Valores e inversiones colectivas. ¿Qué es la inversión colectiva? — ACTIVO

Inversiones colectivas

La persona promedio no quiere saber si el mercado actual es bajista o alcista.

Quiere que le digan qué acciones comprar o vender.

Quiere ganar sin riesgo. Él no quiere trabajar. Ni siquiera quiere pensar. Incluso contar el dinero que recoge bajo sus pies es una carga para él.

E. Lefebvre. Memorias de un corredor de bolsa

La mayoría de las personas no tienen ni el tiempo ni la capacitación adecuada para participar en inversiones o transacciones bursátiles: este es un trabajo serio que requiere que usted se trate a sí mismo como un trabajo. Por ello, como alternativa a la colocación independiente de sus fondos, se propugna la participación en el sistema de inversiones colectivas.

Los primeros representantes de la institución de inversión colectiva fueron los Fondos de Inversión de Cheques (ChIFs). Sus principales funciones fueron definidas como la administración de los activos de los accionistas - bonos - a través de su colocación en el sector real de la economía: industrial y otros objetos de privatización. Desde 1999, los FIP han dejado de existir: se han transformado en Fondos Mutuos de Inversión, Fondos de Inversión en Sociedades Anónimas u organizaciones bajo la forma de sociedad anónima abierta.

En la actualidad, la infraestructura de inversiones colectivas en Rusia ya se ha formado e incluye las siguientes formas de organizaciones:

Fondos de pensiones no estatales: una forma organizativa y legal especial de una organización de servicios sociales sin fines de lucro, cuyo tipo exclusivo de actividad es la provisión de pensiones no estatales de los participantes del fondo sobre la base de acuerdos sobre pensiones no estatales con fondos inversores a favor de los participantes del fondo. El mecanismo de la actividad inversora del NPF consiste en acumular aportes previsionales, colocar y gestionar activos previsionales con el fin de garantizar la seguridad y el crecimiento del capital bajo gestión, así como el pago de pensiones no estatales con los ingresos de la gestión de inversiones. A diferencia de las compañías de seguros, las NPF son organizaciones sin fines de lucro creadas en forma de fondo para proporcionar cobertura de pensión adicional a los contribuyentes. Como organización sin fines de lucro, la NPF destina los ingresos de la gestión de los activos atraídos a la implementación de tareas exclusivamente sociales.

Las compañías de seguros. Se definen como inversores colectivos que forman reservas de seguros a partir de las primas de seguros recibidas en virtud del contrato para futuros pagos de seguros. A expensas de las reservas y otros recursos financieros de la empresa (ingresos de actividades de seguros e inversiones y recibos), se forma una cartera de inversiones teniendo en cuenta la estructura de los recibos de seguros y con el objetivo de aumentar el capital.

Las cooperativas de ahorro y crédito (asociaciones de cooperativas de consumo de crédito) permiten a las personas unidas en cooperativas proporcionar a sus miembros ciertos servicios financieros: ahorro de dinero, otorgamiento de préstamos y otros servicios especificados en los estatutos.

Los fondos de inversión de capital (también conocidos como fondos cerrados o fideicomisos de inversión) recaudan fondos solo una vez, a través de un mecanismo de oferta pública inicial. Luego, sus acciones pueden negociarse en el mercado secundario. Si compra una acción en dicho fondo, entonces el vendedor no es el fondo en sí, sino otro inversor. En consecuencia, si vende una participación de dicho fondo, la está vendiendo a otro inversor y no al fondo en sí.

Los fondos mutuos (fondos mutuos) son análogos de los fondos mutuos estadounidenses (fondo mutuo). Apareció en el mercado de valores ruso en noviembre de 1996. Los fondos mutuos de inversión son un complejo de propiedad que no es una entidad legal y cumplen las funciones de acumular los ahorros monetarios de la población y los recursos monetarios libres de las personas jurídicas para transferir activos colectivos a la gestión de empresas profesionales. La acción tiene cierta liquidez en el marco del fondo mutuo correspondiente, lo que permite al propietario tomar decisiones sobre la conveniencia de continuar con las actividades de inversión. La infraestructura de un fondo mutuo incluye necesariamente cuatro entidades legales independientes: una empresa de gestión: el fundador del fondo mutuo, un depositario especializado, un registrador y una firma de auditoría; en el caso de invertir activos en instrumentos de inversión que requieran tasación, se cuenta con un tasador independiente; para organizar un sistema para la venta y redención de acciones - agentes especiales. Al no ser una entidad legal, un fondo mutuo tiene su propia cuenta en un banco comercial, por lo que una organización de crédito y liquidación debe incluirse en la infraestructura de un fondo mutuo.

Desde enero de 2003, las acciones de algunos fondos mutuos cotizan en los sistemas de negociación MICEX y RTS, lo que significa que los clientes de los corredores en línea pueden comprar acciones a través de Internet como acciones ordinarias.

