INTRODUCCIÓN

Rusia está construyendo, además, por el método empírico más caro de prueba y error, el sistema más apropiado de gestión económica, tratando de crear mecanismos efectivos para su regulación estatal y de mercado. Aquí es importante mantener una cierta paridad y consistencia en la interacción de estos mecanismos, para que, por un lado, la administración pública no sofoque el gobierno corporativo y, por otro lado, la autoorganización del mercado no se convierta en un proceso espontáneo. fuerza capaz de destruir los cimientos del bienestar y mejorar la calidad de vida de toda la sociedad.

El progreso en el desarrollo económico enriquece continuamente las formas y métodos de operación de los mecanismos regulatorios. Así, a medida que crece la actividad del sector real, se vuelve cada vez más diversa la manifestación de signos que caracterizan a la economía doméstica como una economía de mercado. Uno de estos signos es la formación de un mercado de productos innovadores, más precisamente, un segmento innovador de un mercado de productos básicos único, ya que una innovación protegida por derechos de autor, por ejemplo, una patente, tiene las propiedades de un producto familiar.

La formación de una infraestructura compleja para este segmento de mercado específico aún se encuentra en una etapa temprana. Los participantes activos en el proceso son tanto creadores como propietarios de logros científicos y tecnológicos, así como consumidores potenciales de innovaciones, así como intermediarios para la difusión y aplicación de innovaciones, otros créditos y financieros (incluido el capital de riesgo), patentes y licencias, consultoría, publicidad, didáctica y metodológica y otras entidades públicas y privadas. En el futuro, en el caso de un crecimiento económico estable, el desarrollo intensivo del mercado de la innovación debería conducir al fortalecimiento de las pequeñas empresas y el espíritu empresarial en el campo de la creación, distribución y uso de innovaciones. El estado actual de la actividad de innovación en la industria (excluyendo las pequeñas empresas) no puede llamarse favorable.

A su vez, el surgimiento de este nuevo campo de actividad y su importante expansión sobre una base legislativa y económica fundamentalmente de mercado, hace que los correspondientes especialistas-gestores de la nueva formación sean demandados. No solo necesitan tener conocimientos científicos y de ingeniería, para poder aplicar la experiencia nacional y, lo que es esencial, mucho más significativa experiencia extranjera acumulada en el campo de las innovaciones autosuficientes, para conocer e incluso prever las propiedades de consumo de las innovaciones, para dominar los métodos de su comercialización en un entorno competitivo. Lo principal es que deben ser capaces de realizar un estudio competente de viabilidad de la eficacia comercial de un proyecto innovador, para evaluar su viabilidad técnica y tecnológica, adecuada a las condiciones productivas y financieras y económicas específicas de cada hipotético consumidor de innovación. Para hacer esto, deben dominar las herramientas de planificación y gestión de proyectos en función de las capacidades de los recursos y un pronóstico para el desarrollo del mercado de productos básicos.

Así, la importancia de la gestión de la innovación está creciendo no solo por la expansión cuantitativa de la composición de los participantes en este mercado - entidades empresariales y especialistas, sino también por la complejidad de las tareas que resuelven - científico, técnico, económico, protección legal de propiedad intelectual. Como resultado, el papel de los métodos para difundir las innovaciones, las herramientas de la experiencia técnica y económica, que incluye una evaluación multifactorial de la viabilidad de los proyectos innovadores, también está creciendo.

1. PROYECTO INNOVADOR

1.1 Conceptos, principales etapas de creación e implementación de un proyecto innovador

El concepto de proyecto innovador se utiliza en dos sentidos:

1. Como asunto, actividad, evento, que implica la implementación de un complejo de cualquier acción que asegure el logro de ciertos objetivos;

2. Como sistema de documentos organizativos, jurídicos y de liquidación y financieros necesarios para la ejecución de cualesquiera actuaciones.

Cada proyecto, independientemente de la complejidad y la cantidad de trabajo requerida para su implementación, pasa por ciertas etapas en su desarrollo: desde el estado en que "todavía no hay proyecto" hasta el estado en que "el proyecto ya no existe". De acuerdo con la práctica establecida, los estados por los que pasa el proyecto se denominan fases. Cada fase del desarrollo e implementación del proyecto tiene sus propias metas y objetivos (tabla 1).

La creación e implementación del proyecto incluye los siguientes pasos:

1. Formación de un plan de inversión (idea);

2. Investigación de oportunidades de inversión;

3. Preparación de la documentación del contrato;

4. Preparación de la documentación del proyecto;

5. Trabajos de construcción e instalación;

6. Operación de la instalación;

7. Seguimiento de indicadores económicos.

Tabla 1.

Fase de inversión

Estudios de preinversión y planificación de proyectos

Desarrollo de documentación y preparación para la implementación.

Licitación y contratación

Implementacion de proyecto

Finalización del proyecto

1. Estudiar pronósticos

1. Desarrollo de un plan para el trabajo de diseño y encuesta.

1. Celebración de contratos

1. Desarrollo de un plan de implementación del proyecto

1. Puesta en marcha

2. Análisis de las condiciones para la implementación de la idea original, desarrollo del concepto del proyecto.

2. Tarea para el desarrollo de un estudio de factibilidad y el desarrollo de un estudio de factibilidad.

2. Contrato de suministro de equipos.

2. Elaboración de gráficos.

2. Objeto de inicio.

3. Justificación de inversiones anteproyecto.

3. Coordinación, examen y aprobación del estudio de factibilidad.

3. Contrato por contrato de obra.

3. Realización del trabajo.

3. Desmovilización de recursos, análisis de resultados.

4. Elección y coordinación de la colocación.

4. Emisión de encargo de diseño.

4. Elaboración de planes.

4. Seguimiento y control.

4. Operación.

5. Justificación ambiental.

5. Elaboración, coordinación y aprobación.

5. Corrección del plan del proyecto.

5. Reparación y desarrollo de la producción.

6. Experiencia.

6. Tomar la decisión final de inversión.

6. Pago por el trabajo realizado.

6. Cierre del proyecto, desmantelamiento de equipos.

7. Decisión preliminar de inversión.

La etapa de formación de un plan de inversión (idea) se entiende como un plan de acción concebido. En esta etapa, en primer lugar, es necesario determinar los sujetos y objetos de las inversiones, sus formas y fuentes, según las intenciones comerciales del desarrollador de la idea.

El sujeto de las inversiones son las organizaciones comerciales y otras entidades comerciales que utilizan las inversiones.

Los objetos de inversión pueden incluir:

Empresas, edificios, estructuras (activos fijos) en construcción, reconstruidos o ampliados, destinados a la producción de nuevos productos y servicios;

Complejos de objetos en construcción o reconstruidos, enfocados a resolver un problema (programa). En este caso, el objeto de la inversión significa un programa: la producción de nuevos productos (servicios) en las instalaciones de producción existentes dentro de las industrias y organizaciones existentes.

El proyecto de inversión utiliza las siguientes formas de inversión:

Efectivo y equivalentes de efectivo (depósitos objetivo, activos circulantes, valores, tales como acciones o bonos, créditos, préstamos, prendas, etc.)

Edificios, estructuras, maquinaria y equipo, herramientas de medición y ensayo, herramientas y herramientas, cualquier otra propiedad utilizada en la producción o que tenga liquidez

Derechos de propiedad, generalmente valorados en efectivo

Las principales fuentes de inversión son:

Recursos financieros propios, otro tipo de activos (inmovilizado, solares, propiedad industrial, etc.) y fondos ajenos

Asignaciones de los presupuestos federal, regional y local

Inversiones extranjeras proporcionadas en forma de participación financiera o de otro tipo en el capital autorizado de organizaciones conjuntas

Diversas formas de préstamos, incluidos préstamos otorgados por el estado sobre una base reembolsable, préstamos de inversionistas extranjeros

Etapa - el estudio de oportunidades de inversión - prevé:

Estudio preliminar de demanda de productos y servicios, teniendo en cuenta exportaciones e importaciones

Evaluación del nivel de precios básicos, actuales y previstos de productos (servicios)

Preparación de propuestas sobre la forma organizativa y jurídica de la ejecución del proyecto y la composición de los participantes

Estimación del volumen esperado de inversiones según los estándares agregados y evaluación preliminar de su efectividad comercial

Preparación de estimaciones preliminares para las secciones del estudio de viabilidad, en particular, una evaluación de la eficacia del proyecto.

Aprobación de los resultados de la justificación de oportunidades de inversión

Preparación de la documentación del contrato para el trabajo de diseño y estudio.

El propósito de investigar oportunidades de inversión es preparar una propuesta de inversión para un inversionista potencial. Si no hay necesidad de inversores y todo el trabajo se lleva a cabo por su cuenta, se toma la decisión de financiar la preparación de un estudio de viabilidad para el proyecto.

La etapa, el estudio de viabilidad del proyecto, prevé completamente:

Realización de una investigación de mercado a gran escala.

Elaboración de un programa de lanzamiento de productos (venta de servicios)

Preparación de la documentación del permiso inicial

Desarrollo de soluciones técnicas, incluido el plan maestro.

Soluciones urbanísticas, arquitectónicas y constructivas

Soporte de ingeniería

Medidas para la protección del medio ambiente y la defensa civil

Descripción de la organización de la construcción.

Datos de vivienda requerida y construcción civil

Descripción del sistema de gestión empresarial, organización del trabajo de los trabajadores y empleados.

Formación de presupuesto y documentación financiera: evaluación de costos de producción, cálculo de costos de capital, cálculo de ingresos anuales de las actividades de empresas, cálculo de la necesidad de capital de trabajo, fuentes proyectadas y recomendadas de financiamiento de proyectos (cálculo), necesidades estimadas en el exterior moneda, condiciones de inversión, selección de un inversionista en particular, ejecución del acuerdo.

Evaluación de los riesgos asociados a la ejecución del proyecto

Planificación del tiempo del proyecto.

Evaluación de la eficacia comercial del proyecto (al utilizar inversiones presupuestarias)

Formación de condiciones para terminar la implementación del proyecto.

2 EFICIENCIA DEL PROYECTO INNOVADOR

Directrices para la evaluación de proyectos de inversión y su selección para financiamiento (aprobado por el Comité Estatal de Construcción, el Ministerio de Economía, el Ministerio de Finanzas y el Comité Estatal de la Federación Rusa No. 7-12 / 47 del 31 de marzo de 1994) establecer los siguientes indicadores principales de la eficacia de un proyecto innovador (ver también Fig. 2):

Eficiencia comercial (financiera), teniendo en cuenta las consecuencias financieras de la implementación del proyecto para sus participantes directos

Eficiencia presupuestaria, reflejando el impacto financiero del proyecto en los presupuestos federal, regional y local

Eficiencia económica nacional, teniendo en cuenta los costos y resultados asociados a la ejecución del proyecto, que van más allá de los intereses económicos directos de los participantes en el proyecto de inversión y permiten la medición de costos.

Fig.2 Indicadores de la eficacia del proceso de innovación

La eficiencia comercial (justificación financiera) del proyecto está determinada por la relación entre los costos financieros y los resultados que proporcionan la tasa de rendimiento requerida. La eficiencia comercial se puede calcular tanto para el proyecto en su conjunto como para los participantes individuales, teniendo en cuenta sus contribuciones de acuerdo con las reglas. Al mismo tiempo, el flujo de dinero real actúa como un efecto en el paso t (Et).

En el marco de cada tipo de actividad, hay una entrada de Pi (t) y una salida de Oi (t) de fondos. Denotemos la diferencia entre ellos como Фi(t):

Фi(t) = Пi(t) - Оi(t),

donde yo = 1, 2, 3.

La entrada de dinero real Ф(t) es la diferencia entre la entrada y la salida de fondos de las actividades de inversión y operación en cada período del proyecto (en cada paso de cálculo)

F(t) = [P1(t) - O1(t)] + [P2(t) - O2(t)] = F1(t) – F’(t)

Los indicadores de eficiencia presupuestaria reflejan el impacto de los resultados de la implementación del proyecto en los ingresos y gastos del presupuesto relevante (federal, regional o local). El principal indicador de eficiencia presupuestaria utilizado para justificar las medidas de apoyo federal y autonómico previstas en el proyecto es el efecto presupuestario.

El efecto presupuestario (Bt) para el paso t de la implementación del proyecto se define como el exceso de los ingresos del presupuesto correspondiente (Dt) sobre los costos (Pt) en relación con la implementación de este proyecto

El efecto presupuestario integral B se calcula mediante la fórmula como la suma de los efectos presupuestarios anuales descontados o como el exceso de los ingresos presupuestarios integrales (Dint) sobre los gastos presupuestarios integrales (Pint).

Los indicadores de eficiencia económica nacional reflejan la eficacia del proyecto desde el punto de vista de los intereses de la economía nacional en su conjunto, así como de las regiones (sujetos de la federación), industrias y organizaciones que participan en la implementación del proyecto.

Al calcular los indicadores de eficiencia económica a nivel de la economía nacional, los resultados del proyecto incluyen (en términos de valor):

Resultados finales de producción (ingresos de la venta en los mercados nacional y extranjero de todos los productos industriales, excepto los productos consumidos por las organizaciones rusas participantes). Esto también incluye los ingresos de la venta de propiedad y propiedad intelectual (licencias para el derecho de uso de invenciones, conocimientos técnicos, programas informáticos, etc.) creados por los participantes en el curso del proyecto.

Resultados sociales y económicos calculados en base al impacto conjunto de todos los participantes del proyecto en la salud pública, la situación social y ambiental en las regiones

Resultados financieros directos

Créditos y préstamos de estados, bancos y empresas extranjeras, ingresos por derechos de importación, etc.

También es necesario tener en cuenta los resultados financieros indirectos: cambios en los ingresos de organizaciones de terceros y ciudadanos debido a la implementación del proyecto, el valor de mercado de terrenos, edificios y otras propiedades, así como los costos de conservación. y liquidación de instalaciones de producción, pérdida de recursos naturales y propiedad por posibles accidentes y otras emergencias.

Los resultados sociales, ambientales, políticos y otros que no puedan ser valorados son considerados como indicadores adicionales de la eficiencia económica nacional y son tomados en cuenta al momento de tomar una decisión sobre la ejecución y/o apoyo estatal de los proyectos.

Los costos del proyecto incluyen los costos actuales y únicos de todos los participantes del proyecto previstos en el proyecto y necesarios para su implementación, calculados sin volver a calcular los mismos costos de algunos participantes como parte de los resultados de otros participantes. Por lo tanto, no se incluyen en el cálculo:

Costos de las organizaciones - consumidores de algunos productos para su compra a los fabricantes - otros participantes en el proyecto

Deducciones de depreciación para activos fijos creados (construidos, fabricados) por algunos participantes del proyecto y utilizados por otros participantes

Todos los tipos de pagos de las organizaciones rusas participantes al presupuesto estatal, incluidos los pagos de impuestos. Las multas y sanciones por incumplimiento de las normas ambientales y sanitarias se tienen en cuenta como parte de los costos económicos nacionales solo si las consecuencias ambientales de las violaciones de las normas no se destacan específicamente en la composición de los resultados ambientales del proyecto y son no incluidos en los resultados del proyecto en términos de valor

Intereses sobre préstamos del Banco Central de la Federación Rusa, sus agentes y bancos comerciales incluidos en el número de participantes en la implementación del proyecto de inversión.

Gastos de participantes extranjeros.

