kuriam matuojamos sąnaudos ir rezultatai, išskiriami metiniai rodikliai ir atsiskaitymo laikotarpio rodikliai Galima išskirti šiuos mokslo ir technologijų plėtros skatinimo efektyvumo kriterijus: - universitetų sąveikos lygis ir įmonės – organizacijų inovacinis potencialas ir inovacinės veiklos lygis; – inovatyvių produktų dalis bendroje apimtyje; – inovacijų įtaką įmonės veiklai; – inovacijų įtaka gamybos išteklių naudojimui; - organizacijos darbuotojų imlumo naujovėms rodiklis, - įmonėms: techninės įrangos ir gamybos pajėgumų panaudojimo laipsnis; universitetams: mokslinių tyrimų struktūrų, studentų mokslinių ir techninių asociacijų funkcionavimas; - rinkodaros komunikacijos lygis; - įrangos naudojimo efektyvumo rodikliai; - mažų inovatyvių įmonių kūrimas; - inovatyvių produktų dalis visoje gamyboje; - galimybė atlikti rinkodaros tyrimus; - inovacijoms įgyvendinti reikalingi ištekliai: organizacijos mokslinio personalo potencialas, eksperimentinės bazės būklė, nematerialiojo turto būklė, produktų struktūra; - aplinkos įtakos laipsnis. veiksniai: techninio ir funkcinio pakeitimo grėsmių, kylančių iš išorinės aplinkos, buvimas Inovacinė veikla tampa efektyvesnė, jei ją pagrindine veikla vykdo specializuotos organizacijos, kurių komerciniai produktai yra naujų produktų kūrimas pardavimui inovatyvioje rinkoje. Tačiau praktiškai gana platus nespecializuotų organizacijų spektras kuria naujas įprastų produktų gamybos technologijas. Svarstant inovacinę veiklą jos vietos ir vaidmens šalies ekonominiame vystyme nustatymo rėmuose, itin svarbus tampa integracinių procesų šioje srityje vertinimas. Didžiausias galimas inovacinės veiklos efektas pasiekiamas, jei ji yra glaudžiai susijusi su investicine veikla, naujų pramonės šakų kūrimo, inovacijų projektavimo ir finansavimo procesais. Tai gali sumažinti inovacijų ciklą, generuoti sinerginį efektą kaip savotišką papildomą efektą iš glaudžių partnerysčių tarp visų vienos technologinės grandinės dalyvių Inovacijų poveikio matavimo ir vertinimo procesas pasižymi šiomis savybėmis. Matavimas ir vertinimas atliekamas įmonės lygiu. Ekonominiai, techniniai ir kiti efektai yra matuojami. Įmonė tikisi investicijų grąžos per trumpiausią įmanomą laiką, todėl finansinis rezultatas yra svarbiausias galutinis jų sėkmės matas. Poveikis matuojamas ir vertinamas visuose inovacijų proceso etapuose. Palyginimas pradinėse šio proceso fazėse pagrįstas analogais. Matavimą ir vertinimą atlieka visi inovacijų proceso dalyviai.Bet kokios organizacinės ir teisinės formos ūkio subjekto sėkmingas vystymasis konkurencinėje aplinkoje labai priklauso nuo jo inovacinio aktyvumo laipsnio. Įmonės noras ne tik išsilaikyti rinkoje, bet ir gauti pajamų, kurių pakaktų ekonominiam potencialui atsinaujinti ir didinti, verčia vadovus ieškoti krypčių itin efektyviam įmonės lėšų investavimui ir pritraukti investuotojus finansuoti inovatyvius projektus, sukurti arba sustiprinti individualius pranašumus prieš kitus konkurentus konkrečios srities versle. Organizacijos inovacinei veiklai ir jos inovaciniam konkurencingumui įvertinti naudojami organizacijos inovacinės veiklos rodikliai, kurie sugrupuoti pagal 4 kriterijus: 1) Kaštų rodikliai:

vieneto sąnaudos MTEP pardavimų apimtyje (apibūdinkite įmonės produkcijos žinių intensyvumo rodiklį);

vieneto išlaidos licencijoms, patentams, know-how įsigyti;

naujoviškų firmų įsigijimo išlaidos;

lėšų prieinamumas iniciatyvų vystymuisi 2) Inovacijų proceso dinamiką apibūdinantys rodikliai:

inovacijų rodiklis TAT;

naujo produkto (naujos technologijos) kūrimo proceso trukmė;

pasirengimo naujo produkto gamybai trukmė;

naujo produkto gamybos ciklo trukmė; 3) atsinaujinimo rodikliai:

produktų naujovių ir procesų inovacijų kūrimo ar įdiegimų skaičius;

