Yüksek bir olasılıkla, doları ruble üzerinde etkileyen tüm faktörlerin en önemlisinin dünyadaki petrol fiyatı olduğu söylenebilir. Bildiğiniz gibi Rusya sırasıyla dünyanın en büyük petrol üreticilerinden biri, ekonomiyi çok bu faktör yönlendiriyor ve Rusya'da petrolün en temel hammadde olduğu ortaya çıkıyor. Tüm bunlardan, petrol fiyatları hızla yükseliyorsa (petrol ürünlerinin dolar cinsinden fiyatı), o zaman rubleye karşı dolar döviz kuru düşer. Genel olarak, bu, doların Rusya üzerindeki etkisinin ana dış faktörüdür.

Petrol fiyatlarının düşmesi durumunda, bu Rus ekonomisi ve para birimi üzerinde çok zararlı bir etkiye sahiptir, çünkü bu durumda Rusya büyük kayıplara uğramaya başlar ve bunun sonucunda ruble devalüe edilir ve bu, Rusya için petrol ürünlerinden elde edilen kâr azalmaz, şu anda doların Rus rublesi karşısında hızla büyümeye başladığı ortaya çıkıyor.

Artı, önemli dış faktörlerden biri, diğer dünya para birimlerine karşı dolar kurudur. Örnek olarak euro dolar döviz çiftini ele alalım, dolar euro karşısında düşmeye başlarsa, çoğu durumda dolar da rubleye karşı düşmeye başlar, bu çoğu durumda olur.

Burada dış faktörlerin etkisini tartıştık, şimdi iç faktörlerin analizine geliyoruz. Rus rublesi fiyatlarını etkileyen tüm faktörlerden (içsel) en önemlisi, Rusya'da bu para birimine ne kadar ihtiyaç duyulduğu, yani Rusya'da rublenin büyük talep görmesi veya insanların diğer para birimlerini tercih etmeleri, çünkü bu para birimlerinde para tutmak. onlara göre daha kararlı.

İşte size çok canlı bir örnek: Ruble düşmeye başlıyor ve çok açık bir şekilde, tüm işletmeler sırayla hisse senetleri olan paralarını, dünyanın kaprislerine daha dayanıklı bir para birimine aktarmaya çalışıyorlar. piyasa - dolar, elbette, para transfer edilir ve tamamen farklı para birimlerine dönüşür, ancak çoğu durumda, insanların seçimi dolara düşer, çünkü bu dünyadaki en yaygın para birimidir ve ne olursa olsun diğer para birimlerinden çok daha istikrarlı olduğunu söylüyorlar. Aynı zamanda tam tersi olur, ruble fiyatı yükselmeye başladığında, o zaman rubleye olan talebin artmaya başlaması doğaldır, genel olarak bu eylemlere bir tür kısır döngü derim.

Yukarıda, doların Rusya üzerindeki etkisinin en temel yönlerini sıraladım, çok çeşitli farklı etkiler var, ancak daha az güçlü, örneğin, Rusya ve Amerika arasındaki ticaret cirosu nedir, aynı zamanda çok önemlidir. Amerika Rusya'ya Rusya'dan Amerika'ya daha fazla mal sağlıyorsa, bunun ruble fiyatları üzerinde çok zararlı bir etkisi var, şimdi nedenini açıklayacağım.

Mesele şu ki, Rusya'nın Amerikan malları için doğrudan dolar olarak ödeme yapması gerekiyor, Rusya'nın para kaybetme riskiyle çok sayıda rubleyi dolara çevirmesi gerekiyor, çünkü döviz fiyatları her zaman atlıyor ve ben sadece sıradan mallardan bahsetmiyoruz ve örneğin uçak, kruvazör, endüstriyel ölçekte herhangi bir mineral alırsak - sonuçta, bunların hepsi çok para ve döviz kurunda en az 1/10 oranında bir değişiklik Rublesi, büyük bir para kaybına ve bunun sonucunda Rus rublesi fiyatlarında düşüşe neden olabilir.

Ancak şu anda Rusya için, dolar başta euro olmak üzere diğer para birimlerine karşı düşerse, o zaman rubleye karşı da hemen hemen aynı şekilde düşmeye başlaması çok iyi. Ve bu oldukça sık olur, Rusya, birçok mağaza ve işletme dolara dönüştürüldüğünden ve Rusya topraklarında getirilen ve bulunan para biriminden de etkilenir ve yalnızca müşteriler herhangi bir işletmeyi dolar cinsinden sayamaz, birçok Özel olarak değiş tokuş ettikleri ve sermayelerini dolar olarak tuttukları işletmeler, Rus ekonomisi bundan büyük zarar görüyor.

Bence, Rusya'daki tüm nüfusun veya çoğunun rubleye dolardan daha az güvenmeye başlamasını ve tüm hesaplamalarda ruble kullanmaya çalışmasını sağlamak için her türlü çaba gösterilmelidir, bu, Rusya'daki durumu büyük ölçüde değiştirecektir. Piyasa, Rus Rublesi, bu koşullar altında hızla büyümeye başlayacağından, daha sonra ekonomi büyümeye başlayacağından ve tabii ki yaşam standardı, dediğim gibi, bunların hepsi birbiriyle oldukça yakından bağlantılı olduğundan eminim. , ancak bunu yapmak sadece kelimelerle kolaydır, gerçekte her şey ilk bakışta göründüğünden çok daha zor.
Gerçekle yüzleşmek gerekirse, tüm dünyada dolar, büyük prestij kazanmış çok önemli bir para birimi olduğundan ve haklı olarak en popüler ve en yaygın para birimi unvanına sahip olduğundan, belki yıllar içinde bir şeyler değişecek ve ruble değişecek. aynı şekilde güvenilebilir, dolar gibi ama şimdilik gerçekçi olmamız ve olaylara doğru bakmamız gerekiyor.

