S vysokou mierou pravdepodobnosti možno tvrdiť, že najdôležitejším zo všetkých faktorov ovplyvňujúcich dolár na rubeľ je cena ropy vo svete. Ako viete, Rusko je jedným z najväčších producentov ropy na svete, ekonomika je veľmi poháňaná týmto faktorom a ukazuje sa, že ropa je najzákladnejšou surovinou v Rusku. Z toho všetkého vyplýva, že ak ceny ropy rýchlo stúpajú (cena ropných produktov v dolároch), potom sa výmenný kurz dolára voči rubľu zníži. Vo všeobecnosti ide o hlavný vonkajší faktor vplyvu dolára na Rusko.

V prípade, že ceny ropy klesnú, má to veľmi škodlivý vplyv na ruskú ekonomiku a menu, keďže v tomto prípade Rusku začínajú vznikať obrovské straty a v dôsledku toho dochádza k devalvácii rubľa, a to tak, že zisk z ropných produktov pre Rusko neklesá, ukazuje sa, že v tejto chvíli dolár začína rýchlo rásť voči ruskému rubľu.

Navyše, jedným z významných vonkajších faktorov je výmenný kurz dolára voči ostatným svetovým menám. Vezmime si ako príklad menový pár eurodolár, ak dolár začne klesať voči euru, potom vo väčšine prípadov začne klesať aj dolár voči rubľu, čo sa stáva vo väčšine prípadov.

Tu sme diskutovali o vplyve vonkajších faktorov, teraz sa dostávame k analýze vnútorných. Najdôležitejším zo všetkých faktorov (interných), ktoré ovplyvňujú kotácie ruského rubľa, je to, koľko tejto meny je v Rusku potrebné, to znamená, že rubeľ je v Rusku veľmi žiadaný alebo ľudia uprednostňujú iné meny, keďže držanie peňazí v týchto menách podľa ich názoru stabilnejšie.

Tu je pre vás veľmi názorný príklad: rubeľ začína klesať a veľmi jasne sa potom všetky podniky snažia previesť svoje peniaze, ktoré sú zase v akciách, do meny, ktorá je odolnejšia voči rozmarom trh - dolár, samozrejme, stáva sa, že sa peniaze prevádzajú do úplne iných mien, ale vo väčšine prípadov padne výber ľudí na dolár, pretože je to najbežnejšia mena na svete a bez ohľadu na to hovoria, že je oveľa stabilnejšia ako iné meny. Stáva sa to aj naopak, keď rubeľ začne zdražovať, vtedy je prirodzené, že dopyt po rubli začne rovnako stúpať, vo všeobecnosti by som tieto akcie nazval akýmsi začarovaným kruhom.

Vyššie som uviedol najzákladnejšie aspekty vplyvu dolára na Rusko, existuje veľké množstvo rôznych druhov vplyvov, ale menej silné, napríklad aký je obchodný obrat medzi Ruskom a Amerikou, je tiež veľmi dôležité že ak Amerika dodáva viac tovaru do Ruska ako Rusko do Ameriky, potom to má veľmi škodlivý vplyv na kurzy rubľa, teraz vysvetlím prečo.

Ide o to, že Rusko musí platiť za americký tovar priamo v dolároch, ukázalo sa, že Rusko potrebuje zameniť veľké množstvo rubľov za doláre s rizikom straty peňazí, keďže kotácie mien neustále rastú a ja som nehovoríme len o bežnom tovare, a ak si vezmeme napríklad lietadlá, krížniky, akékoľvek nerasty v priemyselnom meradle - koniec koncov, toto všetko je veľa peňazí a zmena kurzu aspoň o 1/10 rubľa môže viesť k obrovskej strate peňazí a v dôsledku toho k poklesu kurzov ruského rubľa.

Ale pre Rusko je momentálne veľmi dobré, že ak dolár klesá voči iným menám, hlavne voči euru, tak voči rubľu začne klesať približne rovnako. A to sa stáva pomerne často, Rusko je tiež ovplyvnené množstvom meny, ktorá sa dováža a nachádza na území Ruska, pretože veľa obchodov a podnikov sa prevádza na doláre a nielen zákazníci môžu počítať s akýmikoľvek podnikmi v dolároch, veľa podniky, ktoré špecificky vymieňajú a držia svoj kapitál v dolároch, ruská ekonomika tým veľmi trpí.

Podľa môjho názoru by sa malo vynaložiť maximálne úsilie, aby sa zabezpečilo, že celá populácia v Rusku alebo väčšina z nich začne dôverovať rubľu nie menej ako dolár a pokúsiť sa použiť ruble vo všetkých výpočtoch, čo by výrazne zmenilo situáciu na trh, keďže ruský rubeľ, som si viac než istý, že za takýchto okolností by začal rýchlo rásť, následne by začala rásť ekonomika a samozrejme životná úroveň, ako som povedal, to všetko je dosť úzko prepojené , ale je to ľahké urobiť len slovami, v skutočnosti je všetko oveľa ťažšie, ako by sa na prvý pohľad mohlo zdať.
Keďže, pravdupovediac, dolár na celom svete je veľmi významná mena, ktorá si získala veľkú prestíž a zaslúžene má titul najobľúbenejšej a najbežnejšej meny, možno sa v priebehu rokov niečo zmení a rubeľ bude byť dôveryhodný rovnakým spôsobom ako dolár, ale zatiaľ musíme byť realisti a pozerať sa na veci správne.

