ҰЖЫМДЫҚ КЕЛІСІМДЕР Ұжымдық шарттарды процессуалдық және заттық келісімдер деп бөлуге болады. Біріншісі ұжымдық келіссөздер құрылымын қамтамасыз етеді, ал екіншісі нәтижені білдіреді. Тәртіп бойынша ұжымдық шарттардың екі нысаны бар: серіктестік

Ашық бағалы қағаздарға және жеке капиталға инвестициялау Белсенді иелену стратегиялары Ашық бағалы қағаздар холдингтерінің стратегиялық иесі және сенімді басқарушысы ретінде инвестор дауыс беру арқылы корпоративтік мінез-құлыққа әсер ете алады.

• - Ресей Федерациясының Орталық банкінің лицензиясы бар жалғыз. 20 мың доллар инвестициялады
• - Ең жақсы. 1998 жылдан бері жұмыс істейді. 20 мың доллар инвестициялады
• - Бұл Форекске қол жеткізе алатын швейцариялық банк! 18 000 $
• Мен онымен 2007 жылдан бері жұмыс істеймін. 10 мың доллар инвестициялады
• - бонус ретінде 1500 АҚШ доллары. 10 мың доллар инвестициялады
• - ең жақсы центтік шот. 8000 доллар инвестициялады
• - Тек ол және БАРЛЫҚ скальпинг үшін! 8000 $
• - $30 БАРЛЫҚ ЖАҢАСЫН БЕРІҢІЗ! 5000 доллар инвестициялады
• - $30 БАРЛЫҚ ЖАҢАСЫН БЕРІҢІЗ! 5000 доллар инвестициялады
• - Бұл НефтепромБанк. 5000 доллар инвестициялады
• - Мен оны MT4 арқылы екілік файл ретінде қолданамын. 5000 доллар инвестициялады

Ал енді қалай ақша табуға болады, біз барлығын жабық топта, дәлірек айтқанда, талқылап жатырмыз құпия форекс форумы ! Көптеген трейдерлер, қаржылық блогерлер, брокерлер және жаңадан бастаушылар бар! Біз ненің жұмыс істейтінін және ненің келмейтінін талқылаймыз! Бізге қосылыңыз, неғұрлым көп болса, соғұрлым оңай! Жеке кірістің мысалын қараңыз

Ұжымдық инвестиция бұл жалпы соманы кейіннен ұлғайту немесе басқа инвестициялық мақсаттарға қол жеткізу мақсатында шағын инвесторлар мен инвесторлардың қаражатын инвестициялық қорға немесе ұйымның өзге де ұйымдық нысанына біріктіру.

Жалпы инвестициялық қорды құруды кәсіби менеджер басқарады. Қаржы құралдары мен бағалы қағаздар, жылжымайтын мүлік және пайда немесе басқа экономикалық пайда әкелетін басқа да активтер инвестициялау объектілері болып табылады.

тән ұжымдық инвестицияның белгілері:

• тиісті шарттар жасасу немесе бағалы қағаздарды шығару арқылы инвесторлардың қаражатын тарту
• ұжымдық инвестициялық қор қызметінің негізгі нысаны салымшылар мен инвесторлардың қаражаттарын инвестициялауды жүзеге асыру болып табылады
• табыстың негізгі үлесі дивидендтер, комиссиялар, пайыздар мен аяқталған мәмілелерден немесе көрсетілген қызметтен түскен табыста
• пайданы бөлу ұжымдық инвестициялық қороның барлық қатысушылары арасында дивидендтер мен пайыздар түріндегі және т.б.

Президенттің № 408 Жарлығында мыналар ерекшеленеді ұжымдық инвестиция нысандары:

• мемлекеттік емес зейнетақы қорлары
• акционерлік және пайлық инвестициялық қорлар
• несиелік ұйымдар мен одақтар
• инвестициялық банктер.

• ұжымдық инвестициялық қорға инвестициялайтын инвестор байланысты инвестициялық тәуекелдер үшін дербес жауапты болады
• барлық қатысушылардың қаражаты ұжымдық инвестициялық қориесіздендірілді және жаппай инвестицияланады, бұл бір қатысушыға шаққандағы орташа инвестициялық тәуекелді азайтады
• пайданың мөлшері басқаларға қарағанда ешқашан алдын ала көрсетілмейді
• ұжымдық инвестицияларға қатысушылардың қор туралы ақпараты және инвестициялық мақсаттарына жету үшін неғұрлым қолайлы инвестициялар үшін осы әдістерді, түрлер мен активтерді таңдау тәсілдері.