Un fondo mutuo es un fondo administrado por una compañía de inversión que recauda fondos de una variedad de personas y organizaciones y los invierte en acciones, bonos, opciones y otros valores en los mercados monetarios y de productos básicos. Tal fondo puede contener millones e incluso miles de millones de rublos. Al invertir en un fondo de este tipo, el inversor compra una participación en él y se convierte en su copropietario o accionista, del mismo modo que se convierte en copropietario de una empresa en el caso de la compra de acciones. Pero un fondo mutuo no es solo la suma de sus acciones. Al recaudar dinero de múltiples inversionistas, el fondo mutuo pone a disposición de cada inversionista individual oportunidades que de otro modo no tendrían.

En primer lugar, el fondo de inversión ofrece una gestión profesional del dinero, lo que sería demasiado caro para un inversor privado. Un fondo suele ser un equipo grande que incluye un administrador de fondos y muchos asistentes, incluidos investigadores y comerciantes que toman decisiones de inversión.

En segundo lugar, el fondo mutuo brinda la oportunidad de diversificación: la capacidad de invertir en una gran cantidad de valores al mismo tiempo. Un inversionista privado puede poseer de 10 a 20 tipos de valores, mientras que un fondo mutuo puede tener cientos o incluso miles de valores.

La protección de los derechos de los inversores está garantizada por la estructura organizativa de un fondo mutuo: separa las funciones de gestión, almacenamiento y contabilidad de los activos del fondo entre estructuras independientes: una empresa de gestión y un depositario especializado. Y como el fondo mutuo no es una persona jurídica, no paga impuesto sobre la renta. Así, el aumento de la propiedad de un fondo mutuo, incluso en forma de dividendos e intereses, no está sujeto al impuesto sobre la renta.

Las organizaciones que prestan servicios a fondos mutuos están autorizadas y reguladas por la FFMS de Rusia. Las sociedades gestoras de fondos mutuos están obligadas a publicar periódicamente y proporcionar a todos, previa solicitud, toda la información importante sobre las actividades de los fondos que gestionan.

En Rusia, hay dos tipos de fondos mutuos: de intervalo y abiertos.

En un fondo de unidades de intervalo, las unidades se colocan y canjean dentro de los 14 días al menos una vez al año estrictamente de acuerdo con las fechas especificadas en las Reglas del Fondo. Los activos de un fondo de unidad de intervalo pueden ser valores que no tengan un precio de cotización reconocido, así como bienes inmuebles y derechos de propiedad sobre bienes inmuebles. El valor de una participación de un fondo de intervalo se determina sobre la base de un cálculo del valor de los activos netos realizado la víspera de la próxima fecha de apertura del fondo.

Las acciones de fondos mutuos de tipo abierto, por regla general, no circulan en el mercado. Cuando un inversor compra una acción en un fondo, se la compra al propio fondo, y cuando vende esta acción, también se la vende al propio fondo. En caso de venta, el fondo debe pagarle dinero, reduciendo así su patrimonio neto.

En un fondo mutuo abierto, un inversionista puede comprar y redimir unidades de inversión en cualquier momento conveniente para él a un precio que se determina como el valor de los activos netos del fondo dividido por el número total de unidades registradas en el registro a partir de la fecha actual. Si hay una comisión (recargos y descuentos), se suman o restan respectivamente a este precio.

El valor liquidativo (NAV) es la diferencia entre el valor de los activos y pasivos de un fondo. Los activos incluyen:

Inversiones financieras, en particular, bonos y acciones de empresas rusas y extranjeras;

Importes adeudados por la venta de activos de la cartera del fondo;

El valor de los cupones de ingresos acumulados;

Efectivo en la cuenta corriente, en la caja del gerente o en depósito bancario;

Bienes inmuebles y derechos inmobiliarios (solo para fondos mutuos de intervalo).

Los pasivos excluidos del costo de los activos al calcular el costo de los activos netos incluyen:

Préstamos atraídos por el fondo;

Cantidades reservadas como remuneración del administrador, depositario, registrador, tasador y auditor, y para otros gastos relacionados con la administración de los bienes del fondo.

Dado que el NAV del fondo se calcula en función de los precios de cierre de los valores propiedad del fondo, las operaciones con acciones (ventas o rescates) se realizan al final del día hábil siguiente a la finalización de la aceptación de solicitudes de compra y rescate de acciones de inversión. Al mismo tiempo, el fondo mutuo puede cobrarle al inversionista una prima adicional al comprar o un descuento al vender una acción. O ambos, dependiendo de las reglas de un fondo en particular. Tanto el descuento como la prima constituyen la retribución de la sociedad gestora, expresada en porcentaje sobre el valor de la participación. Su valor puede depender del método de adquisición de las acciones, del esquema de pago y del monto de la inversión.

Actualmente, hay más de 200 fondos mutuos en Rusia, y espero que lo anterior ayude al lector a navegar en un asunto como comprar sus acciones.