História kríz rubľa v grafoch:

Americký dolár je jednou z najpopulárnejších mien v mnohých krajinách sveta vrátane Ruska. Tradične v časoch ekonomických turbulencií a turbulencií táto mena vykazuje stúpajúcu tendenciu, zatiaľ čo hodnota domácich aktív klesá. Preto na zmenárňach a v bankách vidno davy ľudí, ktorí chcú Spojené štáty. Existuje dokonca výraz, že „ruble sú certifikáty za peniaze a doláre sú skutočné peniaze“.

Ale bez znalosti rubľa a amerického dolára obyvateľstvo veľmi často nakupuje doláre na vrchole ich hodnoty a potom ich predáva za minimálne ceny. Ak chcete správne posúdiť vyhliadky výmenných kurzov, musíte pochopiť, ako sa tvoria. V tomto článku sa pozrieme na to, čo určuje výmenný kurz dolára voči rubľu.

Faktory ovplyvňujúce dolár

V prvom rade stojí za zmienku, že dolár je voľne zameniteľná mena. To znamená, že jeho dynamiku určuje ponuka a dopyt na globálnom medzibankovom trhu v porovnaní s ostatnými svetovými menami. V dôsledku toho môžeme vyzdvihnúť tvorbu amerického dolára voči rubľu a iným svetovým menám. Prirodzene, zameriame svoju pozornosť na pár americký dolár / ruský rubeľ a analyzujeme, od čoho závisí výmenný kurz dolára v Rusku.

Tvorba kurzu amerického dolára je multifaktoriálny proces, ale tie hlavné možno rozdeliť do dvoch skupín: politický a ekonomický. V prvom rade je však potrebné pochopiť všeobecné špecifiká problematiky a existenciu dolárov.

Dolár je hlavnou rezervnou menou. Čo zase naznačuje, že centrálne banky iných krajín získavajú americké doláre, aby doplnili svoje zlaté a devízové ​​rezervy a uskutočňovali medzinárodné platby. Viac ako polovica objemu medzinárodných platobných transakcií sa uskutočňuje v amerických dolároch. Navyše, ak v Rusku existuje „neoficiálne“ vyrovnanie v amerických dolároch, potom v mnohých krajinách americký dolár obieha na rovnakej úrovni ako národné meny (Zimbabwe) a v niektorých krajinách je dokonca národnou menou (Marshallove ostrovy, Salvádor). ).

Vo svetových dejinách sa rozlišuje Bretton Woods menový systém (1944), podľa ktorého bol americký dolár krytý zlatom (35 dolárov za uncu), všetky ostatné meny boli kryté americkým dolárom. Ale v súvislosti s následným prudkým poklesom zlatých rezerv v USA a negatívnou platobnou bilanciou tento systém vykazoval nestabilitu. V období rokov 1976-1978. nahradil ho súčasný jamajský menový systém, ktorého hlavnými princípmi je absencia viazania výmenných kurzov na zlato a ich voľná konvertibilita. Výmenné kurzy teraz určuje ponuka a dopyt.

V súčasnosti vydáva americký dolár Fed (Federal Reserve System), ktorý pôsobí ako centrálna banka Spojených štátov amerických. Fed tiež stanovuje úrokovú sadzbu, čím určuje náklady na použitie peňazí. Navyše, Fed má vysokú mieru slobody vo svojich rozhodnutiach a nie je priamo podriadený americkej vláde, ale svoje kroky samozrejme vykonáva v záujme americkej ekonomiky.

Politické faktory

Medzi hlavné politické faktory ovplyvňujúce pár dolár/rubeľ patrí cena ropy. Zdalo by sa, ako závisí cena ropy od dolára? Faktom je, že je denominovaný v dolároch, takže existuje množstvo funkcií, ktoré ovplyvňujú výmenné kurzy. Ak teda vláda USA potrebuje peniaze – doláre, potom vydá dlhopisy, ktoré Fed nakúpi a vydá ekvivalentné množstvo peňazí, pričom ich zaplatí vláde za dlhové cenné papiere. Na druhej strane, vláda USA už môže použiť tieto peniaze, ako uzná za vhodné.

V Rusku sa proces vstrekovania peňazí do ekonomiky uskutočňuje inak. Centrálna banka nemôže vydávať ruble týmto spôsobom na úkor ruských dlhopisov. Aby Rusko získalo ruble od centrálnej banky, musí umiestniť nejaké aktívum/službu na medzinárodný trh (samozrejme ide najmä o ropu a plyn) a prijímať americké doláre. Centrálna banka už môže za tieto americké doláre vydávať ruble podľa vlastného kurzu. Navyše, americké doláre, ktoré sa takto dostali do centrálnej banky, sa dajú minúť na nákup amerických. Táto schéma teda často spočíva v emisii amerických dolárov a nákupe reálnych aktív (napríklad ropy) za ne. A Rusko dodáva na svetový trh aktíva za americké doláre, pod ktorými sa tlačia ruble a za samotné doláre sa kupujú americké dlhopisy. Samozrejme, takáto schéma nevyhovuje všetkým a má veľa nevýhod. V súčasnosti sa pracuje na schéme obchodovania s ropou za ruble, ale má aj veľa úskalí.

Prirodzene, keď cena ropy v dolároch rastie, rastie aj kurz rubľa. Ak klesne cena ropy v dolároch, Rusko musí rubeľ znehodnotiť. Ukazuje sa, že krajiny vyvážajúce ropu profitujú z nízkeho dolára, kým Spojené štáty, naopak, zo silnejšieho.