Ұжымдық инвестицияның пайдасы мен пайдасы:

• салымшылардың активтерін кәсіби басқару
• инвестициялық тәуекелдердің жоғары диверсификациясы
• салымшылардың қаражатын басқару бойынша комиссиялардың төмен деңгейі
• сенімділіктің тиісті деңгейін қамтамасыз ету.

Инвестициялар – пайда табу мақсатын көздейтін белгілі бір жобаға қаржы салымдары. Экономика инвестицияны құнның өзгеруін көрсететін процесс ретінде қарастырады. Қарапайым тілмен айтқанда, инвестиция - бұл белгілі бір уақыттан кейін пайда табуға мүмкіндік беретін болашаққа арналған резервтегі ақшаны үнемдеу. Бағалы қағаздарды инвестициялау әлемдік экономикалық қауымдастықта ең перспективалы және қабылданғандардың бірі ретінде ерекше назар аударуға лайық. Бағалы қағаздар нарығына жеке, ұжымдық инвестицияны бөлу. Бірінші жағдайда адам активтерді бастапқы, қайталама нарықта, биржадан тыс немесе биржада сатып алады. Ұжымдық инвестиция акцияларды, тиісті қорлардың, компаниялардың акцияларын сатып алуды көздейді.

Қоғамға әсері

Біздің күндерімізге дейін экономика барлық аспектілері бойынша инвестициялау бойынша үлкен білім қорын жинақтап үлгерді. Өткен және қазіргі инвесторлардың мысалында ұжымдық инвестицияның көптеген маңызды артықшылықтары бар деп сеніммен айтуға болады. Ең алдымен – экономикасы осы бағытта дамып келе жатқан елдің халқына тиетін пайда. Себебі, Ресейдегі ұжымдық инвестиция мемлекетке әртүрлі көздерден күрделі салымдарды тартады, бұл экономиканы тұрақтандырады және оның дамуын ынталандырады.

Инвестициялардың өсуімен жиналған салық көлемі артып келеді, бұл ел үкіметі қаржыландыратын әлеуметтік бағдарламаларға, бюджеттік компанияларға оң әсер етеді. Бұл мемлекеттік эмиссиялық бағалы қағаздарға сұраныстың жоғарылауына әкеледі, бірақ қарыз алу құнын төмендетеді. Бөлек алынған азаматтар кірісті арттыру құралдары мен қолда бар қаражатты үнемдеудің жаңа тәсілдерін алады.

Инвестициялар және экономика

Инвестициялық қажеттіліктер әртүрлі жолдармен қанағаттандырылуы мүмкін. Олардың әртүрлілігі инвесторлардың мүдделерін қорғауға және экономиканы тұрақтандыруға мүмкіндік береді, бұл жеке тұлғалардың оған деген сенімін тудырады. Ұжымдық инвестиция елдің қаржылық жағдайына барынша оң әсер етеді, сонымен бірге қор биржаларында одан әрі жұмыс істеу үшін халықтан ақша алғысы келетін әртүрлі құрылымдар арасындағы бәсекелестікті күшейтеді.

Болашақта инвестицияны дамыту ең әсерлі қаражатты тартатын кәсіпорындардың үлесін арттыруға түрткі болуы керек. Рас, қазіргі уақытта сарапшылар Ресейде ұжымдық инвестициялау нысандары жақсы дамымаған, сондықтан ақша толық тиімді жұмыс істей алмайды деп келіседі. Тиімділікті арттыруға болады, егер елдегі экономикалық және әлеуметтік жағдай жақсарса, бұл қаржы нарығының өсуіне түрткі болады.

Табысты болу үшін не қажет?

Сарапшылар мен қаржыгерлер біздің елде корпоративтік қағаздарға қосарланған салық салуды тоқтатқан кезде ұжымдық инвестиция нарығы қарқынды өсе бастайды деген пікірде. Тағы бір аспект - ақша салуға болатын объектілердің жеткілікті үлкен таңдауы емес. Жағдайды жақсарту үшін мемлекет бағалы қағаздар нарығын кеңейту шараларын қабылдауы керек.

Елде ұжымдық инвестицияны реттейтін заңдар да жоқ. Бұл бағалы қағаздар нарығындағы істің нақты жағдайын көрсететін, яғни биржа қатысушыларының талаптарына сәйкес келетін нормативтік актілер болуы керек. Ұжымдық инвестициялар біріздендіруді, инвесторлардың мүдделері мен олардың құқықтарын қорғаудың қосымша тетіктерін қажет етеді. Сенімділікті арттыратын механизмдер болған жағдайда даму мүмкін.