produktų portfelio atnaujinimo dinamikos rodikliai (2, 3, 5 ir 10 metų pagamintų produktų dalis); įsigytų (perduotų) naujų technologijų (technikos pažangos) skaičius;

eksportuojamų inovatyvių produktų apimtis;

suteiktų naujų paslaugų apimtis 4) Struktūriniai rodikliai:

mokslinių tyrimų, plėtros ir kitų mokslo ir technikos struktūrinių padalinių (įskaitant eksperimentinius ir bandymų kompleksus) sudėtis ir skaičius;

bendrų įmonių, dalyvaujančių naudojant naujas technologijas ir kuriant naujus produktus, sudėtis ir skaičius;

MTEP dirbančių darbuotojų skaičius ir struktūra;

kūrybinių iniciatyvų laikinųjų komandų, grupių sudėtis ir skaičius.Dažniausiai naudojami rodikliai atspindi įmonės vieneto sąnaudas MTEP pardavimų apimtyje bei mokslinių ir techninių padalinių skaičių. Plačiai naudojamas novatoriškumo rodiklis TAT ​​(iš frazės „apsisukimo laikas“ – „turėti laiko apsisukti“). Šis rodiklis apibūdina laiką nuo naujos prekės poreikio ar paklausos suvokimo iki to momento, kai jis dideliais kiekiais išsiunčiamas į rinką ar vartotojui. Inovatyvių vienetų skaičiui ir pobūdžiui parodyti rečiau naudojami struktūriniai rodikliai.Bendrąjį efektyvumo vertinimo principą galima parašyti kaip santykį: Inovacijų efektyvumas = efektas / kaštai Jo vertė gali būti išreikšta fizine ir sąnaudų dydžiais. projekto efektyvumo nustatymo užduotis susideda iš dviejų dalių. Pirma, tai yra nustatymas, ar gautas poveikis viršija išlaidas ir, jei taip, kiek. Antra, tai vizualinis svarstomų alternatyvų reitingavimas, siekiant užtikrinti optimaliausią pasirinkimą.Inovatyvių projektų efektyvumui įvertinti naudojami projektavimo principai, kurie lemia išteklių (žmogiškųjų, finansinių) sąnaudų poreikį, sąnaudas ir efektyvumą. iš kurių vertinama. Pagrindinis yra pinigų srautų principas, atsižvelgiama į laiką ir rizikos veiksnį, turintis prognozuojamą ir ilgalaikį pobūdį. Atsižvelgiant į investicinių sąnaudų įgyvendinimo laiko veiksnį ir grąžos investicijų srauto gavimą, visi rodikliai skirstomi į dvi grupes: 1) diskontavimo rodikliai nustatomi remiantis diskontuotomis skaičiavimo metodikomis ir numato privalomą diskontavimą. investicinės išlaidos ir pajamos tam tikrais nagrinėjamo laikotarpio intervalais. Tai pagrindinė rodiklių grupė, naudojama šiuolaikinėje investavimo praktikoje. Jie skaičiuojami dideliems ir vidutinio dydžio projektams, kurių įgyvendinimas yra ilgalaikio pobūdžio. 2) statiniai - nustatomi remiantis statiniais skaičiavimo metodais ir numato sąnaudų ir pajamų apskaitos duomenų panaudojimą skaičiuojant jų nediskontuojant laikui bėgant.Statiniai rodikliai naudojami smulkių trumpalaikių projektų efektyvumui įvertinti. Jose nekreipiamas dėmesys į pinigų srautus ir piniginio vieneto vertės pokyčius laikui bėgant, todėl naudojami kaip orientacinis kriterijus, daugiausia trumpalaikių investicijų analizei arba kai investuojama vieną kartą laikotarpio pradžioje. Tokiems rodikliams pirmenybė teikiama mažų įmonių, įgyvendinančių trumpalaikius inovatyvius ir mažo kapitalo intensyvumo projektus, pradinėse plėtros stadijose.Visų tipų rodikliai yra glaudžiai tarpusavyje susiję ir leidžia įvairiais aspektais įvertinti inovatyvių projektų efektyvumą. Todėl naudojamas rodiklių rinkinys, siekiant sistemingo inovacinio objekto vertinimo, vieni rodikliai gali sėkmingai papildyti kitus.Kaip minėta, svarbiausias inovacijų sėkmės matas yra finansinis rezultatas, todėl pagrindinis. investicijų į inovacijas vertinimo metodai, atspindintys inovacijų ekonominį efektyvumą, siejami su finansinių rezultatų ir kaštų vertinimo kriterijais: 1) Grynoji dabartinė vertė (GDV) – inovacijų rezultatų ir sąnaudų skirtumas per diegimo laikotarpį, atsižvelgiant į atsižvelkite į pinigų vertės pokytį laikui bėgant (diskontavimas). (PI) – projekto pradžioje diskontuotų pajamų ir pradinės investicijos santykis. PI = ∑ NCF/IPI ir NPV yra panašūs. Akivaizdu, jei: PI > 1, tada projektas turėtų būti priimtas; PI
IRR parodo numatomą projekto grąžą, taigi ir maksimalias išlaidas, kurias galima jam skirti 4) Atsipirkimo laikotarpis (PBP)