Medzi politické faktory patrí aj celková ekonomická stabilita v krajine, keďže silný štát bude mať stabilne silnú menu. Ostatné krajiny sa ho pokúsia kúpiť, čím podporia dopyt, ktorý ženie výmenný kurz nahor. A vojny a konflikty, naopak, hodnotu meny znižujú, pretože môžu viesť k určitej neistote. Výmenný kurz prirodzene ovplyvňujú aj vyjadrenia významných politických osobností.

Ekonomické sily

Medzi ekonomické faktory pri tvorbe výmenných kurzov patria kroky Fedu v oblasti zmeny úrokovej sadzby. Ak miera stúpa, miera stúpa, ak klesá, klesá. Navyše, pokiaľ ide o aktivitu Fedu v oblasti sadzieb, treba vyzdvihnúť programy takzvaného kvantitatívneho uvoľňovania (QE), ktoré môže Fed zaviesť na stimuláciu ekonomiky krajiny nákupom dlhopisov a znižovaním sadzieb. Spravidla na začiatku ďalšieho cyklu uvoľňovania môže mena klesnúť (pretože sa zväčší), ale trh môže započítať aj pozitívny efekt tohto stimulu do výmenného kurzu a zabrániť jeho poklesu nižšie. Znížením QE sa dolár predražuje a trh si môže do svojho kurzu započítať aj celkovo dosiahnutý a očakávaný efekt ďalšieho vývoja.

Obyvatelia Ruska milujú americké doláre pre ich stabilitu (ale dolár môže aj klesať na hodnote), ktorú určuje tradične nízka inflácia v USA (okolo 2 %). Inflácia je mierou znehodnocovania peňazí a v USA je oveľa nižšia ako v Rusku.

Významným ukazovateľom pre dynamiku výmenného kurzu je aj platobná bilancia. Ak je kladný, je to priaznivý faktor pre menu, ak je záporný, prispieva k jej poklesu. V Spojených štátoch je však platobná bilancia neustále záporná, pretože hlavným „aktívom“, ktoré dodáva svetovému trhu, je dolár.

Ryža. 1. Platobná bilancia USA (miliardy dolárov) od roku 2013

V skutočnosti je kurz amerického dolára do určitej miery určený vierou svetovej komunity v ekonomiku danej krajiny a určitou závislosťou od jej meny.

Záver

Aby bolo možné správne posúdiť vyhliadky domácej ekonomiky, je mimoriadne dôležité pochopiť, čo určuje výmenný kurz amerického dolára - meny, za ktorú sa predáva náš hlavný zdroj - uhľovodíky.

18.06.2014 81 734 48 Čas čítania: 15 min.

V tomto článku chcem povedať od čoho závisí výmenný kurz a zvážte hlavné faktory ovplyvňujúce výmenný kurz. Ako viete, výmenný kurz je jednou z najdôležitejších krajín a je veľmi dôležitý pre efektívne obchodovanie. Preto každý, kto si chce dať do poriadku a zabezpečiť si svoje osobné financie, by mal dobre rozumieť tomu, od čoho závisí výmenný kurz, aby rýchlo predvídal jeho zmeny a aplikoval ich v praxi s cieľom zvýšiť si vlastný finančný blahobyt.

Faktory ovplyvňujúce výmenný kurz

Obchodná bilancia štátu

Obchodná bilancia je pomer exportných a importných operácií. Pri vývoze tovarov a služieb sa do krajiny dostávajú devízové ​​príjmy a pri dovoze naopak devízy z krajiny odchádzajú. Ak je teda obchodná bilancia negatívna, je vychýlená smerom k dovozu (krajina viac dováža ako vyváža), to vždy vytvára tlak na národnú menu, znižuje sa jej kurz, keďže krajina má nedostatok cudzej meny. Naopak, keď je obchodná bilancia kladná, vychýlená smerom k exportu (krajina viac vyváža ako dováža), národná mena sa vždy zhodnocuje, keďže krajina má dostatok cudzej meny.

Pozitívna obchodná bilancia však nie je vždy dobrá, najmä ak je jej bilancia (rozdiel medzi exportom a importom) veľmi veľká. Nadhodnotená mena krajiny je rovnako zlá ako podhodnotená a možno ešte horšia. V tomto prípade náklady na jeho tovar skutočne rastú a na zahraničných trhoch sa stávajú nekonkurencieschopnými. V takejto situácii centrálna banka krajiny prijíma opatrenia zamerané nie na posilnenie, ale na zníženie výmenného kurzu národnej meny. Napríklad pred 2-3 rokmi sa to stalo v Japonsku.

Obchodná bilancia je jedným z kľúčových faktorov ovplyvňujúcich výmenný kurz. V ideálnom prípade by sa mala obchodná bilancia krajiny blížiť k nule (to znamená, že vývoz by sa mal približne rovnať dovozu) – v tomto prípade bude kurz najstabilnejší.

Makroekonomické ukazovatele krajiny

Patria sem ukazovatele ako miera inflácie, miera nezamestnanosti, hrubý domáci produkt atď. Každá krajina vypočítava svoje najdôležitejšie ukazovatele, ale tie hlavné sú vždy podobné. Všetky tieto údaje charakterizujú ich smery vývoja ekonomiky štátu a majú vplyv na výmenný kurz. Napríklad vysoká inflácia a nezamestnanosť majú vždy negatívny dopad na kurz národnej meny a rast produkcie, naopak, národnú menu podporuje a posilňuje.

Výmenný kurz ovplyvňujú aktuálne aj prognózované indikátory a najmä prudké skoky kurzov možno pozorovať pri zverejňovaní indikátora, ak sa jeho aktuálna hodnota nezhodovala s prognózou.