Los activos fijos utilizados temporalmente por un participante en el proceso de implementación de un proyecto de inversión se contabilizan en el cálculo de una de las siguientes maneras:

El valor residual de los activos fijos en el momento del inicio de su atracción se incluye en los costos únicos; en el momento de la rescisión, los costes no recurrentes se reducen en el importe del (nuevo) valor residual de estos fondos

El pago de arrendamiento de los activos fijos especificados durante su uso se incluye en los costos corrientes.

Al calcular los indicadores de eficiencia económica a nivel de región (industria), los resultados del proyecto incluyen:

Resultados de la producción regional (sectorial); ingresos de la venta de productos producidos por participantes del proyecto, organizaciones de la región (industria), menos los consumidos por los mismos u otros participantes del proyecto por organizaciones de la región (industria);

Resultados sociales y ambientales logrados en la región (en organizaciones industriales)

Resultados financieros indirectos obtenidos por las empresas y la población de la región (organizaciones industriales).

En este caso, los costos incluyen solo los costos de las organizaciones - participantes del proyecto que pertenecen a la región (industria) correspondiente, también sin volver a contar los mismos costos y sin tener en cuenta los costos de algunos participantes como parte de los resultados de otros participantes. .

Al calcular los indicadores de eficiencia económica a nivel de organización, los resultados del proyecto incluyen:

Resultados de producción

Ingresos por la venta de productos manufacturados, menos los resultados sociales gastados en necesidades propias en la parte relacionada con los empleados de la organización y miembros de sus familias.

En este caso, solo los costos únicos y actuales de la organización se incluyen en la composición de los costos sin recontar (en particular, la contabilidad simultánea de los costos únicos para la creación de activos fijos y los costos actuales para su depreciación no es permitió).

La toma de decisiones de inversión se complica por varios factores: el tipo de inversión, el coste del proyecto de inversión, la multiplicidad de proyectos disponibles, los recursos financieros limitados, el riesgo, etc. Es obvio que las decisiones deben tomarse en condiciones donde hay una serie de proyectos alternativos o mutuamente independientes. En este caso, es necesario hacer una elección de uno o más proyectos en función de algunos criterios.

La toma de decisiones de carácter inversor, como cualquier otro tipo de actividad de gestión, se basa en la utilización de diversos métodos formalizados y no formalizados. No existe un método universal adecuado para todas las ocasiones.

3. SELECCIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

La evaluación del proyecto es el procedimiento más importante en la etapa inicial del proyecto, pero también es un proceso continuo, lo que implica la posibilidad de detener el proyecto en cualquier momento debido a la aparición de información adicional. Al momento de la adquisición de maquinaria y equipo, otros activos fijos, es imposible predecir con certeza el efecto económico de tal operación. Las decisiones de inversión generalmente se toman en condiciones en las que existen varios proyectos alternativos que difieren en los tipos y volúmenes de inversiones requeridas, períodos de recuperación y fuentes de fondos recaudados. La toma de decisiones en tales condiciones implica la evaluación y selección de uno de varios proyectos con base en algunos criterios. Está claro que puede haber varios criterios, su elección es arbitraria y la probabilidad de que un proyecto sea preferible a otros en todos los aspectos es muy pequeña. Por lo tanto, el riesgo asociado a la adopción de una decisión de inversión también es grande.

Tomar decisiones de inversión es el mismo arte que tomar cualquier otra decisión empresarial (administrativa). La intuición del empresario, su experiencia y el conocimiento de especialistas calificados son importantes aquí. Los métodos formales de evaluación de proyectos de inversión conocidos en la práctica mundial y nacional pueden brindar alguna ayuda.

Existen varios métodos para evaluar proyectos de inversión. Todos ellos se basan en la evaluación y comparación del volumen de la inversión propuesta y los flujos de caja futuros debidos a la inversión.

Así, la evaluación de proyectos es uno de los procedimientos para la gestión operativa de la I+D. Debe basarse en una base formal clara e incluir los siguientes componentes:

Identificación de factores relacionados con el proyecto;

Evaluación de propuestas de proyectos para estos factores utilizando información cuantitativa o juicio de expertos;

Aceptación o rechazo de propuestas de proyectos con base en las evaluaciones realizadas;

Identificar áreas donde se necesita información adicional y asignar recursos para obtenerla;

Comparación de la nueva información con la utilizada en la evaluación inicial;

Evaluar el impacto en el proyecto de las nuevas variables identificadas;

Tomar la decisión de continuar o detener el trabajo en el proyecto.

Los principales factores a tener en cuenta en el procedimiento de evaluación son:

Resultados financieros de la implementación del proyecto;

El impacto de este proyecto en otros dentro de la cartera de I+D de la corporación;

El impacto del proyecto, si tiene éxito, en la economía de la corporación en su conjunto.

En la primera etapa de elección de un proyecto para implementación, se resuelve la pregunta: ¿la empresa puede permitirse la introducción de un nuevo producto o tecnología? Aquí, los criterios de mérito técnico del programa y su conformidad con la especialización de la empresa son determinantes.

En la siguiente etapa, los gerentes deciden sobre las preguntas: ¿debemos implementarlo y, finalmente, por qué debemos hacerlo de esta manera? No importa cuán sofisticados sean los métodos de evaluación de proyectos que utilice una empresa, en última instancia, la decisión debe tomarla la alta dirección. Debe ser muy sensible al equilibrio entre la estabilidad que proviene del perfeccionamiento del manejo tradicional de la tecnología tradicional y el esfuerzo por introducir la última tecnología. Al decidir sobre el destino de un proyecto, un gerente debe tener en cuenta varios conceptos erróneos típicos:

Concepto erróneo 1. Al elegir una nueva tecnología, los gerentes parten de su atractivo y de las grandiosas posibilidades que promete.

De hecho, debemos partir de cómo satisfará los requisitos de los consumidores.

Concepto erróneo 2. Al elegir una nueva tecnología, es necesario proceder de un análisis de la racionalidad teórica y la conveniencia de su implementación.

De hecho, se debe tener en cuenta la fuerte influencia de la práctica actual y la experiencia pasada.

Concepto erróneo 3. Todas las mejoras e innovaciones eventualmente serán aceptadas, implementadas y adoptadas.

De hecho, uno debe ser consciente de que la mayoría de ellos no terminarán y no deberían terminar en éxito.

Recuerde: si un gerente dice "no" a las innovaciones todo el tiempo, en la mayoría de los casos tendrá razón, pero algunos errores son suficientes para que la empresa fracase.

Concepto erróneo 4: Las mejoras tecnológicas tienen valor por derecho propio.

De hecho, sólo el consumidor determina su verdadero valor.

Concepto erróneo 5. Las tecnologías fundamentalmente nuevas ganan.

De hecho, nuevo no siempre significa mejor.

Concepto erróneo 6. Las perspectivas de aplicación de una nueva tecnología predeterminan su implementación exitosa.

De hecho, la infraestructura necesaria para implementarlo suele ser el factor decisivo.

Los principales grupos de criterios que deben tenerse en cuenta en la evaluación y selección de proyectos se relacionan con las siguientes áreas:

Los objetivos de la corporación, su estrategia, políticas y valores;

Marketing;

Finanzas;

Producción.

3.2 Organización de la evaluación de proyectos

La mayoría de los criterios de evaluación no están relacionados con el campo científico y técnico. Las innovaciones (exitosas y fracasadas) se extienden por toda la empresa y pasan a formar parte de su actividad económica. La efectividad de las decisiones de evaluación de proyectos solo puede garantizarse involucrando en el proceso a aquellos que se ven afectados por los factores de evaluación. El equipo de evaluación del proyecto debe incluir:

Especialistas en el campo científico relevante;

Especialistas en otros campos científicos y técnicos;

Usuarios de los resultados del proyecto;

Personas con capacidad de gestión y conocimientos de economía;

Profesionales que hayan participado previamente en evaluaciones;

Personas con experiencia en la formulación de políticas de ciencia y tecnología.

Procedimientos tales como las evaluaciones de proyectos son parte de las interacciones operativas dentro de la estructura de una empresa. Sin embargo, tales procedimientos también requieren buenas relaciones interpersonales e intergrupales. El procedimiento de evaluación, cuando se lleva a cabo de forma eficaz, puede ser un elemento importante del proceso de innovación, permitiendo tener en cuenta las opiniones de los responsables de otros departamentos de la empresa (distintos de I+D) en las primeras etapas de la I+D. Esto conduce a una mayor responsabilidad y facilita la transición del proyecto de I+D a producción y comercialización.

El método de evaluación más simple es hacer una lista de todos los criterios. Esta es una lista de criterios para filtrar ideas. Debido a que la evaluación de proyectos es esencialmente un proceso continuo, estos criterios se detallan y refinan a medida que se cumplen. Se propone lo siguiente como una lista de trabajo de criterios para dicha evaluación:

A. Criterios relacionados con los fines de la sociedad, sus estrategias, políticas y valores:

1. Compatibilidad del proyecto con la estrategia actual de la empresa y sus planes a largo plazo.

2. La admisibilidad de cambios en la estrategia de la empresa, teniendo en cuenta el potencial del proyecto.

3. Coherencia del proyecto con las ideas sobre la empresa.

4. Conformidad del proyecto con la actitud de riesgo de la corporación.

5. Adecuación del proyecto a la actitud de la corporación ante las innovaciones.

6. Correspondencia del aspecto temporal del proyecto con los requerimientos de la corporación.

B. Criterios de mercado:

1. Cumplimiento del proyecto con necesidades de mercado claramente definidas.

2. Capacidad total del mercado.

3. Cuota de mercado que la corporación puede controlar.

4. El ciclo de vida de un producto en forma de mercancía.

5. Probabilidad de éxito comercial.

6. Volumen probable de ventas.

7. Aspecto temporal del plan de mercado.

8. Impacto en los productos existentes.

9. Precio y percepción del producto por parte del consumidor.

10. Posición en la competencia.

11. Cumplimiento del producto con los canales de distribución existentes.

12. Evaluación de costos de puesta en marcha.

B. Criterios científicos y técnicos:

1. Cumplimiento del proyecto de estrategia de I+D.

2. Admisibilidad de cambios en la estrategia de I+D, teniendo en cuenta el potencial del proyecto.

3. Probabilidad de éxito técnico del proyecto.

4. Costo y tiempo de desarrollo del proyecto.

5. Pureza patente del proyecto.

6. Disponibilidad de recursos científicos y técnicos para la ejecución del proyecto.

7. Capacidad para realizar futuras I+D basadas en este proyecto y nueva tecnología.

8. Impacto en otros proyectos.

D. Criterios financieros:

1. Costo del proyecto.

2. Inversiones en producción.

3. Inversiones en marketing.

4. Disponibilidad de financiación en el momento adecuado.

5. Influencia en otros proyectos que requieran fondos.

6. Tiempo para alcanzar el punto de equilibrio y el máximo valor negativo de los gastos.

7. Beneficio anual potencial.

8. Tasa de rendimiento esperada.

9. Cumplimiento del proyecto con los criterios de eficiencia de inversión adoptados por la empresa.

D. Criterios de producción:

1. Nuevos procesos tecnológicos.

2. Suficiente número y calificación del personal de producción.

3. Cumplimiento del proyecto con las capacidades productivas existentes.

4. Precio y disponibilidad de materiales.

5. Costos de producción.

6. Necesidad de capacidad adicional.

E. Criterios externos y económicos:

1. Posibles efectos nocivos de los productos y la tecnología.

2. Influencia de la opinión pública.

3. Legislación actual y prospectiva.

4. Impacto en el nivel de empleo.

Todos los grupos de criterios, excepto los financieros, se analizan anteriormente. Los criterios financieros se tratarán en el próximo capítulo.

El uso de cualquier método de evaluación formalizado no es un cálculo matemático de la efectividad potencial o esperada del proyecto, sino que tiene solo el objetivo de determinar su elección. Cada empresa elige la forma y los criterios de evaluación. Las calificaciones tienen una serie de ventajas:

Facilidad para realizar evaluaciones de proyectos según criterios heterogéneos;

La posibilidad de fusionar evaluaciones subjetivas y datos objetivos en una sola evaluación;

Posibilidad a la hora de elegir los criterios de evaluación de tener en cuenta las especificidades de la empresa.

Además de las calificaciones según criterios particulares, es necesario establecer los pesos de calificación de grupos de factores y factores individuales, y luego agrupar todas las calificaciones en una según el método elegido (por ejemplo, de forma aditiva o multiplicativa) . Más adelante se discutirá más detalladamente la obtención de una evaluación técnica integral y una evaluación económica integral de los sistemas técnicos.

3.3 Criterios relacionados con la estrategia y política corporativa

Éstos incluyen:

Planificación estratégica;

La imagen de la corporación;

Actitud ante el riesgo;

actitud hacia la innovación;

Aspecto temporal.

La selección de proyectos con un alto grado de riesgo, especialmente si requieren grandes inversiones, suele ser indeseable en empresas donde la dirección tiene un alto nivel de aversión al riesgo. Esto se aplica más al riesgo comercial que al riesgo técnico, ya que este último puede limitarse, por ejemplo, estrechando el alcance de la I+D. El riesgo inherente a toda la cartera de I+D debería ser la principal preocupación de la estrategia de I+D y reflejar la posición de la corporación. Pero para ello es necesario evaluar los riesgos privados de todos los proyectos que se llevan a cabo en la corporación. Una estrategia ofensiva suele implicar más riesgo que una estrategia defensiva, pero también promete mayores ganancias potenciales. El proceso de planificación de I+D debería conducir a una cuantificación del riesgo percibido, pero sería un error suponer que puede predecir cualquier contingencia.

La actitud de la alta dirección hacia la innovación está estrechamente relacionada con su actitud hacia el riesgo. Los innovadores tienden a tomar riesgos al mismo tiempo. Cabe señalar que hay falacias en el argumento habitual contra las innovaciones:

Comparación de la confiabilidad generalmente baja de la nueva tecnología y la confiabilidad de las tecnologías ya implementadas. Esto no tiene en cuenta el potencial de mejora de las nuevas tecnologías;

Énfasis en los altos costos iniciales sin tener en cuenta su disminución relativa con el aumento de la producción debido a la acumulación de experiencia (curva de aprendizaje);

Satisfacción con el desempeño de la tecnología existente en el entorno competitivo actual sin evaluar cómo se desarrollará la competencia en el futuro.

El aspecto temporal se refiere a las estimaciones a corto y largo plazo. Los objetivos de la corporación suelen estar enfocados a largo plazo, pero en ocasiones deben subordinarse a intereses a corto plazo.

3.4 Criterios de comercialización

Éstos incluyen:

Identificación de necesidades;

Volumen potencial de ventas;

Aspecto del tiempo;

Impacto en los productos existentes;

precios;

El nivel de competencia;

canales de distribucion;

Costos iniciales.

Las necesidades del mercado, al igual que otras características de marketing, son cambiantes. Por lo tanto, la presencia de una necesidad de mercado pronunciada en la selección de un proyecto no significa que la perspectiva de mercado esté garantizada. Además, la innovación puede encontrar su mercado donde antes no se esperaba.

Las opciones de las cuales se seleccionan las áreas iniciales de aplicación se ilustran en la Figura 3.

Arroz. 3. Opciones para la innovación

La opción 1 se implementa muy raramente. La mayoría de las veces, debe elegir entre las opciones 2 y 3.