Grafiklerdeki ruble krizlerinin tarihi:

ABD doları, Rusya dahil dünyanın birçok ülkesinde en popüler para birimlerinden biridir. Geleneksel olarak, ekonomik çalkantı ve çalkantı zamanlarında, bu para birimi yükseliş eğilimi gösterirken, iç varlıklar değer kaybeder. Bu nedenle döviz bürolarında ve bankalarda Amerika Birleşik Devletleri'ni isteyen insan kalabalığını görebilirsiniz. "Ruble para için sertifika ve dolar gerçek paradır" ifadesi bile var.

Ancak ruble ve ABD doları hakkında bilgi sahibi olmadan, nüfus genellikle değerinin zirvesinde dolar satın alır ve ardından bunları minimum fiyat değerlerinde satar. Döviz kurlarının beklentilerini doğru bir şekilde değerlendirmek için bunların nasıl oluşturulduğunu anlamanız gerekir. Bu yazıda, doların rubleye karşı döviz kurunu neyin belirlediğine bakacağız.

Doları etkileyen faktörler

Her şeyden önce, doların serbestçe çevrilebilen bir para birimi olduğunu belirtmekte fayda var. Bu, dinamiklerinin, diğer dünya para birimlerine kıyasla küresel bankalararası piyasada arz ve talep tarafından belirlendiği anlamına gelir. Sonuç olarak, ruble ve diğer dünya para birimlerine karşı ABD dolarının oluşumunu ayırt edebiliriz. Doğal olarak, dikkatimizi ABD doları / Rus rublesi çiftine odaklayacağız ve Rusya'daki dolar kurunun neye bağlı olduğunu analiz edeceğiz.

ABD doları döviz kurunun oluşumu çok faktörlü bir süreçtir, ancak başlıcaları iki gruba ayrılabilir: politik ve ekonomik. Ancak öncelikle konunun genel özelliklerini ve doların varlığını anlamak gerekiyor.

Dolar ana rezerv para birimidir. Bu da diğer ülkelerin merkez bankalarının altın ve döviz rezervlerini yenilemek ve uluslararası ödemeler yapmak için ABD doları aldığını gösteriyor. Uluslararası ödeme işlemlerinin yarısından fazlası ABD doları cinsinden gerçekleştirilmektedir. Ayrıca, Rusya'da ABD doları üzerinden yerleşim “gayri resmi olarak” varsa, o zaman bazı ülkelerde ABD doları ulusal para birimleriyle (Zimbabwe) eşit olarak dolaşımdadır ve bazı ülkelerde ulusal bir para birimidir (Marshall Adaları, El Salvador). ).

Dünya tarihinde, ABD dolarının altın (ons başına 35 dolar) tarafından desteklendiği ve diğer tüm para birimlerinin ABD doları tarafından desteklendiğine göre Bretton Woods para sistemi (1944) ayırt edilir. Ancak ABD altın rezervlerinde müteakip keskin düşüş ve negatif ödemeler dengesi ile bağlantılı olarak, bu sistem istikrarsızlık gösterdi. 1976-1978 döneminde. onun yerine, temel ilkeleri döviz kurlarının altına sabitlenmesinin olmaması ve bunların serbest konvertibilitesi olan mevcut Jamaika para sistemi ile değiştirildi. Döviz kurları artık arz ve talebe göre belirleniyor.

Şu anda ABD doları, Amerika Birleşik Devletleri'nin merkez bankası olarak görev yapan Fed (Federal Rezerv Sistemi) tarafından ihraç edilmektedir. Fed ayrıca faiz oranını da belirleyerek para kullanmanın maliyetini belirler. Ayrıca, Fed kararlarında yüksek derecede özgürlüğe sahiptir ve doğrudan ABD hükümetine bağlı değildir, ancak elbette eylemlerini ABD ekonomisinin çıkarları doğrultusunda yürütür.

Siyasi faktörler

Dolar/ruble çiftini etkileyen ana politik faktörler arasında petrol fiyatı yer alıyor. Görünüşe göre, petrol fiyatı dolara nasıl bağlı? Gerçek şu ki, dolar cinsinden olduğu için döviz kurlarını etkileyen bir takım özellikler var. Dolayısıyla, ABD hükümetinin paraya - dolara ihtiyacı varsa, o zaman Fed'in satın aldığı tahviller çıkarır ve eşdeğer miktarda para çıkarır ve bunu hükümetle borç senetleri için öder. Buna karşılık, ABD hükümeti bu parayı zaten uygun gördüğü şekilde kullanabilir.

Rusya'da ekonomiye para enjekte etme süreci farklı şekilde yürütülüyor. Merkez Bankası, Rus tahvilleri pahasına bu şekilde ruble ihraç edemez. Rusya'nın Merkez Bankası'ndan ruble alabilmesi için uluslararası piyasaya bir miktar varlık/hizmet koyması (doğal olarak bu çoğunlukla petrol ve gazdır) ve ABD doları alması gerekiyor. Bu ABD dolarına karşı, Merkez Bankası zaten kendi kurundan ruble ihraç edebilir. Üstelik bu şekilde Merkez Bankası'na giren ABD doları, Amerikan doları satın almak için harcanabilir. Bu nedenle, bu plan genellikle ABD doları ihracı ve onlar için gerçek varlıkların (örneğin petrol) satın alınmasıyla ilgilidir. Ve Rusya, dünya pazarına ABD doları karşılığında varlık sağlıyor, bunun altında ruble basılıyor ve ABD tahvilleri dolar için satın alınıyor. Tabii ki, böyle bir şema herkese uymuyor ve birçok dezavantajı var. Şu anda, ruble için petrol ticareti için bir plan üzerinde çalışılıyor, ancak aynı zamanda birçok tuzak var.

Doğal olarak petrolün dolar fiyatı arttığında ruble döviz kuru da artıyor. Petrolün dolar fiyatı düşerse, Rusya rubleyi değer kaybetmek zorunda. Petrol ihraç eden ülkelerin düşük dolardan yararlandığı, ABD'nin ise tam tersine daha güçlü olduğu ortaya çıktı.