Los Fondos Generales de Administración Bancaria (OFBU), al igual que los fondos mutuos, no son personas jurídicas y son establecidos por bancos comerciales que realizan las funciones de administración de su propiedad. El mecanismo de su actividad inversora es acumular los ahorros de la población y liberar recursos de las personas jurídicas mediante la venta de certificados (no valores) de la OFBU para gestionar inversiones colectivas.

Es conveniente atribuir a las evidentes ventajas de inversión de OFBU el hecho de que aceptan varios tipos de ahorros para la gestión (efectivo - rublos y moneda, valores, otros bienes); Las oportunidades de diversificación de OFBU se han ampliado e incluyen todos los instrumentos de inversión disponibles en el mercado financiero ruso. Y las deficiencias están principalmente en el sistema creado de relaciones con los titulares de certificados: falta de liquidez y opacidad informativa de las actividades. Además, OFBU le permite realizar un pedido para la venta de certificados, en el mejor de los casos, con 7-10 días de anticipación (durante este período, la situación en el mercado de inversión puede cambiar radicalmente).

Sin duda, el mecanismo más interesante y desarrollado para la participación de un inversor en inversiones colectivas son los fondos mutuos en Rusia en este momento.

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inversión colectiva esta es la agrupación de fondos de pequeños inversionistas e inversionistas en un fondo de inversión u otra forma legal de organización con el objetivo de este monto total para su posterior aumento o para el logro de otros objetivos de inversión.

La creación de un fondo de inversión general es administrada por un administrador profesional. Los objetos de inversión son los instrumentos financieros y valores, bienes inmuebles y otros bienes que puedan generar utilidades u otros beneficios económicos.

característica señales de inversión colectiva:

captación de fondos de los inversores mediante la celebración de acuerdos pertinentes o mediante la emisión de valores
la principal forma de actividad del fondo de inversión colectiva es la realización de inversiones de los fondos de depositantes e inversores
la parte del león de los ingresos está en dividendos, comisiones, intereses e ingresos de transacciones completadas o servicios prestados
distribucion de utilidades fondo de inversión colectiva entre todos sus partícipes en forma de dividendos e intereses, etc.

El Decreto Presidencial N° 408 distingue los siguientes formas de inversión colectiva:

fondos de pensiones no estatales
sociedades anónimas y fondos mutuos de inversión
organizaciones de crédito y uniones
bancos de inversión.

un inversor que invierte en un fondo de inversión colectiva es el único responsable de los riesgos de inversión asociados
fondos de todos los participantes fondo de inversión colectiva despersonalizado e invertido a granel, lo que reduce el riesgo de inversión promedio por participante
el monto de la ganancia nunca se especifica de antemano, a diferencia de otros
los participantes de inversiones colectivas tienen información sobre el fondo y las formas de elegir los métodos, tipos y activos de inversión que son más adecuados para lograr sus objetivos de inversión.

Beneficios y Beneficios de la Inversión Colectiva:

gestión profesional de activos de los depositantes
alta diversificación de los riesgos de inversión
bajo nivel de comisiones por la gestión de los fondos de los depositantes
asegurando el nivel adecuado de confiabilidad.

Inversiones: inversiones de financiación en un determinado proyecto, con el objetivo de obtener ganancias. La economía ve la inversión como un proceso que refleja cambios en el valor. En términos simples, la inversión es un ahorro de dinero en reserva para el futuro, que le permite obtener ganancias después de un tiempo. La inversión en valores merece especial atención como una de las más prometedoras y aceptadas en la comunidad económica mundial. Asignar la inversión individual, colectiva en el mercado de valores. En el primer caso, una persona compra activos en el mercado primario, secundario, extrabursátil o en la bolsa de valores. La inversión colectiva implica la compra de acciones, acciones de fondos relevantes, empresas.

Impacto en la sociedad

Hasta nuestros días, la economía ya ha acumulado un gran acervo de conocimientos sobre la inversión en todos sus aspectos. En el ejemplo de los inversores del pasado y del presente, se puede decir con confianza que la inversión colectiva tiene muchas ventajas significativas. En primer lugar, el beneficio para la población del país donde la economía se está desarrollando en esta dirección. La razón es que la inversión colectiva en Rusia atrae inversiones de capital de varias fuentes al estado, lo que estabiliza la economía y provoca su desarrollo.

Con el crecimiento de la inversión, aumenta el volumen de impuestos recaudados, lo que incide positivamente en los programas sociales, presupuestarios de las empresas financiados por el gobierno del país. Esto conduce a una mayor demanda de valores emitidos por el gobierno, pero reduce el costo de los préstamos. Los ciudadanos tomados por separado reciben herramientas para aumentar los ingresos y nuevas formas de ahorrar los fondos existentes.

Inversiones y economía

Las necesidades de inversión se pueden satisfacer de varias maneras. Su diversidad permite proteger los intereses de los inversores y estabilizar la economía, lo que genera confianza en ella por parte de los particulares. La inversión colectiva tiene el impacto más positivo en la situación financiera del país, mientras que al mismo tiempo intensifica la competencia entre diferentes estructuras que quieren recibir dinero de la población para seguir trabajando en las bolsas de valores.