El problema del investigador es identificar las características de los nuevos productos y vincularlos sistemáticamente a áreas potenciales de uso. La evaluación de las perspectivas del mercado se realiza con la ayuda de estimaciones de calificación de sus perspectivas de crecimiento, la rentabilidad del negocio en el mismo y su inestabilidad. El volumen de ventas que probablemente generará el lanzamiento de un nuevo producto debe evaluarse en términos de sus perspectivas de crecimiento, así como prediciendo las tendencias en el consumo de productos similares y los cambios en el potencial del consumidor.

El aspecto temporal del plan de mercado se asocia principalmente con la necesidad de equilibrar ciertos tipos de negocios de la empresa. Idealmente, los nuevos productos deberían lanzarse al mercado en el momento y en la cantidad dictados por los requisitos de comercialización. A medida que avanza el desarrollo, se pueden hacer estimaciones cada vez más precisas de la posible fecha de ingreso al mercado de un nuevo producto. Todas estas cuestiones deben decidirse en función del estado de la cartera de SZH y la cartera de I+D de la empresa.

Los nuevos productos pueden complementar la gama existente o reemplazarla por completo. Los productos completamente nuevos amplían la gama, aumentan las ventas y las ganancias, y sirven como condición para el crecimiento de la corporación. Sin embargo, uno no debe olvidarse de las tareas de desarrollar el surtido actual, especialmente porque el producto existente generalmente goza de la confianza de los compradores y concentra las inversiones de la empresa. La producción de un nuevo producto está asociada con una incertidumbre inevitable. Sin embargo, también se debe tener en cuenta el hecho de que el ciclo de vida de los productos existentes terminará tarde o temprano y todavía tendrán que ser reemplazados.

El volumen de ventas, que es la aprobación de un producto por parte del consumidor, es en realidad una función del precio de oferta. La ganancia por la venta de una unidad de producción es la diferencia entre el precio y el costo de producción. Si los costos del fabricante, en principio, pueden administrarse por completo, entonces, al establecer el precio, se debe tener en cuenta el nivel de precios de los productos de la competencia. Los principales límites en la fijación de precios de nuevos productos de una empresa incluyen el costo de los productos manufacturados como el límite de precio inferior, y el límite superior está determinado por el precio de consumo, lo que hace que el producto sea atractivo para el consumidor en comparación con los disponibles en el mercado. Así, el límite superior del precio está directamente determinado por los indicadores de la calidad técnica del producto (su productividad, calidad, confiabilidad, costos operativos para su uso, etc.). Al elegir un precio cercano al límite inferior, el fabricante aumenta el atractivo del producto, y en el caso de un precio cercano al límite superior, la empresa aumenta su beneficio, pero reduce el atractivo económico del producto para el consumidor. De hecho, el precio para el consumidor debe ser una herramienta para evaluar el efecto económico del uso de los productos, teniendo en cuenta el costo de su consumo (precio de adquisición más costos de operación para todo el período de operación). Por lo tanto, la empresa no puede evaluar el proyecto por el factor de precio sin tener en cuenta la situación del mercado y las previsiones del precio de consumo aceptable para los compradores potenciales. Este problema está íntimamente relacionado con la valoración del posible grado de competencia en el momento del inicio de la venta comercial de los bienes, y no de la competencia actual, como se suele hacer.

Los canales de distribución son uno de los factores que no se pueden ignorar a la hora de evaluar un proyecto. Si existe la necesidad de nuevos canales de distribución, los costos pueden aumentar significativamente. Del mismo modo, es necesario estimar los costos iniciales de llevar el producto al mercado. En primer lugar, estos son los costes de la promoción inicial de los bienes en el mercado.

3.5 Criterios científicos y técnicos

Ya al ​​considerar el proyecto de fijación de precios como criterio para evaluar el proyecto, se indicó claramente la inseparabilidad de los aspectos técnicos y económicos del proyecto. En I+D, se debería hablar de un único proceso de diseño técnico y económico.

La coherencia del proyecto con la estrategia de I+D se asegura mediante la selección de proyectos, teniendo en cuenta el equilibrio de la cartera de I+D, formada en aras de alcanzar los objetivos de la corporación. El éxito técnico de cualquier proyecto es el logro de indicadores técnicos de diseño dentro de los recursos financieros asignados y dentro del marco de tiempo requerido. Si hay alguna duda sobre un aspecto particular de un proyecto, la solución habitual es desarrollar enfoques paralelos. Por lo general, en la etapa de presentación de propuestas de proyectos para su examen, la probabilidad de que se obtenga al menos una solución aceptable es bastante alta.

Las estimaciones del costo del desarrollo y el tiempo requerido para completarlo son las más importantes. Estos indicadores actúan como una medida de la cantidad de recursos científicos y técnicos involucrados en el proyecto, y la duración de su uso. Es importante no solo contar con un recurso común (financiamiento), sino también la necesidad de recursos privados y su disponibilidad (especialistas altamente calificados, espacio, trabajadores de producción, equipos de laboratorio, instalaciones de producción, soporte de información, etc.). La falta de un recurso en particular puede ser un factor decisivo en el proceso de selección de proyectos. El análisis FODA de una empresa le proporcionará información sobre las principales ventajas diferenciadoras que se deben aprovechar en el desarrollo para hacerla competitiva. Estos pueden incluir tipos privados de recursos, cuya distribución entre proyectos debe abordarse con especial atención. El grado de influencia del proyecto en desarrollos futuros también debe utilizarse como criterio de decisión, por ejemplo, la siguiente consideración: si este proyecto creará una base para desarrollos futuros (en tecnología, conocimiento científico, métodos para resolver problemas específicos, estandarización , etc.). Esto estimulará posibles sinergias futuras.

3.6 Criterios de producción

La introducción de un nuevo producto en la producción rara vez se realiza sin dificultades. Como primera aproximación, se pueden dividir en dos grupos:

Dificultades asociadas con la capacidad de fabricación de un nuevo producto;

Dificultades en la producción de un proyecto con costes que garanticen el beneficio necesario.

Los retrasos debidos a dificultades percibidas para adquirir nuevos equipos, reclutar o capacitar personal y problemas de ingeniería tienen un impacto en la situación financiera y deben tenerse en cuenta al evaluar el proyecto. Al evaluar un proyecto, es importante identificar aquellas características que pueden causar ciertos problemas al fabricante.

Los costos finales de producción dependen de los precios de los materiales y componentes, los procesos tecnológicos aplicados, las inversiones de capital y la organización de la producción. Estos costos están determinados por el volumen de ventas.

Así, los principales factores productivos que aseguran el éxito del proyecto son:

Tecnología correspondiente al tipo de producción;

Balance presente y futuro de las capacidades productivas;

Abastecimiento del mercado con materiales y componentes únicos;

Disponibilidad de todo tipo de recursos privados;

Flexibilidad de producción, su capacidad para "aceptar" nuevos productos y producirlos a un costo que proporcione un precio competitivo;

Grado de uso de la tecnología y los equipos existentes.

4 MÉTODOS DE EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

4.1 Período de recuperación de la inversión

Uno de los métodos de evaluación más simples y más utilizados es el método para determinar el período de recuperación de las inversiones. El período de amortización se determina contando el número de años durante los cuales la inversión se amortizará a partir de los ingresos recibidos (recibos de efectivo netos).

Con una distribución uniforme de los ingresos en efectivo a lo largo de los años:

Período de recuperación (n) =

Si los ingresos en efectivo (ganancias) se reciben de manera desigual a lo largo de los años, entonces el período de recuperación es igual al período de tiempo (número de años) durante el cual los ingresos netos totales en efectivo (ingresos acumulativos) excederán el monto de la inversión.

En general, el período de recuperación n es igual al período de tiempo durante el cual

donde Pk es el ingreso neto en efectivo en el año k debido a las inversiones. Calculado como la suma de la depreciación anual en el k-ésimo año y la utilidad neta anual para el k-ésimo año; I - el monto de la inversión.

El método para calcular el período de recuperación es el más simple en términos de los cálculos aplicados y es aceptable para clasificar proyectos de inversión con diferentes períodos de recuperación. Sin embargo, tiene una serie de inconvenientes importantes.

En primer lugar, no distingue entre proyectos con la misma cantidad de ingresos en efectivo totales (acumulativos), pero con una distribución diferente de los ingresos a lo largo de los años.

Este método, en segundo lugar, no tiene en cuenta los ingresos de períodos recientes, es decir, periodos de tiempo posteriores a la devolución del importe de la inversión.

Sin embargo, en varios casos es conveniente la aplicación de este método más simple. Por ejemplo, con un alto grado de riesgo de inversión, cuando una empresa está interesada en devolver lo antes posible los fondos invertidos, con rápidos cambios tecnológicos en la industria o si la empresa tiene problemas de liquidez, el principal parámetro que se tiene en cuenta al evaluar y la selección de proyectos de inversión es el período de recuperación.

4.2 Ratio de eficiencia de la inversión

Otro método bastante simple para evaluar proyectos de inversión es el método de cálculo del índice de eficiencia de la inversión (rendimiento contable de la inversión).

El índice de eficiencia de la inversión se calcula dividiendo el rendimiento anual promedio por la inversión promedio. Se tiene en cuenta el beneficio neto medio anual (beneficio de balance menos deducciones al presupuesto). La inversión promedio se obtiene dividiendo la inversión original por dos. Si, después de la expiración del proyecto analizado, se supone que existe un valor residual (el período del proyecto es menor que el período de depreciación del equipo, es decir, no todo el costo del equipo se cancela durante el período del proyecto), entonces debe ser excluido:

Las ventajas de este método incluyen la simplicidad y claridad del cálculo, la capacidad de comparar proyectos alternativos por un indicador. Las desventajas del método se deben al hecho de que no tiene en cuenta el componente temporal de la ganancia. Así, por ejemplo, no se hace distinción entre proyectos con el mismo beneficio anual medio, pero que de hecho cambian de un año a otro, así como entre proyectos que generan el mismo beneficio anual medio, pero durante un número diferente de años.

4.3 Descuento de flujos de efectivo

Hasta cierto punto, las deficiencias de los dos primeros métodos se reducen con métodos basados ​​en los principios de descuento de flujos de caja. En la práctica mundial, existen varios métodos similares, pero su esencia es comparar el monto de la inversión con el monto total de los ingresos futuros presentes (descontados).

Las inversiones I durante un número de años n generan un determinado ingreso anual, respectivamente P1, P2 ..., Pn. Pero, como saben, la misma cantidad de dinero tiene un valor diferente en el futuro y en el presente: en los mercados financieros, cualquier dinero, por regla general, es más barato mañana que hoy. Los ingresos repartidos en diferentes periodos de tiempo deben ser racionalizados, llevados a una sola estimación de tiempo de hoy, ya que el monto de la inversión también tiene una estimación de hoy. Es conveniente que una empresa compare el monto de las inversiones no solo con los ingresos futuros, sino también con el valor acumulado de los ingresos futuros descontados, reducidos a la evaluación actual.

Los principios básicos para estimar los flujos de efectivo ajustados en el tiempo son los siguientes:

El valor futuro de una cierta cantidad de dinero de hoy, que genera un interés i durante n períodos, se calcula mediante la fórmula

Valor futuro = x (1 + i) x 5n

Valor actual: el valor actual de los pagos futuros, que se pueden recibir a una determinada tasa de interés i durante n períodos, se determina en consecuencia mediante la fórmula

donde Pk y Pk" son los ingresos anuales y los ingresos anuales reducidos (descontados) generados por las inversiones en el k-ésimo año, r es el porcentaje anual deseado por el cual se devuelven los fondos.

4.4 Valor actual neto

El valor acumulado de los ingresos descontados debe compararse con el valor de las inversiones.

El valor total acumulado de los ingresos descontados durante n años será igual a la suma de los pagos descontados correspondientes:

paquete (1 + r) 5k

norte

La diferencia entre el total de ingresos descontados acumulados y la inversión inicial es el valor presente neto (efecto presente neto):

Valor actual neto de la inversión

Es bastante obvio que si el valor actual neto es positivo (un valor mayor que 0), entonces se debe aceptar el proyecto de inversión; si es negativo, se debe rechazar el proyecto. En el caso de que el valor actual neto sea cero, el proyecto no puede evaluarse como rentable o no rentable, se deben utilizar otros métodos de comparación. Al comparar varios proyectos alternativos, se da preferencia al proyecto con un valor presente neto alto.

El cálculo con las fórmulas anteriores de forma manual es bastante laborioso, por lo tanto, por la conveniencia de usar este y otros métodos basados ​​​​en estimaciones descontadas, recurren al uso de tablas estadísticas especiales que muestran los valores de interés compuesto, factores de descuento, el descuento valor de la unidad monetaria, etc. dependiendo del intervalo de tiempo y el valor del factor de descuento.

4.5 Retorno de la inversión

El uso del método del valor actual neto, a pesar de las dificultades reales de su cálculo, es más preferible que el uso del método de evaluación del período de recuperación y la eficiencia de la inversión, ya que tiene en cuenta los componentes temporales de los flujos de efectivo. La aplicación de este método le permite calcular y comparar no solo indicadores absolutos (valor actual neto), sino también indicadores relativos, que incluyen el retorno de la inversión:

ROI =

Obviamente, si la rentabilidad es mayor a uno, entonces se debe aceptar el proyecto; si es menor a uno, se debe rechazar.

El retorno de la inversión como indicador relativo es extremadamente conveniente cuando se elige un proyecto entre varias alternativas que tienen aproximadamente los mismos valores del valor actual neto de las inversiones, o cuando se completa una cartera de inversiones, es decir, se eligen varias opciones diferentes para el inversión simultánea de fondos que dan el valor presente neto máximo.

El uso del método del valor presente neto de las inversiones también permite tener en cuenta el factor de inflación y el factor de riesgo, que son inherentes a diferentes proyectos en diversos grados, en los cálculos de pronóstico. Obviamente, tener en cuenta estos factores conducirá a un aumento correspondiente en el porcentaje deseado en el que se devuelve la inversión y, por lo tanto, el factor de descuento.

4.6 Método de lista de criterios

La esencia del método de selección de proyectos de inversión utilizando una lista de criterios es la siguiente: se considera el cumplimiento del proyecto con cada uno de los criterios establecidos y se evalúa el proyecto para cada criterio. El método le permite ver todas las ventajas y desventajas del proyecto y asegura que ninguno de los criterios que deben tenerse en cuenta se olvidará, incluso si hay dificultades con la evaluación inicial.

Los criterios requeridos para evaluar proyectos de inversión pueden variar según las características específicas de la organización, su afiliación industrial y enfoque estratégico. Al compilar una lista de criterios, es necesario utilizar solo aquellos que se derivan directamente de las metas, estrategias y objetivos de la organización, su orientación a planes a largo plazo. Los proyectos que son muy valorados en términos de algunas metas, estrategias y objetivos pueden no serlo en términos de otros.

Los principales criterios para la evaluación de proyectos de inversión son:

A. Objetivos, estrategia, políticas y valores de la organización.

1. Compatibilidad del proyecto con la estrategia actual y el plan a largo plazo de la organización.

2. Justificación de cambios en la estrategia de la organización (si así lo requiere la adopción del proyecto).

3. Conformidad del proyecto con la actitud de la organización ante el riesgo.

4. Conformidad del proyecto con la actitud de la organización ante las innovaciones.

5. Cumplimiento del proyecto con los requisitos de la organización, teniendo en cuenta el aspecto temporal (proyecto a largo o corto plazo).