Politika centrálnej banky krajiny

Politika centrálnej banky je jedným zo základných faktorov. Tu by sme mali zvážiť niekoľko smerov akcií vykonávaných centrálnymi bankami štátov, ktoré majú silný vplyv na výmenný kurz.

Vydanie peňazí

Vo väčšine prípadov dodatočné emisie stimulujú znehodnotenie národnej meny, pretože jej peňažná zásoba rastie, čo znamená, že hodnota peňazí klesá. Ale nie vždy: napríklad Federálny rezervný systém USA takmer „nepretržite“ tlačí nové doláre a stále sú najsilnejšou svetovou menou, keďže sa tam správne používajú iné nástroje menovej regulácie na obmedzenie dolárovej inflácie.

Menové intervencie

Keď centrálna banka potrebuje posilniť alebo oslabiť národnú menu, utráca, to znamená, že predáva alebo nakupuje veľké množstvo cudzej meny za nízky alebo vysoký kurz na medzibankovom devízovom trhu krajiny, čím znižuje alebo zvyšuje jej hodnotu. . To všetko sa deje na úkor devízových rezerv štátu, takže čím väčšie sú devízové ​​rezervy krajiny, tým viac možností má centrálna banka na reguláciu výmenného kurzu.

Devízové ​​intervencie majú spravidla dočasný účinok. Pre trvalé posilnenie alebo oslabenie výmenného kurzu bude potrebný vplyv ďalších faktorov.

Diskontná sadzba

Ďalším regulátorom centrálnej banky - alebo refinančnej sadzby - je percento, za ktoré môže centrálna banka poskytovať úvery komerčným bankám. Čím je nižšia, tým sú dostupné úverové zdroje, čím viac úverov sa poskytuje ekonomike, tým viac tovarov a služieb sa vyrába, a preto je výmenný kurz národnej meny stabilnejší. Prax ukazuje, že krajiny s najnižšími úrokovými sadzbami majú najsilnejšie meny na svete.

Operácie s dlhovými obligáciami

Ak chce centrálna banka zvýšiť výmenný kurz národnej meny, vydáva a predáva právnickým a fyzickým osobám svoje dlhové obligácie (tzv. štátne interné pôžičkové dlhopisy alebo štátne pokladničné obligácie) – cenné papiere, ktoré poskytujú pevný výnos a príležitosť zarobiť na raste ich hodnoty. Takto stiahne peňažnú zásobu národnej meny, tá sa zmenšuje, čo znamená, že jej hodnota rastie. Výnos takýchto dlhopisov je priamo závislý od toho, koľko peňazí plánuje centrálna banka získať a ich spoľahlivosť je garantovaná štátom.

Keď je potrebné znížiť výmenný kurz národnej meny, centrálna banka naopak začne skupovať svoje záväzky, zvyšuje ich hodnotu, čím zvyšuje peňažnú zásobu.

Verbálne intervencie

Mnohé nástroje politiky centrálnej banky môžu ovplyvniť výmenný kurz, aj keď sa v skutočnosti neuplatňujú, ale ide o tzv. „verbálne“, teda vyslovené len slovami. Centrálna banka napríklad deklaruje, že plánuje uskutočniť veľkú devízovú intervenciu, obchodníci na trhoch ju v očakávaní posilňovania národnej meny začnú nakupovať a kurz prirodzene stúpa aj bez skutočného zavedenia tzv. tento zásah.

Centrálna banka je orgánom v štáte, ktorý je poverený udržiavaním stabilného výmenného kurzu národnej meny, preto má vždy v zálohe množstvo účinných pák, ktoré podľa potreby a možností využíva.

Veľké investičné projekty a zahraničné obchodné kontrakty

Keď už hovoríme o tom, od čoho závisí výmenný kurz, treba si všimnúť takpovediac budúce plány štátu, ktoré priamo či nepriamo súvisia s prílevom či odlivom cudzej meny. Realizácia takýchto projektov môže mať vplyv na obchodnú bilanciu, a to je hlavný faktor ovplyvňujúci výmenný kurz.

Realizácia veľkých investičných projektov môže plánovať odliv aj prílev cudzej meny, veľké exportné kontrakty zahŕňajú prílev devízových príjmov a importné kontrakty - jeho odliv. Ak sa to plánuje (napríklad zmluvy už boli schválené a podpísané), ďalšie kroky môžu ovplyvniť výmenný kurz.

Dôvera verejnosti v národnú menu

Miera, do akej obyvatelia dôverujú mene svojej krajiny, výrazne ovplyvňuje výmenný kurz. Ak ľudia uprednostňujú, znamená to, že je po ňom vždy zvýšený dopyt, čo bude mať negatívny vplyv na národnú menu. A tento dopyt, ak existuje, je veľmi ťažké zastaviť. Aj keď centrálna banka začne uplatňovať svoje regulátory, napríklad obmedzí predaj cudzej meny, uvalí na tieto transakcie dodatočné poplatky, zakáže vklady v cudzej mene atď., často to vedie k opačnému efektu: čierny trh s cudzou menou začína fungovať, kde sa predáva ešte drahšie, medzi ľuďmi začína panika, menový humbuk, ktorý vedie k prudkým skokom vo výmennom kurze.

V období paniky vždy nastane situácia, kedy (aj pri veľkých províziách) v záujme udržania menovej pozície, ktorá ďalej roztočí čierny trh a nafúkne kurz do nemysliteľných hraníc. Určite každý z vás pravidelne pozoruje podobnú situáciu.