El desarrollo de la inversión en el futuro debería provocar un aumento en las acciones de las empresas que atraen los fondos más impresionantes. Es cierto que, en este momento, los expertos están de acuerdo en que las formas de inversión colectiva en Rusia no están bien desarrolladas, por lo que el dinero no puede funcionar con total eficiencia. La eficiencia puede incrementarse si se mejora la situación económica y social del país, lo que provocará el crecimiento del mercado financiero.

¿Que se necesita para ser exitoso?

Analistas y financieros coinciden en que en nuestro país el mercado de inversión colectiva comenzará a crecer aceleradamente cuando los papeles de las sociedades finalmente dejen de estar sujetos a doble imposición. Otro aspecto es que no hay suficiente variedad de objetos en los que pueda invertir dinero. Para mejorar la situación, el estado debe tomar medidas para ampliar el mercado de valores.

El país también carece de leyes que rijan la inversión colectiva. Estos deben ser actos normativos que reflejen el estado real del mercado de valores, es decir, que correspondan a los requerimientos de los actores cambiarios. La inversión colectiva necesita unificación, mecanismos adicionales para proteger los intereses de los inversores y sus derechos. El desarrollo es posible si existen mecanismos que aumenten la confiabilidad.

No todos a la vez

Sin embargo, incluso si se implementa todo lo anterior, las instituciones de inversión colectiva necesitarán algún tiempo para un desarrollo real. Las sociedades de gestión deben convertirse en profesionales, hacer frente perfectamente a la situación en el mercado de valores, deben aprender a navegar en un entorno en constante cambio.

La introducción de nueva legislación permitirá, después de algún tiempo, lograr:

ingresos impresionantes de fondos colocados en activos rentables;
control sobre las actividades de los fondos de inversión;
competencia por los inversionistas y sus fondos entre diferentes firmas, así como entre los bancos involucrados en este sistema.

Beneficios clave

Las formas colectivas de inversión se han probado durante mucho tiempo a nivel mundial y han demostrado ser un método rentable de hacer negocios cuando un inversionista potencial tiene fondos pequeños, pero está listo para invertirlos en algún negocio que parezca rentable. Al mismo tiempo, esa persona obtiene acceso a las ventajas inherentes a las grandes estructuras: bancos, fondos, aseguradoras.

Las formas colectivas de inversión implican la gestión de activos por parte de profesionales. Esta es la primera y más significativa ventaja de esta forma de hacer que el dinero funcione. Si los fondos de numerosos participantes son controlados centralmente por especialistas con un alto nivel de calificación, certificados para trabajar en el sector financiero, con muchos años de experiencia, no hay duda de que los riesgos se minimizarán y la ganancia será la máxima posible. .

Factores importantes: oportunidad y claridad

Las instituciones modernas de inversión colectiva valoran el tiempo como el recurso humano más caro. Esto significa que los inversores, si confían en una empresa especial para administrar sus recursos, esperan eficiencia, pero ahorran tiempo. Recurrir a los fondos le permite evitar estudiar la situación del mercado y dominar los mecanismos mediante los cuales puede ganar dinero en la bolsa de valores. Se cree que esta es una ventaja importante de la inversión colectiva, ya que los especialistas en gestión dedican todo su tiempo de trabajo precisamente a monitorear la situación y corregirla en la dirección correcta.

La transparencia, a su vez, implica rendir cuentas en detalle. En este sentido, los fondos de inversión colectiva son mucho más comprensibles que cualquier estructura bancaria en la que puedas realizar un depósito. Todos los días, una firma especializada anuncia cuál es el precio del activo neto. Las autoridades estatales de control reciben informes sobre el valor de los valores, sobre la composición cualitativa de la cartera de acciones. Los expertos coinciden en que las instituciones de inversión colectiva hoy en día son la herramienta más transparente a disposición de los inversores.

Características y riesgos

Independientemente de los tipos de inversión colectiva en los que esté interesado un inversor potencial, puede contar con el hecho de que la sociedad gestora abrirá el Folleto por él. Para un fondo de inversión, este es el documento principal que refleja la estrategia de la empresa en el mercado de valores. Esto ayuda a evaluar los riesgos y predecir el rendimiento de las inversiones.

Al mismo tiempo, debe comprender que siempre habrá riesgos: no será posible encontrar una empresa de gestión de este tipo a través de la cual esté disponible una inversión de dinero completamente segura. Pero los valores de inversión colectiva están protegidos por el método de diversificación, cuando una cartera incluye una variedad de valores. Si algunos pierden precio, se pueden obtener ganancias a expensas de otros que aumentaron su valor.

La correcta formación de una cartera de este tipo para un inversor privado es una tarea difícil, ya que requiere grandes inyecciones financieras. En cuanto a la inversión colectiva, las sociedades gestoras tienen fondos recibidos de numerosos particulares, y en total se obtiene una cantidad de dinero muy importante. En consecuencia, dicha empresa adquiere letras, depósitos y bonos, acciones en diversas fuentes. Como dice el dicho, no pongas todos los huevos en la misma canasta. El concepto de inversión colectiva es solo la distribución de los huevos notorios en varias canastas.