6. Cumplimiento del proyecto con el potencial de crecimiento de la organización.

7. Sostenibilidad de la organización.

8. El grado de diversificación de la organización (es decir, el número de industrias que no tienen una conexión productiva con la industria principal en la que opera la organización, y su participación en el volumen total de su producción), que afecta la estabilidad de su posición .

9. El impacto de los grandes costos financieros y la demora en obtener ganancias en el estado actual de las cosas en la organización.

10. El impacto de una posible desviación de tiempo, costos y ejecución de tareas de lo planeado, así como el impacto del fracaso del proyecto en el estado de cosas en la organización.

B. Criterios financieros

1. El monto de la inversión (inversión en producción, inversión en mercadeo; para proyectos de I+D, el costo de realizar investigación y el costo de desarrollo, si la investigación tiene éxito).

2. Beneficio anual potencial.

3. Tasa esperada de ganancia neta.

4. Cumplimiento del proyecto con los criterios de eficiencia económica de las inversiones adoptados en la organización.

5. Costos iniciales del proyecto.

6. Tiempo estimado a partir del cual este proyecto comenzará a generar costos e ingresos.

7. Disponibilidad de financiación en el momento adecuado.

8. El impacto de la adopción de este proyecto en otros proyectos que requieren financiamiento.

9. La necesidad de atraer capital prestado (préstamos) para financiar el proyecto y su participación en las inversiones.

I0 Riesgo financiero asociado a la ejecución del proyecto.

11. Estabilidad de los ingresos del proyecto (¿proporciona el proyecto un aumento constante en la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa, o los ingresos fluctúan de un año a otro?).

12. El período de tiempo después del cual se iniciará la producción de productos (servicios) y, en consecuencia, el reembolso de los costos de capital.

13. Posibilidades de utilización de la legislación tributaria (beneficios fiscales).

14. Rendimiento de los activos, es decir, la relación entre el ingreso bruto anual promedio recibido del proyecto y los costos de capital (cuanto mayor sea el nivel de productividad del capital y menor la participación de los costos fijos en los gastos totales de la organización que no dependan de los cambios en la utilización de las capacidades de producción, y , por lo tanto, menores serán las pérdidas en caso de un deterioro en las condiciones económicas del mercado; si el nivel de productividad del capital en una determinada organización está por debajo del promedio de la industria, entonces en caso de una crisis, es más probable que sea uno de los primeros en quebrar).

15. Estructura de costos óptima para el producto incluido en el proyecto (uso de los recursos de producción más baratos y disponibles).

B. Criterios científicos y técnicos (para proyectos de I+D)

1. Probabilidad de éxito técnico.

2. Pureza de la patente (si se ha violado el derecho de patente de cualquiera de los titulares de la patente).

3. Singularidad de los productos (falta de análogos).

4. Disponibilidad de los recursos científicos y técnicos necesarios para la ejecución del proyecto.

5. Cumplimiento del proyecto de estrategia de I+D en la organización.

6. Costo y tiempo de desarrollo.

7. Posibles desarrollos futuros de productos y futuras aplicaciones de la nueva tecnología generada.

8. Impacto en otros proyectos.

9. Patentabilidad (es posible proteger el proyecto con una patente)

10. Necesidad de firmas consultoras o I+D externalizados.

D. Criterios de fabricación

1. La necesidad de innovaciones tecnológicas para la ejecución del proyecto.

2. Cumplimiento del proyecto con la capacidad de producción disponible (si se mantendrá un alto nivel de utilización de la capacidad de producción disponible o si los costos generales aumentarán considerablemente con la adopción del proyecto).

3. Disponibilidad de personal de producción (en términos de número y calificaciones).

4. El valor de los costos de producción. Comparándolo con el costo de los competidores.

5. La necesidad de capacidad de producción adicional (equipo adicional).

D. Criterios externos y ambientales.

1. Posibles efectos nocivos de los productos y procesos productivos.

2. Sustento legal del proyecto, su concordancia con la ley.

3. Posible impacto de la legislación prospectiva en el proyecto.

4. Posible reacción de la opinión pública a la implementación del proyecto.

4.7 Método de puntuación

Si es necesario formalizar los resultados del análisis de proyectos de acuerdo con listas de criterios (esto es necesario cuando se analiza una gran cantidad de proyectos alternativos), se utiliza una puntuación de proyectos. El método de puntuación es el siguiente. Se determinan los factores más importantes que influyen en los resultados del proyecto (se compila una lista de criterios). A los criterios se les asignan pesos en función de su importancia. Esto se puede lograr mediante una simple encuesta a los gerentes, invitándolos a distribuir los 100 elementos que componen la unidad sobre todo el grupo de criterios, de acuerdo con la importancia relativa de ciertos criterios para la decisión general.

Las evaluaciones cualitativas del proyecto para cada uno de los criterios anteriores ("muy bueno", "bueno", etc.) se expresan cuantitativamente. Esto lo pueden hacer expertos describiendo en detalle y luego cuantificando los componentes del criterio. En este caso, no es necesaria en absoluto una distribución uniforme de los pesos.

Si introducimos un elemento de estocasticidad (aleatoriedad) en el esquema de puntuación principal del proyecto, es posible facilitar la tarea de los expertos y al mismo tiempo lograr resultados más precisos. El caso es que muchas veces es muy difícil decidir si uno u otro parámetro de un determinado proyecto es exactamente bueno o satisfactorio, etc., ya que, según muchos criterios, un proyecto con cierta probabilidad puede conducir tanto a buenos como a malos resultados. . Esto es lo que se tiene en cuenta al utilizar la estocasticidad del sistema de puntuación: para cada uno de los criterios de consideración de un proyecto, los expertos evalúan la probabilidad de conseguirlo muy bien, bien, etc. resultados, lo que permite, entre otras cosas, tener en cuenta el riesgo asociado al proyecto.

El puntaje general de este sistema se obtiene multiplicando los pesos de los rangos por las probabilidades de alcanzar estos rangos y así obtener el peso de probabilidad del criterio, que luego se multiplica por el peso del criterio; se resumen los datos obtenidos para cada criterio. Sin embargo, las estimaciones obtenidas de los proyectos no pueden considerarse absolutamente fiables. Esto se debe a la subjetividad de las representaciones utilizadas al asignar pesos a cada factor, así como al asignar valores numéricos a cada uno de los rangos. Por lo tanto, una pequeña diferencia en la puntuación total no puede ser la base para una decisión. Se requiere una interpretación muy cuidadosa del valor de la puntuación.

4.8 Otros métodos

Al elegir un proyecto, se debe tener en cuenta la evaluación de su eficacia, la incertidumbre y los factores de riesgo. Un estudio a gran escala de este problema está más allá del alcance de este tutorial, por lo que nos detendremos en ellos solo brevemente.

La incertidumbre se refiere a la incompletitud o inexactitud de la información sobre las condiciones para la implementación del proyecto, incluidos los costos y resultados asociados. La incertidumbre asociada a la posibilidad de situaciones y consecuencias adversas surgidas durante la ejecución del proyecto se caracteriza por el concepto de riesgo.

Al evaluar proyectos, los siguientes tipos de incertidumbre y riesgos de inversión parecen ser los más significativos.

1. El riesgo asociado a la inestabilidad de la legislación económica y la situación económica actual, las condiciones de inversión y el destino de los beneficios

2. Riesgo económico externo (posibilidad de introducir restricciones al comercio y suministros, cierre de fronteras, etc.)

3. Incertidumbre de la situación política, riesgo de cambios sociopolíticos adversos en el país o región

4. Incompletitud o inexactitud de la información sobre la dinámica de los indicadores técnicos y económicos, parámetros de nuevos equipos y tecnología.

5. Fluctuaciones en las condiciones del mercado, precios, tipos de cambio, etc.,

6. Incertidumbre de las condiciones naturales y climáticas, posibilidad de desastres naturales

7. Riesgo de producción y tecnológico (accidentes y fallos de equipos, defectos de fabricación, etc.)

8. Incertidumbre de los objetivos, intereses y comportamiento de los participantes

9. Incompletitud o inexactitud de la información sobre la situación financiera y comercial de las empresas participantes (posibilidad de impago, quiebras, incumplimiento de obligaciones contractuales).

El método más preciso es la descripción formalizada de la incertidumbre. En cuanto a los tipos de incertidumbre que se encuentran con mayor frecuencia en la evaluación de proyectos de inversión, este método incluye los siguientes pasos:

1. descripción de todo el conjunto de posibles condiciones para la implementación del proyecto (ya sea en forma de escenarios apropiados, o en forma de un sistema de restricciones sobre los valores de los principales parámetros técnicos, económicos, etc. de el proyecto) y los costos que cumplen estas condiciones (incluyendo posibles sanciones y costos asociados con seguros y despidos), resultados e indicadores de desempeño

2. transformación de la información inicial sobre los factores de incertidumbre en información sobre las probabilidades de las condiciones de implementación individuales y los indicadores de desempeño correspondientes o sobre los intervalos para su cambio

3. determinación de los indicadores de desempeño del proyecto en su conjunto, teniendo en cuenta la incertidumbre de las condiciones para su implementación - indicadores de eficiencia esperada.

En el Cuadro 2 se presenta una descripción comparativa de algunos métodos para evaluar proyectos de inversión.

Tabla 2.

Métodos básicos para la selección de proyectos de inversión

Nombre del método y su breve descripción.	Ventajas del método	Desventajas del método.	Alcance del método
Método de tasa de retorno simple (contable). Promedio del período la vida del proyecto, se compara el resultado contable neto con la inversión media (costes de los principales y capital de trabajo) en proyectos. Se selecciona el proyecto con la tasa de rendimiento contable promedio más alta.	El método es fácil de entender e incluye cálculos simples.	No tiene en cuenta: la naturaleza no monetaria de ciertos tipos de costos (depreciación) y la economía fiscal relacionada; ingresos de la liquidación de activos antiguos que se reemplazan por otros nuevos; la posibilidad de reinvertir los ingresos recibidos y el valor temporal del dinero. El método no permite juzgar la preferencia por uno de los proyectos que tienen la misma tasa de retorno contable simple, pero diferentes inversiones promedio.	Se utiliza para el procesamiento rápido de proyectos
Un método ROI simple (sin descuento). Se calcula el número de años necesarios para recuperar totalmente los costes iniciales, es decir, se determina el momento en que el flujo de caja de los ingresos es igual a la suma de los flujos de caja de los costes. Los proyectos son seleccionados con el período de recuperación más corto.	El método le permite juzgar la liquidez y el riesgo del proyecto, porque reembolso a largo plazo significa: a) inmovilización de fondos a largo plazo; b) mayor riesgo El método es simple.	El método ignora los recibos de efectivo después de la expiración del período de recuperación del proyecto. También ignora la posibilidad de reinvertir los ingresos y el valor del dinero en el tiempo. Por lo tanto, los proyectos con períodos de recuperación iguales, pero diferente estructura temporal de ingresos se reconocen como equivalentes.	El método se utiliza para el rechazo rápido de proyectos, así como en condiciones de fuerte inflación, inestabilidad política o escasez de fondos líquidos: estas circunstancias orientan a la empresa a obtener el máximo ingreso en más corto términos. Asi que duración período de recuperación le permite juzgar más sobre liquidez, que de rentabilidad
Método de descuento de la recuperación del proyecto. El momento está determinado cuando se descuentan los flujos de efectivo los ingresos serán iguales con costos de flujo de caja descontados.	Concepto usado flujo de caja. Se tiene en cuenta la posibilidad de reinversión de la renta y el valor del tiempo	Ver método anterior.	Ver método anterior.
Método del valor actual neto. se define como la diferencia entre la suma de los valores presentes de todos los flujos de efectivo de los ingresos y la suma de los costos, es decir, como el flujo de efectivo neto del proyecto reducido al valor presente. El proyecto es aprobado si este indicador Por encima de cero. Si el valor actual neto del proyecto es cero, la empresa es indiferente al proyecto.	El método está enfocado a lograr el objetivo principal. financiero administración - aumentar propiedad accionistas.	El valor presente neto no es un criterio válido cuando: a) elegir entre un proyecto con un costo inicial más alto y un proyecto con uno más bajo inicial costos b) elegir entre un proyecto con un valor presente más alto y un período de recuperación largo y un proyecto con un valor presente más bajo y un período de recuperación corto. Así esto el método le permite juzgar el umbral de rentabilidad y el margen de solidez financiera del proyecto. El método no refleja objetivamente el impacto de los cambios en el valor de los bienes inmuebles y las materias primas en El valor actual neto del proyecto. El uso del método se complica por la dificultad de predecir la tasa de descuento.	Cuando se aprueba o rechaza un solo proyecto, o al elegir entre múltiples proyectos aplicado un método equivalente al método de la tasa interna de retorno. Además, este método se utiliza en el análisis de proyectos con flujos de caja desiguales.
Método de la tasa interna de retorno. todos los recibos, todos los costos se ajustan a valor presente con base en la tasa interna rentabilidad el proyecto en si que se define como la tasa de rendimiento a la que el costo de los recibos es igual al costo de los costos.	El método en su conjunto no es muy difícil para comprensión y está bien de acuerdo con aumento de la riqueza accionistas.	El método implica cálculos complejos. No siempre destaca el proyecto más rentable. El método no resuelve problema de multiplicidad de la tasa interna rentabilidad.	Esferas de aplicación son similares a los métodos anteriores
Modificado método interno tasas de rentabilidad. Es una modificación del método anterior. Todos los flujos de efectivo se ajustan al costo futuro del capital.	El método da una estimación más correcta de la tasa de reinversión y reduce el problema de la multiplicidad de la tasa de rendimiento.	Ver método anterior.	Ver método anterior.

CONCLUSIÓN

En la práctica mundial y nacional, existen varios principios estandarizados para evaluar proyectos de inversión.

En primer lugar, se lleva a cabo un estudio preliminar del proyecto, durante el cual se determina el propósito del proyecto y su cumplimiento con las actividades actuales y proyectadas de la empresa. El estudio preliminar también determina los riesgos asociados con el proyecto, si la empresa tiene la experiencia necesaria para aprovechar las oportunidades creadas por el proyecto. En la misma etapa, se determinan los criterios que se utilizarán para evaluar el proyecto de inversión.

Luego se evalúa la factibilidad de la implementación del proyecto de inversión. Normalmente, la evaluación se lleva a cabo en tres etapas:

1. cálculo de indicadores de línea de base por años (volumen de ventas, gastos corrientes, depreciación, utilidad neta y cobros netos de efectivo de las inversiones propuestas)

2. cálculo de coeficientes analíticos (cálculo del valor actual neto de las inversiones, retorno de la inversión, periodo de recuperación y ratio de eficiencia del proyecto de inversión)

3. análisis de los coeficientes (dependiendo de los criterios elegidos como base para una determinada empresa, el proyecto es aceptado o rechazado, el empresario puede centrarse en uno o más de los criterios más importantes, en su opinión, o tener en cuenta factores adicionales). Si se adopta un proyecto de inversión, se desarrollan medidas específicas para su implementación.

Los principales indicadores utilizados para comparar varios proyectos de inversión (opciones de proyectos) y elegir el mejor de ellos son indicadores del efecto integral esperado (económico a nivel de la economía nacional, comercial a nivel de una organización separada). Los mismos indicadores se utilizan para fundamentar los tamaños y formas racionales de reserva y seguro.

Deben recordarse y tenerse en cuenta varias reglas y principios generales de la política de inversión:

1. "Regla de la banca de oro": el uso y la recepción de los fondos deben ocurrir a tiempo y, por lo tanto, las inversiones a largo plazo deben financiarse con fondos a largo plazo.