Vytvorením prudkého dopytu po mene ľudia sami vyvolávajú jej rast. Preferencie obyvateľstva a panické nálady sú veľmi dôležitými faktormi ovplyvňujúcimi kurz. V niektorých situáciách sú dokonca jediní! (čiže neexistujú žiadne iné vážne predpoklady pre rast devízového kurzu, ale ten rastie len z paniky). Vo výsledku to vedie vždy k rovnako rýchlemu poklesu výmenného kurzu a všetci, ktorí si menu kúpili na vrchole paniky, sú v strate. Preto vždy dobre premýšľajte a neprepadajte panike, ak neexistujú iné faktory ovplyvňujúce kurz!

Menové špekulácie

Často sa stáva, že veľkí účastníci medzibankového (alebo aj globálneho) devízového trhu zámerne „hojdajú“ kurz, aby získali špekulatívny zisk. Pri pohľade na takýto prípad môže do procesu zasiahnuť centrálna banka, ktorá týmto účastníkom uvalí určité sankcie, no napriek tomu takáto situácia nie je ani zďaleka zriedkavá a každý, kto je zainteresovaný, ju už zrejme videl viackrát.

Takzvaný „menový výkyv“ môže mať veľmi vážny dopad na výmenný kurz, ale bude krátkodobý, takže túto situáciu možno využiť na zarábanie peňazí, ale v žiadnom prípade na presun úspor z jednej meny do druhej .

Vyššia moc

A napokon, keď už hovoríme o faktoroch ovplyvňujúcich výmenný kurz, nemožno nespomenúť okolnosti vyššej moci. Napríklad vojenské akcie, vážne protestné hnutia, masové štrajky, teroristické útoky atď. mať tiež vždy vážny vplyv na výmenný kurz krajiny, v ktorej sa vyskytuje. Tento vplyv môže byť krátkodobý, ak sa okolnosť rýchlo odstráni, alebo pretrvávajúci, ak trvá dlhší čas, alebo viedol k nezvratným následkom v hospodárstve a finančnom sektore, ktoré si vyžadujú dlhé zotavenie.

Napríklad si asi každý pamätá, že keď sa 11. septembra 2001 v USA odohral veľký teroristický útok, kurz dolára po celom svete prudko klesol. Tento pád však mal krátke trvanie.

Hlavné faktory ovplyvňujúce výmenný kurz som uviedol len stručne. Samozrejme, môžete zvážiť každú z nich podrobnejšie, ale tieto informácie už budú stačiť na to, aby ste sa zorientovali v oceňovaní meny a naučili sa správne predpovedať zmeny vo výmennom kurze, čo vám umožní vyhnúť sa chybám a nájde svoj pozitívny odraz na stav vašich osobných financií.

To je všetko. Stránka sa snaží o to, aby vaša finančná gramotnosť vždy zodpovedala požiadavkám súčasnej reality. Zostaňte s nami a sledujte novinky. Do skorého videnia!

Odhad:

pozdravujem! Za posledných 10 rokov sa výmenný kurz amerického dolára voči rubľu menil tak prudko a tak často, že negatívne dôsledky „menového výkyvu“ pocítilo celé Rusko. V júli 2008 mal jeden dolár na medzibankovom trhu hodnotu o niečo viac ako 23 rubľov. Na začiatku roka 2015 bol výmenný kurz už 65 a len o päť mesiacov neskôr dolár klesol na 50 rubľov.

Ďalší „vrchol“ bol vo februári 2016. Potom za 1 dolár dali viac ako 77 rubľov. A nakoniec, dnes sadzba klesla pod psychologickú známku 65 rubľov.

Čo vyvoláva také prudké skoky? Dnes budeme hovoriť o tom, čo určuje výmenný kurz v Rusku a iných krajinách.

Svet používa rôzne režimy výmenných kurzov. Ale takmer vo všetkých krajinách určuje kurz samotný trh. Centrálne banky zvyčajne upravujú výmenný kurz len mierne (niekde symbolicky, inde prísnejšie).

Keď je zásah centrálnej banky minimálny, potom sa to zjednodušene hovorí „pohyblivá sadzba“. V Rusku bol výmenný kurz rubľa pevne stanovený v rokoch 1995 až 1998. A bol pod kontrolou od roku 2000 do roku 2008.

Po kríze, kedy udržať kurz, bolo rozhodnuté uvoľniť rubeľ do „free floatingu“. Ale v skutočnosti sa to stalo až v decembri 2014.

Aké faktory ovplyvňujú výmenný kurz

Obchodná bilancia štátu

Obchodná bilancia je pomer dovozných a vývozných operácií. Vývoz tovaru láka do krajiny cudziu menu (v Rusku sa to týka predovšetkým ropných produktov). Dovoz naopak „vymýva“ cudziu menu z krajiny.

Z toho vyplýva logický záver. Ak štát viac dováža ako vyváža (obchodná bilancia je záporná), národná mena sa stáva lacnejšou v dôsledku vysokého dopytu po cudzej mene. A naopak: keď krajina viac predáva ako nakupuje, má nadbytok cudzích mien. A kurz „natívnej“ meny sa zvyčajne posilňuje.

Mimochodom, pozitívna obchodná bilancia tiež nie je vždy dobrá. Najmä ak je rozdiel medzi vývozom a dovozom príliš veľký. Cena domáceho tovaru pre iné krajiny je príliš vysoká. Z tohto dôvodu strácajú svoju konkurencieschopnosť na zahraničných trhoch.