Бірден емес

Дегенмен, жоғарыда айтылғандардың барлығын іске асырғанның өзінде, ұжымдық инвестициялық институттарға нақты даму үшін біраз уақыт қажет болады. Басқарушы компаниялар кәсіпқой болуы керек, қор нарығындағы жағдайды жақсы жеңе алады, олар үнемі өзгеріп отыратын ортада шарлауды үйренуі керек.

Жаңа заңнаманы енгізу біраз уақыттан кейін мыналарға қол жеткізуге мүмкіндік береді:

• пайдалы активтерге орналастырылған қаражаттан әсерлі түсімдер;
• инвестициялық қорлардың қызметін бақылау;
• инвесторлар мен олардың қорлары үшін әртүрлі фирмалар арасындағы, сонымен қатар осы жүйеге қатысатын банктер арасындағы бәсекелестік.

Негізгі артықшылықтар

Инвестициялардың ұжымдық нысандары әлдеқашан әлемдік деңгейде сыналған және әлеуетті инвестордың шағын қаражаты бар, бірақ оларды әлеуетті пайдалы болып көрінетін қандай да бір бизнеске салуға дайын болған кезде бизнесті жүргізудің тиімді әдісі екенін көрсетті. Сонымен қатар, мұндай адам ірі құрылымдарға тән артықшылықтарға қол жеткізе алады: банктер, қорлар, сақтандырушылар.

Инвестициялардың ұжымдық нысандары кәсіпқойлардың активтерді басқаруын қамтиды. Бұл ақша табудың осы әдісінің бірінші және ең маңызды артықшылығы. Көптеген қатысушылардың қаражатын біліктілігі жоғары, қаржы секторында жұмыс істеуге аттестациядан өткен, көп жылдық тәжірибесі бар мамандар орталықтан басқаратын болса, тәуекелдер барынша азайып, пайда барынша мүмкін болатынына күмән жоқ. .

Маңызды факторлар: уақыт пен анықтық

Ұжымдық инвестицияның заманауи институттары уақытты ең қымбат адам ресурсы ретінде бағалайды. Бұл дегеніміз, егер инвесторлар өз ресурстарын басқару үшін арнайы компанияға сенсе, тиімділікті күтеді, бірақ уақытын үнемдейді. Қорларға жүгіну нарықтағы жағдайды зерттеуден және қор биржасында ақша табуға болатын тетіктерді меңгеруден аулақ болуға мүмкіндік береді. Бұл ұжымдық инвестицияның маңызды артықшылығы деп саналады, өйткені менеджмент мамандары барлық жұмыс уақытын жағдайды бақылауға және оны дұрыс бағытта түзетуге жұмсайды.

Ашықтық, өз кезегінде, егжей-тегжейлі есеп беруді білдіреді. Осыған байланысты, ұжымдық инвестициялық қорлар депозит жасауға болатын кез келген банктік құрылымға қарағанда әлдеқайда түсінікті. Күн сайын мамандандырылған фирма таза актив бағасының қандай екенін хабарлайды. Бақылайтын мемлекеттік органдар бағалы қағаздардың құны, қор портфелінің сапалық құрамы туралы есептерді алады. Сарапшылар ұжымдық инвестициялық институттар бүгінде инвесторлар үшін қолжетімді ең ашық құрал екендігімен келіседі.

Ерекшеліктер мен тәуекелдер

Әлеуетті инвестор ұжымдық инвестицияның қандай түрлеріне қызығушылық танытатынына қарамастан, ол басқарушы компания оған Проспектіні ашатынына сене алады. Инвестициялық қор үшін бұл компанияның қор нарығындағы стратегиясын көрсететін негізгі құжат болып табылады. Бұл тәуекелдерді бағалауға және инвестициялардан түсетін табысты болжауға көмектеседі.

Сонымен қатар, сіз әрқашан тәуекелдер болатынын түсінуіңіз керек - ақшаны толығымен қауіпсіз инвестициялау мүмкін болатын мұндай басқарушы компанияны табу мүмкін болмайды. Бірақ ұжымдық инвестициялық бағалы қағаздар портфельде әртүрлі бағалы қағаздар болған кезде диверсификация әдісімен қорғалады. Егер кейбіреулер бағаны жоғалтса, пайда құнға секірген басқалардың есебінен жасалуы мүмкін.

Жеке инвестор үшін мұндай портфельді дұрыс қалыптастыру күрделі міндет болып табылады, өйткені ол үлкен қаржылық инъекцияларды қажет етеді. Ұжымдық инвестицияға келетін болсақ, басқарушы компанияларда көптеген жеке тұлғалардан алынған қаражаттар бар және барлығы өте үлкен көлемде ақша алынады. Демек, мұндай фирма вексельдерді, депозиттер мен облигацияларды, әртүрлі көздерден акцияларды сатып алады. «Барлық жұмыртқаны бір себетке салуға болмайды» дегендей. Ұжымдық инвестиция тұжырымдамасы - бұл атақты жұмыртқаны бірнеше себетке бөлу.