2. El principio de solvencia: la planificación de las inversiones debe garantizar en todo momento la solvencia de la empresa. El principio de retorno de la inversión: para todas las inversiones, es necesario elegir las formas de financiación más baratas.

3. El principio de equilibrio de riesgos: las inversiones más arriesgadas deben financiarse con fondos propios.

4. El principio de adaptación a las necesidades del mercado: es necesario tener en cuenta las condiciones del mercado y su dependencia de la provisión de fondos prestados.

5. El principio de rentabilidad marginal: debe elegir aquellas inversiones que sean más rentables.

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Introducción

3. Eficiencia social

4. Eficiencia económica

4.1 Métodos sencillos de rentabilidad

4.2 El concepto de descuento

Conclusión

Lista de literatura usada

Introducción

El problema de evaluar la eficacia de los proyectos innovadores siempre ha estado y estará en el centro de atención de los científicos, innovadores y administradores, profesionales de varios niveles y rangos. En las últimas décadas, se han publicado una gran cantidad de artículos científicos dedicados a este tema, se han desarrollado muchas opciones diferentes para los principios y métodos de inversión para la gestión de proyectos innovadores.

Para las organizaciones científicas y los inversores que operan en condiciones de mercado sobre la base de la autofinanciación y la autosuficiencia y la realización, es decir, Al invertir fondos propios o prestados en la implementación de proyectos innovadores y, por lo tanto, crear una base material a largo plazo tanto para el desarrollo propio como para el desarrollo de la sociedad, el tema de la rentabilidad a largo plazo es muy importante: el último científico, técnico, social, ambientales y económicos. En este sentido, las organizaciones científicas deben, ante tal o cual grado de incertidumbre, predecir qué eficiencia se puede obtener. Para hacer esto, los gerentes deben dominar las herramientas y métodos de selección para evaluar la eficiencia económica de los proyectos innovadores.

El propósito de este trabajo de curso es revisar los principios y métodos para evaluar la eficacia de proyectos innovadores.

El objeto del estudio es la evaluación de la eficacia de proyectos innovadores.

Para lograr este objetivo, se establecieron las siguientes tareas:

1. Estudiar los principios básicos para evaluar proyectos innovadores;

2. Consideración de la eficiencia científica, técnica, social y económica de los proyectos innovadores;

3. Estudiar métodos de evaluación de proyectos innovadores: métodos sencillos de evaluación de la eficiencia económica (periodo de recuperación y tasa de retorno anual) y conceptos de descuento (valor actual neto, índice de retorno, tasa interna de retorno y período de recuperación descontado de las inversiones).

El trabajo consta de una introducción, tres capítulos, una conclusión y una lista de referencias.

1. Principios básicos para la evaluación de proyectos innovadores

La evaluación de un proyecto innovador es el procedimiento más importante en la etapa inicial del proyecto, pero también es un proceso continuo, lo que sugiere la posibilidad de detener el proyecto en cualquier momento debido a la aparición de información adicional.

Los principales grupos de criterios que deben tenerse en cuenta en la evaluación y selección de proyectos se relacionan con las siguientes áreas:

1) Los objetivos de la organización, su estrategia, políticas y valores;

2) Comercialización;

4) Finanzas;

5) Producción.

Los criterios asociados a la estrategia y política de la organización incluyen los siguientes:

Actitud ante el riesgo;

actitud hacia la innovación;

Aspecto temporal.

Seleccionar proyectos con un alto grado de riesgo, especialmente si requieren grandes inversiones, no es deseable en organizaciones donde la gerencia tiene un alto nivel de aversión al riesgo. El riesgo inherente a toda la cartera de innovaciones debe ser la principal preocupación de la estrategia de innovación y reflejar la posición de la corporación. Una estrategia ofensiva se asocia con más riesgo que una defensiva, pero también promete una mayor ganancia potencial. El proceso de planificación de la innovación debería conducir a una cuantificación del riesgo percibido, pero sería un error suponer que puede predecir cualquier contingencia.

La actitud de la alta dirección hacia la innovación está estrechamente relacionada con su actitud hacia el riesgo. Los innovadores tienden a ser aquellos que están dispuestos a correr riesgos.

El aspecto temporal se refiere a las estimaciones a corto y largo plazo. Los objetivos corporativos suelen ser a largo plazo, pero en ocasiones deben subordinarse a intereses a corto plazo.

Los criterios de comercialización incluyen:

Identificación de necesidades;

Volumen potencial de ventas;

Aspecto del tiempo;

Impacto en los productos existentes;

precios;

canal de distribución;

Costos iniciales.

Las necesidades del mercado, al igual que otras características de marketing, son cambiantes. Por lo tanto, la presencia de una necesidad de mercado pronunciada en la selección de un proyecto no significa que la perspectiva de mercado esté garantizada. Además, la innovación puede encontrar su mercado donde antes no se suponía.

El volumen de ventas que probablemente generará el lanzamiento de un nuevo producto debe evaluarse en términos de sus perspectivas de crecimiento, así como prediciendo las tendencias en el consumo de productos similares y los cambios en el potencial del consumidor.

Oportunidad: idealmente, los nuevos productos deben lanzarse al mercado en el tiempo y la cantidad dictados por los requisitos de marketing. A medida que avanza el desarrollo, se pueden hacer estimaciones cada vez más precisas de la posible fecha de ingreso al mercado de un nuevo producto.

Los nuevos productos pueden complementar la gama existente o reemplazarla por completo. Los nuevos productos amplían la gama, aumentan las ventas y los beneficios, y sirven como condición para el crecimiento de la corporación. Al mismo tiempo, no debemos olvidarnos de las tareas de desarrollar el surtido actual, especialmente porque el producto existente goza de confianza en el mercado. La producción de un nuevo producto está asociada con la incertidumbre. Sin embargo, también se debe tener en cuenta el hecho de que el ciclo de vida de los productos existentes terminará tarde o temprano y todavía tendrán que ser reemplazados.

El volumen de ventas es una función del precio de oferta. La ganancia de la venta de productos es la diferencia entre el precio y el costo de producción. Si la empresa puede controlar los costos, al establecer el precio, se debe tener en cuenta el nivel de precios de los productos de la competencia. El límite inferior del precio es el costo de los productos fabricados, el límite superior es el precio de consumo, lo que hace que el producto sea atractivo para el consumidor en comparación con los disponibles en el mercado. El límite superior del precio está determinado por los indicadores de la calidad técnica del producto (su productividad, calidad, confiabilidad, etc.). eligiendo un precio cercano al límite inferior, la empresa aumenta el atractivo del producto, y en el caso de un precio cercano al límite superior, la empresa aumenta su beneficio, pero reduce el atractivo económico del producto para el consumidor.

Los canales de distribución son un factor que no se puede ignorar al momento de evaluar un proyecto. Si existe la necesidad de nuevos canales de distribución, los costos pueden aumentar significativamente. También es necesario estimar los costos iniciales de llevar el producto al mercado. En primer lugar, estos son los costes de la promoción inicial de los bienes en el mercado.

3. Criterios científicos y técnicos. Ya al ​​considerar el criterio para evaluar el proyecto de tarificación, se indicó claramente la inseparabilidad de los aspectos técnicos y económicos del proyecto. El éxito técnico de cualquier proyecto es el logro de indicadores técnicos de diseño dentro de los recursos financieros asignados y dentro del marco de tiempo requerido. Si hay alguna duda sobre un aspecto particular del proyecto, entonces la solución es desarrollar enfoques paralelos. Por lo general, en la etapa de presentación de propuestas de proyectos para su examen, la probabilidad de que se obtenga al menos una solución aceptable es bastante alta.

4. Finanzas. Las estimaciones del costo del desarrollo y el tiempo requerido para completarlo son las más importantes. Es importante no solo contar con un recurso común (financiamiento), sino también la necesidad de recursos privados y su disponibilidad (especialistas altamente calificados, espacio, trabajadores de producción, equipos, soporte de información, etc.). la falta de uno u otro recurso puede convertirse en un factor decisivo en el proceso de elección de un proyecto. El análisis FODA que realice la empresa le dará información sobre las principales ventajas que la harán competitiva. La medida en que el proyecto influye en desarrollos futuros también debe utilizarse como criterio de decisión, por ejemplo, si el proyecto formará la base para desarrollos futuros. Esto estimulará posibles sinergias futuras.

5. Criterios de producción. Los principales factores de producción que aseguran el éxito del proyecto incluyen los siguientes:

Tecnología correspondiente al tipo de producción;

Balance de producción presente y futuro;

Abastecimiento del mercado con materiales y componentes únicos;

Disponibilidad de todo tipo de recursos privados;

Flexibilidad de producción, su capacidad para "aceptar" nuevos productos y producirlos a un costo que proporcione un precio competitivo;

Grado de uso de la tecnología y los equipos existentes.

2. Eficiencia científica y técnica

Es muy difícil evaluar el efecto de la actividad científica, ya que hay una serie de efectos de diferente calidad en esta área. Para revelar su esencia, así como su relación, es necesario analizar cada uno de ellos. El desarrollo intensivo del trabajo científico está determinado en gran medida por qué tan oportunamente, de acuerdo con los requisitos de la revolución científica y tecnológica, se determina la dirección de la investigación y el desarrollo, así como por qué aumento en la información científica se logra como resultado de FI. y P.I. Se sabe que el efecto obtenido como resultado de la creación de productos científicos en el proceso de trabajo científico (PSLT) representa un aumento de la información. Se convierte en un efecto científico y técnico si es el resultado del trabajo del PSNT y se expresa en el crecimiento de la información científico-técnica. Finalmente, el desarrollo de la producción sobre la base de la información científica y técnica genera un aumento de la información técnica, lo que representa un efecto técnico.

La ciencia como sistema de conocimiento acumulado se desarrolla principalmente a lo largo de la "vertical", mejorando las ramas del conocimiento y las disciplinas científicas y transfiriendo la información acumulada de generación en generación. Al mismo tiempo, se produce un intercambio “horizontal” de información científica a través de varios canales: libros, patentes, informes, correspondencia directa, congresos, etc. Al mismo tiempo, la naturaleza "vertical" y "horizontal" del desarrollo de la ciencia como sistema de conocimiento acumulado están estrechamente interrelacionadas. La diferenciación e integración de las ciencias da lugar al surgimiento de nuevas ramas del conocimiento, especialidades y nueva información. Por ejemplo, durante 40 años, el volumen de publicaciones aumentó entre 8 y 10 veces, durante el mismo período debido a los resultados científicos y técnicos obtenidos, el efecto científico y técnico aumentó entre 2 y 3 veces. En todo tipo de información científica y científico-técnica, los efectos científicos y científico-técnicos actúan realmente como un potencial efecto acumulativo. La posibilidad de utilizar el aumento de la información contenida en las publicaciones equivale al efecto del uso futuro del valor de uso. Un efecto similar se expresa en los resultados científicos y científico-técnicos derivados del crecimiento de la información a partir del uso de la parte dinámica de la ciencia: el trabajo científico. Esto da motivos para utilizar indicadores bibliométricos para evaluar la eficacia de la investigación científica: el número de publicaciones, referencias, el número de patentes recibidas, lo que se explica por la sencillez de la recopilación de datos, la posibilidad de utilizarlos para comparar equipos de investigación individuales y determinar la política científica. En Estados Unidos, por ejemplo, se ha creado una base de datos bibliométrica que contiene información sobre publicaciones en las principales revistas científicas del mundo y se calcula regularmente el índice de citas. Es evidente que estos indicadores no pueden reflejar de forma exhaustiva ni los resultados del trabajo de investigación ni el nivel de calidad y novedad de los artículos. Muchas publicaciones científicas pueden tener un carácter interdisciplinario, lo que dificulta el cálculo de los indicadores correspondientes. Además, el uso de indicadores bibliométricos como evaluación de la eficacia de la I+D conduce a un aumento artificial del número de publicaciones. No obstante, estos indicadores, a pesar de las deficiencias señaladas, se utilizan en la práctica para evaluar la eficacia de la actividad científica. Al mismo tiempo, los investigadores notan una estrecha relación entre el número de publicaciones, el nivel de financiación de la investigación y el estatus científico de los científicos. Junto a los datos bibliométricos, otros indicadores cuantitativos también son muy utilizados para analizar la eficacia de la investigación científica: el número de ponentes invitados en un congreso internacional, la migración de científicos, la recepción de subvenciones para investigación científica de fuentes extranjeras, la pertenencia a academias extranjeras, etc. . Por supuesto, la publicación es también el resultado del trabajo científico. Pero medir este efecto es difícil, porque se basan en un aumento de información que conduce a diversas consecuencias.

La necesidad de introducir proyectos innovadores por parte de las organizaciones se debe a la necesidad de actualización de productos (bienes, servicios), en el caso de diversificación de actividades, modernización de equipos, máquinas herramientas y máquinas, la necesidad de aumentar los volúmenes de producción.

Al comprender la esencia de la innovación, los métodos existentes para evaluar proyectos innovadores permiten a las organizaciones minimizar los errores al determinar el efecto económico final de la implementación de proyectos innovadores.

De conformidad con el artículo 2 de la Ley Federal de 23 de agosto de 1996 No. 127-FZ "Sobre la ciencia y la política científica y técnica del Estado":

Innovación: un producto (bien, servicio) o proceso nuevo o significativamente mejorado introducido en uso, un nuevo método de ventas o un nuevo método organizativo en la práctica comercial, la organización del lugar de trabajo o en las relaciones externas.

Un proyecto innovador es un conjunto de medidas destinadas a lograr un efecto económico para la implementación de innovaciones, incluida la comercialización de resultados científicos y (o) científicos y técnicos.

De acuerdo con las instrucciones para el llenado del formulario No. 4-innovación: "Información sobre la actividad innovadora de la organización" la actividad de innovación es un tipo de actividad asociada con la transformación de ideas (generalmente los resultados de la investigación y el desarrollo científico u otros logros científicos y técnicos) en productos o servicios tecnológicamente nuevos o mejorados introducidos en el mercado, en procesos tecnológicos nuevos o mejorados o métodos de producción (transferencia) de servicios utilizados en actividades prácticas.

Los productos innovadores son bienes, obras, servicios, recién introducidos (incluso fundamentalmente nuevos) o sujetos a cambios tecnológicos significativos, mejorados.

Innovaciones tecnológicas: las actividades de la organización asociadas con el desarrollo e implementación de:

• productos y procesos tecnológicamente nuevos, así como mejoras tecnológicas significativas en productos y procesos;
• mejoras tecnológicas en productos y procesos;
• servicios tecnológicamente nuevos o significativamente mejorados;
• métodos nuevos o significativamente mejorados de producción (transferencia) de servicios.

Las innovaciones tecnológicas son el resultado final de actividades innovadoras, encarnadas en la forma de un producto o servicio nuevo o mejorado introducido en el mercado, un proceso o método nuevo o mejorado de producción (transferencia) de servicios utilizados en actividades prácticas. Las innovaciones tecnológicas pueden ser tanto aquellos productos, procesos, servicios y métodos que una organización desarrolla por primera vez, como aquellos que son adoptados por esta de otras organizaciones.

La Orden del Ministerio de Industria y Comercio de la Federación Rusa del 1 de noviembre de 2012 No. 1618 determina que los productos innovadores deben cumplir con un conjunto de criterios:

• novedad científica y técnica;
• introducción de bienes, obras, servicios;
• el efecto económico de la venta de bienes, obras, servicios;
• Intensidad científica de bienes, obras, servicios.