Najjednoduchší príklad formátu „pre figuríny“. V prípade prudkého posilnenia jüanu tovar na Aliexpress a jemu podobných okamžite Rusom a obyvateľom susedných krajín zdražie.

Predaje v obchodoch klesajú, HDP Číny sa zmenšuje, konkurenti vytláčajú Číňanov z trhu.

V rôznych časoch sa to stalo v Číne, Japonsku, Spojenom kráľovstve a USA. V tomto prípade sa centrálne banky krajín cielene snažia "klesnúť", a nie posilniť národnú menu.

Dôležitý bod! V ideálnom prípade by mala obchodná bilancia krajiny smerovať k nule (export sa rovná dovozu). S týmto pomerom zostane kurz národnej meny viac-menej stabilný.

Makroekonomické ukazovatele

Objem HDP, miera nezamestnanosti a tiež vážne ovplyvňujú výmenný kurz. Jednoducho povedané, ak má krajina vysokú infláciu a nezamestnanosť, národná mena sa stáva lacnejšou. Ale rast produkcie ju posilňuje a podporuje.

Výmenný kurz je ovplyvnený nielen skutočnými ukazovateľmi, ale aj prognózami. Napríklad, ak oficiálne zverejnené čísla majú vážne nezrovnalosti s prognózou, zaručene to spôsobí prudký skok vo výmennom kurze.

Akcie centrálnej banky

V arzenáli centrálnych bánk existuje niekoľko nástrojov, pomocou ktorých môžete ovplyvniť výmenný kurz. Nebudem zachádzať do detailov o každom. Budeme analyzovať iba „štyri“ najvýznamnejšie.

• Menové intervencie

Pomocou devízových intervencií môže centrálna banka dočasne oslabiť alebo posilniť národnú menu. Potrebuje dostatočne veľké množstvo cudzej meny (v nízkej alebo vysokej miere).

Platia tu rovnaké zákony ako na bežnom trhu. Keď dopyt prevyšuje ponuku, tovar sa stáva drahším a naopak.

Devízové ​​intervencie sú možné len vtedy, ak má krajina slušné menové rezervy. Čím väčšia je táto rezerva, tým ľahšie bude centrálna banka regulovať výmenný kurz.

Je zrejmé, že účinok VI je vždy dočasný a krátkodobý.

• Ďalší problém s peniazmi

Takmer vždy dodatočná tlač peňazí zlacňuje národnú menu. Čím väčšia je ponuka peňazí, tým nižšia je hodnota peňazí.

Ale aj z tohto pravidla existujú výnimky. Z videí na YouTube napríklad vieme, že americká centrálna banka neustále tlačí nové doláre. Napriek tomu „dolár“ zostáva jednou z najsilnejších svetových mien. Ide o to, že Spojené štáty veľmi kompetentne využívajú iné nástroje menovej regulácie, ktoré obmedzujú infláciu.

• Hodnota diskontnej sadzby

Hodnotu určuje centrálna banka. Pre každý prípad mi dovoľte pripomenúť: diskontná sadzba je percento, za ktoré centrálna banka poskytuje úvery komerčným bankám.

Nižšie náklady na úvery pre obyvateľstvo a podnikanie - do ekonomiky prúdi viac peňazí - vyššia produkcia tovarov a služieb - stabilnejší výmenný kurz. Preto najsilnejšie meny bývajú v krajinách s nízkymi diskontnými sadzbami.

• Operácie s dlhovými obligáciami

Každá centrálna banka môže zvýšiť sadzbu národnej meny štátnych interných úverov alebo štátnych dlhopisov. Cenné papiere sľubujú svojim držiteľom pevný príjem a potenciálny rast hodnoty. Štát predáva dlhové záväzky fyzickým aj právnickým osobám.

Prečo národná mena z tohto dôvodu zdražuje? Nákup dlhopisov odoberá obyvateľstvu časť peňažnej zásoby. Národnej meny je na trhu menej – a jej hodnota sa automaticky zvyšuje.

Ak je potrebné „znížiť“ kurz „natívnej“ meny, centrálna banka naopak začne aktívne skupovať svoje vlastné záväzky. Peňažná zásoba na trhu sa „nafukuje“ – klesá hodnota národnej meny.

Dôvera verejnosti v národnú menu

Ak obyvateľstvo krajiny uprednostňuje držanie peňazí v cudzej mene (čo sa už v Rusku začalo diať), potom po nich bude vždy zvýšený dopyt. To vytvára ďalší tlak na ruský rubeľ.

Niekedy sú panika a náhly dopyt faktormi, ktoré ovplyvňujú výmenný kurz viac ako objektívne dôvody! Pravda, „efekt paniky“ takmer vždy netrvá dlho.

Menové špekulácie

Veľkí účastníci na devízovom trhu môžu z času na čas schválne „rozkývať“ kurz, aby z transakcie „zobrali smotanu“ a získali špekulatívne zisky. Centrálna banka môže obmedziť činnosť špekulantov uvalením sankcií. Ale „menové výkyvy“ sa využívajú oveľa častejšie, ako by si regulátor želal.

Špekulatívne skoky v sadzbách sú dosť prudké, ale vždy sú krátkodobé.

Vyššia moc

Čo označujú finančníci ako vyššiu moc? Masové protesty, štrajky, revolúcie, nepriateľské akcie, teroristické útoky, prírodné katastrofy na území konkrétnej krajiny.

11. september 2001 sa zvyčajne uvádza ako ilustrácia vplyvu vyššej moci na výmenný kurz. Bezprostredne po výbuchu dvojičiek v Spojených štátoch dolár po celom svete na chvíľu klesol. V susednej Ukrajine sa hrivna prudko znehodnotila po „oranžovej“ revolúcii a po nedávnych udalostiach na Majdane.