Артықшылықтар мен үнемдеу

Ұжымдық инвестициялар көптеген инвестициялардың жинақталғанын болжайды, соның арқасында портфель айтарлықтай өседі. Демек, басқарушы компания қор нарығында ауқымды операцияларға қол жеткізе алады. Бұл сізге жақсы мәмілелерге қол жеткізуге мүмкіндік береді. Мұны тауарды бөлшек және көтерме сатумен салыстыруға болады: сатып алу неғұрлым көп болса, сатып алушы соғұрлым қолайлы шарттарды алады. Үлкен сомада жұмыс істейтін инвестициялық қор әрбір жеке тұлғаға шағын инвесторға қарағанда аз ақша салу арқылы акцияларды сатып ала алады. Операциялық шығындар азаяды, яғни компанияның пайдасы артады, бұл ұйымға инвестиция салған барлық қатысушылардың пайдасына әсер етеді.

Ұжымдық инвестицияға байланысты шығындарды азайтатын қосымша жеңілдік салық ставкаларына қол жеткізу болып табылады. Инвестор төлем алғанға дейін барлық табысқа салық салынбайды. Компания ішіндегі операциялар қайта инвестицияланады, бірақ бұл үшін салықтар жоқ, өйткені пайдаға салық салынбайды. Бірақ жеке инвестордың өзі қор биржасында операцияларды жүзеге асырса, ол облигациялардан, акциялардан, дивидендтерден, пайыздардан алынған барлық аралық пайдаға салық төлеуге мәжбүр болады.

Ұжымдық инвестиция: құрылыс

Соңғы бірнеше жылда инвестицияның бұл бағыты елде ең танымал болды, бірақ ол Ресейде Мәскеу мен Санкт-Петербургте белсенді түрде дамып келеді. Көптеген ресейлік инвесторлар мұндай инвестицияның тиімді, бірақ қауіпсіз екенін түсінді. Ұжымдық инвестициялар инвестициялық құрылыс холдингтерімен және кейбір басқа нысандармен ұсынылған.

Ұйымдар арқылы жеке инвесторлар өз ақшаларын тұрғын үй және коммерциялық жылжымайтын мүлікке салады. Жақсы пайда ақшаны кеңселерде, қонақүйлерде орналастыруды көрсетеді. Инвесторларды ұйымдастыратын компаниялар қор қатысушыларының талаптарын бағалай отырып, аз тәуекелдермен жақсы пайданы уәде ететін нысанды таңдайды. Холдинг ынтымақтастықтың құқықтық және техникалық аспектілерімен айналысады.

Ресурсы аз инвесторларға бағытталған ұсыныстар тартымды бола бастады. Жобаға қатысу үшін сізде жүз мың рубль немесе одан да көп мөлшерде бос қаражат болуы мүмкін. Бұл бүгінгі күні құрылысқа инвестор бола алатын жеке тұлғалардың саны артып келе жатқанын білдіреді.

Объектіні таңдау

Егер ұжымдық инвестицияларға қатысу туралы шешім қабылданған болса, сенімге лайық мүлікті жауапкершілікпен таңдау керек. Бұл ретте коммерциялық және тұрғын үй аймақтарын таңдауға тура келеді. Олар рентабельділік пен шығындарды бағалайды, көрсеткіштерге сүйене отырып, қай нұсқа қолайлы және тартымды деген қорытынды жасайды.

Соңғы жылдары коммерциялық мақсатта пайдаланылатын шаршы метрлер тұрғын үйлерге қарағанда 15-25 пайызға қымбат. Екінші жағынан, мұндай аумақты неғұрлым қолайлы мөлшерлеме бойынша жалға алуға болады. Коммерциялық жылжымайтын мүлікке ұжымдық инвестицияларды көптеген сарапшылар қолайлы нұсқа ретінде қарастырады.

Краудинвестинг

Краудинвестинг - бұл жоспарланған жобаны жүзеге асыру үшін елеусіз қаражаты бар көптеген инвесторлар тартылатын бірлескен инвестицияның осындай нұсқасы. Бірақ аяқталған нысаннан түскен пайда қатысушылар арасында идеяға кім қанша инвестиция салғанына сәйкес пропорцияда бөлінеді.

Қаржы сарапшылары дәл осы форманың бүгінде болашағы зор екенін айтады. Мұның көп бөлігі ыңғайлылыққа байланысты. Ресейде крауддинвестинг әлі қалыптасу кезеңінде, бұл саланы реттейтін заңдар жоқ. Жақсы нәтиже көрсететін крауддинвестинг үшін мұндай платформаны іске қосу әлі мүмкін болған жоқ. Дегенмен, қаржы нарығының даму динамикасы сондай, біз жақын арада мүмкіндіктердің пайда болуын күтуіміз керек.