Beneficios y Ahorros

Las inversiones colectivas suponen que se suman numerosas inversiones, por lo que la cartera crece bastante. En consecuencia, la sociedad gestora accede a operaciones de gran envergadura en el mercado de valores. Esto le da acceso a mejores ofertas. Puede comparar esto con la venta minorista y mayorista de bienes: cuanto mayor sea la compra, las condiciones más favorables que recibe el comprador. Un fondo de inversión, que opera con una gran cantidad, puede comprar acciones invirtiendo menos dinero en cada individuo que un inversor pequeño. Se reducen los costos de operación, es decir, aumenta el beneficio de la empresa, lo que repercute en las ganancias de todos los participantes que han invertido en la organización.

Un beneficio adicional de reducción de costos asociado con la inversión colectiva es el acceso a tasas impositivas preferenciales. Hasta que el inversionista reciba un pago, todos los ingresos no están sujetos a impuestos. Las operaciones dentro de la empresa se reinvierten, pero no hay impuestos sobre esto, ya que no hay impuestos sobre las ganancias. Pero si un inversionista privado realiza operaciones en la bolsa de valores, tendrá que pagar impuestos sobre todas las ganancias intermedias recibidas de bonos, acciones, dividendos, intereses.

Inversión colectiva: construcción

En los últimos años, esta dirección particular de inversión se ha convertido en la más popular del país, pero se está desarrollando más activamente en Rusia en Moscú y San Petersburgo. Muchos inversores rusos se dieron cuenta de que tal inversión es rentable, pero segura. Las inversiones colectivas están representadas por participaciones de construcción de inversión y algunas otras formas.

A través de organizaciones, los inversionistas privados invierten su dinero en bienes raíces residenciales y comerciales. Una buena ganancia muestra la colocación de dinero en oficinas, hoteles. Las empresas organizadoras de inversores seleccionan un objeto que promete buenas ganancias con riesgos mínimos, evaluando los requisitos de los participantes del fondo. El holding se ocupa de los aspectos jurídicos y técnicos de la cooperación.

Las ofertas dirigidas a inversores con pocos recursos se han vuelto atractivas. Para participar en el proyecto, puede tener fondos gratuitos por un monto de cien mil rublos o más. Esto significa que un número creciente de personas pueden convertirse en inversores en la construcción en estos días.

Selección de objetos

Si se decidió participar en inversiones colectivas, es necesario elegir responsablemente una propiedad digna de confianza. Al mismo tiempo, debe elegir entre áreas comerciales y residenciales. Evalúan la rentabilidad y los costos, en base a los indicadores, sacan conclusiones qué opción es más aceptable y atractiva.

En los últimos años, los metros cuadrados utilizados con fines comerciales son un 15-25% más caros que los residenciales. Por otro lado, dicho territorio se puede arrendar a un precio más favorable. Muchos analistas consideran que las inversiones colectivas en bienes raíces comerciales son la opción preferida.

inversión colectiva

Crowdinvesting es una variante de inversión conjunta, cuando muchos inversores con fondos insignificantes se sienten atraídos por implementar el proyecto planificado. Pero la ganancia del objeto terminado se dividirá entre los participantes en proporciones correspondientes a quién invirtió cuánto en la idea.

Los expertos financieros dicen que es esta forma la que tiene mejores perspectivas en la actualidad. Gran parte de esto se debe a la conveniencia. En Rusia, la inversión colectiva aún está en pañales, no hay leyes que regulen esta área. Todavía no ha sido posible lanzar una plataforma de este tipo para crowdinvesting, lo que arrojaría buenos resultados. Sin embargo, la dinámica del desarrollo del mercado financiero es tal que deberíamos esperar la aparición de oportunidades en un futuro próximo.

Sobre el ejemplo de la capital

La capital es la ciudad más grande de Rusia y lidera el camino en muchas áreas. La inversión conjunta en la construcción no es una excepción. Sin embargo, incluso aquí, como dicen los expertos, esta área aún se está desarrollando, por lo que no hay muchos proyectos que realmente funcionen. Pero los inversores de Moscú están interesados en inversiones colectivas.

De los participantes del mercado local de la construcción está especialmente claro que la masa más grande son aquellos que no tienen fondos suficientes para comprar bienes raíces, pero quieren obtener ganancias invirtiendo en un determinado objeto junto con otros en igualdad de condiciones. Muchos de nuestros contemporáneos, teniendo ciertos bienes, quieren distribuirlos en varios proyectos para protegerse de la crisis y la inflación. Finalmente, aunque son pocos, hay personas que tienen suficiente dinero para comprar algún inmueble, pero no tienen prisa por cerrar un trato. En cambio, dan dinero a los profesionales, con la esperanza de multiplicar la cantidad después de unos años.