Ayrıca, güçlü bir devlet sürekli olarak güçlü bir para birimine sahip olacağından, siyasi faktörler ülkedeki genel ekonomik istikrarı içerir. Diğer ülkeler onu satın almaya çalışacak, böylece döviz kurunu artıran talebi destekleyecek. Ve savaşlar ve çatışmalar, tam tersine, bazı belirsizliğe yol açabileceğinden, para biriminin değerini düşürür. Doğal olarak önemli siyasi isimlerin açıklamaları da döviz kurunu etkiliyor.

Ekonomik güçler

Döviz kurlarının oluşumundaki ekonomik faktörler, Fed'in faiz oranını değiştirme yönündeki eylemlerini içerir. Faiz yükselirse yükselir, düşerse düşer. Ayrıca, Fed'in oranlar üzerindeki etkinliği açısından, Fed'in tahvil satın alarak ve oranları düşürerek ülke ekonomisini canlandırmak için başlatabileceği sözde niceliksel genişleme (QE) programlarının altını çizmek gerekir. Kural olarak, bir sonraki gevşeme döngüsünün başlangıcında, para birimi düşebilir (çünkü büyür), ancak piyasa, bu teşvikin döviz kuru üzerindeki olumlu etkisini de hesaba katarak daha düşük düşmesini önleyebilir. QE'de bir azalma ile dolar daha pahalı hale gelir ve piyasa, daha fazla gelişmenin genel olarak elde edilen ve beklenen etkisini kendi oranına dahil edebilir.

Rusya'nın nüfusu, ABD'deki geleneksel olarak düşük enflasyon (yaklaşık% 2) tarafından belirlenen istikrarı için ABD dolarını seviyor (ancak dolar da değer kaybedebilir). Enflasyon, paranın değer kaybının bir ölçüsüdür ve ABD'de Rusya'dakinden çok daha düşüktür.

Ödemeler dengesi de döviz kurunun dinamikleri için önemli bir göstergedir. Pozitif ise para birimi için olumlu bir faktördür, negatif ise düşüşüne katkıda bulunur. Ancak Amerika Birleşik Devletleri'nde, dünya pazarına sağladığı ana “varlık” dolar olduğu için ödemeler dengesi sürekli olarak negatiftir.

Pirinç. 1. 2013'ten beri ABD ödemeler dengesi (milyar dolar)

Aslında, ABD doları oranı, bir dereceye kadar, dünya topluluğunun belirli bir ülkenin ekonomisine olan inancı ve para birimine bir miktar bağımlılık tarafından belirlenir.

Çözüm

İç ekonominin beklentilerini doğru bir şekilde değerlendirmek için, ana kaynağımız olan hidrokarbonların satıldığı para birimi olan ABD dolarının döviz kurunu neyin belirlediğini anlamak son derece önemlidir.

18.06.2014 81 734 48 Okuma süresi: 15 dk.

Bu yazıda anlatmak istediğim döviz kuru neye bağlı ve ana düşünün döviz kurunu etkileyen faktörler. Bildiğiniz gibi döviz kuru en önemli ülkelerden biridir ve etkin ticaret için çok önemlidir. Bu nedenle, kişisel finansını düzene sokmak ve güvence altına almak isteyen herhangi bir kişi, değişimlerini hızlı bir şekilde tahmin etmek ve kendi finansal refahını artırmak için bunları pratikte uygulamak için döviz kurunun neye bağlı olduğunu iyi bilmelidir.

Döviz kurunu etkileyen faktörler

Devletin ticaret dengesi

Dış ticaret dengesi, ihracat ve ithalat işlemlerinin oranıdır. Mal ve hizmet ihraç ederken ülkeye döviz gelirleri girer, ithalat yaparken ise tam tersine döviz ülkeyi terk eder. Dolayısıyla ticaret dengesi negatif ise ithalata eğilimlidir (ülke ihraç ettiğinden daha fazla ithal eder), bu her zaman ulusal para üzerinde baskı oluşturur, ülkenin döviz sıkıntısı olduğu için döviz kuru düşer. Tersine, ticaret dengesi pozitif olduğunda, ihracata doğru eğimli olduğunda (ülke ithal ettiğinden daha fazla ihraç eder), ülkenin döviz bolluğu olduğu için ulusal para her zaman değer kazanır.

Bununla birlikte, özellikle dengesi (ihracat ve ithalat arasındaki fark) çok büyükse, pozitif bir ticaret dengesi her zaman iyi değildir. Aşırı değerli bir ülkenin para birimi, değeri düşük bir ülke kadar kötü ve belki daha da kötüdür. Nitekim bu durumda mallarının maliyeti artar ve dış pazarlarda rekabet edemez hale gelir. Böyle bir durumda, ülkenin Merkez Bankası, ulusal para biriminin döviz kurunu güçlendirmeye değil, düşürmeye yönelik eylemlerde bulunur. Örneğin 2-3 yıl önce Japonya'da oldu.

Dış ticaret dengesi, döviz kurunu etkileyen en önemli faktörlerden biridir. İdeal olarak, ülkenin ticaret dengesi sıfıra yakın olmalıdır (yani ihracat, ithalata yaklaşık olarak eşit olmalıdır) - bu durumda döviz kuru en istikrarlı olacaktır.

Ülkenin makroekonomik göstergeleri

Buna enflasyon oranı, işsizlik oranı, gayri safi yurtiçi hasıla vb. göstergeler dahildir. Her ülke en önemli göstergelerini hesaplar, ancak ana göstergeler her zaman benzerdir. Tüm bu veriler, devlet ekonomisinin gelişim yönlerini karakterize eder ve döviz kuru üzerinde bir etkiye sahiptir. Örneğin, yüksek enflasyon ve işsizlik, ulusal para biriminin döviz kuru üzerinde her zaman olumsuz bir etkiye sahiptir ve üretim artışı, tam tersine ulusal para birimini destekler ve güçlendirir.

Döviz kuru hem gerçek hem de tahmini göstergelerden etkilenir ve özellikle göstergenin serbest bırakılması sırasında, gerçek değeri tahmin edilenle aynı değilse, oranlarda keskin sıçramalar gözlemlenebilir.