Елорда мысалында

Елорда - Ресейдегі ең үлкен қала, көптеген салаларда көшбасшы. Құрылысқа бірлескен инвестиция да ерекшелік емес. Дегенмен, мұнда да, сарапшылардың айтуынша, бұл сала әлі де дамып келеді, сондықтан нақты жұмыс істейтін жобалар өте көп емес. Бірақ мәскеулік инвесторлар ұжымдық инвестицияға қызығушылық танытуда.

Әсіресе, жергілікті құрылыс нарығына қатысушылардың айтуы бойынша, ең көп бұқара жылжымайтын мүлік сатып алуға қаражаты жоқ, бірақ белгілі бір нысанға басқалармен бірге тең шарттарда инвестиция салып, пайда тапқысы келетіндер. Көптеген замандастарымыз белгілі бір активтерге ие бола отырып, дағдарыс пен инфляциядан қорғану үшін оларды бірнеше жобаларға таратқысы келеді. Ақырында, олардың саны аз болғанымен, жылжымайтын мүлік сатып алуға ақшасы бар, бірақ мәміле жасауға асықпайтындар бар. Оның орнына олар бірнеше жылдан кейін соманы көбейтеміз деп кәсіпқойларға ақша береді.

Мүмкіндіктер мен шындықтар

Ұжымдық инвестициялар міндетті түрде кәсіби мамандармен басқарылмайды. Құрылыс саласын қарастыратын болсақ, онда туыстары мен достарының жылжымайтын мүлік сатып алуын бірлескен инвестиция ретінде бағалауға болады. Әдетте, бұл аумақты болашақта жақсы бағаға сату үшін жасалады. Кейде бейтаныс адамдар пайда табу ниетімен біріккен осылай ынтымақтасады. Әдетте мұндай адамдар бірлескен жұмыс жанжалсыз өтуі үшін келісімдер жасайды. Жылжымайтын мүлікке ұжымдық инвестициялармен жұмыс істейтін жабық инвестициялық қорлар да бар.

Егер біз Санкт-Петербургтегі жылжымайтын мүлікке ұжымдық инвестицияларды қарастыратын болсақ, онда бұл қала көптеген жағынан Ресей үшін озық қала болғанымен, бұл аймақ әлі де нашар дамыған, әсіресе жаңа ғимараттар тұрғысынан деп қорытынды жасауға болады. Бірнеше адам қатысатын транзакциялардың үлкен пайызы туыстары мен достарының бірлескен жұмысы болып табылады, бірақ бұл жиі бола бермейді. Инвестициялық қорлар мен ұқсас құрылымдар сияқты ұжымдық инвестициялар қоғам назарын енді ғана аудара бастады. Бірақ Мәскеуде бұл жағдай біршама жақсырақ.

Бұл тәуекелге тұрарлық па?

Белгілі бір мөлшерде қолма-қол ақшаға ие болған адам әрқашан ақшаны қалай жұмыс істеуге болатынын ойлайды. Ұжымдық инвестициялар көмекке келуі мүмкін, бірақ көп нәрсе тұрғылықты жеріне де, қызығушылық аймағына да байланысты. Жоғарыда айтылғандай, құрылыс алаңы әзірге ең перспективалы болып саналады, бірақ ол әлі де дамып келеді. Дегенмен, егер сіз жақсы басқарушы компанияны таңдай алсаңыз, ақша пайда әкелетін жеткілікті қауіпсіз жобаға бағытталатынына күмән жоқ.

Ресейдегі нарықтық қатынастардың даму кезеңінде инвестициялық ресурстарға деген қажеттілік маңызды мәселелердің бірі болып табылады. Дегенмен, сарапшылардың пікірінше, елде экономикалық өсуді қолдау үшін тұрғындардың айтарлықтай жинақтары бар. Бұл жинақтардың жинақтауға және сәйкесінше инвестицияға бағытталған бағыты қор нарығының мақсаты болуы керек.

Жинақтарды инвестицияға айналдыру механизмі әртүрлі қаржылық делдалдардың қатысуымен жүзеге асырылатын ұжымдық инвестициялау процесі ретінде сипатталады.

астында ұжымдық инвестицияпайда алу және (немесе) басқа да тиімді нәтижеге қол жеткізу мақсатында жеке және заңды тұлғалардың қаражатын ұйымдасқан нарықта айналыстағы бағалы қағаздарға, сондай-ақ нақты ұжымдық инвестициялық құралдарды пайдалана отырып, кәсіпкерлік және өзге де қызметтің басқа объектілеріне инвестициялау қызметін түсіну.