Así, un proyecto innovador es un conjunto de medidas para:

• introducción en el mercado de nuevos productos (bienes, servicios) o métodos de producción (transferencia) que hayan sufrido cambios y mejoras tecnológicas significativas;
• implementación de procesos de producción nuevos o significativamente mejorados, métodos de mercadeo nuevos o significativamente mejorados, cambios organizacionales y administrativos.

Al comienzo de la implementación de un conjunto de medidas para la implementación de un proyecto innovador, es necesario determinar el efecto económico final, que está asociado con un mayor riesgo debido a la alta incertidumbre del entorno externo e interno en el que se encuentra el se está implementando el proyecto.

En la práctica mundial, se han desarrollado los siguientes métodos principales para evaluar proyectos innovadores, basados ​​en:

• El principio de establecimiento de metas;
• Evaluación de las tareas asignadas;
• factor tiempo;
• criterio de rendimiento;
• Cálculo de la probabilidad de eventos;
• criterios de rentabilidad;
• Criterios de simulación;
• y así.

La sistematización de los principales métodos de evaluación de proyectos innovadores se muestra en la Tabla 1.

Los métodos utilizados para evaluar proyectos innovadores se relacionan con el análisis de los aspectos técnicos, comerciales, de mercado, gerenciales, organizacionales, financieros y económicos de la implementación del proyecto.

Pestaña. 1 Sistematización de los principales métodos de evaluación de proyectos innovadores

El principio de meta- retraso	Evaluación de las tareas asignadas	Criterio de eficiencia	Cálculo de la probabilidad de eventos	Criterio de rendimiento	factor tiempo	Criterio de simulación
1) Cuantitativo, basado en una evaluación de los costos y la efectividad del proyecto 2) Cualitativa, basada en la evaluación del cumplimiento de las metas	1) Análisis DAFO 2) Construcción de un "árbol de decisión" 3) método de Montecarlo 4) Modelo de John Whitmore 5) Análisis morfológico y SCAMPER 6) Modelo "Déficit de mercado" 7) Preguntas de Fermi (descomposición en componentes)	1) método de costo 2) método rentable (eficiente)	1) Cálculo de variaciones (rango de variación, desviación estándar y varianza) 2) Cálculo de la media geométrica	1) Absoluto, basado en una evaluación del efecto económico que se puede obtener de la implementación del proyecto 2) Normativa, basada en la evaluación del efecto económico planificado (normativo) y real 3) Comparativo, basado en una comparación del efecto económico con otros proyectos alternativos	1) Un método simple y estático basado en indicadores que no involucra el uso del concepto de descuento 2) Método complejo y dinámico basado en indicadores determinados a partir del uso del concepto de descuento	1) Criterio único (normativo) 2) Multicriterio (multifactorial)

Al mismo tiempo, cabe señalar que no existe un método universal para evaluar un proyecto innovador, adecuado para todas las ocasiones. Todos los métodos de evaluación de proyectos pueden complementarse entre sí, pueden aplicarse secuencialmente o de manera compleja. El acuerdo final o aprobación del proyecto innovador se realiza sobre la base de la totalidad de los resultados de la evaluación.

Sin embargo, en la práctica, para simplificar la implementación de la evaluación de proyectos, los métodos de evaluación se utilizan de simples a complejos.

Los métodos de evaluación simples se distinguen por la sencillez de los cálculos y se utilizan para realizar una evaluación preliminar de proyectos innovadores.

La métrica más común cuando se utilizan métodos de evaluación simples es la eficiencia. La efectividad de la implementación de un proyecto innovador se entiende como el exceso de fondos invertidos sobre los fondos recibidos durante todo el período de implementación del proyecto innovador. Otro indicador utilizado en la evaluación de proyectos es la media geométrica, que permite evaluar el cambio en el volumen de inversiones para un determinado período de ejecución del proyecto.

Al mismo tiempo, los métodos simples de evaluación no dan un resultado confiable debido a los diferentes tiempos invertidos y recibidos (costos e ingresos) en el proceso de implementación del proyecto, es decir, no tienen en cuenta el factor tiempo que cambia el costo de los fondos invertidos y recibidos.

Para ayudar a los participantes en la implementación de proyectos de inversión en la década de 1970, se desarrolló la "Metodología para evaluar la eficacia de los proyectos de inversión" de la Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial (en adelante, la Metodología de la ONUDI). No se llevó a cabo la traducción de la Metodología de la ONUDI al ruso. En 1991, bajo los auspicios de la ONUDI en Rusia, se publicó en ruso una "Guía para la preparación de estudios de viabilidad industrial", que describe métodos para evaluar proyectos de inversión.

La metodología de la ONUDI se ha convertido en la base para el desarrollo e implementación de normas y recomendaciones para la evaluación de proyectos de inversión e innovación en todo el mundo. Por lo tanto, en la actualidad, la Federación Rusa ha aprobado Directrices para evaluar la efectividad de los proyectos de inversión, que contienen una descripción de “métodos correctos (coherentes y que reflejan las reglas del comportamiento económico racional de las entidades comerciales) para calcular la efectividad de los proyectos de inversión (IP )”, así como Lineamientos para la elaboración de una justificación estratégica e integral del proyecto de inversión.

La Metodología de la ONUDI establece que “los pronósticos del entorno económico futuro y la demanda, la producción y las ventas solo pueden ser aproximados, ya que es imposible determinar sobre la base de datos pasados ​​algo más que la tendencia pasada, que puede extrapolarse a un futuro incierto. .” Al mismo tiempo, “a la hora de decidir sobre la viabilidad de un proyecto, se deben tener en cuenta todos los elementos de incertidumbre evaluando, por un lado, los riesgos previsibles que puedan afectar significativamente a la viabilidad del proyecto y, por otro mano, posibles medios de controlar el riesgo.”

El kit de herramientas de la ONUDI establece que “cuando se van a incluir incertidumbres en una estimación financiera, se deben evaluar específicamente tres variables, a saber, los ingresos por ventas, los costos de los productos vendidos y los costos de inversión”.

La evaluación de la eficacia de proyectos innovadores se basa en los mismos principios que en la evaluación de proyectos de inversión:

• modelado de productos, recursos y flujos de caja;
• teniendo en cuenta los resultados del análisis de mercado, la situación financiera de la empresa, el grado de confianza en los directores de proyectos, el impacto del proyecto en el medio ambiente;
• determinar el efecto comparando inversiones futuras y flujos de efectivo futuros mientras se cumple con la tasa requerida de rendimiento del capital;
• llevar los próximos gastos e ingresos multitemporales a las condiciones de su conmensurabilidad en términos de valor económico en el período inicial;
• contabilidad de la inflación, retrasos en los pagos y otros factores que afectan el valor de los fondos utilizados;
• teniendo en cuenta la incertidumbre y los riesgos asociados a la ejecución del proyecto.

La implementación de un proyecto innovador es un proceso complejo que se lleva a cabo en varias etapas sucesivas:

• preparación del proyecto;
• evaluacion de proyecto;
• implementacion de proyecto.

La evaluación de un proyecto innovador es el resultado de un análisis sistemático de la información técnica y financiera sobre el proyecto, con la aplicación de datos sobre su entorno económico, la selección de uno o más criterios, sobre la base de los cuales se recomienda la selección del proyecto. , modificación o rechazo.

La esencia de la evaluación de proyectos es algo simple y consta de tres etapas:

• la primera etapa - determinando en especie la cantidad, calidad y tiempo de lanzamiento de nuevos productos (bienes, obras, servicios), así como consumibles (materias primas, materiales, componentes, etc.) para su producción y lanzamiento;
• la segunda etapa es la determinación de precios adecuados para nuevos productos (bienes, obras, servicios), así como insumos (materias primas, materiales, componentes, etc.) para su producción y lanzamiento, a fin de calcular los costos e ingresos correspondientes. ;
• la tercera etapa - comparación de gastos e ingresos del proyecto con proyectos alternativos.

Para evaluar un resultado final confiable de la implementación de un proyecto innovador, es necesario evaluar todos los fondos invertidos y recibidos durante un período de tiempo específico, teniendo en cuenta su depreciación y teniendo en cuenta los ingresos recibidos en el futuro.

Consideremos los principales métodos para evaluar proyectos innovadores, consagrados en los actos legales reglamentarios de la Federación de Rusia, que tienen en cuenta la diferencia de tiempo entre las inversiones y los fondos recibidos (costos e ingresos) y permiten minimizar los errores al determinar el efecto económico final de la puesta en marcha de un proyecto innovador.

Llevar el coste de las inversiones y los resultados obtenidos (ingresos) a precios comparables en un momento determinado (normalmente el año inicial) permite descuento .

La aproximación del valor de los fondos invertidos y recibidos (flujos financieros) a un punto en el tiempo se realiza a través de un factor de descuento expresado en fracciones de unidad o en porcentaje anual.

Coeficiente de descuento calculado por la fórmula:

Donde r es la norma, la tasa de descuento (tasa, r);

I - período de inversión (período de implementación del proyecto).

Para evaluar la rentabilidad del proyecto se utiliza tasa de descuento (tasa de descuento, r)- desde un punto de vista económico, es la tasa de rendimiento o la tasa de rendimiento más baja garantizada que un inversor espera recibir de inversiones de contenido similar, teniendo en cuenta la inflación y el grado de riesgo. La tasa de descuento es una especie de "tasa de comparación" o "rendimiento requerido": si la rentabilidad del proyecto es menor en comparación con ella, entonces se recomienda rechazar el proyecto.

El tamaño de la tasa de descuento suele ser determinado por expertos y aprobado por cada participante específico del proyecto de forma independiente.

La elección del límite inferior de la tasa de descuento (r) determina la evaluación del nivel de rentabilidad del proyecto.

En Rusia, a menudo se utiliza una tasa de descuento que tiene en cuenta el porcentaje de inflación, la tasa de rendimiento real mínima y el factor de riesgo.

En este caso, la tasa de descuento se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Donde i inf - el porcentaje de inflación (Tasa de Inflación, IR);

MRR - tasa de rendimiento real mínima (MinimalRateofReturn, MRR);

RI - coeficiente de grado de riesgo (Riesgo de Inversiones, RI).

La tasa de descuento en los cálculos de eficiencia puede o no incluir el ajuste por riesgo. Si no hay consideraciones especiales con respecto a los riesgos de este proyecto en particular o proyectos similares, la cantidad de enmiendas se puede determinar aproximadamente de acuerdo con la Tabla. 11.1. Directrices del 21.06.1999 No. VK 477. Así, el valor del ajuste por riesgo en inversiones en investigación e innovación se fija en 18-20%.

En otras palabras, si la ganancia de la implementación del proyecto está por debajo de la tasa de descuento o tasa de comparación, entonces este proyecto no es rentable.

Otra tasa de descuento con la que se compara la rentabilidad de los proyectos innovadores es costo de capital promedio ponderado (WeightedAverageCostofCapital, WACC).

Para calcular el costo de capital promedio ponderado pronosticado, se utiliza la siguiente fórmula:

(3)

Dónde re- el costo del capital social (incluido el capital social);

. rd- el costo del capital prestado;

E - el monto del capital social;

D - el monto del capital prestado;

T - tasa de impuesto sobre la renta.

Al evaluar proyectos innovadores, el indicador " Flujo de Caja Neto (Flujo de Caja Neto, NCF) es un indicador clave para el análisis. El flujo de efectivo neto refleja la diferencia entre los fondos invertidos y recibidos. Cuanto más ingresos pueda obtener un participante del proyecto (NCF), más atractivo será participar en el proyecto.

Cuando, durante la implementación de un proyecto innovador, todos los flujos de efectivo netos previstos (Flujo de efectivo neto, NCF) se llevan a un punto en el tiempo (descontado), el resultado es "Ingreso neto descontado" ( valor presente neto, VAN).

Si el proyecto de innovación es a corto plazo, entonces NCF o CF están involucrados en los cálculos.

(4)

Donde CIi - fondos recibidos (CashInflow, CI);

COi - fondos invertidos (Cash Out low, CO);

N - período de implementación del proyecto (número de períodos de evaluación);

I - período de inversión.

La toma de decisiones basada en la evaluación de los valores del indicador FNC es similar a la evaluación de la toma de decisiones basada en el VAN (ver Tabla 2).

Obviamente, el flujo de caja neto (FNC) no debe estar por debajo de cierta cantidad, porque. la organización debe ser capaz de llevar a cabo sus actividades y cumplir con sus obligaciones durante toda la duración del proyecto de innovación.

Por lo tanto, al implementar un proyecto innovador, es necesario asegurarse de que el valor NCF no sea inferior a un cierto límite.

En Rusia, por regla general, el flujo de caja neto se define como la suma de la ganancia neta y la depreciación, menos las inversiones de inversión, y se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Inversión - inversiones de inversión.

Hay dos opciones para determinar el flujo de caja neto, una: "Flujo de caja libre a la empresa" (FreeCashFlowtoFirm, FCFF) se usa para evaluar el valor de la organización, la otra - "Flujo de caja libre a la equidad" (FreeCashFlowtoEquity, FCFE) es Se utiliza para evaluar el valor de las acciones de la organización.

Se utilizan muchas fórmulas para calcular el valor NCF y, a elección del participante del proyecto, la fórmula de cálculo se determina de forma independiente.

La fórmula para calcular el flujo de caja libre de una empresa (FreeCashFlowtoFirm, FCFF):

Donde EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) - beneficio antes de impuestos e intereses;

TaxIncome - tasa de interés del impuesto sobre la renta;

DA - depreciación de activos tangibles e intangibles;

CNWC (ChangeinNetWorkingCapital) - cambios en el capital de trabajo gastado en la adquisición de nuevos activos;

. ΔWCR (Gastos de capital) - costos de capital netos.

La fórmula para calcular el flujo de caja libre de capital (FreeCashFlowtoEquity, FCFE):

Donde NI (NetIncome) es el ingreso neto de la organización;

DA - depreciación de activos tangibles e intangibles;

. ΔWCR (Gastos de capital) - costos de capital netos;

Inversión - inversiones de inversión;

Préstamos netos: la diferencia entre los préstamos pagados y los recibidos.

El principal indicador que caracteriza la eficiencia financiera del proyecto es período de recuperación (PlaybackPeriod, PP) proyecto: el período de tiempo desde el comienzo del proyecto hasta el momento en que la ganancia acumulada de las inversiones en un proyecto innovador es igual a la cantidad de inversiones iniciales.

“El período de recuperación se define como el período requerido para devolver los costos de inversión iniciales a través de los flujos de dinero reales netos acumulados generados por el proyecto”.

La fórmula para calcular PP para una distribución diferente de los recibos de efectivo para todo el período i es la siguiente:

РР = min n, en el que

(8)

. dónde CF i - recibos de efectivo de la implementación del proyecto;

. CI- el valor de la inversión inicial en el período inicial;

N - período de implementación del proyecto (número de períodos de evaluación).

El período de recuperación muestra al participante del proyecto después de qué período de tiempo (años) los fondos invertidos le serán devueltos en forma de ingresos netos. Es posible calcular el período de recuperación solo si existe un plan real de recibos de efectivo.

Con la misma distribución de los ingresos en efectivo para todo el período i, la fórmula para calcular PP tiene la siguiente forma:

(9)

La fórmula para calcular el PP varía de varias maneras, según la naturaleza del proyecto que se está implementando.