Ülkenin Merkez Bankası politikası

Merkez Bankası'nın politikası temel unsurlardan biridir. Burada, döviz kuru üzerinde güçlü bir etkiye sahip olan devletlerin Merkez Bankaları tarafından gerçekleştirilen birkaç eylem yönünü ele almalıyız.

para sorunu

Çoğu durumda, ek emisyon ulusal para biriminin değer kaybetmesini teşvik eder, çünkü para arzı artar, bu da paranın değerinin düştüğü anlamına gelir. Ancak her zaman değil: örneğin, ABD Federal Rezerv Sistemi neredeyse “sürekli” yeni dolar basıyor ve diğer parasal düzenleme araçları orada dolar enflasyonunu frenlemek için doğru bir şekilde kullanıldığından, hala en güçlü dünya para birimi olmaya devam ediyor.

Para birimi müdahaleleri

Merkez Bankası, ulusal para birimini güçlendirmeye veya zayıflatmaya ihtiyaç duyduğunda, ülkenin bankalararası döviz piyasasında düşük veya yüksek oranda çok miktarda döviz satar veya alır, böylece değerini düşürür veya artırır. . Bütün bunlar devletin döviz rezervleri pahasına olur, bu nedenle ülkenin döviz rezervleri ne kadar büyük olursa, Merkez Bankasının döviz kurunu düzenlemesi için o kadar fazla fırsatı olur.

Döviz müdahaleleri, kural olarak, geçici bir etkiye sahiptir. Döviz kurunun kalıcı olarak güçlenmesi veya zayıflaması için diğer faktörlerin etkisi gerekecektir.

İndirim oranı

Merkez Bankası'nın bir başka düzenleyicisi - veya yeniden finansman oranı - Merkez Bankası'nın ticari bankalara kredi verme yüzdesidir. Ne kadar düşükse, daha erişilebilir kredi kaynakları, ekonomiye o kadar fazla kredi verilir, daha fazla mal ve hizmet üretilir ve dolayısıyla ulusal para biriminin döviz kuru o kadar istikrarlı olur. Uygulama, en düşük faiz oranlarına sahip ülkelerin dünyadaki en güçlü para birimlerine sahip olduğunu göstermektedir.

Borç yükümlülüğü olan işlemler

Merkez Bankası ulusal para biriminin döviz kurunu artırmak isterse, borç yükümlülüklerini (devlet iç kredi bonoları veya hazine bonoları olarak adlandırılır) - sabit bir gelir ve fırsat sağlayan menkul kıymetler ihraç eder ve tüzel kişilere ve bireylere satar. değerlerinin büyümesi üzerinden kazanmak için. Böylece ulusal para biriminin para arzını geri çeker, küçülür, yani değeri artar. Bu tür tahvillerin getirisi doğrudan Merkez Bankası'nın ne kadar para toplamayı planladığına bağlıdır ve güvenilirliği devlet tarafından garanti edilmektedir.

Ulusal para biriminin döviz kurunu düşürmek gerektiğinde, Merkez Bankası, aksine, yükümlülüklerini satın almaya başlar, değerlerini artırır, böylece para arzını artırır.

Sözlü Müdahaleler

Pek çok merkez bankası politika aracı, gerçekte uygulanmasalar da, sözde olsalar bile döviz kurunu etkileyebilir. "sözlü", yani sadece kelimelerle dile getirildi. Örneğin, Merkez Bankası büyük bir döviz müdahalesi yapmayı planladığını, piyasalardaki tüccarların ulusal para biriminin güçleneceği beklentisiyle onu satın almaya başladığını ve fiili uygulama olmadan bile oranın doğal olarak yükseldiğini ilan eder. bu müdahale.

Merkez Bankası, ulusal para biriminin istikrarlı bir döviz kurunu korumakla görevlendirilen devlet organıdır, bu nedenle, her zaman gerekli ve mümkün olduğu kadar kullandığı bir dizi etkin kaldıraç rezervine sahiptir.

Büyük yatırım projeleri ve dış ticaret sözleşmeleri

Döviz kurunun neye bağlı olduğu hakkında konuşurken, tabiri caizse, doğrudan veya dolaylı olarak döviz girişi veya çıkışı ile ilgili olan devletin gelecek planlarına dikkat edilmelidir. Bu tür projelerin uygulanması ticaret dengesi üzerinde etkili olabilir ve bu da döviz kurunu etkileyen ana faktördür.

Büyük yatırım projelerinin uygulanması, hem çıkış hem de döviz girişi planlayabilir, büyük ihracat sözleşmeleri döviz kazancı girişini ve ithalat sözleşmelerini - çıkışını içerir. Bu planlanmışsa (örneğin, sözleşmeler zaten onaylanmış ve imzalanmışsa), başka eylemler döviz kurunu etkileyebilir.

Ulusal para birimine halkın güveni

Nüfusun ülkelerinin para birimine ne ölçüde güvendiği döviz kurunu büyük ölçüde etkiler. İnsanlar tercih ederse, bu, ulusal para birimi üzerinde olumsuz bir etkisi olacak olan, her zaman artan bir talep olduğu anlamına gelir. Ve eğer varsa bu talebin durdurulması çok zordur. Merkez Bankası düzenleyicilerini uygulamaya başlasa, örneğin döviz satışını sınırlandırsa, bu işlemlere ek ücretler koysa, döviz mevduatını yasaklasa, vb., bu genellikle tam tersi bir etkiye yol açar: döviz karaborsacılığı. daha da pahalı satıldığı yerde çalışmaya başlar, insanlar arasında panik başlar, döviz kurunda keskin sıçramalara yol açan döviz yutturmaca.

Bir panik döneminde, (büyük komisyonlarda bile) bir para birimi pozisyonunu korumak için her zaman bir durum ortaya çıkar, bu da karaborsayı daha da döndürür ve döviz kurunu düşünülemez sınırlara yükseltir. Elbette hepiniz periyodik olarak benzer bir durum gözlemlediniz.