Ұжымдық инвесторлар- бұл ұжымдық инвестиция нысандарын пайдалана отырып, бағалы қағаздарға және заңмен рұқсат етілген басқа да объектілерге ақша немесе өзге де мүлікті инвестициялайтын жеке және заңды тұлғалар.

Ұжымдық инвесторларға мыналар жатады:

• бірлескен қызмет туралы шарт негізінде құрылған және заңды тұлға мәртебесі жоқ жеке;
• заңды тұлғалар мен олардың бірлестіктері;
• мемлекеттік органдар;
• жергілікті өзін-өзі басқару органдары;
• шетелдік кәсіпкерлік субъектілері.

Инвесторлардың қаражаты бірыңғай инвестициялық қорда жинақталады

пайда табу мақсатында. Осылайша, ұжымдық инвестициялау нәтижесінде жылжымайтын мүлікке, бағалы қағаздарға және басқа да активтерге инвестицияланатын ірі формалар құрылады (10.4-кесте).

10.4-кесте

Негізгі капиталға жеке инвестициялар, миллиард рубль

Ұжымдық инвестицияның артықшылықтары:

• кәсіби басқару.Шағын инвесторларға қарағанда қаржылық инвестициялық компаниялар қажетті білім мен дағдыларға ие болуы ықтимал;
• әртараптандыру.Шағын инвесторлар акциялардың аз санымен транзакциялық шығындардың жоғары болуына байланысты әртараптандыру арқылы тәуекелді азайта алмайды;
• шығындарды азайту.Бір үлкен портфель ретінде үлкен көлемдегі шағын инвестицияларды басқара отырып, ауқымды үнемдеуге қол жеткізуге болады, олардан инвестор төмен басқару жарналары түрінде пайда таба алады;
• сенімділік.Ұжымдық инвесторлар барлық дерлік елдерде шағын инвесторлардың мүдделерін қорғауға бағытталған заңнама мен реттеуге бағынады.

Ресейдегі қазіргілері күріште көрсетілген. 10.5.

Күріш. 10.5.

Соңғы жылдары ұжымдық инвестициялаудың кең тараған нысандарының бірі инвесторларға өздерінің жинақтарын (акцияларын) кәсіби басқарушы компанияның басқаруымен біріктіруге мүмкіндік беретін пайлық қорлар (ПИФ) болып табылады.

Пайлық қорлар әртүрлі критерийлер бойынша жіктеледі. Сонымен, инвестиция салаларына байланысты мыналар бар:

• үлестік қорлар – тек қана мемлекеттік және мемлекеттік емес компаниялардың акцияларынан тұрады. Мұндай пайлық қорлар қорлардың барлық түрлерінің ішіндегі ең қауіптісі, сонымен бірге ең табыстысы болып саналады;
• облигациялық қорлар – керісінше, бағалы қағаздардың осы түрінің төмен бағалық құбылмалылығына байланысты олар ең аз тәуекелді болып табылады;
• аралас инвестициялық қорлар – белгілі бір пропорцияда әртүрлі табыстылық пен тәуекелге ие құралдарды біріктіреді. Олар акцияларды, мемлекеттік, муниципалдық немесе корпоративтік облигацияларды, сондай-ақ депозиттер сияқты ақша нарығының құралдарын қамтуы мүмкін;
• ақша нарығының қорлары – салымшылардың ақшасын несиелік рейтингі жоғары компаниялар мен мемлекеттердің қысқа мерзімді облигацияларына инвестициялау, нарықтық құнын арттыру және купондық кірістер алу арқылы пайда табу, сондай-ақ ірі коммерциялық банктердегі қысқа мерзімді депозиттер;
• индекстік инвестициялық қорлар – MICEX, RTS немесе Dow Jones индексі сияқты жетекші индекстерде көрсетілген пропорцияларда акцияларды сатып алу. Басқа қорлармен салыстырғанда пайлық қорлардың бұл түрінің аналитикалық қолдау мен басқаруға жұмсалатын шығындары төмен, өйткені портфельдің құрамы салыстырмалы түрде сирек өзгереді, тек индекстің құрамдас бөліктерінің өзі қайта қаралған кезде ғана;
• ипотекалық пай қорлары - Ресейде олар ақшаны ипотекалық бағалы қағаздарға - ипотекалық облигацияларға және ипотекалық қатысу сертификаттарына салады, осылайша жаңа, бірақ тұрғын үйлердің көп бөлігін салуды қаржыландырады.