(10) o (11)

Donde IC, IC 1 , IC 2 son inversiones en las opciones comparadas;

CP 1 , CP 2 - el costo del volumen de producción anual en las opciones comparadas (CostPrice, CP).

Ratio de eficiencia económica (AccountingRateofReturn, ARR) es el reverso del período de recuperación y se calcula como la relación entre los recibos de efectivo anuales promedio del proyecto y el monto de la inversión inicial.

La fórmula para calcular la ARR es la siguiente:

(12)

Donde CF i - recibos de efectivo de la implementación del proyecto (CashFlow, CF);

ICO - inversión inicial (Invest Capital, IC).

El índice de eficiencia de la inversión muestra el porcentaje de retorno (beneficio) requerido para que los ingresos del proyecto cubran los costos del mismo.

La fórmula para el índice de eficiencia económica varía de varias maneras, dependiendo de la naturaleza del proyecto que se implemente.

Por ejemplo, al evaluar un proyecto innovador que involucra la producción de nuevos productos, obras, servicios, la fórmula toma la siguiente forma:

(13)

Donde N es el volumen anual de producción en términos físicos;

CP1 y CP2: el costo del volumen de producción anual para las dos opciones comparadas;

IC1 e IC2: inversiones de capital para dos opciones comparadas.

El resultado de la viabilidad financiera del proyecto es el resultado final acumulado (todos los flujos de caja netos previstos, teniendo en cuenta su amortización), que se reduce a un punto en el tiempo. Tal ingreso reducido se denomina ingreso neto descontado (reducido) (Valor Actual Neto, VAN) y se calcula mediante la fórmula:

o (15)

Donde CFi es el flujo de efectivo neto esperado (la diferencia entre el flujo de efectivo entrante y saliente) para el período i (en el año i);

N - término (ciclo de vida) de la implementación del proyecto (número de años en el período);

IC es la cantidad de inversión en el proyecto.

El VAN refleja la evaluación predictiva del cambio en el valor (potencial económico) de la empresa en caso de aceptación del proyecto en consideración.

El VAN caracteriza el exceso de los recibos de efectivo totales sobre las inversiones totales en este proyecto, teniendo en cuenta la desigualdad de los resultados relacionados con diferentes puntos en el tiempo.

Para que un proyecto sea reconocido como efectivo desde el punto de vista de un participante del proyecto, el VAN del proyecto debe ser positivo.

Si se debe tener en cuenta la inflación al calcular el VAN, entonces el cálculo del VAN toma la siguiente forma:

(16)

Donde IC es el monto de la inversión en el proyecto;

CF i - flujo de efectivo neto esperado;

R - norma, tasa de descuento (tasa);

inf - tasa de inflación

Si las inversiones se realizaron en varios períodos, entonces el cálculo del VAN toma la siguiente forma:

(17)

Donde CF i es el flujo de efectivo neto esperado para el período i del 1 al año n;

IC i - el monto de la inversión en el proyecto en el i-ésimo año;

R - norma, tasa de descuento (tasa);

I - período de inversión.

La toma de decisiones basada en la estimación del VAN se describe en la Tabla 2.

Pestaña. 2 Toma de decisiones basada en la estimación del VAN

Al evaluar proyectos innovadores, es importante estimar de antemano la tasa de rendimiento más baja para todo el período del proyecto. Como se mencionó anteriormente, la tasa de descuento (RD) es determinada por expertos y no puede aplicarse por períodos prolongados, ya que no tiene en cuenta el descuento y está sujeta a errores subjetivos.

La tasa de descuento reducida RD se llama tasa interna de retorno o payback (Tasa Interna de Retorno, TIR)- esta es la tasa de comparación a la cual la suma de los ingresos en efectivo descontados (entradas) será igual a la suma de las inversiones descontadas (salidas).

La TIR muestra la tasa de descuento a la que la suma de las entradas y salidas de efectivo del proyecto es igual a cero.

En otras palabras, TIR = i para la cual VAN = (i) = 0

(18)

Donde r 1 es la tasa de descuento a la que VPN 1 > 0;

R 2 - tasa de descuento a la que NPV 2< 0.

La TIR muestra el nivel de gasto relativo máximo permitido (tasa de interés) que se puede invertir en un proyecto determinado. El exceso de TIR sobre RD hace que el proyecto no sea rentable.

La toma de decisiones basada en la puntuación IRR se describe en la Tabla 3.

Pestaña. 3 Toma de decisiones basada en la estimación de la TIR

Como puede ver, al evaluar un proyecto innovador, RD, WACC, IRR pueden ser la estimación más baja de rentabilidad.

Para los inversores de proyectos, la generación de ingresos es el objetivo principal, y les interesa saber de antemano el retorno de la inversión en el proyecto. Retorno de la inversión (índice de rentabilidad, PI) en el proyecto se determina mediante la fórmula:

(19)

Donde CFi es el flujo de efectivo neto esperado para el período i del 1 al año n;

IC - monto de la inversión inicial;

N - período de implementación del proyecto (número de años en el período);

R - norma, tasa de descuento (tasa);

I - período de inversión

El cálculo del rendimiento de la inversión para múltiples inversiones toma la siguiente forma:

(20)

La toma de decisiones basada en la puntuación PI se describe en la Tabla 1.4.

Pestaña. cuatro Toma de decisiones basada en PI

Así, el artículo ofrece una sistematización de métodos para la evaluación de proyectos innovadores. Se reveló que los principales métodos de evaluación pueden complementarse entre sí, aplicarse secuencialmente o en forma compleja.

Se consideran los principales métodos para evaluar proyectos innovadores, consagrados en los actos jurídicos reglamentarios de la Federación de Rusia, que tienen en cuenta la diferencia de tiempo entre las inversiones y los fondos recibidos (costos e ingresos) y permiten minimizar los errores en la determinación del efecto económico final de la puesta en marcha de un proyecto innovador.

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9. Damodaran A. Valoración de inversiones. Herramientas y técnicas para la evaluación de activos. Trans. Traducir De inglés. M.: ZAO "Libros de Negocios Alpina". 2004. 1342 págs.

Sistematización de proyectos métodos innovadores de evaluación

Objetivo. Este artículo está dedicado a la sistematización y estudio de los métodos de evaluación de proyectos innovadores.

métodos. En la investigación se utilizó el método sistemático basado en el análisis de la información inicial. Las tareas contempladas en el artículo son de carácter práctico.

novedad científica. Se han clasificado los principales métodos de evaluación de proyectos innovadores.

resultados. Se presentan los resultados de la sistematización de los principales métodos para evaluar proyectos innovadores. El artículo considera los métodos de evaluación de proyectos innovadores, fijados en los actos jurídicos reglamentarios de RF, que tienen en cuenta la diversidad de inversiones y fondos recibidos (costos e ingresos) y permiten minimizar errores en la determinación del efecto económico final de la implementación de proyectos innovadores.

palabras clave:

REVISTA CIENTÍFICA INTERNACIONAL "CIENCIA INNOVADORA" №1/2016 ISSN 2410-6070

de gobierno Sólo con la observancia de todas las reglas el gobierno puede obtener un efecto positivo en el sector de la remuneración del trabajo.

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3. Comentario al Código Laboral de la Federación Rusa / bajo la dirección General de Yu. L. Fadeev. - M.: Expo, 2013. - 640 p.

4. Pashuto V. P. Organización, regulación y salarios en la empresa: manual de capacitación / V. P. Pashuto - Ed. 3º, revisado y ampliado. - M.: KNORUS, 2012. - 320 p.

5. Maslanova B. G. Remuneración de la dirección: proc. Manual / Maslanova B. G. - M.: Finanzas y estadísticas, 2010. - 368 p.

© Kozel I.V., Vorobyeva N.V., Morochko J.A., 2016

R.G. Abakumov

Candidato de Economía, Profesor Asociado E.Yu. Podopiel

estudiante gr. UN-41 BSTU im. V. G. Shukhova, Belgorod, Federación Rusa

MÉTODOS PARA EVALUAR LA EFICIENCIA DE LOS PROYECTOS DE INNOVACIÓN

anotación

El artículo analiza los métodos para evaluar la eficiencia económica de los proyectos, destaca las características de evaluar la eficacia de los proyectos innovadores. Los métodos existentes para evaluar la eficiencia se están adaptando a las especificidades de la evaluación de proyectos innovadores. Se destacan enfoques cualitativos y cuantitativos, se formulan criterios para la eficacia de proyectos innovadores.

Palabras clave Eficiencia, innovaciones, métodos.

En las condiciones actuales de globalización, desarrollo científico y tecnológico acelerado y movimiento internacional de capitales, la competitividad de las empresas y países está determinada en mayor medida por la capacidad de la economía para desarrollar nuevas tecnologías e implementar proyectos innovadores.

Asegurar el proceso de comercialización exitosa de las innovaciones incluye tres componentes: financiero, organizacional y legal. Los mecanismos de financiación de las innovaciones se implementan mediante la búsqueda y captación de fuentes de financiación, la construcción de un sistema eficaz de distribución de recursos entre proyectos y la elección del método correcto para evaluar la eficacia de los proyectos innovadores. La solución del problema organizacional incluye la creación centralizada de una infraestructura de innovación. Los objetivos más importantes de la creación de soporte legal para la comercialización de innovaciones son la protección de la propiedad de los resultados científicos, la participación de los científicos en el desarrollo de innovaciones, mecanismos para promover el patentamiento.

Para determinar la efectividad de los proyectos innovadores, uno puede guiarse por indicadores como las ganancias, la viabilidad de usar capital social (este indicador tiene

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de gran importancia a la hora de decidir si participar en la inversión en un proyecto), nivel técnico y organizativo, eficiencia en el uso de los recursos productivos, costo, volumen de producción y formas de su ejecución, estabilidad del mercado. Cada uno de los indicadores presentados por separado se puede atribuir a una u otra dirección del proyecto (económico, científico y técnico, social y ambiental), y también se puede utilizar para mantener un equilibrio del estado interno y externo del medio ambiente en varias opciones. para implementar un proyecto innovador.

En la teoría y la práctica modernas de la gestión de la innovación, todavía no existe un concepto único para evaluar la eficacia de las innovaciones. La razón es la diferencia fundamental entre proyectos innovadores y proyectos de inversión, para los cuales se ha desarrollado un único sistema generalmente aceptado de evaluación basado en la rentabilidad. Primero, la rentabilidad de muchas innovaciones es de naturaleza estratégica retrasada. En segundo lugar, la actividad innovadora se lleva a cabo en condiciones de incertidumbre y mayor riesgo, ya que el proceso de desarrollo e implementación de un proyecto es bastante largo y el entorno externo cambia muy rápidamente.

Por lo tanto, es difícil para los especialistas predecir y evaluar el resultado final de una innovación en la etapa inicial.

El uso del análisis complejo y de sistemas permite destacar dos enfoques complementarios para evaluar la eficacia de los proyectos innovadores: cualitativo y cuantitativo.

El enfoque cualitativo (target) se centra en evaluar la eficacia del proyecto en términos de su máximo cumplimiento de las metas. Así, se evalúa la eficacia estratégica de la innovación en términos de obtención de ventajas de mercado a largo plazo. Este método se basa en la capacidad del gerente para prever y predecir situaciones futuras del mercado, determinar los factores de competitividad futura de la empresa, establecer metas alcanzables y encontrar nuevas formas de alcanzarlas.

Debido a los recursos internos limitados y la necesidad de encontrar recursos financieros para la implementación de proyectos innovadores, parece apropiado utilizar métodos cuantitativos para evaluar su eficacia. El método cuantitativo, o de costo, de evaluar proyectos innovadores está relacionado con la rentabilidad y la rentabilidad del proyecto. Aquí es posible utilizar tres tipos de estimaciones: rentabilidad absoluta del proyecto, rentabilidad absolutamente comparativa y comparativa. Cada uno de los métodos anteriores para evaluar la efectividad de los proyectos se basa en llevar los costos incurridos en diferentes momentos a valores comparables e implica el uso de un sistema de indicadores, cuya confiabilidad está confirmada por la experiencia financiera y económica internacional.

A pesar de la ausencia de un sistema de evaluación unificado, es posible formular condiciones generales bajo las cuales un proyecto se considera conveniente y efectivo: la ganancia neta del proyecto es mayor que la ganancia neta de depositar fondos en un depósito bancario; el rendimiento de la inversión es mayor que la tasa de inflación; la rentabilidad del proyecto, teniendo en cuenta el factor tiempo, es superior a la rentabilidad de los proyectos alternativos; rendimiento de los activos después de la finalización de los aumentos de los proyectos; el proyecto está en línea con la estrategia general de la empresa.

El riesgo de innovación durante la implementación del proyecto puede surgir en las siguientes condiciones: evaluación incorrecta potencial de la demanda futura del producto; incumplimiento del nivel de calidad especificado del producto innovador debido al uso de equipos obsoletos.

Así, un proyecto innovador, que es la forma natural y más prometedora de organizar la actividad innovadora, implica el desarrollo de métodos específicos para evaluar la eficacia y herramientas de previsión para reducir los riesgos de los proyectos innovadores. Por el momento, en la teoría y la práctica del desarrollo innovador, no existe una metodología unificada para evaluar la efectividad de los proyectos innovadores, lo que ralentiza significativamente la formación de la economía rusa en un camino de desarrollo innovador.

REVISTA CIENTÍFICA INTERNACIONAL "CIENCIA INNOVADORA" №1/2016 ISSN 2410-6070 Referencias:

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3. Abakumov R.G. Metodología de investigación del sistema de gestión de reproducción de activos fijos // Boletín de la Universidad Tecnológica Estatal de Belgorod. VG Shujov. 2015. Nº 4. Págs. 120-123.

© Abakumov R.G., Podoskina E.Yu., 2016

A. D. Anisimova, A. S. Vasilyeva

Estudiantes de segundo año Instituto de tecnología de transporte y sistemas de control MGUPS (MIIT) Moscú, RF

USO DEL MODELO BSC EN LA GESTIÓN ESTRATÉGICA

anotación

Este artículo habla sobre la implementación de BSC. Es necesario para una serie de empresas nacionales, sin embargo, la reacción al BSC se caracteriza casi por igual para cada mercado: la euforia por la introducción de un sistema de indicadores reemplaza la realidad.

Palabras clave Modelo BSC; análisis estratégico; eficiencia

En las condiciones de la economía rusa moderna, el éxito de una empresa está determinado en gran medida por la calidad del sistema de indicadores utilizados en la gestión. En la gestión estratégica de la empresa, dicho sistema de indicadores le permite ver las perspectivas de crecimiento sostenible a largo plazo y fortalecer la posición del negocio. Para una gestión estratégica eficaz, las empresas necesitan un sistema de objetivos interrelacionados en forma de indicadores que indiquen su estado y valor objetivo. Los valores objetivo del sistema de indicadores interrelacionados también deben justificarse sobre la base de la evaluación comparativa.

La introducción de BSC es necesaria para varias empresas nacionales, sin embargo, la reacción a BSC se caracteriza casi por igual para cada mercado: la euforia de la implementación del cuadro de mando reemplaza la realidad. Y este método no está ganando popularidad aplicada en Rusia tan rápido como nos gustaría. Las empresas tienen suficientes incentivos para implementar, pero no hay oportunidades para aplicar BSC en su totalidad. La base de este sistema es un mapa estratégico, en cuya proyección inferior se encuentran indicadores que caracterizan el potencial de éxito a largo plazo de la empresa.