1 pav. – Inovatyvaus projekto atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo grafikas

Šio rodiklio apskaičiavimas yra labai aktualus daugelyje situacijų, pavyzdžiui, jei vadovybė siekia atgauti investicijas per trumpiausią įmanomą laiką arba kai investicijos yra rizikingos, todėl kuo trumpesnis atsipirkimo laikotarpis, tuo mažesnė rizika. Tikime, kad šiuolaikinėmis sąlygomis bet kokios naujovės turi dvejopą pobūdį. Viena vertus, aukštųjų technologijų pramonėje jie yra raktas į sėkmę ir netgi būtina sąlyga efektyviam organizacijų funkcionavimui, nes konkurencinė aplinka ir mokslo bei technikos pažanga iškelia įmonėms uždavinį nuolat tobulėti ir kelti naujas idėjas. . Kita vertus, su inovacijomis siejama didelė rizika: nuolat besikeičianti rinka ir naujos technologijos gali nuvertinti ankstesnes inovacijas ir padaryti jas nereikšmingas. atsižvelgti į įvairius veiksnius ir apskaičiuoti efektyvumą, vienu metu sprendžiant kelias prioritetines užduotis. Naudodami aukščiau pateiktą metodą, galite pasirinkti pelningiausią investavimo variantą ir tuo pačiu sumažinti savo riziką, nustatydami atsipirkimo laikotarpį.

Nuorodos į šaltinius 1. Gokhberg L. M. Inovatyvus valdymas / L. M. Gokhberg, S. Yu. Yagudin // Vadovėlis universitetams M .: Bankai ir biržos, UNITI, 2011. 310 p. Inovacijų komercializavimo proceso efektyvumo kriterijai dabartiniame ekonomikos vystymosi etape // Ekonominių sistemų valdymas: elektroninis mokslo žurnalas. 2015. Nr.8(80). P. 24. URL: http://www.uecs.ru/innovaciiinvesticii/item/367620150828063255. – [Žiūrėta 2016 01 15] 3. Goncharova E. V. Regiono inovacinio patrauklumo didinimo būdai // Koncepcija. – 2014 m. –Šiuolaikiniai moksliniai tyrimai: šiuolaikinės teorijos ir koncepcijos. –ART 64379. –URL: http://ekoncept.ru/2014/64379.htm. –ISSN 2304120X. – [Gydymo data 2016 02 19] 4. Goncharova E.V. Inovacijų skatinimo krizės įmonėse metodų rinkodaros aspektas // Tarptautinis mokslinis leidimas Šiuolaikiniai fundamentiniai ir taikomieji tyrimai. 2012. Nr.25. P. 135137.5.Inovacijų organizavimas ir finansavimas: studijų vadovas / V.V. Bykovskis, L. V. Minko, O.V. Korobova, E.V. Bykovskaja, G.M. Zolotarevas. Tambovas: Izdvo Tamb. valstybė tech. unta, 2011. -348 p.6. Goncharova E.V. Mokslo ir technikos raidos skatinimo efektyvumas// Mokslas ir švietimas šiuolaikinės visuomenės gyvenime, mokslinių straipsnių rinkinys, paremtas Tarptautinės mokslinės ir praktinės konferencijos medžiaga: 14 tomų. 2015. P. 4748.7. Gončarova E.V. MTEP efektyvumo didinimas universitete informacinių technologijų pagalba// Volgogrado valstybinio technikos universiteto žinios. 2008. V. 5. Nr.5(43). P. 3234.8 Gončarova A. V. Vidutinio dydžio Rusijos miestų plėtros techninių ir gamybinių sprendimų prognozavimo darbo organizavimo valdymas / A. V. Gončarova, E. V. Gončarova // kolekcija Vidutinio dydžio miestų plėtra: koncepcija, modeliai, praktika Medžiagos III tarptautinės mokslinės praktinės konferencijos . Volgogradas, 2015. -S. 245250.9.Inovacijų vadyba / Red. V. Ya. Gorfinkelya, B. N. Chernysheva // M .: Vuzovskio vadovėlis, 2011. -464 p.