Өтімділікке байланысты:

• интервалдық пайлық инвестициялық қор – акцияларын сатып алу-сату эмиссия проспектiсiнде белгiленген аралықтарда, бiрақ жылына кемiнде бiр рет жүзеге асырылатын пайлық инвестициялық қор;
• ашық инвестициялық қор – акцияларын сатып алу-сату инвесторлардың өтініші бойынша күн сайын жүзеге асырылатын пай қоры;
• жабық инвестициялық қор – акцияларын сатып алу-сату сенімгерлік басқару шартының қолданылу мерзімі өткеннен кейін ғана жүзеге асырылатын пай қоры. Бұл ретте акционер басқарушы компаниядан шартты мерзімінен бұрын бұзуды талап етуге құқылы емес.

Сарапшылардың пікірінше, 2016 жылы келесі инвестициялық қорлар үздік болды:

• нақты мамандануы жоқ газпромбанктің ашық пай қоры. Оның өсімі 9,9% құрады;
• Raiffeisen Bank-тен 8,47% кірістілікпен Raiffeisen Capital;
• «Management Consulting» компаниясынан «MK Bicurrency» 6,71% өсіммен;
• «УралСиб» компаниясынан «Жаһандық тауар нарықтары». Өткен жылы оның табысы 6,68%-ға жетті;
• «Opening» компаниясы құрған «Ашу – Шикізат» қоры. Оның жұмысының тиімділігі 6,67% деңгейінде сақталады;
• РШБ компаниясынан «Валюталық облигациялар» пайлық инвестициялық қоры. Оның өсімі 2015 жылы 6,39% құрады;
• «Арсагер» акцияларының арнайы қоры. Ол басқа қорлардан айтарлықтай ерекшеленеді, бірақ басқарушы компаниялардың дұрыс таңдалған стратегиясы оны өткен жылы 6,03% өсіммен қамтамасыз етті;
• LTON-менеджментінен еурооблигациялар қоры. Оның нақты мамандығы жоқ, бірақ табыс көрсеткіші 5,90%-ға жеткен.

2016 жылы пайлық инвестициялық қорлардың активтері 6%-ға өсіп, 2,835 трлн. рубльге жетті. Сонымен бірге, инвестициялық пай қорларын сенімгерлікпен басқаруды жүзеге асыратын басқарушы компаниялардың (МК) саны жыл ішінде 336-дан 301-ге қысқарды. 2016 жылдың қорытындысы бойынша тіркелген пай қорларының саны 7-ге – 1553-ке азайды: саны Ашық инвестициялық пай қорларының саны 16-ға, интервалдық пай қорларының саны 3-ке азайды, жабық инвестициялық пай қорларының саны 12 бірлікке өсті 1 .

Ұжымдық инвестицияның басқа нысандары: банктік басқарудың жалпы қорлары, акционерлік инвестициялық қорлар және мемлекеттік емес зейнетақы қорлары, сондай-ақ сақтандыру ұйымдарының қаражаттары (өмірді сақтандыру шеңберінде) (10.5-кесте).

10.5-кесте

Ұжымдық инвестиция нысандарының қысқаша сипаттамасы

1 URL: http://mfd.ru/news/view/?id=2171061

Үстелдің соңы. 10.5

Даму қарқыны бойынша тек Ресейде ғана емес, әлемдік тәжірибеде де банктермен және басқа да қаржы құралдарымен бәсекелесетін үлестік инвестициялық қорлар тұрақты дамып келеді.

• Мәскеу заңгерлерінің құқықтық орталығы - URL: http://www.portal-law.ru.

Инвестициялар – бұл ақшалай қаражат, мақсатты банк салымдары, акциялар, акциялар және басқа да бағалы қағаздар, технологиялар, машиналар, жабдықтар, лицензиялар, оның ішінде тауар белгілеріне, несиелерге, кез келген басқа да мүліктік немесе мүліктік құқықтарға, кәсіпкерлік объектілеріне салынған зияткерлік құндылықтар және басқа да түрлер. пайда табу және оң әлеуметтік нәтижеге қол жеткізу мақсатындағы іс-шаралар.

Инвестициялық қызметтің субъектілері инвесторлар, тапсырыс берушілер, мердігерлер, инвестициялық қызметті пайдаланушылар, сондай-ақ жабдықтаушылар, заңды тұлғалар (банк, сақтандыру және делдалдық ұйымдар, инвестициялық биржалар) және инвестициялық процестің басқа да қатысушылары болып табылады. Инвестициялық қызметтің субъектілері жеке және заңды тұлғалар, оның ішінде шетелдіктер, сондай-ақ мемлекеттер мен халықаралық ұйымдар болуы мүмкін.