Para birimi için acele bir talep yaratarak, insanlar kendileri büyümesini kışkırtır. Nüfusun tercihleri ​​ve panik ruh halleri döviz kurunu etkileyen çok önemli faktörlerdir. Bazı durumlarda, sadece onlar bile! (yani, döviz kurunun büyümesi için başka ciddi bir ön koşul yoktur, ancak yalnızca panik nedeniyle büyüyor). Sonuç olarak, bu her zaman döviz kurunda aynı hızlı düşüşe yol açar ve paniğin zirvesinde döviz satın alan herkes zarardadır. Bu nedenle, her zaman dikkatli düşünün ve döviz kurunu etkileyen başka faktörlerin yokluğunda panik yapmayın!

döviz spekülasyonu

Bankalararası (hatta küresel) döviz piyasasındaki büyük katılımcıların spekülatif kazançlar elde etmek için döviz kurunu kasten “salladığı” sıklıkla görülür. Böyle bir durumu gören Merkez Bankası sürece müdahale edebilir ve bu katılımcılara belirli yaptırımlar uygulayabilir, ancak yine de böyle bir durum nadir olmaktan uzaktır ve olaya dahil olan herkes muhtemelen bunu bir kereden fazla görmüştür.

Sözde "döviz dalgalanması" döviz kuru üzerinde çok ciddi bir etkiye sahip olabilir, ancak kısa ömürlü olacaktır, bu nedenle bu durum para kazanmak için kullanılabilir, ancak hiçbir durumda tasarruflarınızı bir para biriminden diğerine aktarmak için kullanılabilir. .

mücbir sebep

Ve son olarak, döviz kurunu etkileyen faktörlerden bahsederken, mücbir sebeplerden de bahsetmeden olmaz. Örneğin, askeri eylemler, ciddi protesto hareketleri, kitle grevleri, terör saldırıları vb. aynı zamanda meydana geldiği ülkenin döviz kuru üzerinde her zaman ciddi bir etkiye sahiptir. Bu etki, durum hızlı bir şekilde ortadan kaldırılırsa kısa vadeli olabileceği gibi, uzun süre devam ederse kalıcı olabilir veya ekonomi ve finans sektöründe geri dönüşü olmayan ve uzun bir toparlanma gerektiren sonuçlara yol açmış olabilir.

Örneğin, 11 Eylül 2001'de Amerika Birleşik Devletleri'nde büyük bir terör saldırısı gerçekleştiğinde, dolar kurunun dünya çapında keskin bir şekilde düştüğünü muhtemelen herkes hatırlıyor. Ancak bu düşüş kısa sürdü.

Ben sadece döviz kurunu etkileyen ana faktörleri kısaca listeledim. Tabii ki, her birini daha ayrıntılı olarak düşünebilirsiniz, ancak bu bilgi zaten para birimi fiyatlandırmasında gezinmek ve döviz kurundaki değişiklikleri doğru bir şekilde tahmin etmeyi öğrenmek için yeterli olacaktır, bu da hatalardan kaçınmanıza ve olumlu yansımasını bulacaktır. kişisel mali durumunuz.

Bu kadar. Site, finansal okuryazarlığınızın her zaman güncel gerçeklerin gereksinimlerini karşılamasını sağlamaya çalışır. Bizimle kalın ve güncellemeler için bizi izlemeye devam edin. Yakında görüşürüz!

Tahmin etmek:

Selamlar! Son 10 yılda, ABD dolarının rubleye karşı döviz kuru o kadar keskin ve sık değişti ki, Rusya'nın tamamı “döviz dalgalanmasının” olumsuz sonuçlarını hissetti. Temmuz 2008'de, bankalararası piyasada bir dolar 23 rubleden biraz daha değerliydi. 2015'in başında döviz kuru zaten 65 idi ve sadece beş ay sonra dolar 50 rubleye düştü.

Bir sonraki "zirve" Şubat 2016'daydı. Sonra 1 dolara 77'den fazla ruble verdiler. Ve son olarak, bugün oran 65 ruble psikolojik işaretinin altına düştü.

Bu kadar keskin sıçramalara neden olan nedir? Bugün Rusya'da ve diğer ülkelerde döviz kurunu neyin belirlediği hakkında konuşacağız.

Dünya çeşitli döviz kuru rejimleri kullanmaktadır. Ancak neredeyse tüm ülkelerde gidişatı piyasanın kendisi belirliyor. Genellikle, Merkez Bankaları döviz kurunu çok az ayarlar (sembolik olarak bir yerde, daha ciddi bir yerde).

Merkez Bankası'nın müdahalesi asgari düzeyde olduğunda, basit bir ifadeyle buna "dalgalı kur" denir. Rusya'da, ruble döviz kuru 1995'ten 1998'e kadar katı bir şekilde sabitlendi. Ve 2000'den 2008'e kadar kontrol altındaydı.

Krizden sonra, döviz kurunun ne zaman korunacağı, rublenin "serbest dalgalanmaya" bırakılmasına karar verildi. Ama aslında, bu sadece Aralık 2014'te oldu.

Döviz kurunu etkileyen faktörler

Devletin ticaret dengesi

Ticaret dengesi, ithalat ve ihracat işlemlerinin oranıdır. Mal ihracatı ülkeye döviz çekiyor (Rusya'da bu öncelikle petrol ürünleri için geçerlidir). İthalat, tam tersine, ülkeden dövizi “yıkanır”.

Buradan mantıklı bir sonuç çıkar. Devlet ihraç ettiğinden daha fazla ithalat yaparsa (ticaret dengesi negatifse), yüksek döviz talebi nedeniyle ulusal para daha ucuz hale gelir. Ve tam tersi: Bir ülke satın aldığından daha fazlasını satıyorsa, bol miktarda dövize sahip olur. Ve "yerli" para biriminin oranı genellikle güçlendirilir.

Bu arada, pozitif bir ticaret dengesi de her zaman iyi değildir. Özellikle ihracat ve ithalat arasındaki fark çok büyükse. Diğer ülkeler için yerli malların fiyatı çok yüksek olur. Bu nedenle dış pazarlarda rekabet güçlerini kaybederler.