Oportunidades y realidades

Las inversiones colectivas no son necesariamente gestionadas por profesionales. Si consideramos el sector de la construcción, entonces es posible evaluar la compra de bienes inmuebles por parte de familiares y amigos como una inversión conjunta. Como regla general, esto se hace para vender el área en el futuro a un mejor precio. A veces, personas desconocidas cooperan de esta manera, unidas por el deseo de obtener ganancias. Por lo general, estas personas concluyen acuerdos para que el trabajo conjunto se desarrolle sin conflictos. También existen fondos mutuos cerrados que trabajan con inversiones colectivas en bienes raíces.

Si consideramos las inversiones colectivas en bienes raíces en San Petersburgo, podemos concluir que aunque en muchos aspectos la ciudad es una ciudad avanzada para Rusia, sin embargo, esta área aún está poco desarrollada, especialmente en términos de nuevos edificios. Un porcentaje mayor de las transacciones que involucran a varias personas es el trabajo conjunto de familiares y amigos, pero esto no sucede con frecuencia. Las inversiones colectivas como los fondos mutuos y estructuras similares apenas comienzan a atraer la atención del público. Pero en Moscú, las cosas están algo mejor con esto.

¿Vale la pena el riesgo?

Teniendo una cierta cantidad de efectivo, una persona siempre piensa en cómo hacer que el dinero funcione. Las inversiones colectivas pueden venir al rescate, pero mucho depende tanto del lugar de residencia como del área de interés. Como ya se mencionó, el área de construcción se considera la más prometedora hasta el momento, pero aún está en desarrollo. Sin embargo, si logra elegir una buena empresa de gestión, no hay duda de que el dinero se destinará a un proyecto bastante seguro que generará ganancias.

En el período de desarrollo de las relaciones de mercado en Rusia, uno de los problemas más importantes es la necesidad de recursos de inversión. Sin embargo, según los expertos, existen importantes ahorros domésticos en el país para apoyar el crecimiento económico. La dirección de estos ahorros para la acumulación y, en consecuencia, para la inversión debe ser la meta del mercado de valores.

El mecanismo de conversión del ahorro en inversión se caracteriza por ser un proceso de inversión colectiva, que se realiza con la participación de diversos intermediarios financieros.

Por debajo inversión colectiva entender la actividad de inversión de fondos de personas físicas y jurídicas en valores que circulan en el mercado organizado, así como en otros objetos de actividades empresariales y otras utilizando instrumentos específicos de inversión colectiva con el fin de obtener un beneficio y (o) lograr otro efecto beneficioso.

inversores colectivos- Son las personas físicas y jurídicas que invierten dinero u otros bienes en valores y demás objetos permitidos por la ley utilizando formas de inversión colectiva.

Los inversores colectivos incluyen:

física, creada sobre la base de un acuerdo de actividad conjunta y sin tener el estatus de persona jurídica;
personas jurídicas y sus asociaciones;
organismos estatales;
gobiernos locales;
entidades comerciales extranjeras.

Los fondos de los inversores se acumulan en un único fondo de inversión

con el fin de obtener una ganancia. Así, como resultado de la inversión colectiva, se crean grandes formas que se invierten en bienes inmuebles, valores y otros activos (Cuadro 10.4).

Tabla 10.4

Inversión privada en activos fijos, miles de millones de rublos.

Las ventajas de la inversión colectiva son:

gestión profesional. Es más probable que las empresas de inversión financiera tengan los conocimientos y las habilidades necesarios que los pequeños inversores;
diversificación. Los pequeños inversores no pueden mitigar el riesgo a través de la diversificación debido a los altos costos de transacción con una pequeña cantidad de acciones;
reducción de costo. Al administrar una gran cantidad de pequeñas inversiones como una gran cartera, se pueden lograr economías de escala, de las cuales el inversor puede beneficiarse en forma de tarifas de administración bajas;
fiabilidad. Los inversores colectivos en casi todos los países están sujetos a leyes y reglamentos destinados a proteger los intereses de los pequeños inversores.

Los modernos en Rusia se muestran en la fig. 10.5.

Arroz. 10.5.

En los últimos años, una de las formas más comunes de inversión colectiva son los fondos mutuos (PIF), que permiten a los inversores poner en común sus ahorros (acciones) bajo la gestión de una sociedad de gestión profesional.

Los fondos mutuos se clasifican según diferentes criterios. Entonces, dependiendo de las áreas de inversión, hay:

fondos de capital - consisten exclusivamente en acciones de empresas públicas y no públicas. Dichos fondos mutuos se consideran los más riesgosos de todos los tipos de fondos, pero también los más rentables;
fondos de bonos - por el contrario, son los menos riesgosos, debido a la baja volatilidad de los precios de este tipo de valores;
fondos de inversión mixtos: combinan instrumentos con diferentes rendimientos y riesgos en ciertas proporciones. Pueden incluir acciones, bonos gubernamentales, municipales o corporativos, así como instrumentos del mercado monetario como depósitos;
fondos del mercado monetario: invierta el dinero de los depositantes en bonos a corto plazo de empresas y estados con altas calificaciones crediticias, obteniendo ganancias aumentando el valor de mercado y generando cupones, así como depósitos a corto plazo en los principales bancos comerciales;
fondos mutuos indexados: adquiera acciones en las mismas proporciones en que se presentan en los principales índices, como el MICEX, RTS o el índice Dow Jones. En comparación con otros fondos, los costos de este tipo de fondos mutuos para soporte analítico y administración son menores, ya que la composición de la cartera cambia relativamente raramente, solo cuando se revisan los componentes del índice mismo;
fondos mutuos hipotecarios: en Rusia invierten dinero en valores respaldados por hipotecas, bonos respaldados por hipotecas y certificados de participación hipotecaria, financiando así la construcción de nuevos, pero la mayoría de los bienes raíces residenciales.

Según la liquidez:

un fondo de inversión de unidad de intervalo es un fondo de inversión de unidad, cuya compra y venta de acciones se lleva a cabo en los intervalos especificados en el folleto de emisión, pero al menos una vez al año;
un fondo de inversión abierto es un fondo mutuo, cuya compra y venta de acciones se realiza diariamente a pedido de los inversores;
un fondo de inversión cerrado es un fondo mutuo, cuya compra y venta de acciones se lleva a cabo solo después del vencimiento del contrato de administración fiduciaria. Asimismo, el accionista no tiene derecho a exigir de la sociedad gestora la resolución anticipada del contrato.

Según los expertos, los siguientes fondos mutuos fueron los mejores en 2016:

un fondo mutuo abierto de Gazprombank, que no tiene una especialización clara. Su crecimiento fue del 9,9%;
Raiffeisen Capital de Raiffeisen Bank con un rendimiento del 8,47%;
“MK Bicurrency” de la empresa “Consultoría Gerencial” con un incremento de 6.71%;
"Mercados globales de productos básicos" de la empresa "UralSib". El año pasado, sus ingresos alcanzaron el 6,68%;
Fondo "Apertura - Materias primas", establecido por la empresa "Apertura". La eficiencia de su trabajo se mantiene en el nivel de 6,67%;
Fondo de inversión mutua "Bonos de divisas" de la empresa RSHB. Su crecimiento en 2015 fue del 6,39%;
fondo especial de acciones "Arsager". Se diferencia significativamente de otros fondos, pero una acertada estrategia de las gestoras le proporcionó un incremento del 6,03% el año pasado;
Fondo de eurobonos de LTON-management. No tiene una especialización específica, pero la tasa de retorno ha llegado al 5,90%.

Los activos de los fondos mutuos de inversión en 2016 aumentaron un 6% a FROTAR 2,835 billones. Al mismo tiempo, el número de sociedades de gestión (MC) dedicadas a la gestión fiduciaria de fondos mutuos disminuyó durante el año de 336 a 301. A fines de 2016, el número de fondos mutuos registrados disminuyó en 7, a 1553: el número de fondos mutuos abiertos disminuyó en 16, fondos mutuos de intervalo - en 3, el número de fondos mutuos cerrados aumentó en 12 unidades 1 .

Otras formas de inversión colectiva son: fondos generales de gestión bancaria, fondos de inversión por acciones y fondos de pensiones no estatales, así como fondos de compañías de seguros (en el marco de los seguros de vida) (Cuadro 10.5).

Tabla 10.5

Breve descripción de las formas de inversión colectiva

Formas de inversión colectiva	una breve descripción de
Fondos mutuos de inversión (UIF)	Fondo de inversión mutua: un instrumento de inversión colectiva que brinda a los inversores la oportunidad de agrupar sus ahorros (acciones) bajo la administración de una empresa de administración profesional.
Fondos de inversión en acciones conjuntas (AIF)	Sociedad anónima de tipo abierto, cuya actividad es invertir bienes inmuebles en valores y otros objetos
Fondos de pensiones no estatales (NPF)	Esta es una forma organizativa y legal especial de una organización de seguridad social sin fines de lucro. Actividades: - provisión de pensiones no estatales de los participantes del fondo de acuerdo con acuerdos de provisión de pensiones no estatales; - actividad como asegurador del seguro de pensiones obligatorio de conformidad con la Ley Federal "Sobre el Seguro de Pensiones Obligatorio en la Federación de Rusia" y los acuerdos sobre el seguro de pensiones obligatorio; - actividad como asegurador de seguros de pensiones profesionales de conformidad con la ley federal y los acuerdos sobre la creación de sistemas de pensiones profesionales

1 URL: http://mfd.ru/news/view/?id=2171061

El final de la mesa. 10.5

Formas de inversión colectiva	una breve descripción de
Fondos Generales de Gestión Bancaria (OFBU)	Este es un complejo de propiedad que consiste en la propiedad transferida a la administración del fideicomiso por diferentes personas y unidas sobre la base de la propiedad común. OFBU recauda la oferta monetaria, que consiste en el capital de pequeños inversores, para una mayor inversión de los fondos recaudados en sus intereses. Los OFBU están en el sistema bancario y están controlados por el Banco de Rusia.
fondos de la compañía de seguros	Una empresa que acumula recursos financieros que pueden utilizarse para cubrir pérdidas derivadas de actividades comerciales fallidas de varias entidades comerciales.