Ресей Федерациясындағы инвестициялық қызметтің объектілері Ресей Федерациясының халық шаруашылығының барлық салаларында және салаларында жаңадан құрылған және жаңартылған негізгі қорлар мен айналым қаражаттары, бағалы қағаздар, мақсатты ақша салымдары, ғылыми-техникалық өнімдер, басқа да меншік объектілері болып табылады. сондай-ақ меншік құқығы мен зияткерлік меншік құқығы. Жасалуы және пайдаланылуы Ресей Федерациясының аумағында қолданыстағы заңнамада белгіленген экологиялық, санитарлық-гигиеналық және басқа да нормалардың талаптарына сәйкес келмейтін немесе заңмен қорғалатын құқықтар мен мүдделерге зиян келтіретін объектілерге инвестициялауға тыйым салынады. азаматтардың, заңды тұлғалардың және мемлекеттің.

Инвестициялық қор – акционерлік қоғамның меншігіндегі немесе жеке және заңды тұлғалардың ортақ үлестік меншігіндегі, пайдалануы мен билік етуін басқарушы компания тек осы акционерлік қоғам акционерлерінің мүдделері үшін ғана жүзеге асыратын мүліктік кешен. немесе сенімгерлік басқарудың құрылтайшылары.

Ұжымдық инвестиция – шағын инвесторлар салған қаражат пайда (өсу) алу мақсатында оларды кейіннен инвестициялау үшін кәсіби басқарушы басқаратын бір қорға жинақталатын инвестициялық схема. Осылайша, ұжымдық инвестиция кейіннен бағалы қағаздарға, жылжымайтын мүлікке немесе басқа да активтерге инвестицияланатын шағын инвесторлардың қаражатынан қандай да бір «ақша дорбасын» құруды көздейді.

Ресейде ұжымдық инвесторларсілтеме ретінде қабылданды:

· Пайлық инвестициялық қорлар;

· Акционерлік инвестициялық қорлар;

· Мемлекеттік емес зейнетақы қорлары;

· Несиелік серіктестіктер;

· Ұжымдық инвесторлардың басқа нысандары.

Ұжымдық инвестиция нысаны бір мезгілде мыналармен сипатталады белгілері:

· Бағалы қағаздарды орналастыру немесе келісім-шарттар жасау арқылы қаражат тарту;

· Тартылған қаражатты бағалы қағаздарға және басқа мүлікке инвестициялаудың негізгі қызметі ретінде жүзеге асыру;

· Табыстың негізгі үлесін дивидендтер, пайыздар және осы мүлікпен жасалған мәмілелер бойынша кірістер түрінде алу;

· Инвестициялардан алынған табысты ұжымдық инвестицияға қатысушылар арасында дивидендтер, пайыздар немесе басқа төлемдер төлеу арқылы бөлу.

Операциялық қызмет тұрғысынан ұжымдық инвесторлар бірқатар сипаттамаларға ие ерекшелік белгілері:

· Қаржы делдалына (менеджеріне) өз қаражатын беретін тұлғалар инвестициялаумен байланысты тәуекелдерді өздері көтереді;

· Менеджер көптеген тұлғалардың қаражатын біріктіреді, жеке жарналарды бір ақшалай ақша пулына иелендіреді және сол арқылы ұжымдық инвестициялау схемасына қатысушылар үшін көрсетілген тәуекелдерді орташалайды;

· Инвестициялаудың кейбір дәстүрлі нысандарынан айырмашылығы, ұжымдық инвестициялау схемалары алдын ала келісілген тұрақты төлемдер туралы уәдені қамтымайды;

· Ұжымдық инвестициялық схемаларға қатысатын инвестор жиналған қаражатты инвестициялау бағыттарын біледі, сондықтан оның инвестициялық қалауына сәйкес келетін инвестициялық схеманы таңдау мүмкіндігі бар.

Артықшылықтарыұжымдық инвесторлар:

· Кәсіби менеджмент. Шағын инвесторларға қарағанда қаржылық инвестициялық компаниялар қажетті білім мен дағдыларға ие болуы ықтимал;

· Әртараптандыру. Шағын инвесторлар акциялардың аз санымен транзакциялық шығындардың жоғары болуына байланысты әртараптандыру арқылы тәуекелді азайта алмайды;

· Шығындарды азайту. Бір үлкен портфель ретінде үлкен көлемдегі шағын инвестицияларды басқара отырып, ауқымды үнемдеуге қол жеткізуге болады, олардан инвестор төмен басқару жарналары түрінде пайда таба алады;

· Сенімділік. Ұжымдық инвесторлар барлық дерлік елдерде шағын инвесторлардың мүдделерін қорғауға бағытталған заңнама мен реттеуге бағынады.