Duysekova Zarina, estudiante de maestría del Departamento de Economía y Gestión, Instituto Politécnico Volzhsky (sucursal) Universidad Técnica Estatal de Volgogrado, Volzhsky [correo electrónico protegido]

Supervisora ​​– Goncharova Elena Vyacheslavovna Candidata a Ciencias Económicas, Profesora Asociada del Departamento de Economía y Gestión Instituto Politécnico Volga (sucursal) Universidad Técnica Estatal de Volgogrado, Volzhsky [correo electrónico protegido]

Métodos y criterios de evaluación de la eficacia de las innovaciones

Anotación. El artículo analiza las características del desarrollo de la actividad innovadora en la etapa actual de desarrollo de la actividad científica y técnica. Se identifican los principales efectos asociados al uso de innovaciones. Se fundamenta una lista de los principales criterios para la eficacia de las innovaciones. Se consideran los indicadores clave para evaluar la eficacia de las innovaciones Palabras clave: innovaciones, criterio de eficiencia, actividad innovadora, evaluación de la eficiencia.

En la etapa actual de desarrollo, son las innovaciones las que son la condición para el crecimiento económico y el funcionamiento de la sociedad.En esta situación, para tomar una decisión óptima, es necesario evaluar correctamente los resultados de las innovaciones (evaluar la efectividad de innovaciones), su impacto en la economía de una empresa, especialmente considerando que la economía mundial se encuentra actualmente en etapas de superación de la crisis global. El concepto de "innovación" no debe confundirse con palabras tales como "innovación", "innovación" o "innovación". Además, no se debe equiparar "innovación" con los conceptos de "descubrimiento" e "invención", estos son términos fundamentalmente diferentes. La innovación es el resultado de la actividad creativa y de inversión, cuyo objetivo principal es la comercialización de la investigación y el desarrollo científicos. . Este tipo de actividad está dirigida al desarrollo, fabricación y distribución de nuevos tipos de bienes, servicios y tecnologías, formas de organización a nivel de firma (empresa). El propósito de la innovación es aumentar la competitividad de la empresa, bienes y servicios y con ello incrementar los beneficios de la empresa. En general, el contenido de las definiciones anteriores se conserva en el análisis de la actividad innovadora, pero en cada ámbito es necesario buscar los fundamentos adecuados de lo que se considera innovación. Estos pueden ser niveles de novedad, escala, naturaleza y contenido de los objetivos, etc.La actividad innovadora es un conjunto de actividades que afectan a diversas áreas de la ciencia.nuevas propiedades de consumo. La innovación como proceso es una combinación de diferentes actividades: planificación estratégica, investigación y desarrollo, actividades de marketing para el análisis de mercado y promoción de productos, gestión de proyectos y comercialización de resultados. Tal resultado se entiende como un producto de la actividad científica y (o) científico-técnica, que contiene nuevos conocimientos o soluciones y se registra en cualquier soporte de información Las formas más prometedoras de estimular el desarrollo innovador de las regiones se basan en la creación de nuevos estructuras, tales como parques tecnológicos, tecnópolis, zonas económicas libres. En orden de complejidad creciente, las estructuras de los parques tecnológicos se pueden organizar de la siguiente manera: incubadoras, parques tecnológicos, tecnópolis, regiones de ciencia y tecnología. En el contexto de la participación de los desarrolladores rusos en el mercado tecnológico global, debe haber un flujo bidireccional de tecnologías a través de estructuras de transferencia eficientes. En las condiciones rusas de falta de demanda para muchos proyectos innovadores, los flujos de transferencia de tecnología deben considerarse al transferirlos al extranjero o, en el futuro, como un medio para implementar proyectos innovadores rusos. Sin embargo, en el mundo moderno de la economía global, la transferencia internacional de tecnología y la organización de la cooperación internacional son la base básica para el surgimiento y rápido crecimiento de sus economías. La transferencia de tecnología no persigue el objetivo de la implementación efectiva del desarrollo, sino que es solo una herramienta para lograr este objetivo. Es posible que el desarrollo lo lleven a cabo los propios desarrolladores, pero más a menudo el desarrollo lo lleva a cabo un equipo de investigadores, ingenieros e inventores, y se comercializa en otras empresas. El proceso de innovación es efectivo si la información se mueve libremente en ambas direcciones, cuando cada componente de la estructura de innovación corresponde a su propósito, y la transición de una etapa del movimiento de innovación a otra se lleva a cabo con costos mínimos. Por lo tanto, la estructura del sistema de innovación depende de la organización de los flujos de relación y comunicación entre los elementos del proceso de innovación en la empresa.Los efectos del surgimiento y funcionamiento de las innovaciones son diversos, en función de los resultados esperados, los siguientes tipos de efecto se distinguen (ver Tabla 1) Tabla 1 Efectos innovadores basados ​​en los resultados esperados

Tipo de efectoIndicadores1. Económicas Tienen en cuenta la relación entre los resultados de la implementación de innovaciones y los costos de las mismas en términos de valor2. Científico y técnico Operacional, estético, técnico y otros3. FinancieroBasado en el desempeño financiero4. Cambio de recurso debido a la introducción de innovaciones en el volumen de producción o consumo de un recurso5. Social Mostrar el impacto de la implementación de innovaciones en la sociedad (elevación del nivel de vida, etc.)6. EcológicosCantidad de emisiones nocivas a la atmósfera, nivel de ruido, vibraciones, campo electromagnético, etc.

También se puede señalar que los efectos económicos y técnicos se dividen en directos e indirectos, los técnicos incluyen:

directo (logro de características técnicas, reducción del tiempo de implementación);

indirectos (resultado negativo, que permite sacar las conclusiones necesarias) Los efectos económicos en esta clasificación incluyen:

directo (beneficio,

valor presente neto (VPN/VPN), etc.);

indirectos (descenso de la cuota de mercado de los competidores, etc.). Según el período de tiempo para el cual se miden los costos y resultados, se distinguen indicadores anuales e indicadores para el período de facturación.Se pueden distinguir los siguientes criterios para la efectividad de promover desarrollos científicos y tecnológicos: - el nivel de interacción entre universidades y empresas; - el potencial innovador de las organizaciones y el nivel de actividad innovadora; – participación de productos innovadores en su volumen total; – el impacto de las innovaciones en el desempeño de la empresa; – el impacto de las innovaciones en el uso de los recursos de producción; - un indicador de la susceptibilidad innovadora del personal de la organización; - para las empresas: el grado de equipamiento técnico y el uso de las capacidades de producción; para las universidades: el funcionamiento de las estructuras de investigación, asociaciones científicas y técnicas de estudiantes; - el nivel de comunicaciones de marketing; - indicadores de la eficiencia del uso del equipo; - la creación de pequeñas empresas innovadoras; - la proporción de productos innovadores en la producción total; - la posibilidad de realizar investigaciones de mercado; - los recursos necesarios para la implementación de innovaciones: el potencial del personal científico de la organización, el estado de la base experimental, el estado de los activos intangibles, la estructura de los productos; - el grado de influencia de los factores ambientales factores: la presencia de amenazas de sustitución técnica y funcional derivadas del entorno externo.La actividad innovadora se vuelve más efectiva si se lleva a cabo en forma de actividades centrales por parte de organizaciones especializadas cuyos productos comerciales son el desarrollo de nuevos productos para la venta en un mercado innovador. Pero en la práctica, una gama bastante amplia de organizaciones no especializadas están desarrollando nuevas tecnologías para la producción de productos convencionales. Cuando la actividad de innovación se considera en el marco de la determinación de su lugar y papel en el desarrollo económico del país, la evaluación de los procesos integradores en esta área se vuelve clave. El máximo efecto posible de la actividad de innovación se logra si está estrechamente relacionada con la actividad de inversión, los procesos de creación de nuevas industrias, el diseño y la financiación de las innovaciones. Esto puede proporcionar una reducción en el ciclo de innovación, generar un efecto sinérgico como una especie de efecto adicional a partir de asociaciones cercanas entre todos los participantes en una sola cadena tecnológica.El proceso de medición y evaluación de los efectos de la innovación se caracteriza por las siguientes características. La medición y la evaluación se llevan a cabo a nivel de empresa. Los efectos económicos, técnicos y otros están sujetos a medición. La empresa espera un retorno de la inversión en el menor tiempo posible, por lo que el resultado financiero es la medida final más importante de su éxito. Los efectos se miden y evalúan en todas las fases del proceso de innovación. La comparación en las fases iniciales de este proceso se basa en análogos. La medición y la evaluación son realizadas por todos los participantes en el proceso de innovación.El desarrollo exitoso de una entidad económica de cualquier forma organizativa y legal en un entorno competitivo depende en gran medida del grado de su actividad de innovación. El deseo de la empresa no solo de sobrevivir en el mercado, sino también de recibir ingresos suficientes para renovar y aumentar el potencial económico, obliga a los gerentes a buscar direcciones para inversiones altamente efectivas de los fondos de la empresa y atraer inversores para financiar proyectos innovadores con el fin de para crear o fortalecer ventajas individuales sobre otros competidores en un área de negocios en particular. Para evaluar la actividad innovadora de la organización y su competitividad innovadora se utilizan indicadores de la actividad innovadora de la organización, que se agrupan según 4 criterios: 1) Indicadores de costes:

costes unitarios de I+D en el volumen de ventas (caracterizar el indicador de intensidad de conocimiento de los productos de la empresa);

costos unitarios para la adquisición de licencias, patentes, know-how;

costos de adquisición de empresas innovadoras;

disponibilidad de fondos para el desarrollo de desarrollos de iniciativas; 2) Indicadores que caracterizan la dinámica del proceso de innovación:

indicador de innovación TAT;

la duración del proceso de desarrollo de un nuevo producto (nueva tecnología);

la duración de la preparación para la producción de un nuevo producto;

la duración del ciclo de producción de un nuevo producto; 3) Indicadores de renovabilidad:

el número de desarrollos o implementaciones de innovaciones de productos e innovaciones de procesos;

indicadores de la dinámica de actualización de la cartera de productos (la proporción de productos fabricados durante 2, 3, 5 y 10 años); el número de nuevas tecnologías adquiridas (transferidas) (avances técnicos);

el volumen de productos innovadores exportados;

el volumen de nuevos servicios prestados; 4) Indicadores estructurales:

la composición y el número de unidades de investigación, desarrollo y otras estructuras científicas y técnicas (incluidos los complejos experimentales y de prueba);

la composición y número de empresas conjuntas involucradas en el uso de nuevas tecnologías y la creación de nuevos productos;

el número y la estructura de los empleados dedicados a I+D;

la composición y número de equipos temporales de iniciativa creativa, grupos Los indicadores más utilizados reflejan los costes unitarios de la empresa para I+D en el volumen de sus ventas y el número de departamentos científico-técnicos. El indicador de innovación TAT ​​(de la frase "tiempo de respuesta" - "tener tiempo para dar la vuelta") se usa ampliamente. Este indicador caracteriza el tiempo que transcurre desde que se realiza una necesidad o demanda de un nuevo producto hasta que se envía al mercado o al consumidor en grandes cantidades. Los indicadores estructurales se utilizan con menos frecuencia para mostrar el número y la naturaleza de las unidades innovadoras. El principio general de evaluación de la eficiencia se puede escribir como la relación: Eficiencia de las innovaciones = efecto / costos Su valor se puede expresar en términos físicos y de costo. Por lo tanto, el La tarea de determinar la eficacia de un proyecto consta de dos partes. Primero, es una determinación de si el efecto obtenido excede los costos y, de ser así, en qué medida. En segundo lugar, se trata de una clasificación visual de las alternativas que se están considerando para garantizar la elección más óptima. Para evaluar la eficacia de los proyectos innovadores, se utilizan principios de diseño que determinan la necesidad de costes de los recursos (humanos, financieros), el coste y la eficacia de los cuales se evalúa. El principal es el principio de flujos de caja, tiene en cuenta el factor tiempo y riesgo, con carácter predictivo y de largo plazo. Dependiendo de la consideración del factor tiempo en la implementación de los costos de inversión y la recepción de un flujo de inversión de retorno, todos los indicadores se dividen en dos grupos: 1) los indicadores de descuento se determinan sobre la base de métodos de cálculo descontados y prevén el descuento obligatorio de costos de inversión e ingresos para ciertos intervalos del período bajo revisión. Este es el principal grupo de indicadores utilizados en la práctica de inversión moderna. Se calculan para proyectos grandes y medianos, cuya implementación es de naturaleza a largo plazo. 2) estáticos: se determinan sobre la base de métodos de cálculo estáticos y prevén el uso de datos contables sobre costos e ingresos en los cálculos sin su descuento a lo largo del tiempo.Los indicadores estáticos se utilizan para evaluar la efectividad de pequeños proyectos a corto plazo. No se enfocan en los flujos de efectivo y cambios en el valor de la unidad monetaria a lo largo del tiempo, por lo que se utilizan como criterio indicativo, principalmente para el análisis de inversiones a corto plazo o cuando las inversiones se realizan una sola vez al inicio del período. Dichos indicadores se prefieren en las etapas iniciales de desarrollo de pequeñas empresas, con proyectos innovadores a corto plazo con baja intensidad de capital.Todos los tipos de indicadores están estrechamente interconectados y nos permiten evaluar la efectividad de los proyectos innovadores desde varios ángulos. Por lo tanto, se utiliza un conjunto de indicadores, con el propósito de una evaluación sistemática de un objeto innovador, algunos indicadores pueden complementar con éxito a otros.Como se mencionó anteriormente, la medida más importante del éxito de las innovaciones es el resultado financiero, y por lo tanto el principal Los métodos para evaluar las inversiones en innovaciones que reflejan la eficiencia económica de las innovaciones están asociados con los criterios para evaluar los resultados y costos financieros: 1) El valor actual neto (VAN) es la diferencia entre los resultados y los costos de la innovación durante el período de implementación, teniendo en cuenta cuenta el cambio en el valor del dinero a lo largo del tiempo (descontando).(PI) es la relación entre los ingresos descontados al inicio del proyecto y la inversión inicial.PI = ∑ FCN/IPI y VPN son similares.Obviamente, si:PI > 1, entonces el proyecto debe ser aceptado; Pi
La TIR muestra la rentabilidad esperada del proyecto y, por tanto, el coste máximo que se le puede asignar 4) Periodo de recuperación (PBP)

Figura 1 - Cronograma para calcular el período de recuperación de la inversión de un proyecto innovador

El cálculo de este indicador resulta muy relevante en muchas situaciones, por ejemplo, si la gerencia busca recuperar las inversiones en el menor tiempo posible, o cuando las inversiones son riesgosas y, por lo tanto, cuanto más corto es el período de recuperación, menor es el riesgo. esperado del proyecto Creemos que en las condiciones modernas cualquier innovación tiene un doble carácter. Por un lado, en las industrias de alta tecnología son la clave del éxito e incluso una condición necesaria para el funcionamiento eficaz de las organizaciones, porque el entorno competitivo y el progreso científico y técnico imponen a las empresas la tarea de mejorar constantemente y proponer nuevas ideas. . Por otro lado, existen riesgos significativos asociados con la innovación: un mercado en constante cambio y las nuevas tecnologías pueden devaluar las innovaciones anteriores y hacerlas irrelevantes. tenga en cuenta varios factores y calcule la eficacia, resolviendo varias tareas prioritarias al mismo tiempo. Usando el método anterior, puede elegir la opción de inversión más rentable y, al mismo tiempo, minimizar sus riesgos al determinar el período de recuperación.

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