A aké faktory podľa vás ovplyvňujú dnešný kurz ruského rubľa?

Koeficient R2 označuje prítomnosť alebo neprítomnosť lineárneho vzťahu medzi dvoma premennými a Pearsonov koeficient je stupeň korelácie: pozitívny, keď sa nástroje pohybujú jedným smerom, negatívny, keď sa nástroje pohybujú opačným smerom. V rokoch 1999, 2002, 2004 a 2005 bola korelácia medzi cenami ropy a výmenným kurzom rubľa negatívna, to znamená, že sa pohybovali rôznymi smermi. V rokoch 2000, 2003, 2004, 2006, 2010 a 2013 neexistuje medzi cenami vôbec žiadny vzťah. Naopak, v rokoch 2001, 2007, 2008, 2009, 2011, 2012 a 2014 je spojenie veľmi jasne viditeľné a korelácia je pozitívna, to znamená, že ropa a rubeľ sa pohybovali rovnakým smerom. Môžeme teda konštatovať, že kurz rubľa nie vždy závisel od cien ropy. No v období krízy sa spojenie medzi nimi zväčšilo a začali sa uberať rovnakým smerom.

Čo určuje výmenný kurz? čo určuje výmenný kurz dolára k rubľu?

Nákup tovaru v zahraničí (import) zvyšuje dopyt po mene, zdražuje a oslabuje rubeľ. Pri exporte mena naopak vstupuje do krajiny, stáva sa hojnou, stáva sa lacnejšou a rubeľ posilňuje.

Pozitívna obchodná bilancia teda prispieva k posilneniu rubľa. Dlhodobé faktory Parita kúpnej sily je pomer kúpnej sily mien rôznych krajín.
Podľa tejto teórie sa za rovnaké množstvo peňazí, prepočítané aktuálnym kurzom na národné meny, dá kúpiť rovnaké množstvo tovaru v rôznych krajinách sveta. Ak jednotka produktu v Rusku stojí menej ako ten istý produkt, napríklad v Spojených štátoch, potom bude výhodnejšie nakupovať tovar v Rusku.
To spôsobuje rast cien komodít v Rusku a pokles cien v USA a rubeľ by mal podľa PPP klesať.

Čo určuje výmenný kurz rubľa

Dynamika dolára

• Vyberte kurz centrálnej banky Ruskej federácie Výmenný kurz
• Obdobie grafu TýždeňMesiacHodina4 hodinyDeň

Je to asi 100 rokov, čo sa celý svet začal prispôsobovať americkému doláru. Ľudia pozorne sledujú akýkoľvek jeho pád alebo vzostup.

Čo určuje výmenný kurz dolára? Čo spôsobuje cenu a rast dolára, pomer hodnoty mien rôznych krajín? Prečo je to niekedy lacnejšie? Odpovede na tieto otázky nájdete nižšie. Dôvody vzostupov a pádov budú diskutované v tomto materiáli.

Zmeny v špecifikovaných nákladoch závisia predovšetkým od kreditného systému, ktorý diktuje svoje podmienky celému svetu. Presnejšie povedané, systém ekonomiky krajiny, ktorý vracia úvery prijaté od amerických bánk.

Len o komplikovanom: od čoho závisí výmenný kurz v Rusku a vo svete?

Juhoafrická republika je typickou komoditnou krajinou, hoci štruktúra exportu je tam úplne iná: ide najmä o drahé kovy a diamanty. Tradične vysoká kľúčová sadzba (aktuálne 6,5 %) láka rizikových investorov k realizácii obchodných operácií.
Záujem o ne sa zvyšuje najmä v obdobiach stability na trhoch. V tomto ohľade je tu aj podobnosť s rubľom.

Pozornosť

Anomálny pokles korelácie nastal v 2. polroku 2014 - 1. polroku 2015. Zrejme to bolo spôsobené špecifikami už spomínanej bankovej krízy v Rusku.

Z analýzy dlhodobých údajov teda vyplýva, že inverzná korelácia medzi rubľom a ropou je prehnaná a najzreteľnejšie sa prejavuje len v obdobiach paniky na akciových trhoch, keď je zjavný nedostatok obeživa.

Čo určuje výmenný kurz jednoduchými slovami

Info

Zdroj: prezentácia Dmitrija Shagardina (MC Energocapital) Krátkodobé faktory Tieto faktory v súčasnosti ovplyvňujú rubeľ. Správy, nálada (sentiment) investorov, informačný šum – to všetko spôsobuje krátkodobé výkyvy kurzu. Zvyčajne sú malé - len niekoľko kopejok denne tam a späť. Práve na takéto denné výkyvy hrajú špekulanti na burze.
Na to však musíte neustále sledovať spravodajské kanály a veľmi rýchlo reagovať na správy, ktoré sa v nich objavia.

Čo určuje výmenný kurz - hlavné faktory

Blog lenivého investora, poznámky o investovaní Potrebujem vedieť Každý už počul, že výmenný kurz rubľa voči americkému doláru určujú svetové ceny ropy. Miera tejto závislosti je stále predmetom búrlivých diskusií, a to aj medzi profesionálnymi ekonómami. Vedenie centrálnej banky Ruskej federácie a ministerstva financií v poslednom čase čoraz častejšie vyhlasujú, že kurz rubľa je „odviazaný“ od ropy a že finančný systém sa stabilizuje. Je to naozaj tak a od čoho v najväčšej miere závisí kurz rubľa? Hlavné zdroje devíz v Rusku Návratnosť mojich investícií za rok 2017 je približne 30 % ročne, najnovšie správy o mojich investíciách si môžete prečítať v týždenných správach. Každému čitateľovi odporúčam urobiť si kurz o lenivom investorovi. Prvý týždeň je úplne zadarmo.