"Aptallar için" formatının en basit örneği. Yuan'ın keskin bir şekilde güçlenmesi durumunda, Aliexpress ve onun gibi diğer mallar, Ruslar ve komşu ülkelerin sakinleri için hemen fiyatını yükseltir.

Mağaza satışları düşüyor, Çin'in GSYİH'si küçülüyor, rakipler Çinlileri pazarın dışına itiyor.

Farklı zamanlarda, bu Çin'de, Japonya'da, İngiltere'de ve ABD'de oldu. Bu durumda, ülkelerin Merkez Bankaları, ulusal para birimini güçlendirmeye değil, kasıtlı olarak "düşürmeye" çalışıyor.

Önemli nokta! İdeal olarak, ülkenin ticaret dengesi sıfıra yönelmelidir (ihracat, ithalata eşittir). Bu oran ile ulusal döviz kuru aşağı yukarı sabit kalacaktır.

makroekonomik göstergeler

GSYİH hacmi, işsizlik oranı ve döviz kurunu da ciddi şekilde etkiliyor. Basit bir deyişle, ülkede yüksek enflasyon ve işsizlik varsa, ulusal para birimi daha ucuz hale gelir. Ancak üretimin büyümesi onu güçlendirir ve destekler.

Döviz kuru sadece gerçek göstergelerden değil, aynı zamanda tahmin edilenlerden de etkilenir. Örneğin, resmi olarak yayınlanan rakamların tahminle ciddi tutarsızlıkları varsa, bunun döviz kurunda keskin bir sıçramaya neden olacağı garanti edilir.

Merkez Bankası'nın Eylemleri

Merkez Bankalarının cephaneliğinde döviz kurunu etkileyebileceğiniz birkaç araç var. Her birinin ayrıntısına girmeyeceğim. En önemlilerinden sadece “dördünü” analiz edeceğiz.

• Para birimi müdahaleleri

Merkez Bankası döviz müdahaleleri yardımıyla ulusal para birimini geçici olarak zayıflatabilir veya güçlendirebilir. Yeterince büyük miktarda dövize ihtiyacı var (düşük veya yüksek oranda).

Normal piyasada olduğu gibi burada da aynı yasalar geçerlidir. Talep arzı aştığında, mallar daha pahalı hale gelir ve bunun tersi de geçerlidir.

Döviz müdahaleleri ancak ülkenin yeterli döviz rezervlerine sahip olması durumunda mümkündür. Bu rezerv ne kadar büyük olursa, Merkez Bankasının döviz kurunu düzenlemesi o kadar kolay olur.

VI'nın etkisinin her zaman geçici ve kısa vadeli olduğu açıktır.

• Ek para sorunu

Neredeyse her zaman, ek para basma, ulusal para birimini daha ucuz hale getirir. Para arzı ne kadar büyük olursa, paranın değeri o kadar düşük olur.

Fakat bu kuralın da istisnaları vardır. Örneğin, ABD Merkez Bankası'nın sürekli olarak yeni dolar bastığını YouTube videolarından biliyoruz. Bununla birlikte, "dolar" en güçlü dünya para birimlerinden biri olmaya devam ediyor. Mesele şu ki, Birleşik Devletler enflasyonu frenleyen diğer parasal düzenleme araçlarını çok yetkin bir şekilde kullanıyor.

• İndirim oranı değeri

Değer Merkez Bankası tarafından belirlenir. Her ihtimale karşı hatırlatmama izin verin: iskonto oranı, Merkez Bankası'nın ticari bankalara kredi verme yüzdesidir.

Nüfus ve işletmeler için daha düşük kredi maliyeti - ekonomiye daha fazla para akışı - daha yüksek mal ve hizmet üretimi - daha istikrarlı döviz kuru. Bu nedenle, en güçlü para birimleri, düşük iskonto oranlarına sahip ülkelerde olma eğilimindedir.

• Borç yükümlülüğü olan işlemler

Herhangi bir Merkez Bankası, devlet iç kredisinin veya hazine bonolarının ulusal para biriminin oranını yükseltebilir. Menkul kıymetler, sahiplerine sabit bir gelir ve potansiyel değer artışı vaat ediyor. Devlet, borç yükümlülüklerini hem bireylere hem de tüzel kişilere satar.

Ulusal paranın fiyatı neden bu yüzden yükseliyor? Tahvil satın almak, para arzının bir kısmını nüfustan alır. Piyasada daha az ulusal para birimi vardır ve değeri otomatik olarak artar.

“Yerli” para biriminin oranını “düşürmek” gerekirse, Merkez Bankası aksine kendi yükümlülüklerini aktif olarak satın almaya başlar. Piyasadaki para arzı "artar" - ulusal para biriminin değeri düşer.

Ulusal para birimine halkın güveni

Ülke nüfusu parayı yabancı para biriminde tutmayı tercih ederse (ki bu Rusya'da zaten olmaya başladı), o zaman buna her zaman artan bir talep olacaktır. Bu, Rus rublesi üzerinde ek baskı oluşturuyor.

Bazen panik ve acele talep, döviz kurunu nesnel nedenlerden daha fazla etkileyen faktörlerdir! Doğru, "panik etkisi" neredeyse her zaman uzun sürmez.

döviz spekülasyonu

Döviz piyasasındaki büyük katılımcılar, işlemden "kaymak" ve spekülatif karlar elde etmek için zaman zaman kasıtlı olarak oranı "değiştirebilir". Merkez Bankası yaptırımlar uygulayarak spekülatörlerin faaliyetlerini sınırlayabilir. Ancak "döviz dalgalanmaları", düzenleyicinin isteyeceğinden çok daha sık kullanılır.

Oranlardaki spekülatif sıçramalar oldukça keskindir, ancak her zaman kısa ömürlüdürler.

Mücbir Sebep

Finansörler neyi mücbir sebep olarak adlandırır? Belirli bir ülkenin topraklarındaki kitlesel protestolar, grevler, devrimler, düşmanlıklar, terör saldırıları, doğal afetler.