Los fondos de inversión de capital se están desarrollando constantemente, que compiten en términos de tasas de desarrollo con bancos y otros instrumentos financieros no solo en Rusia, sino también en la práctica mundial.

Centro Legal de Abogados de Moscú - URL: http://www.portal-law.ru.

Las inversiones son efectivo, depósitos bancarios dirigidos, acciones, acciones y otros valores, tecnologías, maquinaria, equipo, licencias, incluidas las de marcas, préstamos, cualquier otra propiedad o derecho de propiedad, valores intelectuales invertidos en objetos de emprendimiento y otros tipos de actividades con el fin de obtener una ganancia y lograr un efecto social positivo.

Los sujetos de la actividad de inversión son inversores, clientes, contratistas, usuarios de actividades de inversión, así como proveedores, personas jurídicas (organizaciones bancarias, de seguros e intermediarias, bolsas de inversión) y otros participantes en el proceso de inversión. Los sujetos de la actividad de inversión pueden ser personas físicas y jurídicas, incluidas las extranjeras, así como estados y organizaciones internacionales.

Los objetos de la actividad de inversión en la Federación Rusa son activos fijos y capital de trabajo recién creados y modernizados en todos los sectores y esferas de la economía nacional de la Federación Rusa, valores, depósitos en efectivo específicos, productos científicos y técnicos, otros objetos de propiedad, como así como derechos de propiedad y derechos de propiedad intelectual. Está prohibido invertir en objetos cuya creación y uso no cumplan con los requisitos de las normas ambientales, sanitarias e higiénicas y otras establecidas por la legislación vigente en el territorio de la Federación de Rusia, o dañen los derechos e intereses legalmente protegidos. de los ciudadanos, las personas jurídicas y el Estado.

Fondo de inversión: un complejo inmobiliario propiedad de una sociedad anónima o propiedad compartida en común de personas físicas y jurídicas, cuyo uso y disposición se lleva a cabo por la sociedad administradora únicamente en interés de los accionistas de esta sociedad anónima. o los fundadores de la gestión de fideicomisos.

La inversión colectiva es un esquema de inversión en el que los fondos invertidos por pequeños inversores se acumulan en un solo fondo administrado por un administrador profesional para su posterior inversión con el fin de obtener una ganancia (crecimiento). Por lo tanto, la inversión colectiva implica la creación de una especie de "bolsa de dinero" a partir de los fondos de los pequeños inversores, que luego se invertirán en valores, bienes raíces u otros activos.

en Rusia a inversores colectivos aceptado para referirse a:

· Fondos mutuos de inversión;

· Fondos de inversión por acciones;

· Fondos de pensiones no estatales;

· Las cooperativas de crédito;

· Otras formas de inversores colectivos.

La forma de inversión colectiva se caracteriza simultáneamente por lo siguiente señales:

· Recaudar fondos mediante la colocación de valores o la celebración de contratos;

· Implementación como actividad principal de inversión de fondos atraídos en valores y otros bienes;

· Recibir la parte principal de los ingresos en forma de dividendos, intereses y rentas de las transacciones realizadas con esta propiedad;

· Distribución de los ingresos recibidos de la inversión entre los participantes de la inversión colectiva mediante el pago de dividendos, intereses u otros pagos.

Desde el punto de vista de las actividades operativas, los inversores colectivos tienen una serie de características características distintivas:

· Las personas que proporcionan sus fondos a un intermediario financiero (gestor) asumen los riesgos asociados con la inversión;

· El administrador agrupa los fondos de muchas personas, despersonalizando las contribuciones individuales en un solo fondo de caja y, por lo tanto, promediando los riesgos indicados para los participantes en el plan de inversión colectiva;

· A diferencia de algunas formas tradicionales de inversión, los planes de inversión colectiva no implican la promesa de pagos fijos acordados previamente;

· Un inversor que participa en planes de inversión colectiva conoce las instrucciones para invertir los fondos recaudados y, por lo tanto, tiene la oportunidad de elegir el plan de inversión que mejor se adapte a sus preferencias de inversión.

Ventajas inversores colectivos:

· Gestión profesional. Es más probable que las empresas de inversión financiera tengan los conocimientos y las habilidades necesarios que los pequeños inversores;

· Diversificación. Los pequeños inversores no pueden mitigar el riesgo a través de la diversificación debido a los altos costos de transacción con una pequeña cantidad de acciones;

· Reducción de costo. Al administrar una gran cantidad de pequeñas inversiones como una gran cartera, se pueden lograr economías de escala, de las cuales el inversor puede beneficiarse en forma de tarifas de administración bajas;

· Fiabilidad. Los inversores colectivos en casi todos los países están sujetos a leyes y reglamentos destinados a proteger los intereses de los pequeños inversores.