Čo určuje výmenný kurz rubľa a ako ho predpovedať

Keďže inflácia bude vo všeobecnosti pod kontrolou, nie je dôležité, aký bude výmenný kurz,“ cituje BBC námestník ruského ministra financií Alexej Moisejev. 6. októbra. Dolár 40 rubľov „Samozrejme, že cena ropy ovplyvňuje výmenný kurz rubľa, ale chcem zdôrazniť, že všetky tieto faktory pôsobia v obmedzenom časovom období,“ povedala Elvira Nabiullina, šéfka Bank of Russia. 10. novembra. Dolár 45,8 rubľov „Viete, že dnes výmenný kurz rubľa podlieha výrazným výkyvom. Naše finančné úrady prijímajú potrebné opatrenia. Centrálna banka krajiny pokračuje vo svojej politike inflačného cielenia... Skoky, ktoré vidíme na devízovom trhu, sa čoskoro zastavia,“ povedal ruský prezident Vladimir Putin. 1. december. Dolár 54 rubľov „Sumy 10 000 USD a 10 000 EUR

Päť dôvodov ovplyvňujúcich výmenný kurz rubľa

Deje sa tak s cieľom vyhnúť sa hospodárskej kríze. Z toho vyplýva záver: mena krajiny, ktorá produkuje najviac tovaru, bude zaujímať vedúce postavenie na celom svete.

Dnes je touto krajinou Amerika. Výmenné kurzy. Úrokové sadzby Čo určuje výmenný kurz? Na plnohodnotnejšie zodpovedanie tejto otázky je potrebné mať znalosti v oblasti financovania.

Ale ak hovoríme jednoduchšie, dostaneme takúto schému. Všetky štáty používajú úrokové sadzby na vykonávanie vlastnej menovej politiky a kontrolu výmenného kurzu. Ako viete, veľkosť tejto úrokovej sadzby je vždy ovplyvnená niekoľkými faktormi: úrovňou inflácie, politikou vlády, dopytom po určitej mene.

Čo ovplyvňuje dolár: faktory rastu a poklesu

V súvislosti so vznikom dopytu po americkej mene sa stala drahou peňažnou jednotkou silnej trhovej ekonomiky vo svete. Podľa finančných expertov tvoria 61 % peňazí vydaných vo svetovej ekonomike doláre.

Milióny finančných transakcií sa vykonávajú pomocou dolárovej meny. Veľké množstvo emitovaných finančných prostriedkov vedie k tomu, že inflácia môže byť enormná.

Môžeme konštatovať, že je to ekonomika Spojených štátov amerických, ktorá určuje výmenný kurz dolára. Čím stabilnejšia je ekonomická kondícia podnikov, čím vyššia úroveň priemyslu, tým výkonnejšia ekonomika, tým stabilnejšia peňažná jednotka.

Čím menší je dlh požičiavajúceho štátu, tým silnejšia je jeho mena. Za peniazmi takéhoto územia sú samozrejme nielen jeho záväzky, ale aj zdroje. Tieto podmienky USA porušujú. Od júna 2011 ekonomika USA oslabuje.

Čo určuje výmenný kurz

Som si istý, že niektorí by predali svoju dušu, aby dokázali predpovedať kurz rubľa. Málokomu sa to však darí s veľkou presnosťou a pravidelnosťou. Existujú ľudia, ktorí dokážu poskytnúť presnú predpoveď? Tí, ktorí riadia našu ekonomiku, by určite mali vedieť, čo bude s národnou menou. V roku 2014 sa rubeľ voči mene znehodnotil dvakrát. Najprv si pripomeňme, čo o kurze rubľa povedali ľudia zodpovední za ruskú ekonomiku. Čo povedali úradníci o výmennom kurze rubľa v roku 2014? Rubeľ začal oslabovať okamžite od začiatku roka 2014. V januári 2014 klesol rubeľ voči doláru o 6,8 % a voči euru o 6,2 %. Obyvateľstvo sa znehodnocovania obávalo, ale čo povedali úradníci? 15. januára. Dolár - 33,24 rubľov „V poslednej dobe sa objavila určitá tendencia znehodnocovať rubeľ, čo súvisí s politikou FRS a politikou ECB.

Prečo je výmenný kurz dolára vyšší ako rubeľ? Rusko je veľmi silný štát, ale prečo je dolár drahší? A čo určuje kurz dolára k rubľu? Rubeľ nebol vždy lacnejší ako dolár. Nedávno sa však tento trend v Rusku jednoducho zakorenil.

Už niekoľko desaťročí má dolár výrazne vyššiu hodnotu ako rubeľ. Je celkom jednoduché vysvetliť tento vzorec. Pred zrušením zlatého štandardu bola hodnota každej meny potvrdená zlatými rezervami jej štátu.

Peniaze sa líšili len hmotnosťou, tvarom, dizajnom a kvalitou kovu. No po zrušení štandardu začali na každú peňažnú jednotku vyvíjať tlak rôzne faktory.

Neskôr začali určovať jeho hodnotu vo vzťahu k iným menám. Zlata nie je dosť pre každého, a to je fakt. Preto sa väčšina krajín snaží nevydávať viac peňazí, ako je tovar vyrobený v krajine.