11 Eylül 2001, genellikle mücbir sebeplerin döviz kuru üzerindeki etkisinin bir örneği olarak anılır. ABD'de ikiz kulelerin patlamasının hemen ardından dünya genelinde dolar bir süreliğine düştü. Komşu Ukrayna'da, Grivnası "turuncu" devrimden sonra ve Maidan'daki son olaylardan sonra keskin bir şekilde değer kaybetti.

Ve sizce, bugün Rus rublesinin döviz kurunu hangi faktörler etkiliyor?

R2 katsayısı, iki değişken arasında doğrusal bir ilişkinin varlığını veya yokluğunu gösterir ve Pearson katsayısı, korelasyon derecesidir: aletler bir yönde hareket ettiğinde pozitif, aletler zıt yönde hareket ettiğinde negatif. 1999, 2002, 2004 ve 2005 yıllarında petrol fiyatları ile ruble döviz kuru arasındaki korelasyon negatiftir, yani farklı yönlere hareket etmiştir. 2000, 2003, 2004, 2006, 2010 ve 2013 yıllarında fiyatlar arasında hiçbir ilişki yoktur. 2001, 2007, 2008, 2009, 2011, 2012 ve 2014'te tam tersine, bağlantı çok net bir şekilde görülüyor ve korelasyon pozitif, yani petrol ve ruble aynı yönde hareket etti. Böylece, ruble döviz kurunun her zaman petrol fiyatlarına bağlı olmadığı sonucuna varabiliriz. Ancak kriz dönemlerinde aralarındaki bağ arttı ve aynı yönde hareket etmeye başladılar.

Döviz kurunu ne belirler? doların rubleye oranını ne belirler?

Yurtdışından mal satın almak (ithalat) para birimine olan talebi arttırır, fiyatı yükselir ve rubleyi zayıflatır. İhracatta ise tam tersine para ülkeye girer, bollaşır, ucuzlar ve ruble güçlenir.

Böylece, pozitif bir ticaret dengesi rublenin güçlenmesine katkıda bulunuyor. Uzun vadeli faktörler Satın alma gücü paritesi, farklı ülke para birimlerinin satın alma gücünün oranıdır.
Bu teoriye göre, cari döviz kurundan ulusal para birimlerine dönüştürülen aynı miktarda para için dünyanın farklı ülkelerinde aynı miktarda mal satın alınabilir. Rusya'da bir ürünün bir birimi, örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde aynı üründen daha az maliyetliyse, Rusya'da mal satın almak daha karlı olacaktır.
Bu, Rusya'da emtia fiyatlarının yükselmesine ve ABD'de fiyatların düşmesine neden oluyor ve PPP'ye göre ruble düşmeli.

Rublenin döviz kurunu ne belirler?

Dolar dinamikleri

• Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın kurunu seçinDöviz kuru
• Grafik dönemi HaftaAySaat4 saatGün

Tüm dünyanın ABD doları ile uyum sağlamaya başlamasından bu yana yaklaşık 100 yıl geçti. Herhangi bir düşüşü veya yükselişi için insanlar yakından izliyor.

Dolar kurunu ne belirler? Doların fiyatına ve büyümesine, farklı ülkelerin para birimlerinin değer oranlarına ne sebep olur? Neden bazen daha ucuz? Aşağıda bu soruların cevaplarını bulacaksınız. Bu materyalde iniş ve çıkışların nedenleri tartışılacaktır.

Belirlenen maliyetteki değişimler, öncelikle tüm dünyaya şartlarını dikte eden kredi sistemine bağlıdır. Daha doğrusu, Amerikan bankalarından alınan kredileri iade eden ülke ekonomisinin sistemi.

Hemen hemen karmaşık: Rusya'daki ve dünyadaki döviz kuru neye bağlı?

Güney Afrika, ihracatın yapısı tamamen farklı olmasına rağmen, tipik bir emtia ülkesidir: esas olarak değerli metaller ve elmaslar. Geleneksel olarak yüksek olan anahtar oran (şu anda %6,5) riskli yatırımcıları ticari operasyonlar yürütmek için cezbetmektedir.
Özellikle piyasalardaki istikrar dönemlerinde bunlara ilgi artıyor. Bu açıdan da ruble ile benzerlik var.

Dikkat

Korelasyonda anormal bir düşüş 2014'ün 2. yarısında - 2015'in 1. yarısında meydana geldi. Açıkçası, bu, Rusya'da daha önce bahsedilen bankacılık krizinin özelliklerinden kaynaklanıyordu.

Bu nedenle, uzun vadeli verilerin analizinden, ruble ve petrol arasındaki ters korelasyonun abartıldığı ve en açık şekilde yalnızca açık bir para sıkıntısı olduğu borsa paniği dönemlerinde ortaya çıktığı anlaşılmaktadır.

Basit kelimelerle döviz kurunu ne belirler?

Bilgi

Kaynak: Dmitry Shagardin'in sunumu (MC Energocapital) Kısa vadeli faktörler Bu faktörler şu anda rubleyi etkiliyor. Haberler, yatırımcıların ruh hali (duyguları), bilgi gürültüsü - tüm bunlar döviz kurunda kısa vadeli dalgalanmalara neden olur. Genellikle küçüktürler - günde sadece birkaç kopek ileri geri. Spekülatörlerin borsada oynadığı günlük dalgalanmalar.
Ancak bunun için haber akışlarını sürekli izlemeniz ve içlerinde görünen haberlere çok hızlı tepki vermeniz gerekir.

Döviz kurunu ne belirler - ana faktörler

Tembel Yatırımcı Blogu, Yatırım Üzerine Notlar Bilmeniz Gerekenler ABD doları karşısında ruble döviz kurunun dünya petrol fiyatları tarafından belirlendiğini herkes duymuştur. Bu bağımlılığın derecesi, profesyonel ekonomistler arasında bile hâlâ hararetli tartışmaların konusudur. Son zamanlarda, Rusya Federasyonu Merkez Bankası ve Maliye Bakanlığı liderliği, ruble döviz kurunun petrolden “bağımsız” olduğunu ve finansal sistemin istikrara kavuştuğunu giderek daha fazla ilan ediyor. Bu gerçekten böyle mi ve ruble döviz kuru büyük ölçüde neye bağlı? Rusya'daki başlıca döviz kaynakları 2017 için yatırımlarımın getirisi yıllık %30 civarındadır, haftalık raporlarda yatırımlarımla ilgili en son haberleri okuyabilirsiniz. Her okuyucunun tembel yatırımcı hakkında bir ders almasını tavsiye ederim. İlk hafta tamamen ücretsizdir.

Ruble döviz kurunu ne belirler ve nasıl tahmin edilir?

Rusya Maliye Bakan Yardımcısı Alexei Moiseev BBC'den alıntı yaparak, enflasyonun büyük ölçüde kontrol altında olacağından, döviz kurunun ne olacağı önemli değil" dedi. 6 Ekim. Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, "Tabii ki, petrol fiyatı ruble döviz kurunu etkiler, ancak tüm bu faktörlerin sınırlı bir süre içinde hareket ettiğini vurgulamak istiyorum" dedi. 10 Kasım. 45,8 ruble dolar “Biliyorsunuz, bugün ruble döviz kuru önemli dalgalanmalara maruz kalıyor. Mali yetkililerimiz gerekli önlemleri alıyor. Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Merkez Bankası enflasyon hedeflemesi politikasına devam ediyor... Döviz piyasasında gördüğümüz sıçramalar yakında duracak” dedi. 1 Aralık. 54 ruble dolar “10.000 $ ve 10.000 € tutarları

Ruble döviz kurunu etkileyen beş neden

Bu, ekonomik bir krizden kaçınmak için yapılır. Buradan çıkan sonuç şudur: En çok mal üreten ülkenin para birimi dünya çapında lider konumda olacaktır.

Bugün bu ülke Amerika. Döviz Kurları. Faiz oranları Döviz kurunu ne belirler? Bu soruya daha eksiksiz cevap verebilmek için finansman alanında bilgi sahibi olmak gerekmektedir.

Ancak daha basit terimlerle konuşursak, böyle bir şema elde ederiz. Tüm devletler kendi para politikalarını yürütmek ve döviz kurunu kontrol etmek için faiz oranlarını kullanır. Bildiğiniz gibi, bu faiz oranının büyüklüğü her zaman birkaç faktörden etkilenir: enflasyon seviyesi, hükümet politikası, belirli bir para birimine olan talep.

Doları ne etkiler: büyüme ve düşüş faktörleri

Amerika para birimine olan talebin ortaya çıkmasıyla bağlantılı olarak, dünyada güçlü bir piyasa ekonomisinin pahalı bir para birimi haline geldi. Finans uzmanlarına göre dünya ekonomisinde çıkarılan paranın %61'i dolar.

Milyonlarca finansal işlem dolar para birimi kullanılarak gerçekleştirilir. Büyük miktarda ihraç edilen finansal kaynak, enflasyonun muazzam olabileceği gerçeğine yol açmaktadır.

Dolar kurunu belirleyenin Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi olduğu sonucuna varabiliriz. İşletmelerin ekonomik durumu ne kadar istikrarlı olursa, sanayi düzeyi ne kadar yüksek olursa, ekonomi o kadar güçlü, para birimi o kadar istikrarlı olur.

Borç alan devletin borcu ne kadar küçükse, para birimi o kadar güçlü olur. Böyle bir bölgenin parasının arkasında, elbette, sadece yükümlülükleri değil, aynı zamanda kaynakları da vardır. Bu koşullar ABD tarafından ihlal edilmektedir. Haziran 2011'den bu yana ABD ekonomisi zayıflıyor.

Döviz kurunu ne belirler

Eminim bazıları ruble döviz kurunu tahmin edebilmek için ruhlarını satardı. Ancak, çok azı büyük bir doğruluk ve düzenlilikle başarılı olur. Doğru bir tahminde bulunabilecek insanlar var mı? Elbette ekonomimizi yönetenler, ulusal para birimine ne olacağını kesinlikle bilmelidir. 2014 yılında ruble, para birimine karşı iki kez değer kaybetti. Önce Rus ekonomisinden sorumlu kişilerin ruble döviz kuru hakkında söylediklerini bir hatırlayalım. Yetkililer 2014'teki ruble döviz kuru hakkında ne dedi? Ruble, 2014'ün başından itibaren hemen zayıflamaya başladı. Ocak 2014'te ruble dolar karşısında %6,8 ve euro karşısında %6,2 düştü. Halk devalüasyondan endişeliydi ama yetkililer ne dedi? 15 Ocak. Dolar - 33.24 ruble “Son zamanlarda, FRS'nin politikası ve ECB'nin politikasıyla ilişkili olarak rubleyi değer kaybetme eğilimi oldu.

Dolar döviz kuru neden rubleden daha yüksek? Rusya çok güçlü bir devlet ama dolar neden daha pahalı? Ve doların rubleye olan döviz kurunu ne belirler? Ruble her zaman dolardan daha ucuz olmamıştır. Ancak son zamanlarda bu eğilim Rusya'da kök saldı.

Birkaç on yıl boyunca dolar, rubleden önemli ölçüde daha değerliydi. Bu kalıbı açıklamak oldukça kolaydır. Altın standardının kaldırılmasından önce, her para biriminin değeri, devletinin altın rezervleri tarafından onaylandı.

Para sadece metalin ağırlığı, şekli, tasarımı ve kalitesi bakımından farklılık gösteriyordu. Ancak standardın kaldırılmasından sonra, çeşitli faktörler her para birimi üzerinde baskı oluşturmaya başladı.

Daha sonra diğer para birimlerine göre değerini belirlemeye başladılar. Herkese yetecek kadar altın yok ve bu bir gerçek. Bu nedenle çoğu ülke, ülkede üretilen mallardan daha fazla para basmamaya çalışır.